【均值回归→价值回归的初级阶段(有效&无效市场)】
☆价值规律(客观)是科学•价值判断(主观)是艺术→科学投资•理性投资•长期投资•安全投资
☆投资=“价值判断”(内在/模糊的精确•毛估)/因果导向•事前→“应然" vs 投机="事实判断"(现象/外在)•供求关系/结果导向•事后→"实然"
☆投资收益=自己的认知变现→每个人都是在自己的“井”里坐井观天→有所不为方能有所为•知道自己不知道什么比知道自己知道什么更重要/守正待时•谋定后动•抓大放小•戒定慧•曲高和寡/正见•定见/坚信•坚定•坚守•坚持
☆ 投资=马拉松(投机=短跑)→ 为什么每跑一百米&一圈就开始计名次•论胜负•定成败(跑的是长跑•却按短跑的规则定输赢)?
☆ 我们是来跑马拉松的(长线投资=马拉松)/不是来跑短跑百米冲刺的(短线投机=百米冲刺)→ 跑马拉松计每一圈每百米的成绩和名次有意义么?
☆ 安全边际(冗余/容错)=安全边也是一种冗余•一种保险系数•一种再保险→能力圏的安全边际/估值的安全边际and系统性安全边际(熊市带来系统性的安全边际)/个股安全边际and相对安全边际/绝对安全边际and估值零点的安全边际(估值零点的漂移)
☆PB→凭什么溢价&溢价这么多?
☆PE→凭什么(1/PE)收益率这么低&高?
☆咬定“企业”价值不放松=先企业价值之忧而忧•后股市价格之乐而乐→有的放矢
☆牛熊周期=从一个极端走向另一个极端(过犹不及•矫往过正)→涨过头•跌过头(均值回归)
☆短期市场(价格)=随机波动→无效市场(供求关系•市场情绪)
☆长期市场(价格)=价值回归→有效市场(价值属性•理性•纠错)
☆周期性=再熊的熊市后面也是牛市•再牛的牛市后面也是熊市→轮回
☆熊市是牛市惹的祸•熊市是牛市之母→纠错•再试错并矫往过正着ing
☆递向•逆周期投资=熊吸•牛抛→从上(大盘牛熊)至下(个股贵贱)
☆熊吓人(纸老虎)vs牛吃人(猛于虎)→越跌越便宜•离底越近•风险释放越充分
☆价值投资老三篇①好不好?②值不值?③涨不涨→好在哪?哪里好/安全边际够不够?是否“足够”/守正待时•滚雪球
☆投资=相马(因果导向)/事前•伯乐vs投机=赛马(结果导向)/事后•马后炮
☆炒股=选股(好坏•好不好)•选时(选价•值不值)•选市(牛熊•涨不涨)→值不值(绝对值≠相对便宜/热胀冷缩水涨船高的“估值零点漂")≠安全边际(足够的安全边际才是“安全边际”)/不是值了就可以买(此时的安全边际未必足够)and往往只有在大熊市"黄金天坑"里才能找到具有所谓“足够安全边际”的买入价格(大熊市具有天赋系统性的安全边际)
☆巴菲特价值投资精髓
①能力圈(“甜区”?出圈/有所不为•负面清单)=当一个人明白自己有多傻的时候他就不傻了(巴菲特)→知道自己不会做什么•什么事不能做/比知道自己会做什么更重要(每个人都只是坐在自己的“井”里•坐井观天•管中窥豹)and有所不为•才能有所为(有所不为是有所为的前提)/术业有专攻•没有金刚钻别揽瓷器活(扬长避短•田忌赛马)/内行•专业•强项•擅长•拿手•信得足•有把握and用能力圈的“甜区”(带安全边际的能力圈核心区)去投资(在你能力圈的核心区里去投资才有更大的胜算和更大的确定性•才能在最黑暗的时候相信自己相信明天)
②安全边际(价格的安全边际&能力圈的安全边际and个股的安全边际&大盘的系统性安全边际)→“做最坏打算”(极限压力测试)•依然信得足•把握得住(有绝对把握)•承担得了最坏结果(盲区•误区•短板•硬伤•死穴•先天不足•小概率黑天鹅事件)and(上升空间•概率>>下跌空间•概率)and(个股的安全边际+大盘系统性安全边际)→"从上至下”更容易获得更安全的投资•上升空间更大•更少煎熬的投资收益。
③逆向投资(递向思维•逆周期投资/跨周期•穿越牛熊周期/逆周期的时候才有“足够的系统性的安全边际”而不仅仅是个股貌似相对便宜)→机会永远是跌出来的(越跌越便宜•离底越近•风险释放越充分)•风险永远是涨出来的(越涨越贵•离顶越近•风险积累越高)and(个股的安全边际+大盘系统性安全边际)=缺一不可•两手都要硬(光有个股的安全边际是不够的并不安全/当大盘有了充分的安全边际•"够熊"•往往个股的安全边际也会够明显和充分/而当个股有了我们自以为充分的安全边际时候•大盘不一定有安全边际=这也是我们必须“从上至下”逆向投资的理论基础之所在)and行情在绝望中诞生•在犹豫中成长•在希望中毁灭→一根阴线改变情绪•二根阴线改变预期•三根阴线改变信仰…
④滚雪球(确定性的可“持续复合增长)
⑤核心竞争优势
⑥投资组合
⑦审慎原则(不亏本•不亏本•不亏本/不亏才有赚/宁错过不做错/有所不为)
⑧股权投资→长期主义•长期投资
☆谋定后动/谋其上
①竞争优势→不断强化ing(侵略性•排它性•独占性•先进性•难以复制和替代性))
②产品→需求刚性
③盈利→确定性(稳定且向上)/给力
④增长→可持续性•确定性(主动增长•掠夺vs被动增长•分享/增长点•可持续性和确定性)/后劲
⑤周期性→产品需求/经济景气/股市牛熊/行业周期性/企业生命周期
⑥估值→安全边际是否足够(价值>>价格/价格充分反应价值)
⑦能力圈→甜区?出圈/靠谱•把握性•信得足•get到
⑧牛熊深度=感性认知•理性确认•时间足够→春暖鸭先知•感性(赚钱•亏钱效应/市场贪婪•恐惧程度/加息•减息周期/行业景气度/大盘指数相对历史位置高低/前次的顶&底距当下时间跨度和涨跌落差幅度/基金发行售罄速度/股市总市值占GDP占比/大盘PE与企业平均ROE…)and定性≠定量(社会机会收益水准＋行业收益历史定位＋企业历史PE中枢＋国际定价水准参照系＋对企业当下“变数”的重新估值)
⑨财务→无疑•健康•稳健/有罪推论•疑罪从有
⑩行业(赛道)→天花板•死穴/潜力•增长点/总供求关系•充分竞争/周期强度
☆quick thinker&deep thinker https://t.cn/R2WxQOQ
☆价值规律(客观)是科学•价值判断(主观)是艺术→科学投资•理性投资•长期投资•安全投资
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☆投资收益=自己的认知变现→每个人都是在自己的“井”里坐井观天→有所不为方能有所为•知道自己不知道什么比知道自己知道什么更重要/守正待时•谋定后动•抓大放小•戒定慧•曲高和寡/正见•定见/坚信•坚定•坚守•坚持
☆ 投资=马拉松(投机=短跑)→ 为什么每跑一百米&一圈就开始计名次•论胜负•定成败(跑的是长跑•却按短跑的规则定输赢)?
☆ 我们是来跑马拉松的(长线投资=马拉松)/不是来跑短跑百米冲刺的(短线投机=百米冲刺)→ 跑马拉松计每一圈每百米的成绩和名次有意义么?
☆ 安全边际(冗余/容错)=安全边也是一种冗余•一种保险系数•一种再保险→能力圏的安全边际/估值的安全边际and系统性安全边际(熊市带来系统性的安全边际)/个股安全边际and相对安全边际/绝对安全边际and估值零点的安全边际(估值零点的漂移)
☆PB→凭什么溢价&溢价这么多?
☆PE→凭什么(1/PE)收益率这么低&高?
☆咬定“企业”价值不放松=先企业价值之忧而忧•后股市价格之乐而乐→有的放矢
☆牛熊周期=从一个极端走向另一个极端(过犹不及•矫往过正)→涨过头•跌过头(均值回归)
☆短期市场(价格)=随机波动→无效市场(供求关系•市场情绪)
☆长期市场(价格)=价值回归→有效市场(价值属性•理性•纠错)
☆周期性=再熊的熊市后面也是牛市•再牛的牛市后面也是熊市→轮回
☆熊市是牛市惹的祸•熊市是牛市之母→纠错•再试错并矫往过正着ing
☆递向•逆周期投资=熊吸•牛抛→从上(大盘牛熊)至下(个股贵贱)
☆熊吓人(纸老虎)vs牛吃人(猛于虎)→越跌越便宜•离底越近•风险释放越充分
☆价值投资老三篇①好不好?②值不值?③涨不涨→好在哪?哪里好/安全边际够不够?是否“足够”/守正待时•滚雪球
☆投资=相马(因果导向)/事前•伯乐vs投机=赛马(结果导向)/事后•马后炮
☆炒股=选股(好坏•好不好)•选时(选价•值不值)•选市(牛熊•涨不涨)→值不值(绝对值≠相对便宜/热胀冷缩水涨船高的“估值零点漂")≠安全边际(足够的安全边际才是“安全边际”)/不是值了就可以买(此时的安全边际未必足够)and往往只有在大熊市"黄金天坑"里才能找到具有所谓“足够安全边际”的买入价格(大熊市具有天赋系统性的安全边际)
☆巴菲特价值投资精髓
①能力圈(“甜区”?出圈/有所不为•负面清单)=当一个人明白自己有多傻的时候他就不傻了(巴菲特)→知道自己不会做什么•什么事不能做/比知道自己会做什么更重要(每个人都只是坐在自己的“井”里•坐井观天•管中窥豹)and有所不为•才能有所为(有所不为是有所为的前提)/术业有专攻•没有金刚钻别揽瓷器活(扬长避短•田忌赛马)/内行•专业•强项•擅长•拿手•信得足•有把握and用能力圈的“甜区”(带安全边际的能力圈核心区)去投资(在你能力圈的核心区里去投资才有更大的胜算和更大的确定性•才能在最黑暗的时候相信自己相信明天)
②安全边际(价格的安全边际&能力圈的安全边际and个股的安全边际&大盘的系统性安全边际)→“做最坏打算”(极限压力测试)•依然信得足•把握得住(有绝对把握)•承担得了最坏结果(盲区•误区•短板•硬伤•死穴•先天不足•小概率黑天鹅事件)and(上升空间•概率>>下跌空间•概率)and(个股的安全边际+大盘系统性安全边际)→"从上至下”更容易获得更安全的投资•上升空间更大•更少煎熬的投资收益。
③逆向投资(递向思维•逆周期投资/跨周期•穿越牛熊周期/逆周期的时候才有“足够的系统性的安全边际”而不仅仅是个股貌似相对便宜)→机会永远是跌出来的(越跌越便宜•离底越近•风险释放越充分)•风险永远是涨出来的(越涨越贵•离顶越近•风险积累越高)and(个股的安全边际+大盘系统性安全边际)=缺一不可•两手都要硬(光有个股的安全边际是不够的并不安全/当大盘有了充分的安全边际•"够熊"•往往个股的安全边际也会够明显和充分/而当个股有了我们自以为充分的安全边际时候•大盘不一定有安全边际=这也是我们必须“从上至下”逆向投资的理论基础之所在)and行情在绝望中诞生•在犹豫中成长•在希望中毁灭→一根阴线改变情绪•二根阴线改变预期•三根阴线改变信仰…
④滚雪球(确定性的可“持续复合增长)
⑤核心竞争优势
⑥投资组合
⑦审慎原则(不亏本•不亏本•不亏本/不亏才有赚/宁错过不做错/有所不为)
⑧股权投资→长期主义•长期投资
☆谋定后动/谋其上
①竞争优势→不断强化ing(侵略性•排它性•独占性•先进性•难以复制和替代性))
②产品→需求刚性
③盈利→确定性(稳定且向上)/给力
④增长→可持续性•确定性(主动增长•掠夺vs被动增长•分享/增长点•可持续性和确定性)/后劲
⑤周期性→产品需求/经济景气/股市牛熊/行业周期性/企业生命周期
⑥估值→安全边际是否足够(价值>>价格/价格充分反应价值)
⑦能力圈→甜区?出圈/靠谱•把握性•信得足•get到
⑧牛熊深度=感性认知•理性确认•时间足够→春暖鸭先知•感性(赚钱•亏钱效应/市场贪婪•恐惧程度/加息•减息周期/行业景气度/大盘指数相对历史位置高低/前次的顶&底距当下时间跨度和涨跌落差幅度/基金发行售罄速度/股市总市值占GDP占比/大盘PE与企业平均ROE…)and定性≠定量(社会机会收益水准＋行业收益历史定位＋企业历史PE中枢＋国际定价水准参照系＋对企业当下“变数”的重新估值)
⑨财务→无疑•健康•稳健/有罪推论•疑罪从有
⑩行业(赛道)→天花板•死穴/潜力•增长点/总供求关系•充分竞争/周期强度
☆quick thinker&deep thinker https://t.cn/R2WxQOQ
嫦娥五号的四个“首次”...
#航天历史#
为了完成这次月球采样返回任务，嫦娥五号实现了我国开展航天活动以来四个“首次”。这四个“首次”既是亮点，也是难点。
首次在月面自动采样
在月面上采集样品时，着陆器上的采样装置要在月球低重力环境下具备钻孔、铲土和输送等能力。在月面取样完成后要封装，要求不能有任何污染。尽管在地球上，机械手能在模拟月球重力环境的试验条件下做得很好，但真实的月球重力环境与模拟环境也存在误差。机械手在地球上做出的精确动作，在月球上能否重复完成是一个较大的挑战。由于准备充分，实际完成得很顺利。
着陆器上有两种用于采样的机械手：一种机械手是钻取器，用于钻取，它可以钻取月面下2米深度的月岩样本，钻取的月壤不破坏原有的层次结构。另一种机械手是电铲，用于表取，即在月球表面铲取月壤。
钻取和表取两种样品的比例约为1：3，即钻取的样品是约0.5千克，表取的样品是约1.5千克。据专家介绍，采集量的多少会影响到容器的大小，进而影响到整个探测器的体积、重量，以及推进剂的需求。比如，为了钻取0.5千克的样品，探测器上的钻取机构要达到七八十千克；为了表取1.5千克的样品，表取机构也要几十千克；这100多千克的采样机构都要由探测器送到月球去，会影响到探测器整体的重量、体积和功耗。以2千克的采样量作为初始值来设计探测器，嫦娥5号探测器的总重量达到8.2吨。如果增加样品的量，整个探测器很多指标都会增长，8.2吨很可能不够，最后会超过火箭的运载能力，目前的设计是平衡后的结果。经过论证，2千克的数量不算少，工程上可实现。
另外，在配合末端采样器工作的还有一部依附于机械臂末端位置安装的近距摄像头，稍远处还有一部远距广角摄像头。
首次从月面起飞
采集的样品封装到上升器后，上升器要从着陆器上起飞。这是我国空间飞行器第一次在地外天体起飞，难度很大。因为上升器起飞时喷射的火焰会碰到着陆器，从而可能产生干扰上升器的力。另外，月球表面环境复杂，着陆器不一定是四平八稳的状态，也无法像地球发射塔架那样配置火箭导流槽，所以要克服月面起飞轨道设计、月面起飞测控和发动机羽流导流等困难。
经过一系列技术攻关，航天五院科研团队成功开展了各项试验验证，建立了一整套环环相扣的系统保证任务，护送嫦娥五号离开月球。
首次在38万千米外的月球轨道上进行无人交会对接
携带月球样品的上升器起飞后，要在月球轨道与轨道返回组合体进行无人交会对接，并把采集的样品转移到返回器中，这在世界上是第一次。
我国在地球轨道上有着比较成熟的航天器交会对接经验，多次采用“小追大”的模式，即小质量飞船追大质量“天宫”。但在月球轨道上进行交会对接要“大追小”，即用有较多燃料的大质量轨道返回组合体追小质量上升器，而且距离地球几十万千米，稍微控制不好就会偏离到太空中，或撞开上升器，因此对交会对接的精度要求更高。对接全步骤要在21秒内完成，1秒捕获、10秒校正、10秒锁紧。为此研制人员做了35项故障预案，从启动开始到交会对接，全部采用自动控制。
为了防止大质量轨道返回组合体撞开小质量上升器，嫦娥五号的月球轨道交会对接采用停靠抓捕式交会对接方式，因此，研制了一种被称为“抱爪式”的空间轻小型弱撞击对接机构装在轨道器上，它具有重量轻、捕获可靠、结构简单、对接精度高等优点，通过增加连杆棘爪式转移机构，实现了对接与自动转移功能的一体化，这些设计理念都是世界首创。它与载人航天对接机构用的异体同构式周边对接机构不同，从“太空之吻”变成“月轨相拥”。
具体过程是：实施对接任务前，轨道返回组合体首先要分离出返回器支撑舱。从月面起飞的上升器进入近月点15千米、远月点180千米的目标轨道，随后经过两天的环月飞行完成上升器与轨返组合体之间的远程导引，进入自主近程交会段后在微波雷达导引下于3.5小时内实现两器对接。
值得一提的是，此前只有苏联在20世纪70年代进行过3次无人月球采样返回，总共带回330克月球样品。但由于苏联当时没有掌握月球轨道无人交会对接技术，所以其3次无人月球采样任务采用的都是月面起飞直接返回地球方案，这样其上升器需要克服返回舱与大量燃料死重，因此极大压缩了采样重量。而嫦娥五号这次采用具有世界领先水平的月球轨道无人对接方案转移月壤，上升器只需少量燃料，且没有返回舱死重，因此采样的月球样品重量呈几何级提高，1次就带回1731克月球样品。
首次带着月壤以接近第二宇宙速度返回地球
最后，携带月球样品的返回器以11千米/秒的速度再入大气层。因为返回器再入速度提高一倍，再入热量将提高8～9倍，如直接返回容易被烧毁。为此需要设计一个既安全又稳妥的返回路线，同时，对返回器的气动外形、防热材料以及控制都是一个新挑战。
这项返回技术十分复杂，无法通过地面模拟得到充分验证，是嫦娥五号月面采样、月面上升、月球轨道交会对接、再入返回四大关键技术中最难的一项，风险很大。另外，嫦娥五号返回的体积只有“神舟” 返回舱的1/7，落区范围是后者的16倍，加上着陆场高寒冰雪的夜晚环境。虽然我国已用嫦娥五号T1试验过1次，但嫦娥五号返回是一次实战考验。
轨道返回组合体返回地球面临两大难题：一是嫦娥五号的返回器要以接近第二宇宙速度返回我国的可控范围内。二是要控制好组合体姿态，如果开始的出发点控制不好，着陆点就可能无法预判。
嫦娥五号的返回器以11千米/秒的速度再入大气层时与大气摩擦的烧蚀温度将高达2760℃。据悉，为了抵御高温烧蚀，返回器在大底迎风面、大底背风面、大底拐弯角环、侧壁迎风面、侧壁背风面、侧壁舱盖与边缘防热环、稳定翼七大部位分别应用了7种不同材质的防热烧蚀材料。
另外，为了减速耗能，继承了“神舟”飞船返回舱外型的返回器采用高速半弹道跳跃式返回轨道，就像“打水漂”一样使其速度降低后再进入大气层坠向地面。返回器第一次再入大气后在距离地面接近60千米时，利用大底前端形成的弓形激波再度反弹回太空，尔后再二次再入大气层，此时返回器再入速度与“神舟”飞船返回舱一样，这样做的目的主要是为了减速耗能，最终它着陆于内蒙古预定着陆场。
除了上述四个“首次”外，其实首次自取月球样品的存储、分析和研究也很重要。我国科学家将首次对中国自取月球样品进行存储、分析和研究。我国地面应用系统已新增了月球样品存储实验室和异地容灾备份存储实验室,新建了密云35米数据接收天线,可满足月球样品存储和数据接收、处理和解译的任务需求。
嫦娥五号任务的顺利实施，有利于人类进一步了解月球的状态、物质含量、地质演化历史，深化对月壤、月壳和月球形成与演化的认识；也能为了解太阳活动等提供必要的信息。另外，它经历了一个全面、精细、深入的科学探测过程，突破了一系列关键技术，这对我国未来的载人登月和月球基地选址等都具有重要作用。
#航天历史#
为了完成这次月球采样返回任务，嫦娥五号实现了我国开展航天活动以来四个“首次”。这四个“首次”既是亮点，也是难点。
首次在月面自动采样
在月面上采集样品时，着陆器上的采样装置要在月球低重力环境下具备钻孔、铲土和输送等能力。在月面取样完成后要封装，要求不能有任何污染。尽管在地球上，机械手能在模拟月球重力环境的试验条件下做得很好，但真实的月球重力环境与模拟环境也存在误差。机械手在地球上做出的精确动作，在月球上能否重复完成是一个较大的挑战。由于准备充分，实际完成得很顺利。
着陆器上有两种用于采样的机械手：一种机械手是钻取器，用于钻取，它可以钻取月面下2米深度的月岩样本，钻取的月壤不破坏原有的层次结构。另一种机械手是电铲，用于表取，即在月球表面铲取月壤。
钻取和表取两种样品的比例约为1：3，即钻取的样品是约0.5千克，表取的样品是约1.5千克。据专家介绍，采集量的多少会影响到容器的大小，进而影响到整个探测器的体积、重量，以及推进剂的需求。比如，为了钻取0.5千克的样品，探测器上的钻取机构要达到七八十千克；为了表取1.5千克的样品，表取机构也要几十千克；这100多千克的采样机构都要由探测器送到月球去，会影响到探测器整体的重量、体积和功耗。以2千克的采样量作为初始值来设计探测器，嫦娥5号探测器的总重量达到8.2吨。如果增加样品的量，整个探测器很多指标都会增长，8.2吨很可能不够，最后会超过火箭的运载能力，目前的设计是平衡后的结果。经过论证，2千克的数量不算少，工程上可实现。
另外，在配合末端采样器工作的还有一部依附于机械臂末端位置安装的近距摄像头，稍远处还有一部远距广角摄像头。
首次从月面起飞
采集的样品封装到上升器后，上升器要从着陆器上起飞。这是我国空间飞行器第一次在地外天体起飞，难度很大。因为上升器起飞时喷射的火焰会碰到着陆器，从而可能产生干扰上升器的力。另外，月球表面环境复杂，着陆器不一定是四平八稳的状态，也无法像地球发射塔架那样配置火箭导流槽，所以要克服月面起飞轨道设计、月面起飞测控和发动机羽流导流等困难。
经过一系列技术攻关，航天五院科研团队成功开展了各项试验验证，建立了一整套环环相扣的系统保证任务，护送嫦娥五号离开月球。
首次在38万千米外的月球轨道上进行无人交会对接
携带月球样品的上升器起飞后，要在月球轨道与轨道返回组合体进行无人交会对接，并把采集的样品转移到返回器中，这在世界上是第一次。
我国在地球轨道上有着比较成熟的航天器交会对接经验，多次采用“小追大”的模式，即小质量飞船追大质量“天宫”。但在月球轨道上进行交会对接要“大追小”，即用有较多燃料的大质量轨道返回组合体追小质量上升器，而且距离地球几十万千米，稍微控制不好就会偏离到太空中，或撞开上升器，因此对交会对接的精度要求更高。对接全步骤要在21秒内完成，1秒捕获、10秒校正、10秒锁紧。为此研制人员做了35项故障预案，从启动开始到交会对接，全部采用自动控制。
为了防止大质量轨道返回组合体撞开小质量上升器，嫦娥五号的月球轨道交会对接采用停靠抓捕式交会对接方式，因此，研制了一种被称为“抱爪式”的空间轻小型弱撞击对接机构装在轨道器上，它具有重量轻、捕获可靠、结构简单、对接精度高等优点，通过增加连杆棘爪式转移机构，实现了对接与自动转移功能的一体化，这些设计理念都是世界首创。它与载人航天对接机构用的异体同构式周边对接机构不同，从“太空之吻”变成“月轨相拥”。
具体过程是：实施对接任务前，轨道返回组合体首先要分离出返回器支撑舱。从月面起飞的上升器进入近月点15千米、远月点180千米的目标轨道，随后经过两天的环月飞行完成上升器与轨返组合体之间的远程导引，进入自主近程交会段后在微波雷达导引下于3.5小时内实现两器对接。
值得一提的是，此前只有苏联在20世纪70年代进行过3次无人月球采样返回，总共带回330克月球样品。但由于苏联当时没有掌握月球轨道无人交会对接技术，所以其3次无人月球采样任务采用的都是月面起飞直接返回地球方案，这样其上升器需要克服返回舱与大量燃料死重，因此极大压缩了采样重量。而嫦娥五号这次采用具有世界领先水平的月球轨道无人对接方案转移月壤，上升器只需少量燃料，且没有返回舱死重，因此采样的月球样品重量呈几何级提高，1次就带回1731克月球样品。
首次带着月壤以接近第二宇宙速度返回地球
最后，携带月球样品的返回器以11千米/秒的速度再入大气层。因为返回器再入速度提高一倍，再入热量将提高8～9倍，如直接返回容易被烧毁。为此需要设计一个既安全又稳妥的返回路线，同时，对返回器的气动外形、防热材料以及控制都是一个新挑战。
这项返回技术十分复杂，无法通过地面模拟得到充分验证，是嫦娥五号月面采样、月面上升、月球轨道交会对接、再入返回四大关键技术中最难的一项，风险很大。另外，嫦娥五号返回的体积只有“神舟” 返回舱的1/7，落区范围是后者的16倍，加上着陆场高寒冰雪的夜晚环境。虽然我国已用嫦娥五号T1试验过1次，但嫦娥五号返回是一次实战考验。
轨道返回组合体返回地球面临两大难题：一是嫦娥五号的返回器要以接近第二宇宙速度返回我国的可控范围内。二是要控制好组合体姿态，如果开始的出发点控制不好，着陆点就可能无法预判。
嫦娥五号的返回器以11千米/秒的速度再入大气层时与大气摩擦的烧蚀温度将高达2760℃。据悉，为了抵御高温烧蚀，返回器在大底迎风面、大底背风面、大底拐弯角环、侧壁迎风面、侧壁背风面、侧壁舱盖与边缘防热环、稳定翼七大部位分别应用了7种不同材质的防热烧蚀材料。
另外，为了减速耗能，继承了“神舟”飞船返回舱外型的返回器采用高速半弹道跳跃式返回轨道，就像“打水漂”一样使其速度降低后再进入大气层坠向地面。返回器第一次再入大气后在距离地面接近60千米时，利用大底前端形成的弓形激波再度反弹回太空，尔后再二次再入大气层，此时返回器再入速度与“神舟”飞船返回舱一样，这样做的目的主要是为了减速耗能，最终它着陆于内蒙古预定着陆场。
除了上述四个“首次”外，其实首次自取月球样品的存储、分析和研究也很重要。我国科学家将首次对中国自取月球样品进行存储、分析和研究。我国地面应用系统已新增了月球样品存储实验室和异地容灾备份存储实验室,新建了密云35米数据接收天线,可满足月球样品存储和数据接收、处理和解译的任务需求。
嫦娥五号任务的顺利实施，有利于人类进一步了解月球的状态、物质含量、地质演化历史，深化对月壤、月壳和月球形成与演化的认识；也能为了解太阳活动等提供必要的信息。另外，它经历了一个全面、精细、深入的科学探测过程，突破了一系列关键技术，这对我国未来的载人登月和月球基地选址等都具有重要作用。
科学家们经过实验证实，在地表从挖石油的钻孔往下测量，深度每增加1千米，温度就上升33℃。而从地表到地下200千米处是岩石，所以地下200千米以内的温度还没有达到使岩石熔化的程度，温度也不过只2000℃左右。但地下200千米以外的温度就不能测量了，于是科学家们从坠落在地球之上的陨石、陨铁中的铀及钍的含量来推测地球中心的温度。因为陨石、陨铁的成分与地球内部的成分相差无几。据科学家们推测，地球中心的温度一般不会超过5000℃。
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