#赤峰项目建设# 【坚定信心 只争朝夕 翁旗全力推进项目建设打造高质量发展新引擎】4月17日，记者在翁牛特旗重点项目开复工建设现场，深切感受到该旗项目建设的“热度”和“速度”。无论身处塔吊林立的工地，还是在日新月异的产业园区，都能看到工人们昂扬的精神状态和高涨的工作热情。今年，翁牛特旗计划实施重点项目123个，总投资282亿元，年内计划完成投资82亿元。广大干部群众全力以赴找项目、上项目、攻项目的浪潮袭面而来，如火如荼的项目建设场景随处可见。一大批新项目、好项目，正在这片热土上全速推进，成为促进经济高质量发展的强大引擎。
近年来，翁牛特旗在市委、市政府的领导下，认真贯彻新发展理念，坚持把招商引资和项目建设作为全旗经济社会发展的强大引擎，作为决战决胜脱贫攻坚、实现全面建成小康社会的重要抓手，一大批补短板、夯基础、蓄动能、促发展的重点项目在翁旗落地实施、投产达效，有力地推动全旗经济社会高质量发展。
聚焦扩大总量、盘活存量，不断提升工业经济发展质效。翁旗聚力发展农畜产品加工、机械制造、清洁能源、矿业开发主导产业，开工建设中粮100万口生猪屠宰，达产后年屠宰加工生猪100—150万口，填补了标准化生猪屠宰产业的空白，完善了产业链条。弘和膨润土加工有限公司年产5万吨食品级活性白土和1万吨蒙脱石项目，实现膨润土资源精深加工利用，提升园区产业配套能力，促进全市膨润土加工行业提档升级，达产后年可实现产值1亿元。国农生物年产30万吨有机肥、丹沃3万吨糙米深加工、安琪酵母5万吨肥料扩建、玉桥金属设备制造等项目，推动园区发展壮大。深入推进盛地矿业1500吨/日选矿等有色金属矿山技改升级，加快建设华电高家梁4.95万千瓦风电、天汇东部牧区3万千瓦风电项目。阿什罕2万千瓦光伏项目，既是扶贫项目，带动4000户贫困户增收，也是惠民工程，有效缓解阿什罕地区常年电压低的问题，为工业经济积蓄发展动能。
围绕做精做优、做大做强，持续推动农牧业转型升级。突出抓产业、建平台、促投资、创品牌“四篇文章”，统筹推进猪、牛、羊、薯、菜、糖产业，重点打造杨家营子现代农业示范暨京蒙扶贫协作产业园区，逐步建成自治区级一二三产业融合示范区，全部建成后日光温室数量可达2.5万个，预计年产值45亿元，可提供就业岗位1万个以上，在助力脱贫攻坚和乡村振兴、促进全旗经济高质量发展上具有重要意义。大力发展肉牛产业，推动圣泉万头肉牛集储中心、强润5000头奶牛养殖、恒都5000头肉牛养殖等项目投产达效。统筹推进中粮55万口、牧原30万口生猪养殖、7万亩高标准农田、5万亩生态治沙等项目，推动农牧业高效优质发展。
聚力文化旅游、电商物流，全力培育服务业发展新动能。深度打造乌丹城区北部文旅产业带，加快玉龙沙湖国家5A级旅游景区创建步伐，开工建设玉龙沙湖中华龙文化广场、沙漠越野基地等项目。推动蒙古王城文旅融合项目今年6月份投入运营，建成后将促进翁旗乃至赤峰市旅游服务的提升和蒙元文化休闲版图的完善。启动实施游客及旅游产品集散中心等项目，打响“中华龙源·一脉相传”“玉龙故里·心灵之旅”文化旅游品牌，玉龙沙湖中华龙文化广场项目，将全面展示“中华第一龙”故乡的魅力风采，推动文化旅游深度融合发展，成为翁旗文化旅游的新地标。紧密对接2020年“赤子峰会”主题，加快乌丹商贸物流园区奥航钢材仓储中心、电子商务进农村综合示范、二手车交易市场等项目建设，打造赤峰市北部现代化商贸物流创新园区。
加快补齐突出短板，着力夯实城乡发展保障支撑。立足推动区域联通、城乡融通、内外畅通，不断完善城乡基础设施。开工建设医养健康福利产业园区、玉龙工业园区、易地扶贫搬迁集中安置区等道路基础设施项目，夯实产城融合发展基础。聚力打赢污染防治攻坚战， 加快推进少郎河综合治理、乌丹污水处理厂扩建、矿山地质环境治理、固废渣场等项目。实施乌丹至白音套海生态旅游扶贫产业路、省道304线海拉苏至大兴段油路改造、丹锡高速梧桐花互通等工程，畅通全旗道路交通网络。开工建设庄头营220千伏风光汇集站、农网升级改造等项目，启动实施格日僧220千伏输变电、紫城500千伏变电站220千伏送出工程，确保紫城500千伏输变电工程年内竣工。加快推进西拉沐沦河防洪治理、杖房河水土保持、额吉湖引水续建配套等工程，打造良好水生态环境。
践行以人民为中心的发展理念，持续聚力保障和改善民生。重大项目既是带动投资增长、促进经济发展的重要载体，也是提升旗县形象、改善民生的切入点。易地扶贫搬迁集中安置区绿韵家园小学及入园项目，是推动中央脱贫攻坚专项巡视“回头看”反馈问题整改的重要内容，可以解决2000名学生和幼儿的就近上小学和入园问题。加快建设乌丹六小、乌丹六幼、乌丹二中教学楼、职教中心实训基地等项目，积极推进旗医院内科病房楼、妇女儿童医院、残疾人康复中心等项目建设，构建乌丹城区医院东中西空间布局，切实解决好“一老一小”问题。统筹实施好372户棚户区及老旧小区改造、80万平方米房地产开发等项目，不断提升城区宜居程度和建管水平。
为加快推进重点工程项目建设，翁旗从讲大局、求发展的战略高度出发，坚持善作善成，持续精准发力，积极主动配合投资方和施工单位做好各项协调服务工作，千方百计为企业排忧解难，尽心尽力支持项目建设。在推进上再加力，主管部门进一步健全调度机制，强化现场调度、集中调度、专项调度，全程跟踪督查，及时跟踪问效，着力解决项目征拆、用地、融资等难题。在服务上再优化，职能部门进一步简化办事程序，提高审批效率，“零距离”帮办服务，上门主动找服务，开辟项目审批绿色通道。加强项目周边群众教育引导，加大违法阻工行为的打击力度，打通项目落地“最后一公里”。在监管上再严格，监管部门要始终注重项目施工安全、质量安全监督管理，进一步将项目施工安全监管摆在首位、将项目质量安全监管贯穿始终，确保每一个项目都建成样板工程。在建设上再加速，开复工企业要倒排工期、挂图作战，争分夺秒抓进度、一丝不苟保质量，把疫情耽误的时间抢回来，把疫情造成的损失夺回来，确保各类项目早竣工、早投产、早见效。
扶贫产业项目如火如荼，民生项目风生水起，社会事业项目紧锣密鼓……一批批重点项目建设的强力推动、储备潜能、集聚后劲,为翁旗打赢打好脱贫攻坚战奠定坚实基础，也正是这一个个续建或在建的项目,为该旗高质量发展挺直了“脊梁”。
面对机遇和挑战，在如潮涌动的项目建设中，翁旗全面贯彻落实市委、市政府决策部署，持续聚力招商引资和项目建设，加快打造以产兴城、以城促产、产城融合的集中集聚集约发展新格局，以时不我待、快马扬鞭的精神状态，推动全旗经济社会各项工作高效率推进、高质量发展！
图一：易地扶贫搬迁集中安置区绿韵家园乌丹第七小学、第七幼儿园项目效果图。
图二：市旗有关领导在重点项目集中开复工仪式现场。
图三：翁牛特旗2020年重点项目集中开复工仪式现场。
图四：蒙古王城文旅融合项目效果图。
图五：杨家营子现代农业示范暨京蒙扶贫协作产业园区。
图六：翁旗医院内科病房楼项目效果图。
图七：玉龙沙湖中华龙文化广场效果图。
图八：中粮100万口生猪屠宰加工项目效果图。
记者 于红璇 王蒙
来源：赤峰日报
近年来，翁牛特旗在市委、市政府的领导下，认真贯彻新发展理念，坚持把招商引资和项目建设作为全旗经济社会发展的强大引擎，作为决战决胜脱贫攻坚、实现全面建成小康社会的重要抓手，一大批补短板、夯基础、蓄动能、促发展的重点项目在翁旗落地实施、投产达效，有力地推动全旗经济社会高质量发展。
聚焦扩大总量、盘活存量，不断提升工业经济发展质效。翁旗聚力发展农畜产品加工、机械制造、清洁能源、矿业开发主导产业，开工建设中粮100万口生猪屠宰，达产后年屠宰加工生猪100—150万口，填补了标准化生猪屠宰产业的空白，完善了产业链条。弘和膨润土加工有限公司年产5万吨食品级活性白土和1万吨蒙脱石项目，实现膨润土资源精深加工利用，提升园区产业配套能力，促进全市膨润土加工行业提档升级，达产后年可实现产值1亿元。国农生物年产30万吨有机肥、丹沃3万吨糙米深加工、安琪酵母5万吨肥料扩建、玉桥金属设备制造等项目，推动园区发展壮大。深入推进盛地矿业1500吨/日选矿等有色金属矿山技改升级，加快建设华电高家梁4.95万千瓦风电、天汇东部牧区3万千瓦风电项目。阿什罕2万千瓦光伏项目，既是扶贫项目，带动4000户贫困户增收，也是惠民工程，有效缓解阿什罕地区常年电压低的问题，为工业经济积蓄发展动能。
围绕做精做优、做大做强，持续推动农牧业转型升级。突出抓产业、建平台、促投资、创品牌“四篇文章”，统筹推进猪、牛、羊、薯、菜、糖产业，重点打造杨家营子现代农业示范暨京蒙扶贫协作产业园区，逐步建成自治区级一二三产业融合示范区，全部建成后日光温室数量可达2.5万个，预计年产值45亿元，可提供就业岗位1万个以上，在助力脱贫攻坚和乡村振兴、促进全旗经济高质量发展上具有重要意义。大力发展肉牛产业，推动圣泉万头肉牛集储中心、强润5000头奶牛养殖、恒都5000头肉牛养殖等项目投产达效。统筹推进中粮55万口、牧原30万口生猪养殖、7万亩高标准农田、5万亩生态治沙等项目，推动农牧业高效优质发展。
聚力文化旅游、电商物流，全力培育服务业发展新动能。深度打造乌丹城区北部文旅产业带，加快玉龙沙湖国家5A级旅游景区创建步伐，开工建设玉龙沙湖中华龙文化广场、沙漠越野基地等项目。推动蒙古王城文旅融合项目今年6月份投入运营，建成后将促进翁旗乃至赤峰市旅游服务的提升和蒙元文化休闲版图的完善。启动实施游客及旅游产品集散中心等项目，打响“中华龙源·一脉相传”“玉龙故里·心灵之旅”文化旅游品牌，玉龙沙湖中华龙文化广场项目，将全面展示“中华第一龙”故乡的魅力风采，推动文化旅游深度融合发展，成为翁旗文化旅游的新地标。紧密对接2020年“赤子峰会”主题，加快乌丹商贸物流园区奥航钢材仓储中心、电子商务进农村综合示范、二手车交易市场等项目建设，打造赤峰市北部现代化商贸物流创新园区。
加快补齐突出短板，着力夯实城乡发展保障支撑。立足推动区域联通、城乡融通、内外畅通，不断完善城乡基础设施。开工建设医养健康福利产业园区、玉龙工业园区、易地扶贫搬迁集中安置区等道路基础设施项目，夯实产城融合发展基础。聚力打赢污染防治攻坚战， 加快推进少郎河综合治理、乌丹污水处理厂扩建、矿山地质环境治理、固废渣场等项目。实施乌丹至白音套海生态旅游扶贫产业路、省道304线海拉苏至大兴段油路改造、丹锡高速梧桐花互通等工程，畅通全旗道路交通网络。开工建设庄头营220千伏风光汇集站、农网升级改造等项目，启动实施格日僧220千伏输变电、紫城500千伏变电站220千伏送出工程，确保紫城500千伏输变电工程年内竣工。加快推进西拉沐沦河防洪治理、杖房河水土保持、额吉湖引水续建配套等工程，打造良好水生态环境。
践行以人民为中心的发展理念，持续聚力保障和改善民生。重大项目既是带动投资增长、促进经济发展的重要载体，也是提升旗县形象、改善民生的切入点。易地扶贫搬迁集中安置区绿韵家园小学及入园项目，是推动中央脱贫攻坚专项巡视“回头看”反馈问题整改的重要内容，可以解决2000名学生和幼儿的就近上小学和入园问题。加快建设乌丹六小、乌丹六幼、乌丹二中教学楼、职教中心实训基地等项目，积极推进旗医院内科病房楼、妇女儿童医院、残疾人康复中心等项目建设，构建乌丹城区医院东中西空间布局，切实解决好“一老一小”问题。统筹实施好372户棚户区及老旧小区改造、80万平方米房地产开发等项目，不断提升城区宜居程度和建管水平。
为加快推进重点工程项目建设，翁旗从讲大局、求发展的战略高度出发，坚持善作善成，持续精准发力，积极主动配合投资方和施工单位做好各项协调服务工作，千方百计为企业排忧解难，尽心尽力支持项目建设。在推进上再加力，主管部门进一步健全调度机制，强化现场调度、集中调度、专项调度，全程跟踪督查，及时跟踪问效，着力解决项目征拆、用地、融资等难题。在服务上再优化，职能部门进一步简化办事程序，提高审批效率，“零距离”帮办服务，上门主动找服务，开辟项目审批绿色通道。加强项目周边群众教育引导，加大违法阻工行为的打击力度，打通项目落地“最后一公里”。在监管上再严格，监管部门要始终注重项目施工安全、质量安全监督管理，进一步将项目施工安全监管摆在首位、将项目质量安全监管贯穿始终，确保每一个项目都建成样板工程。在建设上再加速，开复工企业要倒排工期、挂图作战，争分夺秒抓进度、一丝不苟保质量，把疫情耽误的时间抢回来，把疫情造成的损失夺回来，确保各类项目早竣工、早投产、早见效。
扶贫产业项目如火如荼，民生项目风生水起，社会事业项目紧锣密鼓……一批批重点项目建设的强力推动、储备潜能、集聚后劲,为翁旗打赢打好脱贫攻坚战奠定坚实基础，也正是这一个个续建或在建的项目,为该旗高质量发展挺直了“脊梁”。
面对机遇和挑战，在如潮涌动的项目建设中，翁旗全面贯彻落实市委、市政府决策部署，持续聚力招商引资和项目建设，加快打造以产兴城、以城促产、产城融合的集中集聚集约发展新格局，以时不我待、快马扬鞭的精神状态，推动全旗经济社会各项工作高效率推进、高质量发展！
图一：易地扶贫搬迁集中安置区绿韵家园乌丹第七小学、第七幼儿园项目效果图。
图二：市旗有关领导在重点项目集中开复工仪式现场。
图三：翁牛特旗2020年重点项目集中开复工仪式现场。
图四：蒙古王城文旅融合项目效果图。
图五：杨家营子现代农业示范暨京蒙扶贫协作产业园区。
图六：翁旗医院内科病房楼项目效果图。
图七：玉龙沙湖中华龙文化广场效果图。
图八：中粮100万口生猪屠宰加工项目效果图。
记者 于红璇 王蒙
来源：赤峰日报
#酒企经销商大会反馈专题：稳中求进 重申白酒年底布局期#
本周各家酒企经销商大会陆续召开，基调稳中求进，力求高质量增长。分价格带看，高端白酒三强强基固本，再启征程，其中茅台规划打消市场担忧，次高端名企跑马圈地，目标调低兼顾质量，区域龙头立足本埠深耕，寻求省外战略布局。酒企明年规划清晰后，估值修复有望开启，重申白酒板块跨年布局期。确定性品种首选茅台/五粮液，弹性品种推荐老窖/今世缘/古井，布局逐步调整的洋河。
一、渠道调研周周鲜：高端批价平稳，茅台陆续到货
茅台：飞天茅台(整箱)2400-2450，整体平稳，春节前7500吨投放，经销商陆续到货，但需求仍然紧张，猪年茅台2590，鼠年茅台降至2900。
五粮液：普五主要地区批价维持在920元左右。
国窖：1573批价稳定在780元左右，1月10日打款价将提至850元。通过提价促进经销商打款，各地反馈综合预计已在30%以上。
二、酒企经销商大会专题点评：稳中求进，预期明朗
年底各家酒企经销商大会陆续召开：20年预期逐渐明朗，增长目标小幅下调，突出高质量增长。本周茅台、汾酒、今世缘、古井贡和酒鬼酒陆续召开年度经销商大会，结合上周五粮液1218、及老窖11月底召开的品牌专营公司股东大会，各家酒企均已披露20年目标规划及厂商政策，行业明年的预期更加明朗。整体看，行业在降速过程中，各家酒企将20年增长目标小幅下调，但均力求高质量增长，相对上一轮更加理性，达成的确定性也更高。
分价格带看：
(1)高端白酒：强基固本，再启征程。茅台和五粮液(集团层面)今年顺利达成千亿目标后，明年均定调稳中求进，国窖今年新晋百亿后，也一直贯彻本轮周期高质量增长要求。增长目标上，其中茅台给出3.45万吨销量规划核心信息，对应增长11.3%，超出市场预期，打消市场对“基础建设年”不增量的担忧，五粮液给出明年双位数以上收入增长，考虑团购和新品增量，收入具备超出规划潜力，我们维持20年收入18%增长预期，国窖明年目标130亿元(品牌专营公司口径)，目标30%增幅，预计公司整体仍会给出类似今年15-25%目标。高端酒企规划上更突出将市场基础打造更加牢固，批价有望更加坚实，有利于打开行业价格空间。
(2)次高端白酒：名酒企业跑马圈地，目标调低兼顾质量。次高端价格带竞争加剧背景下，各家酒企一方面仍关注市场份额争夺，各家酒企目标虽有降低，汾酒12.5%、水井坊预计20%以上、酒鬼酒25%以上，横向对比仍高于其他价格带，另一方面也意识到本轮高速增长带来的质量问题，洋河梳理已经开始，汾酒经销商大会强调20年将是公司深度调整一年，用青花的增量全面盘活三年高速增长的问题，水井坊在新任总经理危总上任以来，也一直着重渠道各环节利益分配梳理。
(3)区域龙头：立足本埠深耕，寻求省外战略布局。从本周古井和今世缘经销商大会反馈看，古井今年经销商大会选址河北正定，意在发力省外市场，与今世缘经销商大会重点信息不约而同，苏酒和徽酒龙头均希望打开区域的增长瓶颈。从目前两家企业市场表现看，以高端产品对周边省份市场的切入，均取得不错的效果。当然目前仍处于战略形成到战略执行的转换期，我们将持续深入研究和持续跟踪。
具体公司反馈：
贵州茅台：20年茅台酒销售量计划为3.45万吨;经销商额度不增不减，原则上提前一个月打款即可，稳定经销商预期和信心;同时重点加大商超、电商、团购投放，将组建新的电商公司;另外自营渠道原则上成倍增长;不能靠提价来平衡市场，提价需要兼顾各方利益、循序渐进。
山西汾酒：2020年目标稳中求进，策略从“抓两头带中间”向“拔中高控底部”转变，聚焦青花、控量玻汾，明年目标是青花20和30各增10亿至50亿(销售口径)，波汾将控量，保持稳中有升态势，不会有大幅增长。青花营销策略清晰，操作模式和区域聚焦都要发生较大变化，青20和30将签订独立合同，20更偏向于渠道型产品，30更偏向于团购产品，区域上，青30明年会聚焦到全国50个城市，20聚焦到100个城市，核心目标市场分离，核心终端分离，核心动作分离。
今世缘：2020年目标“稳中求进，好中求快”，将加快产品提档升级、发力大单品，省外市场目标翻番。1)产品上，老K系要率先实现大单品化，加快全区域全渠道深耕做强，持续提升占有率;国缘V系则坚持“V9做形象、V3做销量、V6做补充”的策略，以南京及苏南等一线发达区域为推广重心，加快战略性培育布局;新K系雅系，则注重高端喜庆消费群体的延伸开发。2)区域上，省内持续深耕升级，省外明年目标翻番，产品上“典18树形象、典12做销量、典6抢份额”，瞄准定位全国中档中产家庭喜庆100-300元主流消费价格带，从高引领、错位竞争，以期在未来事宴消费升级趋势中占得先机。
古井贡酒：19年实现百亿，20年开始迈入后百亿时代，20年增长目标稳中求进。古井将全面启动“三品”“四精”工程：1)“三品”即品质、品牌、品行，要积极推进智能园区技改项目建设，提高产能、扩大储备，提升原酒品质;要继续聚焦央视春晚、高铁以及大型活动，提升品牌影响力;要传承古井“聂广荣精神”，践行古井企业价值观。2)“四精”即，市场定位要精准、销售过程要精细、费用管理要精益、团队要有精气神和战斗力。
酒鬼酒：内参酒19年超预期实现增量一倍，同时占位千元价格带。20年将持续通过高端化拉动增长，内参持续高目标翻番增长(销售公司口径)，改革深入次高端酒鬼酒系列，新品红坛将推出。
行业思考：茅台定调行业，来年稳中求进。茅台本周经销商大会强调20年“基础建设年”的同时，销量规划超出市场预期，也给行业来年定调：目标稳步降速，更重增长质量，我们预计行业各家酒企均有望遵循此思路制定明年增速目标。在速度和质量并重基调下，行业稳中求进，市场基础打造更加牢固，批价有望更加坚实，有利于让行业周期弱化。(建议结合我们12月发布两篇专题报告《速度与质量并重》和《更高的质量，更稳的明年》一起阅读)。
板块预判：酒企年底规划打消市场担忧，估值修复有望开启。市场前期担忧茅台明年制定低增长目标，在行业预期不清晰背景下，茅台以外其他标的估值被明显压制，板块估值中枢相应降低，对应20年业绩预期，茅台28.2倍PE，五粮液23.4倍PE，老窖20.5倍PE，古井22.2倍PE，今世缘21.1倍PE，洋河18.4倍PE，估值调整逐步到位。酒企年底规划打消市场对明年增速担忧后，估值修复有望开启，低估品种(老窖、古井、今世缘)弹性更大，后续持续关注春节动销及春糖会反馈的潜在催化。
投资建议：重申白酒板块年底布局时点。酒企来年规划稳步降速，但以求更高的质量达成明年规划，从行业主要标的估值与业绩的匹配度上，当前时点布局，收获明年收益空间。确定性品种首选茅台/五粮液，弹性品种推荐老窖/今世缘/古井，布局逐步调整的洋河。
三、投资策略：重申年底白酒布局期
白酒板块：来年预期渐明朗，重申年底布局期。本周各家酒企经销商大会陆续召开，来年行业增长预期更加明朗，在稳步降速的同时，更重视增长质量。茅台销量计划超出市场预期，打消市场对茅台基础建设年不增量担忧，板块估值修复有望开启，重申板块年底布局期。投资建议上，建议设置合理收益预期，回归估值与业绩匹配度，布局当下，确定性品种首选茅台/五粮液，弹性品种推荐老窖/今世缘/古井，布局逐步调整的洋河。
食品板块：坚守行业龙头，关注经营改善、提价传导和股权激励。继续首推行业龙头，食品龙头短期估值偏高，业绩弹性幅度没有白酒大，但企业护城河仍在拓宽，继续推荐伊利、海天。建议把握三个逻辑变化点，一是经营和预期底部回升，推荐榨菜等，二是成本压力推动的潜在提价机会，看好格局稳固或改善的子行业，通过提价转嫁成本压力，挤压同业对手，重点关注调乳业、调味品和格局清晰子行业龙头，三是关注股权激励带来的改善机会，关注伊利、安井、青啤、安琪、桃李、好想你等。
风险提示：终端需求疲软、行业竞争加剧、成本端超预期上涨、税率提升
#茅台# #五粮液# #汾酒# #今世缘# #酒鬼酒##水井坊#
本周各家酒企经销商大会陆续召开，基调稳中求进，力求高质量增长。分价格带看，高端白酒三强强基固本，再启征程，其中茅台规划打消市场担忧，次高端名企跑马圈地，目标调低兼顾质量，区域龙头立足本埠深耕，寻求省外战略布局。酒企明年规划清晰后，估值修复有望开启，重申白酒板块跨年布局期。确定性品种首选茅台/五粮液，弹性品种推荐老窖/今世缘/古井，布局逐步调整的洋河。
一、渠道调研周周鲜：高端批价平稳，茅台陆续到货
茅台：飞天茅台(整箱)2400-2450，整体平稳，春节前7500吨投放，经销商陆续到货，但需求仍然紧张，猪年茅台2590，鼠年茅台降至2900。
五粮液：普五主要地区批价维持在920元左右。
国窖：1573批价稳定在780元左右，1月10日打款价将提至850元。通过提价促进经销商打款，各地反馈综合预计已在30%以上。
二、酒企经销商大会专题点评：稳中求进，预期明朗
年底各家酒企经销商大会陆续召开：20年预期逐渐明朗，增长目标小幅下调，突出高质量增长。本周茅台、汾酒、今世缘、古井贡和酒鬼酒陆续召开年度经销商大会，结合上周五粮液1218、及老窖11月底召开的品牌专营公司股东大会，各家酒企均已披露20年目标规划及厂商政策，行业明年的预期更加明朗。整体看，行业在降速过程中，各家酒企将20年增长目标小幅下调，但均力求高质量增长，相对上一轮更加理性，达成的确定性也更高。
分价格带看：
(1)高端白酒：强基固本，再启征程。茅台和五粮液(集团层面)今年顺利达成千亿目标后，明年均定调稳中求进，国窖今年新晋百亿后，也一直贯彻本轮周期高质量增长要求。增长目标上，其中茅台给出3.45万吨销量规划核心信息，对应增长11.3%，超出市场预期，打消市场对“基础建设年”不增量的担忧，五粮液给出明年双位数以上收入增长，考虑团购和新品增量，收入具备超出规划潜力，我们维持20年收入18%增长预期，国窖明年目标130亿元(品牌专营公司口径)，目标30%增幅，预计公司整体仍会给出类似今年15-25%目标。高端酒企规划上更突出将市场基础打造更加牢固，批价有望更加坚实，有利于打开行业价格空间。
(2)次高端白酒：名酒企业跑马圈地，目标调低兼顾质量。次高端价格带竞争加剧背景下，各家酒企一方面仍关注市场份额争夺，各家酒企目标虽有降低，汾酒12.5%、水井坊预计20%以上、酒鬼酒25%以上，横向对比仍高于其他价格带，另一方面也意识到本轮高速增长带来的质量问题，洋河梳理已经开始，汾酒经销商大会强调20年将是公司深度调整一年，用青花的增量全面盘活三年高速增长的问题，水井坊在新任总经理危总上任以来，也一直着重渠道各环节利益分配梳理。
(3)区域龙头：立足本埠深耕，寻求省外战略布局。从本周古井和今世缘经销商大会反馈看，古井今年经销商大会选址河北正定，意在发力省外市场，与今世缘经销商大会重点信息不约而同，苏酒和徽酒龙头均希望打开区域的增长瓶颈。从目前两家企业市场表现看，以高端产品对周边省份市场的切入，均取得不错的效果。当然目前仍处于战略形成到战略执行的转换期，我们将持续深入研究和持续跟踪。
具体公司反馈：
贵州茅台：20年茅台酒销售量计划为3.45万吨;经销商额度不增不减，原则上提前一个月打款即可，稳定经销商预期和信心;同时重点加大商超、电商、团购投放，将组建新的电商公司;另外自营渠道原则上成倍增长;不能靠提价来平衡市场，提价需要兼顾各方利益、循序渐进。
山西汾酒：2020年目标稳中求进，策略从“抓两头带中间”向“拔中高控底部”转变，聚焦青花、控量玻汾，明年目标是青花20和30各增10亿至50亿(销售口径)，波汾将控量，保持稳中有升态势，不会有大幅增长。青花营销策略清晰，操作模式和区域聚焦都要发生较大变化，青20和30将签订独立合同，20更偏向于渠道型产品，30更偏向于团购产品，区域上，青30明年会聚焦到全国50个城市，20聚焦到100个城市，核心目标市场分离，核心终端分离，核心动作分离。
今世缘：2020年目标“稳中求进，好中求快”，将加快产品提档升级、发力大单品，省外市场目标翻番。1)产品上，老K系要率先实现大单品化，加快全区域全渠道深耕做强，持续提升占有率;国缘V系则坚持“V9做形象、V3做销量、V6做补充”的策略，以南京及苏南等一线发达区域为推广重心，加快战略性培育布局;新K系雅系，则注重高端喜庆消费群体的延伸开发。2)区域上，省内持续深耕升级，省外明年目标翻番，产品上“典18树形象、典12做销量、典6抢份额”，瞄准定位全国中档中产家庭喜庆100-300元主流消费价格带，从高引领、错位竞争，以期在未来事宴消费升级趋势中占得先机。
古井贡酒：19年实现百亿，20年开始迈入后百亿时代，20年增长目标稳中求进。古井将全面启动“三品”“四精”工程：1)“三品”即品质、品牌、品行，要积极推进智能园区技改项目建设，提高产能、扩大储备，提升原酒品质;要继续聚焦央视春晚、高铁以及大型活动，提升品牌影响力;要传承古井“聂广荣精神”，践行古井企业价值观。2)“四精”即，市场定位要精准、销售过程要精细、费用管理要精益、团队要有精气神和战斗力。
酒鬼酒：内参酒19年超预期实现增量一倍，同时占位千元价格带。20年将持续通过高端化拉动增长，内参持续高目标翻番增长(销售公司口径)，改革深入次高端酒鬼酒系列，新品红坛将推出。
行业思考：茅台定调行业，来年稳中求进。茅台本周经销商大会强调20年“基础建设年”的同时，销量规划超出市场预期，也给行业来年定调：目标稳步降速，更重增长质量，我们预计行业各家酒企均有望遵循此思路制定明年增速目标。在速度和质量并重基调下，行业稳中求进，市场基础打造更加牢固，批价有望更加坚实，有利于让行业周期弱化。(建议结合我们12月发布两篇专题报告《速度与质量并重》和《更高的质量，更稳的明年》一起阅读)。
板块预判：酒企年底规划打消市场担忧，估值修复有望开启。市场前期担忧茅台明年制定低增长目标，在行业预期不清晰背景下，茅台以外其他标的估值被明显压制，板块估值中枢相应降低，对应20年业绩预期，茅台28.2倍PE，五粮液23.4倍PE，老窖20.5倍PE，古井22.2倍PE，今世缘21.1倍PE，洋河18.4倍PE，估值调整逐步到位。酒企年底规划打消市场对明年增速担忧后，估值修复有望开启，低估品种(老窖、古井、今世缘)弹性更大，后续持续关注春节动销及春糖会反馈的潜在催化。
投资建议：重申白酒板块年底布局时点。酒企来年规划稳步降速，但以求更高的质量达成明年规划，从行业主要标的估值与业绩的匹配度上，当前时点布局，收获明年收益空间。确定性品种首选茅台/五粮液，弹性品种推荐老窖/今世缘/古井，布局逐步调整的洋河。
三、投资策略：重申年底白酒布局期
白酒板块：来年预期渐明朗，重申年底布局期。本周各家酒企经销商大会陆续召开，来年行业增长预期更加明朗，在稳步降速的同时，更重视增长质量。茅台销量计划超出市场预期，打消市场对茅台基础建设年不增量担忧，板块估值修复有望开启，重申板块年底布局期。投资建议上，建议设置合理收益预期，回归估值与业绩匹配度，布局当下，确定性品种首选茅台/五粮液，弹性品种推荐老窖/今世缘/古井，布局逐步调整的洋河。
食品板块：坚守行业龙头，关注经营改善、提价传导和股权激励。继续首推行业龙头，食品龙头短期估值偏高，业绩弹性幅度没有白酒大，但企业护城河仍在拓宽，继续推荐伊利、海天。建议把握三个逻辑变化点，一是经营和预期底部回升，推荐榨菜等，二是成本压力推动的潜在提价机会，看好格局稳固或改善的子行业，通过提价转嫁成本压力，挤压同业对手，重点关注调乳业、调味品和格局清晰子行业龙头，三是关注股权激励带来的改善机会，关注伊利、安井、青啤、安琪、桃李、好想你等。
风险提示：终端需求疲软、行业竞争加剧、成本端超预期上涨、税率提升
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