2022年4月29日 压铸资讯 宁波旭升/铭利达/文灿股份/拓普集团/爱柯迪发布一季度业绩
文灿股份增资江苏文灿2亿元
4月27日，文灿集团股份有限公司（“文灿股份”）发布公告，拟以公司对全资子公司——江苏文灿压铸有限公司（“江苏文灿”）的债权2亿元以人民币1元/注册资本的价格，转作对江苏文灿的长期股权投资资本金，形成注册资本。本次增资完成后，江苏文灿的注册资本和实收资本由2亿元增至4亿元，文灿股份仍持有江苏文灿的100%股权。
江苏文灿成立于2017年，注册地位于江苏宜兴市。公司主要从事汽车用压铸件、摩托车用压铸件、模具、夹具的设计、制造和销售。文灿股份表示，对江苏文灿以债转股方式进行增资将进一步增强子公司的资金实力，有利于满足子公司在未来的经营发展中对资本的需求，从而提升其市场竞争力。
同日，文灿股份发布了2022年一季度业绩，公司营业总收入为12.4亿，同比增长18.4%；净利润为7940.4万，同比增长58.3%。
旭升/云海/拓普/爱柯迪/铭利达发布一季度业报
2022年一季度，宁波旭升汽车技术股份有限公司（“旭升股份”）营业收入为9.92亿元，同比增长96.34%；净利润为1.2亿元，同比增长33.71%
南京云海特种金属股份有限公司（“云海金属”）营业收入为25.02亿元，同比上升44.03%；净利润为3.04亿元，同比上升302.67%。
宁波拓普集团股份有限公司（“拓普集团”）营业收入为37.45亿元，同比增长54.34%；净利润为3.86亿元，同比增长56.84%。
爱柯迪股份有限公司（“爱柯迪”）营业收入为9.03亿元，同比增长12.67%；净利润为8488.49万元，同比下降21.11%。
深圳铭利达精密技术股份有限公司(“铭利达”)一季度归属于母公司所有者的净利润5656.83万元，同比增长82.46%；营业收入5.77亿元，同比增长55.7%。
派生科技去年铝合金压铸业务营收11亿元
2021年全年，广东派生智能科技股份有限公司（“派生科技”）营业收入为12.87亿元，同比增长9.66%；净利润为-4,751.66万元，同比由盈转亏。报告期内，公司的铝合金压铸业务营业收入为11.38亿元，同比增长16.29%；净利润为774.86万元，同比下降88.43%。派生科技表示，业绩变动是受公司产品原材料价格大幅上涨以及产品出口海运费大幅上涨导致。
在铝合金压铸业务方面，派生科技的全资子公司——肇庆鸿特和台山鸿特主要从事铝合金精密压铸业务，具体为研发、生产和销售用于中高档汽车发动机、变速箱、底盘以及新能源汽车零部件、结构件等制造的铝合金精密压铸件及其总成。
东吴电机设立铝压铸公司
浙江大东吴汽车电机股份有限公司（“东吴电机”）发布公告，公司拟出资600万元设立全资子公司——湖州大力精密智造有限公司（暂定），设立子公司主要为经营铝压铸业务。公司表示，本次对外投资设立子公司的主要是拓宽公司业务布局，进一步提高公司的盈利能力。
东吴电机主营业务是车用交流发电机、车用起动机、铝压铸件的研发、生产和销售，主要产品包括车用发电机、车用起动机和压铸件。
长华股份（武汉）压铸基地开工
长江日报报道，4月27日，武汉长华长源汽车零部件有限公司（“武汉长华长源”）轻量化铸铝件及配套产业项目开工仪式在武汉市蔡甸经济开发区举行。该项目是蔡甸区第二季度重大项目集中开工项目之一，由浙江长华汽车零部件股份有限公司（“长华股份”）投资。
据介绍 ，武汉长华长源系长华股份全资子公司，该项目是武汉长华长源在蔡甸区建设的三期项目，占地面积约80亩，新建厂房及配套设施、铝合金压铸件生产线、热处理生产线、机加工生产线及配套和自动化装备制造车间。项目规划年产汽车铸铝结构件400万件。
常青股份布局铝合金压铸等轻量化业务
行业知名汽车零部件冲压焊接件制造商——合肥常青机械股份有限公司（“常青股份”）在2021年业报中表示，面对新能源汽车的迅速发展，特别是随着大众MEB平台、Tesla国产车等的推出，公司加快在新能源汽车领域的市场布局和产品开发力度。公司的技术中心深度研究压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，在未来3-5年，公司的经营主线拟逐步转型为以轻量化材料为核心的车身结构件和轻量化底盘业务。
常青股份主营汽车零部件冲压焊接件的生产、销售。2021年，公司营业收入为30.09亿元，同比上升30.99%；净利润为5940.92万元，同比下降20.97%。
众普森LED产业园规划压铸件产能1.2万吨
株洲日报报道，近日，位于湖南株洲高新区新马工业园的众普森LED产业园正紧锣密鼓地进行项目主体工程的建设。该项目由株洲市众普森技术有限公司建设，主要建设LED照明研发生产制造基地及容纳上下游配套产品的研发、制造。其中，正在兴建的智能照明产品生产线的年产能可达1680万件，智能驱动电源生产线的年产能可达2380万台，压铸件生产线的年产能可达1.2万吨。
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文灿股份增资江苏文灿2亿元
4月27日，文灿集团股份有限公司（“文灿股份”）发布公告，拟以公司对全资子公司——江苏文灿压铸有限公司（“江苏文灿”）的债权2亿元以人民币1元/注册资本的价格，转作对江苏文灿的长期股权投资资本金，形成注册资本。本次增资完成后，江苏文灿的注册资本和实收资本由2亿元增至4亿元，文灿股份仍持有江苏文灿的100%股权。
江苏文灿成立于2017年，注册地位于江苏宜兴市。公司主要从事汽车用压铸件、摩托车用压铸件、模具、夹具的设计、制造和销售。文灿股份表示，对江苏文灿以债转股方式进行增资将进一步增强子公司的资金实力，有利于满足子公司在未来的经营发展中对资本的需求，从而提升其市场竞争力。
同日，文灿股份发布了2022年一季度业绩，公司营业总收入为12.4亿，同比增长18.4%；净利润为7940.4万，同比增长58.3%。
旭升/云海/拓普/爱柯迪/铭利达发布一季度业报
2022年一季度，宁波旭升汽车技术股份有限公司（“旭升股份”）营业收入为9.92亿元，同比增长96.34%；净利润为1.2亿元，同比增长33.71%
南京云海特种金属股份有限公司（“云海金属”）营业收入为25.02亿元，同比上升44.03%；净利润为3.04亿元，同比上升302.67%。
宁波拓普集团股份有限公司（“拓普集团”）营业收入为37.45亿元，同比增长54.34%；净利润为3.86亿元，同比增长56.84%。
爱柯迪股份有限公司（“爱柯迪”）营业收入为9.03亿元，同比增长12.67%；净利润为8488.49万元，同比下降21.11%。
深圳铭利达精密技术股份有限公司(“铭利达”)一季度归属于母公司所有者的净利润5656.83万元，同比增长82.46%；营业收入5.77亿元，同比增长55.7%。
派生科技去年铝合金压铸业务营收11亿元
2021年全年，广东派生智能科技股份有限公司（“派生科技”）营业收入为12.87亿元，同比增长9.66%；净利润为-4,751.66万元，同比由盈转亏。报告期内，公司的铝合金压铸业务营业收入为11.38亿元，同比增长16.29%；净利润为774.86万元，同比下降88.43%。派生科技表示，业绩变动是受公司产品原材料价格大幅上涨以及产品出口海运费大幅上涨导致。
在铝合金压铸业务方面，派生科技的全资子公司——肇庆鸿特和台山鸿特主要从事铝合金精密压铸业务，具体为研发、生产和销售用于中高档汽车发动机、变速箱、底盘以及新能源汽车零部件、结构件等制造的铝合金精密压铸件及其总成。
东吴电机设立铝压铸公司
浙江大东吴汽车电机股份有限公司（“东吴电机”）发布公告，公司拟出资600万元设立全资子公司——湖州大力精密智造有限公司（暂定），设立子公司主要为经营铝压铸业务。公司表示，本次对外投资设立子公司的主要是拓宽公司业务布局，进一步提高公司的盈利能力。
东吴电机主营业务是车用交流发电机、车用起动机、铝压铸件的研发、生产和销售，主要产品包括车用发电机、车用起动机和压铸件。
长华股份（武汉）压铸基地开工
长江日报报道，4月27日，武汉长华长源汽车零部件有限公司（“武汉长华长源”）轻量化铸铝件及配套产业项目开工仪式在武汉市蔡甸经济开发区举行。该项目是蔡甸区第二季度重大项目集中开工项目之一，由浙江长华汽车零部件股份有限公司（“长华股份”）投资。
据介绍 ，武汉长华长源系长华股份全资子公司，该项目是武汉长华长源在蔡甸区建设的三期项目，占地面积约80亩，新建厂房及配套设施、铝合金压铸件生产线、热处理生产线、机加工生产线及配套和自动化装备制造车间。项目规划年产汽车铸铝结构件400万件。
常青股份布局铝合金压铸等轻量化业务
行业知名汽车零部件冲压焊接件制造商——合肥常青机械股份有限公司（“常青股份”）在2021年业报中表示，面对新能源汽车的迅速发展，特别是随着大众MEB平台、Tesla国产车等的推出，公司加快在新能源汽车领域的市场布局和产品开发力度。公司的技术中心深度研究压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，在未来3-5年，公司的经营主线拟逐步转型为以轻量化材料为核心的车身结构件和轻量化底盘业务。
常青股份主营汽车零部件冲压焊接件的生产、销售。2021年，公司营业收入为30.09亿元，同比上升30.99%；净利润为5940.92万元，同比下降20.97%。
众普森LED产业园规划压铸件产能1.2万吨
株洲日报报道，近日，位于湖南株洲高新区新马工业园的众普森LED产业园正紧锣密鼓地进行项目主体工程的建设。该项目由株洲市众普森技术有限公司建设，主要建设LED照明研发生产制造基地及容纳上下游配套产品的研发、制造。其中，正在兴建的智能照明产品生产线的年产能可达1680万件，智能驱动电源生产线的年产能可达2380万台，压铸件生产线的年产能可达1.2万吨。
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科沃斯21A&22Q1点评：自有品牌高速增长，Q1营收业绩超预期
事件：公司2021年全年实现营业收入130.86亿元，同比+80.9%，归母净利润20.1亿元，同比+213.51%；其中2021Q4实现营业收入48.42亿元，同比+56.6%，归母净利润6.8亿元，同比+73.8%。公司2022年Q1全年实现营业收入32.01亿元，同比+43.9%，归母净利润4.24亿元，同比+27.2%。公司22Q1股权激励摊销费用9,141.19万元，加回后业绩预计同比近50%。每股派发现金红利1.10元（含税）。
业务拆分：分业务看，21A科沃斯品牌扫地机营收67.1亿元，同比58.4%，服务机器人ODM营收1.2亿元，同比68.2%；添可营收51.3亿元，同比307.97%，清洁电器OEM营收8.8亿元，同比-41.3%。21H2科沃斯品牌营收40.98亿元，同比51.9%，服务机器人ODM营收0.7亿元，同比9.3%；添可品牌营收31亿元，同比198.9%，清洁电器OEM营收3.3亿元，同比-64.4%。
分品类看，扫地机中自清洁产品带动整体销售增长，自清洁类产品收入占科沃斯品牌扫地机器人中国市场收入的54.7%，其中X1系列产品报告期内已累计销售超20万台，实现销售收入近10亿元人民币。芙万2.0系列产品销量占到公司全年智能洗地机产品销量近45%，实现销售收入超过20亿元人民币，带动了添可品牌收入及洗地机行业规模的高速增长。21年公司新上市产品合计贡献营收占公司全年自有品牌收入的44.8%。
从量价拆分看，21年科沃斯自有品牌机器人出货同比10.8%，均价同比43.7%；其中21H2出货同比4.5%，均价同比45.9%。特别是下半年由于高端机型X1系列面世，使价增成为推动公司整体增长的主要驱动力。21年添可出货量/均价同比242.5%/19.1%，21H2出货量/均价同比135.6%/26.9%，量增带动添可品牌销额增长。
分地区看，21年科沃斯品牌国内/海外收入占比69%/31%，同比为57%/61%；添可品牌国内/海外收入占比68%/32%，同比417%/181%。其中21H2科沃斯品牌国内/海外营收同比62%/135%，添可国内/海外营收同比272%/453%。下半年国内外大促推动公司整体营收增长。
22Q1家用机器人品牌16.8亿元，同比50.31%（其中预计量增约在11%，国内/海外增速基本一致），添可品牌13.3亿元，同比85.3%（其中预计量增77%，国内/海外分别增长110%和40%）。分渠道看，抖音渠道预计占比在10-15%左右，线下渠道预计占比20%左右（提升明显）。自有品牌营收占比为94.02%，自有品牌业务收入合计增长 63.65%，代工业务同比下滑58.4%，自有品牌保持高速增长。
利润：2021年毛利率/净利率同比+8.55/+6.48pct；其中2021Q4毛利率/净利率同比+10.05/+1.35pct。21A自有品牌毛利率+3.55pct。其中21H2的毛利率为52.2%，环比提升1.9pct；自有品牌毛利率54.7%，环比-0.5pct。分品牌看，21年科沃斯/添可的毛利率同比+1.92/+2.49pct。全年自有品牌毛利率显著上升，主要由于公司高端产品在整体营收中的比重的持续提升。21年科沃斯品牌扫地机器人零售价在3500-6000元人民币的产品销售额占比显著提升，从2020年的5.11%上升至2021年的41.33%。同时，受益于公司产品结构持续升级，公司自有品牌均价和毛利率也进一步上移。公司2022年Q1毛利率为49.53%，同比+2.75pct，净利率为13.26%，同比-1.76pct，还原股权激励费用后净利率为15.6%，同比+0.63pct。公司在21Q4推出的X1 omni销售情况良好，根据奥维数据显示，22Q1 X1 omni在扫地机单品类中市占率第一，为19.24%。
费用：公司2021年/21Q4/22Q1的销售费用率同比分别+3.16/+8.46/+4.35pct，销售费用率显著提升。一方面公司在21Q4国内外大促期间推广费用投入较多，另一方面公司在22Q1新增抖音等新兴渠道的销售，使销售费用率同比有一定提升。此外，公司的部分股权激励摊销费用也使费用率整体有所上升。从细项看，21年推广和广告费/平台服务费/股份支付费用同比增长123%/159%/1196%。22Q1也有股份支付费用9141.19万元，同比+6066.17%。但从整体看，销售费用的投放效率有所增加，21年销售费用占自有品牌业务收入的比重较2020年下降1.08pct。
投资关注：公司为国内行业龙头，市占率稳步提升，自有品牌高速增长；海外市场补全高端价格带，有望实现量价齐升。
事件：公司2021年全年实现营业收入130.86亿元，同比+80.9%，归母净利润20.1亿元，同比+213.51%；其中2021Q4实现营业收入48.42亿元，同比+56.6%，归母净利润6.8亿元，同比+73.8%。公司2022年Q1全年实现营业收入32.01亿元，同比+43.9%，归母净利润4.24亿元，同比+27.2%。公司22Q1股权激励摊销费用9,141.19万元，加回后业绩预计同比近50%。每股派发现金红利1.10元（含税）。
业务拆分：分业务看，21A科沃斯品牌扫地机营收67.1亿元，同比58.4%，服务机器人ODM营收1.2亿元，同比68.2%；添可营收51.3亿元，同比307.97%，清洁电器OEM营收8.8亿元，同比-41.3%。21H2科沃斯品牌营收40.98亿元，同比51.9%，服务机器人ODM营收0.7亿元，同比9.3%；添可品牌营收31亿元，同比198.9%，清洁电器OEM营收3.3亿元，同比-64.4%。
分品类看，扫地机中自清洁产品带动整体销售增长，自清洁类产品收入占科沃斯品牌扫地机器人中国市场收入的54.7%，其中X1系列产品报告期内已累计销售超20万台，实现销售收入近10亿元人民币。芙万2.0系列产品销量占到公司全年智能洗地机产品销量近45%，实现销售收入超过20亿元人民币，带动了添可品牌收入及洗地机行业规模的高速增长。21年公司新上市产品合计贡献营收占公司全年自有品牌收入的44.8%。
从量价拆分看，21年科沃斯自有品牌机器人出货同比10.8%，均价同比43.7%；其中21H2出货同比4.5%，均价同比45.9%。特别是下半年由于高端机型X1系列面世，使价增成为推动公司整体增长的主要驱动力。21年添可出货量/均价同比242.5%/19.1%，21H2出货量/均价同比135.6%/26.9%，量增带动添可品牌销额增长。
分地区看，21年科沃斯品牌国内/海外收入占比69%/31%，同比为57%/61%；添可品牌国内/海外收入占比68%/32%，同比417%/181%。其中21H2科沃斯品牌国内/海外营收同比62%/135%，添可国内/海外营收同比272%/453%。下半年国内外大促推动公司整体营收增长。
22Q1家用机器人品牌16.8亿元，同比50.31%（其中预计量增约在11%，国内/海外增速基本一致），添可品牌13.3亿元，同比85.3%（其中预计量增77%，国内/海外分别增长110%和40%）。分渠道看，抖音渠道预计占比在10-15%左右，线下渠道预计占比20%左右（提升明显）。自有品牌营收占比为94.02%，自有品牌业务收入合计增长 63.65%，代工业务同比下滑58.4%，自有品牌保持高速增长。
利润：2021年毛利率/净利率同比+8.55/+6.48pct；其中2021Q4毛利率/净利率同比+10.05/+1.35pct。21A自有品牌毛利率+3.55pct。其中21H2的毛利率为52.2%，环比提升1.9pct；自有品牌毛利率54.7%，环比-0.5pct。分品牌看，21年科沃斯/添可的毛利率同比+1.92/+2.49pct。全年自有品牌毛利率显著上升，主要由于公司高端产品在整体营收中的比重的持续提升。21年科沃斯品牌扫地机器人零售价在3500-6000元人民币的产品销售额占比显著提升，从2020年的5.11%上升至2021年的41.33%。同时，受益于公司产品结构持续升级，公司自有品牌均价和毛利率也进一步上移。公司2022年Q1毛利率为49.53%，同比+2.75pct，净利率为13.26%，同比-1.76pct，还原股权激励费用后净利率为15.6%，同比+0.63pct。公司在21Q4推出的X1 omni销售情况良好，根据奥维数据显示，22Q1 X1 omni在扫地机单品类中市占率第一，为19.24%。
费用：公司2021年/21Q4/22Q1的销售费用率同比分别+3.16/+8.46/+4.35pct，销售费用率显著提升。一方面公司在21Q4国内外大促期间推广费用投入较多，另一方面公司在22Q1新增抖音等新兴渠道的销售，使销售费用率同比有一定提升。此外，公司的部分股权激励摊销费用也使费用率整体有所上升。从细项看，21年推广和广告费/平台服务费/股份支付费用同比增长123%/159%/1196%。22Q1也有股份支付费用9141.19万元，同比+6066.17%。但从整体看，销售费用的投放效率有所增加，21年销售费用占自有品牌业务收入的比重较2020年下降1.08pct。
投资关注：公司为国内行业龙头，市占率稳步提升，自有品牌高速增长；海外市场补全高端价格带，有望实现量价齐升。
科沃斯21A&22Q1点评：自有品牌高速增长，Q1营收业绩超预期
事件：公司2021年全年实现营业收入130.86亿元，同比+80.9%，归母净利润20.1亿元，同比+213.51%；其中2021Q4实现营业收入48.42亿元，同比+56.6%，归母净利润6.8亿元，同比+73.8%。公司2022年Q1全年实现营业收入32.01亿元，同比+43.9%，归母净利润4.24亿元，同比+27.2%。公司22Q1股权激励摊销费用9,141.19万元，加回后业绩预计同比近50%。每股派发现金红利1.10元（含税）。
业务拆分：分业务看，21A科沃斯品牌扫地机营收67.1亿元，同比58.4%，服务机器人ODM营收1.2亿元，同比68.2%；添可营收51.3亿元，同比307.97%，清洁电器OEM营收8.8亿元，同比-41.3%。21H2科沃斯品牌营收40.98亿元，同比51.9%，服务机器人ODM营收0.7亿元，同比9.3%；添可品牌营收31亿元，同比198.9%，清洁电器OEM营收3.3亿元，同比-64.4%。
分品类看，扫地机中自清洁产品带动整体销售增长，自清洁类产品收入占科沃斯品牌扫地机器人中国市场收入的54.7%，其中X1系列产品报告期内已累计销售超20万台，实现销售收入近10亿元人民币。芙万2.0系列产品销量占到公司全年智能洗地机产品销量近45%，实现销售收入超过20亿元人民币，带动了添可品牌收入及洗地机行业规模的高速增长。21年公司新上市产品合计贡献营收占公司全年自有品牌收入的44.8%。
从量价拆分看，21年科沃斯自有品牌机器人出货同比10.8%，均价同比43.7%；其中21H2出货同比4.5%，均价同比45.9%。特别是下半年由于高端机型X1系列面世，使价增成为推动公司整体增长的主要驱动力。21年添可出货量/均价同比242.5%/19.1%，21H2出货量/均价同比135.6%/26.9%，量增带动添可品牌销额增长。
分地区看，21年科沃斯品牌国内/海外收入占比69%/31%，同比为57%/61%；添可品牌国内/海外收入占比68%/32%，同比417%/181%。其中21H2科沃斯品牌国内/海外营收同比62%/135%，添可国内/海外营收同比272%/453%。下半年国内外大促推动公司整体营收增长。
22Q1家用机器人品牌16.8亿元，同比50.31%（其中预计量增约在11%，国内/海外增速基本一致），添可品牌13.3亿元，同比85.3%（其中预计量增77%，国内/海外分别增长110%和40%）。分渠道看，抖音渠道预计占比在10-15%左右，线下渠道预计占比20%左右（提升明显）。自有品牌营收占比为94.02%，自有品牌业务收入合计增长 63.65%，代工业务同比下滑58.4%，自有品牌保持高速增长。
利润：2021年毛利率/净利率同比+8.55/+6.48pct；其中2021Q4毛利率/净利率同比+10.05/+1.35pct。21A自有品牌毛利率+3.55pct。其中21H2的毛利率为52.2%，环比提升1.9pct；自有品牌毛利率54.7%，环比-0.5pct。分品牌看，21年科沃斯/添可的毛利率同比+1.92/+2.49pct。全年自有品牌毛利率显著上升，主要由于公司高端产品在整体营收中的比重的持续提升。21年科沃斯品牌扫地机器人零售价在3500-6000元人民币的产品销售额占比显著提升，从2020年的5.11%上升至2021年的41.33%。同时，受益于公司产品结构持续升级，公司自有品牌均价和毛利率也进一步上移。公司2022年Q1毛利率为49.53%，同比+2.75pct，净利率为13.26%，同比-1.76pct，还原股权激励费用后净利率为15.6%，同比+0.63pct。公司在21Q4推出的X1 omni销售情况良好，根据奥维数据显示，22Q1 X1 omni在扫地机单品类中市占率第一，为19.24%。
费用：公司2021年/21Q4/22Q1的销售费用率同比分别+3.16/+8.46/+4.35pct，销售费用率显著提升。一方面公司在21Q4国内外大促期间推广费用投入较多，另一方面公司在22Q1新增抖音等新兴渠道的销售，使销售费用率同比有一定提升。此外，公司的部分股权激励摊销费用也使费用率整体有所上升。从细项看，21年推广和广告费/平台服务费/股份支付费用同比增长123%/159%/1196%。22Q1也有股份支付费用9141.19万元，同比+6066.17%。但从整体看，销售费用的投放效率有所增加，21年销售费用占自有品牌业务收入的比重较2020年下降1.08pct。
投资关注：公司为国内行业龙头，市占率稳步提升，自有品牌高速增长；海外市场补全高端价格带，有望实现量价齐升。
事件：公司2021年全年实现营业收入130.86亿元，同比+80.9%，归母净利润20.1亿元，同比+213.51%；其中2021Q4实现营业收入48.42亿元，同比+56.6%，归母净利润6.8亿元，同比+73.8%。公司2022年Q1全年实现营业收入32.01亿元，同比+43.9%，归母净利润4.24亿元，同比+27.2%。公司22Q1股权激励摊销费用9,141.19万元，加回后业绩预计同比近50%。每股派发现金红利1.10元（含税）。
业务拆分：分业务看，21A科沃斯品牌扫地机营收67.1亿元，同比58.4%，服务机器人ODM营收1.2亿元，同比68.2%；添可营收51.3亿元，同比307.97%，清洁电器OEM营收8.8亿元，同比-41.3%。21H2科沃斯品牌营收40.98亿元，同比51.9%，服务机器人ODM营收0.7亿元，同比9.3%；添可品牌营收31亿元，同比198.9%，清洁电器OEM营收3.3亿元，同比-64.4%。
分品类看，扫地机中自清洁产品带动整体销售增长，自清洁类产品收入占科沃斯品牌扫地机器人中国市场收入的54.7%，其中X1系列产品报告期内已累计销售超20万台，实现销售收入近10亿元人民币。芙万2.0系列产品销量占到公司全年智能洗地机产品销量近45%，实现销售收入超过20亿元人民币，带动了添可品牌收入及洗地机行业规模的高速增长。21年公司新上市产品合计贡献营收占公司全年自有品牌收入的44.8%。
从量价拆分看，21年科沃斯自有品牌机器人出货同比10.8%，均价同比43.7%；其中21H2出货同比4.5%，均价同比45.9%。特别是下半年由于高端机型X1系列面世，使价增成为推动公司整体增长的主要驱动力。21年添可出货量/均价同比242.5%/19.1%，21H2出货量/均价同比135.6%/26.9%，量增带动添可品牌销额增长。
分地区看，21年科沃斯品牌国内/海外收入占比69%/31%，同比为57%/61%；添可品牌国内/海外收入占比68%/32%，同比417%/181%。其中21H2科沃斯品牌国内/海外营收同比62%/135%，添可国内/海外营收同比272%/453%。下半年国内外大促推动公司整体营收增长。
22Q1家用机器人品牌16.8亿元，同比50.31%（其中预计量增约在11%，国内/海外增速基本一致），添可品牌13.3亿元，同比85.3%（其中预计量增77%，国内/海外分别增长110%和40%）。分渠道看，抖音渠道预计占比在10-15%左右，线下渠道预计占比20%左右（提升明显）。自有品牌营收占比为94.02%，自有品牌业务收入合计增长 63.65%，代工业务同比下滑58.4%，自有品牌保持高速增长。
利润：2021年毛利率/净利率同比+8.55/+6.48pct；其中2021Q4毛利率/净利率同比+10.05/+1.35pct。21A自有品牌毛利率+3.55pct。其中21H2的毛利率为52.2%，环比提升1.9pct；自有品牌毛利率54.7%，环比-0.5pct。分品牌看，21年科沃斯/添可的毛利率同比+1.92/+2.49pct。全年自有品牌毛利率显著上升，主要由于公司高端产品在整体营收中的比重的持续提升。21年科沃斯品牌扫地机器人零售价在3500-6000元人民币的产品销售额占比显著提升，从2020年的5.11%上升至2021年的41.33%。同时，受益于公司产品结构持续升级，公司自有品牌均价和毛利率也进一步上移。公司2022年Q1毛利率为49.53%，同比+2.75pct，净利率为13.26%，同比-1.76pct，还原股权激励费用后净利率为15.6%，同比+0.63pct。公司在21Q4推出的X1 omni销售情况良好，根据奥维数据显示，22Q1 X1 omni在扫地机单品类中市占率第一，为19.24%。
费用：公司2021年/21Q4/22Q1的销售费用率同比分别+3.16/+8.46/+4.35pct，销售费用率显著提升。一方面公司在21Q4国内外大促期间推广费用投入较多，另一方面公司在22Q1新增抖音等新兴渠道的销售，使销售费用率同比有一定提升。此外，公司的部分股权激励摊销费用也使费用率整体有所上升。从细项看，21年推广和广告费/平台服务费/股份支付费用同比增长123%/159%/1196%。22Q1也有股份支付费用9141.19万元，同比+6066.17%。但从整体看，销售费用的投放效率有所增加，21年销售费用占自有品牌业务收入的比重较2020年下降1.08pct。
投资关注：公司为国内行业龙头，市占率稳步提升，自有品牌高速增长；海外市场补全高端价格带，有望实现量价齐升。
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