给女宝宝取名:孟夏
——唐朝时期的诗人贾弇 《状江南·孟夏》:“江南孟夏天,慈竹笋如编”。

“孟夏”指的是初夏,指农历四月份的时候,这个名字充满了初夏的清新凉爽,非常文艺清新的一个女孩名字。而且“孟”通“梦”,夏又是开口音,常与夏夜连用,读起来更加响亮,感觉听起来是一个非常梦幻的名字,好听又唯美,有一种古诗词的独有韵味。

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【基金经理调仓各显神通 有人“乾坤大腾挪” 有人“不变应万变”】

顶流基金大佬的一季报信息量十足。面对震荡调整的一季度行情,基金大佬应对姿势各异。有人积极调仓,也有人“不变应万变”,风格迥异的调仓思路让接下来的基金“更有看头”。与此同时,一季度行情让不少大佬直呼“看到了底部”,许多人为投资者做起“心理按摩”,强调面对调整需要保持耐心和定力。

基金经理调仓大相径庭

面对震荡调整的2022年一季度,顶流基金经理们应对姿势各异。有人加大防御,等待进攻时机;有人逆势加仓,力图抢占先机;有人积极调仓换股,想要抓住结构性机遇;有人坚守信仰,韬光养晦,蓄势待发。

丘栋荣是积极调仓换股的代表。相比于2021年年底,他在2022年一季度对所管理的四只产品进行了“乾坤大腾挪”。中庚价值领航混合前十大重仓股半数“换血”,新进美团、中国宏桥、快手、鲁西化工、中国海外发展,特别是港股持仓规模明显增加。中庚价值品质前十大重仓股新晋7只个股、中庚小盘价值前十大重仓股新晋3只个股、中庚价值灵动前十大重仓股新晋4只个股。此外,中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置的股票仓位均有所上升。

一季度,嘉实基金洪流管理的多只基金股票仓位提高。以嘉实瑞熙三年为例,2021年年末该基金股票仓位为92.81%,一季度末基金股票仓位则达到95.46%。嘉实价值成长一季度末的股票仓位相较2021年年底也增加了0.52个百分点。洪流表示,尽管市场内外压力犹在,预期大概率在短期内具备修复的可能,所以在下跌中进行了加仓,并对调整时间与幅度较为充分且具备长期成长性的行业进行了一定的结构倾斜。

调仓动作频频的还有银华基金李晓星,其管理的基金半数重仓股“换血”,对于科技消费板块的配置更加均衡。银华心怡一季报显示,李晓星在一季度大举加仓贵州茅台近50万股,该股已进入基金前十大重仓股。2021年年底,银华心怡持有贵州茅台5.88万股,占基金资产净值比例为1%;2022年一季度,银华心怡持有贵州茅台53万股,占基金资产净值比例为8.15%。此外,汇川技术、东方雨虹、天赐材料、金山办公也在该基金前十大重仓股中现身。

一季度,有不少顶流基金经理选择“按兵不动”。“公募一哥”张坤管理基金的股票仓位基本稳定,仅对结构进行了调整,增加了医药、科技等行业的配置,降低了金融等行业的配置。以易方达蓝筹精选为例,2022年一季度末与去年年底相比,仅有平安银行退出前十大重仓股,美团进入前十大重仓股。易方达“同门”萧楠的调仓变化也不大,其管理的易方达消费行业前十大重仓股仅新晋一只个股,具体来看增持了家电板块,并对白酒股的配置结构进行调整,增加了高端和次高端白酒的配置。易方达科顺则持续降低投资组合整体的估值水平,增持了包括煤炭、白酒在内的部分板块,并适当增加了一些港股持仓。

刘格菘管理的广发小盘成长一季度末的前十大重仓股与去年年底相比变化不大,基金在一季度增持锦浪科技,该股成为广发小盘成长的第8大重仓股,普利特持股数量不变,为第10大重仓股,京东方A、高德红外则退出十大重仓股行列。

作为价值投资的代表,中欧基金曹名长管理基金的股票持仓基本平稳,前十大重仓股变化不大。以中欧价值发现为例,相比去年年底,前十大重仓股新增淮北矿业,曲美家居则退出前十。

赵蓓、蔡嵩松两位赛道型选手,在所管理基金的一季报中呈现出不同的调仓思路。

以赵蓓管理的工银前沿医疗为例,基金一季报表示:“CXO的基本面高景气趋势维持,医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击,但整体影响可控,短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场一度对地缘政治因素过度担忧也给以CXO为代表的医药成长股带来了有吸引力的低估值买点。”

在诺安创新驱动一季报中,可以明确看出,蔡嵩松进军“东数西算”领域。十大重仓股为卫士通、旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝兰德。与2021年年末相比,十大重仓股“完全换血”。

蔡嵩松表示,从细分板块来看,东数西算、数字人民币、网络安全、信创等,都是可以“自上而下”把握的机会。行业估值较低,基本面出现拐点,就是最大的投资逻辑。另外,蔡嵩松的诺安成长一季度的十大重仓股依旧是清一色的半导体品种。

顶流齐声喊“底”

一向出言谨慎的朱少醒在富国天惠一季报中坦言,站在当前的时点去分析短期的市场环境,的确挺难给出乐观的结论。“如果我们把眼光放到更长的时间维度,对市场过度悲观已经没有意义。”

银华基金李晓星在一季报中用大量篇幅阐释:“我们总体上对于权益市场非常看好,并认为后面经济的增长会强于市场的预期。”对此,他进行了三个方面的分析:从短期维度看,开年以来的估值收缩已经进入到结束阶段;从中长期维度来看,地缘局势或将影响全球化进程;从更长的维度来看,美元作为公认储备货币和硬通货的趋势,将逐渐终结。

刘格菘也发声:“市场出现了明显的底部特征。从中长期的角度看,我们对未来的资本市场并不悲观。”他认为,从性价比角度看,经过一季度的调整,很多行业的估值水平回到了2018年年底的位置,从二季度开始,市场或将迎来结构性行情。

“短期看,我们认为沪指3000点为市场阶段性底部,国内的背景是稳增长政策持续发力。”中邮基金国晓雯表示,对于成长股,只要标的业绩不大幅下修,年底大概率会有显著的绝对收益。

中欧基金周蔚文详述了“不悲观”的三大原因:首先,相当一部分赛道标的调整已基本完成,泡沫很小;其次,过去两三年不少板块优秀公司股价上涨幅度不大,行业景气度迎来好转,逐步出现投资机会;另外,我国央行的政策更具前瞻性,货币调控还有宽松的空间,相对有利于股市。

永赢基金常远认为,权益市场目前的估值已经回到了相对偏低的位置,未来基于疫情得到管控和地缘局势缓和的预期,可以对权益市场抱有更加乐观的态度。

景顺长城基金杨锐文表示,自他担任基金经理以来,经历过2015-2016年的市场异常波动,经受过2018年全年表现不佳,“每次到那种跌到市场自我怀疑的时候,这个市场就见底了”。就投资机会而言,杨锐文认为上半年是周期类占优,下半年将是科技成长类占优。

大佬上阵“心理按摩”

不同以往,在一季报中,不少基金经理在理性思考之外,多了一些感性的温度,不约而同为投资者做起了“心理按摩”。

张坤在一季报中表示:“在经历了上百万年的自然选择后,我们的大脑形成了最有利于生存的特点,但其中某些特性却是对投资不利的。”

在他看来,相比于感觉和情绪,理性分析在大脑中要弱小许多。但他表示,坦然接受这些特性可能是保持心态平和的前提,然后才能避免投资受到这些特性的伤害。他分析说,当股票下跌时,投资者可能需要一些时间和克制力,让自己冷静下来,然后问自己几个问题:我的恐惧,是来自于股价下跌,还是来自于基本面发生了负面变化?最初的投资理由不存在了吗?股价更低了,作为长期的净买入者,不应该更高兴才对吗?要判断某个事物的真伪,最可靠的方法是证明其错误性(证伪)。

最后他总结:“股票价格就像天气,永远都在变化且捉摸不定、难以把握,而企业价值就像气候,始终在缓慢而有规律的变化。就长期而言,真正决定一个地区环境的还是气候。”

“英国社会改革家塞缪尔·斯迈尔斯曾说过:寒冷是节俭之母。因此,北欧国家的人们把他们的繁荣部分归功于严酷的气候。寒冷迫使他们在夏天储备过冬的食物、煤和衣服,也促使他们修建房屋和勤勉持家。”这是广发基金傅友兴在一季报中写下的内容。他想借此说明,播种在前,收获在后。当下股市的低迷在短期内让投资人倍感艰难,但此时也是为未来进行储蓄和投资的有利窗口期。

刘格菘则表示,从产业发展以及中长期投资的角度思考,当前A股市场具备投资价值的行业非常多,希望基金投资人能够保持耐心。

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第三站——百断山(5)
“这么小气做甚,摸摸又不会少两块肉。”石昊汕汕的咕哝。
“这是我父皇的东西。”火灵儿身段修长,火红的衣裙闪动赤霞,曲线起伏,相当的曼妙玲珑。明明年岁不大,却比十几岁的少女身材都更好。
“这是火皇的宝贝?!”石昊听闻后,口水哗哗地。这的确是火皇的宝贝,赐给最宠爱的小女儿防身用。
神毯漂浮,载着他们在空中前进,那是一片净土,灵气一缕缕的冒起,宛若烟雾般。中心处有一个小湖,晶莹剔透,灿烂夺目。
“那是由灵气化成的,居然成为了液体,太惊人了。”
“那灵湖上有几株桃树”
“没错,共有四株”
每株树上都结有两三枚银桃,沾着点点淡金色,看起来分外璀璨,如最精美的神玉雕成。
“好想吃啊。”石昊馋的流口水。
“瞧你这点出息”火灵儿白了他一眼,典型的吃货,看到什么都想吃一口。
“全都收走,我的我的都是我的”石昊跳下神毯就去拔树。小狼神这时从火灵儿怀里跳到树上,示意石昊里面有至宝,石昊二话不说提剑就砍,树上的符文破掉。他用剑在树上戳了一个小洞,顿时有一股浓香溢出,让人差点醉倒,那汁液晶莹如玉髓。
“猴儿酒,绝世宝药!”火灵儿睁大了眼睛。
“这是酒浆吗?好像很好喝的样子。”石昊趴下喝了一口,差点没醉倒过去。赶紧将洞口封住,将整株桃树拔起,放入乾坤袋中。见石昊得手,火灵儿亲自操控兽皮,避开猴群远走。他们在兽皮上准备大餐,锅中炖煮着金翅大鹏的肉块,还有猴头菇,满锅流光溢彩。虚空兽皮摆着玉桌,桌上摆有晶莹的玉杯,倒满了猴儿酒,醉人的芬芳让人光闻着都要醉了。一群人大快朵颐,吃的满嘴肉汁,直呼过瘾。一群生灵几乎都突破了,虚空兽皮上流光溢彩,分外灿烂。
“轰隆”
整片小世界在抖动,非常剧烈,打破了夜色的宁静,众人都是一惊。
“出口要打开了,多则两日,少则一日,我们就可以离开了。”火灵儿说道。
“要离开了,真是舍不得啊。”石昊恋恋不舍,这小世界太有意思了。这一夜很平静,石昊他们都突破了,得到了极大的好处。太阳升起,神毯向外飞去,这时候大家都很小心,一不小心就会神形俱灭。
“猴王来了!”打神石叫道。
“吼…”
“这猴子来这里是要做什么?”
“坏了,神猴王暴怒,丢了两株圣药,这是堵住出口,要血洗这里。”
“一个也别想逃”猴王愤怒的嘶吼。
这时一道巨大的门户打开,与外界通道贯通了。
“我说过,没有人可以逃离!”
无数生灵试图闯出去都被镇杀了,每个人都很焦躁。
“我说了,没有谁可以离开,全都要死在这里。”猴王咆哮,如一座金色大山般堵住出口。
“是吗,你真的以为可以号令这片小世界,而为所欲为了吗?”就在这时,一首肯清和的声音传来。
“谁!?”神猴吃惊,这个人很可怕,拥有强大的穿透力,让它都一阵发毛。
“你还是让开吧,免得自误。”这个声音带着些磁性,似乎源自一个中年男子。
神猴王霍的转身,面对巨门,出口那里混沌气缭绕,难以望穿。
“你在外界,竟能干预这里的事,究竟是谁?”
“他是…人皇!”
“是我父皇来了!”神毯上,火灵儿大眼闪动,父皇来了,就安全无恙不用担心了。
“人皇…你在外界称尊,但却进入不了这片上古小世界,你能奈我何?”猴王吼道。
“莫再纠缠,否则当心祸从天降。”火皇话语平静。
“你…还真以为能干预这片小世界不成?”神猴王冷笑,它才不信,对方能跨界与它征战。
然而,轰隆一声,一片金色浪涛砸恶名,直接将它击飞,大口吐血。
“人皇好强,隔空一战,都能重创猴王”
“好强的人皇”
“冲啊!”
“唉,真可惜,我还没有待够呢就要离开了”石昊不舍,还有那么多灵药没采,还有太古遗种,只要勤快,每天都能吃上一只。
“你还不满足,都快成混世小魔王了。”火灵儿听他嘀咕,矁了他一眼,这家伙真是没救了。
“走吧,我们也该离开了。”火灵道。
“对了,你父亲真厉害,你能不能把我介绍给他。”石昊希翼的问。
“你想做什么?”火灵儿斜睨了他一眼。
石昊闻言羞涩,一双手绞在一起,有点纠结,道:“上次不是和你说过了吗?”
“啥?你要做上门女婿?”
“我能跟你父亲成为忘年之交吗?与我这样的人结拜,保准他不吃亏”石昊道。
“滚!”火灵儿转身,向外走去。平白找个小叔,有毛病才会做这等事情。
“哈哈哈哈哈哈!你真是个人才,居然想跟人父亲做兄弟。”黑暗火凰止不住的大笑。
“那时年少轻狂,冒失了。”石昊看她笑的前仰后合,眼神恍惚以为那明媚的少女回来了。

伊人身犹在,可叹魂无踪。
百断山就写到这里了


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