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【基金经理调仓各显神通 有人“乾坤大腾挪” 有人“不变应万变”】

顶流基金大佬的一季报信息量十足。面对震荡调整的一季度行情,基金大佬应对姿势各异。有人积极调仓,也有人“不变应万变”,风格迥异的调仓思路让接下来的基金“更有看头”。与此同时,一季度行情让不少大佬直呼“看到了底部”,许多人为投资者做起“心理按摩”,强调面对调整需要保持耐心和定力。

基金经理调仓大相径庭

面对震荡调整的2022年一季度,顶流基金经理们应对姿势各异。有人加大防御,等待进攻时机;有人逆势加仓,力图抢占先机;有人积极调仓换股,想要抓住结构性机遇;有人坚守信仰,韬光养晦,蓄势待发。

丘栋荣是积极调仓换股的代表。相比于2021年年底,他在2022年一季度对所管理的四只产品进行了“乾坤大腾挪”。中庚价值领航混合前十大重仓股半数“换血”,新进美团、中国宏桥、快手、鲁西化工、中国海外发展,特别是港股持仓规模明显增加。中庚价值品质前十大重仓股新晋7只个股、中庚小盘价值前十大重仓股新晋3只个股、中庚价值灵动前十大重仓股新晋4只个股。此外,中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置的股票仓位均有所上升。

一季度,嘉实基金洪流管理的多只基金股票仓位提高。以嘉实瑞熙三年为例,2021年年末该基金股票仓位为92.81%,一季度末基金股票仓位则达到95.46%。嘉实价值成长一季度末的股票仓位相较2021年年底也增加了0.52个百分点。洪流表示,尽管市场内外压力犹在,预期大概率在短期内具备修复的可能,所以在下跌中进行了加仓,并对调整时间与幅度较为充分且具备长期成长性的行业进行了一定的结构倾斜。

调仓动作频频的还有银华基金李晓星,其管理的基金半数重仓股“换血”,对于科技消费板块的配置更加均衡。银华心怡一季报显示,李晓星在一季度大举加仓贵州茅台近50万股,该股已进入基金前十大重仓股。2021年年底,银华心怡持有贵州茅台5.88万股,占基金资产净值比例为1%;2022年一季度,银华心怡持有贵州茅台53万股,占基金资产净值比例为8.15%。此外,汇川技术、东方雨虹、天赐材料、金山办公也在该基金前十大重仓股中现身。

一季度,有不少顶流基金经理选择“按兵不动”。“公募一哥”张坤管理基金的股票仓位基本稳定,仅对结构进行了调整,增加了医药、科技等行业的配置,降低了金融等行业的配置。以易方达蓝筹精选为例,2022年一季度末与去年年底相比,仅有平安银行退出前十大重仓股,美团进入前十大重仓股。易方达“同门”萧楠的调仓变化也不大,其管理的易方达消费行业前十大重仓股仅新晋一只个股,具体来看增持了家电板块,并对白酒股的配置结构进行调整,增加了高端和次高端白酒的配置。易方达科顺则持续降低投资组合整体的估值水平,增持了包括煤炭、白酒在内的部分板块,并适当增加了一些港股持仓。

刘格菘管理的广发小盘成长一季度末的前十大重仓股与去年年底相比变化不大,基金在一季度增持锦浪科技,该股成为广发小盘成长的第8大重仓股,普利特持股数量不变,为第10大重仓股,京东方A、高德红外则退出十大重仓股行列。

作为价值投资的代表,中欧基金曹名长管理基金的股票持仓基本平稳,前十大重仓股变化不大。以中欧价值发现为例,相比去年年底,前十大重仓股新增淮北矿业,曲美家居则退出前十。

赵蓓、蔡嵩松两位赛道型选手,在所管理基金的一季报中呈现出不同的调仓思路。

以赵蓓管理的工银前沿医疗为例,基金一季报表示:“CXO的基本面高景气趋势维持,医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击,但整体影响可控,短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场一度对地缘政治因素过度担忧也给以CXO为代表的医药成长股带来了有吸引力的低估值买点。”

在诺安创新驱动一季报中,可以明确看出,蔡嵩松进军“东数西算”领域。十大重仓股为卫士通、旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、数据港、科蓝软件、普联软件、宝兰德。与2021年年末相比,十大重仓股“完全换血”。

蔡嵩松表示,从细分板块来看,东数西算、数字人民币、网络安全、信创等,都是可以“自上而下”把握的机会。行业估值较低,基本面出现拐点,就是最大的投资逻辑。另外,蔡嵩松的诺安成长一季度的十大重仓股依旧是清一色的半导体品种。

顶流齐声喊“底”

一向出言谨慎的朱少醒在富国天惠一季报中坦言,站在当前的时点去分析短期的市场环境,的确挺难给出乐观的结论。“如果我们把眼光放到更长的时间维度,对市场过度悲观已经没有意义。”

银华基金李晓星在一季报中用大量篇幅阐释:“我们总体上对于权益市场非常看好,并认为后面经济的增长会强于市场的预期。”对此,他进行了三个方面的分析:从短期维度看,开年以来的估值收缩已经进入到结束阶段;从中长期维度来看,地缘局势或将影响全球化进程;从更长的维度来看,美元作为公认储备货币和硬通货的趋势,将逐渐终结。

刘格菘也发声:“市场出现了明显的底部特征。从中长期的角度看,我们对未来的资本市场并不悲观。”他认为,从性价比角度看,经过一季度的调整,很多行业的估值水平回到了2018年年底的位置,从二季度开始,市场或将迎来结构性行情。

“短期看,我们认为沪指3000点为市场阶段性底部,国内的背景是稳增长政策持续发力。”中邮基金国晓雯表示,对于成长股,只要标的业绩不大幅下修,年底大概率会有显著的绝对收益。

中欧基金周蔚文详述了“不悲观”的三大原因:首先,相当一部分赛道标的调整已基本完成,泡沫很小;其次,过去两三年不少板块优秀公司股价上涨幅度不大,行业景气度迎来好转,逐步出现投资机会;另外,我国央行的政策更具前瞻性,货币调控还有宽松的空间,相对有利于股市。

永赢基金常远认为,权益市场目前的估值已经回到了相对偏低的位置,未来基于疫情得到管控和地缘局势缓和的预期,可以对权益市场抱有更加乐观的态度。

景顺长城基金杨锐文表示,自他担任基金经理以来,经历过2015-2016年的市场异常波动,经受过2018年全年表现不佳,“每次到那种跌到市场自我怀疑的时候,这个市场就见底了”。就投资机会而言,杨锐文认为上半年是周期类占优,下半年将是科技成长类占优。

大佬上阵“心理按摩”

不同以往,在一季报中,不少基金经理在理性思考之外,多了一些感性的温度,不约而同为投资者做起了“心理按摩”。

张坤在一季报中表示:“在经历了上百万年的自然选择后,我们的大脑形成了最有利于生存的特点,但其中某些特性却是对投资不利的。”

在他看来,相比于感觉和情绪,理性分析在大脑中要弱小许多。但他表示,坦然接受这些特性可能是保持心态平和的前提,然后才能避免投资受到这些特性的伤害。他分析说,当股票下跌时,投资者可能需要一些时间和克制力,让自己冷静下来,然后问自己几个问题:我的恐惧,是来自于股价下跌,还是来自于基本面发生了负面变化?最初的投资理由不存在了吗?股价更低了,作为长期的净买入者,不应该更高兴才对吗?要判断某个事物的真伪,最可靠的方法是证明其错误性(证伪)。

最后他总结:“股票价格就像天气,永远都在变化且捉摸不定、难以把握,而企业价值就像气候,始终在缓慢而有规律的变化。就长期而言,真正决定一个地区环境的还是气候。”

“英国社会改革家塞缪尔·斯迈尔斯曾说过:寒冷是节俭之母。因此,北欧国家的人们把他们的繁荣部分归功于严酷的气候。寒冷迫使他们在夏天储备过冬的食物、煤和衣服,也促使他们修建房屋和勤勉持家。”这是广发基金傅友兴在一季报中写下的内容。他想借此说明,播种在前,收获在后。当下股市的低迷在短期内让投资人倍感艰难,但此时也是为未来进行储蓄和投资的有利窗口期。

刘格菘则表示,从产业发展以及中长期投资的角度思考,当前A股市场具备投资价值的行业非常多,希望基金投资人能够保持耐心。

第 1244 站。《 禅与摩托车维修艺术 》— 罗伯特 • M • 波西格

这是我看的时间最长的一本书。有太多想说的,却又表达不出来的东西,也是带来思考最多的一本书。

首先,我们需要了解一下,二十世纪50年代,斐德洛的年代,“垮掉的一代”和最早的“嬉皮士”正对整个体制和一丝不苟的理性主义大加进攻,几乎没有人知道整个问题牵涉得有多么深广。

再介绍一下什么是“肖陶扩”。
曾经遍及美国的流动帐篷肖陶扩,借着一连串谈古论今的表演来寓教于乐,让大家的生活更有深度,更多领悟。

于是,克里斯和爸爸,还有约翰和思薇雅夫妇,骑上摩托车,开始了一场长途旅程。

我觉得这本书是关于两个部分。
一部分是作者和儿子克里斯,还有约翰夫妇旅途中的故事。对了,还有另外一个灵魂 — “斐德洛”。
另一部分,是整个旅程中,作者用肖陶扩的形式,对于哲学的探讨。

什么是“良质”?
这也是这本书中最难理解的概念。

良质并不是客观存在的物质,也不是人主观的感受。而是当两者相遇时被人所感受到的。他摸不着,他看不见,他拒绝被语言定义。
良质是科学的现实,良质是艺术追求的目标。古典的认知和浪漫的认知都来自于对良质的不同认识。

这么解释,肯定还是一头雾水,那到底是什么?
良质是先于古典和浪漫的。
只有内心平静,我们才能察觉到良质的存在,他超越了浪漫和古典的认知,将两者融合为一。无论进行任何工作,都必须具有良质。想要知道什么是好,了解它为什么好,并且在工作过程中与这种好融为一体,就要培养内心的平静。如此一来,“好”才能出现在你的心中。

禅、摩托车维修、艺术,这三个看上去不相关的事物。那为什么是这样一个书名呢?

古典与浪漫,物质与精神,世俗与艺术。

探讨良质,最实用又与日常息息相关的方法莫过于修理摩托车。

摩托车的运作完全依照推理的过程,研究维修摩托车的艺术,就是研究理性艺术的缩影。

你追求的是内心的平静,而不仅仅是把机器修好而已。你真正在维修的车子,其实是“你自己”。那么,这么看,好像就联系上了。

我特别喜欢书中对于我们在工作中遇到麻烦时的一些解决方式。

比如:“写作时写不出来是一种经常碰到的事情,如果你想一下子说太多东西,往往就会这样,你要做的就是不要强迫自己立刻写出来,因为这会使你更写不出东西。你只需要把事情一样一样的区分清楚,然后每次只写一样,如果你一面想要说什么,一面想要先说什么,就太复杂了。所以先把他们区分清楚,列出要说的事,然后再排出先后顺序。”

“当你觉得很厌倦的时候,一定要停手。放下工作去看场表演(喜剧电影,散散步,逛逛街,什么轻松的事都行)睡觉,或者喝杯咖啡。”

在芝加哥大学时,斐德洛明白,自己所说的永远无法被这里的人接受。因为要接受他的思想,这个人就必须摆脱社会的权威,而这里到处充满了权威。

人类的进步就在于发现这些法则,并且为了满足自我的欲望而应用这些法则。

斐德洛认为,只有一种人能接受或是拒绝环境中的神话,这种人就是所谓的疯子。所以摆脱神话的人就会发疯。

于是,斐德洛......

“我就是斐德洛,他才是我,他们因为我说出了真理而想把我毁掉”。

故事的结尾,父子俩终于发现、找到了“自我”,很是感动。
情况正在慢慢好起来。我们几乎可以这样期待。

这是一本曾被121家出版社退稿的书。

罗伯特•M•波西格,在追求真理的过程中,因为西方倡导的二元对立与二分法带来的分裂而困扰不已,因而一直试图寻找支离破碎的文化的整合之道,这些问题长久折磨着他并让他焦虑又烦躁。曾经被诊断为偏执型的精神分裂症。多次被送往精神病院,接受过28次的电击治疗,饱受折磨。

在从医院出院之后,他带上了11岁的儿子克里斯,骑着摩托车,从双子城出发,这是一场未知的探索旅程。也是一场自我救赎之路。

在如今这个时代,或许我们很少会进行严肃的系统的理性的哲学思考,因此我们时常会感到迷茫焦虑,而不自知。匆忙而不知所往。

在阅读的过程中,我经常疑惑的放下书,试着去思考,去理解,等我缓一缓再重新梳理一遍,似乎有点清晰了,似乎还是不明白。

这本书很难读,关于哲学,关于当下,关于思考的问题太多太多了,我读到的仅仅只是其中我理解到的一部分,我觉得这是值得反复去翻阅和思考的一本书,我也会在时不时,随意翻开书中的一页,进入斐德洛的世界。

如果你意识到每一件事情,从一开始就可以从古典(理性)和浪漫(感性)两个维度去审视它,开始思考这些问题,那么你就离作者所说的良质,更近了一步。 https://t.cn/RVJk9aF

年份:1995
身高:165
体重:56kg
学历:本科
工作:机构老师
收入:13w
地区:北京
家庭:独生子女,家庭幸福美满,父母身体健康
自我评价:喜欢大自然,经常和家人外出踏青;工作较忙,但有双休。认识异性较少,希望认识诚心奔着结婚去的

择偶要求:希望男生170+,能在北京发展,收入比我高,要有责任感。所谓的责任是细节上对家人对朋友和工作上的种种实际行动,而不是空口无凭的说。有孝心,踏实上进,不内向!生活已经很苦了,一定要加幽默这颗糖;会做饭最好,理性且感性,乐观外向开朗,能成为彼此的开心果。两人能合拍,三观一致;比如我觉得出去看看很好,你却说外面都是人看什么看,这样是不行的


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