$万华化学(SH600309)$ 沧州大化 石大胜华：23日丙二醇涨1200 电解液涨至46500元/吨涨幅近7%丙二醇.年产 12.5万吨. 从去年的7000涨到现在的15000.1年增净利润10亿.生意社：2月23日山东派特化工丙二醇最新报价生意社02月23日讯2月23日，山东派特化工有限公司丙二醇对外报价在15500元/吨（散水出厂），目前价格暂时保持稳定，具体以实际交易为主。附生意社监测近2次山东派特化工丙二醇产品报价（仅供参考）：百川盈孚数据显示，继上周价格上涨后，磷酸铁锂电解液价格再次走高。23日市场均价涨至46500元/吨，平均涨幅近7%。目前电解液企业定价以原料供给为主，但随着节后电解液价格调整以及头部企业自给能力提高，电解液厂商利润空间逐步扩大。锂动力电池将驱动电解液行业需求上升，预期2021年产品价格持续上行，未来1至2年内电解液有望呈现量价齐升的良好格局。【1月动力电池产量同比上涨317.2%】财联社2月23日讯，中国汽车动力电池产业创新联盟今日发布2021年1月份动力电池月度数据。今年1月，我国动力电池产量共计12.0GWh，同比上升317.2%，环比下降20.4%。从同比增长速度看，磷酸铁锂电池继续大于三元电池。三元电池产量6.8GWh，同比上升241.6%，环比下降19.4%；磷酸铁锂电池产量5.2GWh，同比上升493.6%，环比下降20.3%。【韩媒称LG已开始建造特斯拉4680电池试点产线 运营时间或先于松下】LG能源解决方案近期已开始准备为特斯拉4680电池建造一条试点生产线，目前正在其Ochang工厂改造部分产线，装配和电镀设备已安装完毕。据知情人士透露，LG可能会为这条产线投资数百万美元，这一数字与竞争对手松下相当，后者也在为特斯拉在大阪的Suminoe工厂准备试点生产。LG的目标是在松下开始大规模生产电池之前完成这条试点生产线。知情人士表示，LG的试点生产线最早将于2021年开始运营，松下的则是在2022年完成。（新浪丙二醇.年产 12.5万吨. 从去年的7000涨到现在的15000.1年增净利润10亿.石大胜华：一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商石大胜华 ：一季度最亮的星星.全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商宁德300亿电池石大胜华 最受益：供占比超过60%,的电池液，每股收益10宁德300亿电池石大胜华 最受益：供占比超过60%,的电池液，每股收益10元锂电溶济全球第一，严重低估宁德300亿电池投资石大胜华 最受益：供宁德占比超过50%,的电池液，每股收益10元锂电溶济全球第一，严重低估石大胜华 是全球最大的锂电池碳酸酯溶剂供应商,具备全部五种溶剂及6F产能,添加剂项目即将于2020年8月投产,公司是国内天赐材料 、江苏国泰 、海外日本三菱、韩国Enchem、日本中央硝子等溶剂厂商的最大供应商,溶剂在宁德时代 中在LG电池中超过80%,有望受益于全球电动车爆发趋势！比亚迪 宝马 特斯拉供应商优质赛道 复制 比亚迪 宁德时代 2年10倍.新能源电池行业在将来的五年毋庸置疑的将迎来行业大爆发，良好的行业格局.巨大的电动车赛道、巨大的储能赛道，产业链扩产、扩产说明了一切。在电池的整个产业链条中，电解液的溶剂环节石大胜华占据了行业绝对的龙头。汽车碳酸铁锂电池装机量占比持续提升，从之前的25%左右占比提升至12月的46%，个人预计一季度能达到50%，对石大的溶剂需求提升2倍以上，因为三元锂电池对溶剂的需求是碳酸铁锂的1/3，再乘以汽车出货量1.3倍增长系数，预计对溶剂的需求全年至少提升3.9倍，需求程爆炸式增长【石大胜华】锂电溶剂天王 全球市场占有率70%，垄断全球！量价齐升，业绩暴增！五种电解液溶剂全球市场占有率70%！具备强大的技术护城河！高成长值得期待！只有电池级dmc价格下降2000元，其它4种溶剂价格坚挺：电池级EMC保持21000～23000、DEC保持17000元～21000元、EC保持13000元、PC保持13000～14000元！四种电池级溶剂价格坚挺，依然维持在高位报价，DMC即使是1.1万元，也比去年8月份7800元时暴涨了50%，第二，利用工业级和电池级的巨大差价，石大胜华可以外购部分兼价工业级DMC，而将生产重点转入EMC维持在2.2万以上。第三，电池级EMC和EC、丙二醇等现在一直高位涨价，有报价自己查。第四，电池级EMC、DEC、EC、PC这四种电解液溶剂全球只有石大胜华独家掌握生产技术，特别是电池级EMC和DEC，全球只有石大胜华有技术能力生产出来，独家垄断全球100%市场份额！即使是高大上的特斯拉电动汽车公司、韩国LG化学、日本宇部化学、松下电池、宁德时代、比亚迪、等世界级巨头，也必须购求购石大胜华的电池级EMC和DEC！正是因为这个原因，电池级EMC和DEC这两种溶剂未来3～5年价格必然持续跳涨！本金库认为2021年～2025年，电池级EMC和DEC供不应求状况必定长期无法改善！供应缺口必定持续加大，价格必将稳步上涨！2021年下半年，电池级EMC和DEC将暴涨到30000元/吨以上，2022年～2025年，电池级EMC和DEC的售价大概率将暴涨到50000元以上，甚至更高！因为只有石大胜华有技术能力生产出电池级EMC和DEC！供不应求状况下叠加独家垄断生产供应！电池级EMC和DEC未来5年的价格必定涨上天空石大管理层消息：2020年销售量20万吨，2021年产量可以做到32万吨，DMC原产能12.6万吨，电池级EC原产能2.6万吨，6F原产能2000吨，2019年9月自筹资金独资新建5万吨电池级DMC，欧洲波兰新建2万吨电池级EC，公司权益51%（10500吨），5000吨锂电池添加剂，与中化泉州合作新建45吨电池级DMC和EC产能，石大占比50%=22.5万吨，合计总产能=12.6万吨DMC（原产能） 5万吨DMC（独资新建） 2.6万吨EC（原产能） 1.05吨EC（波兰） 22.5万吨DMC和EC（泉州生产线）=43.75万吨。其中2021年中化泉州有50%产能（22.5万吨）释放，公司占比50%（11. 25万吨），因此石大胜华2021年溶剂产量可达33.75万吨（上述数据并没有计算5000吨锂电池添加剂项目，并没有计算2000吨6F和准备扩建的3000吨6F），石大胜华管理层前段时间会上说：2021年5种溶剂产销量可达32万吨，每吨综合成本8000元，预计2021年全年加权平均售价10000元，每吨净利润2000元，但本金库分析认为：由于未来10年国内新能源汽车产销量年均复合增速高达35%～40%，欧洲新能源汽车销售量年均复合增速100%以上爆发增长！而石大胜华是全球锂电池溶剂的主要生产供应商，全球只有石大胜华能够生产5种电池级溶剂（纯度99.999%）！锂电池电解液溶剂供需缺口必然逐年加大！供不应求的状况必然刺激溶剂价格持续上涨！到目前为止，5种电池级溶剂加权平均售价达到13000元，预计供不应求状况刺激下，溶剂价格到2021年下半年还会继续暴涨！因此2021年电解液溶剂全年加权平均价格将达到16000元/吨，相比2020年8月份的7800元/吨，溶剂价格全年翻倍暴涨将成为必然！虽然石大管理层说每吨溶剂综合成本8000元，本金库保守按照每吨溶剂综合成本10000元计算，每吨溶剂净利润可达6000元，石大胜华2021年合计净利润=32万吨X6000元=19.2亿元，还有丙二醇产能16万吨，每吨综合成本保守估计8000元，目前售价从2020年的7000元暴涨到目前价格13800元，每吨丙二醇净利润5800元，如果丙二醇全年保持目前售价13800元，合计年化净利润=16万吨X5800元=9.28亿元，锂电池溶剂 丙二醇两项净利润=19.2亿 9.28亿=28.48亿元，本金库就按全年净利润20亿计算，对应总股本2.03亿股，每股收益9.85元，参考锂电池板块2021年动态市盈率60倍～100倍，电解液行业天赐材料和新宙邦2021年动态市盈率50倍，给予石大胜华2021年50倍PE，目标价=40X9.85元=492.50元！石大胜华目前股价才58元，价值被市场严重低估！

新宙邦: 获超两百多家机构调研

新能源汽车产业链近期频频获得机构关注。

继上周多只产业链概念股获机构扎堆调研后，锂电概念龙头新宙邦成为近一周调研机构数量最多的股票。

数据显示，合计有242家机构调研了该公司，包括63家基金公司、45家证券公司、32家私募、21家保险公司等。
在调研纪要中，公司透露了未来5年战略规划以及各业务板块有哪些经营预期。

公司表示，公司成立距今已有25年，每五年编制战略发展规划，前期制定的战略规划都得到了强有力的执行。公司在2020年底制定了未来5年的战略规划。
从各个业务板块的经营目标来看：

1、电池化学品方面

锂离子电池电解液业务的增长明确，未来预计能达到一定规模；

2、有机氟化学品业务是公司利润增长重要来源之一；

3、电容器化学品一直在转型升级过程中，固态电容发展趋好，预计未来5年保持稳定增长。

4、半导体化学品起步较晚，但发展比较迅速，合作客户主要是国内的知名厂商。

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还有机构问到公司如何看待固态电池技术，公司在固态电池领域是否有研究及布局？短期内是否会对公司业务产生影响？

公司表示，固态电池技术的商用还处于初级阶段，公司在固态电解质领域的研究投入多年，也取得了一些成就，半固态产品主要应用于部分消费类电池。

总的来说，现在固态电池技术所处的阶段，不会对公司经营产生实质性的冲击。

***
新宙邦是A股市场电解液概念龙头

2020年股价涨幅超过180%，
受蔚来或将推出固态电池影响，
今年1月以来出现小幅调整，
累计跌幅超过6%。

其他较多机构调研的个股还有新洋丰、容百科技、伊之密、航天宏图等，均获得了30家以上机构调研。
其中，同样属于锂电池概念的容百科技获得64家机构调研。

在调研纪要中，有机构也问到公司在固态电池上的技术储备、是否与下游电池厂共同开发等问题。

公司表示，固态电池正极体系将以高镍三元为主，公司的主要产品8系及以上的高镍正极材料、2020年上半年所推出的Ni90及以上的多晶和单晶系列的超高镍产品，可用于固液电池。

公司2020年半年报已披露的在研项目包括全固态电池正极材料，重点攻克正极材料的包覆材料与包覆量的问题。

还有机构问到公司如何看待去钴化的趋势以及公司2021年的正极材料扩产进度的问题。

公司表示，中低镍材料未来将受限于钴资源的开采。按照目前中低镍动力电池三元材料用钴量，2025年全球钴需求将达到20万吨，预期全球钴将供不应求。

高镍低钴是动力电池发展的趋势。

产能方面，公司今年将加快建设正极产能，预计2021年投产达到10万吨以上，其中包括已启动的韩国年产2万吨高镍正极生产建设项目。

容百科技是高镍三元正极材料的龙头企业，2019 年公司三元正极出货量达到 2.2 万吨，国内市占率达 13%，居国内第一，全球第四。公司股价近期也创出了历史新高，本周累计涨幅超过40%。

新宙邦获超两百多家机构调研

新能源汽车产业链近期频频获得机构关注。继上周多只产业链概念股获机构扎堆调研后，锂电概念龙头新宙邦成为近一周调研机构数量最多的股票。数据显示，合计有242家机构调研了该公司，包括63家基金公司、45家证券公司、32家私募、21家保险公司等。在调研纪要中，公司透露了未来5年战略规划以及各业务板块有哪些经营预期。

公司表示，公司成立距今已有25年，每五年编制战略发展规划，前期制定的战略规划都得到了强有力的执行。公司在2020年底制定了未来5年的战略规划。从各个业务板块的经营目标来看：

1、电池化学品方面，锂离子电池电解液业务的增长明确，未来预计能达到一定规模；2、有机氟化学品业务是公司利润增长重要来源之一；3、电容器化学品一直在转型升级过程中，固态电容发展趋好，预计未来5年保持稳定增长。4、半导体化学品起步较晚，但发展比较迅速，合作客户主要是国内的知名厂商。

还有机构问到公司如何看待固态电池技术，公司在固态电池领域是否有研究及布局？短期内是否会对公司业务产生影响？

公司表示，固态电池技术的商用还处于初级阶段，公司在固态电解质领域的研究投入多年，也取得了一些成就，半固态产品主要应用于部分消费类电池。总的来说，现在固态电池技术所处的阶段，不会对公司经营产生实质性的冲击。

新宙邦是A股市场电解液概念龙头，2020年股价涨幅超过180%，受蔚来或将推出固态电池影响，今年1月以来出现小幅调整，累计跌幅超过6%。

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其他较多机构调研的个股还有新洋丰、容百科技、伊之密、航天宏图等，均获得了30家以上机构调研。其中，同样属于锂电池概念的容百科技获得64家机构调研。

在调研纪要中，有机构也问到公司在固态电池上的技术储备、是否与下游电池厂共同开发等问题。

公司表示，固态电池正极体系将以高镍三元为主，公司的主要产品8系及以上的高镍正极材料、2020年上半年所推出的Ni90及以上的多晶和单晶系列的超高镍产品，可用于固液电池。公司2020年半年报已披露的在研项目包括全固态电池正极材料，重点攻克正极材料的包覆材料与包覆量的问题。

还有机构问到公司如何看待去钴化的趋势以及公司2021年的正极材料扩产进度的问题。

公司表示，中低镍材料未来将受限于钴资源的开采。按照目前中低镍动力电池三元材料用钴量，2025年全球钴需求将达到20万吨，预期全球钴将供不应求。高镍低钴是动力电池发展的趋势。产能方面，公司今年将加快建设正极产能，预计2021年投产达到10万吨以上，其中包括已启动的韩国年产2万吨高镍正极生产建设项目。

容百科技是高镍三元正极材料的龙头企业，2019 年公司三元正极出货量达到 2.2 万吨，国内市占率达 13%，居国内第一，全球第四。公司股价近期也创出了历史新高，本周累计涨幅超过40%。#股票##价值投资日志[超话]#