投资与投机究竟有何区别,看完下面这个比喻股民就知道了。对于价值投资,我就是这么理解的!
本质上,股价与公司质量是绑在一起的,任何拔苗助长的情况都不可持续,最终都会回归正常。
就像两个瓶子,怎样让瓶子里的水变满呢?
其实有两种方法:
1、价值投资,往瓶子里慢慢倒水。公司的经营业绩让瓶子里的资产越来越多,水越来越满。
2、炒短线,用一根吸管对准瓶子,往瓶子里吹气。
原本只有一点水的瓶子,在气流作用下马上水涨船高,立刻让瓶子里的水看起来很满。
可这是不可持续的,一旦资金撤出,停止吹气,水立刻就会回到原位。
所以,价值投资就是要立足于根基,慢慢等公司经营不断往瓶子里注水。这才是长久之道!大家同意吗?
本质上,股价与公司质量是绑在一起的,任何拔苗助长的情况都不可持续,最终都会回归正常。
就像两个瓶子,怎样让瓶子里的水变满呢?
其实有两种方法:
1、价值投资,往瓶子里慢慢倒水。公司的经营业绩让瓶子里的资产越来越多,水越来越满。
2、炒短线,用一根吸管对准瓶子,往瓶子里吹气。
原本只有一点水的瓶子,在气流作用下马上水涨船高,立刻让瓶子里的水看起来很满。
可这是不可持续的,一旦资金撤出,停止吹气,水立刻就会回到原位。
所以,价值投资就是要立足于根基,慢慢等公司经营不断往瓶子里注水。这才是长久之道!大家同意吗?
鲁政委:高碳产业的企业家不必过分恐惧碳中和
原创 章伟升 亚布力企业家论坛CEF 2022-05-06
作者 |章伟升
编辑 |李红冰
来源 |亚布力内参
现实总是不朝人们预期的方向发展。
2022年,联合国IPCC报告发出最严峻预警,逆转气候灾难的时间窗口正快速关闭,当前全球必须大力减碳。中国宣布“双碳”目标之后也掀起一股碳中和热潮,银行等金融机构纷纷预警,煤矿、火电厂等巨额的高碳资产将面临贬值或搁浅的风险。
但现实是,《银行巨头与气候乱局》报告指出:自2016年《巴黎协定》生效至2021年,全球最大的60家银行对化石能源产业的投资累计高达3.8万亿美元。仅2021 年,融资就达到 7420 亿美元,其中最大资方仍然来自美国,中资银行对于煤电行业的融资支持也不降反升。
随着全球经历大面积电荒、俄乌战争之后,传统能源在多国重回高位,2021年我国煤炭产量、进口量、 消费量和价格均创近年或历史新高。
这个充满矛盾和悖论的现象该如何理解?“双碳”目标下,钢铁、水泥、火电等传统高碳产业与风电、光伏等新能源,未来是什么样的发展进程与趋势?
近期,兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委领衔出版的新书《碳中和与绿色金融创新》,梳理了绿色金融的发展与实践。随后,亚布力论坛《亚布力内参》与鲁政委做了一次对谈,解析气候变化与能源转型的困局与出路。
鲁政委 兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家
以下为《亚布力内参》对话鲁政委的内容:
01
亚布力论坛:原来银行业一个普遍预想是,随着“双碳”目标推进,中国的高碳资产搁浅或贬值风险很大。但经历去年大范围电荒之后,中央提出能源转型要“先立后破”,俄乌战争也给世界能源供给带来新挑战。那么,银行对高碳产业的风险与资产价格评估,会有变化吗?
鲁政委:碳中和对全球来说都是新课题。最近两年我常开玩笑说,我们短短几十年人生里,见证了很多百年一遇的事,比如百年一遇的金融危机、疫情,碳中和也是前所未见。自人类有记忆以来,从未摆脱过对碳的依赖,从远古的钻木取火,到第一次工业革命和第二次工业革命,都是以化石能源大规模使用为代表。碳中和要把人类社会存在、发展的根基全部换掉,历史上哪有过?大家都没做过,没有经验,需要在过程中加深认知,也难免走一些弯路。
亚布力论坛:你是说,银行对高碳资产的认知走了一些弯路?
鲁政委:我们之前觉得新能源好,高碳资产不好,于是开始搞新能源替代,结果出现大面积缺电。大家不可理解,风电、光伏装机容量一直在上升,怎么就缺电了?后来在使用中体会到,新能源高度不稳定,装机容易,裸机发电也很便宜,但其波动很大,要方便地用起来却不那么容易、不那么便宜。
第一,风电、光伏发电有间歇性。一个规划发电量100万千瓦时的新能源电厂,真正的发电量可能只有三分之一,因为它受风力大小、光照时长等自然条件约束。如果简单地建起一座100万千瓦时的新能源电厂之后,就把一座同样100万千瓦时的火电厂被推倒,等到真需要用电时,就会发现新能源补不上。
第二,新能源波动性大。电厂发电之后,需要将电传输到电网上,然后输送给用户。现在电网只能承受一定范围内的电压和频率波动,如果波动太大,电网会崩溃,就像一个人的血管,只能承受一定范围内的血压变化。火电非常平稳,而新能源波动性太大,致使离开火电调峰或储能的新能源大规模消纳至今是难题。
02
亚布力论坛:近几年,银行对高碳资产的表态都谨慎、悲观,但是有报告指出:仅2021 年,全球最大的60 家银行为化石能源行业注入的资金,就达到 7420 亿美元,其中最大资方仍然来自美国,中资银行对于煤电行业的融资支持也不降反升。这是因为他们对高碳资产的价值仍有信心吗?
鲁政委:原来大家认识比较初级,总觉得新能源和化石能源现阶段就是彼此完全替代的关系,简单地把煤电视为很快就要被消灭的高碳资产,而现在发现两者还得共存相当长一段时间,不是现阶段就“有你没我、有我没你”。
当然,未来可能有新的消纳技术诞生,比如智能电网,电网能自动调峰调频、平稳运行。理论上可以做到,但那是一个非常复杂的工程,是远景。
亚布力论坛:所以银行对高碳产业的态度与风险评估,有所回调?
鲁政委:当初大家测算有多少高碳资产搁浅,不管模型多复杂,核心逻辑就一点,如果将来独立的新能源使用起来能够更便宜,化石能源就会毫无市场竞争力。这里的关键是,新能源到底什么时候能具有独立的竞争力,不需要火电调峰也能运行,而且成本、价格更低。现在考虑了调峰、储能等之后的新能源发电,并没有那么便宜。此外,还得看将来碳税、碳价有多高。
详情链接:https://t.cn/A6XGazMM
原创 章伟升 亚布力企业家论坛CEF 2022-05-06
作者 |章伟升
编辑 |李红冰
来源 |亚布力内参
现实总是不朝人们预期的方向发展。
2022年,联合国IPCC报告发出最严峻预警,逆转气候灾难的时间窗口正快速关闭,当前全球必须大力减碳。中国宣布“双碳”目标之后也掀起一股碳中和热潮,银行等金融机构纷纷预警,煤矿、火电厂等巨额的高碳资产将面临贬值或搁浅的风险。
但现实是,《银行巨头与气候乱局》报告指出:自2016年《巴黎协定》生效至2021年,全球最大的60家银行对化石能源产业的投资累计高达3.8万亿美元。仅2021 年,融资就达到 7420 亿美元,其中最大资方仍然来自美国,中资银行对于煤电行业的融资支持也不降反升。
随着全球经历大面积电荒、俄乌战争之后,传统能源在多国重回高位,2021年我国煤炭产量、进口量、 消费量和价格均创近年或历史新高。
这个充满矛盾和悖论的现象该如何理解?“双碳”目标下,钢铁、水泥、火电等传统高碳产业与风电、光伏等新能源,未来是什么样的发展进程与趋势?
近期,兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委领衔出版的新书《碳中和与绿色金融创新》,梳理了绿色金融的发展与实践。随后,亚布力论坛《亚布力内参》与鲁政委做了一次对谈,解析气候变化与能源转型的困局与出路。
鲁政委 兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家
以下为《亚布力内参》对话鲁政委的内容:
01
亚布力论坛:原来银行业一个普遍预想是,随着“双碳”目标推进,中国的高碳资产搁浅或贬值风险很大。但经历去年大范围电荒之后,中央提出能源转型要“先立后破”,俄乌战争也给世界能源供给带来新挑战。那么,银行对高碳产业的风险与资产价格评估,会有变化吗?
鲁政委:碳中和对全球来说都是新课题。最近两年我常开玩笑说,我们短短几十年人生里,见证了很多百年一遇的事,比如百年一遇的金融危机、疫情,碳中和也是前所未见。自人类有记忆以来,从未摆脱过对碳的依赖,从远古的钻木取火,到第一次工业革命和第二次工业革命,都是以化石能源大规模使用为代表。碳中和要把人类社会存在、发展的根基全部换掉,历史上哪有过?大家都没做过,没有经验,需要在过程中加深认知,也难免走一些弯路。
亚布力论坛:你是说,银行对高碳资产的认知走了一些弯路?
鲁政委:我们之前觉得新能源好,高碳资产不好,于是开始搞新能源替代,结果出现大面积缺电。大家不可理解,风电、光伏装机容量一直在上升,怎么就缺电了?后来在使用中体会到,新能源高度不稳定,装机容易,裸机发电也很便宜,但其波动很大,要方便地用起来却不那么容易、不那么便宜。
第一,风电、光伏发电有间歇性。一个规划发电量100万千瓦时的新能源电厂,真正的发电量可能只有三分之一,因为它受风力大小、光照时长等自然条件约束。如果简单地建起一座100万千瓦时的新能源电厂之后,就把一座同样100万千瓦时的火电厂被推倒,等到真需要用电时,就会发现新能源补不上。
第二,新能源波动性大。电厂发电之后,需要将电传输到电网上,然后输送给用户。现在电网只能承受一定范围内的电压和频率波动,如果波动太大,电网会崩溃,就像一个人的血管,只能承受一定范围内的血压变化。火电非常平稳,而新能源波动性太大,致使离开火电调峰或储能的新能源大规模消纳至今是难题。
02
亚布力论坛:近几年,银行对高碳资产的表态都谨慎、悲观,但是有报告指出:仅2021 年,全球最大的60 家银行为化石能源行业注入的资金,就达到 7420 亿美元,其中最大资方仍然来自美国,中资银行对于煤电行业的融资支持也不降反升。这是因为他们对高碳资产的价值仍有信心吗?
鲁政委:原来大家认识比较初级,总觉得新能源和化石能源现阶段就是彼此完全替代的关系,简单地把煤电视为很快就要被消灭的高碳资产,而现在发现两者还得共存相当长一段时间,不是现阶段就“有你没我、有我没你”。
当然,未来可能有新的消纳技术诞生,比如智能电网,电网能自动调峰调频、平稳运行。理论上可以做到,但那是一个非常复杂的工程,是远景。
亚布力论坛:所以银行对高碳产业的态度与风险评估,有所回调?
鲁政委:当初大家测算有多少高碳资产搁浅,不管模型多复杂,核心逻辑就一点,如果将来独立的新能源使用起来能够更便宜,化石能源就会毫无市场竞争力。这里的关键是,新能源到底什么时候能具有独立的竞争力,不需要火电调峰也能运行,而且成本、价格更低。现在考虑了调峰、储能等之后的新能源发电,并没有那么便宜。此外,还得看将来碳税、碳价有多高。
详情链接:https://t.cn/A6XGazMM
#区块链[超话]# 以下仅代表个人看法,不构成投资建议,参考需谨慎!
恐慌指数18,久违的低于20以下,一般来说低于20以下就是机会!
大饼今天再次下跌,跌破了35000一线,后面风险持续,还是建议观望,不要盲目入场,等待更好的机会!
今天最大的瓜就是LUNA和UST了,又一次进入脱瞄状态,进入死亡螺旋,有UST的还是建议先撤出观望吧,后面能稳住再说,不要拿自己的本金去赌,风险还是比较大的,不过这次脱瞄倒是没有砸盘大饼,反而砸了以太坊!
后面看LUNA的创始人如何护盘了,如果卖出大饼护盘,那大饼还得大跌,如果动用其他资金,那估计还有希望,不然短期会继续下跌,主要还是看LUNA的走势,如果能拉上去,那估计恐慌抛售压力会小很多!
大饼周线6连阴是没跑了,正常来说说大饼向下的空间不大了,但是就是不知道啥时候见底,真要说7连阴可能性不大,因为很多山寨这几天没新低,基本上实在盘整,然后寻找底部,还是要看下周美股怎么玩了!
目前这个位置没必要去恐慌了,真要一下砸穿30000基本上不太可能,找机会买点货应该更合适,这个点位的大饼确实很多价值,就当存个定期,早晚会回来的!#今日贴纸打卡#
恐慌指数18,久违的低于20以下,一般来说低于20以下就是机会!
大饼今天再次下跌,跌破了35000一线,后面风险持续,还是建议观望,不要盲目入场,等待更好的机会!
今天最大的瓜就是LUNA和UST了,又一次进入脱瞄状态,进入死亡螺旋,有UST的还是建议先撤出观望吧,后面能稳住再说,不要拿自己的本金去赌,风险还是比较大的,不过这次脱瞄倒是没有砸盘大饼,反而砸了以太坊!
后面看LUNA的创始人如何护盘了,如果卖出大饼护盘,那大饼还得大跌,如果动用其他资金,那估计还有希望,不然短期会继续下跌,主要还是看LUNA的走势,如果能拉上去,那估计恐慌抛售压力会小很多!
大饼周线6连阴是没跑了,正常来说说大饼向下的空间不大了,但是就是不知道啥时候见底,真要说7连阴可能性不大,因为很多山寨这几天没新低,基本上实在盘整,然后寻找底部,还是要看下周美股怎么玩了!
目前这个位置没必要去恐慌了,真要一下砸穿30000基本上不太可能,找机会买点货应该更合适,这个点位的大饼确实很多价值,就当存个定期,早晚会回来的!#今日贴纸打卡#
✋热门推荐