巴菲特5月份继续“追高买入”西方石油!
为何重磅加注石油能源,老巴和芒格有话说

原创 投资报 六里投资报 2022-05-06 20:40

进入5月,巴菲特掌舵的伯克希尔又有大动作。

根据美国证券交易委员会(SEC)最新披露的消息,伯克希尔·哈撒韦公司在5月2日、5月3日,2天内再度大笔买进了588.76万股西方石油股票(Occidental Petroleum Corp.),交易金额超过3.36亿美元。

加上伯克希尔原本就持有的14.6%的普通股,此次加仓后,伯克希尔持有的西方石油公司股票数量达到了1.42亿股,占比达15.2%。

按今天62.3美元股价计算,仅这部分持仓市值就近90亿美元。

而观察西方石油静态估值,PB高达5.51倍,PE38倍,远远高于国内石油公司估值,老巴重仓市值高达260亿美元的雪佛龙同样如此。

当然,由于油价的大幅涨跌,这类公司的盈利、负债和净资产等也会有相应剧烈波动。

老巴和芒格在前几天刚结束的股东大会上都有针对石油投资的详细阐述和解释,点此查看。

追高买入,

斥资3.36亿美元连续买进西方石油

具体来说,这次交易在5月2日、3日两天内分为5笔进行,价格在55.25美元/股到58.545美元/股间不等。

总计买进了588.76万股,交易金额达到3.36亿美元,买入均价大约在57.11美元/股左右。

很有意思的是,西方石油的股价在5月2日尾盘一路走高,5月2日最后一笔交易的成交价格已经到了58.3745美元/股。

而到了5月3日,西方石油的股价回到了58美元以下,伯克希尔又在再度追买了2.05万股。

在这次增持西方石油公司后,伯克希尔持有西方石油公司的普通股数量达到了1.42亿股,占西方石油公司总股本的15.2%。

此外,伯克希尔还持有大笔转换价格为59.624美元/股的西方石油公司权证以及10万股的优先股。

2019年曾斥资100亿美元投资西方石油,

一年后估值直接腰斩

巴菲特与西方石油公司之间的缘分可以追溯到2019年。

作为一家业务横跨美国、中东、拉丁美洲等地的大型国际油气公司,西方石油公司在2019年希望收购阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum),以此收获美国一块蕴藏丰富石油资源的盆地。

为此,2019年,伯克希尔向西方石油公司提供了100亿美元的资金,帮助其以380亿美元的价格收购阿纳达科石油公司,成就了近几年全球最大的油气并购案。

这笔100亿的贷款现在以优先股的形式存在伯克希尔的账目上,伯克希尔持有的大笔认股权证同样也是在那时取得的。

而在2020年疫情突发后,全球油气市场陷入萎靡,油价甚至一度跌到价格为负。西方石油公司在当年巨亏156.75亿美元。

雪上加霜的是,此前的收购使得西方石油公司债务累累,长期债务净额在2019年高达385亿美元。

债务压力与油价下行的双重暴击之下,西方石油股价一路暴跌;

从2020年初40美元左右一路跌到10美元附近,到2020年10月时最低达到了8.48美元/股。

在2020年3月时,伯克希尔评估了其以100亿美元取得的优先股,当时估价仅剩55亿美元,巨亏45亿美金。

在2020年的伯克希尔股东大会上,巴菲特也被问及此事,他承认,

“这是一项取决于油价的投资”,

而油价在2020年5月跌到-37美元的价格,显然使得这项投资不具有原本价值。

对此,巴菲特直言,

“如果你是西方石油公司的股东或任何石油生产公司的股东,那你们和我一样,到目前为止,在油价走向及其未来走势方面上犯了一个错误。”

2月开启买买买,

半个月内买到超过14%的西方石油股份

2021年以来,全球经济逐步从疫情中复苏,油气需求随之回暖,西方石油全年取得了23.22亿美元的净利润,账面上还保留了28亿美元的现金。

债务压力同样有所缓解,2020年末长期债务余额还有357.45亿美元,到2021年末,长期债务余额仅剩94.64亿美元。

以当时的股价计算,公司的动态PE在19倍左右,PB大概在2.8倍上下。

2022年,伴随俄乌冲突引发的一系列地缘政治担忧,油价一飞冲天,布油3月最高达139.13美元/桶,WTI原油最高达124.98美元/桶。

而自2月底以来,巴菲特就开始多次分批买进西方石油的股份。

从最开始2月底西方石油股价在40美元/股附近时开始买,连续5天每天买入超过1000万股,

3月4日当天更是买了接近3400万股,使得伯克希尔在西方石油的持股占比直接达到近10%。

故事并没有结束,3月9日-11日、以及3月14日-16日这6天内,伯克希尔继续加仓。

截至3月16日,伯克希尔持有西方石油的股份数量达到1.364亿股,占比达14.60%。

对于如此迅速的买入动作,在刚刚结束的2022年伯克希尔股东大会上,巴菲特痛批了现在的股票市场——正是由于市场被疯狂的赌博情绪主导,才给了伯克希尔能够迅速买进西方石油的机会。

而在股东大会上,巴菲特也解释了西方石油的实际情况,由于黑石、道富等多家机构的指数基金持有大概40%的股份,这部分股份基本不流通。

也就是说,实际在流通中的股份只有60%。在这仅剩的60%里面,伯克希尔已经占到四分之一以上。

2022一季度,还加仓雪佛龙超过300%

雪佛龙进入前四大重仓股行列

巴菲特押注的油气公司不仅西方石油一家。2022年以来,被大笔增持的还有雪佛龙。

2020年四季度,巴菲特新进雪佛龙即重仓,其后逐渐加仓。

截至2021年年报,伯克希尔重仓持有3824.5万股雪佛龙,

其中的954万股是在2021年四季度增持的,对比原有持仓,四季度的增持比例超过30%。

雪佛龙是美国老牌油气巨头公司,2020年,由于疫情后全球油气市场遭遇重创,雪佛龙亏损55.43亿美元。

2021年,受全球经济逐步复苏影响,油气价格回弹,雪佛龙全年盈利156.25亿美元。

在股价上,雪佛龙同样走出一波V形反转。

2020年,雪佛龙股价全年下跌25.95%,2021年则猛涨了46.24%,2022年又继续上涨了43.17%。

2022年以来,巴菲特在原有持仓的基础上再度大笔加仓。

一季度末,雪佛龙的持仓市值达259亿美元,

直接超过伯克希尔的传统重仓股可口可乐,进入了其前四大重仓股中。

对比2021年末的3824.5万股,一季度伯克希尔在雪佛龙的加仓幅度接近300%。

社会在短期内离不开石油与天然气

200年后石油将是非常珍贵的资源

伯克希尔对油气公司的“重拳出击”使得广大投资者十分关注巴芒二老对石油问题的看法,在本次股东大会上,也有问题就此展开。

总体来说,相比于关心短期供需,巴菲特和芒格的视角显然放得更长。

芒格希望保存尽可能多的原油储量,不要动用现在这些储量。

“因为,我认为200年后石油将会是非常珍贵的资源。

没有人赞成我这个想法,但是无所谓,因为我的想法没什么错误。

不管怎么说,这不是一个非常主流的观点。”

巴菲特同样认为,原油的储量并不足以支撑长期的“挥霍”。

“事实上,我们现在的联邦政府储存了约几十亿桶的原油。对于我们的经济体量来讲,十亿桶也不够造的。

如果我们每天用1100万桶,不用多久就见底了。

这个国家有这么多的存油量当然是好事,但是仔细想想这并不多。

如果我们使用更多的石油,那么三、五年这些储量就会耗尽。未来会怎样谁都不知道。”

而芒格继续表示,

“能源行业的人可能是我知道最靠谱的人群了。

那些设计精炼厂、运输管道的工程师,他们是美国最好、最值得信赖的人。

比起美国其他领域,他们的问题要少得多。”

在伯克希尔买进雪佛龙之初,也有投资者在2021年股东大会上犀利质问,油气公司是否不符合ESG尤其是气候方面的标准?

在这样的背景下,投资者是否还能认为,油气企业在未来很长一段时间内都能产生足够的资本回报?

巴菲特的回应同样观点鲜明,

“我讨厌在三年内禁止任何碳氢化合物的提议,这在现实世界中是行不通的。”

油气与烟草不同,雪佛龙公司以各种方式造福社会,而社会在短期内是离不开石油与天然气的。

“雪佛龙公司不是一个邪恶的公司,我对拥有雪佛龙公司一点也不感到内疚。

如果我们拥有整个公司,我也不会对从事油气这一行业感到不适。

芒格的回应更加戏谑,

“如果一个年轻人将成为你的女婿,他可以是斯沃斯莫尔学院的英语教授,也可以是在雪佛龙公司工作。

你会选哪个?

我想,我会选在雪佛龙工作的那个。”

老师您好:关注很长时间,我也是命理爱好者,在这里想问问老师我的生辰四柱是什么格,五行喜忌调理补救,从事工作行业类型,事业(有无官运)发展运程财运

主要是我格局喜忌,弄不准,也很烦恼,我现在的职业是新房销售经纪人,我是男命,1987年阳历7月18日(北京时间)下午13:03出生,按真太阳时自己是不是未时。

男 乾造:丁卯 、丁未、戊辰、己未
大运:丙午、乙巳、甲辰 、癸卯、壬寅、辛丑、庚子,4岁上大运。

喜忌分析:戊土日元,戊土为阳土生于巳月,为得令,日元五行土,不论格局,也就是说土没有格局这么一说,因为土在卦象里为所有五行的墓库,所以没有格局这么说法。您的生辰四柱组合天干地支一片火土旺相。

唯一官杀星卯木居年支也被天干丁火所化,四柱组合流向为木生火,火生土,最后五行力量是火土两个五行旺,那么您的四柱严格来说属于从格,从旺于火土,那么很明显

您的命局从旺格(不属于财印官杀食伤传统意义的正格),那么您的用神有悖,在原局用神其实就是:火土,后期用神却随大运变化而变,下面运势分析会做系统说明。

事业财运分析:

你四柱日元为戊土,戊土为阳土,包纳万物之象,衍射到现实就是命主工作事业勤勤恳恳,做事风格踏实而认真,同时个人职场上韧性很好,有耐心有毅力。适合各种工作环境,并能在逆境中闯出过人的工作业绩。

同时五行流通,做事风格果断而又有魄力,工作业务能力强,工作业绩出色,职场上具有一定的管理协调能力,只是大运行甲辰,目前的状态是职场上缺乏一个施展自己才华的平台,同行之间竞争激烈

个人工作氛围压抑难施展个人的工作才能,所以眼前状况是工作事业上付出的多收获的少,付出和收获不成正比,个人在职场晋升方面抓不好机会,错失提拔良机,个人小财可求大财无缘。

天干地支火土旺还留意个性上有时流于固执而冲动,未来有投资生意的机会,容易盲动,没有理智冷静分析而冲动投资,大运不好很容易造成不必要的经济损失。

流年大运分析:

2021-2030年为癸卯运,大运天干戊癸合火,地支卯木生印星火有力,工作事业相对于上一大运有一定好转,经济收入有明显上升空间,同时此运职场上也有被提拔重用之喜,但是大运官星卯木破局命主此运求财路上比较费心费力,同行之间竞争过于激烈。

去年为辛丑年,就流年天干地支比劫生食伤,该年工作事业上有一定起色,工作局面拓宽得很好,衍射到现实就是个人业务开展的好,经济收入有所提高。

2022-2023年为壬寅癸卯年流年天干地支财官相生,工作和财运又稍微落入一个低迷的状,主要是事业发展和求财方面容易被小人幕后捣乱和使坏。

2025-2027年为巳午未年,流年天干地支比劫帮日元有力,五行流通,八字从格成真,该三年开始迎来了人生事业发展的高速时期,职场上如鱼得水,同时有被提拔重用之喜。求财门路广经济收入多元化。可谓事业财运双丰收。

2028—2030年为申酉戌年,流年天干地支比劫生食伤,食伤生财,事业发展处于一种比较稳定的状态。特别是职务方面晋升空间不大,但是经济收入稳定,手头宽裕。

2031—2040年为壬寅运,大运天干地支财官相生,从格之格局有破,命局变正格就是所谓偏财格,用神有变,用神:金水木,其实日元戊土旺,那么此运人到中年可谓到了事业的黄金期

主要表现在事业工作方面春风得意,工作业绩突出,继续有被提拔重用之象,经济收入呈逐年上升之势,人生有了一定的财富积累,手头经济及其宽裕。

2031-2033年为亥子丑年,流年天干地支财星主事,那么经济收入呈逐年上升之势,求财门路多,求财易得,个人经济条件十分优越。

2034-2035年为甲寅乙卯年,那么天干地支官杀星主事。个人职务方面继续有被提拔重用。个人在部门里有领导力和向心力。

2036-2039年为辰巳午未年,流年天干地支印比旺相。则个人的事业财运处于一种比较稳定的状态。但是印比旺也有一个缺点就是财运好的同时,不必要的经济开支过大,钱财是左手进右手出,难有存财之喜。

2040—2041年为庚申辛酉运,大运天干地支食伤泄秀。个人有投资生意获利之喜,财运喜上眉梢。

2041-2050年为辛丑运,大运天干地支比劫生食伤,此步大运是从格之像,用神:土金,主此步运多数为投资生意为主。那么食伤生财,确实也有很好的财运。

综合来看,生辰四柱从格,用神:火土,建议平时的衣着当以红色为主(内衣裤也可),有力拓宽求财的局面。提升自己的业务成绩。也可以佩戴一块金属手表,提升自己的工作效率,拓展有实力的客户

如果有时间最好能去到中国的南方城市旅游一两天,则在事业晋升求财方面会有很大的帮助。

也可以在自己卧室的南边挂上一个红色的中国结,也是有效提升个人运势的方法之一。命主八字用神火土,那么最好有时间到庙里或者道观里上上香,改变目前的劣势大有益处。

命主出生在13:03分已经属于未时,按照真太阳时也是未时,因为地球是自西向东,转中国土地辽幅很宽,到了西安市才是经纬度的分界线,所以命主出生的太阳时,也是未时,而不是午时。
#情感语录##转运#

自认为杰伦三张最好的专辑…
Jay是他第一张专辑
按道理来说第一张应该是略显青涩的
但是我觉得可能他攒了很久的歌 一定被他仔细打磨过
所以好听也是有理由的嘻嘻
这张专辑推荐《可爱女人》《斗牛》《黑色幽默》《伊斯坦堡》《龙卷风》

第二张推荐的是 八度空间
这张我认为是他嗓音巅峰
好青涩啊嘻嘻嘻嘻嘻嘻
然后推荐一下《半岛铁盒》《暗号》《爷爷泡的茶》《回到过去》

第三张是《叶惠美》
没有理由 如果要有理由就是里面每一首歌都巨好听!
编曲超赞!尤其吹爆以父之名
听说这张专辑让杰伦又红了一个度
我太年轻 这只是听说哈哈哈哈
推荐几首 《以父之名》《晴天》《三年二班》《她的睫毛》

ps:这三张专辑全都是杰伦早期的 前四张只有范特西没有 范特西里我喜欢《安静》(这也是我听的杰伦第一首歌 15年左右黄子韬翻唱的 然后那个假期我一直听 去ktv必点了几年)还有《双截棍》《上海一九四三》也不错


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