抛售美债正当时。这两天美国加完息之后,美债和美股市场都出了点小小的问题。尤其是十年期美债收益率突破了3%,然后又引发了对其他市场的担忧,这个时候我们就不得不想到一个问题,我们还有一万多亿的美债,这个时候,本着看热闹不嫌事大的精神,是不是可以帮帮美国,比如加入抛售大军,继续推高美债收益率,进而冲击美股呢?#微博新知博主#
我先说下对于最近这两天美债和美股市场关联的一个想法,就是十年期美债收益率破3%,似乎引发了美股的一轮抛售。咱们先上个图(图一),看看是不是这么回事?
美股前天晚上大跌,尤其是纳指跌了近5%。昨晚盘中也一度出现了下跌超2%的情况,这两晚最主要的下跌段,都是图中黄圈部分,时间大致都是在开盘后的一段时间。
为什么说跟美债收益率走势可能有关系呢?我们可以看下十年期美债的走势(图二),也正是收益率快速走高的时候,而且时间上美债走势要领先于美股。当然昨晚影响要小多了,因为前晚是真正的大幅突破3%这个关键位置。
所以我简单想了个极简化的操作模型,来解释这个事情。由于我没做过固收、债券这类产品,有做过的同学可以看下有没有问题,有问题可以评论区给我指出来一下。
在这轮加息之前,美国长期维持的是零利率,也就是名义利率维持在0-0.25%的水平上。但是金融市场的实际利率,则是参考十年期国债的收益率,过去这两年大概在1.5%左右(图三)。
当然了,真正0利率的融资可能只有大机构拿得到,而十年期美债的收益率,几乎是无风险收益率,所以一般投资者要参考这个收益率来作为市场利率。而十年期美债价格比较稳定,市场流动性最好,信用由国家层面担保,是最高级别的抵押品,一般融资可以得到最高的抵押率。
假如一个大型机构,有1亿美元现金,那么可以买入1亿的十年期美债,然后用美债作为抵押,再得到0利率的现金。比如过去十年期美债价格波动维持在98-99附近,那么抵押率可以做到97,然后再搞个补充协议,价格波动每多一块钱,就需要补充1%的抵押品。
如果循环操作,十多次之后,整体资金杠杆达到十倍,也就是抵押了10亿美元规模的美债,同时还能留下5000万的现金。由于抵押融资利率和国债利率之间的有利差,通过这样资金加了10倍杠杆,可以将原本只有1.5%左右的利差收益,放大到15%。
1个亿15%的无风险收益,那么就有1500万的安全垫,那这个时候还有5000万现金,就可以有30%的止损空间,那是不是就可以去股市博取点高收益了呢?
假定这5000万资金不加杠杆,全部买入美股。这个时候美债突然跌破97了,按协议则意味着必须立即补充1%的抵押品,10亿国债的1%也就是1000万美元,那么对应到美股5000万的持仓,就必须卖出20%的仓位。
也就是通过美债市场加杠杆的资金,在美债价格走低的时候,必须降杠杆,这可能是美股大跌的主要原因。而市场上对十年期美债收益率3%这个位置特别敏感,很可能这里是大量资金的一个坎。
而现在美债收益率就是来到了这个坎这里,后面美联储计划在6月开始缩表,也就是说它也会抛美债。这个时候的市场信心实际上是比较脆弱的,而我们有超过一万亿美元规模的美债,这几个月每个月抛售一点给它加加油,我觉得正当其时。
反正美联储现在也想回收流动性,这个时候给它加点量,不也正是给美国帮忙吗,从这个角度说,可以大张旗鼓的抛售,声势可以大一点,动作可以小一点,关键是要能带动全世界的投资者,加入到抛售的队伍中来。
在这个过程中,我们只不过是通过抛售,把美债换成了美元现金,短期并没啥损失。但是万一,万一大家都行动起来,如果这个时候美债大跌,再把美股整崩,那就赚大发了。
因为美联储才加两次息,此时美股崩盘,基本等于这轮紧缩宣告破产。
我先说下对于最近这两天美债和美股市场关联的一个想法,就是十年期美债收益率破3%,似乎引发了美股的一轮抛售。咱们先上个图(图一),看看是不是这么回事?
美股前天晚上大跌,尤其是纳指跌了近5%。昨晚盘中也一度出现了下跌超2%的情况,这两晚最主要的下跌段,都是图中黄圈部分,时间大致都是在开盘后的一段时间。
为什么说跟美债收益率走势可能有关系呢?我们可以看下十年期美债的走势(图二),也正是收益率快速走高的时候,而且时间上美债走势要领先于美股。当然昨晚影响要小多了,因为前晚是真正的大幅突破3%这个关键位置。
所以我简单想了个极简化的操作模型,来解释这个事情。由于我没做过固收、债券这类产品,有做过的同学可以看下有没有问题,有问题可以评论区给我指出来一下。
在这轮加息之前,美国长期维持的是零利率,也就是名义利率维持在0-0.25%的水平上。但是金融市场的实际利率,则是参考十年期国债的收益率,过去这两年大概在1.5%左右(图三)。
当然了,真正0利率的融资可能只有大机构拿得到,而十年期美债的收益率,几乎是无风险收益率,所以一般投资者要参考这个收益率来作为市场利率。而十年期美债价格比较稳定,市场流动性最好,信用由国家层面担保,是最高级别的抵押品,一般融资可以得到最高的抵押率。
假如一个大型机构,有1亿美元现金,那么可以买入1亿的十年期美债,然后用美债作为抵押,再得到0利率的现金。比如过去十年期美债价格波动维持在98-99附近,那么抵押率可以做到97,然后再搞个补充协议,价格波动每多一块钱,就需要补充1%的抵押品。
如果循环操作,十多次之后,整体资金杠杆达到十倍,也就是抵押了10亿美元规模的美债,同时还能留下5000万的现金。由于抵押融资利率和国债利率之间的有利差,通过这样资金加了10倍杠杆,可以将原本只有1.5%左右的利差收益,放大到15%。
1个亿15%的无风险收益,那么就有1500万的安全垫,那这个时候还有5000万现金,就可以有30%的止损空间,那是不是就可以去股市博取点高收益了呢?
假定这5000万资金不加杠杆,全部买入美股。这个时候美债突然跌破97了,按协议则意味着必须立即补充1%的抵押品,10亿国债的1%也就是1000万美元,那么对应到美股5000万的持仓,就必须卖出20%的仓位。
也就是通过美债市场加杠杆的资金,在美债价格走低的时候,必须降杠杆,这可能是美股大跌的主要原因。而市场上对十年期美债收益率3%这个位置特别敏感,很可能这里是大量资金的一个坎。
而现在美债收益率就是来到了这个坎这里,后面美联储计划在6月开始缩表,也就是说它也会抛美债。这个时候的市场信心实际上是比较脆弱的,而我们有超过一万亿美元规模的美债,这几个月每个月抛售一点给它加加油,我觉得正当其时。
反正美联储现在也想回收流动性,这个时候给它加点量,不也正是给美国帮忙吗,从这个角度说,可以大张旗鼓的抛售,声势可以大一点,动作可以小一点,关键是要能带动全世界的投资者,加入到抛售的队伍中来。
在这个过程中,我们只不过是通过抛售,把美债换成了美元现金,短期并没啥损失。但是万一,万一大家都行动起来,如果这个时候美债大跌,再把美股整崩,那就赚大发了。
因为美联储才加两次息,此时美股崩盘,基本等于这轮紧缩宣告破产。
今天三月三十一日,月线收官了!各位上午好~
#黄金# 隔夜,黄金报收一根小阳烛体,看似回到了盘整通道内。参与上,给到27空,32空,18多。
结构上,今日关注35一带,与昨日思路一致,这里是黄金的一道坎,白盘一旦破位或将继续上探。短线结构中,形态与指标相悖,参与切需提防美盘数据洗盘。
小时图有类似头肩底的产生,颈线即当前,守住白盘或有涨幅。
#原油# 原油方面,昨日报收小阳烛体。
开盘急跌,基本面影响过大,但同时一根阴烛砸到位,关注点为102一带,守住或在4H中白盘反弹,反之日线中关注95一带的水平支撑。
今日人民币汇率6.3590。#今日看盘#
#黄金# 隔夜,黄金报收一根小阳烛体,看似回到了盘整通道内。参与上,给到27空,32空,18多。
结构上,今日关注35一带,与昨日思路一致,这里是黄金的一道坎,白盘一旦破位或将继续上探。短线结构中,形态与指标相悖,参与切需提防美盘数据洗盘。
小时图有类似头肩底的产生,颈线即当前,守住白盘或有涨幅。
#原油# 原油方面,昨日报收小阳烛体。
开盘急跌,基本面影响过大,但同时一根阴烛砸到位,关注点为102一带,守住或在4H中白盘反弹,反之日线中关注95一带的水平支撑。
今日人民币汇率6.3590。#今日看盘#
#不负好春光# 【 说这里是重庆的“旧金山” 总没错吧!】我真的是越来越爱我的家乡重庆了
高楼林立在爬坡上坎的⛰️地形里
立体又魔幻
我常常都觉得重庆这些年很international
像极了好莱坞电影里的城市
如果说解放碑像曼哈顿
那么观音桥的这里真的很像旧金山
也是一条长长的上坡路,连接着两旁的楼宇
都市里混迹着市井 洋气里参和着烟火气
这里就是观音桥的洋河一路
正对北城天街,连接着红旗河沟
自从星光68的B区开放以后
我就越来越爱在这条路上消遣
逛街、吃饭、☕️喝咖啡、谈事…
在星光68 【B区】小广场上的星巴克☕️
外面一排的座位在这个季节最受欢迎
沐浴着春日的暖风
耳边有广场喷泉的水声
看着过往的路人行色匆匆的穿过都市
是真的有一种【假装在旧金山】的错觉
春天的星巴克☕️又上新了
点了新出的【龙井茶酥拿铁星冰乐】
春天是恋爱的季节❤️
连喝咖啡都要甜甜的☕️
终于可以开始喝冰冰的星冰乐了!
光听到龙井,就觉得很清爽
是这个季节的味道呀
甘甜的茶香和咖啡☕️的浓醇搭配
顶层洒了一圈曲奇饼干碎
有着春天万物复苏的调皮活力
拿着一杯春天的星巴克
走在重庆的【旧金山】街道
有着绝佳的位置看着重庆的朝气和活力
繁忙的交通、对立的发展
让重庆充满了魅力,谁又能离得开呢?
:星巴克(重庆市新华协信中心店)
:重庆市江北区洋河一路66号(星光68的B区广场临街)
:地铁3号线观音桥站#春游季##重庆旅游[超话]##带着微博去旅行##遇见美好##重庆旅行##重庆旅游# https://t.cn/RJnxI06
高楼林立在爬坡上坎的⛰️地形里
立体又魔幻
我常常都觉得重庆这些年很international
像极了好莱坞电影里的城市
如果说解放碑像曼哈顿
那么观音桥的这里真的很像旧金山
也是一条长长的上坡路,连接着两旁的楼宇
都市里混迹着市井 洋气里参和着烟火气
这里就是观音桥的洋河一路
正对北城天街,连接着红旗河沟
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终于可以开始喝冰冰的星冰乐了!
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