看到一些大V在没有深度研究的情况下对某某股票评头论足，然后“武断”地做出判断，我还是有点点遗憾的。比如牧原，有的大V说它没有护城河，有的说它财务造假，有的说它是周期性行业不值得投资，有的说它是格雷厄姆式的股票，云云。

我几乎不去评论别人的股票怎样怎样，我说的都是自己的。因为我知道，没有研究就没有发言权，每个人关注的点和能力圈不太一样，这并不妨碍不同的投资都可能会成功。

回到牧原。这是我在消费医药（中药）之外惟一持有的一只颇具争议的股票，目前在自己的仓位中占有百分之10几，重仓仍然在消费医药。

一一来论述。

1、牧原有没有护城河。在这样一个貌似产品同质化的行业，牧原有护城河吗？当然有，就是它自繁自养的繁殖体系和二元回交技术，还有它的管理和企业文化。这个自繁自养的体系看似简单，却需要前期长时间的忍耐和投入，才有后面发展的根基，关键是自繁自养的土地和行政审批是稀缺的，先发者占优。目前国内养猪自繁自养成规模的，仅仅牧原一家，所以可以把养猪行业分为牧原和其他家。

优秀的企业文化，牧原公司大门上的几句话就表露无疑，“敬天爱人，依道而行”，这八个大字能提出来就不简单，同时牧原30年左右的发展历史也验证了这一点。秦总低调务实，其他猪企早早开始多元化，而唯有牧原一直是在实实在在养猪。

2、牧原是周期性行业。牧原是披着周期性行业外衣的高速成长企业，看看过往的历史就知道了，牧原一直在高速扩张，不断布局。周期性行业只是说利润会存在波动，但妨碍成长吗？烟台万华、海螺水泥、万科等同样是周期性行业，妨碍它们成为长线大牛股吗？只要持续高速成长，过程当中的颠簸又有什么关系？

3、牧原财务造假。牧原已经多次就财务问题回复深交所问询，而且外聘机构对其财务进行监督。在这样一个财务造假会入重刑的年代，牧原还会傻到会去冒这种风险吗？它是河南省数一数二的龙头企业，是国家重点扶持企业，它敢造假吗？秦英林夫妇身价上千亿了，犯得着冒着刑事追责的风险去造假吗？

4、牧原股份是格雷厄姆式的股票吗？格雷厄姆式的股票是用净资产打4折5折甚至现金资产的4、5折去购买，那是应对大萧条时的投资策略。PE、PB是重要参考指标。牧原的投资是这样吗？

牧原的PE根本不能作为参考，周期性行业，低PE的时候往往是繁荣期的高点，这个时候反而要卖出；而高PE甚至利润亏损的时候反而是萧条期即将结束，这个时候反而要买入。我投牧原从来不看这些指标，而是看市值，看产能，看能繁，看其扩张计划的实现程度。这跟格雷厄姆式的股票，有啥关系？

我相信，在这个从来没有应收账款，国人超级喜欢消费，供应端玩家有限，规模养殖比例还很低，而且是达到10万亿级别的巨大市场里，一定会出来一家头部企业，占据可观的市场份额。同时，猪肉是个很长的产业链条，可以从饲料、种猪供应、生猪养殖、屠宰、化肥、猪肉制品，从TO B端延伸到TO C 端。未来的市场大有可为！牧原的未来也大有可为！

以前说过很多次牧原的逻辑，今天再次回炉加加热。[doge]

至于股市
等了一年了就等今天呢
先哭会儿喜极而泣
国际形势大不好情况下终于突破了
电力、酒饮、基建、煤炭、航天军工、半导体……
扛旗大涨
港股虽然还是绿盘
但连续三天买盘红盘止跌回升了
弄不好港股会一飞冲天直到30000点

股市真挺锻炼人
不光每天学各种没用冷知识
最主要能夯实内心抗击打能力
当然了
这也分人
对于软弱的人锻炼锻炼只要不放弃总是好的
只要长记性就是好同志
对于内心一直很强大从来拿钱不当钱的
夯不夯的也不打紧的
皮糙肉厚心麻木
往好了说是境界高远决策英明言行合一不受诱惑

彼得林奇：投资的过程，80%的时间都是在忍耐和等待中度过的，真正快乐的时光不到20%。

实话实说就是爱咋地咋地
忍术高超
忍不是打碎牙往肚子咽
忍得生智慧
得会找出各种理由给自己摆事实讲道理哄自己玩儿
比如说券商涨但就是阴跌横盘不涨结果突然一天大涨
赶快说：我说什么来着涨了吧切～～
就这样
永远红光见面的永远打不死
只有这样的适合炒股
除此非请莫入亏死不管

每天怀着坚强的心，稳健的步，怀着勇气与热诚，以去从事我们所不适宜，不想做，我们的内心所反抗，徒以义务所在，不得不干的事，年复一年地这样下去，真是需要英雄般的勇气与忍耐心的。

―《忍耐的奇迹》

我们所能做的事只有竭尽我们的能力，利用我们的机会和“生存的时间”，能为社会或人群做到哪里算哪里，决用不着存什么“把持”或“包办”的念头。

―《消极中的积极》