尤其是十年期美债收益率突破了3%，然后又引发了对其他市场的担忧，这个时候我们就不得不

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抛售美债正当时。这两天美国加完息之后，美债和美股市场都出了点小小的问题。尤其是十年期美债收益率突破了3%，然后又引发了对其他市场的担忧，这个时候我们就不得不想到一个问题，我们还有一万多亿的美债，这个时候，本着看热闹不嫌事大的精神，是不是可以帮帮美国，比如加入抛售大军，继续推高美债收益率，进而冲击美股呢？#微博新知博主#

我先说下对于最近这两天美债和美股市场关联的一个想法，就是十年期美债收益率破3%，似乎引发了美股的一轮抛售。咱们先上个图（图一），看看是不是这么回事？

美股前天晚上大跌，尤其是纳指跌了近5%。昨晚盘中也一度出现了下跌超2%的情况，这两晚最主要的下跌段，都是图中黄圈部分，时间大致都是在开盘后的一段时间。

为什么说跟美债收益率走势可能有关系呢？我们可以看下十年期美债的走势（图二），也正是收益率快速走高的时候，而且时间上美债走势要领先于美股。当然昨晚影响要小多了，因为前晚是真正的大幅突破3%这个关键位置。

所以我简单想了个极简化的操作模型，来解释这个事情。由于我没做过固收、债券这类产品，有做过的同学可以看下有没有问题，有问题可以评论区给我指出来一下。

在这轮加息之前，美国长期维持的是零利率，也就是名义利率维持在0-0.25%的水平上。但是金融市场的实际利率，则是参考十年期国债的收益率，过去这两年大概在1.5%左右（图三）。

当然了，真正0利率的融资可能只有大机构拿得到，而十年期美债的收益率，几乎是无风险收益率，所以一般投资者要参考这个收益率来作为市场利率。而十年期美债价格比较稳定，市场流动性最好，信用由国家层面担保，是最高级别的抵押品，一般融资可以得到最高的抵押率。

假如一个大型机构，有1亿美元现金，那么可以买入1亿的十年期美债，然后用美债作为抵押，再得到0利率的现金。比如过去十年期美债价格波动维持在98-99附近，那么抵押率可以做到97，然后再搞个补充协议，价格波动每多一块钱，就需要补充1%的抵押品。

如果循环操作，十多次之后，整体资金杠杆达到十倍，也就是抵押了10亿美元规模的美债，同时还能留下5000万的现金。由于抵押融资利率和国债利率之间的有利差，通过这样资金加了10倍杠杆，可以将原本只有1.5%左右的利差收益，放大到15%。

1个亿15%的无风险收益，那么就有1500万的安全垫，那这个时候还有5000万现金，就可以有30%的止损空间，那是不是就可以去股市博取点高收益了呢？

假定这5000万资金不加杠杆，全部买入美股。这个时候美债突然跌破97了，按协议则意味着必须立即补充1%的抵押品，10亿国债的1%也就是1000万美元，那么对应到美股5000万的持仓，就必须卖出20%的仓位。

也就是通过美债市场加杠杆的资金，在美债价格走低的时候，必须降杠杆，这可能是美股大跌的主要原因。而市场上对十年期美债收益率3%这个位置特别敏感，很可能这里是大量资金的一个坎。

而现在美债收益率就是来到了这个坎这里，后面美联储计划在6月开始缩表，也就是说它也会抛美债。这个时候的市场信心实际上是比较脆弱的，而我们有超过一万亿美元规模的美债，这几个月每个月抛售一点给它加加油，我觉得正当其时。

反正美联储现在也想回收流动性，这个时候给它加点量，不也正是给美国帮忙吗，从这个角度说，可以大张旗鼓的抛售，声势可以大一点，动作可以小一点，关键是要能带动全世界的投资者，加入到抛售的队伍中来。

在这个过程中，我们只不过是通过抛售，把美债换成了美元现金，短期并没啥损失。但是万一，万一大家都行动起来，如果这个时候美债大跌，再把美股整崩，那就赚大发了。

因为美联储才加两次息，此时美股崩盘，基本等于这轮紧缩宣告破产。

古代有种法术，叫讨亡术。
怎么个法术呢？
说的是凡是人死了以后有未了的事，比如死得仓促，遗产还来不及分的，他的子孙求问无门，就可以花四两银子来请会这门法术的人来问。
杭州有个叫陈以逵的人最擅长讨亡术。

施法有一整套的仪轨，需要先选一个和亡人认识的童子，童子需满六岁。命童子闭目趺坐后，站在他的背后，在童子头顶画符。符内有“果斋寝炁八埃台戾”八个字。同时，命亡者家人在门外焚烧甲马。
画符罢，童子就会闭上眼睛沉沉睡去。

但是我们凡间人看到童子是睡过去了，但他的魂魄却已经出了门。
童子此时会看到当地土地神背一个包裹，牵着马命他骑上后，两人一起去往冥界寻找亡人。
一直等把亡人生前的所有事情了解得详详细细之后，童子便苏醒了过来。
这门法术，在杭州布政司房非常吃香。

司房的土地神，相传是汉朝的萧何。
这天，陈以逵正在施展这个术法时，童子明明已经闭上眼睛沉沉睡去了，却忽然圆整双目，大喝一声，
“我乃汉朝丞相萧何，陈以逵你算个什么东西，竟然敢用邪术驱遣我帮一个小童背包牵马！还不是你诵《太上玄经》来唤我，我不敢不从。但，只此一次，下不为例，以后要是再胡乱唤我做这些屁事，我马上告到上帝那里，看我弄不死你。”

吼罢，童子再次沉沉睡去。

按理来说，土地爷都给气成这样了，陈以逵要是想保命，该收手了。但是，他们给的实在是太多了，陈以逵舍不得放弃。

这天，他再次施法。
土地，也就是萧何，他背着包，再次为一个小童子当了牵马仆人。
领着童子去了枉死城后，但见周围全是断体残肢，恶鬼狰狞着一张脸凄厉哭嚎，还有抱着自己的腿蹦跳着走的，提着自己的脑袋，流着血泪的。种种惨状，不一而足。

遍地的尸骸瞬间将小孩吓住。
在极度恐惧下，小孩醒了。之后，不管大人怎么哄，小孩再也不敢当这个载体了。
再找其他符合条件的，却也找不到了。

陈以逵没办法，只得临时教给小孩掐剑诀，再让小孩拿一柄剑，他依旧站在小孩后面，画符念经。
土地，不，萧何再次背着他的小书包来了。
童子骑着马，这次的他手中有剑，心里有诀，面对扑过来的恶鬼，剑剑封喉。

正在众鬼哀嚎时，空中忽然洒下万道金光。
鬼大喜，“关帝爷爷降临了！”
土地神赶紧迎上去，在关帝爷的马前作揖后，叽里咕噜一通说，童子也听不清他说了些什么。

一会儿后，土地回来，牵着马，连带着马上的童子一起来到了关帝爷面前。
关帝爷吩咐道，
“我之前还念在陈以逵这老奴才信奉太上玄宗教，所以一直不忍心灭了他的法。你回去传谕给他，以后要是敢再行这个法术，我马上斩断他脑袋。”

说罢，关帝爷回头，命周仓将军用青龙刀背打了一下童子的背。童子大叫一声，醒了过来。
之后，童子无论说什么都不肯配合了。
这一单买卖黄了。

陈以逵之后，倒是不敢再用这个法术了，但是他除了这个什么也不会，再说了，之前的钱来得太容易，他又花钱如流水，很快，他就穷了。
没什么轻松又来钱快的活路谋生，陈以逵个大聪明，他跑去别处重操旧业了。

当年秋天，他忽然做了一个怪梦。
梦中，他来到钱塘门外的黑亭子湾，在此处，他发现了一处高高挂起的木榜，上面一条条，一件件罗列着他的罪证。条款最后注明：当于九月十三日诛斩妖人陈某。

他醒来后却不以为意，还当谈资跟别人说了。
陈以逵自信满满，觉得凭自己驱神役鬼的本事，没神杀得了自己。

等到了日子，有好事者特意跑去陈家看看他死了没。
只见陈以逵换上道袍，遍体画满符咒，同时，口中不停地念诵着咒语。似乎，对于这次死劫，他有禳解之法。

咒语一声急过一声，很久之后，他大叫一声，“被斩！被斩！”
他门前此时已经围满了看热闹的人，他们纳闷道，
“你还能说话，怎么能说自己被斩首了呢？”
他长叹一口气，
“幸亏我魂多，斩了一个我，还有千千万万个我。不过，我也活不长了。”

没多久，他果然病死了。
死状很可怖，据说他的脖颈处，皮肉虽然完好，但里面的骨头已经断裂了。

——子不语
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