【威士忌投資之路】
近年有不少美酒珍釀於拍賣行上出現，成交價更是扶搖直上，尤其威士忌的潛力最為顯著，然而這般升幅並不是出現了很多年。在2013年買入一對日本羽生撲克牌「JOKER」威士忌可能只需八萬多港元，今日已升值到八十萬，短短八年有十倍升幅。作為投資者的張瑛(Cherry)認為，投資威士忌相比其他項目更低風險，價值只升不跌，再加上NFT的發展，威士忌的身價將會進一步提升。
本身任職科技公司營運總監，也是賽車手的Cherry，向來熱愛以美食佐酒，在一次與朋友品嚐潮州滷水配以威士忌之後，隨即愛上這種烈酒，並開始研究不同國家所釀製的威士忌。最初入門時都是接觸最地道的蘇格蘭威士忌，日子有功下，她漸漸喜歡泥煤煙燻味極重的Islay艾雷島威士忌。同時間，Cherry亦在朋友及好奇心驅使下探究威士忌投資及了解市場背景及資料，特別是在數年之前品嚐過的30年Macallan威士忌，由原本的9,000港元，今日已經漲價至四萬多，令她更有興趣投放時間及心機去認識這個極高升值潛力的珍貴酒釀。
做足準備功夫
Cherry解釋，大多數稀有威士忌投資的產品都是從拍賣會入手，雖然手續及費用上都比較昂貴，但可以確保貨源及真實性。除此之外，她也會從世界各地的酒商引入特別的酒品，由於價格屬可負擔級別，所以都會與朋友購入一同品嚐，藉此增進自己對不同國家威士忌的認知，也可以更了解酒廠及成酒升值的最主要原因。問到拍賣流程，Cherry表示心態及事前準備功夫要做足，尤其當日除了現場競投者之外，也有來自世界各地的電話及網上投標，所以在不同渠道查找資料及價錢，才能夠現場即時作出下標決定。要稱得上投資，Cherry也會在拍賣會上轉售威士忌，她認為那除了可保證交易順利之外，也可以在市場上建立自己的專業檔案。
日本威士忌是王道
近年日本威士忌無論在零售及拍賣市場都十分受歡迎，雖然師承自蘇格蘭威士忌，但口味較蘇格蘭輕柔，貼近東方人口味。這也令不少品牌的日本威士忌身價連升數級，當中以響、山崎、余市、白州及竹鶴等的年份威士忌最有潛力。還記得五年前，一瓶「響17」市場價大概是1,500港元，然而時至今日，由於在2018年已經宣佈停產，「響17」基本上都要近6,000港元才可入手。Cherry過去曾在拍賣會中競投過不少日本威士忌，當日向筆者展示的藏品，有全球限量294瓶，產於1979年的水猶桶「山崎」、2000年已經閉廠的輕井澤所推出的「金藍藝妓套裝40年」，以及合共54瓶套裝其中數瓶的「羽生撲克王」。
她認為日本威士忌大幅升值的原因，是由於80年代當地經濟下滑，對於此類烈酒消費量下降，很多廠商不是倒閉就是大幅度降低產量，令一些著名酒款甚至早已停產。但時移勢易，這些成為「經典」的佳釀近年受到拍賣市場瘋狂追捧，就如11月19日「珍稀葡萄酒及威士忌」拍賣的輕井澤51年，成交價就高達1,178,000港元。相對其他投資項目，Cherry認為威士忌投資的圈子大多都是熱愛品酒的朋友，也會去研究不同的品嚐方法，令整個社會網絡都更加活躍及有趣，而她笑指最大的風險就是會把持不住自己喝掉珍釀，另外儲存地方也是一大學問。雖然比起紅白洋酒會較易處理，但基本存放地點、擺放角度，以及環境氣候都需要特別留意。
眼光及遠景
以往Cherry入手的威士忌升值能力都是幾何級數上升，她表示除了經驗之外，也要不斷去追蹤市場動向，才不會令自己陷入停滯不前的地步，同時持續發展對這一門的投資興趣。問到NFT平台，Cherry相信這將會是改變威士忌交易市場的一個轉捩點。她表示，由於拍賣行一直都以實體產品作交易模式，NFT就可以將整個流程數碼化，而且於更上游的階段參與，那除了可以調低入場門檻，更可以把部分因空間及存放問題而卻步的投資者重新列入考慮之中。
Cherry亦解釋，由於NFT有不可替換、不可篡改和可追蹤交易痕跡的獨特性，可藉此更確保酒源及認證，通過更簡化的數碼交易流程，為喜歡品酒及投資的人士提供多一個平台去進行買賣及儲存珍釀。Cherry與她的合作夥伴Dan在得知NFT計劃之後都顯得十分有雀躍，而Dan認為NFT既可以減省一向令人頭痛的儲存問題，也可以隨時隨地在網上交易，無需每季要等到拍賣行舉辦拍賣活動時才可進行競投。亦因如此，他們計劃投資本價高達數百萬的酒桶再配上NFT應用，對於沒有太多存放空間的香港投資者，這無疑是一大突破，尤其不少威士忌的身價已到瓶頸位，相信NFT除了令烈酒交易市場更加熾熱，也可以將投資者及收藏家的目標放得更遠。
近年有不少美酒珍釀於拍賣行上出現，成交價更是扶搖直上，尤其威士忌的潛力最為顯著，然而這般升幅並不是出現了很多年。在2013年買入一對日本羽生撲克牌「JOKER」威士忌可能只需八萬多港元，今日已升值到八十萬，短短八年有十倍升幅。作為投資者的張瑛(Cherry)認為，投資威士忌相比其他項目更低風險，價值只升不跌，再加上NFT的發展，威士忌的身價將會進一步提升。
本身任職科技公司營運總監，也是賽車手的Cherry，向來熱愛以美食佐酒，在一次與朋友品嚐潮州滷水配以威士忌之後，隨即愛上這種烈酒，並開始研究不同國家所釀製的威士忌。最初入門時都是接觸最地道的蘇格蘭威士忌，日子有功下，她漸漸喜歡泥煤煙燻味極重的Islay艾雷島威士忌。同時間，Cherry亦在朋友及好奇心驅使下探究威士忌投資及了解市場背景及資料，特別是在數年之前品嚐過的30年Macallan威士忌，由原本的9,000港元，今日已經漲價至四萬多，令她更有興趣投放時間及心機去認識這個極高升值潛力的珍貴酒釀。
做足準備功夫
Cherry解釋，大多數稀有威士忌投資的產品都是從拍賣會入手，雖然手續及費用上都比較昂貴，但可以確保貨源及真實性。除此之外，她也會從世界各地的酒商引入特別的酒品，由於價格屬可負擔級別，所以都會與朋友購入一同品嚐，藉此增進自己對不同國家威士忌的認知，也可以更了解酒廠及成酒升值的最主要原因。問到拍賣流程，Cherry表示心態及事前準備功夫要做足，尤其當日除了現場競投者之外，也有來自世界各地的電話及網上投標，所以在不同渠道查找資料及價錢，才能夠現場即時作出下標決定。要稱得上投資，Cherry也會在拍賣會上轉售威士忌，她認為那除了可保證交易順利之外，也可以在市場上建立自己的專業檔案。
日本威士忌是王道
近年日本威士忌無論在零售及拍賣市場都十分受歡迎，雖然師承自蘇格蘭威士忌，但口味較蘇格蘭輕柔，貼近東方人口味。這也令不少品牌的日本威士忌身價連升數級，當中以響、山崎、余市、白州及竹鶴等的年份威士忌最有潛力。還記得五年前，一瓶「響17」市場價大概是1,500港元，然而時至今日，由於在2018年已經宣佈停產，「響17」基本上都要近6,000港元才可入手。Cherry過去曾在拍賣會中競投過不少日本威士忌，當日向筆者展示的藏品，有全球限量294瓶，產於1979年的水猶桶「山崎」、2000年已經閉廠的輕井澤所推出的「金藍藝妓套裝40年」，以及合共54瓶套裝其中數瓶的「羽生撲克王」。
她認為日本威士忌大幅升值的原因，是由於80年代當地經濟下滑，對於此類烈酒消費量下降，很多廠商不是倒閉就是大幅度降低產量，令一些著名酒款甚至早已停產。但時移勢易，這些成為「經典」的佳釀近年受到拍賣市場瘋狂追捧，就如11月19日「珍稀葡萄酒及威士忌」拍賣的輕井澤51年，成交價就高達1,178,000港元。相對其他投資項目，Cherry認為威士忌投資的圈子大多都是熱愛品酒的朋友，也會去研究不同的品嚐方法，令整個社會網絡都更加活躍及有趣，而她笑指最大的風險就是會把持不住自己喝掉珍釀，另外儲存地方也是一大學問。雖然比起紅白洋酒會較易處理，但基本存放地點、擺放角度，以及環境氣候都需要特別留意。
眼光及遠景
以往Cherry入手的威士忌升值能力都是幾何級數上升，她表示除了經驗之外，也要不斷去追蹤市場動向，才不會令自己陷入停滯不前的地步，同時持續發展對這一門的投資興趣。問到NFT平台，Cherry相信這將會是改變威士忌交易市場的一個轉捩點。她表示，由於拍賣行一直都以實體產品作交易模式，NFT就可以將整個流程數碼化，而且於更上游的階段參與，那除了可以調低入場門檻，更可以把部分因空間及存放問題而卻步的投資者重新列入考慮之中。
Cherry亦解釋，由於NFT有不可替換、不可篡改和可追蹤交易痕跡的獨特性，可藉此更確保酒源及認證，通過更簡化的數碼交易流程，為喜歡品酒及投資的人士提供多一個平台去進行買賣及儲存珍釀。Cherry與她的合作夥伴Dan在得知NFT計劃之後都顯得十分有雀躍，而Dan認為NFT既可以減省一向令人頭痛的儲存問題，也可以隨時隨地在網上交易，無需每季要等到拍賣行舉辦拍賣活動時才可進行競投。亦因如此，他們計劃投資本價高達數百萬的酒桶再配上NFT應用，對於沒有太多存放空間的香港投資者，這無疑是一大突破，尤其不少威士忌的身價已到瓶頸位，相信NFT除了令烈酒交易市場更加熾熱，也可以將投資者及收藏家的目標放得更遠。
知乎上有个热门话题：“去过100个以上国家是种怎样的体验？”
其中一个回答点赞破万，引起网友的强烈共鸣。
答主是这么写的：
“懂得了这世界上，没有所谓的天然正确和绝对的政治正确，能够接受别人有不同的三观，以及衍伸出来的思考方式。”
有人喜欢吃榴莲，也有人觉得榴莲奇臭无比；有人爱饮清茶，也有人只喝烈酒；有人踩着高跟鞋朝九晚五，也有人穿着跑鞋浪迹天涯。
每个人都是颜色不一样的烟火，这些选择，无所谓对错，也无所谓善恶，存在即合理。
就像席慕容所说：
“恢弘的心胸，就是没有偏见、没有私心、能包容并且容忍他人不同的心胸。”
世间万物，横看成岭侧成峰，每一件事从不同的角度看，都会有不同的见解。
以包容之心行走于世，方能捕捉到更多美好。#洞见#
其中一个回答点赞破万，引起网友的强烈共鸣。
答主是这么写的：
“懂得了这世界上，没有所谓的天然正确和绝对的政治正确，能够接受别人有不同的三观，以及衍伸出来的思考方式。”
有人喜欢吃榴莲，也有人觉得榴莲奇臭无比；有人爱饮清茶，也有人只喝烈酒；有人踩着高跟鞋朝九晚五，也有人穿着跑鞋浪迹天涯。
每个人都是颜色不一样的烟火，这些选择，无所谓对错，也无所谓善恶，存在即合理。
就像席慕容所说：
“恢弘的心胸，就是没有偏见、没有私心、能包容并且容忍他人不同的心胸。”
世间万物，横看成岭侧成峰，每一件事从不同的角度看，都会有不同的见解。
以包容之心行走于世，方能捕捉到更多美好。#洞见#
【国君食品】青岛啤酒小范围交流纪要20210529
嘉宾：董事长黄克兴，董秘张瑞祥
行业增速：人均GDP10000万美元以下，人均GDP和啤酒销量增长正相关，人均GDP 10000万美元和啤酒销量不相关了，2014年核心城市已经达到人均GDP10000美元了，我们看到确实销量不增长了，2019年全国平均人均GDP10000美元，所以这个行业规律是凸显的。结论2021年销量比2019年不会有增长。
竞争格局：发达市场，CR3占行业80%。所以我们对行业终局的判断也是前3-5家为主。
区域战略：三大战略带，15-17年最困难的三年，目前走出了困难的逆境，回顾：东部沿海，福建、广东、浙江本来是我们利润贡献主要来源，以前每年贡献十几个亿，之后下滑，对公司形成拖累，沿黄在培育当中，沿江是历史上亏损的市场，那一段时间，每年亏损6-7个亿，东北市场在夹缝中生存。我提出“振兴沿海、提速沿黄、解放沿江”，把沿海重新振兴，恢复到当时利润状态，沿黄市场，除了山东、陕西其他都没有超过50%，是比较焦灼的状态，我认为最有机会市场占有率超过50%，山东、河北南部、陕西、河南、陕西、甘肃中高端都是第一了，第一名是第二名的市占率1.73倍，形成优势垄断，相对市场占有率非常重要，比如我们70%，第二名30%，或者我们50%，第二名30%，这叫做相对市占率，这些市场已经进入利润收获期了，沿黄利润是“加速”，山东+陕西可能十几个亿的利润了。培育市场的目的就是利润，现在就是到了利润释放的时候了。沿江亏损过7个亿，这些沿江市场合计盈利了，但分开看还是有亏损的，四川亏损，江西亏损，不过原来亏损大户江苏已经盈利了。福建、广东、浙江这几个市场触底反弹了，2020年已经不再下滑了。战略必须要坚持下去，这叫做战略，战略定位慢的不怕，方向对了，一步步积累，最怕战略错了，越快越远。历史上走过一些弯路，现在回到正轨。
产品战略：主品牌一直在下沉，必须符合消费者心智，不是越便宜或者越贵越好。双品牌"青岛+崂山"品牌，不用那么多，就是1+1，经典+纯生定位在中高端，崂山定位中低端，腰部是核心（经典+纯生+新特），但腰部以下也不能放弃，所以用崂山打。我们现在在做纯生的高端在研发中，年内会推出。我们现在就是要推出一款要保证存活率，目前白啤增长非常好，皮尔森、百年之旅，在这之上会叠加一款 “千年之旅”，可以长期存储，因为酒精度数高，你们可以期待一下。疫情期间，整合一些产品，主动使老产品下滑。年轻人喜欢多元化，我们现在在开发多元化的开发，总有一款适合你。个性化、高端化。百年之旅打破了啤酒行业价格的天花板了。品牌传播上，打造不同消费场景，不同音乐、不同的气味，年轻的喜欢什么，我们都有研究，为了让消费者喝出文化的味道。
Q&A：
Q：重点产品是哪一个？高端产品主要是流通、非现饮还是现饮渠道？
A：经典，纯生都在10元以上，这两个是重要产品。啤酒按发酵工艺分为两大类分别是拉格啤酒和艾尔啤酒。拉格啤酒又称为低温发酵或下发酵，低温发酵的啤酒是沉淀在发酵罐的底部，艾尔发酵称为常温发酵，酵母是悬浮在空中。最老的啤酒是艾尔啤酒，白啤就是艾尔啤酒，原料是大的小麦，酵母不一样，原料不一样，有特殊香味，女士比较喜欢喝，年轻男士比较喜欢，口味偏甜，口味重的人可能不太喜欢。苦味大的适合年龄大的人。英国发明了一款产品，加酒花就是为了保险。中国生活水平的提高，啤酒价格提高是可以的，有利于卖高端产品。流通渠道的利润远远高于餐饮行业，过去餐饮的产品不到流通渠道是因为管理难度大。两个渠道的产品会产生影响。现在管理能力提升，有部分产品会从餐饮渠道转到流通渠道，标示会有改变。
Q：地域色彩的啤酒突围，汉斯啤酒和乌苏很相似，是否会向全国市场发展？
A：汉斯啤酒只在陕西，只是区域性，没有计划在全国做大。网红产品有要产生品牌影响力，区域性的产品在全国推广是比较难的，但不排除之后会在全国推广。
Q：河南市场增长双位数，有什么经验可以推广到其他市场？
A：竞争既有外部的竞争，也有内部的竞争。河南市场做起来会影响到部分陕西靠近河南的市场。但是同一个省区市场内的竞争会增加销量，在河南有两个经销团队，会加大内部竞争，当然也可以做大市场。
Q：在中端产品和高端产品不同的打法会不会影响终端销售，营销团队和经销商团队如何协作？啤酒高端化过程中的最有效的营销方式？
A：单一产品和多产品的经销不是一个model，我们会评估一个经销商比如张三，是否适合B、C、D里面的某一款，或者全部。如果我们评估某个经销商只适合A的经销，B我们会找其他经销商。当然如果张三适合经销A、B品牌都可以，我们会让他经销两个品牌，可摊薄固定成本，没有统一的模式必须给张三或者不给张三，主要看评估的结果，会采取最优化的结果。营销肯定是全方位的营销比较好，但是过多的营销消费者也可能会抵触。单纯的空中营销、单纯的地面、单纯的户外、单纯的网络都不行，需要一些列的组合营销。
Q：啤酒中端升级、高端加速，我们应该做到行业龙头？两百家体验店主要是厂家主导、还是经销商主导，未来要做到千家，CAPEX怎么样？精酿啤酒怎么看？
A：各个公司都有自己的优势，都有自己的资源的比较优势，青岛啤酒的比较优势是中国的民族的品牌，在国潮当红的时代，中国民族产品就是比较优势，年轻人对中国的产品有民族自信，相信民族品牌。去年开体验店是开了二百家，有的是大的、有的是大的、有的是自营的、有的是加盟的。今年以自营为主，开比较大的体验店。今年讲酒吧的服务质量。有好的合作伙伴也会加盟。精酿是精心慢酿，大厂的检测设备较精酿车间更多，相对来说酿造工艺更复杂，现在行业规范不叫精酿啤酒，叫工厂啤酒。家里边酿的葡萄酒，但是没有检测和提纯，是不太好的。所以大厂的检测和提纯做得更好，大厂的精心慢酿做得更好。
Q：产品战略，腰部以上产品在三年、五年、十年占到多少比例是比较满意的，十二块钱以上的产品在多个渠道势如破竹，我们如何平衡短期长期的利润？优势垄断市场和非优势垄断市场利润率的看法？落实产品战略和区域战略的时候、在三年时间上的组织力配合和激励？
A：加速不稳的话也不好，稳步加速前进，未来的产品结构是每年都在调。区域利润率，在去年全国各区域发展是不平衡的，平均达到11.5%。日韩百威20%左右的利润率，有收入因素、汇率因素等各方面因素的影响，完全达到日韩这种水平需要一个过程。我们山东陕西已经达到了这个水平。在去年最悲观的时候，我们推出了股权激励计划，非常成功，我们后期也会继续推出股权激励计划，2020、2021、2022考核合格我们会推出第二期股权激励。
Q：白啤的经营战略？
A：我们在选择经销商的时候主要看经销商能不能做得好。
Q：销售费用绝对值水平？啤酒发展路径？
A：一季度销售费用率比较高，和去年疫情关系比较大。纯生经典的增长速度比平均增长速度要高。全球啤酒企业发展路径一个是日本的发展路径，一个是欧美的发展路径。日本的企业横向扩展，利用啤酒现有资源在横向扩展。欧洲主要是走出国门，向全球发展，是地域的拓展。
Q：华东和华南市场的预期？未来三年的费用，未来三季度的成本？
A：华东是去年扭亏了，华南是触底了，但是华南一直是在盈利的。一旦好起来之后会发展很快。会计准则的变化会影响毛利率的提升，否则毛利率会更高。原料涨价是波动的，之前连续四年降了20个亿，后来又连续三年涨了9个亿，去年降了1.4亿，未来成本为持续上升，在调价和淘汰落后产品上会持续推进，不管原材料怎么涨，利率率都会持续提升。
Q：青岛啤酒的人才激励？
A：青岛啤酒是百年品牌，底蕴深厚，人才济济，我不认为我们的区域经理比别人的差，如果比别人的差，我早就把他们挖过来了，人才的潜力发挥出来很重要。激励机制，一个是企业内部以目标为导向的激励机制，以目标为导向的资源配置，以目标为导向的激励机制。除了股权激励以外，还有个性化的激励，匹配各地区的发展目标，哪个区域的目标特殊的高，我们就推出个性化的激励机制，激活团队的斗志。
Q：未来做烈酒会考虑收购么？
A：仍然以啤酒为主，烈酒只是补充，不要误解，不排除收购，苏格兰、日本有很多好的品牌。
Q：高端产品优先级？
A：高端进不去是渠道的问题 不是品牌的问题，品牌推广的新高地。
Q：利润增长速度？
A：发展态势很好。肯定增长。
Q：二季度税收和社保的影响？
A：政策会延续，但这块对利润影响不会太大，应该和2019年比。
Q：分红比例提升？还是并购储备资金？
A：50亿募集资金应用，60%增长，存量资金这么多，看公司盈利能力，总量不再增长了，费效比提升，资本性支出也不是太多，啤酒行业并购已经关闭了，海外市场机会在关注。#股票#
嘉宾：董事长黄克兴，董秘张瑞祥
行业增速：人均GDP10000万美元以下，人均GDP和啤酒销量增长正相关，人均GDP 10000万美元和啤酒销量不相关了，2014年核心城市已经达到人均GDP10000美元了，我们看到确实销量不增长了，2019年全国平均人均GDP10000美元，所以这个行业规律是凸显的。结论2021年销量比2019年不会有增长。
竞争格局：发达市场，CR3占行业80%。所以我们对行业终局的判断也是前3-5家为主。
区域战略：三大战略带，15-17年最困难的三年，目前走出了困难的逆境，回顾：东部沿海，福建、广东、浙江本来是我们利润贡献主要来源，以前每年贡献十几个亿，之后下滑，对公司形成拖累，沿黄在培育当中，沿江是历史上亏损的市场，那一段时间，每年亏损6-7个亿，东北市场在夹缝中生存。我提出“振兴沿海、提速沿黄、解放沿江”，把沿海重新振兴，恢复到当时利润状态，沿黄市场，除了山东、陕西其他都没有超过50%，是比较焦灼的状态，我认为最有机会市场占有率超过50%，山东、河北南部、陕西、河南、陕西、甘肃中高端都是第一了，第一名是第二名的市占率1.73倍，形成优势垄断，相对市场占有率非常重要，比如我们70%，第二名30%，或者我们50%，第二名30%，这叫做相对市占率，这些市场已经进入利润收获期了，沿黄利润是“加速”，山东+陕西可能十几个亿的利润了。培育市场的目的就是利润，现在就是到了利润释放的时候了。沿江亏损过7个亿，这些沿江市场合计盈利了，但分开看还是有亏损的，四川亏损，江西亏损，不过原来亏损大户江苏已经盈利了。福建、广东、浙江这几个市场触底反弹了，2020年已经不再下滑了。战略必须要坚持下去，这叫做战略，战略定位慢的不怕，方向对了，一步步积累，最怕战略错了，越快越远。历史上走过一些弯路，现在回到正轨。
产品战略：主品牌一直在下沉，必须符合消费者心智，不是越便宜或者越贵越好。双品牌"青岛+崂山"品牌，不用那么多，就是1+1，经典+纯生定位在中高端，崂山定位中低端，腰部是核心（经典+纯生+新特），但腰部以下也不能放弃，所以用崂山打。我们现在在做纯生的高端在研发中，年内会推出。我们现在就是要推出一款要保证存活率，目前白啤增长非常好，皮尔森、百年之旅，在这之上会叠加一款 “千年之旅”，可以长期存储，因为酒精度数高，你们可以期待一下。疫情期间，整合一些产品，主动使老产品下滑。年轻人喜欢多元化，我们现在在开发多元化的开发，总有一款适合你。个性化、高端化。百年之旅打破了啤酒行业价格的天花板了。品牌传播上，打造不同消费场景，不同音乐、不同的气味，年轻的喜欢什么，我们都有研究，为了让消费者喝出文化的味道。
Q&A：
Q：重点产品是哪一个？高端产品主要是流通、非现饮还是现饮渠道？
A：经典，纯生都在10元以上，这两个是重要产品。啤酒按发酵工艺分为两大类分别是拉格啤酒和艾尔啤酒。拉格啤酒又称为低温发酵或下发酵，低温发酵的啤酒是沉淀在发酵罐的底部，艾尔发酵称为常温发酵，酵母是悬浮在空中。最老的啤酒是艾尔啤酒，白啤就是艾尔啤酒，原料是大的小麦，酵母不一样，原料不一样，有特殊香味，女士比较喜欢喝，年轻男士比较喜欢，口味偏甜，口味重的人可能不太喜欢。苦味大的适合年龄大的人。英国发明了一款产品，加酒花就是为了保险。中国生活水平的提高，啤酒价格提高是可以的，有利于卖高端产品。流通渠道的利润远远高于餐饮行业，过去餐饮的产品不到流通渠道是因为管理难度大。两个渠道的产品会产生影响。现在管理能力提升，有部分产品会从餐饮渠道转到流通渠道，标示会有改变。
Q：地域色彩的啤酒突围，汉斯啤酒和乌苏很相似，是否会向全国市场发展？
A：汉斯啤酒只在陕西，只是区域性，没有计划在全国做大。网红产品有要产生品牌影响力，区域性的产品在全国推广是比较难的，但不排除之后会在全国推广。
Q：河南市场增长双位数，有什么经验可以推广到其他市场？
A：竞争既有外部的竞争，也有内部的竞争。河南市场做起来会影响到部分陕西靠近河南的市场。但是同一个省区市场内的竞争会增加销量，在河南有两个经销团队，会加大内部竞争，当然也可以做大市场。
Q：在中端产品和高端产品不同的打法会不会影响终端销售，营销团队和经销商团队如何协作？啤酒高端化过程中的最有效的营销方式？
A：单一产品和多产品的经销不是一个model，我们会评估一个经销商比如张三，是否适合B、C、D里面的某一款，或者全部。如果我们评估某个经销商只适合A的经销，B我们会找其他经销商。当然如果张三适合经销A、B品牌都可以，我们会让他经销两个品牌，可摊薄固定成本，没有统一的模式必须给张三或者不给张三，主要看评估的结果，会采取最优化的结果。营销肯定是全方位的营销比较好，但是过多的营销消费者也可能会抵触。单纯的空中营销、单纯的地面、单纯的户外、单纯的网络都不行，需要一些列的组合营销。
Q：啤酒中端升级、高端加速，我们应该做到行业龙头？两百家体验店主要是厂家主导、还是经销商主导，未来要做到千家，CAPEX怎么样？精酿啤酒怎么看？
A：各个公司都有自己的优势，都有自己的资源的比较优势，青岛啤酒的比较优势是中国的民族的品牌，在国潮当红的时代，中国民族产品就是比较优势，年轻人对中国的产品有民族自信，相信民族品牌。去年开体验店是开了二百家，有的是大的、有的是大的、有的是自营的、有的是加盟的。今年以自营为主，开比较大的体验店。今年讲酒吧的服务质量。有好的合作伙伴也会加盟。精酿是精心慢酿，大厂的检测设备较精酿车间更多，相对来说酿造工艺更复杂，现在行业规范不叫精酿啤酒，叫工厂啤酒。家里边酿的葡萄酒，但是没有检测和提纯，是不太好的。所以大厂的检测和提纯做得更好，大厂的精心慢酿做得更好。
Q：产品战略，腰部以上产品在三年、五年、十年占到多少比例是比较满意的，十二块钱以上的产品在多个渠道势如破竹，我们如何平衡短期长期的利润？优势垄断市场和非优势垄断市场利润率的看法？落实产品战略和区域战略的时候、在三年时间上的组织力配合和激励？
A：加速不稳的话也不好，稳步加速前进，未来的产品结构是每年都在调。区域利润率，在去年全国各区域发展是不平衡的，平均达到11.5%。日韩百威20%左右的利润率，有收入因素、汇率因素等各方面因素的影响，完全达到日韩这种水平需要一个过程。我们山东陕西已经达到了这个水平。在去年最悲观的时候，我们推出了股权激励计划，非常成功，我们后期也会继续推出股权激励计划，2020、2021、2022考核合格我们会推出第二期股权激励。
Q：白啤的经营战略？
A：我们在选择经销商的时候主要看经销商能不能做得好。
Q：销售费用绝对值水平？啤酒发展路径？
A：一季度销售费用率比较高，和去年疫情关系比较大。纯生经典的增长速度比平均增长速度要高。全球啤酒企业发展路径一个是日本的发展路径，一个是欧美的发展路径。日本的企业横向扩展，利用啤酒现有资源在横向扩展。欧洲主要是走出国门，向全球发展，是地域的拓展。
Q：华东和华南市场的预期？未来三年的费用，未来三季度的成本？
A：华东是去年扭亏了，华南是触底了，但是华南一直是在盈利的。一旦好起来之后会发展很快。会计准则的变化会影响毛利率的提升，否则毛利率会更高。原料涨价是波动的，之前连续四年降了20个亿，后来又连续三年涨了9个亿，去年降了1.4亿，未来成本为持续上升，在调价和淘汰落后产品上会持续推进，不管原材料怎么涨，利率率都会持续提升。
Q：青岛啤酒的人才激励？
A：青岛啤酒是百年品牌，底蕴深厚，人才济济，我不认为我们的区域经理比别人的差，如果比别人的差，我早就把他们挖过来了，人才的潜力发挥出来很重要。激励机制，一个是企业内部以目标为导向的激励机制，以目标为导向的资源配置，以目标为导向的激励机制。除了股权激励以外，还有个性化的激励，匹配各地区的发展目标，哪个区域的目标特殊的高，我们就推出个性化的激励机制，激活团队的斗志。
Q：未来做烈酒会考虑收购么？
A：仍然以啤酒为主，烈酒只是补充，不要误解，不排除收购，苏格兰、日本有很多好的品牌。
Q：高端产品优先级？
A：高端进不去是渠道的问题 不是品牌的问题，品牌推广的新高地。
Q：利润增长速度？
A：发展态势很好。肯定增长。
Q：二季度税收和社保的影响？
A：政策会延续，但这块对利润影响不会太大，应该和2019年比。
Q：分红比例提升？还是并购储备资金？
A：50亿募集资金应用，60%增长，存量资金这么多，看公司盈利能力，总量不再增长了，费效比提升，资本性支出也不是太多，啤酒行业并购已经关闭了，海外市场机会在关注。#股票#
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