【海通证券荀玉根：当前市场大概在60-65度 指数年内有望创新高】海通证券在北京举办2021年中期投资策略报告会，海通证券首席经济学家荀玉根博士发表演讲称，假设牛市顶点市场情绪为100度，当前市场大概在60-65度。展望未来，A股估值中枢正在抬升中，参考历史年度振幅，今年指数再创新高概率偏大。通胀压力下半年有望缓解，剔除基数效应后投资时钟仍处在过热期，19年1月开启的股牛继续。结构上守正出奇，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性。（财联社）

来源：股市荀策 ID：xunyugen核心结论：通胀压力下半年有望缓解，剔除基数效应后投资时钟仍处在过热期，19年1月开启的股牛继续。历史牛市中指数高点略提前于盈利高点，本轮ROE高点或在21Q4-22Q1，指数年内有望创新高。结构上守正出奇，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性。盛夏的果实——2021年中期资本市场展望今年以来通胀上行幅度超出之前... https://t.cn/A6fZX0LS

【 #十大券商策略：把握科技大牛市！如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”#】

中信证券：博弈性交易退潮，强化成长板块配置

场外资金观望情绪加重，存量资金的风险偏好回落，市场跨月波动将加大，盈利将逐步替代估值，成为市场主驱动。配置上，建议闹中取静，强化高景气的成长板块配置，关注政策落地催化的主题，以及中报业绩超预期带来的交易性机会。

海通证券：股牛继续，龙头优质公司仍是较好配置

通胀压力下半年有望缓解，剔除基数效应后投资时钟仍处在过热期，19年1月开启的股牛继续。指数年内有望创新高。结构上守正出奇，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性。

中信建投证券：市场保持当前波澜不惊的平稳运行不变

从行业比较的层面来看，成长股和长久期的消费股在经济回落的环境中持续占优。看好半导体、光伏、新能源汽车、计算机等长期成长板块，也看好食品饮料等消费板块。

国泰君安证券：如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”

大势研判：千金难买“黄金坑”。事实上，近期的调整更多的是交易层面的博弈行为，且中盘风格的表现强于大盘。但不确定性逐步落地推动风险评价下行，叠加无风险利率下降的可能，悲观预期逐步修正，如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”。

中金公司：指数表现中性但结构偏积极，高景气成长行业是重点

操作建议：轻指数，重结构，偏成长。1)高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等；2)泛消费行业：在日常用品、轻工家居、酒店旅游、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械等领域自下而上择股；3)逐部分有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。

华泰证券：科创板持续独立行情的概率较低

关注三条行业比较主线、两条主题投资主线。当前至7月认为A股转向盈利驱动，持续关注中报行情，关注1)后周期视角，通用及专用机械、公路、零售、特钢、国有银行；2)稀缺产能视角，铜铝、玻纤、稀土、半导体、装饰材料；3)盈利能力视角，通用机械、电力电子及自动化、医疗器械、啤酒、面板、半导体、煤炭、装饰材料。主题投资关注两条主线：1)碳中和主题的工业余热余气利用、固废处理、再生金属、CCER等；2)智能汽车主题。

兴业证券：市场做多毫不犹豫，科技成长方向是超额收益主要来源

行业配置：“收获周期，布局成长”，成长是“夏日行情”主攻方向。1)AIoT，万物互联，以鸿蒙为代表的中国国产操作系统与智能终端手机、汽车等相互链接，孕育的机会值得重点关注。如：计算机、通信、电子等。2)医药，创新、景气、科技与消费属性兼具，重点关注医疗器械、医疗服务等方向。3)新能源链条。媲美消费电子10年黄金成长周期，在碳中和和碳达峰背景下，政策+需求+技术变革三轮驱动，重点关注：新能源材料、锂电设备、汽车、智能驾驶等细分领域。4)高端制造设备。主要围绕中国制造走向高端化、国产化，顺应行业需求和景气发展，可重点关注半导体设备、军工等方向。

广发证券：全球通胀交易已经结束，小盘成长接棒

股微观结构未修正至合意水平，小盘成长股赔率较佳，通胀预期进一步回落有助于增强小盘成长股的胜率。建议配置：即期业绩好的小盘成长(次高端白酒/计算机/半导体)，低PEG+涨价传导+盈利预测上调(化肥/玻璃)。主题投资关注“碳中和”下景气度改善及政策边际增量(新能源车/光伏)。

西南证券：新一轮科技创新周期已经开启，把握科技股大牛市

随着科技浪潮的再次来袭，有七大科技领域值得关注。一是半导体景气先行；二是5G为网，连接万物；三是IoT爆发，数据触手范围越来越大；四是AI加码，机器和人再近一步；五是能源革命，未来30年人类的重大主题；六是无人驾驶，下一个人机交互的爆点场景；七是虚拟现实，让现实走进虚拟。

国盛证券：指数空间受压制，科创将成为决胜关键

着眼未来、把握当下、配置科创。三条线索“掘金”科创板：1)开拓A股新方向，对标稀缺的细分赛道“独角兽”的。2)业绩增速一直领跑科创的“高成长”；3)上市以来回撤较深，已跌破发行价、从PEG等角度具备估值性价比的；受益海外需求拉动的石油石化及化工、有色、光伏等板块。景气的确定性较强、有望高增长的新能源汽车、半导体&消费电子、AI、CXO服务&医美以及次高端白酒等细分赛道。