回顾在黑色上的操作:基本面和技术面的结合。盈利近400%。基本面是一个不断更新、不断调整的过程,所有的论据和推理都可能因为一些预料之外的事情发生,而发生改变。我们在圈外面得到的行业信息,是碎片化的、第N手的,这并不是真正的基本面。基本面选手最难的一点是:现在的价格已经反映了多少基本面的利好或利空了,甚至很多时候,这个没有办法去量化,需要一些主观判断。
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作者:***helle(蛋黄派操盘第12期

学员 )
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作者从蛋黄派操盘毕业后,一直能够稳定盈利,这是作者在第22期蛋黄派的内部分享。作者有十五年的工作经历,一直做黑色及相关产业的研究,2013年底铁矿石上市之后,开始接触期货和交易。
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一、2020年回顾,收益率近400%

2020年最高收益率达到400%,截止到2020年12月31日的最后一日,收益率稍微回撤到380%,全年资金曲线呈现阶梯式的上涨。

图:2020年账户的资金曲线

1、回顾10月份在黑色上的操作案例


250%的收益出现在10月份后,所以重点回顾10月份后的操作,操作了铁矿石、热卷螺纹和焦炭,由于先操作了2101合约,后切换到下一个主力合约2105,为了简单方便,就把当日的入仓点、离场点都标在了2101合约上。

图:10月份后,在铁矿石上的操作

图:10月份后,在热卷上的操作

图:在焦炭上的操作

2、10月份后黑色走牛的原因(在行情中间时的剖析)

下面的部分内容是11月下旬,在蛋黄派操盘群中的分析:

国内的项目遍地开花: 国家重点项目,雄安,大湾区。地产其实也没有太弱。

国外订单转给国内:疫情后的特别之处,因为国外疫情,国外各种制造业产能停滞,所有的订单都来了中国,各种钢材制品、汽车家电、机械、出口暴增。

最近动力煤的价格暴涨,很多地方都不得不限电了,动力煤今年主要是比较严重的供需错配:供应上,限制了进口,我们自己的产量也大打折扣 (好几个矿难, 安全检查,内蒙查之前的超产);需求上又特别的好,冷冬,工业需求也特别大。今年有一个内蒙“倒查20年”的运动,大概就是之前超产的,都要追查责任,导致内蒙的动力煤产量一直上不来; 往年都有矿难,但是今年特别多,而且今年的矿难都很大,死伤人数多;然后海关那边,澳洲煤不能卸,其他进口煤也卸得很慢。

因为限电出现的停产,这支撑了螺纹的价格,恰好利好高炉厂的生产,所以对铁矿也是利好的。电炉螺纹和高炉螺纹本来是竞争关系,谁的成本高谁先减产。本来一些内陆的高炉厂已经亏损了,但是电炉因为限电原因先停产了,供给减少,市场转向更平衡,螺纹价格起来,利润起来,那些本来要停高炉的厂,就可以再坚持一下。

铁矿强跟澳洲基本没有关系,澳洲煤炭进口占我们总消耗量的比例很小,可以限煤炭,但是不能限铁矿。中国铁矿的消耗,澳洲占比能到50%,太大了,不能动它,今年进口澳洲的还是增长的,四千多万到五千万的增量吧。

二、基本面研究的意义是什么?基本面研究的难点是什么?

研究是用来预测未来价格的,研究相当于制定作战计划,研究团队相当于军师,需要知己知彼,根据敌我强弱特点、地形、天气等制定作战计划,最终决定临场的指挥(交易),则由一军的统帅去完成,经常情况下会做出适时的调整,甚至是改变为完全不同的策略。

研究按照标的、方法、周期的不同,基本面研究分为:
标的:商品研究(预测商品价格),股票研究(算估值),外汇etc;
方法:基本面研究,技术分析,量化;
周期:长期(矿山研究投资周期),中期(几年),短期(几天,几周,到一两年)。

1、基本面的预测,为什么总是不准?

预测不是一个一次性的工作,预测是:现在这个时刻,基于所有掌握的数据和信息,对将来某个时间的价格做出最可能、最合理的逻辑推理。预测形成之后,是一个不断更新、不断调整的过程,所有的论据和推理都可能因为一些预料之外的事情发生,而发生改变,比如国家政策等等,会导致逻辑推理之后的结论和方向发生改变,因而对未来价格的判断也会不断修正。

这个和期货的价格有相似的形成过程,远期的价格也是大家基于现在对未来某个点的价格的预期,随着时间推移,这个预期会不断地变化。所以从交易的角度,从一开始就猜对后面的价格,意义并不大,反而判断出市场预期的变化并跟随这个趋势做单、获取利润,很多时候猜对过程,要 比猜对结果更加重要。

2、基本面研究,难点到底是什么呢?


首先关于基本面,作为一个业内的研究员,其实是有点不喜欢和行业之外的朋友讨论基本面的,原因很简单,相信大家上了蛋黄派操盘的基本面课程之后,也应该有所认识了,我们在圈外面得到的行业信息,是碎片化的、第N手的、滞后的,或者说主力和真正的掌控盘面的人,愿意让你看到的东西,这并不是真正的基本面,所以大家才会说,为什么基本面没变,价格却转势了呢?所以才会有那个“别跟我谈基本面,戒了!” 的表情,被大家频繁使用。

真正的基本面分析,除了在有一个完整体系的基础上(就是以供需平衡为核心的一系列数据体系),根据现在所能看到的情形和历史数据,对未来做出的大胆假设和推演,最好是可以有一个完整的逻辑链条,一步步得出最终的结论,然后随着时间推移,一步步的去验证自己的假设是否依然成立,如果成立,继续持有甚至加仓,如果不成立了,就要考虑离场。这样的东西,一定是通过大量数据工作,然后自己辛苦总结的东西,而不是在新闻、微信等看到的只言片语,脱离了之前的数据和链条,只是拿出其中的几个点讨论“基本面”, 是没有意义的,很容易被误导和认知混乱。很多时候,基本面交易的是预期差,但是大家的分析水平总体提高,这个预期差就会很小,“没想到”、“超出市场预期”形成的大行情就越来越少,很难抓。

必须要说,能做到这样用基本面交易的,一般都是机构或者是非常资深的大师,这种级别的人是可以预测拐点和交易拐点的。对我们来说真的很难,而且尝试失败的教训非常大,可能会无法留在这个市场。这里分享出来,其实只是想让大家了解一个我眼中真正基本面分析该有的样子,我自己也还向着这个目标努力,依然有非常大的差距。

我的老板们赶上了03年之后的商品大牛市,一直到2012年吧,基本都是涨,那段时间做现货很赚钱,就是买买买,所以也算是靠基本面发大财了 ,中间的大波动洗掉很多人,仓位管理的好的,大浪淘沙留下来。总结下来就是那段时间,趋势上涨的行情比较多见,但是现在的黑色越来越成熟了,已经过了简单粗暴的时代,尤其供给侧改革之后。所以做基本面分析的人都在深耕细作,越来越难找到大矛盾,形成大的趋势性行情,深耕细作绝对是更难了,而且行情会提前,基本一个月以后比较确定的事情,可能你想到的时候,就快走完了。

3、基本面和技术面的融合

在我们到达那个阶段之前,基本面、技术分析和交易还是可以有一些有效的结合的,虽然我们难以预测拐点,但是当技术信号给出入仓信号时,在行情的初始阶段时,我们可以利用基本面去判断行情的级别和大概的空间。所以我经常会说,我觉得这轮涨驱动不是很明显,但是空间还是有的。如果基本面分析没问题,和技术分析一致,也可以作为仓位管理的一个依据,也就是符合基本面的行情,可以仓位重一些,甚至是普通行情、没有基本面支持的两倍。

难点更多的在于基本面蒙昧不清的时候,当然这本身就是基本面的特性,不像技术分析,信号还是相对明确的,例如有的时候,我觉得上涨的空间不大了,但是技术上又出现了有效性不错的进多的信号,如果我做了,行情也走出来了,说明自己基本面没看对(不开心);如果行情没走出来,说明基本面看对了,但是亏了钱;如果没做,可能这波上涨会随着价格的走强,改变基本面的,当基本面利好逐渐明显,发现行情已经走了很远了,也会后悔为啥有技术信号不做呢、、、、
技术应该跟随,但是基本面需要预测。

对于基本面选手最难的一点是:现在的价格已经反映了多少基本面的利好或利空了。甚至很多时候,这个没有办法去量化,需要一些主观判断,我觉得就是情绪和梦想的维度。

全文,点击:https://t.cn/A6qRAr0m

#晚安 胡烨韬#
今天是我喜欢的一名运动员的24岁生日
今天她宣布退役了

在她现役的时光里,我只看过一次她的现场比赛
我站在kc区的上方,她刚退场,给冰刀套上保护套,我朝着她的方向喊她的名字“Satoko”。她转过来看到了我,我把我的中英文双语版本的信,还有我做的应援手幅连同买的菠萝玩偶一起扔到了kc区旁边的空地上,她捡了起来,一起带到了kc区,出现在了大屏幕上,那一刻我好快乐,我觉得我喜欢的选手感受到了被应援的力量。
“真好啊,你一直激励着我,也希望我给你的欢呼、掌声和礼物,也能让你拥有力量”
Tiny Queen[蛋糕]
你的躬身转一直是我心中的top1
退役后的生活也要快乐,未来要一切安好

我认为,能够在人才辈出的时候卷出来实力都是很强的,但是能够在青黄不接的时候扛起大旗的她我同样敬佩,一姐不愧为当年日本女单一姐。

https://t.cn/A669yKJI

克利伯2019-20环球帆船赛重启 赛程10“帆船之都• 青岛杯”比赛开赛在即
#915微体育# 克利伯2019-20环球帆船赛3月20号从菲律宾重启出发,11艘赛船承载着百余名非职业航海选手踏上了横跨北太平洋驶向西雅图的征程。这项环球航海赛事之前因为全球新冠疫情原因暂停了两年之久,此次横跨太平洋是赛事重启后的第一场比赛。
这段6100海里的赛程由克利伯最长久合作伙伴城市中国青岛命名为“帆船之都•青岛杯”。参赛船队将出征世界上最为艰险的地方之一——北太平洋赛段比赛。比赛预计耗时一个多月,来自各行各业的150余名船员将面对入骨的寒冷和常见的12级飓风。快速航行将绝对是本段比赛中的家常便饭,而其中的成就感和畅快感也将是船员在世界上任何其他地方所无法体验到的。
克利伯帆船赛竞赛官马克•莱特评说到:“北太平洋是地球上最为凶险的海域之一,很少有人去那里历险,更不用说由先进的高科技赛船组成的赛队在那里进行穿越比赛了。航行的孤寂感,伴以极致的自然之美和各种神奇的力量,让人对大自然的奇妙叹为观止。克利伯帆船赛船队由11艘统一船型的远洋帆船组成,海上比拼时距离最近的对手同时也是自己的同盟,在这样遥远的大洋上比赛,各个赛队激烈比拼的同时,也为彼此提供了可靠的支持。
赛队和主办港合作伙伴城市青岛发来贺电。青岛市体育局局长、青岛市重大国际帆船赛事(节庆)活动组委会秘书长车景华说到:“在2019-20赛季克利伯环球帆船赛重启之际,预祝“青岛号”及克里斯船长、船员们在接下来的比赛中,克服新冠肺炎疫情影响,在确保安全的前提下,劈波斩浪、奋勇争先、再续辉煌!赛段10命名为“帆船之都•青岛”杯,将让全世界更多喜爱帆船运动的朋友认识这座充满活力、富有实力、独具魅力的现代化国际大都市。”
克利伯帆船赛船队现已驶离了苏比克湾码头,在未来四天时间内将行驶至菲律宾吕宋岛的西海岸海域。这段时间将作为船队们在3月24日正式勒芒式开赛前的最后调整备战期。停靠码头距离勒芒式开赛海域的距离大约是290海里,开赛海域位置是19°00N, 120°30E。
克利伯帆船赛竞赛官马克•莱特对赛程10“帆船之都•青岛杯”的赛况进行了预测:
“天气预报显示:在船队开始赛程10朝着东北季风带行驶期间,位于吕宋海峡的勒芒式开赛海域会出现中到大强度的上风状况。预计风的强度约为15到20节(风力4到5级),可能会继续稍有增强并转朝东向。因此,我们的船队预计将采用右舷戗风的操作在上风条件下实施勒芒式开赛,开赛时船队将向北朝着台湾岛的南角方向航行。”
“开赛后第一个24小时后,风向会进一步转为东南方向,强度大概是10到15节,这样的风况条件更加舒适,适合快速前进。伴随着风向转向南向,会出现一些非常有利的顺风条件,预计船队会长时间使用球帆。这样的顺风航行预计会在未来的2到3天时间里继续保持,使得船队将有一个良好的快速开赛阶段。”
“接下来,船队继续向东北航行,最快的赛队可能会先行尝到西风带来的甜头,这股西风将助推船队横跨北太平洋。”
“北太平洋上的天气状况大部时间被大型的低气压系统控制,每隔几天都会来上一波。待航行至太平洋广阔海域时,因没有陆地对这些气流进行阻碍和缓冲,狂风巨浪就在所难免了。低气压带的区域和强度越大,风浪就越大。强度高达12级的飓风在北太平洋上并不罕见,但它们是可以预测的,也可以提前进行追踪。”
“这段比赛中的竞速要领和关键就是如何准确定位自己的赛船,保持船只在低气压系统的下方,以便最大程度地利用好强大的西风进行快速顺风航行。克利伯70英尺帆船的设计制造和装备设置非常适合下风航行,在此海况和风况下其航行表现尤为出色、速度惊人。”
“这段比赛中大部分时间里,参赛船员将会遭遇到非常湿漉和疯狂的境况。灰蒙蒙的天空、湿冷的环境和快速航行将成为他们的家常便饭,而其中的成就感和畅快感是船员在世界上其他任何地方所无法体验到的。”
“无论比赛成绩如何,顺利完成赛程10的比赛将是船员们的最大成就,这将足以让他们感到自豪和开心,因为征服凶险的北太平洋的梦想已然成真。”


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