猪肉
1、事件驱动：上市猪企先后公布22年5月生猪出栏以及营收情况，业绩好转。目前猪价不断震荡，收储信号不断，利好下半年猪价。
2、猪价连涨两月。从猪期货来看，自4月中旬开始，便开启上涨行情，并在5月份涨至阶段新高，截至目前，生猪期货报18725元/吨，价格开始震荡，接下来能够维持多久就需要看供需状况了。
3、供需情况。从目前猪企的出栏表现来看，9家猪企除正邦、大北农外，7家猪企生猪出栏同比均大幅增加，行业供给端仍较为充足，前4月主要企业出栏同比增长56%，供给端充足决定了猪价季节性涨价结束之后仍会下行，行业再次进入产能去化。猪周期养殖产能去化通常一波三折，此次猪价中枢有望不断上移，叠加下半年消费预期好转，反弹力度存在超预期的可能。
4、各地加大补贴。广州对保持存栏量不减少的养殖户主，按初次核定数据每头存栏生猪补贴200元。江西一次性安排能繁母猪补贴7000万元，保护基本产能。四川七条措施促生猪稳产保价确保能繁母猪存栏稳定在380万头，以确保养殖户收益和生猪产能稳定。
5、相关公司：
1、事件驱动：上市猪企先后公布22年5月生猪出栏以及营收情况，业绩好转。目前猪价不断震荡，收储信号不断，利好下半年猪价。
2、猪价连涨两月。从猪期货来看，自4月中旬开始，便开启上涨行情，并在5月份涨至阶段新高，截至目前，生猪期货报18725元/吨，价格开始震荡，接下来能够维持多久就需要看供需状况了。
3、供需情况。从目前猪企的出栏表现来看，9家猪企除正邦、大北农外，7家猪企生猪出栏同比均大幅增加，行业供给端仍较为充足，前4月主要企业出栏同比增长56%，供给端充足决定了猪价季节性涨价结束之后仍会下行，行业再次进入产能去化。猪周期养殖产能去化通常一波三折，此次猪价中枢有望不断上移，叠加下半年消费预期好转，反弹力度存在超预期的可能。
4、各地加大补贴。广州对保持存栏量不减少的养殖户主，按初次核定数据每头存栏生猪补贴200元。江西一次性安排能繁母猪补贴7000万元，保护基本产能。四川七条措施促生猪稳产保价确保能繁母猪存栏稳定在380万头，以确保养殖户收益和生猪产能稳定。
5、相关公司：
疫后消费复苏 智能家居龙头有望触底反弹
科沃斯（603486）
【所属概念】
智能机器、智能家居
【事件驱动】
据相关报告显示，2022年，智能生活小家电消费同比增长2678.2%。新冠肺炎的爆发，“宅经济”的不断催化让无数的小家电涌入消费者的视野之中，各式各样的新奇小家电出现在年轻人的家中，在当代年轻人的生活中占据一席之地。
【行业前景】
（1）清洁电器刚需性强（浙商证券马莉《清洁电器龙头，研产销赋能持续领跑行业》2022-5-24）
作为家务三大解放双手场景之一（洗碗、洗衣和扫/拖地），我们认为清洁电器具有较强的刚需属性，因而市场空间天花板较高。在由小众走向大众的过程中，扫地机将经历由产品力升级驱动和供应链效率驱动两大发展阶段，分别对应量价双升和以价换量两种发展模式。在当下扫地机行业进入产品微创新阶段后，我们认为下一阶段需求释放将由供应链效率及规模效应提升产品性价比驱动，渗透率在以价换量阶段仍有加速提升潜力。
（2）未来供应链效率驱动行业以价换量（浙商证券马莉《清洁电器龙头，研产销赋能持续领跑行业》2022-5-24）
扫地机器人经过产品迭代提高实用性后，已能够基本满足家庭地面清洁需求，因而行业接下来的发展中，价格下沉将能够触达更多消费者，“以价换量”有望成为扫地机市场规模增长主要驱动力。而在行业逐渐成熟、产品迭代放缓后，一方面成本端开模等环节成本削减，另一方面规模效应和供应链效率提升也将降低成本费用，均能够 为扫地机“以价换量”提供支撑。
【核心优势】
（1）研产销优势突出（浙商证券马莉《清洁电器龙头，研产销赋能持续领跑行业》2022-5-24）
公司凭借突出的自研自产和品牌优势，科沃斯一方面有望实现传统品类价格带下沉，用户群向中低端市场纵向拓宽可以冲抵原有价格带竞争压力，并在行业进入以价换量阶段后持续占优；另一方面公司凭借研发优势也能有效实现新品类的协同拓展，用户群横向扩大打造公司全新增长引擎，从而驱动业绩超预期。
（2）前瞻性布局增强核心竞争力（浙商证券马莉《清洁电器龙头，研产销赋能持续领跑行业》2022-5-24）
公司设立子公司和自主品牌，在电机、电池、激光雷达、塑胶制品、模具等核心零部件上布局产能，通过拓展产业链上游进一步增强公司整体竞争力，有望持续领跑行业。
【风险提示】
终端消费需求不及预期；原材料价格波动风险；海运费波动风险。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
投资者据此操作，收益和风险自担。股市有风险，交易需谨慎！#股票##股票财经##股票交流##股票分析#
科沃斯（603486）
【所属概念】
智能机器、智能家居
【事件驱动】
据相关报告显示，2022年，智能生活小家电消费同比增长2678.2%。新冠肺炎的爆发，“宅经济”的不断催化让无数的小家电涌入消费者的视野之中，各式各样的新奇小家电出现在年轻人的家中，在当代年轻人的生活中占据一席之地。
【行业前景】
（1）清洁电器刚需性强（浙商证券马莉《清洁电器龙头，研产销赋能持续领跑行业》2022-5-24）
作为家务三大解放双手场景之一（洗碗、洗衣和扫/拖地），我们认为清洁电器具有较强的刚需属性，因而市场空间天花板较高。在由小众走向大众的过程中，扫地机将经历由产品力升级驱动和供应链效率驱动两大发展阶段，分别对应量价双升和以价换量两种发展模式。在当下扫地机行业进入产品微创新阶段后，我们认为下一阶段需求释放将由供应链效率及规模效应提升产品性价比驱动，渗透率在以价换量阶段仍有加速提升潜力。
（2）未来供应链效率驱动行业以价换量（浙商证券马莉《清洁电器龙头，研产销赋能持续领跑行业》2022-5-24）
扫地机器人经过产品迭代提高实用性后，已能够基本满足家庭地面清洁需求，因而行业接下来的发展中，价格下沉将能够触达更多消费者，“以价换量”有望成为扫地机市场规模增长主要驱动力。而在行业逐渐成熟、产品迭代放缓后，一方面成本端开模等环节成本削减，另一方面规模效应和供应链效率提升也将降低成本费用，均能够 为扫地机“以价换量”提供支撑。
【核心优势】
（1）研产销优势突出（浙商证券马莉《清洁电器龙头，研产销赋能持续领跑行业》2022-5-24）
公司凭借突出的自研自产和品牌优势，科沃斯一方面有望实现传统品类价格带下沉，用户群向中低端市场纵向拓宽可以冲抵原有价格带竞争压力，并在行业进入以价换量阶段后持续占优；另一方面公司凭借研发优势也能有效实现新品类的协同拓展，用户群横向扩大打造公司全新增长引擎，从而驱动业绩超预期。
（2）前瞻性布局增强核心竞争力（浙商证券马莉《清洁电器龙头，研产销赋能持续领跑行业》2022-5-24）
公司设立子公司和自主品牌，在电机、电池、激光雷达、塑胶制品、模具等核心零部件上布局产能，通过拓展产业链上游进一步增强公司整体竞争力，有望持续领跑行业。
【风险提示】
终端消费需求不及预期；原材料价格波动风险；海运费波动风险。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
投资者据此操作，收益和风险自担。股市有风险，交易需谨慎！#股票##股票财经##股票交流##股票分析#
大北农（002385）
【所属概念】
转基因
【事件驱动】
近日，农业农村部官网发布通知，《国家级转基因大豆品种审定标准(试行)》、《国家级转基因玉米品种审定标准(试行)》已经印发，要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会从印发之日起遵照执行。
【行业前景】
（1）转基因品种生物安全证书及品种审定政策均已落地（开源证券陈雪丽《种子生产行业点评报告：转基因作物品种审定标准出台，商业化通衢成型》2022-6-9）
新修订的《主要农业品种审定办法》、《农业转基因生物安全评价管理办法》等部门规章已于 2022 年 1 月 21 日颁布实施，管理办法指出已过审定（未撤销）且在适宜种植区内的受体品种仅需一年生产试验即可获得生物安全证书。因此，转基因品种生物安全证书及品种审定政策均已落地。预计种子公司转基因品种最快可于 2022 年年内获得生物安全证书及品种审定证书，于 2022/2023 销售季开展转基因种子市场化销售。2022 年将成为我国转基因育种商业化元年。
（2）转基因重塑种业竞争格局（国信证券鲁家瑞《农林牧渔行业种业重大政策点评：国家级转基因大豆玉米品种审定标准落地，看好板块周期与成长共振》2022-6-9）
转基因可以增产，省人工，省农药，种子价格将提升，天花板明显上移，预计转基因商业化对种业市场容量增加接近 100 亿，未来3-5年我国转基因玉米种子采用率将提升至80%以上；打假成本大幅降低，一定程度上减少套牌、冒牌种子数量，“良币”生存环境改善，利好头部企业经营发展。
【核心优势】
（1）饲料产品量价齐升，生物育种技术商业化稳步推进（中原证券唐俊男《主业加速布局，生物育种进入黄金发展期》2022-5-26）
自2021年以来，生猪产能快速恢复，下游需求扩大，饲料迎来量价齐升的局面。受原料粮价格上涨的带动，国内饲料价格创出历史新高，养殖成本进一步提升。短期来看，生猪存栏量仍处于相对高位，对饲料的需求较为刚性，2022年上半年饲料产量有望保持稳中增长态势，对饲料价格的高位运行起到支撑作用。随着更多转基因玉米品种生物安全证书的颁发和行业政策的出台，生物育种技术的产业化应用在我国稳步推进，前期获得生物安全证书的相关企业有望率先受益。
（2）公司主业市占率提升，种子板块迎来成长期（中原证券唐俊男《主业加速布局，生物育种进入黄金发展期》2022-5-26）
2021年，公司饲料销量为589.59万吨，同比增长26.47%，市占率由2020年的1.84%提升至2.01%。2022Q1，公司通过并购的方式进一步扩大饲料主业的生产规模，公司先后收购了九鼎科技和正邦西南区域的饲料业务，随着并购项目的落地，公司饲料产能规模大幅增长，成为西南区域的头部企业。在转基因品种方面，公司是获得转基因生物安全证书最多的国内种企。2022年是我国生物育种元年，随着转基因作物试点面积的逐步扩大，公司种子业务将进入黄金发展期。
【风险提示】
原料价格大幅波动，猪价大幅波动，生物育种商业化应用推进不及预期。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
投资者据此操作，收益和风险自担。股市有风险，交易需谨慎！#股票##股票财经##股票交流##股票分析#
【所属概念】
转基因
【事件驱动】
近日，农业农村部官网发布通知，《国家级转基因大豆品种审定标准(试行)》、《国家级转基因玉米品种审定标准(试行)》已经印发，要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会从印发之日起遵照执行。
【行业前景】
（1）转基因品种生物安全证书及品种审定政策均已落地（开源证券陈雪丽《种子生产行业点评报告：转基因作物品种审定标准出台，商业化通衢成型》2022-6-9）
新修订的《主要农业品种审定办法》、《农业转基因生物安全评价管理办法》等部门规章已于 2022 年 1 月 21 日颁布实施，管理办法指出已过审定（未撤销）且在适宜种植区内的受体品种仅需一年生产试验即可获得生物安全证书。因此，转基因品种生物安全证书及品种审定政策均已落地。预计种子公司转基因品种最快可于 2022 年年内获得生物安全证书及品种审定证书，于 2022/2023 销售季开展转基因种子市场化销售。2022 年将成为我国转基因育种商业化元年。
（2）转基因重塑种业竞争格局（国信证券鲁家瑞《农林牧渔行业种业重大政策点评：国家级转基因大豆玉米品种审定标准落地，看好板块周期与成长共振》2022-6-9）
转基因可以增产，省人工，省农药，种子价格将提升，天花板明显上移，预计转基因商业化对种业市场容量增加接近 100 亿，未来3-5年我国转基因玉米种子采用率将提升至80%以上；打假成本大幅降低，一定程度上减少套牌、冒牌种子数量，“良币”生存环境改善，利好头部企业经营发展。
【核心优势】
（1）饲料产品量价齐升，生物育种技术商业化稳步推进（中原证券唐俊男《主业加速布局，生物育种进入黄金发展期》2022-5-26）
自2021年以来，生猪产能快速恢复，下游需求扩大，饲料迎来量价齐升的局面。受原料粮价格上涨的带动，国内饲料价格创出历史新高，养殖成本进一步提升。短期来看，生猪存栏量仍处于相对高位，对饲料的需求较为刚性，2022年上半年饲料产量有望保持稳中增长态势，对饲料价格的高位运行起到支撑作用。随着更多转基因玉米品种生物安全证书的颁发和行业政策的出台，生物育种技术的产业化应用在我国稳步推进，前期获得生物安全证书的相关企业有望率先受益。
（2）公司主业市占率提升，种子板块迎来成长期（中原证券唐俊男《主业加速布局，生物育种进入黄金发展期》2022-5-26）
2021年，公司饲料销量为589.59万吨，同比增长26.47%，市占率由2020年的1.84%提升至2.01%。2022Q1，公司通过并购的方式进一步扩大饲料主业的生产规模，公司先后收购了九鼎科技和正邦西南区域的饲料业务，随着并购项目的落地，公司饲料产能规模大幅增长，成为西南区域的头部企业。在转基因品种方面，公司是获得转基因生物安全证书最多的国内种企。2022年是我国生物育种元年，随着转基因作物试点面积的逐步扩大，公司种子业务将进入黄金发展期。
【风险提示】
原料价格大幅波动，猪价大幅波动，生物育种商业化应用推进不及预期。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
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