新华全媒+丨从"低价"入场到"涨价"收割 共享经济还"真香"吗？
景区充电宝1小时10元，共享单车一小时6.5元……近日，多个共享经济平台产品纷纷宣布涨价。许多网友感叹，曾经“价格真香”的共享神器，一夜之间已经“高攀不起”了。
“涨”声一片让消费者难以适应
这一轮共享经济平台产品的涨价并非个案。
在上海，有消费者发现，多个品牌的共享充电宝已经悄然涨价，从投放初期的平均1元左右，已经上涨到了6—10元。上海徐汇区商圈部分酒吧和密室桌游店、KTV店等场所投放的共享充电宝普遍存在定价较高的现象。
另据央视财经报道，上述情况同样出现在了杭州部分景区。
此外，这一轮涨价风还蔓延到了共享单车领域。某单车平台在公布新的计价规则后，前15分钟收费1.5元，此后每10分钟收费1元，1小时收费已经高达6.5元。相比目前主流的半小时1.5元的定价，价格已经翻番。
有学者指出，这一轮涨价主要集中在重资产共享经济领域，其典型特征是，线下产品由共享平台自己投资。而涨价的原因在于，经过多轮的“跑马圈地”后，部分企业急需稳定现金流，回笼资金。
价格“前恭后倨”成为套路？
在国内市场，共享经济属于典型的“舶来品”。
相较Uber、Airbnb等国外热衷的轻资产形式，共享经济在2014年进入国内市场后，围绕重资产不断创新——从共享单车到共享充电宝、共享雨伞再到共享汽车，本土化市场不断细分，并形成了市场公认的“共享+”风口，大批社会资本陆续入场。
国家信息中心从2016年开始以年度为单位发布《中国共享（分享）经济发展报告》，数据显示，2015年中国共享经济领域直接融资为620亿元，而到2020年，这一数字已经增长到了1185亿元。此外，6年间，市场规模也从19560亿元增长到了33773亿元。
“投资的增长为重资产模式的快速扩张提供了充足的‘弹药’，一方面，以低价入场，通过价格补贴来吸引消费者入驻平台，增加用户数量；另一方面，则不断进行硬件定制生产，投入新增市场”，工信部赛迪城市经济研究中心主任王高翔表示，“低价入场”的“补贴模式”在重资产共享经济领域较为常见。在资本的刺激下，消费群体和服务供给几乎同步被刺激壮大，进而吸引新的资本入场，直至企业冲进行业前三，上市。
数据显示，我国共享经济经过6年多的发展后，部分细分垂直领域正迎来一波“成熟期”，典型特征就是上市。4月1日，怪兽充电成功赴美上市，成为“共享充电宝第一股”。除此之外，共享电单车服务商松果出行也被爆出计划今年赴美上市。
王高翔强调，任何一种商业模式都不可能持续不断地进行“低价”补贴，一旦达成一定的用户规模、市场占有率或上市等条件，必然要对平台的存量用户进行“商业模式”的重塑。而消费者已经形成“低价消费”的惯性，可能还得需要一段时间适应。
如何从“野蛮生长”到“精细化管理”
“相对早期的‘低价策略’，涨价从某种意义上也说明共享经济的商业模式正在回归理性”，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表预测，但是，下一阶段，共享经济将进入精细化管理阶段，围绕数据挖掘，将出现更丰富的服务产品和盈利方式，而不仅仅是盯着“押金”和“租金”做文章。
他举例，目前，已有一些共享单车公司通过大数据、物联网等技术，优化车辆调度、运营维护，实现了投放数量、骑行需求与停放管理之间的动态平衡和效率最大化。还有个别共享汽车平台瞄准细分市场，深挖用户个性化需求，提供多样化出行服务。这启示运营者，除了调整价格，更要通过精细化经营和科学管理，来提升服务质量和水准，获得用户认可。
此外，有分析师认为，在线广告或将成为共享经济平台未来重要的营收途径之一。数据显示，线下自动售货机友宝在线广告收入达到近20%。拥有大量的线下服务终端和活跃用户的共享经济平台，也拥有开拓相应业务的应用场景。
“共享经济因资本而起，但不能离资本而衰。”盘和林表示，企业想真正走得长远，就要回到正常的商业模式和轨道上来。共享经济兼具传统行业和互联网双重属性，传统领域资产重，互联网资产轻，围绕平台特征打造适合自己的盈利模式，可能是共享经济未来面临的共性问题。
呼唤监管完善 市场规范
在大幅调价面前，消费者只能被动接受么？
在共享平台面前，个体消费者往往处于弱势地位。“大型共享经济平台对交易方式、定价模式、交易频率、结算工具、责任分配等都具有较高的支配力，消费者缺乏议价能力”，《中国共享经济发展报告（2021）》认为，这是导致共享平台“抽成过高”“大数据杀熟”“频繁调价”等现象的重要原因。
不过，消费者也不用慌。
针对共享经济发展中的出现的种种问题，相关部门正本着鼓励创新、底线监管的原则及时进行回应与规制，引导新业态新模式范健康发展。
据了解，今年2月发布的《关于平台经济领域的反垄断指南》，已经逐一细化了滥用市场支配地位行为表现形式，如不公平价格行为、低于成本销售、拒绝交易、限定交易、搭售或者附加不合理交易条件差别待遇等。
中国社科院信息化研究中心主任姜奇平表示，无序大幅调价涉嫌不正当竞争。他表示，无序体现在两个方面，一是以排挤竞争对手或独占市场为目的，以低于成本的价格倾销商品或服务。这种“烧钱”行为，属于不正常竞争行为；二是，实施没有正当理由的掠夺性超高定价、拒绝交易、搭售等滥用市场支配地位行为。一旦被监管部门认定为不正当竞争，相关企业将面临法律的制裁。（新华网 黄浩）
景区充电宝1小时10元，共享单车一小时6.5元……近日，多个共享经济平台产品纷纷宣布涨价。许多网友感叹，曾经“价格真香”的共享神器，一夜之间已经“高攀不起”了。
“涨”声一片让消费者难以适应
这一轮共享经济平台产品的涨价并非个案。
在上海，有消费者发现，多个品牌的共享充电宝已经悄然涨价，从投放初期的平均1元左右，已经上涨到了6—10元。上海徐汇区商圈部分酒吧和密室桌游店、KTV店等场所投放的共享充电宝普遍存在定价较高的现象。
另据央视财经报道，上述情况同样出现在了杭州部分景区。
此外，这一轮涨价风还蔓延到了共享单车领域。某单车平台在公布新的计价规则后，前15分钟收费1.5元，此后每10分钟收费1元，1小时收费已经高达6.5元。相比目前主流的半小时1.5元的定价，价格已经翻番。
有学者指出，这一轮涨价主要集中在重资产共享经济领域，其典型特征是，线下产品由共享平台自己投资。而涨价的原因在于，经过多轮的“跑马圈地”后，部分企业急需稳定现金流，回笼资金。
价格“前恭后倨”成为套路？
在国内市场，共享经济属于典型的“舶来品”。
相较Uber、Airbnb等国外热衷的轻资产形式，共享经济在2014年进入国内市场后，围绕重资产不断创新——从共享单车到共享充电宝、共享雨伞再到共享汽车，本土化市场不断细分，并形成了市场公认的“共享+”风口，大批社会资本陆续入场。
国家信息中心从2016年开始以年度为单位发布《中国共享（分享）经济发展报告》，数据显示，2015年中国共享经济领域直接融资为620亿元，而到2020年，这一数字已经增长到了1185亿元。此外，6年间，市场规模也从19560亿元增长到了33773亿元。
“投资的增长为重资产模式的快速扩张提供了充足的‘弹药’，一方面，以低价入场，通过价格补贴来吸引消费者入驻平台，增加用户数量；另一方面，则不断进行硬件定制生产，投入新增市场”，工信部赛迪城市经济研究中心主任王高翔表示，“低价入场”的“补贴模式”在重资产共享经济领域较为常见。在资本的刺激下，消费群体和服务供给几乎同步被刺激壮大，进而吸引新的资本入场，直至企业冲进行业前三，上市。
数据显示，我国共享经济经过6年多的发展后，部分细分垂直领域正迎来一波“成熟期”，典型特征就是上市。4月1日，怪兽充电成功赴美上市，成为“共享充电宝第一股”。除此之外，共享电单车服务商松果出行也被爆出计划今年赴美上市。
王高翔强调，任何一种商业模式都不可能持续不断地进行“低价”补贴，一旦达成一定的用户规模、市场占有率或上市等条件，必然要对平台的存量用户进行“商业模式”的重塑。而消费者已经形成“低价消费”的惯性，可能还得需要一段时间适应。
如何从“野蛮生长”到“精细化管理”
“相对早期的‘低价策略’，涨价从某种意义上也说明共享经济的商业模式正在回归理性”，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表预测，但是，下一阶段，共享经济将进入精细化管理阶段，围绕数据挖掘，将出现更丰富的服务产品和盈利方式，而不仅仅是盯着“押金”和“租金”做文章。
他举例，目前，已有一些共享单车公司通过大数据、物联网等技术，优化车辆调度、运营维护，实现了投放数量、骑行需求与停放管理之间的动态平衡和效率最大化。还有个别共享汽车平台瞄准细分市场，深挖用户个性化需求，提供多样化出行服务。这启示运营者，除了调整价格，更要通过精细化经营和科学管理，来提升服务质量和水准，获得用户认可。
此外，有分析师认为，在线广告或将成为共享经济平台未来重要的营收途径之一。数据显示，线下自动售货机友宝在线广告收入达到近20%。拥有大量的线下服务终端和活跃用户的共享经济平台，也拥有开拓相应业务的应用场景。
“共享经济因资本而起，但不能离资本而衰。”盘和林表示，企业想真正走得长远，就要回到正常的商业模式和轨道上来。共享经济兼具传统行业和互联网双重属性，传统领域资产重，互联网资产轻，围绕平台特征打造适合自己的盈利模式，可能是共享经济未来面临的共性问题。
呼唤监管完善 市场规范
在大幅调价面前，消费者只能被动接受么？
在共享平台面前，个体消费者往往处于弱势地位。“大型共享经济平台对交易方式、定价模式、交易频率、结算工具、责任分配等都具有较高的支配力，消费者缺乏议价能力”，《中国共享经济发展报告（2021）》认为，这是导致共享平台“抽成过高”“大数据杀熟”“频繁调价”等现象的重要原因。
不过，消费者也不用慌。
针对共享经济发展中的出现的种种问题，相关部门正本着鼓励创新、底线监管的原则及时进行回应与规制，引导新业态新模式范健康发展。
据了解，今年2月发布的《关于平台经济领域的反垄断指南》，已经逐一细化了滥用市场支配地位行为表现形式，如不公平价格行为、低于成本销售、拒绝交易、限定交易、搭售或者附加不合理交易条件差别待遇等。
中国社科院信息化研究中心主任姜奇平表示，无序大幅调价涉嫌不正当竞争。他表示，无序体现在两个方面，一是以排挤竞争对手或独占市场为目的，以低于成本的价格倾销商品或服务。这种“烧钱”行为，属于不正常竞争行为；二是，实施没有正当理由的掠夺性超高定价、拒绝交易、搭售等滥用市场支配地位行为。一旦被监管部门认定为不正当竞争，相关企业将面临法律的制裁。（新华网 黄浩）
【传分拆物业公司 这家大湾区房企也不淡定了？】近两年内地房企热衷于分拆旗下的物管公司上市，一来，市场估值高；二来，由于是轻资产业务，物业管理相关资产在房企所占的体量不大，将持股分释出去对上市房企的资产规模、盈利表现影响不是很大，反倒能通过价值的释放让上市房企的估值得到重估；三来，旗下物管公司可以通过开辟新的融资渠道来扩大非母公司的物业组合。 https://t.cn/A64pws2q
【打破低估值魔咒，房企分拆上市热火朝天】房企融资抢地的热情持续数月，如今这场“盛宴”开始出现终结信号。市场消息显示，房企负债已进入监管视野，根据剔除预收款后的资产负债率、净负债率、现金短债比等红线指标，控制房企有息负债增长。
不仅如此，近一年拿地凶猛的房企将被重点监管，房企募集资金用途也受到严格限制。目前，具体细则还有待官方确认，但已有房企开始自查，针对上述指标衡量自身债务指标，并提前铺排融资事项。
多位受访专家表示，近几年每到三四季度，房地产信贷额度都会紧张，目前国家政策倾向于支持小微企业融资，信贷也侧重实体产业。在“房住不炒”定位下，金融监管升级是促进市场平稳运行的重要保障。
融资收紧，房企正马不停蹄分拆旗下业务上市，以再造融资平台、减轻资金压力。今年以来，物业板块上市成为房企标配，代建、园林、文旅也被推向资本市场，借分拆上市实现二次融资。
“今明两年房企债务将集中到期，疫情影响销售回款，融资压力更大，多渠道融资是房企当前首要任务之一。”同策研究院研究总监宋红卫告诉第一财经记者。
被迫的融资诉求
分拆物业公司独立上市，已成为房企今年最热衷的资本游戏。
最新动态来自龙头房企中国恒大（03333.HK，下称“恒大”）。7月31日，恒大宣布正考虑分拆物业管理业务于港交所上市。过去的2019年，恒大物管服务收入43.8亿元，已跻身上市物企前十。
上市前夕，恒大重组相关业务公司，并引入战略投资者。8月13日，恒大表示其全资附属公司CEG Holdings (BVI) Limited拟出售Mangrove 3,Ltd.28.061%股权，总交易金额约235亿港元。
Mangrove 3,Ltd.是恒大物业未来分拆上市的主体，股权交割后，恒大仍将拥有其71.9%的股权。但在股权交割后两周年内，若恒大物业未能上市，战投方有权要求恒大按交易对价加10%年利息的价格进行回购。
“房企分拆上市主要为拓宽融资渠道，同时达到‘一种资产、两次使用’的效果。”中指研究院研报曾指出，分拆上市后，该业务便可在资本市场通过增发等再融资手段筹集资金，更好地满足项目投资需求。
对母公司来说，分拆上市还可有效盘活公司资产，通过出让一部分股权获得大量IPO资金，改善企业资产流动性；同时母公司可利用再融资进行产能扩张或新项目培育，为公司长期发展创造有利条件。
抢滩资本市场的益处显而易见，但促使房企加快上市步伐的，是难以放松的地产融资环境。
市场消息显示，近期监管部门设置“三道红线”控制房企有息债务增长，包括剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍，根据房企触线程度，分档设定有息负债规模增速阈值。
如果房企“三线”均超出阈值，有息负债规模以2019年6月底为上限，不得增加；“二线”超出阈值，有息负债规模年增速不得超过5%；“一线”超出阈值，有息负债规模年增速不得超过10%；若“三线”均未超出阈值，有息负债规模年增速不得超过15%。
近期半年业绩会上，中国奥园(03883.HK)在被问及该问题时称，公司已按上述档次进行测试，奥园指标表现不在监管限制范围内，下半年预计有200多亿元债务到期，公司现金储备694.4亿元，压力并不大。
鉴于很多房企存在“明股实债”现象，鼎诺投资根据Wind数据按（有息负债-货币资金+少数股东权益）/归母权益这一指标统计了房企负债。数据显示，触碰到三条红线、两条红线的房企均达50多家，未来融资或将不同程度受限。
与此同时，一位不愿透露姓名的信托界人士告诉第一财经记者，房地产信托融资一直比较紧，实行额度控制，具体为本季度房地产信托存量不能高于上一季度末存量，全年额度上，不能超过去年年底的量。
“房住不炒定位下，要保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性，下半年金融监管升级是促进市场平稳运行的重要保障。”贝壳研究院高级分析师潘浩在公开报告中指出，境内金融监管升级符合前期银保监会的政策导向。
寻找新的利润增长空间
身处资金密集行业，房企规模扩张、战略转型均需大量资金投入，为直接利用融资平台，开发商选择分拆旗下业务与资本市场深度融合。值得注意的是，除了大热的物业股，文旅、代建、园林等均已被房企提到上市日程。
4月17日，奥园旗下文旅板块中国文旅集团有限公司向港交所递交招股书，其招股书显示，2017年至2019年期间，中国文旅集团分别收入1.86亿元、3.35亿元、7.36亿元，净利润分别为4454.7万元、7260.5万元、1.04亿元。
6月24日，雅居乐(03383.HK)发布公告，建议分拆雅城集团股份在联交所主板独立上市。目前，雅居乐集团拥有两家上市企业，包括雅居乐控股与雅生活，如果雅城成功上市，将是该集团第三家上市公司。
“对在资本市场估值较低的房地产行业来说，分拆旗下成熟业务上市，可以较高估值获得可观的融资额；同时将子业务进行独立运营，有利于该业务的潜在价值显性化，为企业带来更多发展机会。”中指研究院认为。
《2020中国房地产上市公司测评研究报告》显示，2019年在港上市房企平均市盈率和市净率分别为8.19倍、0.85倍，沪深上市房企平均市盈率与市净率分别为7.65倍和0.91倍，同比均有所降低。
如是金融研究院院长管清友在2020博鳌房地产论坛上表示：“房地产估值逻辑正在发生变化，以前是按照金融逻辑估值，现在要按照制造业和消费行业估值。杠杆加不上去、拿地自有资金提高，赚不到金融和杠杆的钱，所以估值上不去。”
股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响房企市场形象，增加再融资难度，提高融资成本。目前港股物业板块市盈率普遍高达30倍左右，一旦房企将其分拆上市，该板块估值将较地产母公司翻倍增长。
不仅如此，随着房地产行业回归理性发展，完全依靠传统业务已不能保证房企未来的盈利水平。以恒大为例，8月16日，该集团发布盈利预警，上半年公司核心净利润预期约193亿元，同比下降约37%。
对于利润下降的原因，恒大称，受新冠肺炎疫情影响，公司进行全国促销活动，实施销售价格优惠及营销费用上升，而其间外汇汇率波动引起外汇亏损，附属公司对新能源汽车的投入引起合并报表亏损，都进一步缩减了利润空间。
此时分拆物业上市并出让一部分股权，恒大可获得大量IPO资金。作为控股股东，恒大还可借旗下物业板块获得投资收益，按照持股比例享有分拆子公司上市的净利润分成，对传统业务盈利形成补充。
对物业公司来说，分拆上市后可拥有独立融资平台支持自身发展，有助于提升房企在细分领域的竞争力；母公司的经营发展战略也将更为清晰，管理者会有更多时间和精力做好主营业务。
建银国际金融有限公司董事总经理曾粤晖在2020博鳌房地产论坛上提出：“如果说传统的物业开发上市是1.0时代，传统物管企业上市是2.0时代，现在已进入把轻资产运营管理分拆出来单独上市的3.0时代。”曾粤晖认为，房企可尝试推进轻资产业务板块上市，进行创新融资，获得更高估值。
来源：第一财经资讯
不仅如此，近一年拿地凶猛的房企将被重点监管，房企募集资金用途也受到严格限制。目前，具体细则还有待官方确认，但已有房企开始自查，针对上述指标衡量自身债务指标，并提前铺排融资事项。
多位受访专家表示，近几年每到三四季度，房地产信贷额度都会紧张，目前国家政策倾向于支持小微企业融资，信贷也侧重实体产业。在“房住不炒”定位下，金融监管升级是促进市场平稳运行的重要保障。
融资收紧，房企正马不停蹄分拆旗下业务上市，以再造融资平台、减轻资金压力。今年以来，物业板块上市成为房企标配，代建、园林、文旅也被推向资本市场，借分拆上市实现二次融资。
“今明两年房企债务将集中到期，疫情影响销售回款，融资压力更大，多渠道融资是房企当前首要任务之一。”同策研究院研究总监宋红卫告诉第一财经记者。
被迫的融资诉求
分拆物业公司独立上市，已成为房企今年最热衷的资本游戏。
最新动态来自龙头房企中国恒大（03333.HK，下称“恒大”）。7月31日，恒大宣布正考虑分拆物业管理业务于港交所上市。过去的2019年，恒大物管服务收入43.8亿元，已跻身上市物企前十。
上市前夕，恒大重组相关业务公司，并引入战略投资者。8月13日，恒大表示其全资附属公司CEG Holdings (BVI) Limited拟出售Mangrove 3,Ltd.28.061%股权，总交易金额约235亿港元。
Mangrove 3,Ltd.是恒大物业未来分拆上市的主体，股权交割后，恒大仍将拥有其71.9%的股权。但在股权交割后两周年内，若恒大物业未能上市，战投方有权要求恒大按交易对价加10%年利息的价格进行回购。
“房企分拆上市主要为拓宽融资渠道，同时达到‘一种资产、两次使用’的效果。”中指研究院研报曾指出，分拆上市后，该业务便可在资本市场通过增发等再融资手段筹集资金，更好地满足项目投资需求。
对母公司来说，分拆上市还可有效盘活公司资产，通过出让一部分股权获得大量IPO资金，改善企业资产流动性；同时母公司可利用再融资进行产能扩张或新项目培育，为公司长期发展创造有利条件。
抢滩资本市场的益处显而易见，但促使房企加快上市步伐的，是难以放松的地产融资环境。
市场消息显示，近期监管部门设置“三道红线”控制房企有息债务增长，包括剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍，根据房企触线程度，分档设定有息负债规模增速阈值。
如果房企“三线”均超出阈值，有息负债规模以2019年6月底为上限，不得增加；“二线”超出阈值，有息负债规模年增速不得超过5%；“一线”超出阈值，有息负债规模年增速不得超过10%；若“三线”均未超出阈值，有息负债规模年增速不得超过15%。
近期半年业绩会上，中国奥园(03883.HK)在被问及该问题时称，公司已按上述档次进行测试，奥园指标表现不在监管限制范围内，下半年预计有200多亿元债务到期，公司现金储备694.4亿元，压力并不大。
鉴于很多房企存在“明股实债”现象，鼎诺投资根据Wind数据按（有息负债-货币资金+少数股东权益）/归母权益这一指标统计了房企负债。数据显示，触碰到三条红线、两条红线的房企均达50多家，未来融资或将不同程度受限。
与此同时，一位不愿透露姓名的信托界人士告诉第一财经记者，房地产信托融资一直比较紧，实行额度控制，具体为本季度房地产信托存量不能高于上一季度末存量，全年额度上，不能超过去年年底的量。
“房住不炒定位下，要保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性，下半年金融监管升级是促进市场平稳运行的重要保障。”贝壳研究院高级分析师潘浩在公开报告中指出，境内金融监管升级符合前期银保监会的政策导向。
寻找新的利润增长空间
身处资金密集行业，房企规模扩张、战略转型均需大量资金投入，为直接利用融资平台，开发商选择分拆旗下业务与资本市场深度融合。值得注意的是，除了大热的物业股，文旅、代建、园林等均已被房企提到上市日程。
4月17日，奥园旗下文旅板块中国文旅集团有限公司向港交所递交招股书，其招股书显示，2017年至2019年期间，中国文旅集团分别收入1.86亿元、3.35亿元、7.36亿元，净利润分别为4454.7万元、7260.5万元、1.04亿元。
6月24日，雅居乐(03383.HK)发布公告，建议分拆雅城集团股份在联交所主板独立上市。目前，雅居乐集团拥有两家上市企业，包括雅居乐控股与雅生活，如果雅城成功上市，将是该集团第三家上市公司。
“对在资本市场估值较低的房地产行业来说，分拆旗下成熟业务上市，可以较高估值获得可观的融资额；同时将子业务进行独立运营，有利于该业务的潜在价值显性化，为企业带来更多发展机会。”中指研究院认为。
《2020中国房地产上市公司测评研究报告》显示，2019年在港上市房企平均市盈率和市净率分别为8.19倍、0.85倍，沪深上市房企平均市盈率与市净率分别为7.65倍和0.91倍，同比均有所降低。
如是金融研究院院长管清友在2020博鳌房地产论坛上表示：“房地产估值逻辑正在发生变化，以前是按照金融逻辑估值，现在要按照制造业和消费行业估值。杠杆加不上去、拿地自有资金提高，赚不到金融和杠杆的钱，所以估值上不去。”
股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响房企市场形象，增加再融资难度，提高融资成本。目前港股物业板块市盈率普遍高达30倍左右，一旦房企将其分拆上市，该板块估值将较地产母公司翻倍增长。
不仅如此，随着房地产行业回归理性发展，完全依靠传统业务已不能保证房企未来的盈利水平。以恒大为例，8月16日，该集团发布盈利预警，上半年公司核心净利润预期约193亿元，同比下降约37%。
对于利润下降的原因，恒大称，受新冠肺炎疫情影响，公司进行全国促销活动，实施销售价格优惠及营销费用上升，而其间外汇汇率波动引起外汇亏损，附属公司对新能源汽车的投入引起合并报表亏损，都进一步缩减了利润空间。
此时分拆物业上市并出让一部分股权，恒大可获得大量IPO资金。作为控股股东，恒大还可借旗下物业板块获得投资收益，按照持股比例享有分拆子公司上市的净利润分成，对传统业务盈利形成补充。
对物业公司来说，分拆上市后可拥有独立融资平台支持自身发展，有助于提升房企在细分领域的竞争力；母公司的经营发展战略也将更为清晰，管理者会有更多时间和精力做好主营业务。
建银国际金融有限公司董事总经理曾粤晖在2020博鳌房地产论坛上提出：“如果说传统的物业开发上市是1.0时代，传统物管企业上市是2.0时代，现在已进入把轻资产运营管理分拆出来单独上市的3.0时代。”曾粤晖认为，房企可尝试推进轻资产业务板块上市，进行创新融资，获得更高估值。
来源：第一财经资讯
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