上海解封后各友人现状:为72小时核酸焦虑倒作息的,当天就去办公室上班的,立刻逃离上海顺利落地隔离中的,把娃送公婆家和老公吃小龙虾庆祝的。朋友问何时见到我,我说再等一等,观察一下上海的情况。至于上海什么时候恢复正常,有一个很有趣的检验标准:等迪士尼热门项目排队时间超过60分钟上海就差不多正常了。[doge]
#焦炭# 从焦炭贸易环节看市场何时反弹
5月临近尾声,焦炭已持续1个月弱势运行,累计回落4轮,降幅800元/吨。后市是继续跌跌不休,还是要触底反弹?从整个产业链来看,终端钢材需求低迷是目前导致焦炭企稳反弹的最大阻碍,下游钢材需求在疫情影响和地产实际用钢需求减少下,焦炭一直处于从下向上被动传导的负反馈之中。焦炭何时反弹,除需长期观察下游在疫情恢复后的实际用钢消费和需求外,短期还可以从焦炭贸易环节来看市场是否出现企稳信号。
从焦炭贸易环节来看,近期在焦炭4轮提降落地后,港口贸易准一焦价格从高位4000元/吨,回落至3300元/吨左右企稳,港口集港和运费都有明显的回暖上涨。各主流港口集港量由5月初每日6-7千吨,增加至目前每日2.5万吨左右。汽运费也由200元/吨上涨到250-260元/吨。从数据可以看出,焦炭在3轮提降落地后,就已经有部分贸易商进场拿货,但整体需求多为下游长协和装船订单为主,投机买盘较少,贸易群体观望较多。而在4轮提降落地后,随着期货盘面的反弹和政策端利好的预期下,市场贸易信心稍显回暖。但因利多政策何时落地,以及落地后能给下游需求带来多少增量,贸易商整体还是相对谨慎。
而盘面也给出了五轮左右的预期,大部分贸易商选择在四轮提降后开始逐步进场建库。从上周港口的库存数据可以看出,焦炭港口库存上涨 10.2 万吨,达到268.5万吨,港口的下水量目前还是以长协和出口船期为主。虽然短期内市场成交寥寥,整体成交氛围比较冷清,但最近已有个别南方钢厂在港口询货,主要因为钢厂持续了一个月的主动降库策略,前期库存不高的也需要动态补库提高安全生产边际,再加上出口船期港口补货,市场还是存在刚需成交盘。此外,从钢厂产量来看,上周铁水产量为240.88,环比增1.9%,在焦炭4轮提降后,钢厂整体高炉利润200元/吨左右,短期出现大规模检修限产的可能性不高,因此对焦炭的需求仍然保持较高韧性。
从焦炭利润来看,焦化已经开始亏损,个别煤种短期出现小幅探长,虽然煤炭后期的供应边际在逐步好转,但短期供应增量恢复起来仍难度较大,在煤炭价格下降空间有限的情况下,后期焦化挺价意识逐步增强。再加上中间贸易环节开始买货,对后期市场信心和情绪都会有一定提振。
除此之外,钢厂焦炭库存目前还是处在同期低位水平,在铁水产量继续上升或保持高位的情况下,对原料需求都能够起到一定支撑。
综上所述,进入6月后,随着后疫情的复工复产和利多政策的刺激,下游用钢需求将进一步增加,市场没必要过度悲观,预计6月中旬在市场复工复产稳定后,焦炭将迎来利润修复性反弹。后期仍需观察煤炭价格的让利空间、焦炭贸易环节的需求增量和传统淡季对用钢需求的影响,以及利多政策实际落地等方面。
5月临近尾声,焦炭已持续1个月弱势运行,累计回落4轮,降幅800元/吨。后市是继续跌跌不休,还是要触底反弹?从整个产业链来看,终端钢材需求低迷是目前导致焦炭企稳反弹的最大阻碍,下游钢材需求在疫情影响和地产实际用钢需求减少下,焦炭一直处于从下向上被动传导的负反馈之中。焦炭何时反弹,除需长期观察下游在疫情恢复后的实际用钢消费和需求外,短期还可以从焦炭贸易环节来看市场是否出现企稳信号。
从焦炭贸易环节来看,近期在焦炭4轮提降落地后,港口贸易准一焦价格从高位4000元/吨,回落至3300元/吨左右企稳,港口集港和运费都有明显的回暖上涨。各主流港口集港量由5月初每日6-7千吨,增加至目前每日2.5万吨左右。汽运费也由200元/吨上涨到250-260元/吨。从数据可以看出,焦炭在3轮提降落地后,就已经有部分贸易商进场拿货,但整体需求多为下游长协和装船订单为主,投机买盘较少,贸易群体观望较多。而在4轮提降落地后,随着期货盘面的反弹和政策端利好的预期下,市场贸易信心稍显回暖。但因利多政策何时落地,以及落地后能给下游需求带来多少增量,贸易商整体还是相对谨慎。
而盘面也给出了五轮左右的预期,大部分贸易商选择在四轮提降后开始逐步进场建库。从上周港口的库存数据可以看出,焦炭港口库存上涨 10.2 万吨,达到268.5万吨,港口的下水量目前还是以长协和出口船期为主。虽然短期内市场成交寥寥,整体成交氛围比较冷清,但最近已有个别南方钢厂在港口询货,主要因为钢厂持续了一个月的主动降库策略,前期库存不高的也需要动态补库提高安全生产边际,再加上出口船期港口补货,市场还是存在刚需成交盘。此外,从钢厂产量来看,上周铁水产量为240.88,环比增1.9%,在焦炭4轮提降后,钢厂整体高炉利润200元/吨左右,短期出现大规模检修限产的可能性不高,因此对焦炭的需求仍然保持较高韧性。
从焦炭利润来看,焦化已经开始亏损,个别煤种短期出现小幅探长,虽然煤炭后期的供应边际在逐步好转,但短期供应增量恢复起来仍难度较大,在煤炭价格下降空间有限的情况下,后期焦化挺价意识逐步增强。再加上中间贸易环节开始买货,对后期市场信心和情绪都会有一定提振。
除此之外,钢厂焦炭库存目前还是处在同期低位水平,在铁水产量继续上升或保持高位的情况下,对原料需求都能够起到一定支撑。
综上所述,进入6月后,随着后疫情的复工复产和利多政策的刺激,下游用钢需求将进一步增加,市场没必要过度悲观,预计6月中旬在市场复工复产稳定后,焦炭将迎来利润修复性反弹。后期仍需观察煤炭价格的让利空间、焦炭贸易环节的需求增量和传统淡季对用钢需求的影响,以及利多政策实际落地等方面。
乌龟大师:看看这颗桃树,并不是我想让它开花,它就会为我开花的。
师父:但是有些事情我们可以控制,我可以控制果实何时落地,我还可以控制它何时播种。那可不是幻觉,大师。
乌龟大师:是啊,但是无论你做了什么,那个种子还是会长成桃树。也许你想要苹果或者橘子,但它还是会长成桃树。
人就像桃树一样,当我们降临到这片土地上的时候,已经完成了一个转变和过程,但很多东西已经无法改变了。人力无需与天对抗,因为人本来就是天之产物。同样,也要尊重其他生命,它们也和我们一样。在自然面前,我们是平等的。没有目的,并不等于人就少了轨迹,少了方向。很多人在追求目的的时候反而远离了生活的本真;而如果能够顺从自然的原则,那么事情就会做得更漂亮。
师父:但是有些事情我们可以控制,我可以控制果实何时落地,我还可以控制它何时播种。那可不是幻觉,大师。
乌龟大师:是啊,但是无论你做了什么,那个种子还是会长成桃树。也许你想要苹果或者橘子,但它还是会长成桃树。
人就像桃树一样,当我们降临到这片土地上的时候,已经完成了一个转变和过程,但很多东西已经无法改变了。人力无需与天对抗,因为人本来就是天之产物。同样,也要尊重其他生命,它们也和我们一样。在自然面前,我们是平等的。没有目的,并不等于人就少了轨迹,少了方向。很多人在追求目的的时候反而远离了生活的本真;而如果能够顺从自然的原则,那么事情就会做得更漂亮。
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