【铁打水井坊流水总经理：战略延续性受挑战 高端市场路难走】
有着600年延续不断的酿酒历史、被誉为“中国白酒第一坊”的水井坊，最近又正式任命了新的总经理朱镇豪——他已经是水井坊11年来的第五任总经理。
对于朱镇豪而言，在这个7月正式上任总经理确实是个不错的时机：一方面一季度业绩数据亮眼，另一方面，水井坊股价在上半年也热度不减：上半年A股白酒股普遍回调，但水井坊算得上鹤立鸡群，在贵州茅台、五粮液股价涨幅不超过3%情况下，水井坊以超过60%的涨幅在白酒巨头中领涨，热度仅次于舍得酒业。
在朱镇豪任命公告发布后，7月1日水井坊股价一度冲至涨停。不过，对于新帅而言，股市冲高易，高端市场站稳难。四个前任在前，朱镇豪时代水井坊故事如何书写，这个7月仅仅是翻开了第一页。
1、先后换了5个总经理
7月1日，朱镇豪在水井坊的职务正式变更为总经理。公开资料显示，在去年9月危永标因个人原因辞去水井坊总经理职务后，朱镇豪自2020年9月22日起代为行使总经理职责。随着6月底一纸任命公告，也意味着在9个多月代职后，朱镇豪正式“转正”。
截至7月2日，水井坊报收于140.26元，较2020年末的83.02元涨幅约69%。今年上半年，水井坊股价也是跌宕起伏，此前在3月15日，水井坊盘中最低价报60.48元，股价触及上半年最低点，6月7日股价最高见145.1元，最高点相较于年初最大涨幅达到74.78%。
从2006年起，全球最大的烈酒公司帝亚吉欧通过收购全兴集团股权的方式进入中国白酒业。经过多年增持后，2011年7月，水井坊的实际控制人变为帝亚吉欧。在2010年以来的11年间，包括朱镇豪在内，水井坊已有了五任总经理。
2010年3月，英国人柯明思以中国白酒史上首位外籍掌门人的身份入主水井坊，此前柯明思曾担任帝亚吉欧大中华区董事总经理。不过，首个洋帅只干了三年。2013年柯明思因“个人原因”从水井坊离职。随后在2013年3月15日，美国人大米正式接任水井坊总经理一职，成为水井坊第二任“洋帅”，然而，在两年半后的2015年9月30日，大米也因“个人原因”离职水井坊。
两任洋帅离职，市场有声音直指水井坊管理层“水土不服”。在第三任总经理的任命上，水井坊选了一位本土新帅。2015年10月5日，范祥福担任水井坊总经理，带领水井坊当年走出业绩低谷恢复盈利，并在2016年成功摘掉ST帽子。不过，三年半之后的2019年7月1日，范祥福也辞去了水井坊总经理职务。
在过去十年间，范祥福应该是水井坊在任时间最久的总经理。在他之后，曾在烈酒巨头保乐力加担任过高层的危永标接任总经理一职。和过去几任水井坊的职业经理人一样，他也是白酒领域的“新兵”，不过，和他的前任不同的是，他的任期从目前来看是最短的。去年9月，危永标因个人原因，辞去其担任的水井坊董事、总经理、战略与执行委员会委员职务。此时距离他上任不过14个月。
从朱镇豪的公开履历来看，在进入水井坊之前，其曾担任帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司中国大陆地区总经理，帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司大中华区董事总经理等。
对于水井坊多年来人事变动频繁，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《华夏时报》记者采访时分析指出：“频繁的人事变动，让水井坊整体战略的延续性受到比较大挑战。”朱丹蓬认为，整体去看水井坊现在的问题，并不是换帅就能够解决的，无论从顶层设计再到产品战略、渠道战略等方方面面，水井坊都要做出改变或调整，否则的话，换人并不能从根本上去改变它的困境。
2、高端路线的代价
回顾过去几年，水井坊品牌的重要动作就是推进高端进程。在今年6月初的股东大会上，朱镇豪公开强调，高端化路线是水井坊的核心战略，也是必要的发展赛道，愿景成为头部浓香品牌。
对于当下水井坊高端化的进展，从言语之间，朱镇豪并不满意。他在股东大会上谈及，水井坊拥有600年传承的品牌根基，但存在品牌定位不清晰，没有讲好产品故事，团购与高端产品发展缓慢，C端消费者培育不够，没有充分用好经销系统资源等问题。
实际上，水井坊品牌定位不清晰，朱丹蓬早在几年前就提出了这一观点。7月2日，在接受本报记者采访时，朱丹蓬分析称：“水井坊到底是走次高端、还是走高端还是走超高端呢？其实来说他们内部也不统一，如果从整个产业端、渠道端以及结合消费端，再综合水井坊整体的品牌调性、综合实力各方面考虑，我觉得他们还是以次高端为主，这样定位对于水井坊来说更加的清晰，更加的接地气。”
值得关注的是，从销售费用占营收比数据来看，自2017年推动高端战略起，水井坊这一数据就从此前两年的22%上下开始提升，2017年-2020年分别高达27%、30%、30%及28%。与头部白酒公司相比，水井坊的销售费用占营收比相对较高，作为对比，2020年，贵州茅台销售费用占营收比为2.6%、五粮液是9.7%、洋河是12.3%。
对于水井坊的销售费用占比相对较高，朱丹蓬认为，“由于水井坊营收体量太小，所以必然投入产出不成比例，所以销售费用占比肯定偏高的，这个属于正常的现象。但同样因为体量小、利润少，如果继续做高端跟超高端的，风险也会很大，也会给整个公司带来巨大隐患。”
从朱镇豪公开发言来看，水井坊未来还要加大营销。媒体报道显示，朱镇豪在6月初透露，水井坊高端化进度有些滞后，未来要加大前置投入，营销费用投入占营收28%-30%的比例，将会重点投入到高端产品的推广；并借助大型主题活动提升知名度。对于水井坊接下来在高端领域的布局与推广情况，记者致电水井坊，电话并未接通。
最近的一个动作是在6月8日，水井坊与上海劳力士大师赛在成都正式达成战略合作签约。双方合作将持续3年，作为上海劳力士大师赛荣誉级别赞助商，水井坊将全面助力于网球运动的开展与推广。
显而易见的是，在当前白酒市场下，要打造头部品牌，水井坊面对的竞争压力可谓巨大。仅从营收体量上来看，2020年，水井坊实现营业收入30.06亿元。作为对比，白酒第一梯队的贵州茅台营收近千亿、五粮液达573亿、洋河达211亿；在百亿赛道上，还有年营收达166亿的泸州老窖、139亿的山西汾酒，而在百亿体量以下赛道，水井坊还得面对年营收93亿级别的郎酒、40亿级别的口子窖、35.98亿的老白干等区域酒企的激烈竞争。
在公开发言中，朱镇豪指出，品牌打造需要时间，起码三年才能看到一定的效果，希望将水井坊打造为成都的一张名片。对于朱镇豪来说，也许最需要的是帝亚吉欧的耐心，毕竟他的数位前任已经用自己的任期告诉外界，三年时间有多么奢侈。
有着600年延续不断的酿酒历史、被誉为“中国白酒第一坊”的水井坊，最近又正式任命了新的总经理朱镇豪——他已经是水井坊11年来的第五任总经理。
对于朱镇豪而言，在这个7月正式上任总经理确实是个不错的时机：一方面一季度业绩数据亮眼，另一方面，水井坊股价在上半年也热度不减：上半年A股白酒股普遍回调，但水井坊算得上鹤立鸡群，在贵州茅台、五粮液股价涨幅不超过3%情况下，水井坊以超过60%的涨幅在白酒巨头中领涨，热度仅次于舍得酒业。
在朱镇豪任命公告发布后，7月1日水井坊股价一度冲至涨停。不过，对于新帅而言，股市冲高易，高端市场站稳难。四个前任在前，朱镇豪时代水井坊故事如何书写，这个7月仅仅是翻开了第一页。
1、先后换了5个总经理
7月1日，朱镇豪在水井坊的职务正式变更为总经理。公开资料显示，在去年9月危永标因个人原因辞去水井坊总经理职务后，朱镇豪自2020年9月22日起代为行使总经理职责。随着6月底一纸任命公告，也意味着在9个多月代职后，朱镇豪正式“转正”。
截至7月2日，水井坊报收于140.26元，较2020年末的83.02元涨幅约69%。今年上半年，水井坊股价也是跌宕起伏，此前在3月15日，水井坊盘中最低价报60.48元，股价触及上半年最低点，6月7日股价最高见145.1元，最高点相较于年初最大涨幅达到74.78%。
从2006年起，全球最大的烈酒公司帝亚吉欧通过收购全兴集团股权的方式进入中国白酒业。经过多年增持后，2011年7月，水井坊的实际控制人变为帝亚吉欧。在2010年以来的11年间，包括朱镇豪在内，水井坊已有了五任总经理。
2010年3月，英国人柯明思以中国白酒史上首位外籍掌门人的身份入主水井坊，此前柯明思曾担任帝亚吉欧大中华区董事总经理。不过，首个洋帅只干了三年。2013年柯明思因“个人原因”从水井坊离职。随后在2013年3月15日，美国人大米正式接任水井坊总经理一职，成为水井坊第二任“洋帅”，然而，在两年半后的2015年9月30日，大米也因“个人原因”离职水井坊。
两任洋帅离职，市场有声音直指水井坊管理层“水土不服”。在第三任总经理的任命上，水井坊选了一位本土新帅。2015年10月5日，范祥福担任水井坊总经理，带领水井坊当年走出业绩低谷恢复盈利，并在2016年成功摘掉ST帽子。不过，三年半之后的2019年7月1日，范祥福也辞去了水井坊总经理职务。
在过去十年间，范祥福应该是水井坊在任时间最久的总经理。在他之后，曾在烈酒巨头保乐力加担任过高层的危永标接任总经理一职。和过去几任水井坊的职业经理人一样，他也是白酒领域的“新兵”，不过，和他的前任不同的是，他的任期从目前来看是最短的。去年9月，危永标因个人原因，辞去其担任的水井坊董事、总经理、战略与执行委员会委员职务。此时距离他上任不过14个月。
从朱镇豪的公开履历来看，在进入水井坊之前，其曾担任帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司中国大陆地区总经理，帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司大中华区董事总经理等。
对于水井坊多年来人事变动频繁，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《华夏时报》记者采访时分析指出：“频繁的人事变动，让水井坊整体战略的延续性受到比较大挑战。”朱丹蓬认为，整体去看水井坊现在的问题，并不是换帅就能够解决的，无论从顶层设计再到产品战略、渠道战略等方方面面，水井坊都要做出改变或调整，否则的话，换人并不能从根本上去改变它的困境。
2、高端路线的代价
回顾过去几年，水井坊品牌的重要动作就是推进高端进程。在今年6月初的股东大会上，朱镇豪公开强调，高端化路线是水井坊的核心战略，也是必要的发展赛道，愿景成为头部浓香品牌。
对于当下水井坊高端化的进展，从言语之间，朱镇豪并不满意。他在股东大会上谈及，水井坊拥有600年传承的品牌根基，但存在品牌定位不清晰，没有讲好产品故事，团购与高端产品发展缓慢，C端消费者培育不够，没有充分用好经销系统资源等问题。
实际上，水井坊品牌定位不清晰，朱丹蓬早在几年前就提出了这一观点。7月2日，在接受本报记者采访时，朱丹蓬分析称：“水井坊到底是走次高端、还是走高端还是走超高端呢？其实来说他们内部也不统一，如果从整个产业端、渠道端以及结合消费端，再综合水井坊整体的品牌调性、综合实力各方面考虑，我觉得他们还是以次高端为主，这样定位对于水井坊来说更加的清晰，更加的接地气。”
值得关注的是，从销售费用占营收比数据来看，自2017年推动高端战略起，水井坊这一数据就从此前两年的22%上下开始提升，2017年-2020年分别高达27%、30%、30%及28%。与头部白酒公司相比，水井坊的销售费用占营收比相对较高，作为对比，2020年，贵州茅台销售费用占营收比为2.6%、五粮液是9.7%、洋河是12.3%。
对于水井坊的销售费用占比相对较高，朱丹蓬认为，“由于水井坊营收体量太小，所以必然投入产出不成比例，所以销售费用占比肯定偏高的，这个属于正常的现象。但同样因为体量小、利润少，如果继续做高端跟超高端的，风险也会很大，也会给整个公司带来巨大隐患。”
从朱镇豪公开发言来看，水井坊未来还要加大营销。媒体报道显示，朱镇豪在6月初透露，水井坊高端化进度有些滞后，未来要加大前置投入，营销费用投入占营收28%-30%的比例，将会重点投入到高端产品的推广；并借助大型主题活动提升知名度。对于水井坊接下来在高端领域的布局与推广情况，记者致电水井坊，电话并未接通。
最近的一个动作是在6月8日，水井坊与上海劳力士大师赛在成都正式达成战略合作签约。双方合作将持续3年，作为上海劳力士大师赛荣誉级别赞助商，水井坊将全面助力于网球运动的开展与推广。
显而易见的是，在当前白酒市场下，要打造头部品牌，水井坊面对的竞争压力可谓巨大。仅从营收体量上来看，2020年，水井坊实现营业收入30.06亿元。作为对比，白酒第一梯队的贵州茅台营收近千亿、五粮液达573亿、洋河达211亿；在百亿赛道上，还有年营收达166亿的泸州老窖、139亿的山西汾酒，而在百亿体量以下赛道，水井坊还得面对年营收93亿级别的郎酒、40亿级别的口子窖、35.98亿的老白干等区域酒企的激烈竞争。
在公开发言中，朱镇豪指出，品牌打造需要时间，起码三年才能看到一定的效果，希望将水井坊打造为成都的一张名片。对于朱镇豪来说，也许最需要的是帝亚吉欧的耐心，毕竟他的数位前任已经用自己的任期告诉外界，三年时间有多么奢侈。
”换手率”也称做“周转率”，是指在一定的时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的一个指标。
其计算公式为：周转率(换手率)=(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%
从字面上理解，换手我们可以理解为从一个人的手里到另一个的手里，所以其实是一个买卖或者交换的动作，那么换手率就可以理解为交易的频率。
“手”在金融领域使用时是一个标准单位，但是不同的国家不同的金融领域这个单位的所代表的数量并不是相同的，在我国的股票市场上，“一手”是股票交易的基本单位，一手是一百股，也就是股票交易一次最少要交易一百股，详细的解释大家可以去阅读小编撰写的文章《一手是多少股？股票交易的规则有哪些？》来了解。外汇市场虽然也是以手为单位，但最小交易限度则是0.1手。
股市中换手率是代表一只个股的强弱，换手率越高筹码交换越强，个股就活跃度高，成市场热门股；换手率越低筹码交换越弱，个股活跃度低，成市场冷门股。
定义为换手率在2%以下是冷门股，高于15%的属于热门股，区域范围之内的3%—7%的正常交易股。
换手率高代表什么？
（1）这只票换手率高代表有大资金关注炒作，筹码交换频繁，换手率高也是合情理。
（2）这只票换手率高如果处于高位，谨慎主力出货，只有大资金频繁交易买卖才能达到筹码交换，让激进跟风盘进场，主力好出货套现。
（3）这只票换手率高如果处于底部，说明有大资金关注炒作这票，有资金关注，可以建仓低吸，跟风做多；如果没有大资金换手率就没这么高，只要出现底部持续高换手率可以大胆做多。
换手率是一定时期内股市总成交股数与总流通股数的比率或一定时期内股市总成交金额与总流通市值的比率，它用于说明股市中股票交易的频繁程度，也可作为衡量股市流动性的参考指标。
计算公式
换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%
这一公式在实际运用当中并不是很准确，所以国内国外都使用其变形公式，在国内为了更好的反应证券市场上的流通性，将发行总股数换成了流通股本，社会公众在交易所买到的股票是属于在二级市场上流通的社会公众股，而法人股和国家股是不可以在二级市场上交易的。所以在我国的公式就变为：
换手率=成交量/流通股本×100%
在国外通常是按照某一时间点的总市值来计算的，也就是
换手率=成交量/总市值×100%
中国的股市换手率很高，是有原因的。
第一点；作为一名有过A股投资经验的股民，应该都知道几乎每只股票里面都潜伏着主力（为了投资项目顺利的运行，主力经常会采用对倒的方式维护股价，从而会产生一定的成交量，而成交量就是换手率的决定因素。
第二点；A股投资者结构中最大的特点是散户占比高、机构投资者占比低，散户占一半（按自由流通市值计），而公募、私募、社保等机构投资者占比仅22.5%。而成熟的市场，如美国标普500指数投资者结构中，个人投资者只占14.1%，机构投资者占比高达66.5%。尽管个人投资者持有的市值占比为50%左右，但从成交量占比来看，2007年以来个人投资者占比一直维持在85%左右，机构投资者占12%，企业法人3%。散户占比高，使得市场换手率高、投机氛围浓厚。以流通市值计算，2015年主板换手率达到609%、创业板1259%，今年来主板年化换手率降至262%、创业板降至797%，2015年为2016年的1.5-2.5倍。而美国纳斯达克市场是全球成熟市场上最活跃的股市，年换手率也不过242%。而且，美国的个人投资者的交易量占比也不过20%左右。
第三点；由于部分公司问题太多，上市后的经营效益逐年下降 (甚至严重亏损)，导致绝大多数投资 者不敢长期持股只能频繁换手。
股市中换手率高意味着什么？
我们已经提到了决定换手率的变量就是成交量（假定流通股数量保持不变）所以高的换手率意味着高的成交量。比如看走势图有时会出现放巨量，成交率变大的情况，而后却出现一些截然不同的走势。过高的成交量或者换手率会给我们一个提示，而这个提示就能很好是我们去关注盘中细节 ，继而从k线形态分析后面的走势。
在中国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。
例如：某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为2千万÷1亿元=20%。而如果这只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100%。
换手率高低的判断
换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股；反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。
换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅或抗跌能力大于换手率低的股票。个股而言，换手率的高低与其价格成正比，股价随着换手率提高上涨，随换手率降低而下降。
如何利用“换手率”选出大牛股
换手率选股技巧1：选择换手率较高的股票。股票充分换手，平均换手率在行情发动阶段达到10%以上，股票价格才能不断上扬。而换手率低的股票，由于没有资金做保证，成为市场的冷落对象，股价难以迅速提高。
换手率选股技巧2：选择出众多庄家持有的、市场普遍看好的、换手率高的股票。被众多机构造中的股票一般代表市场的一种动向，若投资者与主力不谋而合，往往能降低系统风险，提高资金回报。
换手率选股技巧3：选择一段时间内而不是两天之内换手率较高的股票。有的股票可能借助某些市场消息，两天之内换手率较高，但难以维持长久，多有借消息出货的迹象，若买入这类股票风险较大。因此，操作中应选择一段时间内换手率较高而有增加趋势的股票，这类股票发动行情时涨幅要高于大盘。
通过换手率来分析股票
1、股票日换手率低于3%的话，说明该股票不受市场关注，成交比较冷清，但是股民也要注意这两种情况，一种是没有庄家参与的散户行情；
另一种是股票经过放量上涨行情之后，在股票价格相对高位区域横盘震荡，如果出现低换手率、成交量小的话，说明庄家暂时没有出货打算，准备再创新高。
2、股票日换手率在3%—7%之间，说明股票成交比较活跃，庄家也是积极参与，股民可以根据股票前期走势来分析庄家下一步动向。
3、股票日换手率大于7%，甚至超过10%，说明股民的成交非常活跃，筹码在急剧换手。如果在高位出现的话，庄家出货的可能性非常大。
持续长时间出现高换手率
高换手率出现后，说明短线流动性放大、市场关注度提高，股价有望向上发展。
低位的高换手率，一种令人激动的洗盘，表明主力建仓的机率大。
换手率指标的运用
1、通过换手率确定股票买点。长期低换手的底部股票，突然某日高换手放量上涨，则表示该股新资金进入的可能性较大，此时可在放量后缩量回调的阴线时逢低买入。
2、通过换手率把握股票卖点。相对高位股票突然出现单日尤其是数日连续高换手，则表示主力派发的意愿明显，此时不管该股是上涨、横盘还是下跌，在充分考虑风险的前提下，都应该先卖出静观其变。
投资者要注意不同市场下的换手率所要注意的要点：
1，低位高换手率。有机构在吸货、屯积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。
2，高位高换手率。有机构在对倒放量，吸引散户跟进，在高位派发高价筹码，筹码正由庄家集中持有的仓库流向散户的小口袋里分散持有，该股日后必跌。
3，利空中低位高换手率。市场上的有心人在股价的中低位正趁利空大口吞吃散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在出利空时屯积货物还说明，这种利空是暂时的，后市必有好戏。
4，利多高位高换手率。参与该股的机构正在利用好消息在高位派发高价筹码，宴席即将散去，吃得酒足饭饱的先知先觉者利用好消息疯狂逃跑，后知后觉的散户正好赶来付款结帐。
5，怎样确认庄家开始建仓呢？周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。一个中线庄家的换手率应在300%～450%之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50%的庄。
换手率高一般表示该股票比较活跃，高换手一般应该在10%以上。
股票经过很长一段时间的调整，股价在低位的时候，如果换手率在不断增加，说明有主力开始吸筹这只股票，吸筹表现最为明显的就是伴随着成交放大，换手率增加，没有换手，主力很难拿到足够的筹码；此时表明该只股票距离启动可能不远了。
高位换手率放大是个危险信号，如果一只股票持续在高位运行，伴随着换手率放大，换手达到20%以上或者更高，说明主力出货迹象明显，即便是有拉高的行情，也是拉高出货，一般情况就不要再进去了。
再有就是突发事件的换手率。突发利好换手率放大，一般情况后续不容乐观，借利好出货的意味更大，要警惕！突发利空换手率大增，一般不要着急进入，在下跌至尾声以后，再次换手率增大时一般可以开始买入，利空带来了主力的换班，老庄出逃，新庄进入，但是一般不会直接拉升，洗洗更健康，洗干净了才会上路，这个我们一般都能懂得，着急抄底的股民朋友们真心要注意，没有那么多馅饼给我们吃的，稳中求胜最重要！
其计算公式为：周转率(换手率)=(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%
从字面上理解，换手我们可以理解为从一个人的手里到另一个的手里，所以其实是一个买卖或者交换的动作，那么换手率就可以理解为交易的频率。
“手”在金融领域使用时是一个标准单位，但是不同的国家不同的金融领域这个单位的所代表的数量并不是相同的，在我国的股票市场上，“一手”是股票交易的基本单位，一手是一百股，也就是股票交易一次最少要交易一百股，详细的解释大家可以去阅读小编撰写的文章《一手是多少股？股票交易的规则有哪些？》来了解。外汇市场虽然也是以手为单位，但最小交易限度则是0.1手。
股市中换手率是代表一只个股的强弱，换手率越高筹码交换越强，个股就活跃度高，成市场热门股；换手率越低筹码交换越弱，个股活跃度低，成市场冷门股。
定义为换手率在2%以下是冷门股，高于15%的属于热门股，区域范围之内的3%—7%的正常交易股。
换手率高代表什么？
（1）这只票换手率高代表有大资金关注炒作，筹码交换频繁，换手率高也是合情理。
（2）这只票换手率高如果处于高位，谨慎主力出货，只有大资金频繁交易买卖才能达到筹码交换，让激进跟风盘进场，主力好出货套现。
（3）这只票换手率高如果处于底部，说明有大资金关注炒作这票，有资金关注，可以建仓低吸，跟风做多；如果没有大资金换手率就没这么高，只要出现底部持续高换手率可以大胆做多。
换手率是一定时期内股市总成交股数与总流通股数的比率或一定时期内股市总成交金额与总流通市值的比率，它用于说明股市中股票交易的频繁程度，也可作为衡量股市流动性的参考指标。
计算公式
换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%
这一公式在实际运用当中并不是很准确，所以国内国外都使用其变形公式，在国内为了更好的反应证券市场上的流通性，将发行总股数换成了流通股本，社会公众在交易所买到的股票是属于在二级市场上流通的社会公众股，而法人股和国家股是不可以在二级市场上交易的。所以在我国的公式就变为：
换手率=成交量/流通股本×100%
在国外通常是按照某一时间点的总市值来计算的，也就是
换手率=成交量/总市值×100%
中国的股市换手率很高，是有原因的。
第一点；作为一名有过A股投资经验的股民，应该都知道几乎每只股票里面都潜伏着主力（为了投资项目顺利的运行，主力经常会采用对倒的方式维护股价，从而会产生一定的成交量，而成交量就是换手率的决定因素。
第二点；A股投资者结构中最大的特点是散户占比高、机构投资者占比低，散户占一半（按自由流通市值计），而公募、私募、社保等机构投资者占比仅22.5%。而成熟的市场，如美国标普500指数投资者结构中，个人投资者只占14.1%，机构投资者占比高达66.5%。尽管个人投资者持有的市值占比为50%左右，但从成交量占比来看，2007年以来个人投资者占比一直维持在85%左右，机构投资者占12%，企业法人3%。散户占比高，使得市场换手率高、投机氛围浓厚。以流通市值计算，2015年主板换手率达到609%、创业板1259%，今年来主板年化换手率降至262%、创业板降至797%，2015年为2016年的1.5-2.5倍。而美国纳斯达克市场是全球成熟市场上最活跃的股市，年换手率也不过242%。而且，美国的个人投资者的交易量占比也不过20%左右。
第三点；由于部分公司问题太多，上市后的经营效益逐年下降 (甚至严重亏损)，导致绝大多数投资 者不敢长期持股只能频繁换手。
股市中换手率高意味着什么？
我们已经提到了决定换手率的变量就是成交量（假定流通股数量保持不变）所以高的换手率意味着高的成交量。比如看走势图有时会出现放巨量，成交率变大的情况，而后却出现一些截然不同的走势。过高的成交量或者换手率会给我们一个提示，而这个提示就能很好是我们去关注盘中细节 ，继而从k线形态分析后面的走势。
在中国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。
例如：某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为2千万÷1亿元=20%。而如果这只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100%。
换手率高低的判断
换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股；反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。
换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅或抗跌能力大于换手率低的股票。个股而言，换手率的高低与其价格成正比，股价随着换手率提高上涨，随换手率降低而下降。
如何利用“换手率”选出大牛股
换手率选股技巧1：选择换手率较高的股票。股票充分换手，平均换手率在行情发动阶段达到10%以上，股票价格才能不断上扬。而换手率低的股票，由于没有资金做保证，成为市场的冷落对象，股价难以迅速提高。
换手率选股技巧2：选择出众多庄家持有的、市场普遍看好的、换手率高的股票。被众多机构造中的股票一般代表市场的一种动向，若投资者与主力不谋而合，往往能降低系统风险，提高资金回报。
换手率选股技巧3：选择一段时间内而不是两天之内换手率较高的股票。有的股票可能借助某些市场消息，两天之内换手率较高，但难以维持长久，多有借消息出货的迹象，若买入这类股票风险较大。因此，操作中应选择一段时间内换手率较高而有增加趋势的股票，这类股票发动行情时涨幅要高于大盘。
通过换手率来分析股票
1、股票日换手率低于3%的话，说明该股票不受市场关注，成交比较冷清，但是股民也要注意这两种情况，一种是没有庄家参与的散户行情；
另一种是股票经过放量上涨行情之后，在股票价格相对高位区域横盘震荡，如果出现低换手率、成交量小的话，说明庄家暂时没有出货打算，准备再创新高。
2、股票日换手率在3%—7%之间，说明股票成交比较活跃，庄家也是积极参与，股民可以根据股票前期走势来分析庄家下一步动向。
3、股票日换手率大于7%，甚至超过10%，说明股民的成交非常活跃，筹码在急剧换手。如果在高位出现的话，庄家出货的可能性非常大。
持续长时间出现高换手率
高换手率出现后，说明短线流动性放大、市场关注度提高，股价有望向上发展。
低位的高换手率，一种令人激动的洗盘，表明主力建仓的机率大。
换手率指标的运用
1、通过换手率确定股票买点。长期低换手的底部股票，突然某日高换手放量上涨，则表示该股新资金进入的可能性较大，此时可在放量后缩量回调的阴线时逢低买入。
2、通过换手率把握股票卖点。相对高位股票突然出现单日尤其是数日连续高换手，则表示主力派发的意愿明显，此时不管该股是上涨、横盘还是下跌，在充分考虑风险的前提下，都应该先卖出静观其变。
投资者要注意不同市场下的换手率所要注意的要点：
1，低位高换手率。有机构在吸货、屯积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。
2，高位高换手率。有机构在对倒放量，吸引散户跟进，在高位派发高价筹码，筹码正由庄家集中持有的仓库流向散户的小口袋里分散持有，该股日后必跌。
3，利空中低位高换手率。市场上的有心人在股价的中低位正趁利空大口吞吃散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在出利空时屯积货物还说明，这种利空是暂时的，后市必有好戏。
4，利多高位高换手率。参与该股的机构正在利用好消息在高位派发高价筹码，宴席即将散去，吃得酒足饭饱的先知先觉者利用好消息疯狂逃跑，后知后觉的散户正好赶来付款结帐。
5，怎样确认庄家开始建仓呢？周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。一个中线庄家的换手率应在300%～450%之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50%的庄。
换手率高一般表示该股票比较活跃，高换手一般应该在10%以上。
股票经过很长一段时间的调整，股价在低位的时候，如果换手率在不断增加，说明有主力开始吸筹这只股票，吸筹表现最为明显的就是伴随着成交放大，换手率增加，没有换手，主力很难拿到足够的筹码；此时表明该只股票距离启动可能不远了。
高位换手率放大是个危险信号，如果一只股票持续在高位运行，伴随着换手率放大，换手达到20%以上或者更高，说明主力出货迹象明显，即便是有拉高的行情，也是拉高出货，一般情况就不要再进去了。
再有就是突发事件的换手率。突发利好换手率放大，一般情况后续不容乐观，借利好出货的意味更大，要警惕！突发利空换手率大增，一般不要着急进入，在下跌至尾声以后，再次换手率增大时一般可以开始买入，利空带来了主力的换班，老庄出逃，新庄进入，但是一般不会直接拉升，洗洗更健康，洗干净了才会上路，这个我们一般都能懂得，着急抄底的股民朋友们真心要注意，没有那么多馅饼给我们吃的，稳中求胜最重要！
股市中换手率高表示什么？
另一个的手里，所以其实是一个买卖或者交换的动作，那么换手率就可以理解为交易的频率。
“手”在金融领域使用时是一个标准单位，但是不同的国家不同的金融领域这个单位的所代表的数量并不是相同的，在我国的股票市场上，“一手”是股票交易的基本单位，一手是一百股，也就是股票交易一次最少要交易一百股，详细的解释大家可以去阅读小编撰写的文章《一手是多少股？股票交易的规则有哪些？》来了解。外汇市场虽然也是以手为单位，但最小交易限度则是0.1手。
股市中换手率是代表一只个股的强弱，换手率越高筹码交换越强，个股就活跃度高，成市场热门股；换手率越低筹码交换越弱，个股活跃度低，成市场冷门股。
定义为换手率在2%以下是冷门股，高于15%的属于热门股，区域范围之内的3%—7%的正常交易股。
换手率高代表什么？
（1）这只票换手率高代表有大资金关注炒作，筹码交换频繁，换手率高也是合情理。
（2）这只票换手率高如果处于高位，谨慎主力出货，只有大资金频繁交易买卖才能达到筹码交换，让激进跟风盘进场，主力好出货套现。
（3）这只票换手率高如果处于底部，说明有大资金关注炒作这票，有资金关注，可以建仓低吸，跟风做多；如果没有大资金换手率就没这么高，只要出现底部持续高换手率可以大胆做多。
换手率是一定时期内股市总成交股数与总流通股数的比率或一定时期内股市总成交金额与总流通市值的比率，它用于说明股市中股票交易的频繁程度，也可作为衡量股市流动性的参考指标。
计算公式
换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%
这一公式在实际运用当中并不是很准确，所以国内国外都使用其变形公式，在国内为了更好的反应证券市场上的流通性，将发行总股数换成了流通股本，社会公众在交易所买到的股票是属于在二级市场上流通的社会公众股，而法人股和国家股是不可以在二级市场上交易的。所以在我国的公式就变为：
换手率=成交量/流通股本×100%
在国外通常是按照某一时间点的总市值来计算的，也就是
换手率=成交量/总市值×100%
中国的股市换手率很高，是有原因的。
第一点；作为一名有过A股投资经验的股民，应该都知道几乎每只股票里面都潜伏着主力（为了投资项目顺利的运行，主力经常会采用对倒的方式维护股价，从而会产生一定的成交量，而成交量就是换手率的决定因素。
第二点；A股投资者结构中最大的特点是散户占比高、机构投资者占比低，散户占一半（按自由流通市值计），而公募、私募、社保等机构投资者占比仅22.5%。而成熟的市场，如美国标普500指数投资者结构中，个人投资者只占14.1%，机构投资者占比高达66.5%。尽管个人投资者持有的市值占比为50%左右，但从成交量占比来看，2007年以来个人投资者占比一直维持在85%左右，机构投资者占12%，企业法人3%。散户占比高，使得市场换手率高、投机氛围浓厚。以流通市值计算，2015年主板换手率达到609%、创业板1259%，今年来主板年化换手率降至262%、创业板降至797%，2015年为2016年的1.5-2.5倍。而美国纳斯达克市场是全球成熟市场上最活跃的股市，年换手率也不过242%。而且，美国的个人投资者的交易量占比也不过20%左右。
第三点；由于部分公司问题太多，上市后的经营效益逐年下降 (甚至严重亏损)，导致绝大多数投资 者不敢长期持股只能频繁换手。
股市中换手率高意味着什么？
我们已经提到了决定换手率的变量就是成交量（假定流通股数量保持不变）所以高的换手率意味着高的成交量。比如看走势图有时会出现放巨量，成交率变大的情况，而后却出现一些截然不同的走势。过高的成交量或者换手率会给我们一个提示，而这个提示就能很好是我们去关注盘中细节 ，继而从k线形态分析后面的走势。
在中国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。
例如：某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为2千万÷1亿元=20%。而如果这只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100%。
换手率高低的判断
换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股；反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。
换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅或抗跌能力大于换手率低的股票。个股而言，换手率的高低与其价格成正比，股价随着换手率提高上涨，随换手率降低而下降。
如何利用“换手率”选出大牛股
换手率选股技巧1：选择换手率较高的股票。股票充分换手，平均换手率在行情发动阶段达到10%以上，股票价格才能不断上扬。而换手率低的股票，由于没有资金做保证，成为市场的冷落对象，股价难以迅速提高。
换手率选股技巧2：选择出众多庄家持有的、市场普遍看好的、换手率高的股票。被众多机构造中的股票一般代表市场的一种动向，若投资者与主力不谋而合，往往能降低系统风险，提高资金回报。
换手率选股技巧3：选择一段时间内而不是两天之内换手率较高的股票。有的股票可能借助某些市场消息，两天之内换手率较高，但难以维持长久，多有借消息出货的迹象，若买入这类股票风险较大。因此，操作中应选择一段时间内换手率较高而有增加趋势的股票，这类股票发动行情时涨幅要高于大盘。
通过换手率来分析股票
1、股票日换手率低于3%的话，说明该股票不受市场关注，成交比较冷清，但是股民也要注意这两种情况，一种是没有庄家参与的散户行情；
另一种是股票经过放量上涨行情之后，在股票价格相对高位区域横盘震荡，如果出现低换手率、成交量小的话，说明庄家暂时没有出货打算，准备再创新高。
2、股票日换手率在3%—7%之间，说明股票成交比较活跃，庄家也是积极参与，股民可以根据股票前期走势来分析庄家下一步动向。
3、股票日换手率大于7%，甚至超过10%，说明股民的成交非常活跃，筹码在急剧换手。如果在高位出现的话，庄家出货的可能性非常大。
持续长时间出现高换手率
高换手率出现后，说明短线流动性放大、市场关注度提高，股价有望向上发展。
低位的高换手率，一种令人激动的洗盘，表明主力建仓的机率大。
换手率指标的运用
1、通过换手率确定股票买点。长期低换手的底部股票，突然某日高换手放量上涨，则表示该股新资金进入的可能性较大，此时可在放量后缩量回调的阴线时逢低买入。
2、通过换手率把握股票卖点。相对高位股票突然出现单日尤其是数日连续高换手，则表示主力派发的意愿明显，此时不管该股是上涨、横盘还是下跌，在充分考虑风险的前提下，都应该先卖出静观其变。
投资者要注意不同市场下的换手率所要注意的要点：
1，低位高换手率。有机构在吸货、屯积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。
2，高位高换手率。有机构在对倒放量，吸引散户跟进，在高位派发高价筹码，筹码正由庄家集中持有的仓库流向散户的小口袋里分散持有，该股日后必跌。
3，利空中低位高换手率。市场上的有心人在股价的中低位正趁利空大口吞吃散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在出利空时屯积货物还说明，这种利空是暂时的，后市必有好戏。
4，利多高位高换手率。参与该股的机构正在利用好消息在高位派发高价筹码，宴席即将散去，吃得酒足饭饱的先知先觉者利用好消息疯狂逃跑，后知后觉的散户正好赶来付款结帐。
5，怎样确认庄家开始建仓呢？周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。一个中线庄家的换手率应在300%～450%之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50%的庄。
换手率高一般表示该股票比较活跃，高换手一般应该在10%以上。
股票经过很长一段时间的调整，股价在低位的时候，如果换手率在不断增加，说明有主力开始吸筹这只股票，吸筹表现最为明显的就是伴随着成交放大，换手率增加，没有换手，主力很难拿到足够的筹码；此时表明该只股票距离启动可能不远了。
高位换手率放大是个危险信号，如果一只股票持续在高位运行，伴随着换手率放大，换手达到20%以上或者更高，说明主力出货迹象明显，即便是有拉高的行情，也是拉高出货，一般情况就不要再进去了。
再有就是突发事件的换手率。突发利好换手率放大，一般情况后续不容乐观，借利好出货的意味更大，要警惕！突发利空换手率大增，一般不要着急进入，在下跌至尾声以后，再次换手率增大时一般可以开始买入，利空带来了主力的换班，老庄出逃，新庄进入，但是一般不会直接拉升，洗洗更健康，洗干净了才会上路，这个我们一般都能懂得，着急抄底的股民朋友们真心要注意，没有那么多馅饼给我们吃的，稳中求胜最重要！
火眼给大家一个比较概括性的结论，绝大多数情况下，换手率越高的股票，一般都是有增值空间的股票。简单理解，成交量高意味着这支股票是有人愿意接手的，既不愁卖不出去，也不用担心买不到。
另一个的手里，所以其实是一个买卖或者交换的动作，那么换手率就可以理解为交易的频率。
“手”在金融领域使用时是一个标准单位，但是不同的国家不同的金融领域这个单位的所代表的数量并不是相同的，在我国的股票市场上，“一手”是股票交易的基本单位，一手是一百股，也就是股票交易一次最少要交易一百股，详细的解释大家可以去阅读小编撰写的文章《一手是多少股？股票交易的规则有哪些？》来了解。外汇市场虽然也是以手为单位，但最小交易限度则是0.1手。
股市中换手率是代表一只个股的强弱，换手率越高筹码交换越强，个股就活跃度高，成市场热门股；换手率越低筹码交换越弱，个股活跃度低，成市场冷门股。
定义为换手率在2%以下是冷门股，高于15%的属于热门股，区域范围之内的3%—7%的正常交易股。
换手率高代表什么？
（1）这只票换手率高代表有大资金关注炒作，筹码交换频繁，换手率高也是合情理。
（2）这只票换手率高如果处于高位，谨慎主力出货，只有大资金频繁交易买卖才能达到筹码交换，让激进跟风盘进场，主力好出货套现。
（3）这只票换手率高如果处于底部，说明有大资金关注炒作这票，有资金关注，可以建仓低吸，跟风做多；如果没有大资金换手率就没这么高，只要出现底部持续高换手率可以大胆做多。
换手率是一定时期内股市总成交股数与总流通股数的比率或一定时期内股市总成交金额与总流通市值的比率，它用于说明股市中股票交易的频繁程度，也可作为衡量股市流动性的参考指标。
计算公式
换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%
这一公式在实际运用当中并不是很准确，所以国内国外都使用其变形公式，在国内为了更好的反应证券市场上的流通性，将发行总股数换成了流通股本，社会公众在交易所买到的股票是属于在二级市场上流通的社会公众股，而法人股和国家股是不可以在二级市场上交易的。所以在我国的公式就变为：
换手率=成交量/流通股本×100%
在国外通常是按照某一时间点的总市值来计算的，也就是
换手率=成交量/总市值×100%
中国的股市换手率很高，是有原因的。
第一点；作为一名有过A股投资经验的股民，应该都知道几乎每只股票里面都潜伏着主力（为了投资项目顺利的运行，主力经常会采用对倒的方式维护股价，从而会产生一定的成交量，而成交量就是换手率的决定因素。
第二点；A股投资者结构中最大的特点是散户占比高、机构投资者占比低，散户占一半（按自由流通市值计），而公募、私募、社保等机构投资者占比仅22.5%。而成熟的市场，如美国标普500指数投资者结构中，个人投资者只占14.1%，机构投资者占比高达66.5%。尽管个人投资者持有的市值占比为50%左右，但从成交量占比来看，2007年以来个人投资者占比一直维持在85%左右，机构投资者占12%，企业法人3%。散户占比高，使得市场换手率高、投机氛围浓厚。以流通市值计算，2015年主板换手率达到609%、创业板1259%，今年来主板年化换手率降至262%、创业板降至797%，2015年为2016年的1.5-2.5倍。而美国纳斯达克市场是全球成熟市场上最活跃的股市，年换手率也不过242%。而且，美国的个人投资者的交易量占比也不过20%左右。
第三点；由于部分公司问题太多，上市后的经营效益逐年下降 (甚至严重亏损)，导致绝大多数投资 者不敢长期持股只能频繁换手。
股市中换手率高意味着什么？
我们已经提到了决定换手率的变量就是成交量（假定流通股数量保持不变）所以高的换手率意味着高的成交量。比如看走势图有时会出现放巨量，成交率变大的情况，而后却出现一些截然不同的走势。过高的成交量或者换手率会给我们一个提示，而这个提示就能很好是我们去关注盘中细节 ，继而从k线形态分析后面的走势。
在中国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。
例如：某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为2千万÷1亿元=20%。而如果这只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100%。
换手率高低的判断
换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股；反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。
换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅或抗跌能力大于换手率低的股票。个股而言，换手率的高低与其价格成正比，股价随着换手率提高上涨，随换手率降低而下降。
如何利用“换手率”选出大牛股
换手率选股技巧1：选择换手率较高的股票。股票充分换手，平均换手率在行情发动阶段达到10%以上，股票价格才能不断上扬。而换手率低的股票，由于没有资金做保证，成为市场的冷落对象，股价难以迅速提高。
换手率选股技巧2：选择出众多庄家持有的、市场普遍看好的、换手率高的股票。被众多机构造中的股票一般代表市场的一种动向，若投资者与主力不谋而合，往往能降低系统风险，提高资金回报。
换手率选股技巧3：选择一段时间内而不是两天之内换手率较高的股票。有的股票可能借助某些市场消息，两天之内换手率较高，但难以维持长久，多有借消息出货的迹象，若买入这类股票风险较大。因此，操作中应选择一段时间内换手率较高而有增加趋势的股票，这类股票发动行情时涨幅要高于大盘。
通过换手率来分析股票
1、股票日换手率低于3%的话，说明该股票不受市场关注，成交比较冷清，但是股民也要注意这两种情况，一种是没有庄家参与的散户行情；
另一种是股票经过放量上涨行情之后，在股票价格相对高位区域横盘震荡，如果出现低换手率、成交量小的话，说明庄家暂时没有出货打算，准备再创新高。
2、股票日换手率在3%—7%之间，说明股票成交比较活跃，庄家也是积极参与，股民可以根据股票前期走势来分析庄家下一步动向。
3、股票日换手率大于7%，甚至超过10%，说明股民的成交非常活跃，筹码在急剧换手。如果在高位出现的话，庄家出货的可能性非常大。
持续长时间出现高换手率
高换手率出现后，说明短线流动性放大、市场关注度提高，股价有望向上发展。
低位的高换手率，一种令人激动的洗盘，表明主力建仓的机率大。
换手率指标的运用
1、通过换手率确定股票买点。长期低换手的底部股票，突然某日高换手放量上涨，则表示该股新资金进入的可能性较大，此时可在放量后缩量回调的阴线时逢低买入。
2、通过换手率把握股票卖点。相对高位股票突然出现单日尤其是数日连续高换手，则表示主力派发的意愿明显，此时不管该股是上涨、横盘还是下跌，在充分考虑风险的前提下，都应该先卖出静观其变。
投资者要注意不同市场下的换手率所要注意的要点：
1，低位高换手率。有机构在吸货、屯积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。
2，高位高换手率。有机构在对倒放量，吸引散户跟进，在高位派发高价筹码，筹码正由庄家集中持有的仓库流向散户的小口袋里分散持有，该股日后必跌。
3，利空中低位高换手率。市场上的有心人在股价的中低位正趁利空大口吞吃散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在出利空时屯积货物还说明，这种利空是暂时的，后市必有好戏。
4，利多高位高换手率。参与该股的机构正在利用好消息在高位派发高价筹码，宴席即将散去，吃得酒足饭饱的先知先觉者利用好消息疯狂逃跑，后知后觉的散户正好赶来付款结帐。
5，怎样确认庄家开始建仓呢？周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。一个中线庄家的换手率应在300%～450%之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50%的庄。
换手率高一般表示该股票比较活跃，高换手一般应该在10%以上。
股票经过很长一段时间的调整，股价在低位的时候，如果换手率在不断增加，说明有主力开始吸筹这只股票，吸筹表现最为明显的就是伴随着成交放大，换手率增加，没有换手，主力很难拿到足够的筹码；此时表明该只股票距离启动可能不远了。
高位换手率放大是个危险信号，如果一只股票持续在高位运行，伴随着换手率放大，换手达到20%以上或者更高，说明主力出货迹象明显，即便是有拉高的行情，也是拉高出货，一般情况就不要再进去了。
再有就是突发事件的换手率。突发利好换手率放大，一般情况后续不容乐观，借利好出货的意味更大，要警惕！突发利空换手率大增，一般不要着急进入，在下跌至尾声以后，再次换手率增大时一般可以开始买入，利空带来了主力的换班，老庄出逃，新庄进入，但是一般不会直接拉升，洗洗更健康，洗干净了才会上路，这个我们一般都能懂得，着急抄底的股民朋友们真心要注意，没有那么多馅饼给我们吃的，稳中求胜最重要！
火眼给大家一个比较概括性的结论，绝大多数情况下，换手率越高的股票，一般都是有增值空间的股票。简单理解，成交量高意味着这支股票是有人愿意接手的，既不愁卖不出去，也不用担心买不到。
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