【美国挖深坑，世界一极摇摇欲坠！ | #俄乌冲突背后系列评论#（4）】（文/木子）俄乌战事延烧近两月，已经出现了第一位“输家”。
日前访俄归来的奥地利总理内哈默受访时给欧洲算了一笔账。他表示，欧盟对俄实施天然气禁运，给其成员国带来的伤害远高于对俄伤害。
这位俄乌冲突以来首个访俄的欧盟国家领导人，讲了句真话道出欧盟的心酸。然而，不得不说，这笔账算晚了也算小了。令欧洲很受伤的可不只是经济能源账那么简单——长期以来，欧洲俨然摆出一副多极化世界中位居“一极”的样子，俄乌战事却将其踯躅不前的战略自主梦撞击得摇摇欲坠。
首先，在经济能源领域，欧盟沦为俄乌冲突所有非当事者中损失最大的一方。俄乌冲突爆发后，欧盟追随美国对俄实施了5300多项制裁。虽然欧盟在应和美国制裁俄罗斯时并非不知道伤敌一万自损八千的道理，但细算下账，到底谁伤了一万还真说不准。
俄乌冲突以来，欧盟迅速遭遇了40年以来最严重的通货膨胀。德国五大权威经济研究所13日预测称，如果来自俄罗斯的能源供应突然中断，今年德国经济将仅增长1.9%，通胀将升至7.3%。欧洲的能源、粮食和市场均受到直接而严重的破坏性打击，欧元在全球市场的份额受到重创。
极具讽刺意味的是，欧洲摆出壮士断腕的架势对俄实施能源制裁，而美国却在迅速增加对欧洲出口，抢占俄罗斯原有的市场份额的同时，大量增加自俄罗斯的能源进口，左右手都赚了个不亦乐乎。
其次，在安全防务领域，欧洲被美国更牢固地绑架在战车上。欧洲想要在世界上占据“一极”之地位，就需要拥有经济、安全、数字化、应对气候变化等领域的战略自主。然而，在安全领域实现防务自主是欧洲最明显的短板。
经历过美从阿富汗撤军及此次俄乌危机，欧洲并不是没有深切到自身安全的痛点和战略自主的必要性，甚至为此做了一些推进。不久前，欧盟理事会通过“战略指南针”计划，试图为欧盟未来10年的安全防务政策指明方向，并决定于2025年前成立一支5000人的欧洲快速反应部队。
然而，要克服对美的安全依赖和自身战略惯性，哪里是订个计划建支部队那么简单。
事实上，早在南斯拉夫内战和科索沃战争前后，已两度呈现了这样一条时间线：欧洲防务自主诉求上升、区域性动荡发生、欧洲干预失败、美国介入以及最后欧洲对美依赖的加强。而这一次乌克兰战争似乎令历史再度重演：美国继续借俄乌冲突煽风点火，加剧俄欧紧张关系的固化，迫使欧洲安全架构与美国和北约深度捆绑。像波罗的海三国和波兰这些欧洲国家更是把美国大腿抱得更紧。
一个无法实现防务自主的欧盟，将难以摆脱被美国和北约牵着鼻子走的境遇。
再则，欧盟外交越来越难“以一个声音说话”，这极大削弱了欧洲在全球的影响力。俄乌战事在西方世界引发的所谓“反俄政治正确”令欧洲原有的政治分歧更加撕裂。
在西欧，德国打破禁忌大幅提升军费；在北欧，芬兰和瑞典撕去“中立”面纱准备向北约靠拢；然而，南欧的希腊却新近宣布不再向乌克兰提供军事装备。在中欧，波兰从布鲁塞尔的弃儿摇身变为宠儿；然而，波兰、捷克和斯洛文尼亚总理到访基辅却并非象征着团结的高光时刻，恰恰相反，开往基辅的火车上缺席了这个维谢格拉德集团的重要成员——匈牙利。欧尔班“反对战争但不支持乌克兰”的立场，令他在大选中获得了压倒性的胜利。
比利时的欧洲一体化历史研究学者楚尔施特拉森撰文表达了对欧盟现状的忧心忡忡，他认为，俄乌冲突说明欧盟“共同外交和安全政策根本是空谈”。欧盟失去自己在国际舞台的权重，与其说是因为在乌克兰问题上与俄罗斯对抗，不如说是因为它在对地缘政治的大变局面前，没有自主决定自己的利益。他认为，“欧盟大可不必温顺地跟随华盛顿维持美国的霸权，而是可以参与建立一个新的安全架构和考虑到今年来地缘政治和经济变化的新组织”。
当然，引领欧盟下一步战略走向的关键还在于“法德轴心”。4月24日法国大选的第二轮投票结果如何，德国宣布军费开支剧增对欧洲安全机制究竟是利好还是双刃剑，爱丽舍宫新主与德国总理朔尔茨会否继续携手推进“欧洲军”，在安全问题上跳出美国主导的北约框架，还是会屈从于美国的介入彻底走向躺平，将成为欧洲未来战略的风向标。
法国外交部长勒德里昂日前声称，俄乌冲突已经造成了三个主要后果：欧盟“觉醒”、北约“复兴”和乌克兰“凝聚”。然而，欧洲到底是从俄乌冲突后“觉醒”了还是陷入“沉睡”，世界也在拭目以待。
日前访俄归来的奥地利总理内哈默受访时给欧洲算了一笔账。他表示，欧盟对俄实施天然气禁运，给其成员国带来的伤害远高于对俄伤害。
这位俄乌冲突以来首个访俄的欧盟国家领导人，讲了句真话道出欧盟的心酸。然而，不得不说，这笔账算晚了也算小了。令欧洲很受伤的可不只是经济能源账那么简单——长期以来，欧洲俨然摆出一副多极化世界中位居“一极”的样子，俄乌战事却将其踯躅不前的战略自主梦撞击得摇摇欲坠。
首先，在经济能源领域，欧盟沦为俄乌冲突所有非当事者中损失最大的一方。俄乌冲突爆发后，欧盟追随美国对俄实施了5300多项制裁。虽然欧盟在应和美国制裁俄罗斯时并非不知道伤敌一万自损八千的道理，但细算下账，到底谁伤了一万还真说不准。
俄乌冲突以来，欧盟迅速遭遇了40年以来最严重的通货膨胀。德国五大权威经济研究所13日预测称，如果来自俄罗斯的能源供应突然中断，今年德国经济将仅增长1.9%，通胀将升至7.3%。欧洲的能源、粮食和市场均受到直接而严重的破坏性打击，欧元在全球市场的份额受到重创。
极具讽刺意味的是，欧洲摆出壮士断腕的架势对俄实施能源制裁，而美国却在迅速增加对欧洲出口，抢占俄罗斯原有的市场份额的同时，大量增加自俄罗斯的能源进口，左右手都赚了个不亦乐乎。
其次，在安全防务领域，欧洲被美国更牢固地绑架在战车上。欧洲想要在世界上占据“一极”之地位，就需要拥有经济、安全、数字化、应对气候变化等领域的战略自主。然而，在安全领域实现防务自主是欧洲最明显的短板。
经历过美从阿富汗撤军及此次俄乌危机，欧洲并不是没有深切到自身安全的痛点和战略自主的必要性，甚至为此做了一些推进。不久前，欧盟理事会通过“战略指南针”计划，试图为欧盟未来10年的安全防务政策指明方向，并决定于2025年前成立一支5000人的欧洲快速反应部队。
然而，要克服对美的安全依赖和自身战略惯性，哪里是订个计划建支部队那么简单。
事实上，早在南斯拉夫内战和科索沃战争前后，已两度呈现了这样一条时间线：欧洲防务自主诉求上升、区域性动荡发生、欧洲干预失败、美国介入以及最后欧洲对美依赖的加强。而这一次乌克兰战争似乎令历史再度重演：美国继续借俄乌冲突煽风点火，加剧俄欧紧张关系的固化，迫使欧洲安全架构与美国和北约深度捆绑。像波罗的海三国和波兰这些欧洲国家更是把美国大腿抱得更紧。
一个无法实现防务自主的欧盟，将难以摆脱被美国和北约牵着鼻子走的境遇。
再则，欧盟外交越来越难“以一个声音说话”，这极大削弱了欧洲在全球的影响力。俄乌战事在西方世界引发的所谓“反俄政治正确”令欧洲原有的政治分歧更加撕裂。
在西欧，德国打破禁忌大幅提升军费；在北欧，芬兰和瑞典撕去“中立”面纱准备向北约靠拢；然而，南欧的希腊却新近宣布不再向乌克兰提供军事装备。在中欧，波兰从布鲁塞尔的弃儿摇身变为宠儿；然而，波兰、捷克和斯洛文尼亚总理到访基辅却并非象征着团结的高光时刻，恰恰相反，开往基辅的火车上缺席了这个维谢格拉德集团的重要成员——匈牙利。欧尔班“反对战争但不支持乌克兰”的立场，令他在大选中获得了压倒性的胜利。
比利时的欧洲一体化历史研究学者楚尔施特拉森撰文表达了对欧盟现状的忧心忡忡，他认为，俄乌冲突说明欧盟“共同外交和安全政策根本是空谈”。欧盟失去自己在国际舞台的权重，与其说是因为在乌克兰问题上与俄罗斯对抗，不如说是因为它在对地缘政治的大变局面前，没有自主决定自己的利益。他认为，“欧盟大可不必温顺地跟随华盛顿维持美国的霸权，而是可以参与建立一个新的安全架构和考虑到今年来地缘政治和经济变化的新组织”。
当然，引领欧盟下一步战略走向的关键还在于“法德轴心”。4月24日法国大选的第二轮投票结果如何，德国宣布军费开支剧增对欧洲安全机制究竟是利好还是双刃剑，爱丽舍宫新主与德国总理朔尔茨会否继续携手推进“欧洲军”，在安全问题上跳出美国主导的北约框架，还是会屈从于美国的介入彻底走向躺平，将成为欧洲未来战略的风向标。
法国外交部长勒德里昂日前声称，俄乌冲突已经造成了三个主要后果：欧盟“觉醒”、北约“复兴”和乌克兰“凝聚”。然而，欧洲到底是从俄乌冲突后“觉醒”了还是陷入“沉睡”，世界也在拭目以待。
梦到爸爸
清明前夕梦到爸爸，梦里他还在人间，给我电话说，让我去找他，是他最后一次求我做事，我的状态还是和他计较一些事的状态。
被无神论的他和我妈影响到大的我，不觉得这是托梦，只想，可能是我的潜意识作怪，也可能是我前一天翻出了他去世后再也打不开的手机，导致的。我爸去世后我去烧过纸，并且会继续烧下去，虽然他和我妈从来不烧，我觉得这也许是我和爸爸的一个通道。
隔了一天看到相关场所清明节不接待烧纸祭奠的通告，随即打算去他去世前所住最后一个房子的路口去烧。那天睡前，一个念头一闪而过：不如给他后老伴的门口留几张纸吧，以报复我对她在爸爸离世之前做法的种种不满。那天夜里，梦到我爸和我说不怪她，让我别记恨她。两种解释：一，是我内心的另一种声音；二，爸爸托梦。我觉得我愿意认为是爸爸托梦。
隔了一天，清明的前一天，我去路口烧纸了。三三两两的火堆。我买了很多元宝和大钞，我的火堆很旺盛，发小告诉我一些烧纸的规矩：画一个圈，留个小口，口朝西南，圈里画十字，烧的时候拿出来三张放在圈外，告诉别人别抢，烧的时候念叨念叨让我爸收钱。我都照做了，念叨的时候果真觉得在和我爸说话、嘱咐。纸被风刮走了一点，带着火星燃烧着奔跑，是抢走了吧？想起我爸生前，我去看他给他买吃的，他都会和别人分享。是他的风格。
回来第二天是清明，没有做梦。
第三天，昨天，梦到我和他走在一条路上，他在我右边，他的右边是旧的围墙，像是工厂的围墙或是什么的围墙，围墙边有浓密的树，有的树在路边，有的在围墙里探出来，季节像是夏末或是秋初，很舒服的天气，他穿着白色衬衫，外面是我给他买的翻领绿色薄绒衣，一边走一边对话。他说他的两个口罩在我的背包里，我低头翻，果真翻到两个口罩，我对他说：你带过的口罩要扔掉，你出门要带好口罩。他这时把口罩在鼻子上方捏了捏说：口罩带一次就扔了有点可惜。我说，你的口罩出门带过了，表面就有可能沾染病毒了，这时你把口罩放在衣服口袋里或者包里，病毒不是哪里都是了？你在用手拿它带它，就有可能被传染新冠。他听了以后像个孩子恍然大悟说：那就扔掉吧，原本我想这样扔掉有点可惜了。
这个梦到此为止。梦里不知道他死了，我和他说话出奇的平和，他也一样能听得进去我的话并且理解，很温馨，梦里的他有点像个小孩子。我俩的状态很像他没有和后老伴在一起的那些年。那些年我去看他，他都迎出来两条街在我必经的路边等我，我告诉他下次不要迎我，他答应了还会迎我，每次我打电话说要去看他，都故意说我会很久才能到，让他不要迎。那些年我俩能好好对话，有次我帮他拍一张他手持日历的照片，用作他的社保验证，有一次我找他去公园溜达，在湖边我用我喜欢的相机给他拍照，他的站姿在长大的我眼里已经不高大了，但还保有他年轻时的自信和骄傲。这些相片现在躺在我的相册里，我每每看到，还能回想起那些个周末的下午，我去找他，和他坐着聊天的情景。对了，有一次，我和他说，霍金说宇宙是大爆炸得来的，并且还在继续膨胀，他有点惭愧的说：我老了，很多新的东西跟不上，也理解不了了。梦里的他，像是说这话时的他。
多年以后的这个深夜，我记下来有关爸爸的梦，是觉得梦里的温馨时刻只能存在于梦里了。多年以后，我没有成为厉害的大人，我的爸爸，却成为了一个谜，我不知道他死后就什么都不存在了，还是真的变成了鬼魂。从前的我不信鬼存在也怕鬼，现在的我愿意相信鬼存在，也期待能看到鬼，那至少也是一种延续，一种存在。#清明节拜祖[超话]#
清明前夕梦到爸爸，梦里他还在人间，给我电话说，让我去找他，是他最后一次求我做事，我的状态还是和他计较一些事的状态。
被无神论的他和我妈影响到大的我，不觉得这是托梦，只想，可能是我的潜意识作怪，也可能是我前一天翻出了他去世后再也打不开的手机，导致的。我爸去世后我去烧过纸，并且会继续烧下去，虽然他和我妈从来不烧，我觉得这也许是我和爸爸的一个通道。
隔了一天看到相关场所清明节不接待烧纸祭奠的通告，随即打算去他去世前所住最后一个房子的路口去烧。那天睡前，一个念头一闪而过：不如给他后老伴的门口留几张纸吧，以报复我对她在爸爸离世之前做法的种种不满。那天夜里，梦到我爸和我说不怪她，让我别记恨她。两种解释：一，是我内心的另一种声音；二，爸爸托梦。我觉得我愿意认为是爸爸托梦。
隔了一天，清明的前一天，我去路口烧纸了。三三两两的火堆。我买了很多元宝和大钞，我的火堆很旺盛，发小告诉我一些烧纸的规矩：画一个圈，留个小口，口朝西南，圈里画十字，烧的时候拿出来三张放在圈外，告诉别人别抢，烧的时候念叨念叨让我爸收钱。我都照做了，念叨的时候果真觉得在和我爸说话、嘱咐。纸被风刮走了一点，带着火星燃烧着奔跑，是抢走了吧？想起我爸生前，我去看他给他买吃的，他都会和别人分享。是他的风格。
回来第二天是清明，没有做梦。
第三天，昨天，梦到我和他走在一条路上，他在我右边，他的右边是旧的围墙，像是工厂的围墙或是什么的围墙，围墙边有浓密的树，有的树在路边，有的在围墙里探出来，季节像是夏末或是秋初，很舒服的天气，他穿着白色衬衫，外面是我给他买的翻领绿色薄绒衣，一边走一边对话。他说他的两个口罩在我的背包里，我低头翻，果真翻到两个口罩，我对他说：你带过的口罩要扔掉，你出门要带好口罩。他这时把口罩在鼻子上方捏了捏说：口罩带一次就扔了有点可惜。我说，你的口罩出门带过了，表面就有可能沾染病毒了，这时你把口罩放在衣服口袋里或者包里，病毒不是哪里都是了？你在用手拿它带它，就有可能被传染新冠。他听了以后像个孩子恍然大悟说：那就扔掉吧，原本我想这样扔掉有点可惜了。
这个梦到此为止。梦里不知道他死了，我和他说话出奇的平和，他也一样能听得进去我的话并且理解，很温馨，梦里的他有点像个小孩子。我俩的状态很像他没有和后老伴在一起的那些年。那些年我去看他，他都迎出来两条街在我必经的路边等我，我告诉他下次不要迎我，他答应了还会迎我，每次我打电话说要去看他，都故意说我会很久才能到，让他不要迎。那些年我俩能好好对话，有次我帮他拍一张他手持日历的照片，用作他的社保验证，有一次我找他去公园溜达，在湖边我用我喜欢的相机给他拍照，他的站姿在长大的我眼里已经不高大了，但还保有他年轻时的自信和骄傲。这些相片现在躺在我的相册里，我每每看到，还能回想起那些个周末的下午，我去找他，和他坐着聊天的情景。对了，有一次，我和他说，霍金说宇宙是大爆炸得来的，并且还在继续膨胀，他有点惭愧的说：我老了，很多新的东西跟不上，也理解不了了。梦里的他，像是说这话时的他。
多年以后的这个深夜，我记下来有关爸爸的梦，是觉得梦里的温馨时刻只能存在于梦里了。多年以后，我没有成为厉害的大人，我的爸爸，却成为了一个谜，我不知道他死后就什么都不存在了，还是真的变成了鬼魂。从前的我不信鬼存在也怕鬼，现在的我愿意相信鬼存在，也期待能看到鬼，那至少也是一种延续，一种存在。#清明节拜祖[超话]#
【行业e线】生产线日夜运转！一品种单季订单直接超全年，这一行业好起来了！“三巨头”股价暴跌，反转机会来了吗？】
记者 邢云 臧晓松 王小伟
编者按：今年开年以来，工程机械行业多项数据指标触底回升，龙头上市公司的股价却“跌跌不休”，这种背离究竟是行业虚假繁荣还是市场误判？
带着这样的问题，证券时报【行业e线】近期对三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头上市公司进行了实地调研，并与行业专家进行了深度交流，力求从行业数据、生产现场、专家观点、投资逻辑等方面，向读者呈现全面、真实、准确的信息，供读者参考。
工程机械行业各项数据向好，行业内上市公司的股价却走出了“塌方”之势。
东财Choice数据显示，去年至今，申万工程机械三级指数从高点1745.33点暴跌至最低911.66点，最大跌幅接近腰斩。具体到个股，跌幅更加惨烈。
实际上，工程机械行业多项数据今年已经探底回升，股价走势却依然与行业基本面背离而行。资金夺路而逃，是行业周期魔咒还是上市公司成长空间受限？带着这些疑问，证券时报·e公司记者近期实地调研了行业内三大龙头：三一重工、中联重科、徐工机械，一探究竟。
证券时报·e公司记者在采访中了解到，国家基建开工数据前两月节节高升，行业经营基本面平稳向上，海外市场正在形成有效支撑，中远期逻辑电动化趋势也出现兑现曙光。虽然3月份受新冠肺炎疫情的影响，但这并不影响业内对今年走势“偏乐观”的判断：疫情可能会阻滞进程，但全年“前低后高”趋势不变。
对于相关上市公司的股价走势，业内人士向证券时报·e公司记者表示，工程机械作为国家制造业“重器”，同时也是中国具备国际竞争力的行业之一，“暂时未获得与其地位相匹配的估值”。Choice数据显示，目前工程机械板块动态PE（市盈率）平均17倍左右，上述3家龙头企业动态PE均在9倍以下。
忙碌的“18号厂房”
三一重工位于长沙经开区的生产基地
3月17日，证券时报记者来到三一重工位于长沙经开区的18号厂房。该工厂被誉为“全球最聪明的厂房”，是三一重工数字化制造的范本。
三一重工18号厂房内部环境优美
因为新冠肺炎疫情防控，记者通过多道疫情防检程序才来到厂房门口，往里看去，就会发现这里的布局跟传统工厂迥异。
18号厂房是打通两个老厂房建设而成。长约1000米、宽约100米的厂房，各道工序南北向平行排列，除了部分装配工位，其余产线工人并不多。在工厂的柔性生产岛内，100多台机器人精准、有序地运行。
三一重工18号厂房内部的混凝土泵车装配线
三一重工董秘办主任崔景魁向证券时报记者介绍，在数字化加持下，这个工厂实现了从一块钢板进来到一台整车出去的全流程自动化生产，下线一辆泵车只要45分钟。
三一重工的18号厂房全自动化生产
厂房中间是46米长、26米高的智能大屏。崔景魁介绍，该大数据管理平台不仅可以查看三一全国各地生产车间的运营管理数据，还可以查看车间内每一台机器的作业状态，并且能对售出设备使用中的作业率、利用率、维修及时率等情况了如指掌。
三一重工生产车间内46米长的智慧大屏
三一重工正是基于海量汇聚的设备大数据发布了“挖掘机指数” ，每个月都要将数据上报国家相关部门，成为政府部门制定宏观政策的依据之一，被称为“中国经济晴雨表”。
记者在智能屏上看到，入网设备总数为78.5万台，当日实时在线设备数量24.99万台。“相较于去年年底，现在车间已经忙碌起来。3月产能相对1月份大幅提升。”上述业内人士表示，但现在肯定不是生产最高峰状态，去年最高月产达到将近800台。
日夜运转的高机工业园
3月21日，记者冒雨赶赴中联重科望城工业园，这里主要生产工程机械的一个细分品类高空作业机械（以下简称高机）。
位于长沙市的中联重科望科工业园
进入园区，记者发现职工正排着长队进行核酸检测。中联重科智能高空作业机械公司副总经理王建表示，虽然园区要求进行全员检测，但这里并不处于长沙新冠肺炎疫情的管控中心，“生产没有受到影响”。
记者跟随王建来到剪叉式高机车间，生产线上布满了焊接机器人、AGV（自动导引运输车），RGV（有轨制导车辆）、空中EMS输送线等设备，生产工序以自动智能为主。
中联生产车间内部用于产线物流配送的RGV有轨制导车辆
王建透露，因为高机是近年销售增速最快的工程机械品种，海内外市场同时爆发，导致目前产能严重不足，“我们正在通过人员招聘和技改投入增加产能”。
中联重科望城工业园生产线日夜运转
王建介绍，目前这个车间采用一班制，正在进行一些调整，4月份产能将在现有基础上增长70%。产销两旺之下，王建表示，今年的目标产值要比去年翻一番。
中联望城工业园的高机生产线
记者看到，工厂的东北角堆满已经打包好的剪叉式高机，王建低头看了看包装上标签说，这都是销往巴西的产品。目前，中联重科智能高机的海外订单已达4亿多元。
国内市场方面，王建说，华南、华东市场持续扩张，西北区域，尤其是新疆等地开年以来对高机需求大增，一季度订单量已经超过去年全年。
走到厂房门外，一辆辆等待产品装车的物流卡车，已经排到了园区门口。因为国内外市场需求大增，物流不得不日夜转运。王建说，这条生产线将很快迁往中联重科智慧产业城，同时新增两条产线，“这样，产能的问题就可解决了”。
基建拉动全年“前低后高”
工程机械下游主要是基建、房地产、矿山等，需求占比分别为45%、 20%、20%。从短期逻辑来看，工程机械受基建投资的影响最大。
三一重工董事长向文波预测，2022年也许将成为工程机械行业比较好的一年，“去年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，对工程机械行业来说将是非常重大的机遇。”
再加上今年GDP增长的目标是5.5%，受访企业人士普遍认为，全年“稳增长”的政策已经非常清晰。
那么，对企业而言，“适度超前的基建投资”启动进度如何，又将何时传导至工程机械行业？
“开年以来开工率每周节节高升，甚至好于去年”，三一重工董秘蔡盛林表示，目前挖掘机的开工率已经高于70%。
但是，由于最近新冠肺炎疫情反复，部分区域因为防疫政策趋严，导致开工率有所下降。多位企业人士向记者表示，如2020年一样，基建投资拉动起来的需求，疫情只能将其延后，而不会消失，这也是行业全年“前低后高”走势的底层逻辑。
“总的来说，目前基建开工数据与适度超前的政策相匹配”，蔡盛林说，行业热度正在升温，“一锅水已经在烧了”。
回看2020年行业曲线，彼时疫情在3月份得到控制后，工程机械设备补偿性需求释放，国家基建投资持续加码，全年行业增速达到30%，成为工程机械行业“大年”。
徐工机械人士向记者表示，重大项目投资清单公布之后，还要经历项目规划、资金筹措等阶段，“只有进入招投标环节才会购买工程机械，目前还看不出基建投资对销售有太大的拉动作用。”
考虑受疫情防控影响，蔡盛林认为，上述传导的时间需要大概1个月到1个季度之间，如果开工率继续上升的话，最快第二季度工程机械会逐步进入销售旺季。
“今年总体我们感觉行业景气度还行”，徐工机械上述人士介绍，今年公司销售可能会出现结构性变化：目前挖掘机、搅拌车、起重机械销售情况一般，但起重机械、压实机械、路面机械、消防机械的销售增长还不错，尤其值得一提的，就是高空作业平台业务每年都实现了翻番增长，“再加上出口情况大幅改善，我们认为今年销售增长可以预期。”
海外市场值得期待
海外市场是工程机械行业去年下半年以来的结构性亮点。数据显示，去年挖掘机出口销量6.84万台，同比增长97%。今年开年，相比内销，出口仍保持高增长态势。
“1~2月份的出口数据超预期。”蔡盛林说，更好的现象是，今年国际出口毛利率已经高于国内，“这说明出口工程机械竞争力大幅增加，并开始进军全球中高端市场。”
徐工机械今年出口业务表现同样优秀。在此之前，徐工机械出口的主要市场是“一带一路”国家，占比达到65%~70%左右。如今出口业务也出现了新变化，欧美市场销售增长成为新的看点。
去年10月19日，徐工机械公告，拟出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司。“美国是工程机械销售额最大的市场，也是徐工志在必得的市场。”
“欧美国家也在大力搞基建，”徐工机械人士强调说，目前公司围绕开拓美国市场做了很多工作，“现在我们也拿到了一些订单，未来两三年我们都觉得欧美是不错的市场。”
蔡盛林认为，近年工程机械行业国际化进程加速的原因有三点：一是国内市场格局已经相对稳固，海外的市场拓展空间较大，比如三一重工的挖掘机在海外市占率6%左右，还有很多的空间可以提升；二是，全球主要国家大多因为疫情推出了刺激政策，增加了海外市场需求；三是中国的工程机械具备良好成本优势，品牌也逐步得到全球市场认可，产品国际竞争力大幅提升。
“工程机械头部企业目前的主战略基本上都是向海外特别是欧美市场聚焦，所以海外行情的持续性可以期待。”蔡盛林表示，近年，三一重工欧美市场出口增速每年都高于100%。
根据目前三一重工海外营收增速，市场预计2022年公司国际业务占总营收比例将突破30%。
那么海外市场能成为工程机械行业发展的决定性因素吗？向文波认为，“工程机械企业可以通过国际化对冲国内市场周期性调整的影响。”
蔡盛林也表示，海外市场在这一轮经济周期里面起到了比较好的“托底效应”，也是公司未来计划深耕的区域，“但当行业周期往上走的时候，因为需求总量庞大，国内仍然会是我们最重要的市场。”
电动化带来增量逻辑
工程机械行业的周期性，还体现在产品更新换代跨度较长。工程机械产品更新周期一般在8~10年，2016年~2021年行业高速增长，是因为除基建、房产的增量逻辑外还叠加了产品更换的存量逻辑。但在换代高峰过去后的5~10年，工程机械企业该怎么去应对换机低谷期，兑现行业的长期发展逻辑？
答案是电动化。三一重工人士甚至认为，电动化趋势已在眼前，不能仅视为长期逻辑。“电动化战略是我们今年的重要部署”，蔡盛林介绍，预计2022年电动化机械产品比例将占到公司整体销售的5%左右。
从电动化率较高的工程车辆产品来看。根据市场预测，2025年工程车辆电动化渗透率将达到25%，以整个行业保有量来测算，2022年~2025年板块累计总规模将达2500亿元~3000亿元之间。另外，值得关注的是，挖掘机产品电动化也在加快进程。
“大家已经普遍认识并接受电动机械产品”，徐工机械人士向记者表示，现在有些区域、工厂开始集中采购新能源机械，“他们有替换的需求，我们也有更新的动力。从中长期来看，这是个很明显的趋势。”
三一重工人士认为，电动化还不仅仅是换代的存量逻辑，同样会带来增量市场。一方面电动化产品价格更高，以混凝土搅拌车为例，电动产品毛利率高出传统产品10%以上，价值提升将带动行业体量的扩张；另一方面，随着电动化、数字化的行业渗透，工程机械产品将更加多元化、智能化，适用人群增加，并应用于更多场景。
如近两年增速最快的高空作业机械，因为电动化与智能化趋势，而能运用于更多除基建与房产外的领域，比如装饰、广告等，从而导致需求大增，市场容量快速增长。
对于工程机械行业的周期性，蔡盛林认为，跟上一轮周期相比，行业本次不会产生“深V”走势。因为现在行业需求多元化，从比较依赖房地产开始转向基建、市政建设、环保、矿山、农田、水利等多领域，应用场景大幅增加，“加上海外市场托底，周期走势应该是平滑的圆弧底”。
一位匿名企业人士向记者表示，从短、中、长三方面逻辑来看，工程机械行业基本面并未出现“塌方式”危机，企业正在通过多种方式找到新的增长空间，平滑周期曲线，“二级市场工程机械行业目前走势更多是情绪化的博弈，并未真正反映行业价值。”他认为，投资工程机械行业的正确方法是：在充分了解行业、企业后，做一个长期主义者。
配稿：AB面“互搏”工程机械如何打破周期魔咒？
记者采访多位业内人士和专家发现，工程机械行业正面临AB面互搏的局面：一方面，销量下滑和作业量上升并存，但行业需求边际改善预期整体升温；另一方面，适度超前开展基础设施投资的进度也被部分市场人士认为存在稍稍延期的可能，叠加提振工程机械产品需求存在滞后性，有被采访者认为，机械行业依然处在下行期。
这折射出工程机械行业的周期之痛，倒逼头部企业打开熨平周期的“战略工具箱”，向电动化、国际化或多元化寻求增量。如何打破周期魔咒，将拷问所有工程机械参与者的智慧。
详情可见：https://t.cn/A66O2qSn
记者 邢云 臧晓松 王小伟
编者按：今年开年以来，工程机械行业多项数据指标触底回升，龙头上市公司的股价却“跌跌不休”，这种背离究竟是行业虚假繁荣还是市场误判？
带着这样的问题，证券时报【行业e线】近期对三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头上市公司进行了实地调研，并与行业专家进行了深度交流，力求从行业数据、生产现场、专家观点、投资逻辑等方面，向读者呈现全面、真实、准确的信息，供读者参考。
工程机械行业各项数据向好，行业内上市公司的股价却走出了“塌方”之势。
东财Choice数据显示，去年至今，申万工程机械三级指数从高点1745.33点暴跌至最低911.66点，最大跌幅接近腰斩。具体到个股，跌幅更加惨烈。
实际上，工程机械行业多项数据今年已经探底回升，股价走势却依然与行业基本面背离而行。资金夺路而逃，是行业周期魔咒还是上市公司成长空间受限？带着这些疑问，证券时报·e公司记者近期实地调研了行业内三大龙头：三一重工、中联重科、徐工机械，一探究竟。
证券时报·e公司记者在采访中了解到，国家基建开工数据前两月节节高升，行业经营基本面平稳向上，海外市场正在形成有效支撑，中远期逻辑电动化趋势也出现兑现曙光。虽然3月份受新冠肺炎疫情的影响，但这并不影响业内对今年走势“偏乐观”的判断：疫情可能会阻滞进程，但全年“前低后高”趋势不变。
对于相关上市公司的股价走势，业内人士向证券时报·e公司记者表示，工程机械作为国家制造业“重器”，同时也是中国具备国际竞争力的行业之一，“暂时未获得与其地位相匹配的估值”。Choice数据显示，目前工程机械板块动态PE（市盈率）平均17倍左右，上述3家龙头企业动态PE均在9倍以下。
忙碌的“18号厂房”
三一重工位于长沙经开区的生产基地
3月17日，证券时报记者来到三一重工位于长沙经开区的18号厂房。该工厂被誉为“全球最聪明的厂房”，是三一重工数字化制造的范本。
三一重工18号厂房内部环境优美
因为新冠肺炎疫情防控，记者通过多道疫情防检程序才来到厂房门口，往里看去，就会发现这里的布局跟传统工厂迥异。
18号厂房是打通两个老厂房建设而成。长约1000米、宽约100米的厂房，各道工序南北向平行排列，除了部分装配工位，其余产线工人并不多。在工厂的柔性生产岛内，100多台机器人精准、有序地运行。
三一重工18号厂房内部的混凝土泵车装配线
三一重工董秘办主任崔景魁向证券时报记者介绍，在数字化加持下，这个工厂实现了从一块钢板进来到一台整车出去的全流程自动化生产，下线一辆泵车只要45分钟。
三一重工的18号厂房全自动化生产
厂房中间是46米长、26米高的智能大屏。崔景魁介绍，该大数据管理平台不仅可以查看三一全国各地生产车间的运营管理数据，还可以查看车间内每一台机器的作业状态，并且能对售出设备使用中的作业率、利用率、维修及时率等情况了如指掌。
三一重工生产车间内46米长的智慧大屏
三一重工正是基于海量汇聚的设备大数据发布了“挖掘机指数” ，每个月都要将数据上报国家相关部门，成为政府部门制定宏观政策的依据之一，被称为“中国经济晴雨表”。
记者在智能屏上看到，入网设备总数为78.5万台，当日实时在线设备数量24.99万台。“相较于去年年底，现在车间已经忙碌起来。3月产能相对1月份大幅提升。”上述业内人士表示，但现在肯定不是生产最高峰状态，去年最高月产达到将近800台。
日夜运转的高机工业园
3月21日，记者冒雨赶赴中联重科望城工业园，这里主要生产工程机械的一个细分品类高空作业机械（以下简称高机）。
位于长沙市的中联重科望科工业园
进入园区，记者发现职工正排着长队进行核酸检测。中联重科智能高空作业机械公司副总经理王建表示，虽然园区要求进行全员检测，但这里并不处于长沙新冠肺炎疫情的管控中心，“生产没有受到影响”。
记者跟随王建来到剪叉式高机车间，生产线上布满了焊接机器人、AGV（自动导引运输车），RGV（有轨制导车辆）、空中EMS输送线等设备，生产工序以自动智能为主。
中联生产车间内部用于产线物流配送的RGV有轨制导车辆
王建透露，因为高机是近年销售增速最快的工程机械品种，海内外市场同时爆发，导致目前产能严重不足，“我们正在通过人员招聘和技改投入增加产能”。
中联重科望城工业园生产线日夜运转
王建介绍，目前这个车间采用一班制，正在进行一些调整，4月份产能将在现有基础上增长70%。产销两旺之下，王建表示，今年的目标产值要比去年翻一番。
中联望城工业园的高机生产线
记者看到，工厂的东北角堆满已经打包好的剪叉式高机，王建低头看了看包装上标签说，这都是销往巴西的产品。目前，中联重科智能高机的海外订单已达4亿多元。
国内市场方面，王建说，华南、华东市场持续扩张，西北区域，尤其是新疆等地开年以来对高机需求大增，一季度订单量已经超过去年全年。
走到厂房门外，一辆辆等待产品装车的物流卡车，已经排到了园区门口。因为国内外市场需求大增，物流不得不日夜转运。王建说，这条生产线将很快迁往中联重科智慧产业城，同时新增两条产线，“这样，产能的问题就可解决了”。
基建拉动全年“前低后高”
工程机械下游主要是基建、房地产、矿山等，需求占比分别为45%、 20%、20%。从短期逻辑来看，工程机械受基建投资的影响最大。
三一重工董事长向文波预测，2022年也许将成为工程机械行业比较好的一年，“去年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，对工程机械行业来说将是非常重大的机遇。”
再加上今年GDP增长的目标是5.5%，受访企业人士普遍认为，全年“稳增长”的政策已经非常清晰。
那么，对企业而言，“适度超前的基建投资”启动进度如何，又将何时传导至工程机械行业？
“开年以来开工率每周节节高升，甚至好于去年”，三一重工董秘蔡盛林表示，目前挖掘机的开工率已经高于70%。
但是，由于最近新冠肺炎疫情反复，部分区域因为防疫政策趋严，导致开工率有所下降。多位企业人士向记者表示，如2020年一样，基建投资拉动起来的需求，疫情只能将其延后，而不会消失，这也是行业全年“前低后高”走势的底层逻辑。
“总的来说，目前基建开工数据与适度超前的政策相匹配”，蔡盛林说，行业热度正在升温，“一锅水已经在烧了”。
回看2020年行业曲线，彼时疫情在3月份得到控制后，工程机械设备补偿性需求释放，国家基建投资持续加码，全年行业增速达到30%，成为工程机械行业“大年”。
徐工机械人士向记者表示，重大项目投资清单公布之后，还要经历项目规划、资金筹措等阶段，“只有进入招投标环节才会购买工程机械，目前还看不出基建投资对销售有太大的拉动作用。”
考虑受疫情防控影响，蔡盛林认为，上述传导的时间需要大概1个月到1个季度之间，如果开工率继续上升的话，最快第二季度工程机械会逐步进入销售旺季。
“今年总体我们感觉行业景气度还行”，徐工机械上述人士介绍，今年公司销售可能会出现结构性变化：目前挖掘机、搅拌车、起重机械销售情况一般，但起重机械、压实机械、路面机械、消防机械的销售增长还不错，尤其值得一提的，就是高空作业平台业务每年都实现了翻番增长，“再加上出口情况大幅改善，我们认为今年销售增长可以预期。”
海外市场值得期待
海外市场是工程机械行业去年下半年以来的结构性亮点。数据显示，去年挖掘机出口销量6.84万台，同比增长97%。今年开年，相比内销，出口仍保持高增长态势。
“1~2月份的出口数据超预期。”蔡盛林说，更好的现象是，今年国际出口毛利率已经高于国内，“这说明出口工程机械竞争力大幅增加，并开始进军全球中高端市场。”
徐工机械今年出口业务表现同样优秀。在此之前，徐工机械出口的主要市场是“一带一路”国家，占比达到65%~70%左右。如今出口业务也出现了新变化，欧美市场销售增长成为新的看点。
去年10月19日，徐工机械公告，拟出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司。“美国是工程机械销售额最大的市场，也是徐工志在必得的市场。”
“欧美国家也在大力搞基建，”徐工机械人士强调说，目前公司围绕开拓美国市场做了很多工作，“现在我们也拿到了一些订单，未来两三年我们都觉得欧美是不错的市场。”
蔡盛林认为，近年工程机械行业国际化进程加速的原因有三点：一是国内市场格局已经相对稳固，海外的市场拓展空间较大，比如三一重工的挖掘机在海外市占率6%左右，还有很多的空间可以提升；二是，全球主要国家大多因为疫情推出了刺激政策，增加了海外市场需求；三是中国的工程机械具备良好成本优势，品牌也逐步得到全球市场认可，产品国际竞争力大幅提升。
“工程机械头部企业目前的主战略基本上都是向海外特别是欧美市场聚焦，所以海外行情的持续性可以期待。”蔡盛林表示，近年，三一重工欧美市场出口增速每年都高于100%。
根据目前三一重工海外营收增速，市场预计2022年公司国际业务占总营收比例将突破30%。
那么海外市场能成为工程机械行业发展的决定性因素吗？向文波认为，“工程机械企业可以通过国际化对冲国内市场周期性调整的影响。”
蔡盛林也表示，海外市场在这一轮经济周期里面起到了比较好的“托底效应”，也是公司未来计划深耕的区域，“但当行业周期往上走的时候，因为需求总量庞大，国内仍然会是我们最重要的市场。”
电动化带来增量逻辑
工程机械行业的周期性，还体现在产品更新换代跨度较长。工程机械产品更新周期一般在8~10年，2016年~2021年行业高速增长，是因为除基建、房产的增量逻辑外还叠加了产品更换的存量逻辑。但在换代高峰过去后的5~10年，工程机械企业该怎么去应对换机低谷期，兑现行业的长期发展逻辑？
答案是电动化。三一重工人士甚至认为，电动化趋势已在眼前，不能仅视为长期逻辑。“电动化战略是我们今年的重要部署”，蔡盛林介绍，预计2022年电动化机械产品比例将占到公司整体销售的5%左右。
从电动化率较高的工程车辆产品来看。根据市场预测，2025年工程车辆电动化渗透率将达到25%，以整个行业保有量来测算，2022年~2025年板块累计总规模将达2500亿元~3000亿元之间。另外，值得关注的是，挖掘机产品电动化也在加快进程。
“大家已经普遍认识并接受电动机械产品”，徐工机械人士向记者表示，现在有些区域、工厂开始集中采购新能源机械，“他们有替换的需求，我们也有更新的动力。从中长期来看，这是个很明显的趋势。”
三一重工人士认为，电动化还不仅仅是换代的存量逻辑，同样会带来增量市场。一方面电动化产品价格更高，以混凝土搅拌车为例，电动产品毛利率高出传统产品10%以上，价值提升将带动行业体量的扩张；另一方面，随着电动化、数字化的行业渗透，工程机械产品将更加多元化、智能化，适用人群增加，并应用于更多场景。
如近两年增速最快的高空作业机械，因为电动化与智能化趋势，而能运用于更多除基建与房产外的领域，比如装饰、广告等，从而导致需求大增，市场容量快速增长。
对于工程机械行业的周期性，蔡盛林认为，跟上一轮周期相比，行业本次不会产生“深V”走势。因为现在行业需求多元化，从比较依赖房地产开始转向基建、市政建设、环保、矿山、农田、水利等多领域，应用场景大幅增加，“加上海外市场托底，周期走势应该是平滑的圆弧底”。
一位匿名企业人士向记者表示，从短、中、长三方面逻辑来看，工程机械行业基本面并未出现“塌方式”危机，企业正在通过多种方式找到新的增长空间，平滑周期曲线，“二级市场工程机械行业目前走势更多是情绪化的博弈，并未真正反映行业价值。”他认为，投资工程机械行业的正确方法是：在充分了解行业、企业后，做一个长期主义者。
配稿：AB面“互搏”工程机械如何打破周期魔咒？
记者采访多位业内人士和专家发现，工程机械行业正面临AB面互搏的局面：一方面，销量下滑和作业量上升并存，但行业需求边际改善预期整体升温；另一方面，适度超前开展基础设施投资的进度也被部分市场人士认为存在稍稍延期的可能，叠加提振工程机械产品需求存在滞后性，有被采访者认为，机械行业依然处在下行期。
这折射出工程机械行业的周期之痛，倒逼头部企业打开熨平周期的“战略工具箱”，向电动化、国际化或多元化寻求增量。如何打破周期魔咒，将拷问所有工程机械参与者的智慧。
详情可见：https://t.cn/A66O2qSn
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