很高兴又到了给大家讲故事的时间了，今天咱们来讲一篇发生在古时候的民间小故事，希望各位看官都能有所收获，望各位多多支持！
那么，咱们闲话就不多聊了，马上开讲今天的民间小故事！
话说在古时候，有个叫周欣的书生，经过多年的努力，数次参加科考，终于是修成了正果，高中了皇榜。也是周欣时运大转，一般科考得中想要步入仕途还要经过一段时间，待有空缺职位才能补上，甚至有些学子等一辈子也等不到一个机会，可周欣却只等了短短个把月的时间就被派去了临安做官。
周欣忙上忙下的准备好了应用之物便赶去临安赴任，可刚到临安后不久便发生了一件令他终生难忘的怪事。
那日，周欣带着自己的书童外出游逛，在集市口的西瓜摊前准备买个西瓜带回去，就在他停足摊前挑瓜的时候，只听有人大喊道：“官人小心啊！”
周欣闻声转身去看，这一回头只吓得他魂都没了一半，只见一匹受惊的马急速向他驰来，转眼就到了他的面前，周欣想要闪身躲避，可已经来不及了，他心想：“完了完了，这下撞上不死也得重伤啊，想我周欣寒窗苦读十几载，好不容易得中封官，有机会光耀门楣，没想到我连一个月的俸禄都没拿，就要交代在这了？”
心里想着这些，周欣绝望地闭上了眼睛，身体感受着奔马带起的狂风，等待着剧痛的到来。可等了好久，那惊马带起的风竟然停了，自己却并没有被撞飞啊，周欣觉得不可思议，睁开眼来观瞧。
一睁眼他又吓一跳，那马脸几乎就贴在他的脸上，周欣下意识地向后一退，这时看得仔细了，只见自己的书童正紧张地看着他，一手牵着缰绳，一手拍着马头安慰着惊马，他见周欣有了动作，连忙关切地说道：“老爷，您没事吧？没伤到您吧？”
周欣此时还心有余悸，用手拍了拍胸脯，稍稍定了定神后想到：“这太不可思议了，惊马跑得那么快，想要把它拽住简直就是不可能的事情，可这奇迹确实就发生在自己身边了。”
他看了看跟随自己的瘦弱书童，“难道是他把马给拉住的？这更不可能了，小小的身躯走，怎能拦得住惊马。不过不管怎样，自己算是躲过一劫了。”
书童见周欣楞楞地看着自己不搭话，又再次紧张的问道：“老爷，老爷……，您没事吧？”
听见书童再次询问，周欣缓过神来，慌忙地说道：“没事没事，幸好没撞到，这马……是你拉住的？”
书童一手拉着马，一手搀扶着周欣，并没有答话，周欣见此，摆了摆手说道：“罢了罢了。”转身便欲回府。也是，经历这么一出，谁还有心情逛街啊。
周欣吩咐书童牵马去找失马之主，自己便扭头往回走。刚刚在街边发生的这一切，虽然街上人多，可却并没有人看清那马是如何停住的，不过这其中一位路过的老道却把整个过程看得真真切切。
书童牵马往集市里走，周欣走向相反的方向，那老道皱了皱眉便快步追了上来。他到了周欣身边，手中拂尘一搭，拱手说道：“这位官爷有理了。”
周欣见老道彬彬有礼，马上拱手还礼：“道长好。”
老道说道：“可否请官爷到茶楼一坐？”
周欣看老道慈眉善目，一副仙风道骨之样，并非有恶意之人，正好自己刚刚受到一番惊吓，此时确实有些口渴，于是说道：“那就麻烦道长了，请。”
周欣和老道一起来到了附近的茶楼，要了两壶清茶便分别坐了下来，老道也不拖拉，直奔主题的说道：“官爷可知贫道请你何事？”
周欣：“正要请教！”
老道：“今日随官爷出行的那个书童可是你府中之人？”
周欣：“他本是我当年救下的一个落魄小孩，后来一直跟随我左右，算是我的亲信了。”
老道听了周欣的话，眉头再次皱了皱，手捻拂尘沉吟片刻之后继续说道：“不瞒官爷，今日之事我可是在路边瞧得清楚，那惊马就算是霸王在世恐怕也无法拉住，而你的书童却有如此神力您不觉得奇怪吗？”
周欣想了想后说道：“我也确实奇怪，可我问他，他不作答，也就不必强求了，好在没出什么意外，我也就没想那么多。此时听道长之语似是话中有话，难道……”话说到此处，周欣不禁脸色一变。
老道看了看周欣，然后饮了口茶水说道：“正是如此，官爷那书童不是活人。”
此话一出，周欣顿时脸色大变，想想今天之事，却不是一般凡人所能完成，莫非他真是鬼物，可看其样子也并无恶意啊。
周欣稍稍稳定了下情绪之后，便向老道投去了不解的目光，老道见此，抖了下手中拂尘，然后说道：“官爷不必害怕，那书童对你并无恶意，想必他生前受你照顾颇多，亡后仍不忘报答恩情，执念不散，便一直服侍在你左右。不过，这人鬼终是殊途，一阴一阳，久在一起终是互相克制，就像你今天所遇灾情，虽被他所化解，却也因他而来。”
老道的话，周欣全都理解，只是这一直跟随自己的苦命孩子何时变成亡人的，自己却是一点不知，况且这孩子执着于报恩，未入六道，自己也是于心不忍啊。
于是他向老道拱手求教：“道长可有何方法，令这苦命的孩子脱困吗？”
老道见周欣这般，心知这是一个心善之人，此时不想着自己的安危前程，却是想着让亡人脱困。于是笑了笑说道：“方法其实很简单，不过却也有些残忍，鬼物成形最怕盐巴，你将盐巴洒在其身，他便会形体消散，也就不得不进去轮回中了。”
周欣在老道这得了方法，心中有了主意，在和老道又交谈一会之后，便互相告辞离去。他回到自己府中之时，那书童已是在家中等候，见周欣回来便迎向前去说道：“老爷，惊马已经归还其主。今天您没受伤吧？”
周欣摆了摆手说道：“我没事，只是日间受到惊吓有些乏累，我回房休息一会，晚饭时再来喊我。”
书童领命退下，周欣转身来到了府中厨房，在一个小囊包里放了一些盐巴后回屋休息了。
到了傍晚时分，书童按照吩咐来到周欣的卧室喊他吃饭，周欣从床上爬起，趁书童没注意，一把将囊中盐巴洒向了书童，那盐粒落在书童身上之后便开始冒起白烟，书童痛苦地望了周欣一眼便消失不见了。周欣见书童回望，双眼含泪的向书童摆了摆手，以示告别。
到了夜晚，周欣做了一个梦，梦中一小孩向他作揖道别，小孩样子虽然模糊，却能看出那正是服侍自己多年的小书童。
周欣眼含泪水，而那书童却笑了笑说道：“多谢老爷成全，前年我外出办事，结果路遇大雨，不幸被洪水冲入河中溺亡，我心中一直想着向您报恩，却不想差点因此连累了您，如今您让我解脱出来，我特地回来跟您道个别，您多保重。”
语罢，那模糊的影子变得越来越缥缈，直至消失不见。#焦点论坛话题#
那么，咱们闲话就不多聊了，马上开讲今天的民间小故事！
话说在古时候，有个叫周欣的书生，经过多年的努力，数次参加科考，终于是修成了正果，高中了皇榜。也是周欣时运大转，一般科考得中想要步入仕途还要经过一段时间，待有空缺职位才能补上，甚至有些学子等一辈子也等不到一个机会，可周欣却只等了短短个把月的时间就被派去了临安做官。
周欣忙上忙下的准备好了应用之物便赶去临安赴任，可刚到临安后不久便发生了一件令他终生难忘的怪事。
那日，周欣带着自己的书童外出游逛，在集市口的西瓜摊前准备买个西瓜带回去，就在他停足摊前挑瓜的时候，只听有人大喊道：“官人小心啊！”
周欣闻声转身去看，这一回头只吓得他魂都没了一半，只见一匹受惊的马急速向他驰来，转眼就到了他的面前，周欣想要闪身躲避，可已经来不及了，他心想：“完了完了，这下撞上不死也得重伤啊，想我周欣寒窗苦读十几载，好不容易得中封官，有机会光耀门楣，没想到我连一个月的俸禄都没拿，就要交代在这了？”
心里想着这些，周欣绝望地闭上了眼睛，身体感受着奔马带起的狂风，等待着剧痛的到来。可等了好久，那惊马带起的风竟然停了，自己却并没有被撞飞啊，周欣觉得不可思议，睁开眼来观瞧。
一睁眼他又吓一跳，那马脸几乎就贴在他的脸上，周欣下意识地向后一退，这时看得仔细了，只见自己的书童正紧张地看着他，一手牵着缰绳，一手拍着马头安慰着惊马，他见周欣有了动作，连忙关切地说道：“老爷，您没事吧？没伤到您吧？”
周欣此时还心有余悸，用手拍了拍胸脯，稍稍定了定神后想到：“这太不可思议了，惊马跑得那么快，想要把它拽住简直就是不可能的事情，可这奇迹确实就发生在自己身边了。”
他看了看跟随自己的瘦弱书童，“难道是他把马给拉住的？这更不可能了，小小的身躯走，怎能拦得住惊马。不过不管怎样，自己算是躲过一劫了。”
书童见周欣楞楞地看着自己不搭话，又再次紧张的问道：“老爷，老爷……，您没事吧？”
听见书童再次询问，周欣缓过神来，慌忙地说道：“没事没事，幸好没撞到，这马……是你拉住的？”
书童一手拉着马，一手搀扶着周欣，并没有答话，周欣见此，摆了摆手说道：“罢了罢了。”转身便欲回府。也是，经历这么一出，谁还有心情逛街啊。
周欣吩咐书童牵马去找失马之主，自己便扭头往回走。刚刚在街边发生的这一切，虽然街上人多，可却并没有人看清那马是如何停住的，不过这其中一位路过的老道却把整个过程看得真真切切。
书童牵马往集市里走，周欣走向相反的方向，那老道皱了皱眉便快步追了上来。他到了周欣身边，手中拂尘一搭，拱手说道：“这位官爷有理了。”
周欣见老道彬彬有礼，马上拱手还礼：“道长好。”
老道说道：“可否请官爷到茶楼一坐？”
周欣看老道慈眉善目，一副仙风道骨之样，并非有恶意之人，正好自己刚刚受到一番惊吓，此时确实有些口渴，于是说道：“那就麻烦道长了，请。”
周欣和老道一起来到了附近的茶楼，要了两壶清茶便分别坐了下来，老道也不拖拉，直奔主题的说道：“官爷可知贫道请你何事？”
周欣：“正要请教！”
老道：“今日随官爷出行的那个书童可是你府中之人？”
周欣：“他本是我当年救下的一个落魄小孩，后来一直跟随我左右，算是我的亲信了。”
老道听了周欣的话，眉头再次皱了皱，手捻拂尘沉吟片刻之后继续说道：“不瞒官爷，今日之事我可是在路边瞧得清楚，那惊马就算是霸王在世恐怕也无法拉住，而你的书童却有如此神力您不觉得奇怪吗？”
周欣想了想后说道：“我也确实奇怪，可我问他，他不作答，也就不必强求了，好在没出什么意外，我也就没想那么多。此时听道长之语似是话中有话，难道……”话说到此处，周欣不禁脸色一变。
老道看了看周欣，然后饮了口茶水说道：“正是如此，官爷那书童不是活人。”
此话一出，周欣顿时脸色大变，想想今天之事，却不是一般凡人所能完成，莫非他真是鬼物，可看其样子也并无恶意啊。
周欣稍稍稳定了下情绪之后，便向老道投去了不解的目光，老道见此，抖了下手中拂尘，然后说道：“官爷不必害怕，那书童对你并无恶意，想必他生前受你照顾颇多，亡后仍不忘报答恩情，执念不散，便一直服侍在你左右。不过，这人鬼终是殊途，一阴一阳，久在一起终是互相克制，就像你今天所遇灾情，虽被他所化解，却也因他而来。”
老道的话，周欣全都理解，只是这一直跟随自己的苦命孩子何时变成亡人的，自己却是一点不知，况且这孩子执着于报恩，未入六道，自己也是于心不忍啊。
于是他向老道拱手求教：“道长可有何方法，令这苦命的孩子脱困吗？”
老道见周欣这般，心知这是一个心善之人，此时不想着自己的安危前程，却是想着让亡人脱困。于是笑了笑说道：“方法其实很简单，不过却也有些残忍，鬼物成形最怕盐巴，你将盐巴洒在其身，他便会形体消散，也就不得不进去轮回中了。”
周欣在老道这得了方法，心中有了主意，在和老道又交谈一会之后，便互相告辞离去。他回到自己府中之时，那书童已是在家中等候，见周欣回来便迎向前去说道：“老爷，惊马已经归还其主。今天您没受伤吧？”
周欣摆了摆手说道：“我没事，只是日间受到惊吓有些乏累，我回房休息一会，晚饭时再来喊我。”
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到了傍晚时分，书童按照吩咐来到周欣的卧室喊他吃饭，周欣从床上爬起，趁书童没注意，一把将囊中盐巴洒向了书童，那盐粒落在书童身上之后便开始冒起白烟，书童痛苦地望了周欣一眼便消失不见了。周欣见书童回望，双眼含泪的向书童摆了摆手，以示告别。
到了夜晚，周欣做了一个梦，梦中一小孩向他作揖道别，小孩样子虽然模糊，却能看出那正是服侍自己多年的小书童。
周欣眼含泪水，而那书童却笑了笑说道：“多谢老爷成全，前年我外出办事，结果路遇大雨，不幸被洪水冲入河中溺亡，我心中一直想着向您报恩，却不想差点因此连累了您，如今您让我解脱出来，我特地回来跟您道个别，您多保重。”
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《力争原汁原味的巴菲特语录第十节》（1995年至1996年）连更中....
阅读之前的章节，请在我微博搜索“巴菲特语录”
1995年：
对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的，因为在去年那样火爆的股票行情中，任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获，我们当然也不例外。有句话说得好：只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。
查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势，且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法，这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说，拥有绝佳的优势。
在并购中，我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马，他牵着马找兽医看，说到：“你可以帮帮我吗？我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏？”。兽医的回答正中要害：“没问题，趁它表现正常的时候，赶快把它卖掉”。在并购的世界中，这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。
为什么经理人一心想要扩张经营版图？管理大师彼得曾说过：让我告诉你一个秘密，促成交易比辛勤工作好，促成交易刺激有趣，而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作，而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。
买下一家没有优秀管理的零售企业，就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。
重点不在于你得到的是什么，重点在于你如何运用所得到的。
零售业的经营相当不易，在我个人的投资生涯中，我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率，但是突然间表现就急速下滑，很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是，零售企业必须时时保持聪明警惕，因为你的竞争对手随时准备复制你的做法，然后超越你；同时，消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业，一旦业绩下滑，注定就会失败。
对于零售业而言，要是用人不当的话，就等于买了一张准备倒闭关门的门票。
任何一家公司的获利能力决定于（1）资产报酬率（2）负债的成本（3）财务杠杆的运用。
在伯克希尔，我们相信查理的格言：只管告诉我坏消息，因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度，也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。
1996年：
就长期而言，伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时，少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人，将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜，通常来说，都是老经验的一方在这场游戏中占上风。
虽然，我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化，但与此同时，我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说，惟有让公司的股价与内在价值一致，公司股东的公平性才得以维持。当然，很明显这样理想的情况很难一直维持。不过，身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。
我们偏爱雇用高龄经理人，是因为我们认为，实在是很难教新狗老把戏！在伯克希尔，许多经理人虽然已经年过70岁，但是他们还像年轻时一样活跃，频频击出全垒打。
如果你是那种碰到股市下跌，就会恐慌性抛售股票的人，我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉，通常不会是明智的决定。
虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大，不过我们却还是可以合理地接下保单，就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄，才能判断他是否可以在选举时投票；或是一定要知道一个人有多少斤，才认为他该不该减肥。
我们的投资组合今年还是没有多大变动，我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的，就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法，就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样，我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀，与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样，都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此，大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。
我们偏爱变化不大的公司与产业，原因很简单，我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富，但却无法提供我们想要的确定性。
我必须强调的是，作为公 民的一份子，查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准，这点很明显对社会、对我们有好处。不过，身为投资人，对于热门行业的态度就好像在太空探险一样，对于这种勇敢的行为，我们给予喝彩，但是若要我们自己上场，那就再说吧。
像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然，对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说，这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。
光是取得市场领导地位并不足以保证成功，看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司，都曾是领 导一方的产业霸主，在所属行业都有无可取代的优势地位，大者恒存的自然定律似乎牢不可破，但实际结局却不尽然。
在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备，那就是对于付出高价买进优秀公司而言，必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。
投资人真正需要具备的是，给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词，你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司，相反地，你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力范围。
投资要成功，你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为，投资只需要修好两门功课：一门课是如何评估企业；一门课是正确面对市场波动。
身为投资者，其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票，在找到这样的投资组合后，你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来，你会发现只有少数几家公司符合这样的标准，所以当你真的找到这样的公司，那就一定要买进足够份量的股权。在这期间，你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则，如果你不打算持有一支股票十年，那就连十分钟也不要持有。
原创 :苗乡侗寨多姿多彩
备注:
重读《巴菲特致股东的信》，摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点，将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记，不是读书心得，故不做评述、不记感悟，只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题
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1995年：
对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的，因为在去年那样火爆的股票行情中，任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获，我们当然也不例外。有句话说得好：只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。
查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势，且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法，这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说，拥有绝佳的优势。
在并购中，我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马，他牵着马找兽医看，说到：“你可以帮帮我吗？我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏？”。兽医的回答正中要害：“没问题，趁它表现正常的时候，赶快把它卖掉”。在并购的世界中，这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。
为什么经理人一心想要扩张经营版图？管理大师彼得曾说过：让我告诉你一个秘密，促成交易比辛勤工作好，促成交易刺激有趣，而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作，而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。
买下一家没有优秀管理的零售企业，就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。
重点不在于你得到的是什么，重点在于你如何运用所得到的。
零售业的经营相当不易，在我个人的投资生涯中，我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率，但是突然间表现就急速下滑，很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是，零售企业必须时时保持聪明警惕，因为你的竞争对手随时准备复制你的做法，然后超越你；同时，消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业，一旦业绩下滑，注定就会失败。
对于零售业而言，要是用人不当的话，就等于买了一张准备倒闭关门的门票。
任何一家公司的获利能力决定于（1）资产报酬率（2）负债的成本（3）财务杠杆的运用。
在伯克希尔，我们相信查理的格言：只管告诉我坏消息，因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度，也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。
1996年：
就长期而言，伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时，少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人，将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜，通常来说，都是老经验的一方在这场游戏中占上风。
虽然，我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化，但与此同时，我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说，惟有让公司的股价与内在价值一致，公司股东的公平性才得以维持。当然，很明显这样理想的情况很难一直维持。不过，身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。
我们偏爱雇用高龄经理人，是因为我们认为，实在是很难教新狗老把戏！在伯克希尔，许多经理人虽然已经年过70岁，但是他们还像年轻时一样活跃，频频击出全垒打。
如果你是那种碰到股市下跌，就会恐慌性抛售股票的人，我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉，通常不会是明智的决定。
虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大，不过我们却还是可以合理地接下保单，就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄，才能判断他是否可以在选举时投票；或是一定要知道一个人有多少斤，才认为他该不该减肥。
我们的投资组合今年还是没有多大变动，我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的，就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法，就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样，我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀，与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样，都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此，大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。
我们偏爱变化不大的公司与产业，原因很简单，我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富，但却无法提供我们想要的确定性。
我必须强调的是，作为公 民的一份子，查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准，这点很明显对社会、对我们有好处。不过，身为投资人，对于热门行业的态度就好像在太空探险一样，对于这种勇敢的行为，我们给予喝彩，但是若要我们自己上场，那就再说吧。
像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然，对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说，这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。
光是取得市场领导地位并不足以保证成功，看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司，都曾是领 导一方的产业霸主，在所属行业都有无可取代的优势地位，大者恒存的自然定律似乎牢不可破，但实际结局却不尽然。
在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备，那就是对于付出高价买进优秀公司而言，必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。
投资人真正需要具备的是，给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词，你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司，相反地，你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力范围。
投资要成功，你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为，投资只需要修好两门功课：一门课是如何评估企业；一门课是正确面对市场波动。
身为投资者，其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票，在找到这样的投资组合后，你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来，你会发现只有少数几家公司符合这样的标准，所以当你真的找到这样的公司，那就一定要买进足够份量的股权。在这期间，你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则，如果你不打算持有一支股票十年，那就连十分钟也不要持有。
原创 :苗乡侗寨多姿多彩
备注:
重读《巴菲特致股东的信》，摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点，将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记，不是读书心得，故不做评述、不记感悟，只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题
陕西伏安电气科技有限公司：电力之战，谁笑到最后？
这场始于19世纪80年代的“电力大战”主角是爱迪生与特斯拉、威斯汀豪斯，其结果至今影响着世界。
图片
“交直流”的博弈
《电力之战》讲述了天才发明家爱迪生及其助手英萨尔，与天才工程师特斯拉及其投资者威斯汀豪斯之间进行的商业大战。
爱迪生首先发明了“直流电”，并将其推广至商业领域。为争夺电力供应市场，商业大亨威斯汀豪斯则投下重金研究“交流电”，协同“后起之秀”特斯拉将高压交流电引入输电系统，与爱迪生展开了残酷商业竞争和巅峰对决。
红方
影片中的红方男一号，“发明大王”爱迪生，在1882年从改良的电灯泡出发，设计建成了第一个实用的照明直流电网，获得世界瞩目的同时却不知仍存难题。那个时候，低电压直流线路上的能量损耗很大，只有市中心的发电站周围1英里才能享用到电力，昂贵的价格使其注定无法得到普及。
（ps：直流是什么？直流电，电流方向不会随时间变化，好比打开的水龙头，“直”着正极流到负极，生活中常见的干电池、锂电池，采用的就是直流电。）
大战的蓝方核心人物，28岁的天才尼古拉·特斯拉1884年来到爱迪生身边，却经历了一段相爱相杀的故事。于是“不懂美式幽默”（影片中爱迪生如此调侃）的特斯拉开始与“商业大亨”威斯汀豪斯合作建设交流电网。
（再多嘴解释一句：交流电，电流方向、大小都会随着时间变化，好比波浪起起伏伏，“交”替变化。生活中插座里的220伏电，就是1秒改变方向100次，“正弦波”状的交流电。）
他们建设的交流系统能更高效地利用蒸汽机、水轮机的能量，还可以把电力传输到更远的地方。特斯拉发明的异步电动机更使交流电在远方的工厂里人气大涨。
直流电和交流电的版图之争进入白热化。直至芝加哥世界博览会上交流照明方案取胜，尼亚加拉瀑布交流电站建成，在隆隆的水声和白茫茫的巨大水汽中，特斯拉代言的交流电成为阶段赢家，即将迎来崭新的光明未来。
斗转星移间，交流电网遍布世界各地，中国交流电网也逐步形成。
交流电网以其优异的生产和调压性能不断发展着。不过在长期的运行维护中，电力人也发现了交流电系统的一些棘手问题。随着电网上的发电机和线路越连越多，整个系统的控制难度也越来越大。就好比很多匹马共同拉着一辆车，不仅要速度一样（电压一致），还要步伐一致（频率、相位一致），才能跑的稳；而一匹马跑偏了，往往会带着其他马一起乱了阵脚。马越多，一起控制起来也越难。
“直流”的再度崛起
面对这些棘手问题，我们的男一号，爱迪生曾经主导的“直流”又重新回到了大家视野里。
通过直流电系统连接的两个交流系统不要求完全同步，就好比一列火车，只要速度一样就可以连在一起，车是送货还是送客，车厢里有没有人跑步都没有关系。这样就大大提高了整个系统的稳定性，尤其适合不同大区电网间的互联场景。
而且直流输电线路只需要正、负两相的两根导线，相比于交流的A、B、C三相的三根导线，价格便宜，占用空间还少。直流输电就好比是直达高铁，跑的越远，效益越高，跟我们国家的“西电东送”战略那是一拍即合！
于是乎，1987年，中国第一个高压直流输电工程，浙江第一条自行研制、施工、调试、运行的100千伏宁波-舟山直流输电工程联网试送电成功，解决了大陆向海岛输电的问题，促进了中国高压直流输电技术的成长。此后，不少特高压直流输电工程也相继投运。远方的清洁电力坐着特高压直流输电线路的“直达高铁列车”，源源不断地向我们输送而来。
特高压直流输电工程换流站
金华换流站开展高端换流变特殊试验
在浙江，电网企业还进一步研究并实用了直流输电技术的PRO版本——柔性直流输电技术。这项新技术有着更强的适应能力，更高的灵活性和弹性，让直流电的快速列车从点对点的直达到四通八达，甚至辅助交流电网运行，还具有环保性好，占地面积小的优点，能“应聘”太阳能等清洁能源并网、孤岛供电、大型城市供电等工作场景。
2014年，舟山五端柔性直流工程投运。作为世界上首个五端柔性直流工程，舟山工程填补了多项国内乃至世界的技术空白，为舟山海岛的快速发展提供了坚强电能的保障。
舟山多端柔性直流输电示范工程
舟山多端柔性直流输电示范工程阀厅
从高大上的“高压直流输电”回到日常生活中，虽然交流插座无处不在，但仔细观察就可以发现，现在的很多IT产品和家电是使用直流电的。手机、笔记本电脑有个适配器，就是为了把交流电转换成直流电。冰箱、洗衣机、空调为了有更好的性能，纷纷把变频直流电机当作卖点。连如今“特斯拉”牌的电动汽车，用的也是电池供应的直流电。
同时，太阳能、风能等清洁能源也渐渐走进我们的生活，这些可再生能源在并网前，有的天生就是直流电比如光伏发电，其他的发电形式也普遍有先转换成直流电的过程，再转换回交流电才能让电网更高效地利用。城市的大充电宝“储能电站”电池里，流动的还是直流电！
看到这里，可能有人会问，既然如此，如果省去交流转换的环节，直接从直流电源传输到直流负荷岂不是更高效？
对！直流配电网技术便这样应运而生。但这早已不再是影片中“爱迪生”年代的直流电网。
现在的直流配电网依靠依靠新技术、新方法，不仅能解决叫爱迪生头疼的电压难变换、故障难处理的问题，还能实现电网的灵活控制，完美应对直流源-网-荷-储之间的能量交互。
大江东直流配网系统现场试验
“交直流”的未来想象
说到这儿是不是觉得，新技术加持下的直流输电、配电、用电系统已经大有可为，甚至有赶超交流电系统的趋势呢？不过，谁能笑到最后还是不一定。
比如浙江，目前已建成以“两交两直”特高压电网为核心的骨干网架，在十四五规划期间还将有第三、四回特高压直流入浙。
直流异军突起，交流百年发展，技术、经济和需求才是检验它们的硬道理。目前“交流”和“直流”在世界最大的中国电网中各取所长，各司其职的模式已受到了各界的认同，就像巨轮只有依靠深水港才能平稳进出，道路只有连接起高速公路和乡间小道才能真正地“想去哪，就去哪！”也正如影片结尾爱迪生感慨着“围墙论”时，威斯汀豪斯说：“根本不盖围墙，院子就会变成两倍大！”
19世纪至今，电力系统已经经历了诞生之初的直流，种种原因下的交流胜出，直流技术的重新崛起……而当下的交直流之战也已不是纯粹的商战，更是为了能源互联网形态下的多元融合高弹性电网建设，进一步降低用电成本，提升效能，促使电网向更高的承载力，更好的互动性、自愈性发展的技术尝试与碰撞。让“交直流”一起为电网贡献更多安全高效的可能。
在知识爆炸的21世纪里，未来电力发展走向何方？留给我们的想象空间是无限的。而当它真正降临之时，相信我们也能像面对着新型白炽灯时的爱迪生那样，沉醉其中，并知道世界将会从此不同！
这场始于19世纪80年代的“电力大战”主角是爱迪生与特斯拉、威斯汀豪斯，其结果至今影响着世界。
图片
“交直流”的博弈
《电力之战》讲述了天才发明家爱迪生及其助手英萨尔，与天才工程师特斯拉及其投资者威斯汀豪斯之间进行的商业大战。
爱迪生首先发明了“直流电”，并将其推广至商业领域。为争夺电力供应市场，商业大亨威斯汀豪斯则投下重金研究“交流电”，协同“后起之秀”特斯拉将高压交流电引入输电系统，与爱迪生展开了残酷商业竞争和巅峰对决。
红方
影片中的红方男一号，“发明大王”爱迪生，在1882年从改良的电灯泡出发，设计建成了第一个实用的照明直流电网，获得世界瞩目的同时却不知仍存难题。那个时候，低电压直流线路上的能量损耗很大，只有市中心的发电站周围1英里才能享用到电力，昂贵的价格使其注定无法得到普及。
（ps：直流是什么？直流电，电流方向不会随时间变化，好比打开的水龙头，“直”着正极流到负极，生活中常见的干电池、锂电池，采用的就是直流电。）
大战的蓝方核心人物，28岁的天才尼古拉·特斯拉1884年来到爱迪生身边，却经历了一段相爱相杀的故事。于是“不懂美式幽默”（影片中爱迪生如此调侃）的特斯拉开始与“商业大亨”威斯汀豪斯合作建设交流电网。
（再多嘴解释一句：交流电，电流方向、大小都会随着时间变化，好比波浪起起伏伏，“交”替变化。生活中插座里的220伏电，就是1秒改变方向100次，“正弦波”状的交流电。）
他们建设的交流系统能更高效地利用蒸汽机、水轮机的能量，还可以把电力传输到更远的地方。特斯拉发明的异步电动机更使交流电在远方的工厂里人气大涨。
直流电和交流电的版图之争进入白热化。直至芝加哥世界博览会上交流照明方案取胜，尼亚加拉瀑布交流电站建成，在隆隆的水声和白茫茫的巨大水汽中，特斯拉代言的交流电成为阶段赢家，即将迎来崭新的光明未来。
斗转星移间，交流电网遍布世界各地，中国交流电网也逐步形成。
交流电网以其优异的生产和调压性能不断发展着。不过在长期的运行维护中，电力人也发现了交流电系统的一些棘手问题。随着电网上的发电机和线路越连越多，整个系统的控制难度也越来越大。就好比很多匹马共同拉着一辆车，不仅要速度一样（电压一致），还要步伐一致（频率、相位一致），才能跑的稳；而一匹马跑偏了，往往会带着其他马一起乱了阵脚。马越多，一起控制起来也越难。
“直流”的再度崛起
面对这些棘手问题，我们的男一号，爱迪生曾经主导的“直流”又重新回到了大家视野里。
通过直流电系统连接的两个交流系统不要求完全同步，就好比一列火车，只要速度一样就可以连在一起，车是送货还是送客，车厢里有没有人跑步都没有关系。这样就大大提高了整个系统的稳定性，尤其适合不同大区电网间的互联场景。
而且直流输电线路只需要正、负两相的两根导线，相比于交流的A、B、C三相的三根导线，价格便宜，占用空间还少。直流输电就好比是直达高铁，跑的越远，效益越高，跟我们国家的“西电东送”战略那是一拍即合！
于是乎，1987年，中国第一个高压直流输电工程，浙江第一条自行研制、施工、调试、运行的100千伏宁波-舟山直流输电工程联网试送电成功，解决了大陆向海岛输电的问题，促进了中国高压直流输电技术的成长。此后，不少特高压直流输电工程也相继投运。远方的清洁电力坐着特高压直流输电线路的“直达高铁列车”，源源不断地向我们输送而来。
特高压直流输电工程换流站
金华换流站开展高端换流变特殊试验
在浙江，电网企业还进一步研究并实用了直流输电技术的PRO版本——柔性直流输电技术。这项新技术有着更强的适应能力，更高的灵活性和弹性，让直流电的快速列车从点对点的直达到四通八达，甚至辅助交流电网运行，还具有环保性好，占地面积小的优点，能“应聘”太阳能等清洁能源并网、孤岛供电、大型城市供电等工作场景。
2014年，舟山五端柔性直流工程投运。作为世界上首个五端柔性直流工程，舟山工程填补了多项国内乃至世界的技术空白，为舟山海岛的快速发展提供了坚强电能的保障。
舟山多端柔性直流输电示范工程
舟山多端柔性直流输电示范工程阀厅
从高大上的“高压直流输电”回到日常生活中，虽然交流插座无处不在，但仔细观察就可以发现，现在的很多IT产品和家电是使用直流电的。手机、笔记本电脑有个适配器，就是为了把交流电转换成直流电。冰箱、洗衣机、空调为了有更好的性能，纷纷把变频直流电机当作卖点。连如今“特斯拉”牌的电动汽车，用的也是电池供应的直流电。
同时，太阳能、风能等清洁能源也渐渐走进我们的生活，这些可再生能源在并网前，有的天生就是直流电比如光伏发电，其他的发电形式也普遍有先转换成直流电的过程，再转换回交流电才能让电网更高效地利用。城市的大充电宝“储能电站”电池里，流动的还是直流电！
看到这里，可能有人会问，既然如此，如果省去交流转换的环节，直接从直流电源传输到直流负荷岂不是更高效？
对！直流配电网技术便这样应运而生。但这早已不再是影片中“爱迪生”年代的直流电网。
现在的直流配电网依靠依靠新技术、新方法，不仅能解决叫爱迪生头疼的电压难变换、故障难处理的问题，还能实现电网的灵活控制，完美应对直流源-网-荷-储之间的能量交互。
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比如浙江，目前已建成以“两交两直”特高压电网为核心的骨干网架，在十四五规划期间还将有第三、四回特高压直流入浙。
直流异军突起，交流百年发展，技术、经济和需求才是检验它们的硬道理。目前“交流”和“直流”在世界最大的中国电网中各取所长，各司其职的模式已受到了各界的认同，就像巨轮只有依靠深水港才能平稳进出，道路只有连接起高速公路和乡间小道才能真正地“想去哪，就去哪！”也正如影片结尾爱迪生感慨着“围墙论”时，威斯汀豪斯说：“根本不盖围墙，院子就会变成两倍大！”
19世纪至今，电力系统已经经历了诞生之初的直流，种种原因下的交流胜出，直流技术的重新崛起……而当下的交直流之战也已不是纯粹的商战，更是为了能源互联网形态下的多元融合高弹性电网建设，进一步降低用电成本，提升效能，促使电网向更高的承载力，更好的互动性、自愈性发展的技术尝试与碰撞。让“交直流”一起为电网贡献更多安全高效的可能。
在知识爆炸的21世纪里，未来电力发展走向何方？留给我们的想象空间是无限的。而当它真正降临之时，相信我们也能像面对着新型白炽灯时的爱迪生那样，沉醉其中，并知道世界将会从此不同！
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