爱奇艺上市既出,高额内容成本使亏损成指责
虽然爱奇艺上市是好消息,但视频行业作为烧钱重灾区,亏损二字一直是挥之不去的乌云。无论是爱奇艺、土豆网土豆还是腾讯视频,被质疑最多的就是亏损。
2013年年初,国内视频网站少于10家。但在资本的驱动下,各家平台呈现出冰火两重天的态势:正版化导致版权费用大幅上涨,“钱”成了视频行业绕不开的主题,大部分视频平台都在烧钱续命。
如今即便已经发展了十多年,视频行业依旧面临较高的成本压力,以来,能否盈利依旧困扰着视频行业。
未盈利的背后,是爱奇艺逐年增长的内容成本投入。百度最新的财报显示,百度2017财年内容成本增长到人民币134亿元,百度内容成本的增长,其中主要鉴于爱奇艺的内容成本增长。
数据显示,爱奇艺内容投入增长迅的,2012年-2016年的内容成本分别为2.151亿元(约合3450万美元)、8.304亿元(约合1.732亿美元)、18.72亿元(约合3.017亿美元)、37.45亿元(约合5.781亿美元)、78.64亿元(约合11.33亿美元)。
从营收额来看,爱奇艺2016年营收112.83亿(16.25亿美元),较2015年同期的52.95亿元增长113.1%。虽然营收看起来好看,但实际其一直在亏损。
百度财报并未透露此次爱奇艺IPO的估值。但有专业人士指出,爱奇艺会在2019年全面完成盈利,一旦爱奇艺成为在线视频行业内首家实现盈利的企业后,资本市场还会给爱奇艺以超过本身价值的高溢价估值。
面对日益鸡烈的市场竞争,爱奇艺一直在进行着资本化尝试
爱奇艺原名奇艺,2009年被百度立项,于2010年4月22日正式上线,2011年8月及12月,百度耗资4500万美元认购奇艺B轮优先股,并于2012年11月3日,收购原爱奇艺第二大股东普罗维登斯所持股份,成为其单一最有股东。
2013年5月7日百度收购PPS视频业务,并与爱奇艺进行合并。2014年11月19日,百度为爱奇艺引入小米投资,随之追加对爱奇艺的3亿美元投资,加强视频生态布局。
早在2016年2月,百度董事长兼CEO李彦宏和爱奇艺创始人兼CEO龚宇为赚取更多的国内资本支持,就联手向百度董事会发出私有化收购要约,计划收购百度持有的爱奇艺80.5%股份,爱奇艺估值约28亿美元,并希望进一步实现国内上市。但股东Acacia Partners LP反对,认为爱奇艺28亿美元估值太低,至少要达到58亿美元。
2017年2月21日,爱奇艺宣布完成一笔15.3亿美元的优先股认购。主要认购方为百度、高瓴资本、博裕资本、润良泰基金、IDG资本、光际资本、红杉资本等。其中百度认购了3亿美元。
两年后的今天,爱奇艺已经提交了美股IPO申请。在头部内容成为视频网站竞争门槛的当下,爱奇艺上市是一个还不错的选择。尚处内容高成本投入的视频行业,借助资本市场的力量或许会给爱奇艺更多弹药,而美股对盈利的宽容度较高,不会给内容投入带来太大制约。
从亏损到IPO,爱奇艺占了视频行业头把交椅的秘诀
在用户规模和使用时长两项关键的指标上,爱奇艺已接连两年领跑中国移动视频行业。如今看来,爱奇艺的创新能力明显与其他两家视频网站更强,成为外界公认的领头羊企业。之所以爱奇艺能够一直稳稳占据行业头把交椅,主要有三方面因素:
首先,团队拥有超强的自主性。虽然百度是爱奇艺的控股股东,但爱奇艺却是一家相对独立的公司。这样的情况下,爱奇艺拥有充分的自主权,也成了唯一拥有独立IPO可能性的视频巨头。如今看来,这种高度自主权,不仅赋予了爱奇艺更多的灵活性,也会让团队成员拥有更强的动力,进而更有动力推动业务的发展。
其次,超强的前瞻性战略眼光。能够取得这样的成绩,除却对自制剧的提前布局外,也和爱奇艺的眼光有着十分密切的联系。近几年爱奇艺购入了大量版权作品,如《太阳的后裔》《猎场》等,视频网站收获大量广告收益的同时,也收获了大量付费会员,而在纯网内容市场爆发以来,爱奇艺也成功推出众多精品内容,打造出以高口碑头部内容为核心的大剧阵营。
最后,技术赋予更强的创新能力。爱奇艺和百度拥有极强的联系,而百度的AI技术也让爱奇艺变得与众不同。凭借AI赋能,爱奇艺通过大数据分析全面洞察了解用户,识别用户情感和习惯,以个性化推荐来满足不同用户对于内容的不同需求。在内容采购上,基于深度学习的多时间窗口预测,爱奇艺对于电视剧的流量预测现在准确率能达到88%。
君富说
纵观中国互联网产业的历史,每一个庞然风口过后,都是一片狼藉,与此同时,也必将诞生至少一家伟大的公司。爱奇艺作为互联网视频这个长达10多年的风口过后,硕果仅存的三家视频公司之一,其坚持走专业道路,以优质内容为基础,以科技创新为驱动的发展之路,表明中国移动互联网视频用户的娱乐生活方式变革已经开启。
百度最新的财报显示,百度2017财年内容成本增长到人民币134亿元,百度内容成本的增长,其中主要鉴于爱奇艺的内容成本增长。但有专业人士指出,爱奇艺会在2019年全面实施盈利,一旦爱奇艺成为在线视频行业内首家实现盈利的企业后,资本市场还会给爱奇艺以超过本身价值的高溢价估值。