相葉雅紀、尊敬する綾瀬はるかとのタッグに感激「心強い」
女優の綾瀬はるかと俳優の大泉洋が、きょう7日に放送されるフジテレビ系バラエティ番組『VS魂』(毎週木曜19:00～)に出演する。
ゲスト行きつけの店の大好物メニューを当てる推理ゲーム「キキトリ食堂」では、大泉の大好物料理を懸けて、相葉チームと風間チームが激突。相葉チームが相葉雅紀＆佐藤勝利という魂メンバーに加え、「プレーヤーとして大泉さんの大好物メニューを当てたい」と、綾瀬が助っ人として参戦。対する風間チームは、風間俊介・岸優太・浮所飛貴という布陣で応戦する。対戦を前に、綾瀬は「相葉さんがまだ一度も勝ったことがないと聞いたので、ぜひ力になりたい!」と、2013年の『第64回NHK紅白歌合戦』でともに司会(相葉は嵐として)を務めた間柄ならではのサポートをアピール。相葉は「尊敬する綾瀬はるかさんが同じチームなんて心強い」と感激の一言を告げる。
大泉は、大好物メニューが入ったボックスを覗いた瞬間、「ウォ～～～～～～オゥ！キタ！キタ！キタ！」と大興奮。両チームが正解できなかった場合、そのメニューを食べることができるのは見届け人の山崎弘也(アンタッチャブル)と藤井流星の2人だけと聞き、「僕がリクエストした料理なのに、僕すら食べられないんですか?」と怪訝(けげん)な表情を浮かべる。また、全国でおいしいものを食べまくっている大泉だけに、「どこの料理にしようか、ものすごく悩みました。ここはぜひ綾瀬はるかちゃんに食べてほしい」と、新ドラマでタッグを組む綾瀬へエールを送る一幕も。しかし、いざゲームが始まると、目の前の料理が食べたくて仕方がない大泉は、大ボケ回答を連発し…。
「大井競馬場でアクション対決」では、相葉・風間・藤井の魂チームが、東京・大井競馬場を舞台にアクションゲームバトルに挑戦。対戦相手には、綾瀬、大泉と同じく『元彼の遺言状』に出演する関水渚が、河合郁人(A.B.C-Z)、なかやまきんに君、浜口京子と“関水軍団”を結成。バラエティに富んだ顔ぶれで、魂チームとさまざまなゲームに挑む。このコーナーのMCは、小峠英二(バイきんぐ)が務める。
両チームは、ワイヤーで吊られた投球者をその他のメンバー3人が引き上げ、投球者は宙を舞いながらボールを投げて、地上にある100本のピンを倒す「空中ボウリング」、大井競馬場の敷地内をカートで競う「競馬場カートダービー」、柱の上に付けられた風船を、円状にフライングしながら刀や足を使って割る「ぐるぐるファイター」で熱戦を展開。華麗なアクションシーンから前代未聞のハプニングまで、好プレー＆珍プレーが次々と飛び出す。
これをスタジオゲストの綾瀬と大泉が魂メンバーとともに見守る。アクションについて聞かれた綾瀬は、昨年、公開された主演映画『劇場版 奥様は、取り扱い注意』で披露した壮絶アクションにまつわる秘話を披露。研究熱心なあまり、日常生活にまで影響を及ぼしてしまったエピソードを明かす。一方の大泉は「『探偵はBARにいる』という映画でアクションシーンが結構あったんですけど、ほとんどやられる側でした」と回想する。
https://t.cn/A66HBvx0
女優の綾瀬はるかと俳優の大泉洋が、きょう7日に放送されるフジテレビ系バラエティ番組『VS魂』(毎週木曜19:00～)に出演する。
ゲスト行きつけの店の大好物メニューを当てる推理ゲーム「キキトリ食堂」では、大泉の大好物料理を懸けて、相葉チームと風間チームが激突。相葉チームが相葉雅紀＆佐藤勝利という魂メンバーに加え、「プレーヤーとして大泉さんの大好物メニューを当てたい」と、綾瀬が助っ人として参戦。対する風間チームは、風間俊介・岸優太・浮所飛貴という布陣で応戦する。対戦を前に、綾瀬は「相葉さんがまだ一度も勝ったことがないと聞いたので、ぜひ力になりたい!」と、2013年の『第64回NHK紅白歌合戦』でともに司会(相葉は嵐として)を務めた間柄ならではのサポートをアピール。相葉は「尊敬する綾瀬はるかさんが同じチームなんて心強い」と感激の一言を告げる。
大泉は、大好物メニューが入ったボックスを覗いた瞬間、「ウォ～～～～～～オゥ！キタ！キタ！キタ！」と大興奮。両チームが正解できなかった場合、そのメニューを食べることができるのは見届け人の山崎弘也(アンタッチャブル)と藤井流星の2人だけと聞き、「僕がリクエストした料理なのに、僕すら食べられないんですか?」と怪訝(けげん)な表情を浮かべる。また、全国でおいしいものを食べまくっている大泉だけに、「どこの料理にしようか、ものすごく悩みました。ここはぜひ綾瀬はるかちゃんに食べてほしい」と、新ドラマでタッグを組む綾瀬へエールを送る一幕も。しかし、いざゲームが始まると、目の前の料理が食べたくて仕方がない大泉は、大ボケ回答を連発し…。
「大井競馬場でアクション対決」では、相葉・風間・藤井の魂チームが、東京・大井競馬場を舞台にアクションゲームバトルに挑戦。対戦相手には、綾瀬、大泉と同じく『元彼の遺言状』に出演する関水渚が、河合郁人(A.B.C-Z)、なかやまきんに君、浜口京子と“関水軍団”を結成。バラエティに富んだ顔ぶれで、魂チームとさまざまなゲームに挑む。このコーナーのMCは、小峠英二(バイきんぐ)が務める。
両チームは、ワイヤーで吊られた投球者をその他のメンバー3人が引き上げ、投球者は宙を舞いながらボールを投げて、地上にある100本のピンを倒す「空中ボウリング」、大井競馬場の敷地内をカートで競う「競馬場カートダービー」、柱の上に付けられた風船を、円状にフライングしながら刀や足を使って割る「ぐるぐるファイター」で熱戦を展開。華麗なアクションシーンから前代未聞のハプニングまで、好プレー＆珍プレーが次々と飛び出す。
これをスタジオゲストの綾瀬と大泉が魂メンバーとともに見守る。アクションについて聞かれた綾瀬は、昨年、公開された主演映画『劇場版 奥様は、取り扱い注意』で披露した壮絶アクションにまつわる秘話を披露。研究熱心なあまり、日常生活にまで影響を及ぼしてしまったエピソードを明かす。一方の大泉は「『探偵はBARにいる』という映画でアクションシーンが結構あったんですけど、ほとんどやられる側でした」と回想する。
https://t.cn/A66HBvx0
零度门，一部妥妥的宫廷上位剧；从2008年始一路开挂逆袭，用14年时间登堂入室，整个历程从模仿到超越，汇聚了无数从业者的心血。
从造型工艺看历程：
第一代：浅压花对标油漆门浅槽
第二代：深压花对标油漆门深槽
第三代：外凸模压/外扣线对标油漆外镶线
第四代：韩版拼接对标油漆门平板拼纸
第五代：拼装对标油漆门拼板
从纸张/钢板工艺看历程:
第一代：亚光平面/高光平面对标油漆门油漆亮度
第二代：浮雕对标油漆门开放漆
第三代：真木门对标油漆门擦色做旧木纹
第四代：5度/8度/0度/肤感等对标木饰面
第五代：同步/木刺零度对标油漆天然木皮
重庆木门自2012年前就有企业从事此类产品生产，从业企业较少，市场占有率低，与油漆门市场互不冲突，没有引起广泛关注；随着产品表面工艺越来越成熟，产品越来越有竞争力，2018年前后零度工艺出现，市场占有率越来越高，才引起重庆木门注意。
自2019年至今重庆零度门走过了第一阶段和第二阶段，2022年将进入重庆零度门第三阶段。
第一阶段：初见惊艳
2019-2020年，重庆零度奠基人进场，让重庆木门看见零度；看到其工艺相对简单，款式颜色灵活多变。
第二阶段：再见黯然
2021年，门企上样，开始加入生产经营体系后发现，供应链和油漆门产品完全不同，产品更新速度太快，材质太多；没有理解透整个产品特点规律，心太累。
2021年3月27日第一届重庆定制家居门博会开幕，参展企业主要是全国零度门配供应链企业，重庆零度门配供应链进场，从五六家，迅速扩展到20多家。
2021年12月12日，以打造新重庆门配基地的活动，在西彭宝湾召开，进一步推动零度门的发展。
第三阶段：重拾信心
2022年，新的开始，经过积累重庆木门企业和重庆零度门供应链企业，基本了解了零度门的发展规律，掌握了产品特点。
今年重庆零度供应链的发展趋势将是：
1.专业零度门配企业预计能突破30家，有望达到35-40家。
2.供应链趋于完善细分：专业门板生产企业，专业三胺线条生产企业，拼装雕刻加工企业等分工将会越来越专业，越来越细化；线条将逐步统一为三聚氰胺饰面，门板表面效果越来越丰富，开发速度越来越快。
3.零度门材料将进入合理区间，随着供应链体系的完善，材料生产本地化，没了二次运费，没了二次仓储费用，没了二次管理费用，没了二次利润，所有材料的价格将一降再降，降到全国同步的价格区间。
4.零度门是最反常态的行业，除了零度门其它木门都是门企主导款式颜色，供应链供应材料；零度门是由供应链企业主导方向；基于这个特点，再基于重庆零度供应链的完善和细分，一部分供应链走上创新引领的路，一部分走上性价比的路；由门厂主导的供应链企业将失去优势；比价格，专业做性价比的企业会更有优势；比开发，专业创新研发的企业将占优势。
5.专业零度门供应链企业经营模式，一部分不再是卖门配的门市，而是专业零度门配仓库，仓储面积将会大幅增加，仓储单品数量将会大幅增加，随到随取不再是难题；另一部分企业将进入订单化生产模式，先下单后生产，门配企业无库存，门厂做库存，定制化生产。
2022年门厂发展趋势：
1. 越来越多的油漆门企业会加入零度这个产品，也会有更多的新零度门企诞生；当然前期盲目上马没梳理好自己定位的企业将会重组或消失。
2. 销售范围将会两极化，大部分企业还是沿用原来油漆门渠道销全国，也会诞生一部分主要服务重庆周边市场的零度门企。
3. 价格回归，甚至会两极化，随着材料回归合理同步，成品价格也将会和全国同步，一部分企业靠企业定位吸引经销商价格不变甚至提高，也会有一小部分企业走入低价区间；这个时候坚持自己企业的定位就尤其重要了。
4. 出货周期趋于稳定，再好的供应链企业也会缺货，因为他不止一个客户，就像任何一个家庭都会偶尔出现酱油醋用光一样，门企将会从零库存，转为合理库存，以保证稳定的出货周期。
5. 企业将会进入自己确定自己产品定位时期，凭自己的企业定位，挑选自己喜欢的颜色款式，从而确定供应商，将会进入一家核心供应商+两三家辅助供应商时代。
友情提示：
零度门从来不是一个单一产品的竞争，
对于供应链是一个产品体系的竞争，
对于门企是产品系统应用的竞争。
对于供应链：
单纯开发单一颜色/钢板不是问题，问题是这个新品整个配套体系能不能成熟，单纯开发一个材质也不难，难的也是整个配套，门板/大板/线条/封边/辅材能不能同时完善；难的是越来越多的产品怎么保持各个环节的稳定供应。
对于零度门企：
颜色/款式永远做不完，有时候不是越多越好，就像开饭店的那句谚语：好饭店从菜单开始，当你什么菜都能做的时候，就是你倒闭的时候。
无论门墙柜还是单一的门，对于供应链企业就是一个材料体系，每个材料都是独立的，但是对于门企就是一个系统，一个应用系统，就像ABC等24个字母，单看都认识，组合起来大多数人就都看不懂了，知道自己什么做不好比知道自己什么做的好更重要。
从造型工艺看历程：
第一代：浅压花对标油漆门浅槽
第二代：深压花对标油漆门深槽
第三代：外凸模压/外扣线对标油漆外镶线
第四代：韩版拼接对标油漆门平板拼纸
第五代：拼装对标油漆门拼板
从纸张/钢板工艺看历程:
第一代：亚光平面/高光平面对标油漆门油漆亮度
第二代：浮雕对标油漆门开放漆
第三代：真木门对标油漆门擦色做旧木纹
第四代：5度/8度/0度/肤感等对标木饰面
第五代：同步/木刺零度对标油漆天然木皮
重庆木门自2012年前就有企业从事此类产品生产，从业企业较少，市场占有率低，与油漆门市场互不冲突，没有引起广泛关注；随着产品表面工艺越来越成熟，产品越来越有竞争力，2018年前后零度工艺出现，市场占有率越来越高，才引起重庆木门注意。
自2019年至今重庆零度门走过了第一阶段和第二阶段，2022年将进入重庆零度门第三阶段。
第一阶段：初见惊艳
2019-2020年，重庆零度奠基人进场，让重庆木门看见零度；看到其工艺相对简单，款式颜色灵活多变。
第二阶段：再见黯然
2021年，门企上样，开始加入生产经营体系后发现，供应链和油漆门产品完全不同，产品更新速度太快，材质太多；没有理解透整个产品特点规律，心太累。
2021年3月27日第一届重庆定制家居门博会开幕，参展企业主要是全国零度门配供应链企业，重庆零度门配供应链进场，从五六家，迅速扩展到20多家。
2021年12月12日，以打造新重庆门配基地的活动，在西彭宝湾召开，进一步推动零度门的发展。
第三阶段：重拾信心
2022年，新的开始，经过积累重庆木门企业和重庆零度门供应链企业，基本了解了零度门的发展规律，掌握了产品特点。
今年重庆零度供应链的发展趋势将是：
1.专业零度门配企业预计能突破30家，有望达到35-40家。
2.供应链趋于完善细分：专业门板生产企业，专业三胺线条生产企业，拼装雕刻加工企业等分工将会越来越专业，越来越细化；线条将逐步统一为三聚氰胺饰面，门板表面效果越来越丰富，开发速度越来越快。
3.零度门材料将进入合理区间，随着供应链体系的完善，材料生产本地化，没了二次运费，没了二次仓储费用，没了二次管理费用，没了二次利润，所有材料的价格将一降再降，降到全国同步的价格区间。
4.零度门是最反常态的行业，除了零度门其它木门都是门企主导款式颜色，供应链供应材料；零度门是由供应链企业主导方向；基于这个特点，再基于重庆零度供应链的完善和细分，一部分供应链走上创新引领的路，一部分走上性价比的路；由门厂主导的供应链企业将失去优势；比价格，专业做性价比的企业会更有优势；比开发，专业创新研发的企业将占优势。
5.专业零度门供应链企业经营模式，一部分不再是卖门配的门市，而是专业零度门配仓库，仓储面积将会大幅增加，仓储单品数量将会大幅增加，随到随取不再是难题；另一部分企业将进入订单化生产模式，先下单后生产，门配企业无库存，门厂做库存，定制化生产。
2022年门厂发展趋势：
1. 越来越多的油漆门企业会加入零度这个产品，也会有更多的新零度门企诞生；当然前期盲目上马没梳理好自己定位的企业将会重组或消失。
2. 销售范围将会两极化，大部分企业还是沿用原来油漆门渠道销全国，也会诞生一部分主要服务重庆周边市场的零度门企。
3. 价格回归，甚至会两极化，随着材料回归合理同步，成品价格也将会和全国同步，一部分企业靠企业定位吸引经销商价格不变甚至提高，也会有一小部分企业走入低价区间；这个时候坚持自己企业的定位就尤其重要了。
4. 出货周期趋于稳定，再好的供应链企业也会缺货，因为他不止一个客户，就像任何一个家庭都会偶尔出现酱油醋用光一样，门企将会从零库存，转为合理库存，以保证稳定的出货周期。
5. 企业将会进入自己确定自己产品定位时期，凭自己的企业定位，挑选自己喜欢的颜色款式，从而确定供应商，将会进入一家核心供应商+两三家辅助供应商时代。
友情提示：
零度门从来不是一个单一产品的竞争，
对于供应链是一个产品体系的竞争，
对于门企是产品系统应用的竞争。
对于供应链：
单纯开发单一颜色/钢板不是问题，问题是这个新品整个配套体系能不能成熟，单纯开发一个材质也不难，难的也是整个配套，门板/大板/线条/封边/辅材能不能同时完善；难的是越来越多的产品怎么保持各个环节的稳定供应。
对于零度门企：
颜色/款式永远做不完，有时候不是越多越好，就像开饭店的那句谚语：好饭店从菜单开始，当你什么菜都能做的时候，就是你倒闭的时候。
无论门墙柜还是单一的门，对于供应链企业就是一个材料体系，每个材料都是独立的，但是对于门企就是一个系统，一个应用系统，就像ABC等24个字母，单看都认识，组合起来大多数人就都看不懂了，知道自己什么做不好比知道自己什么做的好更重要。
鹏华品酒会 张羽翔：大跌之后是否改变食品饮料长期逻辑？
。。。白酒行业，特别是高端和次高端白酒，成本压力不大。白酒毛利率很高，基本对于高端和次高端来说原材料成本可以忽略不计，低端有可能占比高一些。认为未来如果大商品走势继续，尤其是白酒、啤酒基金，农产品价格继续提升，其实还是有一定压力。
去年以来提价的一些公告中，说明因为相应的农产品的价格特别是酿酒的一些原材料价格的提升，给了酒企提价的理由。虽然成本其实可以消化，但提价是顺应潮流。对啤酒行业，成本占比较高，提价必要性更强。虽然消费分层受疫情影响，但富有的人还在消费升级。很多奢侈品价格在疫情期间快速上升，除成本原因，还有人工原因。奢侈品对通胀相对免疫，因为可以转嫁给消费者，提价更顺畅。白酒高端和次高端也有这种特性，尤其是高端白酒。提价时，对应的人群对于价格的敏感性没有那么强，高端和次高端人群更容易接受提价，消费出现明显分层现象。虽然人均可支配收入增速放缓，但整个内部的分化还是较大的。
从量上讲，前期已介绍，近年来中国白酒产量层现逐年下降的趋势，趋势很明显，不仅是疫情期间，早几年就开始了，白酒的产量是逐年下降的。2021年白酒规模以上企业产量726万升，-0.6pct。但行业收入平稳，价格提升明显。高端价格稳中有升，次高端扩充明显，全年实现收入6000亿，Sg+18.6%，净利润1700亿，Eg+28.7%。白酒产业占食品饮料13.2%的市场，收入占比接近70%，利润占比高达87%。也就是说，讲食品饮料时，主要论述饮料部分，饮料中主要论述白酒行业。由于中国的特性，使得白酒的重要性毋庸置疑。白酒的收入增速和利润增速是向上发展的。
2022年开年表现超预期。以酱香型龙头、浓香型龙头、清香型龙头、一些次高端酒纷纷公告的一二月份的业绩为例，业绩数据表现是由于同期的。去年同期实现开门红，总的看，春节期间白酒的销售势头非常好，景气度较高，整体时候出那个动销较好。但是今年白酒板块表现整体低迷，股价出现明显波动，跌幅较多的个股较多。白酒当前的估值水平，以前诟病白酒板块估值太高，跟踪的酒指数。。指数估值最高的一个水平是71倍，今天也在下跌。东证酒PE静态估值接近37倍，跌幅较多，指数历史以来估值水平跌到75以下。20年21年基本是85倍，当前跌到75倍，从近几年看，是一个平均水平。当前是比较好的配置时点，基本面除疫情影响外，没有太大变化。白酒板块的基本面稳健向好，消费市场有望得到改善。今年一个很大的特点是高端保持稳定增速，次高端扩容明显。今年的业绩数据看，很多次高端是超预期的，首先拓展了价格带，争夺了一部分市场，产品升级，收入增速和利润增速明显高于高端。
经济恢复中虽然面临经济下行、疫情反复的压力，但是国民经济增长的进程没有发生根本性变化，国家GDP目标5.5，后续会有相应政策出台，无论是加强基础建设、房地产政策放松，都有助于未来经济的发展。政府工作报告也是稳增长促销费。促销是稳增长的手段，促消费目的是生产转变成消费。当前国家经济结构也在进一步转化，从生产型社会转变成消费型社会，消费占GDP占比提升，对标欧美有很大提升空间。如果人们不消费，国家压力较大，出口后续可能回落，在投资和出口中选一个，无论选哪个，最终都要转化成消费。企业生产，产生员工工资，除必须的生活所需，还需要大量消费，才能促进整个经济的正向循环。政府工作报告通篇论述稳增长促销费的过程，预计只要疫情趋于稳定，今年的消费市场可以保住相对稳定的态势，不至于出现太明显的回落。而且基建投资跟酒类消费相关度较高，在基建投资中，产业工人也有饮酒需求。一旦基建投资落到实处，必然可以看到酒类消费的提升。认为二季度或下半年，基建的企稳，可以带动酒类板块收入和利润的提升。在疫情反复的情况下，高端酒低基数的增速或环比提升，次高端稳健增长。酒类板块，对于经济暂时的放松以及疫情影响不太大，从一二月份的业绩数据公告也可以论证。
从去年下半年到今年初，很多酒企都有明显的人事变动，酱香型、浓香型、清香型等。新领导上台后，采取很多业绩举措，特别是酱香型龙头领导，对非标产品以及渠道改革，起到明显推进。酱香型龙头加大直营，对非标产品，扩大1935推出，对签约价格带起到稳定作用，主打的产品更加合理，未来不会单靠一个产品打遍市场，而是使得其在千元价格带和更高价位带都有相应的产品布局。非标产品是可以加大自身收入和利润贡献，特别是利润贡献，因此给酱香型白酒明显提振。
其次在酒企发生人事变动的同时，个别酒企股价当天也出现了较大的反应，这种反应是没有必要的，仅仅是情绪。当发生人事变动时，因为大型酒企都是国企，都是当地国资委的重要资金收入来源，对人事任免都有相应的规范流程，新领导都很有经营，可以带动企业继续向好经营。新领导上台后，采取各种措施，推动企业正常经营，后续很多酒企会推出股权激励，绑定中高层管理层与酒企的利益，确保业绩增速稳定。
分价格带看。酒行业的特点，不同价格带，200以下，200~500,500~800,800~1000,1000以上，多个价格带。酒企根据自身产品定位和实力，推出不同价位的产品。不同价格低竞争并不如大家想象的激烈，如钢铁行业，全方位竞争行业，除特别品种外，普通钢铁都可以生产。但酒企不同。大部分酒企有明确价格带定位，主打产品在哪个价格带，竞争优势有竞争压力都在该价格带，也可以向其他价格带拓展。如浓香型龙头，可以推出千元价格带，散装就市场价2700，2800，箱装3500,3600，价格高企，此时它可以向下延伸，推出千元价格带的产品。次高端主打品牌价格带600左右，可以向上向下延伸，拓展品牌，拓展该价格带产品。也就是在每个价格带都有相应的龙头，竞争压力没那么大。认为未来白酒行业发展会类似啤酒行业，很多品牌仍然保留，可以看到地方品牌，但是酒企，上市酒企收购并购非上市酒企，大概率会是类似欧美企业的模式，一个集团下有很多子品牌。
一线白酒表现相对稳定。消费分层，高端次高端需求旺盛。
高端酒价格变化。二三线白酒综上高于一线白酒增速。
白酒板块毛利率会提升，费用率下降，现金流得到明显代偿。
白酒行业是唯一一个现金流比较充裕的行业，这个行业基本没有现金流不好的。白酒是先收款后发货。
在经济下行期间，很多行业资金链容断，即使是房地产资金链也很紧绷。白酒行业基本不会出现。
展望2022年的白酒，看好整体价的提升。
对于高端次高端白酒，认为量与价都会有突破。去年很多高端白酒都在扩容基酒产量，今年扩容基酒产量，可以保住未来第五年的时候，收入的增长。价格很明显，去年很多酒企，高端次高端白酒原材料成本占整个成本比重没有其他行业那么高，但还是顺应品牌建设提价，也就是不提价，品牌知名度就会下降。
集中度提升。低端白酒只能讲集中度提升，提价很大程度在消化成本，如二锅头前期提价更多是因为成本。
啤酒。我们的中证酒指数85%是白酒，15%是啤酒、黄酒、葡萄酒，啤酒占近10%。啤酒无论是国内还是百威亚太，业绩都较好，原因是啤酒的销量跟白酒类似，有几年是一个历史高点，这几年在走下坡，但是收入增速和利润增速都很好。原因是中国啤酒经历厮杀，虽然很多啤酒品牌还保留但是背后都被大的啤酒厂商收购了。啤酒跑马圈地、产业竞争、销售费用营销费用较高的阶段已经过去，这回谁也吃不掉谁，那么这些酒企肯定要收入利润。另外啤酒的产品结构改善，以前啤酒很便宜，一两块一瓶，现在基本五六块，近三四年高端啤酒精酿啤酒陆续出来了。引进海外精酿啤酒的概念，推出高档啤酒和精酿，优化产品结构，提高高端啤酒价格。现在的人的收入也能接受高端啤酒，无论是口感、包装。高档瓶装啤酒利润较高，啤酒产品结构调整后，利润明显改善。近一两年的啤酒厂，收入、利润较前几年都很好。啤酒有明显的季节性，冬天喝的少，夏天叠加赛事会更好。今年的亚运会就是很好地示范，啤酒其实更适合在观赛时喝一点。如果今年疫情控制的住，因为今年有赛事，啤酒的收入利润较往年会上升的。
认为白酒长期没有问题，近几个月下杀幅度较大，预计会在下个月会有一波小反弹，但反弹的幅度要看疫情影响，时刻关注疫情消费板块的影响。
品酒会，每周五下午两点。#投资##价值投资日志[超话]#
。。。白酒行业，特别是高端和次高端白酒，成本压力不大。白酒毛利率很高，基本对于高端和次高端来说原材料成本可以忽略不计，低端有可能占比高一些。认为未来如果大商品走势继续，尤其是白酒、啤酒基金，农产品价格继续提升，其实还是有一定压力。
去年以来提价的一些公告中，说明因为相应的农产品的价格特别是酿酒的一些原材料价格的提升，给了酒企提价的理由。虽然成本其实可以消化，但提价是顺应潮流。对啤酒行业，成本占比较高，提价必要性更强。虽然消费分层受疫情影响，但富有的人还在消费升级。很多奢侈品价格在疫情期间快速上升，除成本原因，还有人工原因。奢侈品对通胀相对免疫，因为可以转嫁给消费者，提价更顺畅。白酒高端和次高端也有这种特性，尤其是高端白酒。提价时，对应的人群对于价格的敏感性没有那么强，高端和次高端人群更容易接受提价，消费出现明显分层现象。虽然人均可支配收入增速放缓，但整个内部的分化还是较大的。
从量上讲，前期已介绍，近年来中国白酒产量层现逐年下降的趋势，趋势很明显，不仅是疫情期间，早几年就开始了，白酒的产量是逐年下降的。2021年白酒规模以上企业产量726万升，-0.6pct。但行业收入平稳，价格提升明显。高端价格稳中有升，次高端扩充明显，全年实现收入6000亿，Sg+18.6%，净利润1700亿，Eg+28.7%。白酒产业占食品饮料13.2%的市场，收入占比接近70%，利润占比高达87%。也就是说，讲食品饮料时，主要论述饮料部分，饮料中主要论述白酒行业。由于中国的特性，使得白酒的重要性毋庸置疑。白酒的收入增速和利润增速是向上发展的。
2022年开年表现超预期。以酱香型龙头、浓香型龙头、清香型龙头、一些次高端酒纷纷公告的一二月份的业绩为例，业绩数据表现是由于同期的。去年同期实现开门红，总的看，春节期间白酒的销售势头非常好，景气度较高，整体时候出那个动销较好。但是今年白酒板块表现整体低迷，股价出现明显波动，跌幅较多的个股较多。白酒当前的估值水平，以前诟病白酒板块估值太高，跟踪的酒指数。。指数估值最高的一个水平是71倍，今天也在下跌。东证酒PE静态估值接近37倍，跌幅较多，指数历史以来估值水平跌到75以下。20年21年基本是85倍，当前跌到75倍，从近几年看，是一个平均水平。当前是比较好的配置时点，基本面除疫情影响外，没有太大变化。白酒板块的基本面稳健向好，消费市场有望得到改善。今年一个很大的特点是高端保持稳定增速，次高端扩容明显。今年的业绩数据看，很多次高端是超预期的，首先拓展了价格带，争夺了一部分市场，产品升级，收入增速和利润增速明显高于高端。
经济恢复中虽然面临经济下行、疫情反复的压力，但是国民经济增长的进程没有发生根本性变化，国家GDP目标5.5，后续会有相应政策出台，无论是加强基础建设、房地产政策放松，都有助于未来经济的发展。政府工作报告也是稳增长促销费。促销是稳增长的手段，促消费目的是生产转变成消费。当前国家经济结构也在进一步转化，从生产型社会转变成消费型社会，消费占GDP占比提升，对标欧美有很大提升空间。如果人们不消费，国家压力较大，出口后续可能回落，在投资和出口中选一个，无论选哪个，最终都要转化成消费。企业生产，产生员工工资，除必须的生活所需，还需要大量消费，才能促进整个经济的正向循环。政府工作报告通篇论述稳增长促销费的过程，预计只要疫情趋于稳定，今年的消费市场可以保住相对稳定的态势，不至于出现太明显的回落。而且基建投资跟酒类消费相关度较高，在基建投资中，产业工人也有饮酒需求。一旦基建投资落到实处，必然可以看到酒类消费的提升。认为二季度或下半年，基建的企稳，可以带动酒类板块收入和利润的提升。在疫情反复的情况下，高端酒低基数的增速或环比提升，次高端稳健增长。酒类板块，对于经济暂时的放松以及疫情影响不太大，从一二月份的业绩数据公告也可以论证。
从去年下半年到今年初，很多酒企都有明显的人事变动，酱香型、浓香型、清香型等。新领导上台后，采取很多业绩举措，特别是酱香型龙头领导，对非标产品以及渠道改革，起到明显推进。酱香型龙头加大直营，对非标产品，扩大1935推出，对签约价格带起到稳定作用，主打的产品更加合理，未来不会单靠一个产品打遍市场，而是使得其在千元价格带和更高价位带都有相应的产品布局。非标产品是可以加大自身收入和利润贡献，特别是利润贡献，因此给酱香型白酒明显提振。
其次在酒企发生人事变动的同时，个别酒企股价当天也出现了较大的反应，这种反应是没有必要的，仅仅是情绪。当发生人事变动时，因为大型酒企都是国企，都是当地国资委的重要资金收入来源，对人事任免都有相应的规范流程，新领导都很有经营，可以带动企业继续向好经营。新领导上台后，采取各种措施，推动企业正常经营，后续很多酒企会推出股权激励，绑定中高层管理层与酒企的利益，确保业绩增速稳定。
分价格带看。酒行业的特点，不同价格带，200以下，200~500,500~800,800~1000,1000以上，多个价格带。酒企根据自身产品定位和实力，推出不同价位的产品。不同价格低竞争并不如大家想象的激烈，如钢铁行业，全方位竞争行业，除特别品种外，普通钢铁都可以生产。但酒企不同。大部分酒企有明确价格带定位，主打产品在哪个价格带，竞争优势有竞争压力都在该价格带，也可以向其他价格带拓展。如浓香型龙头，可以推出千元价格带，散装就市场价2700，2800，箱装3500,3600，价格高企，此时它可以向下延伸，推出千元价格带的产品。次高端主打品牌价格带600左右，可以向上向下延伸，拓展品牌，拓展该价格带产品。也就是在每个价格带都有相应的龙头，竞争压力没那么大。认为未来白酒行业发展会类似啤酒行业，很多品牌仍然保留，可以看到地方品牌，但是酒企，上市酒企收购并购非上市酒企，大概率会是类似欧美企业的模式，一个集团下有很多子品牌。
一线白酒表现相对稳定。消费分层，高端次高端需求旺盛。
高端酒价格变化。二三线白酒综上高于一线白酒增速。
白酒板块毛利率会提升，费用率下降，现金流得到明显代偿。
白酒行业是唯一一个现金流比较充裕的行业，这个行业基本没有现金流不好的。白酒是先收款后发货。
在经济下行期间，很多行业资金链容断，即使是房地产资金链也很紧绷。白酒行业基本不会出现。
展望2022年的白酒，看好整体价的提升。
对于高端次高端白酒，认为量与价都会有突破。去年很多高端白酒都在扩容基酒产量，今年扩容基酒产量，可以保住未来第五年的时候，收入的增长。价格很明显，去年很多酒企，高端次高端白酒原材料成本占整个成本比重没有其他行业那么高，但还是顺应品牌建设提价，也就是不提价，品牌知名度就会下降。
集中度提升。低端白酒只能讲集中度提升，提价很大程度在消化成本，如二锅头前期提价更多是因为成本。
啤酒。我们的中证酒指数85%是白酒，15%是啤酒、黄酒、葡萄酒，啤酒占近10%。啤酒无论是国内还是百威亚太，业绩都较好，原因是啤酒的销量跟白酒类似，有几年是一个历史高点，这几年在走下坡，但是收入增速和利润增速都很好。原因是中国啤酒经历厮杀，虽然很多啤酒品牌还保留但是背后都被大的啤酒厂商收购了。啤酒跑马圈地、产业竞争、销售费用营销费用较高的阶段已经过去，这回谁也吃不掉谁，那么这些酒企肯定要收入利润。另外啤酒的产品结构改善，以前啤酒很便宜，一两块一瓶，现在基本五六块，近三四年高端啤酒精酿啤酒陆续出来了。引进海外精酿啤酒的概念，推出高档啤酒和精酿，优化产品结构，提高高端啤酒价格。现在的人的收入也能接受高端啤酒，无论是口感、包装。高档瓶装啤酒利润较高，啤酒产品结构调整后，利润明显改善。近一两年的啤酒厂，收入、利润较前几年都很好。啤酒有明显的季节性，冬天喝的少，夏天叠加赛事会更好。今年的亚运会就是很好地示范，啤酒其实更适合在观赛时喝一点。如果今年疫情控制的住，因为今年有赛事，啤酒的收入利润较往年会上升的。
认为白酒长期没有问题，近几个月下杀幅度较大，预计会在下个月会有一波小反弹，但反弹的幅度要看疫情影响，时刻关注疫情消费板块的影响。
品酒会，每周五下午两点。#投资##价值投资日志[超话]#
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