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满49刀免运美国，满200刀免运中国大陆。但建议国内同学走转运。
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只要你不折磨自己，谁也折磨不了你。
亚里士多德说：“没有谁能折磨一个人，除了他自己。”
中年的苦往往在于，我们既要在肩上扛石头，还要往心里装石头。
许多时刻，难的不是摆在眼前的困境，而是埋在心里那解不开的结和放不下的怨。
想要减轻生活的压力，先要学会卸下内心的包袱。
人生不必比较。
在《我们内心的“坏东西”》这本书里，有一位十分爱与他人攀比的律师。
看见亲戚朋友挣钱比他多，他就心有不甘。
知道别人家孩子的成绩比自己家孩子的好，他就心生烦恼。
听说以前不如自己混得好的老同学，现在的事业超过了他，就陷入深深的挫败感中。
其实，这位律师的生活也很圆满，但总是去跟他人比较，反倒感到不幸福。
美国作家马歇尔曾说：“如果真的想过上悲惨的生活，就去与他人做比较。”
一个中年人的不幸，常常是从羡慕别人开始的。
在《武林外传》第四十七回中，掌柜佟湘玉的儿时玩伴韩娟到七侠镇来探望她。
原本老友重逢，是一件愉快的事，但两人见面后，没聊几分钟，就开始暗暗较劲。
韩娟假装炫耀道：“自从我嫁到那个昆仑派啊，没劲透了，也就是出门威风点，手头宽裕点，生活舒服点，没有别的好处。”
佟湘玉一听，心里各种不平衡。
她想着，凭什么韩娟可以嫁给大侠，可以过上舒舒服服的日子，而自己却如此命苦，还死了丈夫，于是她自己跑到楼顶上委屈地哭了起来。
白展堂见此，上去安慰她说，不是人家过得比你好，而是人家的苦，你也未必知道。
看过这样一句话：
“人生是公平的，每个人被分配的苹果都被咬过一口，只是被咬的位置不同罢了。”
人生万象，各有悲欢。
既然已到中年，就更要学会看开和看淡。
不必活在自己的烦恼里，去仰望他人的快乐；
不必站在自己的位置上，去欣赏他人的风景。
越有奢望，越会失望，越患得患失，越得不偿失。
与其在他人的生活中，寻找幸福的影子，不如在自己的人生中，活出独属于你自己的精彩。
人生不易，不必在意。
作家周国平曾说过一句话：
“痛苦，只因为你在乎，越是在乎就愈痛苦，只要不在乎，别人就伤不了你一根毫毛。”
你越在意他人的评价，越会为难自己。
作家莫言，曾在《吃的耻辱》里，提到自己几段不愉快的经历。
有一次，在一次聚会上，莫言不知为了一句什么话，把请他吃饭的一个朋友得罪了。
于是那朋友便咬着牙说：“你不记得你吃了我多少好东西吗？”
莫言听后，暗暗自责道，当年吃煤块不也照样活吗？你去吃人家那胡萝卜粉丝干什么？
又有一次，朋友请他吃饭，上了一只煤球炉子，炉子上放了一只锅，锅里放了十几只虾米，一堆白菜，还有一些肉，莫言吃着吃着就露出了囧相。
于是朋友就说：“看，又奋不顾身了！”
一句话把莫言的肚子凉透了，他心里想着，我怎么这样下贱呢？
我怎么这样没出息？
你自己下个馆子，老老实实地，吃了屈也不吱声地花上几十块钱吃一顿不就行了吗？
还有一次，朋友请莫言去吃烤鸭。
他想着自己付账，大家就不会嘲笑他了。
可大家吃完后，桌子上还剩了许多，这时他心里想着，多可惜啊，这鸭，这饼，这酱，这葱，于是他本着不浪费的心态，又继续吃起来。
这时，有一个朋友说：“瞧瞧莫言，非把他那点钱吃回来不可！”
那时，莫言的脸上感到脸上火辣辣的，好像挨了一顿耳刮子一样。
有一句话说：“假如你是一棵树，别人对你的态度就是一阵又一阵的风。
如果你很在意别人的意见，那意味着，随便一阵风，都会把你剧烈摇动，甚至将你吹倒。”
有时，真正伤害你的不是他人的看法，是你对看法的在意。
人到中年，已经历太多不易，又何必自己为难自己。
日子是你自己在过，别人无权指点和干涉。
说不说是他人的权利，听不听是你的自由。
何必要拿别人犯的错，来惩罚和折磨自己。
余生很短，不必纠缠。
才子李敖和佳人胡因梦，曾经爱得轰轰烈烈，而他们的婚姻却只持续了115天。
离婚后的李敖，并没有好聚好散的姿态，而是在媒体面前大肆诋毁她，甚至还讲到她便秘的尴尬事。
但胡因梦提起这些事，却云淡风轻说道：
“多年来，他这样不断羞辱我，对我是一个很好的磨练，只有恨本身才是毁灭者。”
陆琪在《爱情需要止损》中写道：
“在这个世界上，你想要什么，就会得到什么。如果得到了不想要的东西，就要及时丢弃，否则就会越错越厉害。”
也许我们曾因年少气盛，去跟他人较劲。
但到了中年这个岁数，你就会逐渐明白：
有时，不与烂人纠缠，不是为了放过他人，是为了放过自己。
未经你的认可和允许，无论他人再怎么给你扎针，也扎不到你心里去。
有一则寓言故事。
古希腊神话中有一位大英雄叫海格力斯。
一天，他走在坎坷不平的路上，发现脚边有个袋子似的东西很蹩脚，
海格力斯踩了一脚，谁知那东西不但没有被踩破，反而膨胀起来成倍地扩大着。
海格力斯恼羞成怒地操起一条碗口粗的木棒砸它，那东西竟胀大到把路都堵死了。
海格力斯无计可施，只好坐在路边唉声叹气。
正在这时山中走出一位圣人对海格力斯说：
“朋友，快别动它，忘了它，离它远去吧。它叫仇恨袋，你不犯它，它便会小如当初；你侵犯它，它就会膨胀起来与你敌对到底。”
培根在《复仇记》里说：“一个人如果念念不忘复仇，就会令自己的伤口常常如新。”
不与烂事纠缠，不是甘拜下风，而是及时止损。
毕竟没有人会为了一件不值得的事，去浪费不必值得的时间和精力。
当你学会适时放手时，才能得到解脱。
佛说：不受第二只箭。
人到中年，诸多艰难。
既不要去伤害他人，更不要伤害自己。
不必去参照他人的人生，也不必在他人的眼光中打转，更不必与他人做无谓的纠缠。
只要你不折磨自己，谁也折磨不了你。
亚里士多德说：“没有谁能折磨一个人，除了他自己。”
中年的苦往往在于，我们既要在肩上扛石头，还要往心里装石头。
许多时刻，难的不是摆在眼前的困境，而是埋在心里那解不开的结和放不下的怨。
想要减轻生活的压力，先要学会卸下内心的包袱。
人生不必比较。
在《我们内心的“坏东西”》这本书里，有一位十分爱与他人攀比的律师。
看见亲戚朋友挣钱比他多，他就心有不甘。
知道别人家孩子的成绩比自己家孩子的好，他就心生烦恼。
听说以前不如自己混得好的老同学，现在的事业超过了他，就陷入深深的挫败感中。
其实，这位律师的生活也很圆满，但总是去跟他人比较，反倒感到不幸福。
美国作家马歇尔曾说：“如果真的想过上悲惨的生活，就去与他人做比较。”
一个中年人的不幸，常常是从羡慕别人开始的。
在《武林外传》第四十七回中，掌柜佟湘玉的儿时玩伴韩娟到七侠镇来探望她。
原本老友重逢，是一件愉快的事，但两人见面后，没聊几分钟，就开始暗暗较劲。
韩娟假装炫耀道：“自从我嫁到那个昆仑派啊，没劲透了，也就是出门威风点，手头宽裕点，生活舒服点，没有别的好处。”
佟湘玉一听，心里各种不平衡。
她想着，凭什么韩娟可以嫁给大侠，可以过上舒舒服服的日子，而自己却如此命苦，还死了丈夫，于是她自己跑到楼顶上委屈地哭了起来。
白展堂见此，上去安慰她说，不是人家过得比你好，而是人家的苦，你也未必知道。
看过这样一句话：
“人生是公平的，每个人被分配的苹果都被咬过一口，只是被咬的位置不同罢了。”
人生万象，各有悲欢。
既然已到中年，就更要学会看开和看淡。
不必活在自己的烦恼里，去仰望他人的快乐；
不必站在自己的位置上，去欣赏他人的风景。
越有奢望，越会失望，越患得患失，越得不偿失。
与其在他人的生活中，寻找幸福的影子，不如在自己的人生中，活出独属于你自己的精彩。
人生不易，不必在意。
作家周国平曾说过一句话：
“痛苦，只因为你在乎，越是在乎就愈痛苦，只要不在乎，别人就伤不了你一根毫毛。”
你越在意他人的评价，越会为难自己。
作家莫言，曾在《吃的耻辱》里，提到自己几段不愉快的经历。
有一次，在一次聚会上，莫言不知为了一句什么话，把请他吃饭的一个朋友得罪了。
于是那朋友便咬着牙说：“你不记得你吃了我多少好东西吗？”
莫言听后，暗暗自责道，当年吃煤块不也照样活吗？你去吃人家那胡萝卜粉丝干什么？
又有一次，朋友请他吃饭，上了一只煤球炉子，炉子上放了一只锅，锅里放了十几只虾米，一堆白菜，还有一些肉，莫言吃着吃着就露出了囧相。
于是朋友就说：“看，又奋不顾身了！”
一句话把莫言的肚子凉透了，他心里想着，我怎么这样下贱呢？
我怎么这样没出息？
你自己下个馆子，老老实实地，吃了屈也不吱声地花上几十块钱吃一顿不就行了吗？
还有一次，朋友请莫言去吃烤鸭。
他想着自己付账，大家就不会嘲笑他了。
可大家吃完后，桌子上还剩了许多，这时他心里想着，多可惜啊，这鸭，这饼，这酱，这葱，于是他本着不浪费的心态，又继续吃起来。
这时，有一个朋友说：“瞧瞧莫言，非把他那点钱吃回来不可！”
那时，莫言的脸上感到脸上火辣辣的，好像挨了一顿耳刮子一样。
有一句话说：“假如你是一棵树，别人对你的态度就是一阵又一阵的风。
如果你很在意别人的意见，那意味着，随便一阵风，都会把你剧烈摇动，甚至将你吹倒。”
有时，真正伤害你的不是他人的看法，是你对看法的在意。
人到中年，已经历太多不易，又何必自己为难自己。
日子是你自己在过，别人无权指点和干涉。
说不说是他人的权利，听不听是你的自由。
何必要拿别人犯的错，来惩罚和折磨自己。
余生很短，不必纠缠。
才子李敖和佳人胡因梦，曾经爱得轰轰烈烈，而他们的婚姻却只持续了115天。
离婚后的李敖，并没有好聚好散的姿态，而是在媒体面前大肆诋毁她，甚至还讲到她便秘的尴尬事。
但胡因梦提起这些事，却云淡风轻说道：
“多年来，他这样不断羞辱我，对我是一个很好的磨练，只有恨本身才是毁灭者。”
陆琪在《爱情需要止损》中写道：
“在这个世界上，你想要什么，就会得到什么。如果得到了不想要的东西，就要及时丢弃，否则就会越错越厉害。”
也许我们曾因年少气盛，去跟他人较劲。
但到了中年这个岁数，你就会逐渐明白：
有时，不与烂人纠缠，不是为了放过他人，是为了放过自己。
未经你的认可和允许，无论他人再怎么给你扎针，也扎不到你心里去。
有一则寓言故事。
古希腊神话中有一位大英雄叫海格力斯。
一天，他走在坎坷不平的路上，发现脚边有个袋子似的东西很蹩脚，
海格力斯踩了一脚，谁知那东西不但没有被踩破，反而膨胀起来成倍地扩大着。
海格力斯恼羞成怒地操起一条碗口粗的木棒砸它，那东西竟胀大到把路都堵死了。
海格力斯无计可施，只好坐在路边唉声叹气。
正在这时山中走出一位圣人对海格力斯说：
“朋友，快别动它，忘了它，离它远去吧。它叫仇恨袋，你不犯它，它便会小如当初；你侵犯它，它就会膨胀起来与你敌对到底。”
培根在《复仇记》里说：“一个人如果念念不忘复仇，就会令自己的伤口常常如新。”
不与烂事纠缠，不是甘拜下风，而是及时止损。
毕竟没有人会为了一件不值得的事，去浪费不必值得的时间和精力。
当你学会适时放手时，才能得到解脱。
佛说：不受第二只箭。
人到中年，诸多艰难。
既不要去伤害他人，更不要伤害自己。
不必去参照他人的人生，也不必在他人的眼光中打转，更不必与他人做无谓的纠缠。
只要你不折磨自己，谁也折磨不了你。
供需错配，价格有望持续到明年二季度
稀土供需及政策展望
时间：2021.11.22
一、 基本情况介绍
1.1 国内市场
1. 稀土今年价格趋势上涨，氧化镨钕价格从年初 30 多万持续上涨到目前 70 多万。稀土铽和稀土镝价格有所回调，分别从 305 万和 1200 万回调至 291 万和 1065 万，从市场反馈来看，与缅甸或将通关有关。缅甸通关影响：从重稀土来看，从开关、隔离到最后的生产，至少到明年一月甚至春节后，重稀土价格还会上涨。轻稀土：氧化镨钕价格持续上涨的可能性很大，涨价可能持续到明年二季度，乐观估计可以涨到 90-100 万。价格上涨的判断基于：
（1）下游需求：新能源汽车增幅快，风电需求稳定（没有大幅回调），未来结合国家政策鼓励，需求将会逐步扩大。家电、电梯等领域需求增长较慢。稀土永磁工业电机增速将会很快，其增速或超新能源汽车对于稀土永磁材料的需求增速，相较于普通电机可以节约 20-30%的电力。工信部发文中鼓励使用的节能电机中，稀土永磁电机占比或较大。虽然稀土永磁电机成本高，但是 1~2 年即可收回成本。
（2）上游供给：①镨钕：北方稀土约 10 万吨指标目前几乎用尽，同时没有明确规定可以扩大指标量，1~10 月份进口量与去年几乎同比持平，其他供给增量非常少。目前来看，今年缺口 3000~5000 吨，供需错配造成价格大幅上涨。预计明年 2 月底三月初会有补库期。其他企业镨钕增量几乎没有空间，未能增量只能依赖于国家对于北方稀土的指标提升。氧化铽价格从 300 多万涨到 1000 多万后，未来有可能涨到 1500 万，国外企业一直在采 购，出口需求一年大约 400~450 吨，国内消费+出口大约总计 550 吨。未来三种主流稀土的消费量会持续增加，供应量有限，价格支撑较强。
2. 行业整合：中铝、五矿、赣州市筹划稀土资产战略重组，体现国家对于稀土行业关注度提升，最终未来国家对于稀土管控力度会更大，不断提升对于稀土的定价权。
3. 下游价格接受能力：上半年磁材产量不错，下半年稀土价格上涨后，大部分企业不再生产低端产品，重点生产高性能钕铁硼产品。按照毛坯料算，低端产品大约减少 2 万多吨消耗，增加了约 1.2 万吨高性能钕铁硼的消费量。
1.2 国际市场
1. 国际：稀土高价位下，国外主流厂商如 Lynas 等也开始提升产量，国际市场中未来三五年可能会有新企业出现。但中国有资源优势，且消费和供给占全球比重 80~90%，国外企业想提升市占率比较难。
二、 Q&A
1. Q：北方稀土有在安徽建设磁材厂，整体进度如何？
A:目前信息不多，根据发布的公告，北方稀土一直在扩张下游，产业链不断向下游延伸。
2. Q：工业电机中铁氧体和稀土永磁两种占比未来如何变化？
A：具体数据没有详细的分析。很多企业有意愿换稀土永磁电机，虽然成本较高，但节能效果优于其他种类电机。目前很多企业都已应用稀土永磁电机，诸如河北钢铁旗下公司、水泥厂搅拌机、油田、稀土行业萃取分离机，基本一年可以回本。目前，由于钕铁硼标准较多，不便于统计，占比没有具体数据。总体而言，行业发展趋势是稀土永磁电机作为主导。在新的国家标准出台后，空调、洗衣机等也开始更换稀土永磁电机，稀土永磁电机比铁氧体要优秀很多，在最新的国家能效等级标准中，由于标准的提高，空调厂家更偏向于使用节能效果更好的稀土永磁。
3. Q：北方稀土长期协议价格如何变化？
A：此前北方稀土的长协价格为年度调整，今年更改为季度调整，每季度末由内部会议商定涨跌幅。
4. Q：国外（缅甸）进口稀土资源对国内冲击如何？
A：从 8 月到现在一直声称将要通关，但一直没能实现，十月份过从缅甸进口几十吨，正常情况下可以进口约 2000 吨稀土。目前腾冲的口岸疫情防控压力还是很大。根据调研，若正常通关，从缅甸进口量比较小，折合 5000~6000 吨镨钕，约 10 吨镝，约 20吨铽。镨钕一年的需求缺口大约 65000 吨，需求缺口仍存，短期会有一点价格冲击，长期来看供给仍然紧张。
5. Q：重稀土和轻稀土市场化定价的比例有多少？政策干预可能性有多大？
A：中国稀土行业这两年供需矛盾凸显，大约 50%签订长期协议（包括北方稀土在内）干预可能性很小：下游只是一种添加剂，成本占比小，价格敏感性低，稀土价格上涨是一种价值回归，与关乎民生的煤炭钢铁等不一样，国家没有干预的必要性，并且国家也长期呼吁不要把稀土卖到白菜价。
6. Q：贸易商层面库存影响？
A:稀土价格从 2020 年 5 月开始上涨，经过多轮次洗刷，贸易商目前库存很少。
7. Q：风电装机对哪一种稀土需求高？
A：高性能钕铁硼的应用，包括新能源汽车，节能电梯与风电行业，主要是轻稀土（占25%~30%左右），重稀土占比（4%左右），现在技术突破后，单体用量减少，但是总量提升。
8. Q：下游对于涨价的接受度与二季度相比有什么区别？
A：五六月份价格回调原因：钢材、铜铝价格上涨时，更关心这些材料的采购，没有资金用于下单钕铁硼，消费量减少，稀土价格回调。九月底后，大宗商品价格回落后，市 场关注点转移回稀土，恰逢供应紧张，造成价格持续上涨，因为下游没库存，不得不高价购买。上游议价能力提升，季度议价改成月度议价，上游不再是供大于求的经营模式。
9. Q：工业永磁电机添加镝和铽吗？添加量大约多少？
A：添加，钕铁硼下游大部分用在电机上。新能源汽车最多添加镝和铽 7%，水泵添加镝和铽 4%。由于钕铁硼是非标准的，镝和铽的添加可根据客户提供定制化需求，添加量范围较广。
10. Q：欧美永磁电机应用比例？
A：中国渗透率不到 5%，欧美使用 70~80%永磁电机，钕铁硼出口到美国一个月 400 吨左右。
11. Q：四季度稀土需求的季节性？
A：行业旺季为二季度和 9/10 月份。目前 11 月是以往的淡季，但是稀土价格上涨，印证下游库存量少。春节涉及流通性问题，下游企业要备货。9~10 月份国外订单较多。汽车等签长单影响不大，不表现出周期性。
12. Q:北方稀土拍卖的价格与长期协议的价格如何？
A：此前包头交易所没有竞拍，后来交给北方稀土管理，目前竞拍价低于市场价格。
13. Q:稀土回收企业，是赚取加工费吗？有哪些企业？
A:企业收购钕铁硼废料，与镨钕市场价挂钩，除非恰好赶上价格上涨，其他时段要不断对库存调整不断调整。华宏科技（有子公司吉安鑫泰科技）目前参与稀土回收，与南方稀土进行合作，原材料统一加工焙烧，具有成本优势。#投资##价值投资日志[超话]#
稀土供需及政策展望
时间：2021.11.22
一、 基本情况介绍
1.1 国内市场
1. 稀土今年价格趋势上涨，氧化镨钕价格从年初 30 多万持续上涨到目前 70 多万。稀土铽和稀土镝价格有所回调，分别从 305 万和 1200 万回调至 291 万和 1065 万，从市场反馈来看，与缅甸或将通关有关。缅甸通关影响：从重稀土来看，从开关、隔离到最后的生产，至少到明年一月甚至春节后，重稀土价格还会上涨。轻稀土：氧化镨钕价格持续上涨的可能性很大，涨价可能持续到明年二季度，乐观估计可以涨到 90-100 万。价格上涨的判断基于：
（1）下游需求：新能源汽车增幅快，风电需求稳定（没有大幅回调），未来结合国家政策鼓励，需求将会逐步扩大。家电、电梯等领域需求增长较慢。稀土永磁工业电机增速将会很快，其增速或超新能源汽车对于稀土永磁材料的需求增速，相较于普通电机可以节约 20-30%的电力。工信部发文中鼓励使用的节能电机中，稀土永磁电机占比或较大。虽然稀土永磁电机成本高，但是 1~2 年即可收回成本。
（2）上游供给：①镨钕：北方稀土约 10 万吨指标目前几乎用尽，同时没有明确规定可以扩大指标量，1~10 月份进口量与去年几乎同比持平，其他供给增量非常少。目前来看，今年缺口 3000~5000 吨，供需错配造成价格大幅上涨。预计明年 2 月底三月初会有补库期。其他企业镨钕增量几乎没有空间，未能增量只能依赖于国家对于北方稀土的指标提升。氧化铽价格从 300 多万涨到 1000 多万后，未来有可能涨到 1500 万，国外企业一直在采 购，出口需求一年大约 400~450 吨，国内消费+出口大约总计 550 吨。未来三种主流稀土的消费量会持续增加，供应量有限，价格支撑较强。
2. 行业整合：中铝、五矿、赣州市筹划稀土资产战略重组，体现国家对于稀土行业关注度提升，最终未来国家对于稀土管控力度会更大，不断提升对于稀土的定价权。
3. 下游价格接受能力：上半年磁材产量不错，下半年稀土价格上涨后，大部分企业不再生产低端产品，重点生产高性能钕铁硼产品。按照毛坯料算，低端产品大约减少 2 万多吨消耗，增加了约 1.2 万吨高性能钕铁硼的消费量。
1.2 国际市场
1. 国际：稀土高价位下，国外主流厂商如 Lynas 等也开始提升产量，国际市场中未来三五年可能会有新企业出现。但中国有资源优势，且消费和供给占全球比重 80~90%，国外企业想提升市占率比较难。
二、 Q&A
1. Q：北方稀土有在安徽建设磁材厂，整体进度如何？
A:目前信息不多，根据发布的公告，北方稀土一直在扩张下游，产业链不断向下游延伸。
2. Q：工业电机中铁氧体和稀土永磁两种占比未来如何变化？
A：具体数据没有详细的分析。很多企业有意愿换稀土永磁电机，虽然成本较高，但节能效果优于其他种类电机。目前很多企业都已应用稀土永磁电机，诸如河北钢铁旗下公司、水泥厂搅拌机、油田、稀土行业萃取分离机，基本一年可以回本。目前，由于钕铁硼标准较多，不便于统计，占比没有具体数据。总体而言，行业发展趋势是稀土永磁电机作为主导。在新的国家标准出台后，空调、洗衣机等也开始更换稀土永磁电机，稀土永磁电机比铁氧体要优秀很多，在最新的国家能效等级标准中，由于标准的提高，空调厂家更偏向于使用节能效果更好的稀土永磁。
3. Q：北方稀土长期协议价格如何变化？
A：此前北方稀土的长协价格为年度调整，今年更改为季度调整，每季度末由内部会议商定涨跌幅。
4. Q：国外（缅甸）进口稀土资源对国内冲击如何？
A：从 8 月到现在一直声称将要通关，但一直没能实现，十月份过从缅甸进口几十吨，正常情况下可以进口约 2000 吨稀土。目前腾冲的口岸疫情防控压力还是很大。根据调研，若正常通关，从缅甸进口量比较小，折合 5000~6000 吨镨钕，约 10 吨镝，约 20吨铽。镨钕一年的需求缺口大约 65000 吨，需求缺口仍存，短期会有一点价格冲击，长期来看供给仍然紧张。
5. Q：重稀土和轻稀土市场化定价的比例有多少？政策干预可能性有多大？
A：中国稀土行业这两年供需矛盾凸显，大约 50%签订长期协议（包括北方稀土在内）干预可能性很小：下游只是一种添加剂，成本占比小，价格敏感性低，稀土价格上涨是一种价值回归，与关乎民生的煤炭钢铁等不一样，国家没有干预的必要性，并且国家也长期呼吁不要把稀土卖到白菜价。
6. Q：贸易商层面库存影响？
A:稀土价格从 2020 年 5 月开始上涨，经过多轮次洗刷，贸易商目前库存很少。
7. Q：风电装机对哪一种稀土需求高？
A：高性能钕铁硼的应用，包括新能源汽车，节能电梯与风电行业，主要是轻稀土（占25%~30%左右），重稀土占比（4%左右），现在技术突破后，单体用量减少，但是总量提升。
8. Q：下游对于涨价的接受度与二季度相比有什么区别？
A：五六月份价格回调原因：钢材、铜铝价格上涨时，更关心这些材料的采购，没有资金用于下单钕铁硼，消费量减少，稀土价格回调。九月底后，大宗商品价格回落后，市 场关注点转移回稀土，恰逢供应紧张，造成价格持续上涨，因为下游没库存，不得不高价购买。上游议价能力提升，季度议价改成月度议价，上游不再是供大于求的经营模式。
9. Q：工业永磁电机添加镝和铽吗？添加量大约多少？
A：添加，钕铁硼下游大部分用在电机上。新能源汽车最多添加镝和铽 7%，水泵添加镝和铽 4%。由于钕铁硼是非标准的，镝和铽的添加可根据客户提供定制化需求，添加量范围较广。
10. Q：欧美永磁电机应用比例？
A：中国渗透率不到 5%，欧美使用 70~80%永磁电机，钕铁硼出口到美国一个月 400 吨左右。
11. Q：四季度稀土需求的季节性？
A：行业旺季为二季度和 9/10 月份。目前 11 月是以往的淡季，但是稀土价格上涨，印证下游库存量少。春节涉及流通性问题，下游企业要备货。9~10 月份国外订单较多。汽车等签长单影响不大，不表现出周期性。
12. Q:北方稀土拍卖的价格与长期协议的价格如何？
A：此前包头交易所没有竞拍，后来交给北方稀土管理，目前竞拍价低于市场价格。
13. Q:稀土回收企业，是赚取加工费吗？有哪些企业？
A:企业收购钕铁硼废料，与镨钕市场价挂钩，除非恰好赶上价格上涨，其他时段要不断对库存调整不断调整。华宏科技（有子公司吉安鑫泰科技）目前参与稀土回收，与南方稀土进行合作，原材料统一加工焙烧，具有成本优势。#投资##价值投资日志[超话]#
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