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2月27日,市场虽小幅调整,但整体并没有严重的剧烈波动,不过,就是在这样相对平稳的市场,却有一只股票跌停,而且这只股票还是一只绩优白马股,它就是老板电器。该股早盘一字板跌停,封单将近4000万股,作为本轮绩优白马行情的龙头股之一,老板电器为何跌停?对我们又有何启示呢?(股票123注:该股2月28日再度跌停报收)
起因我们还是要从该公司的公告说起,2月26日盘后,老板电器发布了两则公告,一是2017年业绩快报,二是2018年业绩预告。业绩公告发布之后,第二天股票就跌停,原因为啥和乐视网、獐子岛一样业绩亏损呢?
先来看2017年业绩快报:
业绩快报显示,2017年隶属上市公司股东的净利润为14.5亿,同比增幅20.18%。2017年业绩是增长的。
再来看2018年一季报:
2018年一季报预计净利润为2.7亿-3.2亿,同比增幅10%-30%,急时以这个业绩预增的中间值来评估,今年一季报业绩增幅也有20%,同样也是增长的。
不论2017年,还是今年一季报,老板电器的业绩都是增长的,相比那些业绩预减甚至亏损的股票来说,这是一只好股票。这样一只业绩增长的股票,为何还跌停呢?
要验证这个问题,我们再来看一则公告,这是老板电器在去年10月26日公布的2017年业绩预告,见下图:
在业绩预告中,我们重点看预告中的业绩增幅范围,原先预计2017年业绩增幅为20%-40%,如果取均值的话,增幅应该是30%左右。但是,在今天公布的业绩快报中,2017年实际增幅为20%,实际值落在预估范围的下限!虽然并没有降到预估值之下,这个数据也是显然不及预期的。
再看下面这组数据:
这是该股历年的季报数据,我们重点看最近三年的净利润增长率。2015年到2017年,老板电器的净利润增幅分别为40.25%,39.62%,54.28%,三年业绩报增幅的最低值也有39%,而2018年一季报业绩预报增幅为10%-30%,严重低于前三年数值,数据也大幅低于预期。
可能有人会说,它业绩再低于预期,却是增长的,相对于那些垃圾股来说不知要好多少,不至于因为不及预期就跌停吧?
的确,如果纯粹从业绩来说,老板电器业绩还是增长的,但是,有两点我们不能忽视,第一点,炒股炒的是未来。一只当下业绩差但是未来业绩越来越好的股票,和一只当下业绩好但是未来业绩走下坡路的股票,让你选,你会选哪一只呢?在资本市场里,前者是首选,而后者,往往被抛弃。
第二点,业绩和股价的关系。对于业绩不达预期的股票,如果前期股价并没有涨,甚至已经跌了很久了,说明股价已经反映了这种预期,那么消息真公布之后,影响反而可能是硬碰硬的,这叫利空出尽。而对老板电器来说,显然不是这种情况,见下图:
消息发布之前,老板电器2年多的时间里,从16涨到54,涨幅超3倍,这种上涨其实包含了该股业绩能持续高增长的预期成分,而一旦业绩不达预期,就是高位利空,股价下跌也就不奇怪了。
对于投资者来说,老板电器的涨停板有何启示呢?
第一,对于那些前期涨幅庞大,估值已经不便宜的股票,不再适合高位重仓买入,如果持有的话,要特别留意基本面的变化,防止“黑天鹅”出现。
第二,从行业角度来说,家电板块和地产板块有非常强的业绩相关性,老板电器业绩不达预期也反映了房地产市场的暧昧不明变化,随着楼市调整政策效应显现,今年首月一线城市新房价格同比由上涨转为下降,这是32个月以来首次同比出现负增长,楼市表现影响的行业不止家电板块,其它如建材、家居板块我们也要密切关注其基本面的动向。
风险提示:文中观点仅供参考。股市有风险,入市须小心谨慎!
, 要解答这个问题,我们再来看一则公告,这是老板电器在去年10月26日公布的2017年业绩预告,见下图: , , 在业绩预告中,我们重点看预告中的业绩增幅范围,原先预计2017年业绩增幅为20%-40%,假如取均值的话,增幅应该是30%左右。 , 再来看2018年一季报: , 2018年一季报预计净利润为2.7亿-3.2亿,同比增幅10%-30%,急时以这个业绩预增的中间值来评估,今年一季报业绩增幅也有20%,同样也是增长的。