【行业e线】生产线日夜运转！一品种单季订单直接超全年，这一行业好起来了！“三巨头”股价暴跌，反转机会来了吗？】
记者 邢云 臧晓松 王小伟
编者按：今年开年以来，工程机械行业多项数据指标触底回升，龙头上市公司的股价却“跌跌不休”，这种背离究竟是行业虚假繁荣还是市场误判？
带着这样的问题，证券时报【行业e线】近期对三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头上市公司进行了实地调研，并与行业专家进行了深度交流，力求从行业数据、生产现场、专家观点、投资逻辑等方面，向读者呈现全面、真实、准确的信息，供读者参考。
工程机械行业各项数据向好，行业内上市公司的股价却走出了“塌方”之势。
东财Choice数据显示，去年至今，申万工程机械三级指数从高点1745.33点暴跌至最低911.66点，最大跌幅接近腰斩。具体到个股，跌幅更加惨烈。
实际上，工程机械行业多项数据今年已经探底回升，股价走势却依然与行业基本面背离而行。资金夺路而逃，是行业周期魔咒还是上市公司成长空间受限？带着这些疑问，证券时报·e公司记者近期实地调研了行业内三大龙头：三一重工、中联重科、徐工机械，一探究竟。
证券时报·e公司记者在采访中了解到，国家基建开工数据前两月节节高升，行业经营基本面平稳向上，海外市场正在形成有效支撑，中远期逻辑电动化趋势也出现兑现曙光。虽然3月份受新冠肺炎疫情的影响，但这并不影响业内对今年走势“偏乐观”的判断：疫情可能会阻滞进程，但全年“前低后高”趋势不变。
对于相关上市公司的股价走势，业内人士向证券时报·e公司记者表示，工程机械作为国家制造业“重器”，同时也是中国具备国际竞争力的行业之一，“暂时未获得与其地位相匹配的估值”。Choice数据显示，目前工程机械板块动态PE（市盈率）平均17倍左右，上述3家龙头企业动态PE均在9倍以下。
忙碌的“18号厂房”
三一重工位于长沙经开区的生产基地
3月17日，证券时报记者来到三一重工位于长沙经开区的18号厂房。该工厂被誉为“全球最聪明的厂房”，是三一重工数字化制造的范本。
三一重工18号厂房内部环境优美
因为新冠肺炎疫情防控，记者通过多道疫情防检程序才来到厂房门口，往里看去，就会发现这里的布局跟传统工厂迥异。
18号厂房是打通两个老厂房建设而成。长约1000米、宽约100米的厂房，各道工序南北向平行排列，除了部分装配工位，其余产线工人并不多。在工厂的柔性生产岛内，100多台机器人精准、有序地运行。
三一重工18号厂房内部的混凝土泵车装配线
三一重工董秘办主任崔景魁向证券时报记者介绍，在数字化加持下，这个工厂实现了从一块钢板进来到一台整车出去的全流程自动化生产，下线一辆泵车只要45分钟。
三一重工的18号厂房全自动化生产
厂房中间是46米长、26米高的智能大屏。崔景魁介绍，该大数据管理平台不仅可以查看三一全国各地生产车间的运营管理数据，还可以查看车间内每一台机器的作业状态，并且能对售出设备使用中的作业率、利用率、维修及时率等情况了如指掌。
三一重工生产车间内46米长的智慧大屏
三一重工正是基于海量汇聚的设备大数据发布了“挖掘机指数” ，每个月都要将数据上报国家相关部门，成为政府部门制定宏观政策的依据之一，被称为“中国经济晴雨表”。
记者在智能屏上看到，入网设备总数为78.5万台，当日实时在线设备数量24.99万台。“相较于去年年底，现在车间已经忙碌起来。3月产能相对1月份大幅提升。”上述业内人士表示，但现在肯定不是生产最高峰状态，去年最高月产达到将近800台。
日夜运转的高机工业园
3月21日，记者冒雨赶赴中联重科望城工业园，这里主要生产工程机械的一个细分品类高空作业机械（以下简称高机）。
位于长沙市的中联重科望科工业园
进入园区，记者发现职工正排着长队进行核酸检测。中联重科智能高空作业机械公司副总经理王建表示，虽然园区要求进行全员检测，但这里并不处于长沙新冠肺炎疫情的管控中心，“生产没有受到影响”。
记者跟随王建来到剪叉式高机车间，生产线上布满了焊接机器人、AGV（自动导引运输车），RGV（有轨制导车辆）、空中EMS输送线等设备，生产工序以自动智能为主。
中联生产车间内部用于产线物流配送的RGV有轨制导车辆
王建透露，因为高机是近年销售增速最快的工程机械品种，海内外市场同时爆发，导致目前产能严重不足，“我们正在通过人员招聘和技改投入增加产能”。
中联重科望城工业园生产线日夜运转
王建介绍，目前这个车间采用一班制，正在进行一些调整，4月份产能将在现有基础上增长70%。产销两旺之下，王建表示，今年的目标产值要比去年翻一番。
中联望城工业园的高机生产线
记者看到，工厂的东北角堆满已经打包好的剪叉式高机，王建低头看了看包装上标签说，这都是销往巴西的产品。目前，中联重科智能高机的海外订单已达4亿多元。
国内市场方面，王建说，华南、华东市场持续扩张，西北区域，尤其是新疆等地开年以来对高机需求大增，一季度订单量已经超过去年全年。
走到厂房门外，一辆辆等待产品装车的物流卡车，已经排到了园区门口。因为国内外市场需求大增，物流不得不日夜转运。王建说，这条生产线将很快迁往中联重科智慧产业城，同时新增两条产线，“这样，产能的问题就可解决了”。
基建拉动全年“前低后高”
工程机械下游主要是基建、房地产、矿山等，需求占比分别为45%、 20%、20%。从短期逻辑来看，工程机械受基建投资的影响最大。
三一重工董事长向文波预测，2022年也许将成为工程机械行业比较好的一年，“去年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，对工程机械行业来说将是非常重大的机遇。”
再加上今年GDP增长的目标是5.5%，受访企业人士普遍认为，全年“稳增长”的政策已经非常清晰。
那么，对企业而言，“适度超前的基建投资”启动进度如何，又将何时传导至工程机械行业？
“开年以来开工率每周节节高升，甚至好于去年”，三一重工董秘蔡盛林表示，目前挖掘机的开工率已经高于70%。
但是，由于最近新冠肺炎疫情反复，部分区域因为防疫政策趋严，导致开工率有所下降。多位企业人士向记者表示，如2020年一样，基建投资拉动起来的需求，疫情只能将其延后，而不会消失，这也是行业全年“前低后高”走势的底层逻辑。
“总的来说，目前基建开工数据与适度超前的政策相匹配”，蔡盛林说，行业热度正在升温，“一锅水已经在烧了”。
回看2020年行业曲线，彼时疫情在3月份得到控制后，工程机械设备补偿性需求释放，国家基建投资持续加码，全年行业增速达到30%，成为工程机械行业“大年”。
徐工机械人士向记者表示，重大项目投资清单公布之后，还要经历项目规划、资金筹措等阶段，“只有进入招投标环节才会购买工程机械，目前还看不出基建投资对销售有太大的拉动作用。”
考虑受疫情防控影响，蔡盛林认为，上述传导的时间需要大概1个月到1个季度之间，如果开工率继续上升的话，最快第二季度工程机械会逐步进入销售旺季。
“今年总体我们感觉行业景气度还行”，徐工机械上述人士介绍，今年公司销售可能会出现结构性变化：目前挖掘机、搅拌车、起重机械销售情况一般，但起重机械、压实机械、路面机械、消防机械的销售增长还不错，尤其值得一提的，就是高空作业平台业务每年都实现了翻番增长，“再加上出口情况大幅改善，我们认为今年销售增长可以预期。”
海外市场值得期待
海外市场是工程机械行业去年下半年以来的结构性亮点。数据显示，去年挖掘机出口销量6.84万台，同比增长97%。今年开年，相比内销，出口仍保持高增长态势。
“1~2月份的出口数据超预期。”蔡盛林说，更好的现象是，今年国际出口毛利率已经高于国内，“这说明出口工程机械竞争力大幅增加，并开始进军全球中高端市场。”
徐工机械今年出口业务表现同样优秀。在此之前，徐工机械出口的主要市场是“一带一路”国家，占比达到65%~70%左右。如今出口业务也出现了新变化，欧美市场销售增长成为新的看点。
去年10月19日，徐工机械公告，拟出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司。“美国是工程机械销售额最大的市场，也是徐工志在必得的市场。”
“欧美国家也在大力搞基建，”徐工机械人士强调说，目前公司围绕开拓美国市场做了很多工作，“现在我们也拿到了一些订单，未来两三年我们都觉得欧美是不错的市场。”
蔡盛林认为，近年工程机械行业国际化进程加速的原因有三点：一是国内市场格局已经相对稳固，海外的市场拓展空间较大，比如三一重工的挖掘机在海外市占率6%左右，还有很多的空间可以提升；二是，全球主要国家大多因为疫情推出了刺激政策，增加了海外市场需求；三是中国的工程机械具备良好成本优势，品牌也逐步得到全球市场认可，产品国际竞争力大幅提升。
“工程机械头部企业目前的主战略基本上都是向海外特别是欧美市场聚焦，所以海外行情的持续性可以期待。”蔡盛林表示，近年，三一重工欧美市场出口增速每年都高于100%。
根据目前三一重工海外营收增速，市场预计2022年公司国际业务占总营收比例将突破30%。
那么海外市场能成为工程机械行业发展的决定性因素吗？向文波认为，“工程机械企业可以通过国际化对冲国内市场周期性调整的影响。”
蔡盛林也表示，海外市场在这一轮经济周期里面起到了比较好的“托底效应”，也是公司未来计划深耕的区域，“但当行业周期往上走的时候，因为需求总量庞大，国内仍然会是我们最重要的市场。”
电动化带来增量逻辑
工程机械行业的周期性，还体现在产品更新换代跨度较长。工程机械产品更新周期一般在8~10年，2016年~2021年行业高速增长，是因为除基建、房产的增量逻辑外还叠加了产品更换的存量逻辑。但在换代高峰过去后的5~10年，工程机械企业该怎么去应对换机低谷期，兑现行业的长期发展逻辑？
答案是电动化。三一重工人士甚至认为，电动化趋势已在眼前，不能仅视为长期逻辑。“电动化战略是我们今年的重要部署”，蔡盛林介绍，预计2022年电动化机械产品比例将占到公司整体销售的5%左右。
从电动化率较高的工程车辆产品来看。根据市场预测，2025年工程车辆电动化渗透率将达到25%，以整个行业保有量来测算，2022年~2025年板块累计总规模将达2500亿元~3000亿元之间。另外，值得关注的是，挖掘机产品电动化也在加快进程。
“大家已经普遍认识并接受电动机械产品”，徐工机械人士向记者表示，现在有些区域、工厂开始集中采购新能源机械，“他们有替换的需求，我们也有更新的动力。从中长期来看，这是个很明显的趋势。”
三一重工人士认为，电动化还不仅仅是换代的存量逻辑，同样会带来增量市场。一方面电动化产品价格更高，以混凝土搅拌车为例，电动产品毛利率高出传统产品10%以上，价值提升将带动行业体量的扩张；另一方面，随着电动化、数字化的行业渗透，工程机械产品将更加多元化、智能化，适用人群增加，并应用于更多场景。
如近两年增速最快的高空作业机械，因为电动化与智能化趋势，而能运用于更多除基建与房产外的领域，比如装饰、广告等，从而导致需求大增，市场容量快速增长。
对于工程机械行业的周期性，蔡盛林认为，跟上一轮周期相比，行业本次不会产生“深V”走势。因为现在行业需求多元化，从比较依赖房地产开始转向基建、市政建设、环保、矿山、农田、水利等多领域，应用场景大幅增加，“加上海外市场托底，周期走势应该是平滑的圆弧底”。
一位匿名企业人士向记者表示，从短、中、长三方面逻辑来看，工程机械行业基本面并未出现“塌方式”危机，企业正在通过多种方式找到新的增长空间，平滑周期曲线，“二级市场工程机械行业目前走势更多是情绪化的博弈，并未真正反映行业价值。”他认为，投资工程机械行业的正确方法是：在充分了解行业、企业后，做一个长期主义者。
配稿：AB面“互搏”工程机械如何打破周期魔咒？
记者采访多位业内人士和专家发现，工程机械行业正面临AB面互搏的局面：一方面，销量下滑和作业量上升并存，但行业需求边际改善预期整体升温；另一方面，适度超前开展基础设施投资的进度也被部分市场人士认为存在稍稍延期的可能，叠加提振工程机械产品需求存在滞后性，有被采访者认为，机械行业依然处在下行期。
这折射出工程机械行业的周期之痛，倒逼头部企业打开熨平周期的“战略工具箱”，向电动化、国际化或多元化寻求增量。如何打破周期魔咒，将拷问所有工程机械参与者的智慧。
详情可见：https://t.cn/A66O2qSn
记者 邢云 臧晓松 王小伟
编者按：今年开年以来，工程机械行业多项数据指标触底回升，龙头上市公司的股价却“跌跌不休”，这种背离究竟是行业虚假繁荣还是市场误判？
带着这样的问题，证券时报【行业e线】近期对三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头上市公司进行了实地调研，并与行业专家进行了深度交流，力求从行业数据、生产现场、专家观点、投资逻辑等方面，向读者呈现全面、真实、准确的信息，供读者参考。
工程机械行业各项数据向好，行业内上市公司的股价却走出了“塌方”之势。
东财Choice数据显示，去年至今，申万工程机械三级指数从高点1745.33点暴跌至最低911.66点，最大跌幅接近腰斩。具体到个股，跌幅更加惨烈。
实际上，工程机械行业多项数据今年已经探底回升，股价走势却依然与行业基本面背离而行。资金夺路而逃，是行业周期魔咒还是上市公司成长空间受限？带着这些疑问，证券时报·e公司记者近期实地调研了行业内三大龙头：三一重工、中联重科、徐工机械，一探究竟。
证券时报·e公司记者在采访中了解到，国家基建开工数据前两月节节高升，行业经营基本面平稳向上，海外市场正在形成有效支撑，中远期逻辑电动化趋势也出现兑现曙光。虽然3月份受新冠肺炎疫情的影响，但这并不影响业内对今年走势“偏乐观”的判断：疫情可能会阻滞进程，但全年“前低后高”趋势不变。
对于相关上市公司的股价走势，业内人士向证券时报·e公司记者表示，工程机械作为国家制造业“重器”，同时也是中国具备国际竞争力的行业之一，“暂时未获得与其地位相匹配的估值”。Choice数据显示，目前工程机械板块动态PE（市盈率）平均17倍左右，上述3家龙头企业动态PE均在9倍以下。
忙碌的“18号厂房”
三一重工位于长沙经开区的生产基地
3月17日，证券时报记者来到三一重工位于长沙经开区的18号厂房。该工厂被誉为“全球最聪明的厂房”，是三一重工数字化制造的范本。
三一重工18号厂房内部环境优美
因为新冠肺炎疫情防控，记者通过多道疫情防检程序才来到厂房门口，往里看去，就会发现这里的布局跟传统工厂迥异。
18号厂房是打通两个老厂房建设而成。长约1000米、宽约100米的厂房，各道工序南北向平行排列，除了部分装配工位，其余产线工人并不多。在工厂的柔性生产岛内，100多台机器人精准、有序地运行。
三一重工18号厂房内部的混凝土泵车装配线
三一重工董秘办主任崔景魁向证券时报记者介绍，在数字化加持下，这个工厂实现了从一块钢板进来到一台整车出去的全流程自动化生产，下线一辆泵车只要45分钟。
三一重工的18号厂房全自动化生产
厂房中间是46米长、26米高的智能大屏。崔景魁介绍，该大数据管理平台不仅可以查看三一全国各地生产车间的运营管理数据，还可以查看车间内每一台机器的作业状态，并且能对售出设备使用中的作业率、利用率、维修及时率等情况了如指掌。
三一重工生产车间内46米长的智慧大屏
三一重工正是基于海量汇聚的设备大数据发布了“挖掘机指数” ，每个月都要将数据上报国家相关部门，成为政府部门制定宏观政策的依据之一，被称为“中国经济晴雨表”。
记者在智能屏上看到，入网设备总数为78.5万台，当日实时在线设备数量24.99万台。“相较于去年年底，现在车间已经忙碌起来。3月产能相对1月份大幅提升。”上述业内人士表示，但现在肯定不是生产最高峰状态，去年最高月产达到将近800台。
日夜运转的高机工业园
3月21日，记者冒雨赶赴中联重科望城工业园，这里主要生产工程机械的一个细分品类高空作业机械（以下简称高机）。
位于长沙市的中联重科望科工业园
进入园区，记者发现职工正排着长队进行核酸检测。中联重科智能高空作业机械公司副总经理王建表示，虽然园区要求进行全员检测，但这里并不处于长沙新冠肺炎疫情的管控中心，“生产没有受到影响”。
记者跟随王建来到剪叉式高机车间，生产线上布满了焊接机器人、AGV（自动导引运输车），RGV（有轨制导车辆）、空中EMS输送线等设备，生产工序以自动智能为主。
中联生产车间内部用于产线物流配送的RGV有轨制导车辆
王建透露，因为高机是近年销售增速最快的工程机械品种，海内外市场同时爆发，导致目前产能严重不足，“我们正在通过人员招聘和技改投入增加产能”。
中联重科望城工业园生产线日夜运转
王建介绍，目前这个车间采用一班制，正在进行一些调整，4月份产能将在现有基础上增长70%。产销两旺之下，王建表示，今年的目标产值要比去年翻一番。
中联望城工业园的高机生产线
记者看到，工厂的东北角堆满已经打包好的剪叉式高机，王建低头看了看包装上标签说，这都是销往巴西的产品。目前，中联重科智能高机的海外订单已达4亿多元。
国内市场方面，王建说，华南、华东市场持续扩张，西北区域，尤其是新疆等地开年以来对高机需求大增，一季度订单量已经超过去年全年。
走到厂房门外，一辆辆等待产品装车的物流卡车，已经排到了园区门口。因为国内外市场需求大增，物流不得不日夜转运。王建说，这条生产线将很快迁往中联重科智慧产业城，同时新增两条产线，“这样，产能的问题就可解决了”。
基建拉动全年“前低后高”
工程机械下游主要是基建、房地产、矿山等，需求占比分别为45%、 20%、20%。从短期逻辑来看，工程机械受基建投资的影响最大。
三一重工董事长向文波预测，2022年也许将成为工程机械行业比较好的一年，“去年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，对工程机械行业来说将是非常重大的机遇。”
再加上今年GDP增长的目标是5.5%，受访企业人士普遍认为，全年“稳增长”的政策已经非常清晰。
那么，对企业而言，“适度超前的基建投资”启动进度如何，又将何时传导至工程机械行业？
“开年以来开工率每周节节高升，甚至好于去年”，三一重工董秘蔡盛林表示，目前挖掘机的开工率已经高于70%。
但是，由于最近新冠肺炎疫情反复，部分区域因为防疫政策趋严，导致开工率有所下降。多位企业人士向记者表示，如2020年一样，基建投资拉动起来的需求，疫情只能将其延后，而不会消失，这也是行业全年“前低后高”走势的底层逻辑。
“总的来说，目前基建开工数据与适度超前的政策相匹配”，蔡盛林说，行业热度正在升温，“一锅水已经在烧了”。
回看2020年行业曲线，彼时疫情在3月份得到控制后，工程机械设备补偿性需求释放，国家基建投资持续加码，全年行业增速达到30%，成为工程机械行业“大年”。
徐工机械人士向记者表示，重大项目投资清单公布之后，还要经历项目规划、资金筹措等阶段，“只有进入招投标环节才会购买工程机械，目前还看不出基建投资对销售有太大的拉动作用。”
考虑受疫情防控影响，蔡盛林认为，上述传导的时间需要大概1个月到1个季度之间，如果开工率继续上升的话，最快第二季度工程机械会逐步进入销售旺季。
“今年总体我们感觉行业景气度还行”，徐工机械上述人士介绍，今年公司销售可能会出现结构性变化：目前挖掘机、搅拌车、起重机械销售情况一般，但起重机械、压实机械、路面机械、消防机械的销售增长还不错，尤其值得一提的，就是高空作业平台业务每年都实现了翻番增长，“再加上出口情况大幅改善，我们认为今年销售增长可以预期。”
海外市场值得期待
海外市场是工程机械行业去年下半年以来的结构性亮点。数据显示，去年挖掘机出口销量6.84万台，同比增长97%。今年开年，相比内销，出口仍保持高增长态势。
“1~2月份的出口数据超预期。”蔡盛林说，更好的现象是，今年国际出口毛利率已经高于国内，“这说明出口工程机械竞争力大幅增加，并开始进军全球中高端市场。”
徐工机械今年出口业务表现同样优秀。在此之前，徐工机械出口的主要市场是“一带一路”国家，占比达到65%~70%左右。如今出口业务也出现了新变化，欧美市场销售增长成为新的看点。
去年10月19日，徐工机械公告，拟出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司。“美国是工程机械销售额最大的市场，也是徐工志在必得的市场。”
“欧美国家也在大力搞基建，”徐工机械人士强调说，目前公司围绕开拓美国市场做了很多工作，“现在我们也拿到了一些订单，未来两三年我们都觉得欧美是不错的市场。”
蔡盛林认为，近年工程机械行业国际化进程加速的原因有三点：一是国内市场格局已经相对稳固，海外的市场拓展空间较大，比如三一重工的挖掘机在海外市占率6%左右，还有很多的空间可以提升；二是，全球主要国家大多因为疫情推出了刺激政策，增加了海外市场需求；三是中国的工程机械具备良好成本优势，品牌也逐步得到全球市场认可，产品国际竞争力大幅提升。
“工程机械头部企业目前的主战略基本上都是向海外特别是欧美市场聚焦，所以海外行情的持续性可以期待。”蔡盛林表示，近年，三一重工欧美市场出口增速每年都高于100%。
根据目前三一重工海外营收增速，市场预计2022年公司国际业务占总营收比例将突破30%。
那么海外市场能成为工程机械行业发展的决定性因素吗？向文波认为，“工程机械企业可以通过国际化对冲国内市场周期性调整的影响。”
蔡盛林也表示，海外市场在这一轮经济周期里面起到了比较好的“托底效应”，也是公司未来计划深耕的区域，“但当行业周期往上走的时候，因为需求总量庞大，国内仍然会是我们最重要的市场。”
电动化带来增量逻辑
工程机械行业的周期性，还体现在产品更新换代跨度较长。工程机械产品更新周期一般在8~10年，2016年~2021年行业高速增长，是因为除基建、房产的增量逻辑外还叠加了产品更换的存量逻辑。但在换代高峰过去后的5~10年，工程机械企业该怎么去应对换机低谷期，兑现行业的长期发展逻辑？
答案是电动化。三一重工人士甚至认为，电动化趋势已在眼前，不能仅视为长期逻辑。“电动化战略是我们今年的重要部署”，蔡盛林介绍，预计2022年电动化机械产品比例将占到公司整体销售的5%左右。
从电动化率较高的工程车辆产品来看。根据市场预测，2025年工程车辆电动化渗透率将达到25%，以整个行业保有量来测算，2022年~2025年板块累计总规模将达2500亿元~3000亿元之间。另外，值得关注的是，挖掘机产品电动化也在加快进程。
“大家已经普遍认识并接受电动机械产品”，徐工机械人士向记者表示，现在有些区域、工厂开始集中采购新能源机械，“他们有替换的需求，我们也有更新的动力。从中长期来看，这是个很明显的趋势。”
三一重工人士认为，电动化还不仅仅是换代的存量逻辑，同样会带来增量市场。一方面电动化产品价格更高，以混凝土搅拌车为例，电动产品毛利率高出传统产品10%以上，价值提升将带动行业体量的扩张；另一方面，随着电动化、数字化的行业渗透，工程机械产品将更加多元化、智能化，适用人群增加，并应用于更多场景。
如近两年增速最快的高空作业机械，因为电动化与智能化趋势，而能运用于更多除基建与房产外的领域，比如装饰、广告等，从而导致需求大增，市场容量快速增长。
对于工程机械行业的周期性，蔡盛林认为，跟上一轮周期相比，行业本次不会产生“深V”走势。因为现在行业需求多元化，从比较依赖房地产开始转向基建、市政建设、环保、矿山、农田、水利等多领域，应用场景大幅增加，“加上海外市场托底，周期走势应该是平滑的圆弧底”。
一位匿名企业人士向记者表示，从短、中、长三方面逻辑来看，工程机械行业基本面并未出现“塌方式”危机，企业正在通过多种方式找到新的增长空间，平滑周期曲线，“二级市场工程机械行业目前走势更多是情绪化的博弈，并未真正反映行业价值。”他认为，投资工程机械行业的正确方法是：在充分了解行业、企业后，做一个长期主义者。
配稿：AB面“互搏”工程机械如何打破周期魔咒？
记者采访多位业内人士和专家发现，工程机械行业正面临AB面互搏的局面：一方面，销量下滑和作业量上升并存，但行业需求边际改善预期整体升温；另一方面，适度超前开展基础设施投资的进度也被部分市场人士认为存在稍稍延期的可能，叠加提振工程机械产品需求存在滞后性，有被采访者认为，机械行业依然处在下行期。
这折射出工程机械行业的周期之痛，倒逼头部企业打开熨平周期的“战略工具箱”，向电动化、国际化或多元化寻求增量。如何打破周期魔咒，将拷问所有工程机械参与者的智慧。
详情可见：https://t.cn/A66O2qSn
#午评# 三大指数冲高回落，数字经济板块集体调整，农业板块走势活跃
【早盘盘面回顾】
指数早盘冲高震荡回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，农业股走强，万辰生物20CM涨停。猪肉板块大涨，傲农生物涨停。互联网电商概念股上涨，南极电商涨停。下跌方面，数字经济相关板块集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超3600只个股下跌。沪深两市半日成交额达5334亿，较上个交易日上午缩量437亿。板块方面，互联网电商、猪肉、农业种植、化肥等板块涨幅居前，鸿蒙概念、建筑节能、汽车芯片、东数西算等板块跌幅居前。截止午间收盘，沪指跌0.43%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.18%。北向资金方面，沪股通早盘净流出10.28亿，深股通早盘净流出17.56亿。
两市共44股涨停（不包括ST及未开板新股），14股未封住涨停，封板率75.86%。两市连板股13家，其中，5G概念股武汉凡谷5连板，农业股京粮控股、地产股海泰发展4连板，纺织股华升股份4连板，农业股农发种业3连板，地产股渝开发、天房发展2连板，水产养殖股獐子岛、医疗股创新医疗、新冠检测股明德生物、设备股津荣天宇、航运股招商轮船、新冠药物股美诺华2连板。
板块上，养殖板块大幅拉升，傲农生物涨停，巨星农牧涨超8%。消息面，近日，国家发改委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。国家发展改革委将继续会同有关部门做好储备调节工作，必要时进一步加大收储力度，推动生猪价格回归合理区间，促进生猪市场平稳运行。目前，猪肉价格持续低迷，中信证券指出，目前整体生猪供给仍处于过剩阶段。同时，豆粕、玉米等价格快速上涨，推动饲料成本上行，头均亏损继续扩大，或将加速产能去化。上市公司层面，目前各上市公司业绩最差时点已过，养殖股面临情绪和业绩修复。
种植板块走强，万辰生物、农发种业涨停。消息面，河南省人民政府近日发布《关于做好二〇二二年全面推进乡村振兴重点工作的实施意见》，提出设立现代种业基金，整合组建种业集团，此前，农业农村部、财政部明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策，支持新建1亿亩高标准农田，扩大黑土地保护性耕作面积，深入实施种业振兴行动，实施农机购置与应用补贴政策，提升粮食生产综合能力。浙商证券认为，多因叠加影响全球粮食供给，预计短期内粮价将保持高位，粮食种植企业业绩向上弹性有望释放。粮价上涨提升种粮积极性，提振用种需求和良种需求，上游龙头种企有望量价提升。
化肥板块走高，六国化工、农发种业涨停，富邦股份涨近13%。消息面，近日，国家发展改革委等11部门和单位联合印发通知，要求各地方和有关中央企业从化肥产供储销等多方面入手，通过增强国内化肥生产供应能力、切实推动化肥减量增效等措施，保障化肥供应和市场平稳运行。东莞证券指出，当前粮食价格维持高位，种植面积有望继续增长，钾肥需求旺盛，叠加俄乌冲突、白俄罗斯遭制裁使得俄罗斯、白俄罗斯钾肥出口受限，加剧全球供给紧张局面，国际钾肥价格有望维持高位。新冠疫情后各国愈发重视粮食安全，国际粮食价格维持高位，粮食种植面积增长，对化肥需求形成支撑。
预制菜板块走高，大湖股份、深粮控股、獐子岛、中水渔业涨停。近日，广东省人民政府办公厅印发《加快推进广东预制菜产业高质量发展十条措施》，其中提出，发挥广东特色农业优势和粤菜品牌优势，推动预制菜产业企业和产业链上下游配套企业集中入园发展。支持预制菜产业园区科技平台、进出口平台建设。鼓励老区苏区发展预制菜产业，促进老区苏区工业产业园与现代农业产业园融合，形成政策叠加优势。此外，目前，疫情影响仍在，预制菜日益受到消费者欢迎，在堂食以及外卖受疫情影响下，社区团购重回众人视野，半成品、预制菜需求大增。
总之，早盘亮点要数农业股，养殖、种植板块集体走高，目前，粮价保持高位，粮食种植企业业绩向上弹性有望释放，种业板块作为粮价后周期，未来2年都处于业绩的释放通道当中，而对于养殖板块，猪企加速产能出清，有分析认为，近期饲料原材料成本的明显抬升或将加速猪价周期反转，进一步强化板块反转预期，2022年是提前布局生猪板块最好的阶段，因为2023年猪周期大概率实现反转行情。化肥、磷化工、新冠检测、预制菜等板块也涨幅居前，跌幅榜上，昨日拉升的鸿蒙概念今日回落，建筑节能、东数西算、汽车芯片等板块跌幅居前。高位人气股方面，昨日9连板的天保基建、盘龙药业今日均未能晋级，仅武汉凡谷录得5连板，京粮控股、海泰发展、华升股份录得4连板。 https://t.cn/RuOLhl8
【早盘盘面回顾】
指数早盘冲高震荡回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，农业股走强，万辰生物20CM涨停。猪肉板块大涨，傲农生物涨停。互联网电商概念股上涨，南极电商涨停。下跌方面，数字经济相关板块集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超3600只个股下跌。沪深两市半日成交额达5334亿，较上个交易日上午缩量437亿。板块方面，互联网电商、猪肉、农业种植、化肥等板块涨幅居前，鸿蒙概念、建筑节能、汽车芯片、东数西算等板块跌幅居前。截止午间收盘，沪指跌0.43%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.18%。北向资金方面，沪股通早盘净流出10.28亿，深股通早盘净流出17.56亿。
两市共44股涨停（不包括ST及未开板新股），14股未封住涨停，封板率75.86%。两市连板股13家，其中，5G概念股武汉凡谷5连板，农业股京粮控股、地产股海泰发展4连板，纺织股华升股份4连板，农业股农发种业3连板，地产股渝开发、天房发展2连板，水产养殖股獐子岛、医疗股创新医疗、新冠检测股明德生物、设备股津荣天宇、航运股招商轮船、新冠药物股美诺华2连板。
板块上，养殖板块大幅拉升，傲农生物涨停，巨星农牧涨超8%。消息面，近日，国家发改委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。国家发展改革委将继续会同有关部门做好储备调节工作，必要时进一步加大收储力度，推动生猪价格回归合理区间，促进生猪市场平稳运行。目前，猪肉价格持续低迷，中信证券指出，目前整体生猪供给仍处于过剩阶段。同时，豆粕、玉米等价格快速上涨，推动饲料成本上行，头均亏损继续扩大，或将加速产能去化。上市公司层面，目前各上市公司业绩最差时点已过，养殖股面临情绪和业绩修复。
种植板块走强，万辰生物、农发种业涨停。消息面，河南省人民政府近日发布《关于做好二〇二二年全面推进乡村振兴重点工作的实施意见》，提出设立现代种业基金，整合组建种业集团，此前，农业农村部、财政部明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策，支持新建1亿亩高标准农田，扩大黑土地保护性耕作面积，深入实施种业振兴行动，实施农机购置与应用补贴政策，提升粮食生产综合能力。浙商证券认为，多因叠加影响全球粮食供给，预计短期内粮价将保持高位，粮食种植企业业绩向上弹性有望释放。粮价上涨提升种粮积极性，提振用种需求和良种需求，上游龙头种企有望量价提升。
化肥板块走高，六国化工、农发种业涨停，富邦股份涨近13%。消息面，近日，国家发展改革委等11部门和单位联合印发通知，要求各地方和有关中央企业从化肥产供储销等多方面入手，通过增强国内化肥生产供应能力、切实推动化肥减量增效等措施，保障化肥供应和市场平稳运行。东莞证券指出，当前粮食价格维持高位，种植面积有望继续增长，钾肥需求旺盛，叠加俄乌冲突、白俄罗斯遭制裁使得俄罗斯、白俄罗斯钾肥出口受限，加剧全球供给紧张局面，国际钾肥价格有望维持高位。新冠疫情后各国愈发重视粮食安全，国际粮食价格维持高位，粮食种植面积增长，对化肥需求形成支撑。
预制菜板块走高，大湖股份、深粮控股、獐子岛、中水渔业涨停。近日，广东省人民政府办公厅印发《加快推进广东预制菜产业高质量发展十条措施》，其中提出，发挥广东特色农业优势和粤菜品牌优势，推动预制菜产业企业和产业链上下游配套企业集中入园发展。支持预制菜产业园区科技平台、进出口平台建设。鼓励老区苏区发展预制菜产业，促进老区苏区工业产业园与现代农业产业园融合，形成政策叠加优势。此外，目前，疫情影响仍在，预制菜日益受到消费者欢迎，在堂食以及外卖受疫情影响下，社区团购重回众人视野，半成品、预制菜需求大增。
总之，早盘亮点要数农业股，养殖、种植板块集体走高，目前，粮价保持高位，粮食种植企业业绩向上弹性有望释放，种业板块作为粮价后周期，未来2年都处于业绩的释放通道当中，而对于养殖板块，猪企加速产能出清，有分析认为，近期饲料原材料成本的明显抬升或将加速猪价周期反转，进一步强化板块反转预期，2022年是提前布局生猪板块最好的阶段，因为2023年猪周期大概率实现反转行情。化肥、磷化工、新冠检测、预制菜等板块也涨幅居前，跌幅榜上，昨日拉升的鸿蒙概念今日回落，建筑节能、东数西算、汽车芯片等板块跌幅居前。高位人气股方面，昨日9连板的天保基建、盘龙药业今日均未能晋级，仅武汉凡谷录得5连板，京粮控股、海泰发展、华升股份录得4连板。 https://t.cn/RuOLhl8
【辉县：GDP完成359亿元，2022年新开工千万元项目不低于120个】3月28日，记者在辉县市经济社会发展成就新闻发布会上获悉，2021年，辉县全年GDP完成359亿元，同比增长4.1%；固定资产投资同比增长5%；社会消费品零售总额完成101.7亿元；一般公共预算收入完成25.2亿元,税占比达72.2%；“十四五”迈出了扎实的第一步。
「关注新乡区县经济」辉县：GDP完成359亿元，2022年新开工千万元项目不低于120个
坚持生命至上，聚力战洪防疫。面对去年的特大洪涝灾害，辉县全市上下总动员、各级力量齐上阵，五级网格防汛责任全面落实，出动各级救援抢险队伍720支7万余人次，转移、撤离、安置群众近10万人，发放各类救援物资27万余件，坚决守住了无人员伤亡的底线。根据雨情汛情变化，第一时间启动了卫生防疫消杀、水毁工程抢修、企业复工复产等恢复重建工作，灾情发生后1个月内基本恢复了城乡生产生活秩序，2个月内规模以上工业企业全面复工复产。面对国内、省内复杂多变的新冠疫情形势，常态化落实落细各项疫情防控举措，，全年未发生一例确诊、疑似新冠病例。
坚持“项目为王”，全面扩大投资。项目建设稳步推进，全年谋划实施500万元以上项目446个，总投资1898亿元，完成投资120亿元；招商引资深度开展，创新完善招商工作体制机制，全年新签约招商项目32个，累计引进内资69.6亿元、外资9682万美元，外贸进出口总额完成3.3亿元；灾后重建加快推进。及时出台灾后恢复重建方案，分类推进实施灾后重建项目，抢抓政策机遇，谋划储备灾后重建项目398个，总投资672亿元，其中，纳入省规划项目260个，总投资42.8亿元，项目个数和投资额度均位居新乡市各县（市、区）第二位。
坚持转型为要，激发潜力势能。农业发展增效明显，孟庄镇小麦产业示范强镇、张村乡红薯产业示范强镇申报成功，市级食用菌产业园和生猪产业园顺利建成，新增中药材种植面积3000亩，市级以上农业产业化龙头企业达到18家，建成省级农业产业化集群、省级产业化联合体各2个；创新主体不断壮大，先后与沈阳工业大学、中科院金融研究所等５家高校和科研机构建立了深度合作关系，出资5000万元引入清华大学科创研发平台“清研科技”；文旅发展势头强劲，全年核心景区累计接待游客430.7万人，实现营业收入1.75亿元，分别较2020年同期增长85%、35.7%。
坚持城乡统筹，加强基础建设。以“五城一区”建设为引领，大力开展城市更新行动，和谐路、共和路等8条市政道路竣工通车，累计完成投资1.16亿元；补植补栽各类苗木41万棵，新建天然气管网220余公里、供热管网5.6公里、供水管网4.2公里；琉璃阁遗址公园、共城公园提升改造工程如期竣工，20个老旧小区年度改造提升任务顺利完成；总投资304亿元占地18平方公里的城区灾后重建项目顺利启动实施；126个星级示范村累计投入资金4.98亿元，完成污水管网建设54.8万米、户厕改造3.55万户；覆盖全域的垃圾清运处理体系正式建成，全市卫生厕所普及率、畜禽粪污综合利用率均达到90%以上，被评定为“全省农村人居环境整治三年行动先进县”。
坚持纾难解困，优化营商环境。以解决企业实际困难为关键，累计办结企业急难愁盼问题155个，全面落实减税降费政策，减免各类税费17781万元，同比增长22.7%。积极落实无还本续贷及展期政策，下发专项信贷资金超7.5亿元；持续推进“放管服”改革，全市2148项行政权力事项和公共服务事项全部录入省平台，“不见面审批”事项达92.6%。扎实开展“信用辉县”建设，成功创建河南省首批社会信用体系建设示范市，在全省104个县（市）营商环境评价工作中，取得了第11位的好成绩。
坚持生态为重，践行“两山”理念。持续开展蓝天、碧水和净土三大保卫战，PM10、PM2.5及优良天数均完成市定目标。两条出境河流断面稳定达标，饮用水水源地水质达标率100%。重点企业土壤隐患排查制度不断健全，土壤环境质量保持稳定。全面落实河湖长制，纵深开展河道“清四乱”专项行动，累计清理河道32公里。国土绿化新增造林2.58万亩，建成沿黄省级森林特色小镇2个、沿黄省级森林乡村5个。68个露天矿山治理项目主体全部完工，修复治理面积1947公顷，创建国家级绿色矿山4个，省级绿色矿山2个。
坚持民生为本，增进民生福祉。全年财政民生支出40.39亿元，占一般公共预算支出的75.2%。城镇新增就业8751人，新增农村劳动力转移就业3200人。基本养老保险、医疗保险实现制度和人群全覆盖，发放困难群众救助补助资金6679万元。辉县市人民医院、中医院分别荣升为三级综合医院、三级中医医院，全市综合医疗卫生服务能力有效提升。全面做好义务教育阶段“双减”和“五项管理”工作，高考成绩一本上线人数再创新高。着力加强风险防范，严厉打击恶意逃废债行为，农商行不良贷款清收4.31亿元，非法集资陈案销号3起。狠抓安全生产工作，常态化开展各类安全隐患风险专项排查整治，全年未发生较大以上安全生产事故。扎实开展“三零”创建，持续深化扫黑除恶专项斗争，社会大局保持和谐稳定。
“在取得上述成绩的同时，我们也清醒地认识到，在产业转型、乡村振兴、生态修复、民生保障等方面仍有大量工作要做。”辉县市委常委、市政府常务副市长岳斌表示，2022年，辉县市力争全年新开工千万元以上项目不低于120个、打造“一区三园”开发区格局，同时突出科技创新引领、大力实施城市更新、纵深推进乡村振兴、强力推进交通建设、深化文旅融合发展、强化生态修复保护，并狠抓污染综合防治、扎实办好民生实事。（河南日报农村版记者 刘亚鑫）
「关注新乡区县经济」辉县：GDP完成359亿元，2022年新开工千万元项目不低于120个
坚持生命至上，聚力战洪防疫。面对去年的特大洪涝灾害，辉县全市上下总动员、各级力量齐上阵，五级网格防汛责任全面落实，出动各级救援抢险队伍720支7万余人次，转移、撤离、安置群众近10万人，发放各类救援物资27万余件，坚决守住了无人员伤亡的底线。根据雨情汛情变化，第一时间启动了卫生防疫消杀、水毁工程抢修、企业复工复产等恢复重建工作，灾情发生后1个月内基本恢复了城乡生产生活秩序，2个月内规模以上工业企业全面复工复产。面对国内、省内复杂多变的新冠疫情形势，常态化落实落细各项疫情防控举措，，全年未发生一例确诊、疑似新冠病例。
坚持“项目为王”，全面扩大投资。项目建设稳步推进，全年谋划实施500万元以上项目446个，总投资1898亿元，完成投资120亿元；招商引资深度开展，创新完善招商工作体制机制，全年新签约招商项目32个，累计引进内资69.6亿元、外资9682万美元，外贸进出口总额完成3.3亿元；灾后重建加快推进。及时出台灾后恢复重建方案，分类推进实施灾后重建项目，抢抓政策机遇，谋划储备灾后重建项目398个，总投资672亿元，其中，纳入省规划项目260个，总投资42.8亿元，项目个数和投资额度均位居新乡市各县（市、区）第二位。
坚持转型为要，激发潜力势能。农业发展增效明显，孟庄镇小麦产业示范强镇、张村乡红薯产业示范强镇申报成功，市级食用菌产业园和生猪产业园顺利建成，新增中药材种植面积3000亩，市级以上农业产业化龙头企业达到18家，建成省级农业产业化集群、省级产业化联合体各2个；创新主体不断壮大，先后与沈阳工业大学、中科院金融研究所等５家高校和科研机构建立了深度合作关系，出资5000万元引入清华大学科创研发平台“清研科技”；文旅发展势头强劲，全年核心景区累计接待游客430.7万人，实现营业收入1.75亿元，分别较2020年同期增长85%、35.7%。
坚持城乡统筹，加强基础建设。以“五城一区”建设为引领，大力开展城市更新行动，和谐路、共和路等8条市政道路竣工通车，累计完成投资1.16亿元；补植补栽各类苗木41万棵，新建天然气管网220余公里、供热管网5.6公里、供水管网4.2公里；琉璃阁遗址公园、共城公园提升改造工程如期竣工，20个老旧小区年度改造提升任务顺利完成；总投资304亿元占地18平方公里的城区灾后重建项目顺利启动实施；126个星级示范村累计投入资金4.98亿元，完成污水管网建设54.8万米、户厕改造3.55万户；覆盖全域的垃圾清运处理体系正式建成，全市卫生厕所普及率、畜禽粪污综合利用率均达到90%以上，被评定为“全省农村人居环境整治三年行动先进县”。
坚持纾难解困，优化营商环境。以解决企业实际困难为关键，累计办结企业急难愁盼问题155个，全面落实减税降费政策，减免各类税费17781万元，同比增长22.7%。积极落实无还本续贷及展期政策，下发专项信贷资金超7.5亿元；持续推进“放管服”改革，全市2148项行政权力事项和公共服务事项全部录入省平台，“不见面审批”事项达92.6%。扎实开展“信用辉县”建设，成功创建河南省首批社会信用体系建设示范市，在全省104个县（市）营商环境评价工作中，取得了第11位的好成绩。
坚持生态为重，践行“两山”理念。持续开展蓝天、碧水和净土三大保卫战，PM10、PM2.5及优良天数均完成市定目标。两条出境河流断面稳定达标，饮用水水源地水质达标率100%。重点企业土壤隐患排查制度不断健全，土壤环境质量保持稳定。全面落实河湖长制，纵深开展河道“清四乱”专项行动，累计清理河道32公里。国土绿化新增造林2.58万亩，建成沿黄省级森林特色小镇2个、沿黄省级森林乡村5个。68个露天矿山治理项目主体全部完工，修复治理面积1947公顷，创建国家级绿色矿山4个，省级绿色矿山2个。
坚持民生为本，增进民生福祉。全年财政民生支出40.39亿元，占一般公共预算支出的75.2%。城镇新增就业8751人，新增农村劳动力转移就业3200人。基本养老保险、医疗保险实现制度和人群全覆盖，发放困难群众救助补助资金6679万元。辉县市人民医院、中医院分别荣升为三级综合医院、三级中医医院，全市综合医疗卫生服务能力有效提升。全面做好义务教育阶段“双减”和“五项管理”工作，高考成绩一本上线人数再创新高。着力加强风险防范，严厉打击恶意逃废债行为，农商行不良贷款清收4.31亿元，非法集资陈案销号3起。狠抓安全生产工作，常态化开展各类安全隐患风险专项排查整治，全年未发生较大以上安全生产事故。扎实开展“三零”创建，持续深化扫黑除恶专项斗争，社会大局保持和谐稳定。
“在取得上述成绩的同时，我们也清醒地认识到，在产业转型、乡村振兴、生态修复、民生保障等方面仍有大量工作要做。”辉县市委常委、市政府常务副市长岳斌表示，2022年，辉县市力争全年新开工千万元以上项目不低于120个、打造“一区三园”开发区格局，同时突出科技创新引领、大力实施城市更新、纵深推进乡村振兴、强力推进交通建设、深化文旅融合发展、强化生态修复保护，并狠抓污染综合防治、扎实办好民生实事。（河南日报农村版记者 刘亚鑫）
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