币圈崩盘，大宗暴跌，如何才能避免资产“一夜暴负”？
大宗暴跌，币圈崩盘，火速冲上热搜，在5.20前这一夜之间感觉世界变了。
就像过完年来的基金一样，比小孩子的喜怒哀乐还让人捉摸不透。
短短24小时内，市场爆仓人数超过48万人，爆仓资金高达380亿人民币。
面对这样的市场，我们应该如何保护好自己的资金安全呢？
富国基金张洋：采用全方位和精细化投资策略 纯债基金在资产配置中不可或缺
关键词：大类资产、债券
2020年以来，大类资产表现分化较大，股票市场在一月份上冲后，在春节后持续调整至今，截止目前来看，大类资产表现与2019年大相径庭。
从历史上来看，经济基本面是决定股票和债券资产中期走势的核心因素。而经济活动本身具有长期和短期的周期性，这就造就了大类资产的表现也天然存在着长期和短期的周期性。因此，单一投资某一类资产，或者根据某一类资产过去一年的表现线性外推其诶来的表现，都容易造成投资者的亏损。
具体来看，今年支持债券市场表现较好的因素主要有三点。第一，央行保持流动性合理充裕，货币政策维持了“不急转弯”的态度。虽然1月末货币市场利率曾一度上行，但整体来看，3月份以来市场流动性适中保持较为宽松的水平。第二，经济恢复的情况慢于预期，一季度中国经济同比增长18.3%，2019-2020年两年平均增长5.0%，仍然低于经济潜在产出。第三，机构的配置需求旺盛，从地方债的供给情况来看，今年地方债发行节奏偏慢，而机构的配置需求旺盛，尤其是广义基金，由于负债端增长较快，对债券的配置需求较强。供需错位也是年初债券形成小牛市的原因之一。
展望未来，从经济基本面角度来看，我国十四五期间经济潜在增速大约在5.7%-5.1%。而随着未来经济增速的下滑， 债券收益率的中枢也会跟随下移，这也为中期债券市场的回报提供了“基础”。债券作为资产配置的重要部分，在投资者未来的资产配置中将扮演者不可或缺的角色。
广发新兴成长基金经理刘玉：做好投资三个“最重要” 专注赚自己认知内的钱
关键词：赚自己认知之内的钱
投资组合是基金经理三观的立体呈现，是基金经理的投资者目标、管理水平、投资心态以及思想境界的真实折射，在管理资金时，更需要结合不同产品风险收益特征来构建组合。
结合投资大师的智慧以及自己的实践，做好投资有三点最重要。
第一，最重要的不是买的好，而是卖的好。“以合理的价格买入好公司”，是投资大师巴菲特总结的核心要诀。
第二，投资中最重要的不是价格，也不是内在价值，而是相对的性价比，即安全边际。克拉曼在《安全边际》一书中提出，所谓安全边际，在投资决策失算的情况下，还能保证不亏钱的安全垫。而安全边际的实现路径是靠买入价格，买入价格越低，安全边际越大。当我们在不停的选择性价比更高的公司时，其实也是在控制回撤。
第三，最重要的不是进攻，而是防守。本金安全是巴菲特反复强调的投资要义，但也许很多投资者并没有意识到这一点的重要性。如何在高波动的市场中做好防守，笔者认为，目前可行的方法是选择好公司，克制欲望，理性操作。
任何人都不是全能的，也不能时刻都战胜市场，所以一定要在自己有限的能力范围内，赚自己擅长赚的钱。
南方基金骆帅：均衡成就路远
关键词：三个维度、两个方面
纵观近几年内地权益类基金的风云变幻，先是重仓科技股者前年封王，后是all in新能源板块去年闪耀；2021年至今则是重仓资源类股票者排名居前，当前市场的结构化特征明显，而A股市场行业与风格轮动的速度快、范围广、单赛道选手被能力圈拖累的情况多次出现。
针对目前的市场，我们的投资理念也要在市场的磨炼中不断进化，坚持风格鲜明的投资体系，不管市场风格如何变化，都坚守成长股、龙头股投资。
主要从三个维度挑选好公司：一是生意模式，决定公司的持续性；二是行业空间，决定公司发展的天花板；三是管理层，决定公司触达天花板的概率。
从风险把控来看，安全边际并非只是估值，安全边际等于公司基本面长期保持向上趋势，也就是重视组合事前控制风险，可以细化为两个方面：一是避免持仓太过集中，组合中单一类资产一般不超过30%，另一点要看公司治理结构和管理层诚信，避免出现黑天鹅事件。
给投资者的话
归根结底，无论是哪个市场，股市也好，币圈也罢，资产还是要进行均衡配置，当从来不做投资的人都开始进入这个圈子的时候，就说明市场已经过热了，基金如此，比特币也是如此。
不管做哪种投资，没有对错之分，永远还是要记住那句话：本金安全放在第一位。
大宗暴跌，币圈崩盘，火速冲上热搜，在5.20前这一夜之间感觉世界变了。
就像过完年来的基金一样，比小孩子的喜怒哀乐还让人捉摸不透。
短短24小时内，市场爆仓人数超过48万人，爆仓资金高达380亿人民币。
面对这样的市场，我们应该如何保护好自己的资金安全呢？
富国基金张洋：采用全方位和精细化投资策略 纯债基金在资产配置中不可或缺
关键词：大类资产、债券
2020年以来，大类资产表现分化较大，股票市场在一月份上冲后，在春节后持续调整至今，截止目前来看，大类资产表现与2019年大相径庭。
从历史上来看，经济基本面是决定股票和债券资产中期走势的核心因素。而经济活动本身具有长期和短期的周期性，这就造就了大类资产的表现也天然存在着长期和短期的周期性。因此，单一投资某一类资产，或者根据某一类资产过去一年的表现线性外推其诶来的表现，都容易造成投资者的亏损。
具体来看，今年支持债券市场表现较好的因素主要有三点。第一，央行保持流动性合理充裕，货币政策维持了“不急转弯”的态度。虽然1月末货币市场利率曾一度上行，但整体来看，3月份以来市场流动性适中保持较为宽松的水平。第二，经济恢复的情况慢于预期，一季度中国经济同比增长18.3%，2019-2020年两年平均增长5.0%，仍然低于经济潜在产出。第三，机构的配置需求旺盛，从地方债的供给情况来看，今年地方债发行节奏偏慢，而机构的配置需求旺盛，尤其是广义基金，由于负债端增长较快，对债券的配置需求较强。供需错位也是年初债券形成小牛市的原因之一。
展望未来，从经济基本面角度来看，我国十四五期间经济潜在增速大约在5.7%-5.1%。而随着未来经济增速的下滑， 债券收益率的中枢也会跟随下移，这也为中期债券市场的回报提供了“基础”。债券作为资产配置的重要部分，在投资者未来的资产配置中将扮演者不可或缺的角色。
广发新兴成长基金经理刘玉：做好投资三个“最重要” 专注赚自己认知内的钱
关键词：赚自己认知之内的钱
投资组合是基金经理三观的立体呈现，是基金经理的投资者目标、管理水平、投资心态以及思想境界的真实折射，在管理资金时，更需要结合不同产品风险收益特征来构建组合。
结合投资大师的智慧以及自己的实践，做好投资有三点最重要。
第一，最重要的不是买的好，而是卖的好。“以合理的价格买入好公司”，是投资大师巴菲特总结的核心要诀。
第二，投资中最重要的不是价格，也不是内在价值，而是相对的性价比，即安全边际。克拉曼在《安全边际》一书中提出，所谓安全边际，在投资决策失算的情况下，还能保证不亏钱的安全垫。而安全边际的实现路径是靠买入价格，买入价格越低，安全边际越大。当我们在不停的选择性价比更高的公司时，其实也是在控制回撤。
第三，最重要的不是进攻，而是防守。本金安全是巴菲特反复强调的投资要义，但也许很多投资者并没有意识到这一点的重要性。如何在高波动的市场中做好防守，笔者认为，目前可行的方法是选择好公司，克制欲望，理性操作。
任何人都不是全能的，也不能时刻都战胜市场，所以一定要在自己有限的能力范围内，赚自己擅长赚的钱。
南方基金骆帅：均衡成就路远
关键词：三个维度、两个方面
纵观近几年内地权益类基金的风云变幻，先是重仓科技股者前年封王，后是all in新能源板块去年闪耀；2021年至今则是重仓资源类股票者排名居前，当前市场的结构化特征明显，而A股市场行业与风格轮动的速度快、范围广、单赛道选手被能力圈拖累的情况多次出现。
针对目前的市场，我们的投资理念也要在市场的磨炼中不断进化，坚持风格鲜明的投资体系，不管市场风格如何变化，都坚守成长股、龙头股投资。
主要从三个维度挑选好公司：一是生意模式，决定公司的持续性；二是行业空间，决定公司发展的天花板；三是管理层，决定公司触达天花板的概率。
从风险把控来看，安全边际并非只是估值，安全边际等于公司基本面长期保持向上趋势，也就是重视组合事前控制风险，可以细化为两个方面：一是避免持仓太过集中，组合中单一类资产一般不超过30%，另一点要看公司治理结构和管理层诚信，避免出现黑天鹅事件。
给投资者的话
归根结底，无论是哪个市场，股市也好，币圈也罢，资产还是要进行均衡配置，当从来不做投资的人都开始进入这个圈子的时候，就说明市场已经过热了，基金如此，比特币也是如此。
不管做哪种投资，没有对错之分，永远还是要记住那句话：本金安全放在第一位。
【#山东登记流动人口2074.3万人#】山东作为人口过亿的大省，普查数据显示，在山东登记的流动人口共2074.3万人，占总人口的20.43%，与十年前相比，增加了940.7万人，增长82.89%，比上一个十年多增315.3万人。但与其他省份相比，山东人口的流动性相对不高，流动人口占总人口的比例低于全国26.04%的平均水平，人口一直保持稳定发展态势。
【全球货币政策调整带来的影响有多大】2021年《政府工作报告》提出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。把服务实体经济放在更加突出的位置，处理好恢复经济与防范风险的关系。货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定。
今年一季度，全球经济从新冠肺炎疫情冲击中逐步恢复。1月份，美国推出总规模高达1.9万亿美元的财政刺激措施，旨在加速美国经济的复苏步伐。同时，美国10年期国债收益率在今年一季度较去年同期大幅抬升，并且国际大宗商品价格在一季度大幅超过新冠肺炎疫情冲击前的水平，包括美联储、欧洲中央银行以及日本银行在内的全球主要经济体中央银行，均未明确量化宽松政策退出的时间表，由此引发国内外各界对未来通货膨胀加速和金融风险的担忧。
全球流动性释放充裕
为应对疫情冲击，2020年全球主要经济体采取了一系列货币和财政刺激政策，全球流动性释放充裕。2020年，美欧日三大央行资产规模较年初增加7.6万亿美元，其中美联储增加3.2万亿美元，占美国GDP比重约为15%，幅度远超2008年国际金融危机时期。
今年以来，随着疫情逐步好转，经济复苏的预期不断强化，美国通胀预期持续抬升，美债收益率持续上行，投资者对美联储的“缩减恐慌”情绪随之升温。截至3月末，从美国国债收益率隐含通胀预期看，美国5年、10年盈亏平衡通胀率分别为2.2%与2.3%，10年期美债收益率上行突破1.7%的水平，一季度已上行了80BP（基点），远超其他主要经济体国债利率的上行幅度。
受美国10年期国债收益率持续上升的影响，全球主要发达经济体和发展中经济体的10年期国债收益率均不同程度抬升，其对实体部门融资成本和货币稳定的冲击已经开始显现。不仅如此，由于美国10年期国债收益率在此次上行周期中，对主要发展中经济体同期限国债收益率的冲击超过对主要发达经济体的冲击，作为全球经济增长重要引擎的发展中经济体将受到明显影响。而通货膨胀预期抬升亦加快了此次美国10年期国债的上行速度和幅度，进而限制全球经济复苏。
全球通胀向疫情前平均水平回升
全球主要经济体通货膨胀水平在2020年11月暂时性回调后继续向新冠肺炎疫情前的平均水平回升，尚未出现通胀的稳定信号。主要发达经济体和发展中经济体通货膨胀水平在2020年5月触底后开始反弹，七国集团整体通胀率在2021年1月已经回升至疫情前最高点的50%左右，经合组织整体通胀率亦回升至疫情前最高点的64%左右，欧元区则在2021年1月大幅回升至疫情前最高点的64%左右。与之相比，二十国集团整体通胀水平在2020年8月回升至疫情前最高点的63%左右，随后转跌。总体而言，全球通货膨胀当前仍然以“恢复性”通货膨胀为主，通胀水平在2020年3月跌落后逐渐向疫情前的平均水平回归，但尚未完全恢复至疫情前的水平。详戳：https://t.cn/A6Vt9Ycj
今年一季度，全球经济从新冠肺炎疫情冲击中逐步恢复。1月份，美国推出总规模高达1.9万亿美元的财政刺激措施，旨在加速美国经济的复苏步伐。同时，美国10年期国债收益率在今年一季度较去年同期大幅抬升，并且国际大宗商品价格在一季度大幅超过新冠肺炎疫情冲击前的水平，包括美联储、欧洲中央银行以及日本银行在内的全球主要经济体中央银行，均未明确量化宽松政策退出的时间表，由此引发国内外各界对未来通货膨胀加速和金融风险的担忧。
全球流动性释放充裕
为应对疫情冲击，2020年全球主要经济体采取了一系列货币和财政刺激政策，全球流动性释放充裕。2020年，美欧日三大央行资产规模较年初增加7.6万亿美元，其中美联储增加3.2万亿美元，占美国GDP比重约为15%，幅度远超2008年国际金融危机时期。
今年以来，随着疫情逐步好转，经济复苏的预期不断强化，美国通胀预期持续抬升，美债收益率持续上行，投资者对美联储的“缩减恐慌”情绪随之升温。截至3月末，从美国国债收益率隐含通胀预期看，美国5年、10年盈亏平衡通胀率分别为2.2%与2.3%，10年期美债收益率上行突破1.7%的水平，一季度已上行了80BP（基点），远超其他主要经济体国债利率的上行幅度。
受美国10年期国债收益率持续上升的影响，全球主要发达经济体和发展中经济体的10年期国债收益率均不同程度抬升，其对实体部门融资成本和货币稳定的冲击已经开始显现。不仅如此，由于美国10年期国债收益率在此次上行周期中，对主要发展中经济体同期限国债收益率的冲击超过对主要发达经济体的冲击，作为全球经济增长重要引擎的发展中经济体将受到明显影响。而通货膨胀预期抬升亦加快了此次美国10年期国债的上行速度和幅度，进而限制全球经济复苏。
全球通胀向疫情前平均水平回升
全球主要经济体通货膨胀水平在2020年11月暂时性回调后继续向新冠肺炎疫情前的平均水平回升，尚未出现通胀的稳定信号。主要发达经济体和发展中经济体通货膨胀水平在2020年5月触底后开始反弹，七国集团整体通胀率在2021年1月已经回升至疫情前最高点的50%左右，经合组织整体通胀率亦回升至疫情前最高点的64%左右，欧元区则在2021年1月大幅回升至疫情前最高点的64%左右。与之相比，二十国集团整体通胀水平在2020年8月回升至疫情前最高点的63%左右，随后转跌。总体而言，全球通货膨胀当前仍然以“恢复性”通货膨胀为主，通胀水平在2020年3月跌落后逐渐向疫情前的平均水平回归，但尚未完全恢复至疫情前的水平。详戳：https://t.cn/A6Vt9Ycj
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