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#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# 【信达食品|专题】食品饮料2022Q1基金重仓分析：白酒持仓平稳，刚需属性加仓
原创 马铮 走出来的食品饮料研究 2022-05-02 09:53

01
食品饮料走势弱于大盘

截止2022年3月31日，SW食品饮料指数下跌16.5%，万得全A指数成分下跌9.9%，板块跑输大盘6.6pct。分子行业看，2022Q1，SW白酒/SW调味品/SW食品综合/SW软饮料/SW啤酒/SW乳品/SW肉制品分别下跌21.4%、20.6%、17.8%、17.6%、15%、9.6%、5.1%。

02
2022Q1食品饮料行业基金重仓持股市值占全行业比例环比下降1.28pct

截止2022年3月31日，本季度机构重仓市值3.2万亿，食品饮料重仓市值4355亿，占全行业重仓持股总市值13.5%，环比下降1.28pct。

食饮行业前20大基金重仓个股占比98%

2022Q1，Top1-4“茅五泸汾”重仓占比70.25%，环比+0.2pct，略有提升。Top1-10占比89.5%，前8名并无变化，青啤排名从第10名升到第9名，今世缘进前10。舍得酒业从第14名升至第12名，安井食品反弹从第19名升至第15名。百润股份、华润啤酒、重庆啤酒、水井坊排名有所下滑。

03
茅五泸汾机构标配，白酒持仓稳定

2022Q1白酒持仓3632亿元，持仓占食饮行业84.6%，环比略降0.37pct。其中茅五泸汾全国一线名酒基本是各大机构标配，茅台股价回调后，机构2022Q1小幅加仓7%，五粮液环比减持8%。全国次高端酒方面，酒鬼酒环比减持10%，水井坊变化不大，而舍得酒业2021年连续加仓后，2022Q1节奏有所放缓，环比增持35%。徽酒方面，古井和口子窖分别环比减持25%、2%，迎驾贡环比增持96%。苏酒方面，洋河和今世缘分别环比增持7%、27%。

啤酒短期业绩受制，市场中长期看好

2022Q1啤酒持仓172亿元，持仓占食饮行业4%，环比降0.78pct。啤酒行业目前竞争格局较为清晰且稳定，高端化主逻辑尚未打破，市场看好其规模效应+品牌溢价的商业模式。2022Q1由于国内疫情多地反复以及原材料价格上涨，市场对啤酒行业短期业绩有一定的担忧，高估值标的重啤和润啤分别环比减持21%、30%。值得关注的是，青啤H股估值性价比较高，机构环比增持14%。

资金避险情绪下，机构加仓抗通胀+刚需属性标的

2022Q1乳品持仓311亿元，持仓占食饮行业7.2%，环比提升0.95pct。乳品刚需属性较强，具备抗通胀能力，且在疫情下需求受影响有限，消费场景并未破坏，乳品巨头伊利环比增持5%。同样从资金避险角度看，刚需属性重的涪陵榨菜、洽洽、双汇受机构青睐，分别环比增持106%、45%、37%。安井环比大幅增持122%，绝味环比减持59%、跌出前20。2022Q1调味品持仓46亿元，持仓占比食饮行业1.1%，海天环比减持4%，安琪酵母环比减持54%。

#Liz[超话]#0423 sw签售repo
我的便利贴提问：
栗子下次回归希望染的发色
A 黑色
B 紫色
C 银灰色 ✔️
D 栗子喜欢的其他颜色

因为自己一开始是因为宝黑发喜欢上栗子的，这次回归也没有怎么变发色，所以想问问栗子有没有什么想染的发色
栗宝选了银灰色，但是说感觉会头皮疼要在考虑一下（感觉漂发就会很疼TT

然后让代购姐姐帮忙问了如果去济州岛有没有什么好吃的，栗宝推荐了那个猪肉还有一个面店（代购姐姐没有听清，所以具体也不太清楚，有没有宝知道说的是啥嘛

这次其实是通过朋友买的to签和便利贴，to的是我昵称的韩文，希望有机会能够亲自见见栗宝线下的签售看起来真的很有氛围感