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我的世界太小了,所以一点点难过就可以困住我好久。

21、童话说雨后会有一道彩虹,却不曾说过它也会转瞬成空。

22、就这样与你告别,借万里青山,以之为隔世世不见。

23、说不尽的心酸也只能当笑谈,述不尽的往事也只能随风散。

24、明明没有多大本事,却想做你的心尖人、掌心痣,做你眼眸那浩瀚星辰。

25、我拒绝了所有青睐,却等来你一个不确定的未来。

26、落日五湖游,烟波处处愁。浮沈千古事,谁与问东流。

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巴菲特5月份继续“追高买入”西方石油!
为何重磅加注石油能源,老巴和芒格有话说

原创 投资报 六里投资报 2022-05-06 20:40

进入5月,巴菲特掌舵的伯克希尔又有大动作。

根据美国证券交易委员会(SEC)最新披露的消息,伯克希尔·哈撒韦公司在5月2日、5月3日,2天内再度大笔买进了588.76万股西方石油股票(Occidental Petroleum Corp.),交易金额超过3.36亿美元。

加上伯克希尔原本就持有的14.6%的普通股,此次加仓后,伯克希尔持有的西方石油公司股票数量达到了1.42亿股,占比达15.2%。

按今天62.3美元股价计算,仅这部分持仓市值就近90亿美元。

而观察西方石油静态估值,PB高达5.51倍,PE38倍,远远高于国内石油公司估值,老巴重仓市值高达260亿美元的雪佛龙同样如此。

当然,由于油价的大幅涨跌,这类公司的盈利、负债和净资产等也会有相应剧烈波动。

老巴和芒格在前几天刚结束的股东大会上都有针对石油投资的详细阐述和解释,点此查看。

追高买入,

斥资3.36亿美元连续买进西方石油

具体来说,这次交易在5月2日、3日两天内分为5笔进行,价格在55.25美元/股到58.545美元/股间不等。

总计买进了588.76万股,交易金额达到3.36亿美元,买入均价大约在57.11美元/股左右。

很有意思的是,西方石油的股价在5月2日尾盘一路走高,5月2日最后一笔交易的成交价格已经到了58.3745美元/股。

而到了5月3日,西方石油的股价回到了58美元以下,伯克希尔又在再度追买了2.05万股。

在这次增持西方石油公司后,伯克希尔持有西方石油公司的普通股数量达到了1.42亿股,占西方石油公司总股本的15.2%。

此外,伯克希尔还持有大笔转换价格为59.624美元/股的西方石油公司权证以及10万股的优先股。

2019年曾斥资100亿美元投资西方石油,

一年后估值直接腰斩

巴菲特与西方石油公司之间的缘分可以追溯到2019年。

作为一家业务横跨美国、中东、拉丁美洲等地的大型国际油气公司,西方石油公司在2019年希望收购阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum),以此收获美国一块蕴藏丰富石油资源的盆地。

为此,2019年,伯克希尔向西方石油公司提供了100亿美元的资金,帮助其以380亿美元的价格收购阿纳达科石油公司,成就了近几年全球最大的油气并购案。

这笔100亿的贷款现在以优先股的形式存在伯克希尔的账目上,伯克希尔持有的大笔认股权证同样也是在那时取得的。

而在2020年疫情突发后,全球油气市场陷入萎靡,油价甚至一度跌到价格为负。西方石油公司在当年巨亏156.75亿美元。

雪上加霜的是,此前的收购使得西方石油公司债务累累,长期债务净额在2019年高达385亿美元。

债务压力与油价下行的双重暴击之下,西方石油股价一路暴跌;

从2020年初40美元左右一路跌到10美元附近,到2020年10月时最低达到了8.48美元/股。

在2020年3月时,伯克希尔评估了其以100亿美元取得的优先股,当时估价仅剩55亿美元,巨亏45亿美金。

在2020年的伯克希尔股东大会上,巴菲特也被问及此事,他承认,

“这是一项取决于油价的投资”,

而油价在2020年5月跌到-37美元的价格,显然使得这项投资不具有原本价值。

对此,巴菲特直言,

“如果你是西方石油公司的股东或任何石油生产公司的股东,那你们和我一样,到目前为止,在油价走向及其未来走势方面上犯了一个错误。”

2月开启买买买,

半个月内买到超过14%的西方石油股份

2021年以来,全球经济逐步从疫情中复苏,油气需求随之回暖,西方石油全年取得了23.22亿美元的净利润,账面上还保留了28亿美元的现金。

债务压力同样有所缓解,2020年末长期债务余额还有357.45亿美元,到2021年末,长期债务余额仅剩94.64亿美元。

以当时的股价计算,公司的动态PE在19倍左右,PB大概在2.8倍上下。

2022年,伴随俄乌冲突引发的一系列地缘政治担忧,油价一飞冲天,布油3月最高达139.13美元/桶,WTI原油最高达124.98美元/桶。

而自2月底以来,巴菲特就开始多次分批买进西方石油的股份。

从最开始2月底西方石油股价在40美元/股附近时开始买,连续5天每天买入超过1000万股,

3月4日当天更是买了接近3400万股,使得伯克希尔在西方石油的持股占比直接达到近10%。

故事并没有结束,3月9日-11日、以及3月14日-16日这6天内,伯克希尔继续加仓。

截至3月16日,伯克希尔持有西方石油的股份数量达到1.364亿股,占比达14.60%。

对于如此迅速的买入动作,在刚刚结束的2022年伯克希尔股东大会上,巴菲特痛批了现在的股票市场——正是由于市场被疯狂的赌博情绪主导,才给了伯克希尔能够迅速买进西方石油的机会。

而在股东大会上,巴菲特也解释了西方石油的实际情况,由于黑石、道富等多家机构的指数基金持有大概40%的股份,这部分股份基本不流通。

也就是说,实际在流通中的股份只有60%。在这仅剩的60%里面,伯克希尔已经占到四分之一以上。

2022一季度,还加仓雪佛龙超过300%

雪佛龙进入前四大重仓股行列

巴菲特押注的油气公司不仅西方石油一家。2022年以来,被大笔增持的还有雪佛龙。

2020年四季度,巴菲特新进雪佛龙即重仓,其后逐渐加仓。

截至2021年年报,伯克希尔重仓持有3824.5万股雪佛龙,

其中的954万股是在2021年四季度增持的,对比原有持仓,四季度的增持比例超过30%。

雪佛龙是美国老牌油气巨头公司,2020年,由于疫情后全球油气市场遭遇重创,雪佛龙亏损55.43亿美元。

2021年,受全球经济逐步复苏影响,油气价格回弹,雪佛龙全年盈利156.25亿美元。

在股价上,雪佛龙同样走出一波V形反转。

2020年,雪佛龙股价全年下跌25.95%,2021年则猛涨了46.24%,2022年又继续上涨了43.17%。

2022年以来,巴菲特在原有持仓的基础上再度大笔加仓。

一季度末,雪佛龙的持仓市值达259亿美元,

直接超过伯克希尔的传统重仓股可口可乐,进入了其前四大重仓股中。

对比2021年末的3824.5万股,一季度伯克希尔在雪佛龙的加仓幅度接近300%。

社会在短期内离不开石油与天然气

200年后石油将是非常珍贵的资源

伯克希尔对油气公司的“重拳出击”使得广大投资者十分关注巴芒二老对石油问题的看法,在本次股东大会上,也有问题就此展开。

总体来说,相比于关心短期供需,巴菲特和芒格的视角显然放得更长。

芒格希望保存尽可能多的原油储量,不要动用现在这些储量。

“因为,我认为200年后石油将会是非常珍贵的资源。

没有人赞成我这个想法,但是无所谓,因为我的想法没什么错误。

不管怎么说,这不是一个非常主流的观点。”

巴菲特同样认为,原油的储量并不足以支撑长期的“挥霍”。

“事实上,我们现在的联邦政府储存了约几十亿桶的原油。对于我们的经济体量来讲,十亿桶也不够造的。

如果我们每天用1100万桶,不用多久就见底了。

这个国家有这么多的存油量当然是好事,但是仔细想想这并不多。

如果我们使用更多的石油,那么三、五年这些储量就会耗尽。未来会怎样谁都不知道。”

而芒格继续表示,

“能源行业的人可能是我知道最靠谱的人群了。

那些设计精炼厂、运输管道的工程师,他们是美国最好、最值得信赖的人。

比起美国其他领域,他们的问题要少得多。”

在伯克希尔买进雪佛龙之初,也有投资者在2021年股东大会上犀利质问,油气公司是否不符合ESG尤其是气候方面的标准?

在这样的背景下,投资者是否还能认为,油气企业在未来很长一段时间内都能产生足够的资本回报?

巴菲特的回应同样观点鲜明,

“我讨厌在三年内禁止任何碳氢化合物的提议,这在现实世界中是行不通的。”

油气与烟草不同,雪佛龙公司以各种方式造福社会,而社会在短期内是离不开石油与天然气的。

“雪佛龙公司不是一个邪恶的公司,我对拥有雪佛龙公司一点也不感到内疚。

如果我们拥有整个公司,我也不会对从事油气这一行业感到不适。

芒格的回应更加戏谑,

“如果一个年轻人将成为你的女婿,他可以是斯沃斯莫尔学院的英语教授,也可以是在雪佛龙公司工作。

你会选哪个?

我想,我会选在雪佛龙工作的那个。”

什么样的男生最受欢迎?

符合5点,那就不是一般的男生:

1、有特长,在某个方面能够超过99%的人。

在任何一个领域,如果一个男生能够做到top,做到顶级,把其他竞争者甩到外婆家,那他就真正地让人喜欢和敬佩。

2、毫无疑问,长得帅的。

有趣的灵魂总是相似的,好看的皮囊各有各的好看。对于长得帅的男生,很多人都愿意主动去了解,主动去接近。有一句话说得好,当你长得帅的时候,你才知道女生有多主动。

3、不正经中透露着正经,正经中透露着不正经。

总是油嘴滑舌,会让心生厌恶;总是一板一眼,也是毫无趣味。能够在正经与不正经中来回切换,让别人感觉有新鲜感。

4、说话风趣,能够让别人笑的男生。

搞笑的“搞”是一个“手”字加“高”字,意思是能够搞笑的就是高手。语言幽默风趣、能够把别人逗笑的男生,真是稀有动物。

5、看男人先看鞋,穿鞋能够穿出品味。

6、能够说出别人心里想说的话。

在讨论一些难懂的问题时,有些男生一开口,别人就会说:“对对对,我也是这么想的,我都不知道怎么表达,你说了我想说的”。

7、牙齿干净,口气清新。

让牙齿保持干净,口腔保持清新,会给人留下很好的印象。

8、能够长时间沉浸在一件事情上。

现在的人都比较浮躁,很难长时间在一件事情投入注意力。而有些人坐得住,能够沉浸在自己的时空里处理事情,让别人觉得很稳。

9、有自己清晰的目标。

面对繁杂的人生,不是毫无头绪。有着明确的规划,并按着明确的规划执行下去。

10、不嘲笑别人,喜欢鼓励他人。

对于别人难堪的事,不去落井下石,而是在口头上和行动上给别人鼓励,让别人感觉很温暖。

11、说话有文采,能够引经据典。

大部分男生说话和白开水一样,寡淡无味。而有些男生说话非常有料,知识面很广,像是一个移动的图书馆。

12、永远乐观,总是给人积极向上的感觉。

即使总是失败,即使总是感受到了生活中的不如意,也不会是一副悲观消极的样子。永远积极乐观,永远笑着面对一切。

13、不太老实,懂得拒绝别人。

不是一个老好人,不给别人唯唯诺诺的感觉。遇到不喜欢的事,遇到不合理的请求,能够勇敢说“不”。

14、对于很多事情,都有自己独特的观点。

在和别人聊天时,不人云亦云,不说老生常谈的语言。有独特的思维,能够说出别人想不到的话。

15、注重个人形象,看起来干净有气质。

想要受欢迎,首先自己的个人形象要重视起来。

16、不过于固执,知道换位思考。

不是一个狭隘的人,不是一个充满偏见的人,不是总自以为是的人。知道他人观点的重要性,懂得从他人的角度看问题。

17、注重细节,有细腻感。

在很多事情上不粗心,善于观察。不是那种神经大条的人,相反观察力很强,心思细腻到令人叫绝。

18、在人生低谷时,也是一脸的自信。

在遭遇人生的重大痛苦时,没有一蹶不振,没有自怨自艾。永远相信自己能够克服难关,永远把自信挂在脸上。

19、承诺的事情就一定会做到。

不轻易承诺他人,承诺了就一定履行。从来不开“空头支票”,非常在乎自己的诚信度。

20、经常请客。

俗话说得好,拿别人的手短,吃别人的嘴软。做一个大方的男生,做一个经常请客的男生,欢迎度爆满。

21、有用的,能够提供帮助的。

对于一个男生来说,他最怕别人说他一点用都没有。想反,如果一个男生总是能够给别人提供帮助,能够解决问题,即使长得不帅,那也会受欢迎。

22、经济实力比较雄厚。

有钱男子汉,没钱不好办。足够的钱财绝对是有必要的,两袋空空的人腰杆子都挺不直。不必要家财万贯,也不需要一掷千金,只要让生活从容不迫、底气十足。

23、不说空话,执行力非常强。

不要看一个人嘴上说什么,而要看他在默默做什么。不说假大空的话,而是把自己的想法都付诸在亲身行动中。不要成为一个语言上的巨人,行动上的矮子。

24、在别人口中是一个很不错的人。

一个到底怎么样,别人口中的评价很重要。认识的人都说好,那起码是一个相当不错的人。

25、即使长得没那么帅,但很会护肤。

26、有主见,能够下决定。

不给别人犹犹豫豫的感觉,让别人觉得是一个有主见的人。面对需要下决定的事情,相信自己的判断力。


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