#白银# #沪银#
随着近期美联储官员的控通胀表态的反复加强，市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后，市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。短期内关注本周CPI数据和下周美联储会议，若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存，通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银后市短期内或以震荡为主。
现货白银，上周自22.50附近受阻回落测试21.40附近支撑，再次转震荡上行格局。日内上方还是关注22.50/60阻力，其次在22.90附近；下方短线支撑21.80，其次21.40附近。
沪银2112合约，早盘随现货高开高走，有低位多单的仍可持有。周内上方阻力关注4920/30附近，下方支撑4650附近。日内短线操作主要跟随现货，关注几个关键支撑和压力。
随着近期美联储官员的控通胀表态的反复加强，市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后，市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。短期内关注本周CPI数据和下周美联储会议，若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存，通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银后市短期内或以震荡为主。
现货白银，上周自22.50附近受阻回落测试21.40附近支撑，再次转震荡上行格局。日内上方还是关注22.50/60阻力，其次在22.90附近；下方短线支撑21.80，其次21.40附近。
沪银2112合约，早盘随现货高开高走，有低位多单的仍可持有。周内上方阻力关注4920/30附近，下方支撑4650附近。日内短线操作主要跟随现货，关注几个关键支撑和压力。
蒋福财：5.25黄金白银高位遇阻回调修谨防诱空、看涨是趋势
周三（5月25日）亚洲时段，现货黄金震荡下跌，目前交投于1856美元/盎司，回吐了隔夜部分涨幅。周二因为美国新屋销售数据降至两年低位，欧洲央行行长拉加德强化7月加息预期，美元指数刷新近一个月低点，给金价提供反弹动能；此外，俄罗斯在乌东全面进攻试图包围乌军、加拿大向乌克兰再提供2万发炮弹，地缘局势紧张也给金价提供支撑。
本交易日首先迎来新西兰联储利率决议，市场普遍预计将加息50个基点，这会增加持有黄金的机会成本，短线略微利空金价。市场更多的目光将聚集北京时间周四凌晨2:00的美联储会议纪要，鹰派的可能性比较大，预计会在短线限制金价的上涨空间，但仍需留意鹰派不及预期的可能性。数据方面，晚间还将出炉美国4月耐用品订单月率初值，投资者需要予以关注，目前市场预计将从3月的1.1，下降至0.6，有望给金价提供支撑。
【黄金走势分析】
本周黄金在周一，周二走了两个交易日的上涨，周三或走出调整，关注黄金的回落力度。周三关注美盘午夜公布的美联储货币纪要，午夜或有一波预测之外的波动，但在数据之前，以技术面为主，可正常做预测。日线周期五连阳，形成强势上涨，周三破位日线布林中轨，并且站稳在单边均线之上，很明显，黄金表现出绝对的强势，今天整体还是看涨，周期性大涨走高可看上方1880，1908，等待多头持续放量。日内大方向看涨，但不必急于做多。黄金现在还是上涨走势，虽然随着上涨的继续，阻力开始加大，但涨势没有改变。
黄金小时图上属于明显的多头上涨走势，K线受到均线的支撑稳步上扬，并且每次新高后的回踩低点都在不断的抬升，而且都有相应的震荡蓄势，然后拉升突破新高。现在的走势非常有规律，操作上抓住回调的机会直接多，震荡调整后必将再次突破新高。随着行情的上涨，上方的阻力会逐渐加大，从走势上也可以看出，现在的盘整后的上涨幅度没有之前大，行情随时可能迎来调整，今日早盘回调继续低多看涨，但也警惕行情有变的可能，下方1853是多头最重要的防守点位。操作上蒋福财建议低多看涨为主；文章建议和思路仅能为你提供一个暂时的方向，至于每天的进出场点位和解套时机还是以实盘为准、添加【薇芯：JFC5458、公众号：蒋福财】实时为你指导
【黄金操作思路】：建议现价1856附近多，止损1850，目标看1870-1888；
【白银走势分析】
日线上，白银日线收阳线，目前处于短期线上方运行，5日与10日均线向上运行，中期线向下运行，MACD向上运行，KDJ向上运行，指标看涨。白银昨天继续反弹，收出阳线，虽然近期颠簸开始加剧，但是整体还是震荡向上的，昨天还收出阳线，巩固了近期延续反弹的行情，预计短期将继续震荡反弹向上，目标是23关口，所以短期回调低多为主，日线可以回调短期线附近做多，今天关注5日均线附近支撑，大概在21.9-21.8，回调这里企稳可以做多。操作上蒋福财建议白银低多看涨为主；文章建议和思路仅能为你提供一个暂时的方向，至于每天的进出场点位和解套时机还是以实盘为准、添加【薇芯：JFC5458、公众号：蒋福财】实时为你指导
白银操作思路：21.9-21.8轻仓做多，止损21.5，目标22.3-22.5-23-24。
当你处于亏损状态的时候，心理会出现变化，导致操作频频出错，亏损自然就越来越多了。
1、堵徒心理
当处于亏损状态下，投资者的本金受到了挑战以及减少，一些投资者容易因此而激发出堵徒心理。在堵徒心理作用下，投资者不相信自己会亏损，并会加大投资操作，希望补回损失。但是在错误的心态之下，只会分析错误，甚至越做越错，亏损越来越大。解决办法：在亏损状态下，可以先离场来调整心态，重新认真分析市场变化，之后再重新出击获取盈利。
2、扩大亏损
在交易过程当中，一旦投资者止损平仓离场，那么这亏损就坐实了。而一些投资者不想看到这局面，就不想离场，并试图通过操作来扭亏为盈。但在亏损状态下，投资节奏被打乱，陷入被动，容易做出不合常理的操作举动。这样就会不断放大亏损。解决办法：面对亏损的时候，可以果断止损离场，减少亏损，重新调整后再进行下一步的分析，这样才能扭亏为盈。
3、频繁交易
在亏损状态下，节奏容易被市场节奏带偏，投资者急于快速产生盈利来补回损失。但是在节奏错乱的情况下还要进行频繁的交易，这样不仅交易成本会不断增多；在亏损状态下，频繁交易只会让自己增加更多的亏损。这样亏损就会越来越大。解决办法：面临亏损的时候，更要控制好自己的交易节奏，不要被带偏。减少交易的次数，甚至离场来稳定自己的节奏。重新全面分析市场，这样才可以获得更多的盈利。
4、仓位过重
贵金属市场巨大的盈利潜力得益于市场强烈的波动，但是强烈的行情波动也带来了相对应的风险。因此投资者在进行贵金属投资的时候，若是因为仓位过重甚至满仓操作，可以承受的市场反转范围缩小，亏损增大，爆仓风险也就更大了。解决办法：投资者要科学合理地控制仓位，根据自身情况进行设置，减少风险。
以上都是蒋福财一些真诚的建议，如果你此时正在亏损，巩固巩固以上的知识点，不要一味地沮丧。投资的路上心态很重要，失败并不可怕，可怕的是你不愿意总结，如果你在投资这条路上始终是一成不变，那你才是真正的失败！不管你现在处于什么样的状态，蒋福财都希望这些文字能给你带来一丝丝的帮助！我是蒋福财【微信：JFC5458】，一位与你同舟共济的分析师，做单准，止损狠，不套不锁盈利稳！
全天指导时间：早上7:00次日凌晨2:00.（周末也从不停歇，可随时免费咨询）
周三（5月25日）亚洲时段，现货黄金震荡下跌，目前交投于1856美元/盎司，回吐了隔夜部分涨幅。周二因为美国新屋销售数据降至两年低位，欧洲央行行长拉加德强化7月加息预期，美元指数刷新近一个月低点，给金价提供反弹动能；此外，俄罗斯在乌东全面进攻试图包围乌军、加拿大向乌克兰再提供2万发炮弹，地缘局势紧张也给金价提供支撑。
本交易日首先迎来新西兰联储利率决议，市场普遍预计将加息50个基点，这会增加持有黄金的机会成本，短线略微利空金价。市场更多的目光将聚集北京时间周四凌晨2:00的美联储会议纪要，鹰派的可能性比较大，预计会在短线限制金价的上涨空间，但仍需留意鹰派不及预期的可能性。数据方面，晚间还将出炉美国4月耐用品订单月率初值，投资者需要予以关注，目前市场预计将从3月的1.1，下降至0.6，有望给金价提供支撑。
【黄金走势分析】
本周黄金在周一，周二走了两个交易日的上涨，周三或走出调整，关注黄金的回落力度。周三关注美盘午夜公布的美联储货币纪要，午夜或有一波预测之外的波动，但在数据之前，以技术面为主，可正常做预测。日线周期五连阳，形成强势上涨，周三破位日线布林中轨，并且站稳在单边均线之上，很明显，黄金表现出绝对的强势，今天整体还是看涨，周期性大涨走高可看上方1880，1908，等待多头持续放量。日内大方向看涨，但不必急于做多。黄金现在还是上涨走势，虽然随着上涨的继续，阻力开始加大，但涨势没有改变。
黄金小时图上属于明显的多头上涨走势，K线受到均线的支撑稳步上扬，并且每次新高后的回踩低点都在不断的抬升，而且都有相应的震荡蓄势，然后拉升突破新高。现在的走势非常有规律，操作上抓住回调的机会直接多，震荡调整后必将再次突破新高。随着行情的上涨，上方的阻力会逐渐加大，从走势上也可以看出，现在的盘整后的上涨幅度没有之前大，行情随时可能迎来调整，今日早盘回调继续低多看涨，但也警惕行情有变的可能，下方1853是多头最重要的防守点位。操作上蒋福财建议低多看涨为主；文章建议和思路仅能为你提供一个暂时的方向，至于每天的进出场点位和解套时机还是以实盘为准、添加【薇芯：JFC5458、公众号：蒋福财】实时为你指导
【黄金操作思路】：建议现价1856附近多，止损1850，目标看1870-1888；
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1、堵徒心理
当处于亏损状态下，投资者的本金受到了挑战以及减少，一些投资者容易因此而激发出堵徒心理。在堵徒心理作用下，投资者不相信自己会亏损，并会加大投资操作，希望补回损失。但是在错误的心态之下，只会分析错误，甚至越做越错，亏损越来越大。解决办法：在亏损状态下，可以先离场来调整心态，重新认真分析市场变化，之后再重新出击获取盈利。
2、扩大亏损
在交易过程当中，一旦投资者止损平仓离场，那么这亏损就坐实了。而一些投资者不想看到这局面，就不想离场，并试图通过操作来扭亏为盈。但在亏损状态下，投资节奏被打乱，陷入被动，容易做出不合常理的操作举动。这样就会不断放大亏损。解决办法：面对亏损的时候，可以果断止损离场，减少亏损，重新调整后再进行下一步的分析，这样才能扭亏为盈。
3、频繁交易
在亏损状态下，节奏容易被市场节奏带偏，投资者急于快速产生盈利来补回损失。但是在节奏错乱的情况下还要进行频繁的交易，这样不仅交易成本会不断增多；在亏损状态下，频繁交易只会让自己增加更多的亏损。这样亏损就会越来越大。解决办法：面临亏损的时候，更要控制好自己的交易节奏，不要被带偏。减少交易的次数，甚至离场来稳定自己的节奏。重新全面分析市场，这样才可以获得更多的盈利。
4、仓位过重
贵金属市场巨大的盈利潜力得益于市场强烈的波动，但是强烈的行情波动也带来了相对应的风险。因此投资者在进行贵金属投资的时候，若是因为仓位过重甚至满仓操作，可以承受的市场反转范围缩小，亏损增大，爆仓风险也就更大了。解决办法：投资者要科学合理地控制仓位，根据自身情况进行设置，减少风险。
以上都是蒋福财一些真诚的建议，如果你此时正在亏损，巩固巩固以上的知识点，不要一味地沮丧。投资的路上心态很重要，失败并不可怕，可怕的是你不愿意总结，如果你在投资这条路上始终是一成不变，那你才是真正的失败！不管你现在处于什么样的状态，蒋福财都希望这些文字能给你带来一丝丝的帮助！我是蒋福财【微信：JFC5458】，一位与你同舟共济的分析师，做单准，止损狠，不套不锁盈利稳！
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行业观点 | 铂族金属周评
文章来源：贺利氏贵金属评论 | 翻译：世界铂金投资协会
铂金
铂金租赁率从高位回落。尽管铂价低于1000美元/盎司，且预计今年铂金市场盈余将超过110万盎司，但铂金的月化租赁利率在过去两周达到10% 以上的峰值，而年化利率则突破了6%。自5月5日以来，铂金期货市场一直处于现货溢价状态，这也意味着近期实物金属市场供应紧张。与海绵铂相比，铂金锭的可用性很低，将海绵铂转化为铂金锭会产生再加工的成本费用。人们提出了几种理论来解释高租赁率，但没有一种理论得到了明确的证明。铂金锭市场的紧张可能是由于中国制造商和银行的购买。新型的、高铂金含量的催化剂系统正投入使用，重型汽车产量的上升将需要更多的铂金用于柴油催化剂。目前，中国对汽车用铂金的需求量约为80万盎司，随着催化剂中铂钯替换的加速，以及汽车销售的回升，预计需求量将有所增长。
俄乌冲突带来的风险仍然是影响铂族金属市场的一个因素。英国政府在5月8日宣布，将对俄罗斯铂金和钯金征收35%的进口关税。俄罗斯铂族金属精炼商已经被伦敦铂钯交易市场（LPPM）从其优质交割名单上剔除，这可能降低了伦敦交易商对这种金属的需求。如果LPPM没有实施这项决议的话，可能会导致铂族金属流向其他地方。在经济增长放缓导致需求被重新评估之际，规则和条例的不断变化增加了市场的不稳定性。
南非矿商增加长期供应。艾芬铂业（Ivanplats）的北布什维尔德Platreef项目成功完成了第一个生产矿井的爆破。初期阶段的Platreef项目每年将生产约5万盎司的铂金，之后将进行两个扩建阶段，到2031年，其稳定状态下的产量可提升至28万盎司铂金（68万盎司4E产能，其中4E指黄金、铂金、钯金和铑金）。由于最初的小型选矿厂要到2024年底才投产，因此南非的铂金产量在短期内不会得到提高。上周，斯班-静水（Sibanye-Stillwater）从MarikanaK4竖井项目中开采了第一批矿石，该项目在2021年重新启动，此前该公司于2019年收购了隆明公司（Lonmin）。该矿井曾部分由隆明公司开发，在首次生产前被关停。经过八年的提产，K4矿井将从2030年左右开始每年生产16万盎司的铂金，有助于抵消斯班-静水在南非其他铂族金属资产产量的下降。
钯金
新能源汽车在中国的销售逆势下滑。4月，中国轻型汽车销量同比下降45%，较3月2.7%的同比降幅更加恶化。相比之下，新能源汽车(NEV)当月销量增长，达28万辆（来源：中国汽车工业协会）。新能源汽车销量的增长主要归因于中国汽车制造商比亚迪的出色销售。该公司4月份的销量创下纪录，总销量达105,475辆，其中包括57,403辆纯电动汽车，其余为插电式混合动力车。中国受疫情封控影响很大，不仅限制了采购，而且限制了汽车生产和供应链。作为一家完全垂直整合的电动车制造商，比亚迪可能帮助自身避免了生产的上游中断，其销售包含了其他品牌无力完成的客户订单。
今年的钯金市场会出现短缺吗？铂金周的到来也伴随着各种市场报告的发布。最近更新的供需模型一致认为，今年钯金市场将处于短缺状态。由于待加工库存较少，预计来自南非的供应量将低于2021年；俄罗斯的钯金产量还面临着额外的风险。由于高额的汽车价格可能会延长旧车的行驶时间，今年的回收量是否会增加也是一个问号。即使汽车行业目前面临芯片短缺，俄罗斯供应风险等困难，预计汽车需求仍将高于去年。然而，中国的城市封控政策带来了很大影响，这可能会对需求造成压力。今年供需双方都存在重大风险，但如果俄罗斯铂族金属继续进入市场，钯市场似乎更有可能出现小幅盈余，而非短缺，这将使价格保持相对低迷。
铑、钌、铱
绿氢为铱提供需求增长。丹麦将安装世界上最大的电解槽（1吉瓦），该电解槽从2025年起将生产10万吨绿氢为北欧的燃料电池汽车提供动力。印度和中东地区也正在计划建造大型电解厂。氢气质子交换膜电解槽中含有铱(和铂)。目前，一个质子交换膜器件的成本约45%来自于电解槽的原材料。目前需要节约金属载量，以减小成本并使电解槽容量增长。铱的市场较小（约30万盎司），是一种副产品，因此其生产依赖于铂的产量。目前，电解槽的需求只占铱市场的一小部分，但预计用于氢气生产的需求将逐年大幅增长。
上周，铱价保持稳定，钌价也是如此。由于今年汽车需求前景疲软，铑价连续第二周下滑，本周收于16,950美元/盎司。（来源：贺利氏贵金属评论）
翻译：世界铂金投资协会
提示：本文信息仅供参考，不代表世界铂金投资协会的观点，不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。
注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出处。
文章来源：贺利氏贵金属评论 | 翻译：世界铂金投资协会
铂金
铂金租赁率从高位回落。尽管铂价低于1000美元/盎司，且预计今年铂金市场盈余将超过110万盎司，但铂金的月化租赁利率在过去两周达到10% 以上的峰值，而年化利率则突破了6%。自5月5日以来，铂金期货市场一直处于现货溢价状态，这也意味着近期实物金属市场供应紧张。与海绵铂相比，铂金锭的可用性很低，将海绵铂转化为铂金锭会产生再加工的成本费用。人们提出了几种理论来解释高租赁率，但没有一种理论得到了明确的证明。铂金锭市场的紧张可能是由于中国制造商和银行的购买。新型的、高铂金含量的催化剂系统正投入使用，重型汽车产量的上升将需要更多的铂金用于柴油催化剂。目前，中国对汽车用铂金的需求量约为80万盎司，随着催化剂中铂钯替换的加速，以及汽车销售的回升，预计需求量将有所增长。
俄乌冲突带来的风险仍然是影响铂族金属市场的一个因素。英国政府在5月8日宣布，将对俄罗斯铂金和钯金征收35%的进口关税。俄罗斯铂族金属精炼商已经被伦敦铂钯交易市场（LPPM）从其优质交割名单上剔除，这可能降低了伦敦交易商对这种金属的需求。如果LPPM没有实施这项决议的话，可能会导致铂族金属流向其他地方。在经济增长放缓导致需求被重新评估之际，规则和条例的不断变化增加了市场的不稳定性。
南非矿商增加长期供应。艾芬铂业（Ivanplats）的北布什维尔德Platreef项目成功完成了第一个生产矿井的爆破。初期阶段的Platreef项目每年将生产约5万盎司的铂金，之后将进行两个扩建阶段，到2031年，其稳定状态下的产量可提升至28万盎司铂金（68万盎司4E产能，其中4E指黄金、铂金、钯金和铑金）。由于最初的小型选矿厂要到2024年底才投产，因此南非的铂金产量在短期内不会得到提高。上周，斯班-静水（Sibanye-Stillwater）从MarikanaK4竖井项目中开采了第一批矿石，该项目在2021年重新启动，此前该公司于2019年收购了隆明公司（Lonmin）。该矿井曾部分由隆明公司开发，在首次生产前被关停。经过八年的提产，K4矿井将从2030年左右开始每年生产16万盎司的铂金，有助于抵消斯班-静水在南非其他铂族金属资产产量的下降。
钯金
新能源汽车在中国的销售逆势下滑。4月，中国轻型汽车销量同比下降45%，较3月2.7%的同比降幅更加恶化。相比之下，新能源汽车(NEV)当月销量增长，达28万辆（来源：中国汽车工业协会）。新能源汽车销量的增长主要归因于中国汽车制造商比亚迪的出色销售。该公司4月份的销量创下纪录，总销量达105,475辆，其中包括57,403辆纯电动汽车，其余为插电式混合动力车。中国受疫情封控影响很大，不仅限制了采购，而且限制了汽车生产和供应链。作为一家完全垂直整合的电动车制造商，比亚迪可能帮助自身避免了生产的上游中断，其销售包含了其他品牌无力完成的客户订单。
今年的钯金市场会出现短缺吗？铂金周的到来也伴随着各种市场报告的发布。最近更新的供需模型一致认为，今年钯金市场将处于短缺状态。由于待加工库存较少，预计来自南非的供应量将低于2021年；俄罗斯的钯金产量还面临着额外的风险。由于高额的汽车价格可能会延长旧车的行驶时间，今年的回收量是否会增加也是一个问号。即使汽车行业目前面临芯片短缺，俄罗斯供应风险等困难，预计汽车需求仍将高于去年。然而，中国的城市封控政策带来了很大影响，这可能会对需求造成压力。今年供需双方都存在重大风险，但如果俄罗斯铂族金属继续进入市场，钯市场似乎更有可能出现小幅盈余，而非短缺，这将使价格保持相对低迷。
铑、钌、铱
绿氢为铱提供需求增长。丹麦将安装世界上最大的电解槽（1吉瓦），该电解槽从2025年起将生产10万吨绿氢为北欧的燃料电池汽车提供动力。印度和中东地区也正在计划建造大型电解厂。氢气质子交换膜电解槽中含有铱(和铂)。目前，一个质子交换膜器件的成本约45%来自于电解槽的原材料。目前需要节约金属载量，以减小成本并使电解槽容量增长。铱的市场较小（约30万盎司），是一种副产品，因此其生产依赖于铂的产量。目前，电解槽的需求只占铱市场的一小部分，但预计用于氢气生产的需求将逐年大幅增长。
上周，铱价保持稳定，钌价也是如此。由于今年汽车需求前景疲软，铑价连续第二周下滑，本周收于16,950美元/盎司。（来源：贺利氏贵金属评论）
翻译：世界铂金投资协会
提示：本文信息仅供参考，不代表世界铂金投资协会的观点，不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。
注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出处。
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