利亚德电话会议纪要20210629
首先，董秘李楠楠就公司业务近况做了介绍，主要内容如下:
一、显示板块整体进展
公司自 2019 年调整战略为“深耕显示”，从 2020 年的年报当中也会看到，利亚德这两年在 显示的研发、市场的拓展等各方面都做了很多储备，去年虽然有疫情的影响，但整个国内的显 示板块跟 19 年比基本持平还略有增长。一方面由于整个 LED 行业已开始回暖，或者说增速 开始提升，另一方面也得益于公司在研发投入上的成效，利亚德这两年的战略调整也取得了很 多的进展。
首先从订单上来看，国内显示仍还延续着在去年年底 11 月和 12 月的增长势头，我们在年报当 中也对 LED 显示行业做了详细的分析，既包括疫情之后的行业回暖，同时也包括 Micro LED 新技术所带来的直显以及背光这些需求提升的带动。
目前收效最大的应该是大众对于 LED 显示应用的认知度和接受度更高了，之前 LED 显示可 能更多的是应用于to B 和 to G 的业务。但从去年开始，不管是春晚采用LED 屏所展示出来 的炫酷效果，还是各地裸眼 3D LED 屏的走 红，它的用途更多的走入到大众的眼界中去。现 在 to B 商显客户用到的 LED 显示的量会随着应用场景的增加而不断加大，同时政府部门对数 字化和可 视化需求的提升，必然会使得对 LED 显示系统的需求增加，这些在我们直销 和渠 道的订单中也有所体现。
二、渠道新布局和规划以及直销进展 2021 年，利亚德在渠道上做了新的布局。
我们从 2012 年将小间距 LED 推到市场之后，一直到 2017 年之前一直以高端市场为主，截 止到现在，利 亚德仍然是全球小间距LED 市占率最高的一家，我们把小间距LED 的产品也 从高端到终端到下沉市场逐步的在做市场的渗透。
从 2017 年开始，利亚德突破原来的直销模式，开启了对中高端市场的 渠道销售模式，包括人 才引进、团队组建、渠道商合作等，整个渠道的发 展还是非常顺利的，虽然过程中也遇到 了一些竞争对手的恶意的价格竞争 等因素，但我们排除万难把利亚德的品牌在渠道中树立 了起来。大家都知 道在传统的业务中，渠道是以价格竞争为主的，相对来说对于品牌的依 赖 性会弱一些，但是利亚德做直销这么多年，它的品牌效应非常明显，所以 从渠道建立之初， 我们就确立了思路，不能只是依靠低价格来体现竞争优 势，而是要把利亚德的品牌投入到 中高端的客户里。
从 2017 年到 2020 年， 渠道不但做出了比较满意的业绩，同时也把利亚德的品牌渗透到了中 高端 的渠道商合作伙伴和客户中。 随着小间距 LED 生产工艺和技术的成熟，我们认为LED 显示尤其是小间 距产品已经达到了性价比最优的阶段，其应用也不再只是固定安装的小间距 产品，还有租赁产品，以及异形的 LED 形态等，所以其需求会更加多样化， 我们的产品也会 更加丰富。在这个时点上，2021 年我们也开启了向下沉市 场的推广。今年是我们推广的第一 年，我们会用金立翔这个品牌来做下沉 市场品牌的树立，员工团队和渠道商团队的组建正在 有条不紊的进行，这部分是我们今年最重要的一个市场推广方向。截止到目前， 已经组建了比 较稳定的一些渠道商团队，同时金立翔品牌也在这两个月集中在做市场的 推广和宣传，从下半 年开始，以金立翔为品牌的渠道产品将会陆续的大规 模上市。 (更多及时机构调研关注公众号: 冷梦半菱))从国内的直销来看，直销我们今年是把行业做了更清晰的划分，分成 了 20 多个 垂直行业，60 多个细分行业。
我们有专门的团队来做行业和市场 3 的分析，对于销售人员的奖励政策，也根据不同的区 域和不同行业做了调 整，所以对于利亚德来说，在销售管理上今年做得更加细致了。 显示板 块里边，国际部分相对来说受疫情的影响更加严重，尤其是去 年第四季度到今年的一季度， 疫情的反复使得海外在一季度破天荒的出现 了亏损的情况，但是好在随着欧美疫苗的接种 率不断提高，基本从 4 月下旬 开始出现回稳增长的迹象。 所以如果之后整个疫情能稳定不 出现反复，或者疫苗能起到很好的控 制作用，国际显示今年比去年还是会有增长的， 对于 我们公司整体的业绩 就会有一定的保障和确定性。
三、重点产品介绍
显示领域我们今年重点推出的几款产品:
第一是去年我们开始量产的 Micro LED，一季报的时候也说到利晶工厂 5 月底的时候会扩产 到 800KK/月的产能，目前算是比较顺利。截至目前， Micro LED 订单接近两个亿，基本符合 我们原来的预期。
第二个重点是会议的产品。利亚德的会议产品主要定位在 LED 会议一 体机，去年采用 LCD 会议屏做了市场的一些品牌树立以及渠道商的挖掘，今 年 LED 的会议一体机是我们拓展的
重点。
一方面在规模上，LED 会议一体机 产品出来后我们可以大规模推出，所以会把渠道商的规 模加大，同时在市 场覆盖率上也会不断的增加。第二方面在产品上，除了自己的硬件和软 件 的开发，我们也会选择一部分与渠道或其他合作伙伴进行合作。
第三个就是透明屏，预计今年增速会提升。2019 年我们开发了这款产 品，去年即便有疫 情也还是实现了增长，今年对于透明屏来说增速将会提 升，它可以在广告、商业、舞台、 军事、体育、电影拍摄、直播间等诸多 市场应用领域里呈现，不只是展现出了显示画面的 功能，(更多及时机构调研关注公众号:冷梦半菱)同时配合 VR/AR等新技术，打造出更炫 的多彩视效。这一部分市场原来占比很小， 未来都 是增量市场。 第四是自主可控显示系统， 主要适用于固定指挥调度所、保密会议室以及其他国家重要场所。今年我们将通过利亚德装 备公司专门针对这类型 客户的需求来研制相应的产品。
四、外延板块介绍
以上是公司显示板块的一些情况，其他三个板块我再简要介绍下目前 的进展和规划:照明 板块这几年受政策影响比较大，对公司无论是业绩还是市值都是 影响最大的。在目前的情 况下，我们一个是继续挑选一些比较优质的项目， 另一方面我们旗下的照明公司也在做一 些转型。
文旅板块，虽然也受到了疫情和国家政策的影响，但是它跟夜游不太 一样的是它未来恢复的 时点和趋势是比较明确的。所以我们对它的发展没 有限制。
VR 板块，目前我们还在重新筹划 VR 板块未来的发展。这一部分的业绩 主要来源于美国的 NP 公司，去年和今年的一季度也受到了疫情的影响，但 因为它的体量不是很大，同时它的
毛利和净利比较好，所以整体在可控范 围内，发展还是不错的。 投资者提问
1、今年国内订单体量增大的核心原因是什么? 答: To G 和 To B 市场对可视产品的需求量增加。
2、海外业务以直销为主还是渠道为主，销售的是什么类型的产品? 答:海外业务主要以渠道为主，主要销售成品及解决方案。
3、请问长沙产线的生产成本低是什么原因? 答:长沙产线的定位主要以渠道产品为主，我们预测下沉市场增速提 高，所以我们扩充了 产能，加上政府政策支持，综合因素降低了生产成本。
4、Micro LED 大概什么时侯能有一个成熟的应用?
答:目前 Micro LED 价格相对较高，在商显领域，随着成本的下降， 会逐步扩大市场需求， 但 Micro LED 真正的应用领域仍然是民用，比如手 机屏、手表屏、VR 眼镜以及车载仪表屏幕， 我们的终极目标是家用显示。#股票##价值投资日志[超话]#
首先，董秘李楠楠就公司业务近况做了介绍，主要内容如下:
一、显示板块整体进展
公司自 2019 年调整战略为“深耕显示”，从 2020 年的年报当中也会看到，利亚德这两年在 显示的研发、市场的拓展等各方面都做了很多储备，去年虽然有疫情的影响，但整个国内的显 示板块跟 19 年比基本持平还略有增长。一方面由于整个 LED 行业已开始回暖，或者说增速 开始提升，另一方面也得益于公司在研发投入上的成效，利亚德这两年的战略调整也取得了很 多的进展。
首先从订单上来看，国内显示仍还延续着在去年年底 11 月和 12 月的增长势头，我们在年报当 中也对 LED 显示行业做了详细的分析，既包括疫情之后的行业回暖，同时也包括 Micro LED 新技术所带来的直显以及背光这些需求提升的带动。
目前收效最大的应该是大众对于 LED 显示应用的认知度和接受度更高了，之前 LED 显示可 能更多的是应用于to B 和 to G 的业务。但从去年开始，不管是春晚采用LED 屏所展示出来 的炫酷效果，还是各地裸眼 3D LED 屏的走 红，它的用途更多的走入到大众的眼界中去。现 在 to B 商显客户用到的 LED 显示的量会随着应用场景的增加而不断加大，同时政府部门对数 字化和可 视化需求的提升，必然会使得对 LED 显示系统的需求增加，这些在我们直销 和渠 道的订单中也有所体现。
二、渠道新布局和规划以及直销进展 2021 年，利亚德在渠道上做了新的布局。
我们从 2012 年将小间距 LED 推到市场之后，一直到 2017 年之前一直以高端市场为主，截 止到现在，利 亚德仍然是全球小间距LED 市占率最高的一家，我们把小间距LED 的产品也 从高端到终端到下沉市场逐步的在做市场的渗透。
从 2017 年开始，利亚德突破原来的直销模式，开启了对中高端市场的 渠道销售模式，包括人 才引进、团队组建、渠道商合作等，整个渠道的发 展还是非常顺利的，虽然过程中也遇到 了一些竞争对手的恶意的价格竞争 等因素，但我们排除万难把利亚德的品牌在渠道中树立 了起来。大家都知 道在传统的业务中，渠道是以价格竞争为主的，相对来说对于品牌的依 赖 性会弱一些，但是利亚德做直销这么多年，它的品牌效应非常明显，所以 从渠道建立之初， 我们就确立了思路，不能只是依靠低价格来体现竞争优 势，而是要把利亚德的品牌投入到 中高端的客户里。
从 2017 年到 2020 年， 渠道不但做出了比较满意的业绩，同时也把利亚德的品牌渗透到了中 高端 的渠道商合作伙伴和客户中。 随着小间距 LED 生产工艺和技术的成熟，我们认为LED 显示尤其是小间 距产品已经达到了性价比最优的阶段，其应用也不再只是固定安装的小间距 产品，还有租赁产品，以及异形的 LED 形态等，所以其需求会更加多样化， 我们的产品也会 更加丰富。在这个时点上，2021 年我们也开启了向下沉市 场的推广。今年是我们推广的第一 年，我们会用金立翔这个品牌来做下沉 市场品牌的树立，员工团队和渠道商团队的组建正在 有条不紊的进行，这部分是我们今年最重要的一个市场推广方向。截止到目前， 已经组建了比 较稳定的一些渠道商团队，同时金立翔品牌也在这两个月集中在做市场的 推广和宣传，从下半 年开始，以金立翔为品牌的渠道产品将会陆续的大规 模上市。 (更多及时机构调研关注公众号: 冷梦半菱))从国内的直销来看，直销我们今年是把行业做了更清晰的划分，分成 了 20 多个 垂直行业，60 多个细分行业。
我们有专门的团队来做行业和市场 3 的分析，对于销售人员的奖励政策，也根据不同的区 域和不同行业做了调 整，所以对于利亚德来说，在销售管理上今年做得更加细致了。 显示板 块里边，国际部分相对来说受疫情的影响更加严重，尤其是去 年第四季度到今年的一季度， 疫情的反复使得海外在一季度破天荒的出现 了亏损的情况，但是好在随着欧美疫苗的接种 率不断提高，基本从 4 月下旬 开始出现回稳增长的迹象。 所以如果之后整个疫情能稳定不 出现反复，或者疫苗能起到很好的控 制作用，国际显示今年比去年还是会有增长的， 对于 我们公司整体的业绩 就会有一定的保障和确定性。
三、重点产品介绍
显示领域我们今年重点推出的几款产品:
第一是去年我们开始量产的 Micro LED，一季报的时候也说到利晶工厂 5 月底的时候会扩产 到 800KK/月的产能，目前算是比较顺利。截至目前， Micro LED 订单接近两个亿，基本符合 我们原来的预期。
第二个重点是会议的产品。利亚德的会议产品主要定位在 LED 会议一 体机，去年采用 LCD 会议屏做了市场的一些品牌树立以及渠道商的挖掘，今 年 LED 的会议一体机是我们拓展的
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一方面在规模上，LED 会议一体机 产品出来后我们可以大规模推出，所以会把渠道商的规 模加大，同时在市 场覆盖率上也会不断的增加。第二方面在产品上，除了自己的硬件和软 件 的开发，我们也会选择一部分与渠道或其他合作伙伴进行合作。
第三个就是透明屏，预计今年增速会提升。2019 年我们开发了这款产 品，去年即便有疫 情也还是实现了增长，今年对于透明屏来说增速将会提 升，它可以在广告、商业、舞台、 军事、体育、电影拍摄、直播间等诸多 市场应用领域里呈现，不只是展现出了显示画面的 功能，(更多及时机构调研关注公众号:冷梦半菱)同时配合 VR/AR等新技术，打造出更炫 的多彩视效。这一部分市场原来占比很小， 未来都 是增量市场。 第四是自主可控显示系统， 主要适用于固定指挥调度所、保密会议室以及其他国家重要场所。今年我们将通过利亚德装 备公司专门针对这类型 客户的需求来研制相应的产品。
四、外延板块介绍
以上是公司显示板块的一些情况，其他三个板块我再简要介绍下目前 的进展和规划:照明 板块这几年受政策影响比较大，对公司无论是业绩还是市值都是 影响最大的。在目前的情 况下，我们一个是继续挑选一些比较优质的项目， 另一方面我们旗下的照明公司也在做一 些转型。
文旅板块，虽然也受到了疫情和国家政策的影响，但是它跟夜游不太 一样的是它未来恢复的 时点和趋势是比较明确的。所以我们对它的发展没 有限制。
VR 板块，目前我们还在重新筹划 VR 板块未来的发展。这一部分的业绩 主要来源于美国的 NP 公司，去年和今年的一季度也受到了疫情的影响，但 因为它的体量不是很大，同时它的
毛利和净利比较好，所以整体在可控范 围内，发展还是不错的。 投资者提问
1、今年国内订单体量增大的核心原因是什么? 答: To G 和 To B 市场对可视产品的需求量增加。
2、海外业务以直销为主还是渠道为主，销售的是什么类型的产品? 答:海外业务主要以渠道为主，主要销售成品及解决方案。
3、请问长沙产线的生产成本低是什么原因? 答:长沙产线的定位主要以渠道产品为主，我们预测下沉市场增速提 高，所以我们扩充了 产能，加上政府政策支持，综合因素降低了生产成本。
4、Micro LED 大概什么时侯能有一个成熟的应用?
答:目前 Micro LED 价格相对较高，在商显领域，随着成本的下降， 会逐步扩大市场需求， 但 Micro LED 真正的应用领域仍然是民用，比如手 机屏、手表屏、VR 眼镜以及车载仪表屏幕， 我们的终极目标是家用显示。#股票##价值投资日志[超话]#
【华西建材】中国巨石2021Q1业绩交流20210427
【经营回顾】
1）Q1营收+64%，利润总额+249%，经营业绩创单季度历史新高；
2）销量：粗纱及制品+34%，其中内销+47%，外销+14%，电子布+41%，按照产品结构来看，短切原丝销量+7%，热塑纱+12%；
3）价格：粗纱及制品+22%，电子布+69%，成本端：玻纤纱及制品整体下降200元/吨（包含美国基地产品在内），电子布制造成本下降0.1元/米。
Q1热塑类产品增长迅猛，主要带动的是汽车、电器需求提升。产品出口方面，得益于海外市场恢复，公司境外生产布局以及欧洲汽车行业恢复（尤其是电动车市场）。3月份，美国当月销量以及Q1累计销量同比强势增长，还有客户提出合约外增加采购。Q1高端产品出口量同比+7%，产品均价同比+8%。截止3月末，玻纤市场供应紧缺，公司粗纱及电子布价格环比2月依然有个位数及两位数百分比的提升。3月末产能利用率超110%，产销率超100%。毛利率方面，公司玻纤纱43%，电子布超过60%。行业库存较低，公司国内库存10天左右，整体不过15天。
【Q&A】
行业未来2-3年新增产能预期及供需格局：
1）整个行业新增产能在2018H1达到高峰，而后的两年半新增产能较少，这也是导致20年需求恢复后供需错配产品涨价的主要原因。
2）去年的新增产能少，今年相对来说较多一些，名义新增产能60~70万吨，实际有效产能应该是30~40万吨，从需求角度来说，今年新增需求肯定不止40万吨。
3）明后年来看，业内都有扩张计划，目前来看也都是较为合理。公司判断从整个十四五来看，到目前为止行业产能900万吨左右，如果对应6%~7%的需求增速，则每年新增需求在50~60万吨。总体来说新增供给与需求还是比较匹配的。
行业周期分析：
1）这轮周期里的价格拐点并非行业景气度拐点。从去年H2开始，这轮玻纤涨价有几个明显的特点：a）涨价速度特别快；b）调价频次快，单词调价幅度高；c）执行力好（回顾14-17年第一轮提价，每次提价幅度都是2-3%，通过4次提价，最终执行效果也一般，总的涨价幅度10%左右），这轮涨价背后有疫情原因、供需错配以及境外输入性通胀等，是不可持续的。
2）回顾上一轮周期，14-18年H1的上行，而后开始下行至底部2019H2，也就是说上一轮周期向上其实有5年时间，但是向下只有1年多的时间。所以判断未来玻纤行业的上行周期会拉长，下行周期缩短，需求结构会更加弱化行业周期波动的影响。
3）景气度根本原因是需求。目前来看，除了风电纱可能会有明显下滑之外，热塑短切目前没看到需求往下的现象。因为有新增供给出来，H1短时间大幅提价的现象会有所缓解，这对行业长期发展是有利的。
Q1涨价对下游的影响
下游：目前电子布价格传导还是比较好的，电子布-覆铜板-PCB板整个产业链价格传导还是较好的。粗纱方面，有些需求较好的品种，比如合股纱和热塑短切，总体上来说价格传导也还好，直接纱价格目前比较稳定。目前从下游客户来说，不抱怨是假的，玻纤纱及制品下游的原材料主要是两种，一个是树脂，一个是公司的玻纤纱，但是从另一个角度来说，玻纤的涨幅远小于客户其他原材料的涨幅，比如电子布涨幅远小于铜箔和树脂，这个是行业特性决定的。
铂铑合金原材料等涨价对公司产品的影响：
去年以来整个铑粉价格跟之前相比涨幅非常大，但是铑粉的价格上涨对头部来说影响不大甚至可能还是有利的。以前建玻纤产线吨投资大概是1.2亿/万吨，今年如果是新购入铑粉及贵金属的价格下，可能要到1.6~1.8亿/万吨。对于中小企业来说，如果这时候想做产能扩张，就要用更大的财务杠杆，更多的固定资产投资。而行业在计算玻纤制造成本的时候，铂铑合金是按照损耗来算的，损耗量*购入价格，所以如果是高价购入的那么未来几年的制造成本会大幅上涨。
大企业受影响较小，因为公司过去几年根据对贵金属价格的敏感性，囤积了大量的贵金属，无论是铂金还是铑粉。因为公司对未来扩产有计划，所以在价格合适的时候都会采购一些，金属价格现在来看都是公司非常大的一块竞争优势。
所以1）购入成本对整体战略成本影响不大，2）对新增投资的资本开支影响有限；3）铂铑的比例可以调整，不同企业根据自身技术情况可以适当调配，但是铑做到0是不现实的，会影响品质，从这个方面来说，公司保有量足够多，再加上通过技术调整配比，减少铑的用量。所以从铑的角度来说，今年和明年H1新增的固定资产投资，不需要向市场采购铑粉。
公司票据情况：Q1收入票据结算部分占比大概不到50%。
各基地生产安排：国内生产以国内需求为主，海外的基地，美国满足美国本土需求，埃及供应欧洲是市场为主，海外缺的再去从国内调整。Q1总体来说国内需求还是更好的，海外销量（包含美国埃及）Q1是30%占比左右，跟去年全年差不多，海外的量还没真正起来，价格有反应但是量供应不上。OC之前关停的产线，目前也没看到有迹象表明会重开，这块量本身就很小。
风电市场情况：
现状：从Q1来看同比有小两位数的增长，环比下降主要因为去年Q4集中量很大。
展望：1）行业来说今年国内风电纱需求肯定有所回撤，关键在于公司能否通过海外风电需求恢复以及海上风电最后一年政策来保证公司自身风电纱销量平稳甚至有所增长，这是公司的目标；2）回撤力度要比预期小。从目前了解到的信息来看，去年Q4（特别是11/12月）新增装机容量里有一部分是没有装进去的（算补贴的时候打擦边球），这里面至少有10GW左右会挪到今年Q1，所以无论是原料供应商还是风电企业Q1都不差。3）总体上是前高后低，情况可能会延续到2022H1，但是从2022年往后看，受3060影响，需求肯定还是会起来，否则承诺难以完成，也就是可能这两年会是一个V字型的走势，公司也会为明后年风电再次恢复做好准备。
资本开支计划：
今年5月份会做关于十四五总体产能规划的公开发布，总体原则：不以增加资产负债率为原则，经营性现金流要能够覆盖资本开支。
未来2年的冷修技改计划：
按照目前冷修公告安排，有两条，埃及8万吨的冷修技改，改成12万吨的规模，看市场形式，如果很好可能会延迟1-2个月的时间去做冷修，总的来说埃及线明年Q1肯定会进入冷修。另一条是桐乡环保窑后来做高性能纱的5万吨冷修技改，计划是今年年底之前冷修。从明年来看，明年年底或者后年年初桐乡基地还有一条8-10万吨的生产线冷修安排，除此之外没有别的冷修安排。
从规模上来看，每年可能在10~15万吨的冷修规模，十四五前两年比重小，后面三年冷修可能会多一些，因为桐乡这两条线要稍微大一些。冷修规模占总产能比重越来越小，这块是公司未来成本下降的重要来源，最重要的还是新增生产线效率提升带来的效果会更明显一些。
【电子布】
下游需求：
电子布的下游需求结构有所变化。7-8年前，上一轮电子布周期推动因素是3C产品（电脑、手机、家电）的需求，但是近五年需求结构本质上较大变化，1）新能源汽车电路板的需求量带动很大；2）智能家居；3）智能制造，我国工业制造企业在过去5年里整个制造水平的提升，工业转型，催生了很多自动控制系统，这些都带动了工业用电子布，这也是这轮电子布上涨周期中，7628这款产品表现要比3-7微米的超薄超细的需求要高，反应的是结构的变化。目前公司感受到的上述3个方面的智能需求，从目前看未来5-10年，增长趋势都是会比较明显的。目前公司在7628电子布领域的竞争优势比粗纱还要明显，成本能够做到绝对领先。
目前全球电子布需求在30~35亿米，从增长情况来看，每年维持5~10个点的增长还是有保证的。新增供给上，有大规模新增的只有巨石，泰玻一条在冷修技改，全球90%电子布产能都集中在大陆和台湾。公司产能规模去年3.5亿米，今年增加到6.5亿米，明年公司还会有一条10万吨，3亿米的产线投产。
电子布产能利用率超过100%：电子布真正意义上的提价是今年1月份开始的，提价最明显的反应是改变大家的涨价预期后就是去库存，所以销量高于产量是因为去库存。
产品结构：
7628目前从总体需求来看大概占80~90%（工业用电子布），剩下是类似超细、超薄等差异化产品。公司今年3月点火了一条电子纱，下个月开始满产运行，这条产线里配置了15%~20%左右的5微米-7微米的电子布产品，这些比7628更高端一些，但是从客户订单来看，这些需求远没有7628好，景气度最高的是7628。
Q1产量及未来价格展望：
电子布Q1产量在9000万米左右（稍微小于销量），去年产量3.8亿米。
电子布价格到4月份已经突破了上一轮周期的高点，从目前整个需求角度来说是非常强劲的，公司不单是刚点火的产量，包括明年3月份点火的产线，从量上都跟客户约定安排了。价格角度来说，下个月3亿米的电子布会供应整个市场，会一定程度上环节需求紧张，也就是H2开始电子布价格会有小幅回落，但是需求还是很小的，回撤幅度有限。
【海外情况】
Q1出口情况：整个行业的出口有所下滑，公司的出口还是有小幅增长的。
海外玻纤价格情况：从终端市场来说，美国市场比中国高，包括欧洲市场也是。从利润角度来说，美国虽然价格高但是成本也高，目前利润还是中国高一些。
美国产线情况：产能利用率都是满产，Q1还是亏损的，目标1）确保年底前扭亏，目前来看问题不大，2）争取上半年提前实现扭亏，等到半年报出来再去看是否接近完成目标。
海外库存：
埃及去库较快，Q1末埃及库存10来天，跟国内差不多；美国最高的时候5个月，现在不到4个月的库存水平。#股票##价值投资日志[超话]#
【经营回顾】
1）Q1营收+64%，利润总额+249%，经营业绩创单季度历史新高；
2）销量：粗纱及制品+34%，其中内销+47%，外销+14%，电子布+41%，按照产品结构来看，短切原丝销量+7%，热塑纱+12%；
3）价格：粗纱及制品+22%，电子布+69%，成本端：玻纤纱及制品整体下降200元/吨（包含美国基地产品在内），电子布制造成本下降0.1元/米。
Q1热塑类产品增长迅猛，主要带动的是汽车、电器需求提升。产品出口方面，得益于海外市场恢复，公司境外生产布局以及欧洲汽车行业恢复（尤其是电动车市场）。3月份，美国当月销量以及Q1累计销量同比强势增长，还有客户提出合约外增加采购。Q1高端产品出口量同比+7%，产品均价同比+8%。截止3月末，玻纤市场供应紧缺，公司粗纱及电子布价格环比2月依然有个位数及两位数百分比的提升。3月末产能利用率超110%，产销率超100%。毛利率方面，公司玻纤纱43%，电子布超过60%。行业库存较低，公司国内库存10天左右，整体不过15天。
【Q&A】
行业未来2-3年新增产能预期及供需格局：
1）整个行业新增产能在2018H1达到高峰，而后的两年半新增产能较少，这也是导致20年需求恢复后供需错配产品涨价的主要原因。
2）去年的新增产能少，今年相对来说较多一些，名义新增产能60~70万吨，实际有效产能应该是30~40万吨，从需求角度来说，今年新增需求肯定不止40万吨。
3）明后年来看，业内都有扩张计划，目前来看也都是较为合理。公司判断从整个十四五来看，到目前为止行业产能900万吨左右，如果对应6%~7%的需求增速，则每年新增需求在50~60万吨。总体来说新增供给与需求还是比较匹配的。
行业周期分析：
1）这轮周期里的价格拐点并非行业景气度拐点。从去年H2开始，这轮玻纤涨价有几个明显的特点：a）涨价速度特别快；b）调价频次快，单词调价幅度高；c）执行力好（回顾14-17年第一轮提价，每次提价幅度都是2-3%，通过4次提价，最终执行效果也一般，总的涨价幅度10%左右），这轮涨价背后有疫情原因、供需错配以及境外输入性通胀等，是不可持续的。
2）回顾上一轮周期，14-18年H1的上行，而后开始下行至底部2019H2，也就是说上一轮周期向上其实有5年时间，但是向下只有1年多的时间。所以判断未来玻纤行业的上行周期会拉长，下行周期缩短，需求结构会更加弱化行业周期波动的影响。
3）景气度根本原因是需求。目前来看，除了风电纱可能会有明显下滑之外，热塑短切目前没看到需求往下的现象。因为有新增供给出来，H1短时间大幅提价的现象会有所缓解，这对行业长期发展是有利的。
Q1涨价对下游的影响
下游：目前电子布价格传导还是比较好的，电子布-覆铜板-PCB板整个产业链价格传导还是较好的。粗纱方面，有些需求较好的品种，比如合股纱和热塑短切，总体上来说价格传导也还好，直接纱价格目前比较稳定。目前从下游客户来说，不抱怨是假的，玻纤纱及制品下游的原材料主要是两种，一个是树脂，一个是公司的玻纤纱，但是从另一个角度来说，玻纤的涨幅远小于客户其他原材料的涨幅，比如电子布涨幅远小于铜箔和树脂，这个是行业特性决定的。
铂铑合金原材料等涨价对公司产品的影响：
去年以来整个铑粉价格跟之前相比涨幅非常大，但是铑粉的价格上涨对头部来说影响不大甚至可能还是有利的。以前建玻纤产线吨投资大概是1.2亿/万吨，今年如果是新购入铑粉及贵金属的价格下，可能要到1.6~1.8亿/万吨。对于中小企业来说，如果这时候想做产能扩张，就要用更大的财务杠杆，更多的固定资产投资。而行业在计算玻纤制造成本的时候，铂铑合金是按照损耗来算的，损耗量*购入价格，所以如果是高价购入的那么未来几年的制造成本会大幅上涨。
大企业受影响较小，因为公司过去几年根据对贵金属价格的敏感性，囤积了大量的贵金属，无论是铂金还是铑粉。因为公司对未来扩产有计划，所以在价格合适的时候都会采购一些，金属价格现在来看都是公司非常大的一块竞争优势。
所以1）购入成本对整体战略成本影响不大，2）对新增投资的资本开支影响有限；3）铂铑的比例可以调整，不同企业根据自身技术情况可以适当调配，但是铑做到0是不现实的，会影响品质，从这个方面来说，公司保有量足够多，再加上通过技术调整配比，减少铑的用量。所以从铑的角度来说，今年和明年H1新增的固定资产投资，不需要向市场采购铑粉。
公司票据情况：Q1收入票据结算部分占比大概不到50%。
各基地生产安排：国内生产以国内需求为主，海外的基地，美国满足美国本土需求，埃及供应欧洲是市场为主，海外缺的再去从国内调整。Q1总体来说国内需求还是更好的，海外销量（包含美国埃及）Q1是30%占比左右，跟去年全年差不多，海外的量还没真正起来，价格有反应但是量供应不上。OC之前关停的产线，目前也没看到有迹象表明会重开，这块量本身就很小。
风电市场情况：
现状：从Q1来看同比有小两位数的增长，环比下降主要因为去年Q4集中量很大。
展望：1）行业来说今年国内风电纱需求肯定有所回撤，关键在于公司能否通过海外风电需求恢复以及海上风电最后一年政策来保证公司自身风电纱销量平稳甚至有所增长，这是公司的目标；2）回撤力度要比预期小。从目前了解到的信息来看，去年Q4（特别是11/12月）新增装机容量里有一部分是没有装进去的（算补贴的时候打擦边球），这里面至少有10GW左右会挪到今年Q1，所以无论是原料供应商还是风电企业Q1都不差。3）总体上是前高后低，情况可能会延续到2022H1，但是从2022年往后看，受3060影响，需求肯定还是会起来，否则承诺难以完成，也就是可能这两年会是一个V字型的走势，公司也会为明后年风电再次恢复做好准备。
资本开支计划：
今年5月份会做关于十四五总体产能规划的公开发布，总体原则：不以增加资产负债率为原则，经营性现金流要能够覆盖资本开支。
未来2年的冷修技改计划：
按照目前冷修公告安排，有两条，埃及8万吨的冷修技改，改成12万吨的规模，看市场形式，如果很好可能会延迟1-2个月的时间去做冷修，总的来说埃及线明年Q1肯定会进入冷修。另一条是桐乡环保窑后来做高性能纱的5万吨冷修技改，计划是今年年底之前冷修。从明年来看，明年年底或者后年年初桐乡基地还有一条8-10万吨的生产线冷修安排，除此之外没有别的冷修安排。
从规模上来看，每年可能在10~15万吨的冷修规模，十四五前两年比重小，后面三年冷修可能会多一些，因为桐乡这两条线要稍微大一些。冷修规模占总产能比重越来越小，这块是公司未来成本下降的重要来源，最重要的还是新增生产线效率提升带来的效果会更明显一些。
【电子布】
下游需求：
电子布的下游需求结构有所变化。7-8年前，上一轮电子布周期推动因素是3C产品（电脑、手机、家电）的需求，但是近五年需求结构本质上较大变化，1）新能源汽车电路板的需求量带动很大；2）智能家居；3）智能制造，我国工业制造企业在过去5年里整个制造水平的提升，工业转型，催生了很多自动控制系统，这些都带动了工业用电子布，这也是这轮电子布上涨周期中，7628这款产品表现要比3-7微米的超薄超细的需求要高，反应的是结构的变化。目前公司感受到的上述3个方面的智能需求，从目前看未来5-10年，增长趋势都是会比较明显的。目前公司在7628电子布领域的竞争优势比粗纱还要明显，成本能够做到绝对领先。
目前全球电子布需求在30~35亿米，从增长情况来看，每年维持5~10个点的增长还是有保证的。新增供给上，有大规模新增的只有巨石，泰玻一条在冷修技改，全球90%电子布产能都集中在大陆和台湾。公司产能规模去年3.5亿米，今年增加到6.5亿米，明年公司还会有一条10万吨，3亿米的产线投产。
电子布产能利用率超过100%：电子布真正意义上的提价是今年1月份开始的，提价最明显的反应是改变大家的涨价预期后就是去库存，所以销量高于产量是因为去库存。
产品结构：
7628目前从总体需求来看大概占80~90%（工业用电子布），剩下是类似超细、超薄等差异化产品。公司今年3月点火了一条电子纱，下个月开始满产运行，这条产线里配置了15%~20%左右的5微米-7微米的电子布产品，这些比7628更高端一些，但是从客户订单来看，这些需求远没有7628好，景气度最高的是7628。
Q1产量及未来价格展望：
电子布Q1产量在9000万米左右（稍微小于销量），去年产量3.8亿米。
电子布价格到4月份已经突破了上一轮周期的高点，从目前整个需求角度来说是非常强劲的，公司不单是刚点火的产量，包括明年3月份点火的产线，从量上都跟客户约定安排了。价格角度来说，下个月3亿米的电子布会供应整个市场，会一定程度上环节需求紧张，也就是H2开始电子布价格会有小幅回落，但是需求还是很小的，回撤幅度有限。
【海外情况】
Q1出口情况：整个行业的出口有所下滑，公司的出口还是有小幅增长的。
海外玻纤价格情况：从终端市场来说，美国市场比中国高，包括欧洲市场也是。从利润角度来说，美国虽然价格高但是成本也高，目前利润还是中国高一些。
美国产线情况：产能利用率都是满产，Q1还是亏损的，目标1）确保年底前扭亏，目前来看问题不大，2）争取上半年提前实现扭亏，等到半年报出来再去看是否接近完成目标。
海外库存：
埃及去库较快，Q1末埃及库存10来天，跟国内差不多；美国最高的时候5个月，现在不到4个月的库存水平。#股票##价值投资日志[超话]#
弱电施工中要掌握的网线知识
一、了解网线小常识-网线的种类
1、常见的网线种类
弱电施工中要掌握的网线知识
一类线：主要用于传输语音（一类标准主要用于八十年代初之前的电话线缆），不同于数据传输。
二类线：传输频率为1MHZ，用于语音传输和最高传输速率4Mbps的数据传输，常见于使用4MBPS规范令牌传递协议的旧的令牌网。
三类线：在ANSI和EIA/TIA568标准中指定的电缆，该电缆的传输频率16MHz，用于语音传输及最高传输速率为10Mbps的数据传输主要用于10BASE--T。
四类线：该类电缆的传输频率为20MHz，用于语音传输和最高传输速率16Mbps的数据传输主要用于基于令牌的局域网和 10BASE-T/100BASE-T。
五类线：该类电缆增加了绕线密度，外套一种高质量的绝缘材料，传输率为100MHz，用于语音传输和最高传输速率为100Mbps的数据传输，主要用于100BASE-T和10BASE-T网络。这是最常用的以太网电缆。
超五类线：超5类具有衰减小，串扰少，并且具有更高的衰减与串扰的比值（ACR)和信噪比（StructuralReturn Loss)、更小的时延误差，性能得到很大提高。超5类线主要用于千兆位以太网（1000Mbps）。
六类线：该类电缆的传输频率为1MHz～250MHz，六类布线系统在200MHz时综合衰减串扰比（PS-ACR）应该有较大的余量，它提供2倍于超五类的带宽。六类布线的传输性能远远高于超五类标准，最适用于传输速率高于1Gbps的应用。六类与超五类的一个重要的不同点在于：改善了在串扰以及回波损耗方面的性能，对于新一代全双工的高速网络应用而言，优良的回波损耗性能是极重要的。六类标准中取消了基本链路模型，布线标准采用星形的拓扑结构，要求的布线距离为：永久链路的长度不能超过90m，信道长度不能超过100m。
超六类线：超六类线是六类线的改进版，同样是ANSI/EIA/TIA-568B.2和ISO 6类/E级标准中规定的一种非屏蔽双绞线电缆，主要应用于千兆位网络中。在传输频率方面与六类线一样，也是200～250 MHz，最大传输速度也可达到1 000 Mbps，只是在串扰、衰减和信噪比等方面有较大改善。
七类线：该线是ISO 7类/F级标准中最新的一种双绞线，它主要为了适应万兆位以太网技术的应用和发展。但它不再是一种非屏蔽双绞线了，而是一种屏蔽双绞线，所以它的传输频率至少可达500 MHz，是六类线和超六类线的2倍以上，传输速率可达10 Gbps。双绞线可分为非屏蔽双绞线（UTP=UNSHIELDED TWISTED PAIR）和屏蔽双绞线（STP=SHIELDED TWISTEDPAIR）。屏蔽双绞线电缆的外层由铝铂包裹，以减小辐射，但并不能完全消除辐射，屏蔽双绞线价格相对较高，安装时要比非屏蔽双绞线电缆困难。非屏蔽双绞线电缆具有以下优点：无屏蔽外套，直径小，节省所占用的空间；重量轻，易弯曲，易安装；将近端串扰减至最小或加以消除；具有阻燃性；具有独立性和灵活性，适用于结构化综合布线。
2、超五类和六类网线区别
在局域网中常见的网线主要有双绞线、同轴电缆、光缆三种。双绞线，是由许多对线组成的数据传输线。它的特点就是价格便宜，所以被广泛应用，如我们常见的电话线等。它是用来和RJ45水晶头相连的。它又有STP和UTP两种，我们常用的是UTP。
二、掌握网络选购方法 确保上网质量
网线材质哪种好？
1、纯铜
纯铜是最好最优质的网线线材，适用于POE供电、电阻小避免电在传输过程中的损耗。
此类网线为最好的网线，同等情况下铜的电阻第二小，所以可以做优质的线材。并且适合用于POE供电，电阻小可以避免电在传输过程中的损耗。
2、铝线
此类网线质量次于铜线，但短距离使用也没用很大的问题，所以家用或者小型办公室的终端-----交换机的线路可以选择此类线。此类线仅适合短距离POE供电，因为电阻比铜线大。
3、铜包铝线
此类网线在铝线外面电镀了一层铜，因为趋肤效应，对铝线的导电能力有一定提升。但是此类线同样仅适合短距离POE供电，同样因为电阻较大。
4、铜包铁线
此类网线在铁线外面电镀了一层铜，因为趋肤效应，对铁线的导电能力有一定提升。但是此类线不适合POE供电，因为电阻较大。
5、铁芯线
此类网线电阻较大，仅适合短距离内传输且对网速要求不高的情况下使用。此类线不适合POE供电，同样因为电阻较大。
6、混合型线
此类网线里面部分线使用铜部分线使用铝，仅适合短距离使用，可用于POE供电，但是制作水晶头的时候必须严格按照线序制作，否则铜线不能被用于供电，将增大电阻，影响供电效果。网线选购品牌决定质量。
弱电施工中要掌握的网线知识
三、网线那种好，网线选购方法
1、从网线上辨别
三类线的标识是“CAT3”，带宽10M，适用于十兆网基本已淘汰；五类线的标识是“CAT5”，带宽100M，适用于百兆以下的网；超五类线的标识是“CAT5E”，带宽155M，是主流产品；六类线的标识是“CAT6”，带宽250M，用于架设千兆网，是未来发展的趋势。真正的5类线在线的塑料包皮上印刷的字符非常清晰、圆滑，基本上没有锯齿状。假货的字迹印刷质量较差，有的字体不清晰，有的呈严重锯齿状。
2、用手感觉
如果通过“看”的方法仍不能判别的话，可以进一步通过“摸”的方法来感觉真假5类/超 5类线在材料上的差别。真5类/超5类线质地比较软，这主要是为了适应不同的网络环境需求，双绞线电缆中一般使用铜线做导线芯，比较软（因为有些网络环境可能需要网线进行小角度弯折，如果线材较硬就很容易造成断路。）；而一些不法厂商在生产时为了降低成本，在铜中添加了其他的金属元素，做出来的导线比较硬，不易弯曲，使用中容易产生断线。
3、用刀割
这一步只需用剪刀去掉一小截线外面的塑料包皮，使露出4对芯线。在这里我们还是通过 “看”的方法来进一步判别，真5类/超5类线4对芯线中白色的那条不应是纯白的，而是带有与之成对的那条芯线颜色的花白，这主要是为了方便用户在制作水晶头时区别线对。而假货通常是纯白色的或者花色不明显。还有一点就是4对芯线的绕线密度，真5类/超5类线绕线密度适中，方向是逆时针。假线通常密度很小，方向也可能会是顺时针（比较少），这主要是因为在制作方面比较容易，这样生产成本也就小了。
4、用火烧
你可以将双绞线放在高温环境中测试一下，看看在35℃至40℃时，网线外面的胶皮会不会变软，正品网线是不会变软的，假的就不一定了；还有真的网线外面的胶具有阻燃性，而假的有些则不具有阻燃性，不符合安全标准，购买时不妨试试。
四、网线怎么接 网线接法图解
家庭网络与办公网络区别
弱电施工中要掌握的网线知识
家庭中大多使用双绞线(即一般的网线)，一般分为T568A和T568B两种线序，信息模块端接入方式分T568A模块和T568B模块两种方式，两种端接方式所对应的接线顺序如下：
T586A模式①白绿②绿③白橙④蓝⑤白蓝⑥橙⑦白棕⑧棕；
T586B模式①白橙②橙③白绿④蓝⑤白蓝⑥绿⑦白棕⑧棕。
目前市场上现有的网线大概有这么几类：五类线、四类线、超五类线和六类线。线的种类、性能、质量、速度各不相同，最热卖的是五类线价格便宜，实用。用户可以根据自身的需要进行筛选，选择最适合自己的类型。有的线型还具有屏蔽功能，可以接地线，主要是水晶头不同，适合于大型企业单位集体使用。
办公室的网线使用，主要讲究实用和艺术性，如果没有网络端口的，走线尽量走天花板，采用综合布线方式，在墙内的要用套管，防止线的受损，墙外的要使用线槽，防止受空气潮湿或爆皮。
家庭网络布线建议
在进行网络布线前，首先应该了解自己的居室环境及各房间的用途，什么地方可以开槽埋线，什么地方不可以？同时要了解家庭的网络需求，什么地方要上网？什么地方要看电视？自己心里要有数。根据自己的设想来画出设计草图，然后根据房间的电源配电箱、有线电视进线口和电话线、网线入户口的位置，确定配电箱及分线器的位置。一般配电箱不要轻易移动；电话线及网络线的配线箱应选一个既不影响美观又方便操作的地方，考虑到要放路由器和交换机，所以应设计一个较大的配线箱；有线电视则在进线口设计一个能摆放两只电视分配器的盒子。
建议大家采用的是并联布线方式，并且电话线和网线分别采用4芯和8芯（五类线）线，为了方便，电话线和网络线穿在同一根PVC管内（理论上电话线和网络线应分开布线，间距10cm以避免相互干扰），考虑到家庭电话和网络同时使用的时间很短，不会造成大的干扰。假如有多台电脑要同时上网时，只要在总配线处加一个宽带路由器或交换机即可。
办公室网络布线建议
1、综合性：办公室布线需要满足各种不同模拟或数字信号的传输需求，将所有的语言、数据、图象、监控设备的布线组合在一套标准的布线系统上， 设备与信息出口之间只需一根标准的连接线通过标准的接口把它们接通即可。
2、可靠性：办公室布线系统使用的产品必须要通过国际组织认证，布线系统的设计、安装、测试以ANSI EIA/TIA 568A及GB/T50311-200为布线标准、遵循国内的布线规范和测试规范。
3、灵活性：每个办公地点到底使用多少个信息点，办公室布线不仅满足用户当前需求，也要符合用户对未来信息系统统的期望；而且数据、语音双绞线布线应具有可换性，构成一套完整的布线系统。
4、合理性：办公室强弱电的布线走向要合理搭配，互不干扰，而且要外形美观；用户同时使用计算机的电源、电话、网线要方便操作、便于以后的运行维护。
5、有线和无线的互补性：根据大楼的具体建筑环境和办公要求，长期还是临时使用网络等情况下，决定采用有线的布线还是无线；一般来说，是将有线和无线结合起来，发挥各自的特长，来达到我们上网办公的目的。
网线插座接法
用剥线工具或压线钳的刀具在离线头10厘米长左右将双绞线的外包皮剥去，露出四对双绞线。开始打线，先不要拆开各线对，在将相应线对预先压入打线柱时才拆开。按照信息模块上所指示的色标选择我们偏好的线序模式(在一个布线系统中最好只统一采用一种线序模式，否则接乱了，网络不通则很难查)。将全部的线都压进各槽位后，用工具压住模块和线，用力压下去，将线卡在模块里面，并把多余的先头剪掉。就是将打好线的信息模块装到86盒面板上，这样墙壁网线插座就安装好了。
一、了解网线小常识-网线的种类
1、常见的网线种类
弱电施工中要掌握的网线知识
一类线：主要用于传输语音（一类标准主要用于八十年代初之前的电话线缆），不同于数据传输。
二类线：传输频率为1MHZ，用于语音传输和最高传输速率4Mbps的数据传输，常见于使用4MBPS规范令牌传递协议的旧的令牌网。
三类线：在ANSI和EIA/TIA568标准中指定的电缆，该电缆的传输频率16MHz，用于语音传输及最高传输速率为10Mbps的数据传输主要用于10BASE--T。
四类线：该类电缆的传输频率为20MHz，用于语音传输和最高传输速率16Mbps的数据传输主要用于基于令牌的局域网和 10BASE-T/100BASE-T。
五类线：该类电缆增加了绕线密度，外套一种高质量的绝缘材料，传输率为100MHz，用于语音传输和最高传输速率为100Mbps的数据传输，主要用于100BASE-T和10BASE-T网络。这是最常用的以太网电缆。
超五类线：超5类具有衰减小，串扰少，并且具有更高的衰减与串扰的比值（ACR)和信噪比（StructuralReturn Loss)、更小的时延误差，性能得到很大提高。超5类线主要用于千兆位以太网（1000Mbps）。
六类线：该类电缆的传输频率为1MHz～250MHz，六类布线系统在200MHz时综合衰减串扰比（PS-ACR）应该有较大的余量，它提供2倍于超五类的带宽。六类布线的传输性能远远高于超五类标准，最适用于传输速率高于1Gbps的应用。六类与超五类的一个重要的不同点在于：改善了在串扰以及回波损耗方面的性能，对于新一代全双工的高速网络应用而言，优良的回波损耗性能是极重要的。六类标准中取消了基本链路模型，布线标准采用星形的拓扑结构，要求的布线距离为：永久链路的长度不能超过90m，信道长度不能超过100m。
超六类线：超六类线是六类线的改进版，同样是ANSI/EIA/TIA-568B.2和ISO 6类/E级标准中规定的一种非屏蔽双绞线电缆，主要应用于千兆位网络中。在传输频率方面与六类线一样，也是200～250 MHz，最大传输速度也可达到1 000 Mbps，只是在串扰、衰减和信噪比等方面有较大改善。
七类线：该线是ISO 7类/F级标准中最新的一种双绞线，它主要为了适应万兆位以太网技术的应用和发展。但它不再是一种非屏蔽双绞线了，而是一种屏蔽双绞线，所以它的传输频率至少可达500 MHz，是六类线和超六类线的2倍以上，传输速率可达10 Gbps。双绞线可分为非屏蔽双绞线（UTP=UNSHIELDED TWISTED PAIR）和屏蔽双绞线（STP=SHIELDED TWISTEDPAIR）。屏蔽双绞线电缆的外层由铝铂包裹，以减小辐射，但并不能完全消除辐射，屏蔽双绞线价格相对较高，安装时要比非屏蔽双绞线电缆困难。非屏蔽双绞线电缆具有以下优点：无屏蔽外套，直径小，节省所占用的空间；重量轻，易弯曲，易安装；将近端串扰减至最小或加以消除；具有阻燃性；具有独立性和灵活性，适用于结构化综合布线。
2、超五类和六类网线区别
在局域网中常见的网线主要有双绞线、同轴电缆、光缆三种。双绞线，是由许多对线组成的数据传输线。它的特点就是价格便宜，所以被广泛应用，如我们常见的电话线等。它是用来和RJ45水晶头相连的。它又有STP和UTP两种，我们常用的是UTP。
二、掌握网络选购方法 确保上网质量
网线材质哪种好？
1、纯铜
纯铜是最好最优质的网线线材，适用于POE供电、电阻小避免电在传输过程中的损耗。
此类网线为最好的网线，同等情况下铜的电阻第二小，所以可以做优质的线材。并且适合用于POE供电，电阻小可以避免电在传输过程中的损耗。
2、铝线
此类网线质量次于铜线，但短距离使用也没用很大的问题，所以家用或者小型办公室的终端-----交换机的线路可以选择此类线。此类线仅适合短距离POE供电，因为电阻比铜线大。
3、铜包铝线
此类网线在铝线外面电镀了一层铜，因为趋肤效应，对铝线的导电能力有一定提升。但是此类线同样仅适合短距离POE供电，同样因为电阻较大。
4、铜包铁线
此类网线在铁线外面电镀了一层铜，因为趋肤效应，对铁线的导电能力有一定提升。但是此类线不适合POE供电，因为电阻较大。
5、铁芯线
此类网线电阻较大，仅适合短距离内传输且对网速要求不高的情况下使用。此类线不适合POE供电，同样因为电阻较大。
6、混合型线
此类网线里面部分线使用铜部分线使用铝，仅适合短距离使用，可用于POE供电，但是制作水晶头的时候必须严格按照线序制作，否则铜线不能被用于供电，将增大电阻，影响供电效果。网线选购品牌决定质量。
弱电施工中要掌握的网线知识
三、网线那种好，网线选购方法
1、从网线上辨别
三类线的标识是“CAT3”，带宽10M，适用于十兆网基本已淘汰；五类线的标识是“CAT5”，带宽100M，适用于百兆以下的网；超五类线的标识是“CAT5E”，带宽155M，是主流产品；六类线的标识是“CAT6”，带宽250M，用于架设千兆网，是未来发展的趋势。真正的5类线在线的塑料包皮上印刷的字符非常清晰、圆滑，基本上没有锯齿状。假货的字迹印刷质量较差，有的字体不清晰，有的呈严重锯齿状。
2、用手感觉
如果通过“看”的方法仍不能判别的话，可以进一步通过“摸”的方法来感觉真假5类/超 5类线在材料上的差别。真5类/超5类线质地比较软，这主要是为了适应不同的网络环境需求，双绞线电缆中一般使用铜线做导线芯，比较软（因为有些网络环境可能需要网线进行小角度弯折，如果线材较硬就很容易造成断路。）；而一些不法厂商在生产时为了降低成本，在铜中添加了其他的金属元素，做出来的导线比较硬，不易弯曲，使用中容易产生断线。
3、用刀割
这一步只需用剪刀去掉一小截线外面的塑料包皮，使露出4对芯线。在这里我们还是通过 “看”的方法来进一步判别，真5类/超5类线4对芯线中白色的那条不应是纯白的，而是带有与之成对的那条芯线颜色的花白，这主要是为了方便用户在制作水晶头时区别线对。而假货通常是纯白色的或者花色不明显。还有一点就是4对芯线的绕线密度，真5类/超5类线绕线密度适中，方向是逆时针。假线通常密度很小，方向也可能会是顺时针（比较少），这主要是因为在制作方面比较容易，这样生产成本也就小了。
4、用火烧
你可以将双绞线放在高温环境中测试一下，看看在35℃至40℃时，网线外面的胶皮会不会变软，正品网线是不会变软的，假的就不一定了；还有真的网线外面的胶具有阻燃性，而假的有些则不具有阻燃性，不符合安全标准，购买时不妨试试。
四、网线怎么接 网线接法图解
家庭网络与办公网络区别
弱电施工中要掌握的网线知识
家庭中大多使用双绞线(即一般的网线)，一般分为T568A和T568B两种线序，信息模块端接入方式分T568A模块和T568B模块两种方式，两种端接方式所对应的接线顺序如下：
T586A模式①白绿②绿③白橙④蓝⑤白蓝⑥橙⑦白棕⑧棕；
T586B模式①白橙②橙③白绿④蓝⑤白蓝⑥绿⑦白棕⑧棕。
目前市场上现有的网线大概有这么几类：五类线、四类线、超五类线和六类线。线的种类、性能、质量、速度各不相同，最热卖的是五类线价格便宜，实用。用户可以根据自身的需要进行筛选，选择最适合自己的类型。有的线型还具有屏蔽功能，可以接地线，主要是水晶头不同，适合于大型企业单位集体使用。
办公室的网线使用，主要讲究实用和艺术性，如果没有网络端口的，走线尽量走天花板，采用综合布线方式，在墙内的要用套管，防止线的受损，墙外的要使用线槽，防止受空气潮湿或爆皮。
家庭网络布线建议
在进行网络布线前，首先应该了解自己的居室环境及各房间的用途，什么地方可以开槽埋线，什么地方不可以？同时要了解家庭的网络需求，什么地方要上网？什么地方要看电视？自己心里要有数。根据自己的设想来画出设计草图，然后根据房间的电源配电箱、有线电视进线口和电话线、网线入户口的位置，确定配电箱及分线器的位置。一般配电箱不要轻易移动；电话线及网络线的配线箱应选一个既不影响美观又方便操作的地方，考虑到要放路由器和交换机，所以应设计一个较大的配线箱；有线电视则在进线口设计一个能摆放两只电视分配器的盒子。
建议大家采用的是并联布线方式，并且电话线和网线分别采用4芯和8芯（五类线）线，为了方便，电话线和网络线穿在同一根PVC管内（理论上电话线和网络线应分开布线，间距10cm以避免相互干扰），考虑到家庭电话和网络同时使用的时间很短，不会造成大的干扰。假如有多台电脑要同时上网时，只要在总配线处加一个宽带路由器或交换机即可。
办公室网络布线建议
1、综合性：办公室布线需要满足各种不同模拟或数字信号的传输需求，将所有的语言、数据、图象、监控设备的布线组合在一套标准的布线系统上， 设备与信息出口之间只需一根标准的连接线通过标准的接口把它们接通即可。
2、可靠性：办公室布线系统使用的产品必须要通过国际组织认证，布线系统的设计、安装、测试以ANSI EIA/TIA 568A及GB/T50311-200为布线标准、遵循国内的布线规范和测试规范。
3、灵活性：每个办公地点到底使用多少个信息点，办公室布线不仅满足用户当前需求，也要符合用户对未来信息系统统的期望；而且数据、语音双绞线布线应具有可换性，构成一套完整的布线系统。
4、合理性：办公室强弱电的布线走向要合理搭配，互不干扰，而且要外形美观；用户同时使用计算机的电源、电话、网线要方便操作、便于以后的运行维护。
5、有线和无线的互补性：根据大楼的具体建筑环境和办公要求，长期还是临时使用网络等情况下，决定采用有线的布线还是无线；一般来说，是将有线和无线结合起来，发挥各自的特长，来达到我们上网办公的目的。
网线插座接法
用剥线工具或压线钳的刀具在离线头10厘米长左右将双绞线的外包皮剥去，露出四对双绞线。开始打线，先不要拆开各线对，在将相应线对预先压入打线柱时才拆开。按照信息模块上所指示的色标选择我们偏好的线序模式(在一个布线系统中最好只统一采用一种线序模式，否则接乱了，网络不通则很难查)。将全部的线都压进各槽位后，用工具压住模块和线，用力压下去，将线卡在模块里面，并把多余的先头剪掉。就是将打好线的信息模块装到86盒面板上，这样墙壁网线插座就安装好了。
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