新华社:撬动资本市场全面改革的关键之举 写在创业板再出发之际

119天!从4月27日中央深改委会议审议通过创业板改革方案,到8月24日创业板注册制首批首发企业上市交易,不到4个月的时间里,一场关乎资本市场全局的改革从纸面转化为现实,蹄疾步稳,跑出了创业板“加速度”。

作为撬动资本市场全面改革的关键之举,承上启下的创业板改革让多层次资本市场再次站在新的历史起点,加速回应中国经济高质量发展对更高质效金融体系的呼唤。

顺应潮流 回应改革呼声

资本市场必须立足于实体经济,否则就是无源之水,无本之木。回首30余年的历史,中国资本市场正是在服务经济社会发展中一路成长。

当前,中国经济已经进入高质量发展阶段,创新是引领发展的第一动力。作为资源配置重要场所的资本市场,是否为此做好了准备?

一个不争的事实是,近年来,无论是在创业板还是整个资本市场,创新企业的身影越来越多,上市公司的创新含金量越来越高。特别是随着一年前科创板的设立,资本市场对硬科技企业的服务能力显著提升。

然而,对于经济发展中分布更为广泛的创新创业企业,资本市场的支持还远远不够。“虽然创业板当年设立的初衷是支持创新创业企业,但多年实践下来,企业发展日新月异,制度落后于企业诉求的情况越来越凸显。”深圳证券交易所相关部门负责人说。

比如,从企业上市审核角度来说,传统的审核标准和理念是“实物”为主,要看生产、收入、利润等,而创新创业企业最关键的是人。这就使得一部分创新创业企业被挡在资本市场门外。

扩大对创新企业支持的覆盖面,成为资本市场继科创板改革之后刻不容缓的课题。实体经济有需求,企业发展有诉求,创业板改革顺势而出。

逆势而上 回归市场本源

任何一项改革都不是轻轻松松就能实现的,尤其是对于涉及众多利益主体的资本市场。一度,市场担心,在今年复杂的国内外形势之下,创业板改革还能否如期推进?

越是艰难,越是要改革。新形势下,我国提出“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”,这更需要加大改革力度,释放发展潜能,激发发展动能。对资本市场而言,这是机遇,更是责任。

中金公司首席经济学家彭文生认为,必须着眼于长期的结构性改革,增加市场主体的活力,促进直接融资以降低对信贷的依赖,更好发挥资本市场的要素配置功能。

“创业板改革的核心就是市场化,把选择权交给市场。”深交所相关部门负责人说。

上市条件多元化、审核过程透明化、审核周期可预期……这些改革举措直接回应企业的呼声,让创业板回归市场本源。

据记者了解,创业板注册制首批首发企业发行定价打破了之前23倍市盈率的常态,出现了最高59倍、最低19倍的差异化分布,市场化定价机制作用开始显现。

人们期待,从上市到再融资,再到并购重组,创业板此轮大力度的整体改革将有效提高资本市场要素配置效率,进一步激发市场活力,促进资本市场枢纽作用的发挥。

市场是最好的“验金石”。创业板改革逆势而上,不仅让市场看到了资本市场全面深化改革的决心,更提振了市场信心。今年以来,创业板指数上涨超46%,领跑全球。

承上启下 撬动全面改革

近年来,中国资本市场改革步入“快车道”。无论是以注册制为代表的一系列基础制度变革,还是新证券法落地后市场内外部环境变化,抑或是上市公司、中介机构、投资者等市场参与各方关系调整……改革的广度和深度超出市场预期。

“一个充满活力和韧性的资本市场,离不开不同板块改革的协同效应。科创板、创业板和新三板改革一脉相承,既相互衔接又各有侧重,共同提升资本市场服务中国经济转型升级的质效。”中证金融研究院院长张望军说。

作为资本市场改革的“牛鼻子”,注册制改革要从“试验田”推向全市场,创业板改革迈出了至关重要的一步。

对于中国资本市场来说,这是一场承上启下的改革。在充分吸收科创板成果和经验的基础上,创业板将注册制的探索继续向前推进,统筹增量改革和存量改革,为下一步全市场改革积累更多经验,为主板、中小板的注册制改革摸索出更加清晰的路线。

可以预期,在稳健坚实的改革步伐下,中国资本市场体系将加速整合、市场功能加速激活,曾经困扰市场发展的顽疾和弊端有望逐步消除,资本市场“投融资交易、经济信息传导、风险定价管理、引导预期稳定”的枢纽作用有望得到更好发挥。

在市场人士看来,于改革“深水区”大胆探索、撬动全市场改革、引领多层次资本市场体系更加完善……再出发的创业板重任在肩。

行稳致远 改革永不止步

从深交所6月15日开始接受创业板存量在审企业平移至注册制下审核,到8月24日创业板注册制首批首发企业上市,仅仅用了70天时间。

这背后是监管部门和交易所紧锣密鼓的准备。“一周7天,每天从早7点到晚11点,是我们近期的工作常态。”深交所相关部门负责人坦言,在以信息披露为核心的注册制下,每个环节都有审核进度披露的“倒计时”。

改革跑出“加速度”,市场各方对于创业板再出发充满期待。但同时也要看到,作为存量市场,“迭代升级”的创业板必将经历一个制度磨合期。

涨跌幅限制放宽、更加包容的上市制度、更加严格的退市制度……以注册制为核心的一系列基础制度在科创板运行稳健。但随着改革进入“深水区”,可能面临更多的新情况和新问题,或许出现一些预想以外的风险和矛盾,这需要市场各方更多的耐心、理性和包容。

只要市场制度建设沿着市场化、法治化的方向坚定前行,把握好新老制度衔接、统筹好增量与存量,创业板改革必将行稳致远,各项市场制度也将在不断磨合中走向成熟和完善。

历经30年风雨,中国资本市场的改革从来都不是一蹴而就、一帆风顺的。但每一次改革都是一次成长,只要目标清晰、方向明确,资本市场改革的脚步不会停歇。

在改革开放前沿深圳诞生的创业板,天然携带开拓、探索的基因。于特区成立40周年之际再次出发,被各方寄予厚望的“活力之板”必将为支持创新创业企业跨越发展开拓出一条更加宽广的道路。

再出发的创业板也必将为整个市场的改革做出有益探索,通过改革践行“建制度、不干预、零容忍”的理念,真正释放和激发出市场的生命力。未来,一个“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场也必将为中国经济发展注入强大动力。

【新华社:撬动资本市场全面改革的关键之举 写在创业板再出发之际】119天!从4月27日中央深改委会议审议通过#创业板指 sz399006[股票]# 改革方案,到8月24日创业板注册制首批首发企业上市交易,不到4个月的时间里,一场关乎资本市场全局的改革从纸面转化为现实,蹄疾步稳,跑出了创业板“加速度”。

作为撬动资本市场全面改革的关键之举,承上启下的创业板改革让多层次资本市场再次站在新的历史起点,加速回应中国经济高质量发展对更高质效金融体系的呼唤。

顺应潮流 回应改革呼声

资本市场必须立足于实体经济,否则就是无源之水,无本之木。回首30余年的历史,中国资本市场正是在服务经济社会发展中一路成长。

当前,中国经济已经进入高质量发展阶段,创新是引领发展的第一动力。作为资源配置重要场所的资本市场,是否为此做好了准备?

一个不争的事实是,近年来,无论是在创业板还是整个资本市场,创新企业的身影越来越多,上市公司的创新含金量越来越高。特别是随着一年前科创板的设立,资本市场对硬科技企业的服务能力显著提升。

然而,对于经济发展中分布更为广泛的创新创业企业,资本市场的支持还远远不够。“虽然创业板当年设立的初衷是支持创新创业企业,但多年实践下来,企业发展日新月异,制度落后于企业诉求的情况越来越凸显。”深圳证券交易所相关部门负责人说。

比如,从企业上市审核角度来说,传统的审核标准和理念是“实物”为主,要看生产、收入、利润等,而创新创业企业最关键的是人。这就使得一部分创新创业企业被挡在资本市场门外。

扩大对创新企业支持的覆盖面,成为资本市场继科创板改革之后刻不容缓的课题。实体经济有需求,企业发展有诉求,创业板改革顺势而出。

逆势而上 回归市场本源

任何一项改革都不是轻轻松松就能实现的,尤其是对于涉及众多利益主体的资本市场。一度,市场担心,在今年复杂的国内外形势之下,创业板改革还能否如期推进?

越是艰难,越是要改革。新形势下,我国提出“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”,这更需要加大改革力度,释放发展潜能,激发发展动能。对资本市场而言,这是机遇,更是责任。

中金公司首席经济学家彭文生认为,必须着眼于长期的结构性改革,增加市场主体的活力,促进直接融资以降低对信贷的依赖,更好发挥资本市场的要素配置功能。

“创业板改革的核心就是市场化,把选择权交给市场。”深交所相关部门负责人说。

上市条件多元化、审核过程透明化、审核周期可预期……这些改革举措直接回应企业的呼声,让创业板回归市场本源。

据记者了解,创业板注册制首批首发企业发行定价打破了之前23倍市盈率的常态,出现了最高59倍、最低19倍的差异化分布,市场化定价机制作用开始显现。

人们期待,从上市到再融资,再到并购重组,创业板此轮大力度的整体改革将有效提高资本市场要素配置效率,进一步激发市场活力,促进资本市场枢纽作用的发挥。

市场是最好的“验金石”。创业板改革逆势而上,不仅让市场看到了资本市场全面深化改革的决心,更提振了市场信心。今年以来,创业板指数上涨超46%,领跑全球。

承上启下 撬动全面改革

近年来,中国资本市场改革步入“快车道”。无论是以注册制为代表的一系列基础制度变革,还是新证券法落地后市场内外部环境变化,抑或是上市公司、中介机构、投资者等市场参与各方关系调整……改革的广度和深度超出市场预期。

“一个充满活力和韧性的资本市场,离不开不同板块改革的协同效应。科创板、创业板和新三板改革一脉相承,既相互衔接又各有侧重,共同提升资本市场服务中国经济转型升级的质效。”中证金融研究院院长张望军说。

作为资本市场改革的“牛鼻子”,注册制改革要从“试验田”推向全市场,创业板改革迈出了至关重要的一步。

对于中国资本市场来说,这是一场承上启下的改革。在充分吸收科创板成果和经验的基础上,创业板将注册制的探索继续向前推进,统筹增量改革和存量改革,为下一步全市场改革积累更多经验,为主板、中小板的注册制改革摸索出更加清晰的路线。

可以预期,在稳健坚实的改革步伐下,中国资本市场体系将加速整合、市场功能加速激活,曾经困扰市场发展的顽疾和弊端有望逐步消除,资本市场“投融资交易、经济信息传导、风险定价管理、引导预期稳定”的枢纽作用有望得到更好发挥。

在市场人士看来,于改革“深水区”大胆探索、撬动全市场改革、引领多层次资本市场体系更加完善……再出发的创业板重任在肩。

行稳致远 改革永不止步

从深交所6月15日开始接受创业板存量在审企业平移至注册制下审核,到8月24日创业板注册制首批首发企业上市,仅仅用了70天时间。

这背后是监管部门和交易所紧锣密鼓的准备。“一周7天,每天从早7点到晚11点,是我们近期的工作常态。”深交所相关部门负责人坦言,在以信息披露为核心的注册制下,每个环节都有审核进度披露的“倒计时”。

改革跑出“加速度”,市场各方对于创业板再出发充满期待。但同时也要看到,作为存量市场,“迭代升级”的创业板必将经历一个制度磨合期。

涨跌幅限制放宽、更加包容的上市制度、更加严格的退市制度……以注册制为核心的一系列基础制度在科创板运行稳健。但随着改革进入“深水区”,可能面临更多的新情况和新问题,或许出现一些预想以外的风险和矛盾,这需要市场各方更多的耐心、理性和包容。

只要市场制度建设沿着市场化、法治化的方向坚定前行,把握好新老制度衔接、统筹好增量与存量,创业板改革必将行稳致远,各项市场制度也将在不断磨合中走向成熟和完善。

历经30年风雨,中国资本市场的改革从来都不是一蹴而就、一帆风顺的。但每一次改革都是一次成长,只要目标清晰、方向明确,资本市场改革的脚步不会停歇。

在改革开放前沿深圳诞生的创业板,天然携带开拓、探索的基因。于特区成立40周年之际再次出发,被各方寄予厚望的“活力之板”必将为支持创新创业企业跨越发展开拓出一条更加宽广的道路。

再出发的创业板也必将为整个市场的改革做出有益探索,通过改革践行“建制度、不干预、零容忍”的理念,真正释放和激发出市场的生命力。未来,一个“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场也必将为中国经济发展注入强大动力。

【绵阳:集聚集群产业“链”动 动能转换创新“智”胜】在长虹智能制造产业园,同一条生产线可同时生产6台不同型号的产品,工厂平均每2秒下线一台、年产规模达600万台新型大屏幕智能电视;
  在四川爱联科技有限公司,首款国产超小体积5G通信模组下线后,大厅内外门庭若市,不少客户闻讯赶来洽谈合作……
  一个个微镜头折射出我市工业正不断转型升级。
  今年5月,我市被国务院确定为“2019年促进工业稳增长和转型升级、实施技术改造成效明显的地方”,是西部唯一获此殊荣的城市。
  荣誉背后,是我市近年来推进工业高质量发展实施的一系列有力举措在不断加持。近年来,我市牢牢抓住制造业这个工业经济的“牛鼻子”,做大做强实体经济,从产业发展上培育新动能,从创新驱动上激发新活力,从项目投资上增强新后劲,支持工业企业步入转型升级、提质增效的发展“快车道”,加速构建“6+6”先进制造产业体系,加快建设西部先进制造强市。
  数据显示,2015年以来,我市累计引进5亿元以上工业项目83个,到位国内省外资金连续4年居全省第2位。2015-2019年,累计实施工业投资项目613个,工业投资年均增长12.8%;累计实施技改投资项目440个,技改投资年均增长9.5%。
  平衡“全”与“专” 于增量中调结构转方式
  从我市已形成的“6+6”现代产业体系来看,我市发展电子信息、汽车、新材料、节能环保、高端装备制造、食品饮料六大重点产业,以打造电子信息产业领域的“芯-屏-智-物”产业集群为例,充分说明我市通过延链、补链、强链上构“全”产业链。
  从发展新型显示、智慧家庭、5G、新型功能材料、北斗卫星应用、新能源与智慧网联汽车六大创新产业来看,我市从优势产业中细分出“小切口”,在相关领域引进培育较强实力的产业项目,对应着“专”。以新型显示产业为例,我市已布局上游的偏光片、电子化学品、高铝盖板玻璃等产品,下游的智能平板电视、节能LED两面翻显示屏、超大拼接显示屏等产品,初步形成上中下游产业集聚发展良性局面。尤其以京东方、惠科为代表的新型显示产业大项目相继落户最具代表性。
  如今,六大重点产业产值占工业比重达到68.5%,六大创新产业向价值链更高端攀升。我市先进制造业占制造业的40%,成为经济发展的强劲引擎。
  新旧转换 促进传统制造业转型升级
  创新、转型,加速新旧动能转换,是推动制造业高质量发展的关键一环。
  “随着国家新基建5G通讯网络建设加速,用于5G数据信号传输的连接器订单实现翻番,从而决定性拉动整个公司订单增长70%以上”。四川华丰总经理刘太国说,“近年来,我们加大研发投入,升级装备,在5G高速连接器市场优势凸显。”
  我市坚持稳中求变,实施创新驱动发展战略,加快传统产业转型升级,推进产品换代、生产换线、技术升级等,以科技创新激活新旧动能转换的“主引擎”。同时,充分发挥财政资金引导作用,撬动企业投入上千亿元用于技术改造和升级,2015-2019年,我市技改投资年均增长17.3%,工业投资年均增长20.6%。
  此外,为加速培育壮大先进制造企业群体,我市分层分类按计划培育企业:培育大企业大集团的“领航计划”、培育科技型中小企业的“涌泉计划”、培育单项冠军企业的“登峰计划”。
  目前,全市规上工业企业达1059户,其中4亿元以上企业130户;科技型中小企业超过1万户;省级专精特新企业147户,高成长型企业68户、行业小巨人企业7户,数量居全省前列。
  项目牵引 增强工业发展后劲
  重大项目是拉动经济增长的重要引擎。我市将重大制造业项目作为招商引资重点,实行精准专业化招商,招大引强、招新引优,着力补前端、强中端、延后端,吸引了一大批上下游企业和项目涌进绵阳,完善产业链条,形成产业集群。
  在推进项目中,我市健全项目推进“一把手”责任制,并创新构建“五个一”工作机制,围绕重大产业项目,落实市级领导牵头,明确责任单位负责,成立工作专班跟进,制定工作方案推进,着力解决项目建设中的困难和问题,推动项目加快建设、投产达效。
  在服务企业时,市级领导深入企业排忧解难,市级部门派工作组入驻重点企业,并制备发放“服务绿卡”,开通行政审批“绿色通道”,保障企业生产要素,协调解决企业生产经营中的困难和问题,助力企业加快发展。
  截至2019年12月,我市工业投资连续38个月保持两位数增长,技改投资连续36个月保持两位数增长。
  (绵阳日报社融媒体记者 李桥臻)


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