俄概股从全球各地退市拉开序幕，卢克石油成为退市第一股。这次投资者可能很惨，没有现金选择权
今天俄罗斯石油生产商卢克石油公司（Lukoil PJSC）官宣，公司计划取消其美国存托凭证（ADR），并将在6月6日终止其股票在伦敦证券交易所的上市和交易许可。
这是普京签署俄罗斯海外上市公司必须退市的法令以来，第一起正式宣告退市的公司。
值得注意的是，本次卢克石油海外发行的ADR只能兑换成俄罗斯股市的股票，投资者似乎没有现金权。这就意味着投资者还要去俄股市变现，然后换汇，才能实现资金回收，这至少要被宰两次。
在此也提醒那些去港股买俄铝的朋友，你们很可能会遭遇美国人或者英国人的境遇。现在俄铝一家550亿市值的公司，单日成交居然只有400万港币，真要退市时，ADR可能会暴跌，你不卖，你就得被动持有卢布资产，届时可能渣都不剩！
#财经##投资#
今天俄罗斯石油生产商卢克石油公司（Lukoil PJSC）官宣，公司计划取消其美国存托凭证（ADR），并将在6月6日终止其股票在伦敦证券交易所的上市和交易许可。
这是普京签署俄罗斯海外上市公司必须退市的法令以来，第一起正式宣告退市的公司。
值得注意的是，本次卢克石油海外发行的ADR只能兑换成俄罗斯股市的股票，投资者似乎没有现金权。这就意味着投资者还要去俄股市变现，然后换汇，才能实现资金回收，这至少要被宰两次。
在此也提醒那些去港股买俄铝的朋友，你们很可能会遭遇美国人或者英国人的境遇。现在俄铝一家550亿市值的公司，单日成交居然只有400万港币，真要退市时，ADR可能会暴跌，你不卖，你就得被动持有卢布资产，届时可能渣都不剩！
#财经##投资#
大跌后反弹如何布局？
大跌之后反弹，怎么看？首先，我们回看一下A股大跌的缘由，其一，俄乌战争尚未完全平息；其二，美联储准备加息缩表，导致全球流动性预期下降：其三，国内新冠疫情使经济增长面临挑战。再叠加上近期五一小长假的到来，一些短线资金无心恋战，纷纷撤退，使本来就维持存量博弈的市场雪上加霜。各种因素的叠加导致投资者悲观情绪的不断扩大，最后大盘跌破3000点，直奔2800多点。
那下跌到这个位置，可以看到一些边际因素正在改善，第一，上海疫情出现改善，社会面清零地区管控放松，复工复产预期增强；第二， 二次“政策底”加速布局，基建集中发力的可见度提升，毕竟今年定的经济指标还挺高的，我们已经错过了一季度的窗口期，后续会加码发力；第三，财经委会议强调“有问题及时纠偏”，迎合市场关切；第四，5月美联储议息会议邻近，海外紧缩预期有望迎来阶段性高点；第五，经过这么久的消息发酵，股市的下跌调整，股价对于疫情反复、美联储紧缩、中美利差倒挂等风险的反映都会逐步钝化。随着利空因素的释放，悲观情绪的出清，这个点位已经到了投资性价比比较高的位置了，而且经过急速下跌，有反弹修复的需求，不过还有一个交易日就过五一假期了，如果假期期间没有重大利空消息，节后大概率会有一波技术上的反弹修复，可以加仓参与。
那我们如何把握？从短期来看：1. 美联储紧缩预期兑现交易，对应超跌的科技制造修复。电力设备、国防军工、电子和计算机的短期性价比极高，创业板相对沪深300的性价比极高。反弹中，科技成长是弹性更高的方向。2. 疫情缓和 + 二次“政策底”也在加速兑现，重点关注逻辑瑕疵只有疫情的消费品(白酒、医美)，稳增长政策催化更确定的是基建，随着后续政策催化和效果验证的逐步展开，这些板块将迎来机会。
当然，我们也可以展望一些值得关注的中期交易板块：1. 美国经济走弱 + 紧缩预期大拐点 + 美国在全球制造摩擦的能力减弱：这种情况下，最好的资产是光伏和CXO(中期需求侧风险主要来自于中美摩擦)。2. 国内稳增长效果显现：煤炭，地产后周期(家电、家居)，新能车(需求改善提升成本消纳能力，景气预期有望重新理顺)，计算机(企业IT投入有后周期属性)。3. 从成本压力到成本红利，中国制造新竞争力验证：中长期，中国在三大能源上的成本可能长期低于欧美，化工、冶炼加工、纺织，乃至更下游的家电、工程机械都将受益。
大跌之后反弹，怎么看？首先，我们回看一下A股大跌的缘由，其一，俄乌战争尚未完全平息；其二，美联储准备加息缩表，导致全球流动性预期下降：其三，国内新冠疫情使经济增长面临挑战。再叠加上近期五一小长假的到来，一些短线资金无心恋战，纷纷撤退，使本来就维持存量博弈的市场雪上加霜。各种因素的叠加导致投资者悲观情绪的不断扩大，最后大盘跌破3000点，直奔2800多点。
那下跌到这个位置，可以看到一些边际因素正在改善，第一，上海疫情出现改善，社会面清零地区管控放松，复工复产预期增强；第二， 二次“政策底”加速布局，基建集中发力的可见度提升，毕竟今年定的经济指标还挺高的，我们已经错过了一季度的窗口期，后续会加码发力；第三，财经委会议强调“有问题及时纠偏”，迎合市场关切；第四，5月美联储议息会议邻近，海外紧缩预期有望迎来阶段性高点；第五，经过这么久的消息发酵，股市的下跌调整，股价对于疫情反复、美联储紧缩、中美利差倒挂等风险的反映都会逐步钝化。随着利空因素的释放，悲观情绪的出清，这个点位已经到了投资性价比比较高的位置了，而且经过急速下跌，有反弹修复的需求，不过还有一个交易日就过五一假期了，如果假期期间没有重大利空消息，节后大概率会有一波技术上的反弹修复，可以加仓参与。
那我们如何把握？从短期来看：1. 美联储紧缩预期兑现交易，对应超跌的科技制造修复。电力设备、国防军工、电子和计算机的短期性价比极高，创业板相对沪深300的性价比极高。反弹中，科技成长是弹性更高的方向。2. 疫情缓和 + 二次“政策底”也在加速兑现，重点关注逻辑瑕疵只有疫情的消费品(白酒、医美)，稳增长政策催化更确定的是基建，随着后续政策催化和效果验证的逐步展开，这些板块将迎来机会。
当然，我们也可以展望一些值得关注的中期交易板块：1. 美国经济走弱 + 紧缩预期大拐点 + 美国在全球制造摩擦的能力减弱：这种情况下，最好的资产是光伏和CXO(中期需求侧风险主要来自于中美摩擦)。2. 国内稳增长效果显现：煤炭，地产后周期(家电、家居)，新能车(需求改善提升成本消纳能力，景气预期有望重新理顺)，计算机(企业IT投入有后周期属性)。3. 从成本压力到成本红利，中国制造新竞争力验证：中长期，中国在三大能源上的成本可能长期低于欧美，化工、冶炼加工、纺织，乃至更下游的家电、工程机械都将受益。
4月27日（周三）晚间A股上市公司重大事项资讯公告汇总如下：
【上市公司事项公告】
1、朗新科技：拟5000万元—1亿元回购股份。
2、立中集团：锂电新材料项目订单业务已开始洽谈，将加快建设。
3、闻泰科技：公司现在已推出硅基氮化镓功率器件，碳化硅技术研发也进展顺利。
4、小商品城：发布疫情防控通知 所有人进入市场需核酸阴性报告。
5、赛微电子：参股公司旗下氮化镓产线设备已到位、厂房建设正在进行中。
6、盘江股份：马依西一井项目首采区和恒普发耳二矿一期预计下半年投入联合试运转。
7、风光股份：预计利润将在今年二季度以后有所好转。
8、黑猫股份：受欧洲区域冲突影响 3月以来出口欧洲的订单增长较为明显。
9、一品红：联瑞生产基地正在进行设备安装和调试 预计年底陆续投产。
10、宁德时代：与爱驰汽车签署EVOGO换电项目合作框架协议
【重要资讯公告】
1、新老基建加速发力稳增长，月内开工项目总投资逾3.4万亿元。
2、新能源汽车需求持续上涨一季度负极材料上市公司业绩整体飘红。
3、工业母机高景气，产业链公司稳增长。
4、2021年新增投运10.5GW，电力储能强势增长。
5、资产质量保持稳定，多家上市银行一季报“暖意融融”。
6、三部门：有序扩大国家区域医疗中心建设，力争年底覆盖全部省份。围绕拓展农业多种功能、挖掘乡村多元价值 重点发展农村电商等产业。
7、统计局：能源保供措施有效推进，煤炭等能源产品生产较快增长。
【游资看点】
1、3月下旬以来，俄乌冲突局势反复但整体平稳，海外通胀持续走高，黄金走势以震荡为主。高企的通胀导致紧缩预期持续发酵，市场甚至预期5-7月可能出现美联储连续单次加息50BP的情况。尽管在美国禁运俄罗斯能源的情况下，通胀似乎易上难下，但根据我们的预测，美国本轮通胀有望止步3月，4月后通胀将逐级走弱，美国紧缩预期当前就是最高点。地缘格局的避险情绪预计维持平稳，紧缩节奏的预期高点即将过去，黄金未来或逐步开始定价全球经济的二次下探，短期上半年加息预期高企时段，目标2000美元；预计伴随下半年加息预期回落后，黄金有望进一步上行至年末2200。
2、生猪出栏同比变化率变化的时点与猪价上涨(下降)的时点显示较好的吻合，从2021年9月起生猪出栏同比变化率开始加速下降，可预期猪价上行拐点在去年下半年或今年上半年。一季度生猪出栏量与非洲猪瘟前2018同期出栏水平相当，供给压力有较大缓解，但疫情反复消费端未完全恢复，预计二季度猪价呈震荡走势。
3、机械板块上半年一方面受地缘政治造成的原材料价格高企影响，另一方面需求及物流受疫情影响整体承压，建议继续关注稳增长主线、受益上游涨价资本开支扩张及稳健低估值标的投资机会，包括油服、煤机、矿山机械等。长期仍然看好受益时代趋势的行业龙头，行业重点方向包括光伏设备(N型电池片产业化带来的设备投资)、新能源汽车相关装备(锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资)、工业机器人、工业母机、专精特新等细分领域。
【游资观点】
1、目前疫情的影响仍在扩大，阶段性的冲击已不可避免，消费类企业3-5月份经营数据预计将面临较大幅度下调。但疫情的影响从投资层面预计已存预期，以1-2年维度，疫情影响终会减弱，长期不悲观短期压力难免。考虑到政策拉动到经济传导需要时间，消费的整体配置上，下半年的潜在机会大于上半年。短期建议仍以疫情复苏和边际修复逻辑主线为主要配置，重点包括酒店、免税、景区、餐饮等出行产业链相关行业，食品、乳制品等大众品，以及种植、养殖等农业板块。
2、从历史纵向比较来看，目前市场估值水平已大幅下降至底部区域。”“当前位置已足够低，底部大概率已不远。”“许多优质公司已经出现非常好的长期投资机会。”近期，国内外形势出现超预期变化，金融市场遭遇共振式调整，复杂局面下有人选择暂避风头，也有人考虑适时布局。机构人士表示，进入目前点位区域，A股市场风险已充分释放，中长期投资价值逐渐显现，长线资金有望迎来布局时机。
3、复盘2020H1疫情爆发后对快递行业的影响，料疫情拐点出现后行业件量将迎1-2个月的补偿性需求反弹，仍维持2022年快递行业件量增速15%-20%的预期。政策不放松、短期刚性成本支撑、快递总部珍惜来之不易的基本面修复有望形成三重合力。4月初以来产粮区价格或分化调整、实现整体平衡，淡季价格回调无需过度悲观，预计6月单票价格再次进入环比增长通道。关注快递龙头回调后的布局机会。
4、维持之前的判断，市场仍处于磨底阶段，在经历恐慌性抛售后，市场大概率已经非常接近A股中长期底部位置，现阶段仍建议重点关注具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股，同时疫后复苏预期正在形成，建议继续关注全国各地供应链恢复情况。总体来看价值风格仍占据优势，成长板块需要重点关注基本面的变化。#股票##财经##股市分析#
【上市公司事项公告】
1、朗新科技：拟5000万元—1亿元回购股份。
2、立中集团：锂电新材料项目订单业务已开始洽谈，将加快建设。
3、闻泰科技：公司现在已推出硅基氮化镓功率器件，碳化硅技术研发也进展顺利。
4、小商品城：发布疫情防控通知 所有人进入市场需核酸阴性报告。
5、赛微电子：参股公司旗下氮化镓产线设备已到位、厂房建设正在进行中。
6、盘江股份：马依西一井项目首采区和恒普发耳二矿一期预计下半年投入联合试运转。
7、风光股份：预计利润将在今年二季度以后有所好转。
8、黑猫股份：受欧洲区域冲突影响 3月以来出口欧洲的订单增长较为明显。
9、一品红：联瑞生产基地正在进行设备安装和调试 预计年底陆续投产。
10、宁德时代：与爱驰汽车签署EVOGO换电项目合作框架协议
【重要资讯公告】
1、新老基建加速发力稳增长，月内开工项目总投资逾3.4万亿元。
2、新能源汽车需求持续上涨一季度负极材料上市公司业绩整体飘红。
3、工业母机高景气，产业链公司稳增长。
4、2021年新增投运10.5GW，电力储能强势增长。
5、资产质量保持稳定，多家上市银行一季报“暖意融融”。
6、三部门：有序扩大国家区域医疗中心建设，力争年底覆盖全部省份。围绕拓展农业多种功能、挖掘乡村多元价值 重点发展农村电商等产业。
7、统计局：能源保供措施有效推进，煤炭等能源产品生产较快增长。
【游资看点】
1、3月下旬以来，俄乌冲突局势反复但整体平稳，海外通胀持续走高，黄金走势以震荡为主。高企的通胀导致紧缩预期持续发酵，市场甚至预期5-7月可能出现美联储连续单次加息50BP的情况。尽管在美国禁运俄罗斯能源的情况下，通胀似乎易上难下，但根据我们的预测，美国本轮通胀有望止步3月，4月后通胀将逐级走弱，美国紧缩预期当前就是最高点。地缘格局的避险情绪预计维持平稳，紧缩节奏的预期高点即将过去，黄金未来或逐步开始定价全球经济的二次下探，短期上半年加息预期高企时段，目标2000美元；预计伴随下半年加息预期回落后，黄金有望进一步上行至年末2200。
2、生猪出栏同比变化率变化的时点与猪价上涨(下降)的时点显示较好的吻合，从2021年9月起生猪出栏同比变化率开始加速下降，可预期猪价上行拐点在去年下半年或今年上半年。一季度生猪出栏量与非洲猪瘟前2018同期出栏水平相当，供给压力有较大缓解，但疫情反复消费端未完全恢复，预计二季度猪价呈震荡走势。
3、机械板块上半年一方面受地缘政治造成的原材料价格高企影响，另一方面需求及物流受疫情影响整体承压，建议继续关注稳增长主线、受益上游涨价资本开支扩张及稳健低估值标的投资机会，包括油服、煤机、矿山机械等。长期仍然看好受益时代趋势的行业龙头，行业重点方向包括光伏设备(N型电池片产业化带来的设备投资)、新能源汽车相关装备(锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资)、工业机器人、工业母机、专精特新等细分领域。
【游资观点】
1、目前疫情的影响仍在扩大，阶段性的冲击已不可避免，消费类企业3-5月份经营数据预计将面临较大幅度下调。但疫情的影响从投资层面预计已存预期，以1-2年维度，疫情影响终会减弱，长期不悲观短期压力难免。考虑到政策拉动到经济传导需要时间，消费的整体配置上，下半年的潜在机会大于上半年。短期建议仍以疫情复苏和边际修复逻辑主线为主要配置，重点包括酒店、免税、景区、餐饮等出行产业链相关行业，食品、乳制品等大众品，以及种植、养殖等农业板块。
2、从历史纵向比较来看，目前市场估值水平已大幅下降至底部区域。”“当前位置已足够低，底部大概率已不远。”“许多优质公司已经出现非常好的长期投资机会。”近期，国内外形势出现超预期变化，金融市场遭遇共振式调整，复杂局面下有人选择暂避风头，也有人考虑适时布局。机构人士表示，进入目前点位区域，A股市场风险已充分释放，中长期投资价值逐渐显现，长线资金有望迎来布局时机。
3、复盘2020H1疫情爆发后对快递行业的影响，料疫情拐点出现后行业件量将迎1-2个月的补偿性需求反弹，仍维持2022年快递行业件量增速15%-20%的预期。政策不放松、短期刚性成本支撑、快递总部珍惜来之不易的基本面修复有望形成三重合力。4月初以来产粮区价格或分化调整、实现整体平衡，淡季价格回调无需过度悲观，预计6月单票价格再次进入环比增长通道。关注快递龙头回调后的布局机会。
4、维持之前的判断，市场仍处于磨底阶段，在经历恐慌性抛售后，市场大概率已经非常接近A股中长期底部位置，现阶段仍建议重点关注具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股，同时疫后复苏预期正在形成，建议继续关注全国各地供应链恢复情况。总体来看价值风格仍占据优势，成长板块需要重点关注基本面的变化。#股票##财经##股市分析#
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