【美联储二十年来最激进加息次日：道指狂泄千点，纳指盘中跌6%，美元、美债收益率大幅上扬】高估值的科技股和成长股领跌，道指收跌超千点或跌3.1%，与收跌近5%的纳指均创2020年以来最差单日表现，标普收跌3.6%，创4月29日来最大跌幅和今年第二差单日表现，纳指和纳指100盘中均跌超6%并创52周新低，纳指跌至2020年11月来新低，纳指100收创20个月最大跌幅。原本涨超1%的欧股转而收跌。10年期美债收益率重回3%上方创三年半新高，长端收益率升幅更猛。美元指数刷新二十年高位上逼104，欧元一度跌130点，英镑跌200点至近两年最低。OPEC+坚持小幅增产、美国政府秋季将补库存，国际油价一度涨超3%且持稳110美元。受美元和利率飙升打压，现货黄金升破1900美元后转跌，伦铜连涨两日但不足9500美元。https://t.cn/A6XUNnOp

【俄乌冲突持续，#国际能源格局剧变# 】距俄罗斯2月24日对乌克兰发起特别军事行动已过近一个月，国际能源板块结构受到深刻影响。作为全球最大能源出口国之一，俄罗斯2021年同超过30个国家开展能源贸易。随着西方对俄多领域发起制裁，俄罗斯、美国和海湾国家在全球能源贸易中扮演的角色正在改变。

俄能源酝酿“大转向”减少制裁损失

“欧盟内部在是否加入美国，对俄罗斯实施石油禁运方面存在分歧。” 路透社称，当地时间21日，欧盟成员国在比利时布鲁塞尔欧盟总部举行外长会议，最终未能就对俄实施能源禁运达成共识。当天国际油价上涨超过7%，重回每桶110美元上方。最终4月交货的美国WTI原油期货价格收于每桶112.12美元，涨幅为7.09%；5月交货的布伦特原油价格报每桶116.68美元，涨幅为8.11%。

今日俄罗斯电视台22日的报道援引俄Total Research公司专家的分析称，目前东欧和中欧的所有炼油厂在技术上只能使用俄罗斯石油，美国或中东地区的石油与俄石油成分不同，这些工厂必须经过现代化改造才可使用，以目前的电力和燃料价格，欧洲根本负担不起。

据俄罗斯联邦海关总署的数据，2021年俄罗斯出口原油近2.3亿吨，供应给世界36个国家。自2017年以来中国一直是俄罗斯石油的最大买家。2021年中国从俄罗斯购买7010万吨石油，占俄罗斯出口总额约三成。荷兰和德国排名第二、三位。

总体而言，欧盟国家占俄石油交付量的47%。2021年俄管道天然气出口量为2035亿立方米，价值约555亿美元，其中对德国供应482亿立方米，位居首位。同时，俄液化天然气出口量6610万立方米，供应给22个国家。前三大买家依次为 日本（1280万立方米）、中国（1140万立方米）和法国（1040万立方米）。

“如果西方对俄罗斯能源进口实施禁运，世界油价将上涨至每桶300美元。”俄新社21日报道称，对于欧盟讨论禁止进口俄罗斯石油，俄副总理诺瓦克表示，俄罗斯将使石油出口多样化，俄罗斯石油公司已经在研究这个问题。他表示，尽管面临制裁压力，俄罗斯的石油和天然气生产仍在全面进行，“俄罗斯每天出口800万桶石油。我们将继续确保能源资源的供应。”
由于欧洲企图拒绝从俄罗斯购买能源，俄罗斯在石油市场上找到欧洲替代者”今日俄罗斯电视台21日报道称，俄罗斯对世界第三大能源消费国印度的石油出口在3月份翻了两番，这是俄能源供应方向正在重塑的一个迹象。3月份以来俄罗斯每天向印度运送36万桶石油，是2021年平均水平的四倍。白宫新闻秘书普萨基曾警告称，印度购买俄罗斯石油是在“做错事”，但也承认此举并不违反美国的制裁。

印度Ambit Capital公司分析师维韦卡南德·苏巴拉曼称，考虑到高昂的运输成本，印度此前并没有从俄罗斯购买太多石油。现在情况正在发生变化，俄罗斯乌拉尔石油以优惠价格吸引到亚洲的客户。印度国有炼油商印度斯坦石油公司、印度石油公司和私人控股的纳亚拉能源公司在3月份第3周共买下700万桶俄罗斯石油。

《印度时报》援引消息人士的话报道称，印度石油公司通过欧洲大宗商品贸易商Vitol购买300万桶5月交割的俄罗斯乌拉尔原油，与布伦特原油价格相比，每桶优惠了20-25美元。印度斯坦石油公司购买了200万桶乌拉尔原油。同时，印度Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd公司也宣布招标供应100万桶原油。

与此同时，为促进贸易，印度和俄罗斯正在考虑改用卢布和卢比结算石油贸易，而非以往的美元结算。俄国家能源安全基金专家尤什科夫称，大量原本运往美国的俄罗斯石油正在转向印度。虽然欧洲还未正式禁止进口俄石油，但由于担心风险，欧洲买家在现货市场上购买的俄石油大幅减少。俄专家预测，世界能源流向的重新分配已不可避免。沙特在美国能源市场上已经取代了俄罗斯。

但俄专家表示，俄能源出口转向亚洲也有不利之处。乌拉尔原油每桶20至30美元的折扣将使俄出口损失3000亿卢布。在西方实施制裁之前，俄石油的主要买家是美国、欧盟国家、中国、印度和英国。俄能源与金融研究所专家康德拉季耶夫称，2022年年初，美国每天购买约70万桶俄罗斯石油，但2月进口量减少至40万桶。英国每天从俄罗斯购买约12万桶，欧盟购买约300万桶。

海湾国家油气出口乘上“东风”？

“俄乌冲突持续，国际能源板块结构正在发生深刻变化”。埃及《金融报》近日撰文称。国际地缘政治的溢出效应越来越明显，石油等能源价格一步步被推升，每桶100多美元的油价使得石油资源丰富的沙特、阿联酋、卡塔尔等海湾国家“拥油自重”，在赚得盆满钵满的同时，自身能源大国的地位和作用得到凸显。

据中东媒体报道，近日德国、英国和日本等国政要纷纷访问中东，一个重要的目的就是“找油”，说服产油国扩大产能，对冲高油价对石油进口国经济造成的巨大压力。德国副总理兼经济和气候保护部长哈贝克19日率20多名商界代表，访问卡塔尔、阿联酋等海湾国家。“随着德国试图减少对俄罗斯石油和天然气的严重依赖，此次访问旨在确保其未来的能源供应”。中东媒体评论说。

哈贝克20日在卡塔尔首都多哈表示，已与该国达成长期的天然气采购合作伙伴关系。德国已承诺在其北海海岸建造两个液化天然气接收站，以接收来自卡塔尔和美国等出口国的大量天然气。日本外务省20日表示，日本外务大臣林芳正与阿布扎比国家石油公司首席执行官贾比尔会晤后发布声明称，“希望阿联酋通过进一步供应石油和确保产能，为全球石油市场的稳定做出贡献”。稍早前，英国首相约翰逊也在访问阿联酋和沙特时谈及能源供应问题。

沙特国家石油公司（阿美）20日表示，将投资增产石油，增加石油生产支出，以满足不断增长的全球需求，计划到2027年把原油“最大可持续产能”提高到每天1300万桶。中东媒体称，沙特和阿联酋每天输送超过1300万桶石油，是“为数不多的拥有大量闲置产能的产油国之一”。

沙特《经济报》称，欧佩克将于3月31日召会议，预计承诺每月额外向全球市场增加40万桶的原油供应。不过西方国家的交易员和分析师表示，这一增产幅度太小，不足以降低油价。

抢市场，美能源产业强势增产

俄罗斯能源贸易遇阻之际，同样是能源生产大国的美国成为国际市场的焦点。“美国石油钻井平台的数量在过去六个月增长约20%，但大部分是为了弥补疫情前钻井数量的缺失。不要指望产量马上会出现大幅增长。”美国《华尔街日报》21日报道称，在拜登政府呼吁提高国内原油产量，力争平抑不断上涨的油价之后，美国页岩油高管们坦言他们面临多个产量瓶颈，包括供应链问题、谨慎的投资者以及剩余钻井库存的限制。美国国家公共广播电台（NPR）网站19日分析称，此前国际油价持续下行且市场需求疲软，不少油气生产企业大幅削减生产投入，产能较原先下滑。同时，受新冠疫情冲击，美国整体供应链紧张失衡，油气产业很难立即提升产能。

不过有分析称，美国增产原油的决心不会轻易改变。目前美国是世界最大的原油生产国。从长期来看，美国油气主要为页岩资源，开发成本相对较高。随着国际油价提升，美国页岩油气资源开发，特别是独立厂商的扩产热情正在提升。据《日本经济新闻》报道，美国能源信息署估算称，预计2022年12月美国的原油产量达到约1264万桶/天。增加的大部分为页岩油，预计比2月增加逾100万桶/天，相当于俄罗斯原油出口量的约两成。至2023年7月产量将达到约1297万桶/天，超过历史峰值2019年11月。与此同时，资金也在流入。由石油概念股等构成的交易所交易基金（ETF）iShares Global Energy ETF比年初上涨逾两成。

美国政府也在支持液化天然气出口设施的扩建。美国面向欧洲市场的液化天然气出口自去年以来显著上涨，《日本经济新闻》称，今年1月美国液化天然气出口量六成左右销往欧洲。美国能源信息署预测，今年美国将成为全球第一大液化天然气出口国。（《环球时报》3月23日11版文章，作者本报驻埃及特派记者  黄培昭 柳玉鹏  甄 翔  王会聪）

【新增装机将大涨50%!气电未来5年实现规模化发展！】站在全球能源低碳转型加速的路口，曾被视为未来之星的天然气地位尴尬。它没有可再生能源的零碳属性，也没有煤碳的经济性，前景何在？2021年，中国政府将制定“十四五”时期能源政策的顶层设计。为了在2060年前实现碳中和，未来四十年中国的脱碳技术路径和能源转型的政策方向也将于年内定调。这不仅决定天然气市场未来十年的增速，还将决定天然气在碳中和背景下的命运。记者综合多方信息来看，未来十年仍是天然气市场的增长期，但碳中和目标将压缩其增长空间。中国天然气消费预计将在2035年至2040年期间达峰，比此前预期的2050年前后有所提前。中国的天然气消费峰值能达到多少，碳中和情形下其最终位置如何？这其中最大的影响因子应该是气电的发展前景。而气电在“十三五”期间的装机规模增长逊于预期，其前景具有较大不确定性。在能源转型最积极的欧洲，短期内的政策是以气电替代一部分煤电，但长远来看，可再生能源发电将更多地替代气电。欧洲投资银行行长近日表示：“天然气的时代结束了。这是对过去的严重偏离，但如果不停止使用化石燃料，我们将无法实现气候目标。”知名能源咨询公司伍德麦肯兹认为，2021年将是天然气行业具有决定性意义的一年。随着各国先后做出气候中和承诺，政策制定者需要表明对脱碳计划的看法，包括如何看待天然气的作用。天然气生产商必须展现出对于天然气脱碳的决心，包括如何发展碳捕获、利用和封存(CCUS)技术以及生产蓝氢的方式。天然气达峰时间将提前在宣布碳达峰和碳中和目标之前，国家发改委等部门2017年7月发布的《加快推进天然气利用的意见》（下称意见）为中国天然气产业勾画了中期发展蓝图。该意见指出：到 2020 年，天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到 10%左右。到 2030 年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到 15%左右。同年，中国工程院发布的“推动能源生产和消费革命战略研究（一期）”报告认为，中国天然气消费量将在2050年左右达峰，峰值为7000亿立方米/年。业内人士认为，天然气产业实现上述目标基本没有问题。但由于中国加快了低碳发展速度，因此天然气达峰的时间将提前，峰值也将相应下降。伍德麦肯兹研究总监黄妙茹对记者表示，中国的天然气需求在2030年前仍将快速增长，预计在2035至2040年间达峰，峰值约5500亿立方米/年。电力部门对天然气的需求达峰相对较晚。在非电力部门，由于能源效率的提高、电能和氢能对化石能源的替代，天然气需求达峰时间相对较早。中石油集团经济技术研究院发布的《2050年世界与中国能源展望》（2020版）称，在碳中和情形下，中国的天然气需求将在2040年前后进入峰值平台期，峰值约5500亿立方米/年。而按照此前的政策形势判断，天然气将在2050年前后达峰，峰值接近7000亿立方米/年。乐观者认为，中国天然气消费将在2040年左右达峰，并在达峰后长期处于平稳发展状态。中国石油大学教授刘毅军对记者表示，要实现碳中和，就肯定要压缩高碳能源的消费，但并不意味着所有化石能源都将被淘汰。能源转型需要考量综合的系统成本，因此，低碳的天然气仍将会是重要的过渡能源。刘毅军预计，“十四五”期间中国的天然气年均消费增速在7%左右，“十五五”期间的增速可能微降，估计在6%左右。在2030年之后，消费增长将呈低速特征，后期可能降到3%以下的缓慢增长或者平稳发展的状态。过去二十年，中国天然气市场供不应求，大多数年份的消费增速都超过10%。即使在受疫情影响的2020年，仍实现了较快增长。金联创数据显示，2020年，中国天然气表观消费量3259.3亿立方米，同比增长7.6%。对于天然气市场新的形势，中国石油天然气销售分公司近日举行的2021年工作会议认为，未来五到十年仍然是天然气市场发展的战略机遇期。行业态势和竞争格局正在加快重塑，要准确识变、科学应变、主动求变。尽管天然气消费增速将放缓、达峰的时间将提前，但国内的天然气产量仍将保持快速增长。加快国内天然气勘探开发这一政策主线将不会改变，中石油、中石化和中海油都在实施“稳油增气”的战略。国家统计局数据显示，2020年，国内生产天然气1888亿立方米，比上年增长9.8%，连续四年增产超过100亿立方米。中国科学院院士戴金星认为，中国天然气资源丰富而探明率低，具有更快发展天然气的资源优势。预计中国天然气产量到2025年将达到2500亿立方米。气电前景几何天然气在全球一次能源消费总量中的占比约24%，中国的占比在10%左右。中国的天然气消费占比低于全球平均水平的一个重要原因在于气电的发展较慢。截至2020年12月底，中国天然气发电装机容量为1亿千瓦，占全国发电装机总量的比例为4.5%。而美国的气电装机占总装机量的比例为35％，欧盟在25％左右。碳中和的实现需要更高比例的电气化，以及可再生能源发电的快速发展。因此，业内普遍认为，比煤电更清洁、更灵活的气电将是拉动中国天然气需求增长的主要动力。据中石油经济技术研究院统计，截止2019年年底，中国天然气消费结构里，城市燃气、工业燃料、发电和化工的占比分别为37.2%、34.9%、17.8%和10.2%。刘毅军表示，天然气产业链发展成熟的标志是——下游市场增速缓慢、用气结构份额基本稳定、主要干线管道建设基本停止等。中国天然气市场开始部分显现成熟阶段的特征，城市燃气的份额未来将略有增长，化工的份额将略有下滑，增长空间最大的是发电。气电的发展前景依赖于政策的改革与支持，尤其是需要电力系统对具有灵活性优势的气电更多支持。不过，目前尚未看到相关政策变动的迹象，灵活电源部署的重点仍是对煤电项目的改造。“十三五”时期，气电装机规模比“十五五”末增长了75%，但总装机量仍未达到“十三五”规划中设定的1.1亿千瓦的目标。在中国，发展气电的最大制约因素是成本。燃料成本占天然气发电成本的七成以上，中国近一半的天然气需求通过进口LNG或管道天然气满足，其成本远大于煤炭。即使2020年全球天然气价格大幅下跌，中国天然气发电成本仍高于煤电。路孚特首席电力与碳分析师、牛津能源研究所客座研究员秦炎告诉记者，中国的气电发电成本远高于欧洲和美国。目前，中国的气电发电成本为0.6元-0.7 元/kWh，欧洲大概为0.4元/kWh (如果剔除38欧元碳价，那就只有0.25元)。美国的天然气价格最低，而且没有碳排放成本，所以美国气电成本只有欧洲的三分之一，最多0.15元/ kWh。鉴于中国的资源禀赋，天然气的价格难以大幅下降。气电的发展只能寄望于电力市场的改革和碳市场的影响，中国在这两方面的政策，都在往有利于气电发展的方向发展。“十四五”期间，电力市场的加速改革将是大概率事件。同时，全国碳市场已经启动，碳排放成本越来越高，气电比煤电的经济劣势将在碳成本上得到一定的弥补。在经济发展水平较高、电力市场化改革较快的沿海省份，气电发展水平已较高。广东是中国天然气发电装机规模最大的省份，截至2020年12月底，广东省气电统调装机容量为2680万千瓦，在广东省电源装机容量中占比约为22%。广东相关规划称，到2025年，广东的气电装机将达到约4200万千瓦。广东发展气电的经验对其他地区有一定的借鉴意义。在广东，气电厂除了发电收入，还可获得辅助服务收益，包括参与调频辅助服务的收益，和作为备用机组的备用补偿收益。不过，随着气电装机规模的进一步提升，广东的电力现货市场也面临更多挑战，仍需要加速电力市场的改革。牛津能源研究所近日发布的报告表示，中国政府提出的碳中和目标将限制所有化石燃料包括天然气的消费，气电不可能在长期内显着发展。但高比例的可再生能源发电需要灵活电源的调峰，气电的优势将得到发挥。预计中国将在“十四五”期间实施更强有力的政策支持气电发展。未来三十年天然气的需求增长和消费结构预测资料来源：中石油集团经济技术研究院该报告预计，到2025年，中国天然气发电装机容量将新增0.4-0.5亿千瓦，达到1.4-1.5亿千瓦，比当前水平增加50%；电力部门的天然气消费量将增长40%-50%，达到750-800亿立方米/年。(财经十一人)来源：国际能源网