销售毛利率榜：医药股最多
除了净资产收益率指标外，衡量上市公司盈利能力的另一个指标，是销售毛利率。数据宝发布的《A股销售毛利率榜》显示，去年营收在亿元以上的个股中，销售毛利率排名前三甲的依次是艾力斯-U、中望软件、泽璟制药-U。艾力斯-U以98.94%的销售毛利率居首。
如果不考虑营收的情况，首药控股-U去年销售毛利率达99.93%位居第一。公司在年报中称，公司产品仍处于研发阶段，尚未形成产品销售。报告期内，公司存在与合作方提供研发服务，公司确认相关的研发服务收入1303.25 万元，同期营业成本仅8814元。从这一点来看，该公司的销售毛利率并不真实客观反映去年的盈利能力。
医药行业普遍具有高毛利率特征。销售毛利率强50强公司中有30只个股来自医药生物行业。另外，轻资产的计算机和传媒行业分别贡献9只和5只个股。与去年同期相比，大部分公司毛利率保持稳定。其中，荣昌生物、大晟文化、艾力斯-U等销售毛利率均提升超20个百分点。#投资##价值投资日志[超话]#
除了净资产收益率指标外，衡量上市公司盈利能力的另一个指标，是销售毛利率。数据宝发布的《A股销售毛利率榜》显示，去年营收在亿元以上的个股中，销售毛利率排名前三甲的依次是艾力斯-U、中望软件、泽璟制药-U。艾力斯-U以98.94%的销售毛利率居首。
如果不考虑营收的情况，首药控股-U去年销售毛利率达99.93%位居第一。公司在年报中称，公司产品仍处于研发阶段，尚未形成产品销售。报告期内，公司存在与合作方提供研发服务，公司确认相关的研发服务收入1303.25 万元，同期营业成本仅8814元。从这一点来看，该公司的销售毛利率并不真实客观反映去年的盈利能力。
医药行业普遍具有高毛利率特征。销售毛利率强50强公司中有30只个股来自医药生物行业。另外，轻资产的计算机和传媒行业分别贡献9只和5只个股。与去年同期相比，大部分公司毛利率保持稳定。其中，荣昌生物、大晟文化、艾力斯-U等销售毛利率均提升超20个百分点。#投资##价值投资日志[超话]#
我个人是不赞成打疫苗的，原因很简单，科兴疫苗对预防感染没有效果。既然对预防感染没有效果，那就更不用看预防感冒和预防死亡的数据了。
为什么从数字上来看科兴对预防重症和死亡有效呢？原因很简单，因为在这两组实验里，是否打疫苗不是一个独立变量。
打疫苗看起来是免费的，实际上代价巨大。去年科兴净利润900亿，是14亿国人33亿针堆起来的，医保在这方面开支大了，相应的在创新药和高端医疗器械方面就减少了，所以我们看到医药医疗板块的股票一直在跌，例如百济神州和信达生物。
为什么从数字上来看科兴对预防重症和死亡有效呢？原因很简单，因为在这两组实验里，是否打疫苗不是一个独立变量。
打疫苗看起来是免费的，实际上代价巨大。去年科兴净利润900亿，是14亿国人33亿针堆起来的，医保在这方面开支大了，相应的在创新药和高端医疗器械方面就减少了，所以我们看到医药医疗板块的股票一直在跌，例如百济神州和信达生物。
聊一下对房地产行业这几年的感受：从2019年开始，自己对房地产行业就比较保守，今年是在房地产行业里面第10个年头，19年开始感到困顿，近期越来越通透了，个人有些愚见也想一吐为快。
为什么说19年开始困顿呢？个人的几个感受：
1.从16年底17年初开始的房地产调控政策，在惯性周期思维中，期待18年又一个地产放松周期。美国在18年初开始了陆续的对中国的贸易战，国内外经济形势开始急转直下，19年，大量的企业裁员和倒闭（具体的数据可以网上查询，不仅是外贸企业，包括很多互联网公司和大公司），自己在当时还比较笃定的判断会逐步适当的放松房地产的调控来拉动经济，解决就业（社会稳定是政治问题），但是现实打脸，在这种环境下，中央政策继续保持房住不炒的红线，低估了本次房地产调控以及经济转型的决心（美国的卡脖子，估计更加坚定了中国经济转型的决心）；
2.进入2020春节，突遇新冠疫情大爆发，全国按下暂停键，经济遭受重创，国外更加惨淡，在此情况下，当时自己判断会放松房地产的调控，快速解决中国的经济，就业问题，在3、4、5月放松银根，但一再单独强调，增加流动性是为了解决实体经济问题，全面恢复生产，坚决遏制流动性进入房地产（虽然不可避免的会进入，所以快速的又关闸）。至此，我彻底放弃了地产周期波动的旧思维，开始思考房地产未来的发展，开始从迷茫到走向悲观。原因如下：在因贸易战如此困难的19年以及叠加贸易战和疫情的20年，都没有放松对房地产的调控（或者叫打压），那当其他行业逐步开始复苏恢复活力的时候（特别是中国转型的新兴产业，高端产业），那地产的调控就会更加游刃有余，房地产对于中国经济的绑架就不复存在（肯定是重要或者支柱，但是不会严重绑架，比重也会越来越低），因为中国未来要崛起，要转型，必须产业升级（但肯定需要地产托底或软着陆）
从客观的几组数据来看，房地产也到了天花板（成交面积），增量不再，未来会维持一定的高位震荡然后逐步下降。如下：
1.中国人口到达天花板。14亿基本就是中国人口天花板。16年是中国人口的拐点，新增人口、人口出生率，净增加人口数都是从16年开始逐渐往下走，特别是21年，全国新增人口数只有48万，断崖式下跌（2022年可能就是开始零增长，以后就是负增长，所以说中国未富先老）
2.房地产成交面积到达天花板。17-18亿平米，就是中国房地产成交量的天花板，也是从16年开始至今，每年都在17-18亿这个区间高位震荡，增量几乎不在（虽然成交额在小幅增长）
16年是何可以铭记的历史年份
3.城镇化率达到65%，离欧美的70%还有5年～7年（这个指标由于户籍政策在中国只能参考，另外中国青年城镇化率已经超过70%），也就是说从这个纬度，基本也可以判断，房地产到达天花板或者后期。
当然还有其他的统计数据可以判断，当下的房地产已经不是以前的那个房地产。
当一个行业一个市场没有增量，蛋糕不能做大的时候那内卷就开始了（去年到今年，行业内的同胞们肯定憋了一肚子CNM了），市场不好的大环境下，向竞争对手开炮：抢占份额和有限的客户；向自己开炮：管理架构变革，优化（裁员），降职降薪，所谓的精细化管理，增加工作时间（强制加班等，称做加量不加价），行业增速不在甚至萎缩，公司也会控制规模，缩小规模。在增量不在的行业，内卷的公司里，个人很难有快的发展，好的发展，很多人会主动或者被动的离开这个行业（虽然沧海横流方显英雄本色，但要挽狂澜于既倒，扶大之将倾又谈何容易，而且是和客观的趋势相对抗）。虽然地产的体量在现在和未来依然巨大，但是在高位，就像一只股票一样，连续涨了20年了，然后高位一直震荡，不能创出新高了，就是到顶的信号。
所以，有句老话，时势造英雄，在快速增长的行业，蛋糕才能越做越大，公司才更容易发展，个人的努力才能更加容易得到回报！
阵痛过后，肯定是玩家减少（大鱼吃小鱼，国企央企吃民企），从业人员减少（依然内卷，一专多能，身兼数职数岗），游戏规则改变（降低负债率，降低杠杆率，存量时代，产品时代等等）
为什么说19年开始困顿呢？个人的几个感受：
1.从16年底17年初开始的房地产调控政策，在惯性周期思维中，期待18年又一个地产放松周期。美国在18年初开始了陆续的对中国的贸易战，国内外经济形势开始急转直下，19年，大量的企业裁员和倒闭（具体的数据可以网上查询，不仅是外贸企业，包括很多互联网公司和大公司），自己在当时还比较笃定的判断会逐步适当的放松房地产的调控来拉动经济，解决就业（社会稳定是政治问题），但是现实打脸，在这种环境下，中央政策继续保持房住不炒的红线，低估了本次房地产调控以及经济转型的决心（美国的卡脖子，估计更加坚定了中国经济转型的决心）；
2.进入2020春节，突遇新冠疫情大爆发，全国按下暂停键，经济遭受重创，国外更加惨淡，在此情况下，当时自己判断会放松房地产的调控，快速解决中国的经济，就业问题，在3、4、5月放松银根，但一再单独强调，增加流动性是为了解决实体经济问题，全面恢复生产，坚决遏制流动性进入房地产（虽然不可避免的会进入，所以快速的又关闸）。至此，我彻底放弃了地产周期波动的旧思维，开始思考房地产未来的发展，开始从迷茫到走向悲观。原因如下：在因贸易战如此困难的19年以及叠加贸易战和疫情的20年，都没有放松对房地产的调控（或者叫打压），那当其他行业逐步开始复苏恢复活力的时候（特别是中国转型的新兴产业，高端产业），那地产的调控就会更加游刃有余，房地产对于中国经济的绑架就不复存在（肯定是重要或者支柱，但是不会严重绑架，比重也会越来越低），因为中国未来要崛起，要转型，必须产业升级（但肯定需要地产托底或软着陆）
从客观的几组数据来看，房地产也到了天花板（成交面积），增量不再，未来会维持一定的高位震荡然后逐步下降。如下：
1.中国人口到达天花板。14亿基本就是中国人口天花板。16年是中国人口的拐点，新增人口、人口出生率，净增加人口数都是从16年开始逐渐往下走，特别是21年，全国新增人口数只有48万，断崖式下跌（2022年可能就是开始零增长，以后就是负增长，所以说中国未富先老）
2.房地产成交面积到达天花板。17-18亿平米，就是中国房地产成交量的天花板，也是从16年开始至今，每年都在17-18亿这个区间高位震荡，增量几乎不在（虽然成交额在小幅增长）
16年是何可以铭记的历史年份
3.城镇化率达到65%，离欧美的70%还有5年～7年（这个指标由于户籍政策在中国只能参考，另外中国青年城镇化率已经超过70%），也就是说从这个纬度，基本也可以判断，房地产到达天花板或者后期。
当然还有其他的统计数据可以判断，当下的房地产已经不是以前的那个房地产。
当一个行业一个市场没有增量，蛋糕不能做大的时候那内卷就开始了（去年到今年，行业内的同胞们肯定憋了一肚子CNM了），市场不好的大环境下，向竞争对手开炮：抢占份额和有限的客户；向自己开炮：管理架构变革，优化（裁员），降职降薪，所谓的精细化管理，增加工作时间（强制加班等，称做加量不加价），行业增速不在甚至萎缩，公司也会控制规模，缩小规模。在增量不在的行业，内卷的公司里，个人很难有快的发展，好的发展，很多人会主动或者被动的离开这个行业（虽然沧海横流方显英雄本色，但要挽狂澜于既倒，扶大之将倾又谈何容易，而且是和客观的趋势相对抗）。虽然地产的体量在现在和未来依然巨大，但是在高位，就像一只股票一样，连续涨了20年了，然后高位一直震荡，不能创出新高了，就是到顶的信号。
所以，有句老话，时势造英雄，在快速增长的行业，蛋糕才能越做越大，公司才更容易发展，个人的努力才能更加容易得到回报！
阵痛过后，肯定是玩家减少（大鱼吃小鱼，国企央企吃民企），从业人员减少（依然内卷，一专多能，身兼数职数岗），游戏规则改变（降低负债率，降低杠杆率，存量时代，产品时代等等）
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