2021年3月2日，长城汽车进行了柠檬混动DHT的全球首次拆解直播。这也是自去年12月柠檬混动DHT全球首发后，第一次以线上直播拆解的形式与大家见面。
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柠檬混动DHT全球首次拆解直播
长城汽车技术副总裁宋东先携手清华大学汽车安全与节能国家重点实验室教授帅石金，资深汽车媒体人、踢车帮创始人夏东共同出席本次直播，不仅对柠檬混动DHT的整体设计按模块进行拆分解读，也对其技术优势、工作原理及用户体验做出了精彩分享，全面剖析了柠檬混动DHT卓越性能的秘密。
混动技术是长城汽车全球化的重要支撑
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帅石金（中）与夏东（左）
宋东先（右）深入探讨混动技术
在正式拆解前，几位嘉宾首先分享了对于混动的基本看法。帅石金教授认为，《节能与新能源汽车技术路线图2.0》指明了发展混动的必要性，在很长一段时间内，混动将成为出行的主导力量。
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帅石金（左）与夏东（右）点评混动技术路线
夏东则结合用户需求，提出了“混动和燃油车更接近，是目前最符合用户使用需求的技术”的观点，表达了对混动的认可。
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长城汽车技术副总裁宋东先（中）
介绍柠檬混动DHT技术特性
作为长城汽车技术副总裁，宋东先阐明了长城汽车发展混动的意义。他表示：“单一技术路线不可能解决所有出行需求，长城汽车要逐鹿全球，满足全球用户的多元化需求，混动是重要的技术支撑。”
柠檬混动DHT强大软硬件
成就性能卓越的基石
柠檬混动DHT作为一项能够在全速域、全场景下实现性能与效能双优表现的混动技术，整个系统架构可概括为“1-2-3”。即一套DHT高集成度油电混动系统、HEV/PHEV两种动力架构、面向不同级别车型的三套动力总成。
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柠檬混动DHT总成
在设计结构上，柠檬混动DHT有如下几部分至关重要的零部件。分别是1.5L/1.5T混动专用发动机、双电机控制器、DHT模块、高规格动力电池。
1.5L/1.5T混动专用发动机，前者最大功率75kW，匹配100kW DHT模块，系统综合功率140-170kW；后者最大功率115kW，匹配130kW DHT模块，系统综合功率180-240kW。直播展示的是1.5L发动机，采用了阿特金森循环、外置水冷EGR等技术，压缩比高达13:1，并进行了长达3000小时的可靠性验证，高效的同时，保证了系统运转的可靠性。
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双电机控制器
双电机控制器可谓是柠檬混动DHT的“中枢大脑”，在业内率先搭载了全新一代高算力英飞凌TC38系列处理器芯片，算力强、可靠性高，配合长城汽车自主研发的控制算法，对系统的能量流动实现科学合理的控制。
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DHT模块
DHT模块可理解为柠檬混动DHT的“传动装置”，包含了减速器、离合器、换挡机构以及双电机。它采用双电子泵设计，能够基于整车需求调节电子泵的启停；采用单离合设计，相比于双离合，润滑冷却需求更低。而且在结构上十分小巧，相比传统DCT降低50%以上。
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双电机
在DHT模块中，双电机本身也至关重要。电机采用了高磁阻转矩设计理念，较普通永磁电机设计降低20%以上磁钢用量，达到轻量化目的；发卡式扁线设计，槽满率高达70%以上，有效提升电机功率密度；短距绕组排布，优化气隙谐波，降低各阶次电磁力，改善48及96阶高频噪声，NVH性能业内一流；低损耗0.27mm硅钢片，铁损降低17%以上，实现双85%的高效区占比。
高规格动力电池同样是柠檬混动DHT核心零部件，以PHEV架构四驱车型搭载的动力电池为例，其能量密度超过160Wh/kg，可提供最长200km的纯电续航里程。充放电方面，支持11kW交流充电功率和直流快充，30分钟即可充电80%，并具有最大246kW的放电功率，享有8年15万公里的质保。
长城汽车柠檬混动DHT
即将由WEY全新紧凑级SUV首搭
有了强大的软硬件作为基石，柠檬混动DHT具备了更多种工作模式，以此来应对不同的路况和场景。
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纯电行驶模式
纯电驱动以及串联驱动，由电机负责驱动，发动机不工作或只负责“发电”，主要应对中低速、走走停停路况行驶。这样可充分发挥电机效率高、响应迅速的优势，令发动机维持在最佳燃效区间运转，提升燃油经济性。
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发动机直驱模式
发动机直驱，主要应用于城市环路、高速等场景。在相对“稳态”的路况下，发动机直驱的综合效率要超越串联，可节油10%-15%。而且发动机直驱具有经济挡、动力挡可选，分别应对平稳巡航和中途加速，实现类似于燃油车的“换挡”效果，完美兼具动力性与经济性。
并联驱动，主要应对短时间高负荷急加速。避免发动机本身负载过高，由电机提供额外的动力支持，与发动机合力输出，实现动力最大化。
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能量回收模式
能量回收，在需要减速的时候，可通过驱动电机将制动降低的动能一部分转化为电能为电池充电，回收制动时浪费的能量。
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WEY品牌全新紧凑级SUV将首搭柠檬混动DHT
从最终的体验来说，柠檬混动DHT带给用户的感受就是“快顺静省”。在全速域、全场景下，都具有动力响应快、加速能力强、平顺舒适、安静、省油的特点。在直播的最后，宋东先提前剧透，第一款搭载柠檬混动DHT的产品，将是WEY品牌即将推出的全新紧凑级SUV，综合油耗仅为4.7L，很快就会与大家见面。
在节能减排的大趋势下，在合资品牌占据混动市场主导力量时。长城汽车能够突破合资技术壁垒，完全独立自主设计、研发出具备完全自主知识产权的柠檬混动DHT，受到了业内与媒体的高度赞誉，推动了中国混动技术的发展。很快，搭载柠檬混动DHT的产品将陆续登陆市场，让更多用户享受高品质出行，令“快顺静省”成为用户口口相传的口碑。
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柠檬混动DHT全球首次拆解直播
长城汽车技术副总裁宋东先携手清华大学汽车安全与节能国家重点实验室教授帅石金，资深汽车媒体人、踢车帮创始人夏东共同出席本次直播，不仅对柠檬混动DHT的整体设计按模块进行拆分解读，也对其技术优势、工作原理及用户体验做出了精彩分享，全面剖析了柠檬混动DHT卓越性能的秘密。
混动技术是长城汽车全球化的重要支撑
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帅石金（中）与夏东（左）
宋东先（右）深入探讨混动技术
在正式拆解前，几位嘉宾首先分享了对于混动的基本看法。帅石金教授认为，《节能与新能源汽车技术路线图2.0》指明了发展混动的必要性，在很长一段时间内，混动将成为出行的主导力量。
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帅石金（左）与夏东（右）点评混动技术路线
夏东则结合用户需求，提出了“混动和燃油车更接近，是目前最符合用户使用需求的技术”的观点，表达了对混动的认可。
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长城汽车技术副总裁宋东先（中）
介绍柠檬混动DHT技术特性
作为长城汽车技术副总裁，宋东先阐明了长城汽车发展混动的意义。他表示：“单一技术路线不可能解决所有出行需求，长城汽车要逐鹿全球，满足全球用户的多元化需求，混动是重要的技术支撑。”
柠檬混动DHT强大软硬件
成就性能卓越的基石
柠檬混动DHT作为一项能够在全速域、全场景下实现性能与效能双优表现的混动技术，整个系统架构可概括为“1-2-3”。即一套DHT高集成度油电混动系统、HEV/PHEV两种动力架构、面向不同级别车型的三套动力总成。
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柠檬混动DHT总成
在设计结构上，柠檬混动DHT有如下几部分至关重要的零部件。分别是1.5L/1.5T混动专用发动机、双电机控制器、DHT模块、高规格动力电池。
1.5L/1.5T混动专用发动机，前者最大功率75kW，匹配100kW DHT模块，系统综合功率140-170kW；后者最大功率115kW，匹配130kW DHT模块，系统综合功率180-240kW。直播展示的是1.5L发动机，采用了阿特金森循环、外置水冷EGR等技术，压缩比高达13:1，并进行了长达3000小时的可靠性验证，高效的同时，保证了系统运转的可靠性。
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双电机控制器
双电机控制器可谓是柠檬混动DHT的“中枢大脑”，在业内率先搭载了全新一代高算力英飞凌TC38系列处理器芯片，算力强、可靠性高，配合长城汽车自主研发的控制算法，对系统的能量流动实现科学合理的控制。
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DHT模块
DHT模块可理解为柠檬混动DHT的“传动装置”，包含了减速器、离合器、换挡机构以及双电机。它采用双电子泵设计，能够基于整车需求调节电子泵的启停；采用单离合设计，相比于双离合，润滑冷却需求更低。而且在结构上十分小巧，相比传统DCT降低50%以上。
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双电机
在DHT模块中，双电机本身也至关重要。电机采用了高磁阻转矩设计理念，较普通永磁电机设计降低20%以上磁钢用量，达到轻量化目的；发卡式扁线设计，槽满率高达70%以上，有效提升电机功率密度；短距绕组排布，优化气隙谐波，降低各阶次电磁力，改善48及96阶高频噪声，NVH性能业内一流；低损耗0.27mm硅钢片，铁损降低17%以上，实现双85%的高效区占比。
高规格动力电池同样是柠檬混动DHT核心零部件，以PHEV架构四驱车型搭载的动力电池为例，其能量密度超过160Wh/kg，可提供最长200km的纯电续航里程。充放电方面，支持11kW交流充电功率和直流快充，30分钟即可充电80%，并具有最大246kW的放电功率，享有8年15万公里的质保。
长城汽车柠檬混动DHT
即将由WEY全新紧凑级SUV首搭
有了强大的软硬件作为基石，柠檬混动DHT具备了更多种工作模式，以此来应对不同的路况和场景。
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纯电行驶模式
纯电驱动以及串联驱动，由电机负责驱动，发动机不工作或只负责“发电”，主要应对中低速、走走停停路况行驶。这样可充分发挥电机效率高、响应迅速的优势，令发动机维持在最佳燃效区间运转，提升燃油经济性。
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发动机直驱模式
发动机直驱，主要应用于城市环路、高速等场景。在相对“稳态”的路况下，发动机直驱的综合效率要超越串联，可节油10%-15%。而且发动机直驱具有经济挡、动力挡可选，分别应对平稳巡航和中途加速，实现类似于燃油车的“换挡”效果，完美兼具动力性与经济性。
并联驱动，主要应对短时间高负荷急加速。避免发动机本身负载过高，由电机提供额外的动力支持，与发动机合力输出，实现动力最大化。
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能量回收模式
能量回收，在需要减速的时候，可通过驱动电机将制动降低的动能一部分转化为电能为电池充电，回收制动时浪费的能量。
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WEY品牌全新紧凑级SUV将首搭柠檬混动DHT
从最终的体验来说，柠檬混动DHT带给用户的感受就是“快顺静省”。在全速域、全场景下，都具有动力响应快、加速能力强、平顺舒适、安静、省油的特点。在直播的最后，宋东先提前剧透，第一款搭载柠檬混动DHT的产品，将是WEY品牌即将推出的全新紧凑级SUV，综合油耗仅为4.7L，很快就会与大家见面。
在节能减排的大趋势下，在合资品牌占据混动市场主导力量时。长城汽车能够突破合资技术壁垒，完全独立自主设计、研发出具备完全自主知识产权的柠檬混动DHT，受到了业内与媒体的高度赞誉，推动了中国混动技术的发展。很快，搭载柠檬混动DHT的产品将陆续登陆市场，让更多用户享受高品质出行，令“快顺静省”成为用户口口相传的口碑。
【澳元回落或是逢低买入机会 大宗商品价格上涨支持澳元走强】 ( 图片来源：《澳华财经在线》) ACB News《澳华财经在线》3月1日讯 今年2月，基本金属、铁矿石和石油价格上涨推动澳元攀升，澳元上周四突破80美分，创2018年2月份以来新高。上周五，由于全球债券收益率急升，澳元大幅回落2.1%至77.06美分，创2020年3月18日以来最大跌幅。然而，由于大宗商品价格仍有上涨动力，澳元很可能继续上扬。西太银行（Westpac）金融市场战略部负责人Robert Rennie表示，澳元回落是买入机会。Rennie预计，包括铁矿石、铜和铝在内的工业大宗商品的价格今年2季度仍将上涨，澳元在78美分以下有较强支撑，4月份澳元将上涨至81.5美分。国民银行（NAB）外汇战略部负责人Ray Attrill表示，澳元回落属于正常调整，并不能改变澳元未来走势，澳元有充足的理由上涨。参考资料来源：澳洲金融评论【小编贴士：】手机端阅读时，点击文章页面左上Logo即可返回首页阅读。祝读者朋友天天健康、开心！工作投资顺利。免责声明：本文为财经观察评论，不构成任何投资建议，交易操作或投资决定请询问专业人士。( 郑重声明：ACB News《澳华财经在线》对标注为原创的文章保留全部著作权限，任何形式转载请标注出处。) Tags: 澳元汇率大宗商品基本金属铁矿石石油债券经济
任泽平：周期的轮回，我们可能正站在流动性的周期性拐点上
2021年1季度前后，随着经济复苏的顶部区间正在到来，通胀预期抬头，货币政策回归正常化，信用政策结构性收紧，我们正在迎来广义流动性的周期性拐点。
经济周期是有自身运行规律的。2020年3月-2020年底，是典型的经济复苏黄金阶段，经济持续恢复，通胀在低位，货币金融环境整体宽松，股市好于债市好于商品。
2020年底以来，由于供需缺口、全球复苏共振、全球低利率等，原油、铜、铁矿石等价格上涨，通胀预期开始抬头。2021年1季度之后经济正在告别经济复苏、通胀偏低、货币宽松的舒适区间，迎来经济边际放缓（可能韧性较强）、通胀预期抬头（可能幅度不高）、货币政策正常化、信用政策结构性收紧的周期阶段，属于经济周期的复苏到过热和滞涨的过渡期，广义流动性拐点正在到来。
事实上，2020年11月以来，社融增速开始回落。12月存量社融增速13.3%，环比超预期下降0.3个百分点，12月M2同比增速10.1%，环比大幅回落0.6个百分点。信用扩张进一步放缓，广义流动性的拐点进一步确认。
从货币政策的逆周期操作看，2019年底-2020年5月，货币政策宽松，降息，通过降准、公开市场操作等投放基础货币。2020年5月以来，货币政策开始回归正常化，宽货币基本结束，上半年的宽货币传导至宽信用。
2020年底以来，由于经济持续复苏，通胀预期抬头，局部热点城市房价上涨，地方债务风险暴露，央行和金融监管部门从房地产融资、地方债、影子银行等三大方向开始结构性收紧金融信用政策：1）加强房地产宏观审慎管理，落实三条红线、房地产贷款集中度管理制度。2）规范地方政府债务管理，防范化解地方政府融资平台隐性债务风险。3）治理金融乱象，2021年资管新规过渡期正式结束，推动影子银行健康规范发展。预计未来房地产融资、地方债融资、影子银行融资面临放缓，信用收紧带来流动性拐点的强化。
“不急转弯”：这轮流动性拐点的顶部不会太尖，斜率较缓
中国货币当局表态“不急转弯”，事实上经济复苏的基础也不支撑货币金融政策的明显收紧，更多是货币政策正常化和结构性信用政策调整，即在收紧房地产融资、地方债融资和影子银行融资的同时，引导金融机构加大对新基建、“三农”、科技创新、小微和民营企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力。
2021年，经济环比韧性较强，但面临全球疫情严重、小微企业困难、就业压力大等挑战。全球复苏共振，库存回补，出口、消费、制造业投资和补库存可能会部分对冲基建投资和房地产链条的下滑。
通胀整体温和。当前是猪周期下行叠加经济周期上行，猪周期下行抑制CPI上涨，经济周期上行推动PPI环比正增长。PPI恢复好于核心CPI，表明疫后中国经济恢复的供给侧好于需求侧。预计2021年物价温和上涨，经济基本面和货币环境不足以支撑通胀大幅上涨。
这是中国流动性的周期性拐点而不是全球的，中国经济复苏领先于全球，美欧日由于深陷疫情，货币政策仍将保持宽松格局，导致中国和美欧日货币政策的分岔以及人民币升值压力。拜登上台的财政刺激计划和重回全球化，可能会推动美国经济复苏以及美元扭转颓势。
2020年中国货币政策表现值得肯定，精准把握了力度、节奏和结构，我国成为全球率先实现正增长的主要经济体，也是少数实施正常货币政策的主要经济体之一。2020年，相对于美联储快速降息至零利率、开启无限量QE、向各部门直接注入流动性，无底线ALL IN，中国央行采取克制式、结构性宽松，根据疫情发展阶段把握政策的重点、力度、节奏，适时向常态模式回归，珍惜有限的常规货币政策空间，值得肯定。#股票##价值投资日志[超话]#
2021年1季度前后，随着经济复苏的顶部区间正在到来，通胀预期抬头，货币政策回归正常化，信用政策结构性收紧，我们正在迎来广义流动性的周期性拐点。
经济周期是有自身运行规律的。2020年3月-2020年底，是典型的经济复苏黄金阶段，经济持续恢复，通胀在低位，货币金融环境整体宽松，股市好于债市好于商品。
2020年底以来，由于供需缺口、全球复苏共振、全球低利率等，原油、铜、铁矿石等价格上涨，通胀预期开始抬头。2021年1季度之后经济正在告别经济复苏、通胀偏低、货币宽松的舒适区间，迎来经济边际放缓（可能韧性较强）、通胀预期抬头（可能幅度不高）、货币政策正常化、信用政策结构性收紧的周期阶段，属于经济周期的复苏到过热和滞涨的过渡期，广义流动性拐点正在到来。
事实上，2020年11月以来，社融增速开始回落。12月存量社融增速13.3%，环比超预期下降0.3个百分点，12月M2同比增速10.1%，环比大幅回落0.6个百分点。信用扩张进一步放缓，广义流动性的拐点进一步确认。
从货币政策的逆周期操作看，2019年底-2020年5月，货币政策宽松，降息，通过降准、公开市场操作等投放基础货币。2020年5月以来，货币政策开始回归正常化，宽货币基本结束，上半年的宽货币传导至宽信用。
2020年底以来，由于经济持续复苏，通胀预期抬头，局部热点城市房价上涨，地方债务风险暴露，央行和金融监管部门从房地产融资、地方债、影子银行等三大方向开始结构性收紧金融信用政策：1）加强房地产宏观审慎管理，落实三条红线、房地产贷款集中度管理制度。2）规范地方政府债务管理，防范化解地方政府融资平台隐性债务风险。3）治理金融乱象，2021年资管新规过渡期正式结束，推动影子银行健康规范发展。预计未来房地产融资、地方债融资、影子银行融资面临放缓，信用收紧带来流动性拐点的强化。
“不急转弯”：这轮流动性拐点的顶部不会太尖，斜率较缓
中国货币当局表态“不急转弯”，事实上经济复苏的基础也不支撑货币金融政策的明显收紧，更多是货币政策正常化和结构性信用政策调整，即在收紧房地产融资、地方债融资和影子银行融资的同时，引导金融机构加大对新基建、“三农”、科技创新、小微和民营企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力。
2021年，经济环比韧性较强，但面临全球疫情严重、小微企业困难、就业压力大等挑战。全球复苏共振，库存回补，出口、消费、制造业投资和补库存可能会部分对冲基建投资和房地产链条的下滑。
通胀整体温和。当前是猪周期下行叠加经济周期上行，猪周期下行抑制CPI上涨，经济周期上行推动PPI环比正增长。PPI恢复好于核心CPI，表明疫后中国经济恢复的供给侧好于需求侧。预计2021年物价温和上涨，经济基本面和货币环境不足以支撑通胀大幅上涨。
这是中国流动性的周期性拐点而不是全球的，中国经济复苏领先于全球，美欧日由于深陷疫情，货币政策仍将保持宽松格局，导致中国和美欧日货币政策的分岔以及人民币升值压力。拜登上台的财政刺激计划和重回全球化，可能会推动美国经济复苏以及美元扭转颓势。
2020年中国货币政策表现值得肯定，精准把握了力度、节奏和结构，我国成为全球率先实现正增长的主要经济体，也是少数实施正常货币政策的主要经济体之一。2020年，相对于美联储快速降息至零利率、开启无限量QE、向各部门直接注入流动性，无底线ALL IN，中国央行采取克制式、结构性宽松，根据疫情发展阶段把握政策的重点、力度、节奏，适时向常态模式回归，珍惜有限的常规货币政策空间，值得肯定。#股票##价值投资日志[超话]#
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