基金数据

▲新基发行渐“冷”,三月较一月发行份额缩水超4成

一季度公募新基发行出现明显遇冷。春节前,新基金发行火爆,百亿级爆款、“日光基”不断,春季后公募发行冷却。以基金成立日作为统计标准,数据显示,截至3月31日,3月新发基金总数为184只,发行份额为2819.95亿份;而1月新发基金数为122只,发行份额为4901.40亿份。虽然3月新发基金数量有所上升,但发行份额环比大幅缩水43%。

此外,据统计,3月共有34只新发基金延长募集期限,而去年同期仅10只新品延募。

基金要闻

▲徐晓宇:抱团取暖的白马股明显分化 调整后还将有反弹

近两周上证指数震荡反弹后遇阻回落,从全部A股涨跌比率来看,上涨家数略多于下跌家数,日成交额基本上稳定在7000亿元左右,属于比较典型的存量资金轮流制造反弹的格局。近期的反弹行情应属于前期上证指数在3731点见顶快速回落之后的修复,目前多数行业板块概念基本上轮流反弹了一遍,市场有可能已经开始新一轮的调整,如果没有超预期的利淡因素,预期调整之后还应该有反弹。

从基本面看,美联储官员多次表示保持宽松的环境,国内方面也显示并未抽紧,但是4、5月份往往是企业比较集中的缴税时间窗口,这期间资金面的压力相对会大一些,A股市场调整的可能性比较大,但只要不出现超预期的利淡因素,调整、反弹、再调整、再反弹的可能性更大,直接出现连续较大幅度调整的可能性比较小。

从技术面看,去年下半年上证指数震荡盘整了近半年的3174点至3464点箱体的上沿没有能够站稳,上证指数重新回到箱体区域震荡盘整的可能性很大,如果把3731点开始的快速回落看作是调整的a浪,那么近期的反弹可能就是b浪,本周3496点之后可能已经开始运行c浪。从时间周期上看,abc可能仅仅是调整的A浪,之后会有B浪反弹出现。

从市场层面看,今年基金增量的黄金时间窗口并不如意,实际增量远不如去年,而各种大股东公告减持的规模远超去年,此消彼长,期待复制去年走势是不客观的,当然,盲目的悲观也是不可取的,直接复制三年前走势的可能性不大。

▲银华基金王华团队最新观点:外资提升核心资产估值底线 二三百亿子行业龙头值得挖掘

银华基金王华团队最新观点:节前的快速上涨和节后的快速下跌,其实更多的是交易层面带来的影响。核心资产的估值水平,可能是过去5、6年核心资产的高位再加20%的水平,这是外资给A股带来的重大变化。

很多核心资产这几年发展后,对未来现金流的增长特别明确,估值拔到了用PEG很难衡量的水平,用现金流折现可能是更好的方法。

目前的基金经理大部分还是更关注行业景气度和公司利润增长,在过去一段时间内,市场充分教育了基金经理,对估值略微要容忍度大一些。如果过去对估值容忍度比较低,很多时候也就早早下车了。如果还有一波大跌,你就买得更坚决一些,要么就是把资产投资的时间拉后一些,越往后一点,形势可能会更好一些。

我们对核心资产长期看好,只是说过去两年估值上升的幅度比较显著,需要有一个调整的过程。但对护城河比较深、格局比较好的核心资产还是长期看好的,我们觉得这些核心资产从长期来看,在全球范围内都能算核心资产,值得长期持有。

外资的进入有两方面的“贡献”,一是将我们的定价模式,从PEG推进到了DCF,因为他们的资金更便宜、更长期,所以能够忍受更高的市盈率,这是很重要的方面。如果不是这样的定价模式,我们去年的市场不可能有这么大的涨幅。二是强化了大家对消费板块价值的认同,不管是食品饮料还是医药,泛消费板块,在外资看来,中国是世界上最大的消费市场。

水星价值投资观察

▲后疫情的华兰生物:撕掉流感疫苗龙头的标签,寻找新出路刻不容缓

3月30日,华兰生物发布了2020年年报。报告期内,公司实现营业收入50.2亿元,同比增长35.8%;实现净利润16.1亿元,同比增长25.7%。

单从这两项增长上看,似乎是不错的业绩。只要细看具体业务表现,就能发现更多端倪:

华兰生物是血制品和疫苗的“双龙头”,又是流感疫苗的主要生产商。过去一年,华兰生物的血液制品实现营收25.9亿元,同比下降了1.99%;流感疫苗的热销,则令其疫苗销售额增长了132%,收入上几乎和血制品分庭抗衡。

不过,这么好的销售业绩,销售人员却没分得多少好处。财报显示,华兰生物有211名销售人员,人均年薪15万元左右——一年前,这个数字还是30万元以上。

工资减半,公司的“推广咨询费”却在大幅增加,接近10亿元,几乎是2017到2019年三年的总和。

新冠成就了流感疫苗,却不一定能持续喂养华兰生物,一旦新冠疫情成为过去式,流感疫苗的热度还能否持续?这是华兰生物面临的极大不确定性,所以寻找新出路刻不容缓。

▲价值洞见:三一重工,公司数字化转型,加大研发创新投入

三一重工发布2020年报,2020年实现总营收1000.54亿元,同比增长31.25%;归母净利润154.3亿元,同比增长36.25%;扣非后净利润139.47亿元,同比增长33.96%。

行业持续景气,2021年有望稳定增长。2021年3月制造业PMI指数为51.9%。制造业PMI值连续第13个月处于枯荣线上,国内制造业持续呈现复苏态势。据基建通大数据,目前全国各省公布的2021年基建、房地产项目投资总额约为3.2万亿元,将拉动工程器械需求。工程机械行业总体集中度加速提高,混凝土机械、挖掘机械集中度呈现向国产品牌、大企业集中趋势。公司主营产品有望凸显竞争优势,扩大市场份额。另外,2020年公司国外营收与2019年持平约141亿元,占总营收的14.1%。由于受疫情影响2020年上半年萎靡,但下半年东南亚、美国、欧洲、非洲等区域销售收入逆势增长。如果美国基建计划后续推进符合预期,预计子公司三一美国有望提高公司海外营业收入。同时,挖掘机更新换代需求有望支撑公司保持稳定增长。

保险动态

▲针对“候鸟老人”,国家出台意见支持海南养老金融发展

为进一步支持海南打造具有中国特色的自由贸易港市场准入体系和市场环境,近日,国家发展改革委、商务部印发了《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》(下称《意见》)。

《意见》包含五大领域22条具体措施,其中,在优化金融领域市场准入和发展环境领域,《意见》第8条指出,要支持证券、保险、基金等行业在海南发展,依法支持证券、基金等金融机构落户海南;鼓励发展医疗健康、长期护理等商业保险,支持多种形式养老金融发展。

另外,鼓励商业保险机构探索研究移植诊疗和康复相关保险业务,鼓励保险机构开发财产保险产品,为乡村旅游产业提供风险保障;引导银行按照风险可控、商业可持续原则加大对乡村旅游产业支持力度,优化业务流程,提高服务效率。

▲激荡2021:定调在即,惠民保大变局

国家医疗保障局召开2021年医保支付方式改革试点推进会,部署疾病诊断相关分组(DRG)付费、区域点数法总额预算和按病种分值(DIP)付费两个试点年度重点工作。

国家医保局副局长李滔强调,医保支付方式改革是推进医保高质量发展的重要内容,DRG和DIP试点工作是今年支付方式改革的重中之重,会议明确了工作目标,提出了时间和进度要求。

30个DRG试点城市和71个DIP试点城市今年内分批进入实际付费,确保2021年底前全部试点城市实现实际付费,试点工作如期完成、取得实效。

从发展到规范,尤其是DRG与DIP的大力推进,商业保险的普惠性创新的基础已经具备。如果说,之前的“惠民保”仅是小试牛刀;那么医保支付改革加速的背景下,普惠型商业医疗保险真正的创新窗口再扩充。

#四川高速路况##实时路况# 【路况信息】4月9日实时路况更新:
4月9日22时,绕城高速跨线桥吊装封闭施工已开始,交警对内外环江家立交至螺蛳坝立交主线、成龙收费站入口以及区域内相关枢纽匝道均实施道路封闭。
17:13时,二环高架:双楠立交至成温立交内侧车辆排行较长,行驶速度缓慢,交管部门已采取临时交通管理措施,家园路上行匝道暂时关闭,请驾驶员朋友绕行。
13:10时,日月大道:成飞下穿出城方向主道发生一起交通事故,导致该路段车辆通行缓慢,请途经此处的驾驶员注意避让。
08:38时,剑南大道:锦城下穿出城方向发生一起交通事故,导致该路段车辆通行缓慢,请途经此处的驾驶员注意避让。
1. 成都二绕高速,兴义站出入口,因配合新津区天府农博会升级改造工作收费站关闭;预计时间:2021年4月7日12时至6月7日12时。
2. 成自泸高速,汪洋站入口,因计划性施工收费站关闭;汪洋站出口,因计划性施工黄牌货车禁止出站,解除时间待定。
3. 成都绕城高速,双流站入口(外环方向),因大件路扩容改造工程收费站关闭;K51外环方向,因大件路扩容改造工程主线封道,外环所有车辆在双流站分流出站,预计时间:4月9日、4月23日至4月29日,每日22时至次日06时。成龙站入口,因跨线桥吊装计划性施工收费站关闭,预计时间:3月9日至4月15日,每日22时至次日06时;K16至K 34(螺蛳坝枢纽至江家枢纽)双向 ,因跨线桥吊装计划性施工主线封道,外环方向所有车辆在成自泸成都站分流,内环方向所有车辆在成南成都站分流,预计时间:3月9日至4月15日,每日22时至次日06时。
4. 渝蓉高速,成都A站入口(至一绕内环)、成都C站入口,因绕城高速施工收费站关闭;成洛枢纽重庆至成都方向(至绕城内环),因绕城高速施工匝道关闭,预计时间:3月27日至4月15日,每日22时至次日06时。
5. 成南高速,螺蛳坝枢纽双向(至一绕内环),因绕城高速施工匝道关闭,预计时间:3月9日至4月15日,每日22时至次日06时。
6. 成自泸高速,江家枢纽双向(至一绕外环),因绕城高速施工匝道关闭,预计时间:3月9日至4月15日,每日22时至次日06时;汪洋站,入口,因计划性施工收费站关闭;汪洋站,出口,因计划性施工黄牌货车禁止出站;
7. 机场高速,机场枢纽机场至成都方向(至一绕内外环),因计划性施工匝道关闭。预计时间:3月9日至4月9日,每日22时至次日06时。
8. 天府机场高速,白鹭湾枢纽(至一绕外环方向),因绕城高速施工匝道关闭,预计时间:3月9日22时至3月10日06时。
9. 成乐高速,夹江站入口,因扩容施工,收费站关闭;K122至K71乐山至成都方向,因扩容施工主线封道;K122.3乐山至成都方向,因扩容施工主线封道,乐山至成都方向车辆分流至乐山绕城高速;绵竹枢纽内环方向(至成都方向),因扩容施工匝道关闭,乐山绕城高速至成乐高速成都方向匝道关闭;以上施工预计时间:4月6日8时至6月30日17时。眉山南枢纽双向,因扩容施工匝道关闭,成乐高速与资眉高速无法相互转换,预计时间:3月9日至7月16日;青神站出入口,因扩容施工收费站于2021年3月30日9时30分永久关闭;眉山服务区双向,因扩容施工暂停加油;K95.500至K124.600成都至乐山方向,因扩容施工,小型载客汽车最高限速临时调整为80公里/小时,其他机动车最高限速临时调整为60公里/小时。
10. 资眉高速,眉山南枢纽双向,因成乐高速扩建施工匝道关闭,成乐高速与资眉高速无法相互转换,预计时间:3月9日至7月16日。
11. 仁沐新高速,K172至K184(孝姑站至九井站路段)双向,因岷江特大桥施工主线封道,仁寿至沐川方向车辆在孝姑站出站绕行下孝路至犍为南站进站,沐川至仁寿方向所有车辆在九井站出站经五犍沐快速通道和下孝路至孝姑站进站;孝姑站入口(仁寿至沐川方向)、九井站入口(沐川至仁寿方向),因岷江特大桥施工收费站关闭;犍为枢纽,双向(至仁寿方向),因岷江特大桥施工匝道关闭,乐宜高速至仁寿方向车辆在犍为南站出站经下孝路至孝姑站进站,仁寿至乐宜高速方向的车辆在孝姑站出站经下孝路至犍为南站进站;沐川至乐宜高速方向车辆在九井站出站经五犍沐快速通道至犍为南站进站;预计时间:4月6日0时至4月29日18时。
12. 汶马高速,一、2021年3月9日0时起,允许9座及以下的客车、蓝牌货车和小型新能源汽车通行,借道通行的客运班车必须按照批准的时段、路线、速度安全行驶。禁止运输剧毒、危险化学品车辆通行,禁止行人、非机动车、摩托车、拖拉机、轮式专用机械车、铰接式客车、全挂拖斗车以及其他设计最高时速低于70公里每小时的车辆通行。执行紧急任务的军警车、消防车、救护车、抢险救援车以及从事高速公路管理、养护作业的车辆可通行。二、K171.605,汶川至马尔康方向,因国道317线(薛城至理县段)断道封闭抢险工程施工,符合高速公路通行条件的所有社会车辆需从薛城站驶入,朴头站驶出,9座及以下小型客车、蓝牌货车、小型新能源汽车可从朴头站掉头驶入高速至马尔康方向,其余车辆沿国道317线行驶;K146.502,马尔康至汶川方向,因国道317线(薛城至理县段)断道封闭抢险工程施工,符合高速公路通行条件的所有社会车辆需从理县站驶入,薛城站驶出,9座及以下小型客车、蓝牌货车、小型新能源汽车可从薛城站掉头驶入高速至汶川方向,其余车辆沿国道317线行驶。预计时间:3月23日12时至6月23日12时。
13. 南广邻高速,邻水站出口(重庆至邻水方向),为缓解交通压力收费站关闭,预计时间:2019年5月8日开始,解除时间待定。
14. 内宜高速,叙州站入口,因车流量大禁止所有货车通行,预计时间:2020年9月21日开始(每个工作日7时30分至8时30分管制),解除时间等待交警通知。白马站,出入口,因地方道路施工收费站关闭(车辆需绕行至内江市中区站或永安站进出高速);预计时间:2021年3月26日9时至2021年5月30日17时;
15. 广甘高速,宝轮服务区甘肃至广元方向,因边坡存在安全隐患服务区关闭。
16. 成雅高速,双流北站入口,因缓解早晚高峰期车辆拥堵,禁止两轴(含两轴)以上货运车辆通行(鲜活车除外),预计时间:2021年1月1日至2021年6月30日每日07:30-09:30、17:00-19:00。
17. 都汶高速,全线入口,每日18时次日8时禁止危化品车通行,其余时间持相关证件危险品车辆可通行,未持相关证件的危化品车辆不能通行。
18. 泸黄高速,西昌站入口,因计划性施工货车禁行,西昌至雅安方向所有货车绕行108国道至西昌北站、礼州站进站,西昌至攀枝花方向所有货车绕行G348、G108国道至西昌南、黄水站进站;西昌站出口,因计划性施工所有超限、大件和危化品运输车辆无法出站;西宁服务区,因泸黄路改扩建施工,超市、餐厅、加水,停止营业。停车、加油、厕所,仍对外开放。
19. 宜泸高速,临港站出口(泸州至宜宾方向)、临港站入口(宜宾至泸州方向),因计划性施工收费站关闭,预计时间:2020年7月9日11时至2021年7月8日24时。
20. 成南高速,K1845.800遂宁至成都方向,因桥梁受力原因,车辆居中通行,超限车辆请从回马站或红涪站绕行。
21. 成都绕城高速,狮子桥枢纽双向,因计划性施工匝道关闭,施工期间:绕城高速无法转接成渝高速成都方向(至重庆方向可以转接)。预计解除时间:2021年6月30日24时。
22. 成渝高速,狮子桥枢纽双向,因计划性施工匝道关闭,施工期间:成渝高速双向无法转接成都绕城高速,预计时间:2020年7月31日0时至2021年6月30日24时;K2132.336至K2129.916双向,因配合成都市政府东西轴线工程建设,主线封道,车辆由临时导改道路通行,预计时间:2020年5月13日15:30开始;渔箭站出入口,因地形条件、交通流量、绕外道路通行能力、道路交通安全、治超条件、历史演革等因素,禁止所有货车通行;成都站至简阳站入口,禁止运渣车驶入高速(防撞架焊死和反光标志齐全的空车除外),结束时间待定。
23. 巴陕高速,关坝站出入口,禁止危化品车辆通行,巴中至陕西方向,管制车辆在桥亭出站,陕西至巴中方向,从桥亭进站;19座以上客车可通行关坝站,须在四川站交警处登记备案才能通行。
24. 雅康高速,目前对黄牌货车实施第一阶段解禁,针对解禁工作并结合国道318线断道塌方情况,确定如下通行方式:一、2020年8月28日14时起全天候开放:大兴站、坪石站、高接高互通(草坝枢纽、对岩枢纽)、多功站、始阳站、天全站,黄牌货车可以进站(危险品运输车、超限车除外)。二、2021年3月24日8时起,喇叭河站至康定站,入口,载货的5轴、6轴及以上货车禁行;载货5轴、6轴及以上货车,只能从天全站进站至成都、雅安方向。雅安至康定方向,正常装载的所有货车均可以通行至康定出站
25. 宜宾绕城高速,全线入口,自开通以来试运行阶段,禁止所有危化品车辆驶入高速,结束时间待定。
26. 成宜高速,全线入口,自开通以来,禁止所有危化品车辆驶入高速,结束时间待定。
27. 蓉丽高速,九井站至沐川南站入口;马边支线利店站、马边站入口,对危化品车辆及客运车辆进行管制,结束时间待定。
28. 蒲都高速,全线入口,自开通以来,禁止所有危化品车辆、客运班车、不可解体超限超载车辆驶入高速,结束时间待定。
29. 攀大高速,全线入口,自开通以来试运行阶段,禁止所有危化品车辆驶入高速,结束时间待定。
30. 天府机场高速及支线高速,2月11日0时起禁止危化品车辆及运输超限超载不可解体物品车辆进入高速公路。
31. 绵九高速,自开通起对有些车型有管制:禁止轮式专用机械车、超限超载车辆、全挂牵引车、危化品车辆、9座及9座以上客车禁止驶入高速及通行,结束时间待定。
更多实时路况信息请注意收听成都交通广播FM91.4。 @四川高速 @成都交警

#【雨雪情信息】# 19日8时到20日8时降水(毫米)积雪深度(厘米)
全省可观测降雪的测站有184个
其中20个测站出现降水
降水中心:班玛吉卡乡 0.9
城镇最大降水出现在:班玛 0.8
班玛吉卡乡 0.9
班玛 0.8(3)
大通东峡镇鹞子沟 0.7
班玛知钦乡政府 0.6
班玛藏茶示范基地 0.6
班玛班脑河村藏茶基地 0.5
班玛玛可河林场 0.5
班玛马可河乡 0.4
达日下红科乡 0.4
久治大仓电站 0.4
天峻苏里乡豆库尔村 0.3
达日上红科乡 0.3
久治德合龙寺 0.3
德令哈尕海旺尕秀 0.1
久治扎拉三岔口 0.1
甘德岗龙饲草种植基地 0.1
久治 0.1(3)
达日满掌乡 0.1
玛多扎陵湖乡 0.1
久治门堂乡 0.1。


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