亚洲经济体与中国的联系 因区域供应链而愈加紧密
亚洲国家对中国经济的依存度一直在上升，尤其是那些对华出口比重较大的国家。它们往往通过全球价值链与中国建立了紧密的联系，对华贸易在国内产值中占比很高。例如新加坡的对华贸易额（包括进口和出口）几乎占到了国内产值的30%。
麦肯锡全球研究院发现，全球价值链呈现出区域化属性加强、全球化属性减弱的态势。2013-2017年间，区域间贸易在全球商品贸易总额中的占比增加了2.7个百分点。这种情况在亚洲尤为显著，例如马来西亚、新加坡、菲律宾这三个国家的最大贸易伙伴都是中国。其中一些经济体对中国资本的依存度也同样明显。举例而言，2013-2017年间，马来西亚从中国获得的外商直接投资相当于其国内投资总额的6%；在新加坡则为5%。
资源丰富的国家更依赖中国的需求
对外出口自然资源的国家显著依赖中国的需求。以南非为例，对华出口目前已占到其国内总产值的15%，而2003-2007年间这一比率仅为2%。与之相似，对华出口目前已占到澳大利亚总产值的16%，先前这一比率仅为4%。仅铁矿石出口一项就占到了澳大利亚对华总出口的48%（矿产和金属共计占到出口总额的84%），澳大利亚采掘业21%的产出都流向了中国。
一些新兴经济体和体量较小的成熟经济体也高度依赖中国的投资
举例而言，2013-2017年间，埃及从中国获得的外商直接投资相当于其国内投资总额的13%，巴基斯坦则为8%。麦肯锡全球研究院2017年的一项研究发现，中国不只是非洲最大的贸易伙伴，也是其最大的基础设施融资来源和第三大国外援助来源。来自中国的外商直接投资有很大一部分流入了非洲的房地产、能源以及交通基础设施领域。
相比之下，大型发达经济体
对中国经济的依存度较低
从国内经济体量的角度考虑，发达经济体（尤其是西欧和北美各国）在贸易和投资方面对中国的依存度相对较低。对华出口额通常在其总产出中占比不足5%，对华进口额在其国内消费中的占比也不足5%。另外，来自中国的外商直接投资占其国内投资的比例更低于1%。
不同行业对中国的依存度各不相同
我们择取了20个基础产业和制造业，综合分析了全球各国对中国消费、生产和进出口的依存度。需要指出的是，此次研究主要涵盖的是基础产业和制造业，而非服务业，这是因为基础产业和制造业的贸易属性更强，可用数据更多。
我们发现，由于中国的经济体量极为庞大，几乎所有行业都在一定程度上依存于中国：在20个行业当中，中国有17个行业的消费份额在全球总消费中占比超过20%。此外，中国在全球服务消费中的占比也在上升。这说明对于寻找增长来源的企业而言，中国市场的机会不容忽视。
我们根据贸易依存度的不同，
将行业归纳为5个类别：
中国在电子、机械和设备领域已经全面融入全球价值链。在这些深度整合的贸易领域当中，中国的角色既是供应方，也是市场。总体上，这些领域的贸易属性通常很强。中国在这些领域的高占比反映出中国已经高度融入全球贸易——中国占全球出口总额的17%~28%，占全球进口总额的9%~16%。中国在这些领域的产出占比也很可观，全球份额高达38%~42%。
对于贸易属性极高的轻工制造和劳动密集型产业而言，全球各国高度依赖中国的产出。某些行业把中国称为“世界工厂”，生动地表明了全球各国对中国生产的依存度。中国在全球轻工制造领域（例如纺织和服装）的份额甚至高达52%。在很多情况下，全球各国也高度依赖于中国的出口：中国占据了全球纺织和服装出口的40%，家具出口的26%。
随着中国的工业化不断取得进展，全球上游产业对中国的依存度均有所提高。那些为进一步加工提供原材料的行业都要依赖中国的进口。中国制造业的增长大幅提升了对原材料和中间品（用于加工成最终商品）的需求，人均收入的增长也推升了中国的整体商品需求。2003-2007年间，中国贡献了全球采掘业进口额的7%，在2013-2017年间这一比例更升高到21%。
在另一些全球贸易属性较强的行业中，中国并不是主要参与者。在一些着重于服务快速增长的本地需求、且有本地成分要求的行业，因此尽管这些行业的贸易强度很高，但并不太依赖中国。以制药行业为例，中国的贸易额仅占全球药品出口的4%、全球进口的3%。同样，虽然汽车领域的贸易强度较高，但中国的贸易额仅占全球出口的3%、全球进口的7%。不过，这些行业在中国都有相当庞大的需求，因此对于想要涉足这些行业的企业来说，中国是一个不容错过的市场。
没有加入全球贸易的行业对中国的依存度往往较低。我们把5个贸易强度占总产出的比例较低的行业归为“本地自产自销”的一类。尽管贸易强度相对较低，但中国仍在其中一些行业占据了很大份额。举例而言，中国的金属制造行业占据了全球出口的23%，农产品行业则占据了全球进口的18%。
中国已融入全球技术价值链
中国近年来的技术创新势头迅猛，已经成为数字经济和人工智能技术领域的全球大国，并在很多技术领域跃居成为全球第一大消费国。根据2017年的统计，中国的手机销量占到全球销量的40%，电动车销量占到64%，半导体消费占到46%。中国市场已经为很多高科技企业提供了重要的增长机遇。根据“摩根士丹利资本国际指数”（MSCI）的统计，美国信息技术领域有14%的营收来自中国。
在数字化、自动化和人工智能技术逐渐普及的时代，持续创新已成为中国经济发展的核心动力。技术链是最复杂的价值链之一，尤其需要各方通力协作，而中国早已深度融入其中，并占据了相当大的全球进出口份额。以集成电路和光学设备领域为例，中国的进口额高达国内产值的5倍。
在审视中国与世界的经济联系如何演变时，技术可谓是一个核心关注点。由于中国目前仍然需要国外的技术流动，所以为了促进本土创新并提高生产率，中国需要保持甚至加强获取技术的力度。全球各国也对中国科技的迅猛发展越发关注，发达经济体尤其如此。一些国家出台了新的法规，对获取外国技术的中国投资展开更密切的审查。人们都在密切关注中国的技术链是否会脱离全球价值链，以及中国政府针对技术领域本土化所提出的目标。根据《中国制造2025》计划设定的目标，在政府重点发展的23个子领域中的11个领域，国家提出，中国本土企业的市场份额的期望值为40%~90%。
中国在各个行业都在发展本土价值链。中国内需的增长以及国内价值链的发展也在一定程度上解释了近期全球范围内贸易强度的下降。中国正在消费更多其生产的产品。从很多方面来看，中国的技术市场似乎都呈现出本地化的趋势，只是不同行业程度各异。在光伏面板、高铁、数字支付系统和电动汽车这些行业，中国企业在本土市场占据的份额超过90%。
而在半导体和飞机制造等行业中，中国企业在国内和国际市场占据的份额都很小，而且高度依赖外国技术。对此次研究的大多数价值链而言，中国仍有很大的全球化潜力。若论全球化程度较高的行业，中国在海外光伏面板市场占据了高达50%的份额；若论全球化程度不足的行业，中国在飞机制造行业的市场份额尚不及1%。
为了衡量中国与世界在技术链上的融合程度，麦肯锡全球研究院从11个领域择取了81项技术进行研究。研究发现，中国对其中超过90%的技术均采用了全球标准（见图6）。至于中国标准与全球标准相左的少数几项技术领域，都可以用经济动因加以解释。以聚氯乙烯（PVC）制造业为例，中国采用的煤基工艺在成本上低于国际上更普遍的乙烯基工艺，这是因为中国拥有丰富的煤炭储量。
我们在分析中发现，中国的本土厂商有能力生产60%~80%的技术，这意味着仍然有至少20%~40%的技术需要跨国企业输入。此外，我们对同类标准进行分析后发现，中国供应商可以在40%~60%的技术研究中实现与国际供应商同等或更好的效果。在一些尚未确立全球标准的新兴技术领域（例如5G、人工智能和量子计算），中国已经取得了一些进展。但即便在这些领域，中国也从设备进口、人才引进和国外投资中获益良多，而且今后还将继续使用这些资源。
全球各国的经验均表明，一个国家若想向技术链的上游挺进，必须具备四大要素：
（1）大规模投入资金；（2）拥有获取技术和知识的渠道；（3）进入庞大的市场；（4）推行鼓励竞争和创新的有效制度。
日本（汽车）、韩国（半导体）和中国（高铁和液晶显示器）曾经的技术飞跃无不表明上述四大要素对于科技发展和创新不可或缺。举例而言，中国的高铁行业便得益于国家层面的支持，中国政府从2004年以来持续投入巨资完成了2万公里铁路建设。中国也与全球4家领先的老牌高铁企业签订了技术转让协议。此外，中国还是全球最大的高铁市场，总里程数占全球65%。由于高铁被中国列为国家重点产业，企业高管和工程师都明白任务的紧迫性，因此能够高效调动资源，实现“消化吸收再创新”，并且针对中国的运行环境开发解决方案，最终实现了大规模部署。
我们从以上四大要素入手，对中国的技术行业进行了分析。研究发现，中国在第一个（投资规模）和第三个（市场）要素上拥有极大优势。中国不但有能力提供充沛的科研资金，也拥有足够的市场空间来推动技术的商业化。因此，中国向技术链上游挺进的关键点就落在了第二和第四个要素上，也即积极开发和收购核心知识技术，以及设计一套行之有效的系统，以确保其生态系统具有足够的竞争活力来促进创新。对这两个要素而言，参与全球价值链以及加强资本、知识、人才流动都可以加快中国向价值链上游挺进的速度。
我们分析了中国在3个全球技术链当中所处的位置，并且评估了全球技术链继续整合将对中国以及世界产生何种影响：
电动汽车：这个行业在中国发展得十分繁荣，并且显现出全球整合的趋势。2011-2017年间，中国的电动汽车市场实现了超过90%的年增速，主要动力来自大举投资和政府支持。但只有国内生产的汽车才能享受政府补贴。2017年，中国本土的原始设备制造商（OEM厂商）占据了国内90%以上的市场份额，但在国际市场中占比却不足5%。虽然本土OEM厂商更依赖于国内市场，但中国也从全球价值链整合中获益良多。中国的多数电子器件和电路元件都是从欧洲、日本和美国进口的。从产品质量上看，中国制造商在某些领域相对落后，例如中国顶尖电池制造商生产的电池产品在能量密度上要比日本顶尖企业低30%~40%。中国宣布了一系列旨在提升国内电动汽车行业竞争力的计划，对企业的补贴预计持续到2020年；对合资企业的限制也在放松，为跨国企业打开了新的机会。
机器人：虽然国内生产商在该行业的某些子领域中崭露头角，但中国一直在通过全球价值链整合的优势来获取核心零部件和高端产品解决方案。中国是全球最大的机器人市场，占全球工业机器人总销量的36%。从整体上看，外企在中国市场中占据了逾50%的份额，但中国本土企业也在逐步取得进展，尤其是在规模较小、复杂度较低的应用领域。中国的OEM厂商目前在点胶、堆垛塑料成型和金属铸造机器人领域获得了50%以上的市场份额，但在焊接及物料处理机器人领域仅占据约10%的份额。具体到伺服马达、减速齿轮、控制系统等需要顶尖技术才能生产的核心组件，中国仍然要依靠在国内设厂的外企或者从国外直接进口。
半导体：中国仍在很大程度上依赖全球技术链的整合。半导体已成为中国的战略性产业，获得了政府的巨大关注和投资，但目前取得的进展仍然有限。中国2018年的集成电路进口额甚至超过了原油。中国的集成设备制造和装备行业的全球化程度极低，但在无芯片制造设计领域取得了一些进展，全球市场份额从2013年的11%增加到2017年的15%。中国政府已经宣布了一项计划，希望国内80%的半导体需求到2030年可以由国内企业来供应（包括在华外企），相比2016年的33%实现大幅提升。
积极参与全球价值链整合有助于中国加速这一进程。遵守全球标准有助于中国获取更多的全球知识和技术，便于相关资本、知识和人才的流入。全球价值链整合还能为中国本土企业创造更健康的竞争环境，尤其对国有企业而言。这一过程也将惠及全球其他国家——首先便是获得了全世界最大的半导体消费市场。同时，全球整合也会催生全新的创新合作机会。举例而言：随着硅基半导体芯片逐步逼近“摩尔定律”预测的性能极限，石墨烯和氮化镣等新材料的涌现以及3D和光电子等设计方式的创新都会为全球合作打开新的天地。
来源：麦肯锡全球研究院
亚洲国家对中国经济的依存度一直在上升，尤其是那些对华出口比重较大的国家。它们往往通过全球价值链与中国建立了紧密的联系，对华贸易在国内产值中占比很高。例如新加坡的对华贸易额（包括进口和出口）几乎占到了国内产值的30%。
麦肯锡全球研究院发现，全球价值链呈现出区域化属性加强、全球化属性减弱的态势。2013-2017年间，区域间贸易在全球商品贸易总额中的占比增加了2.7个百分点。这种情况在亚洲尤为显著，例如马来西亚、新加坡、菲律宾这三个国家的最大贸易伙伴都是中国。其中一些经济体对中国资本的依存度也同样明显。举例而言，2013-2017年间，马来西亚从中国获得的外商直接投资相当于其国内投资总额的6%；在新加坡则为5%。
资源丰富的国家更依赖中国的需求
对外出口自然资源的国家显著依赖中国的需求。以南非为例，对华出口目前已占到其国内总产值的15%，而2003-2007年间这一比率仅为2%。与之相似，对华出口目前已占到澳大利亚总产值的16%，先前这一比率仅为4%。仅铁矿石出口一项就占到了澳大利亚对华总出口的48%（矿产和金属共计占到出口总额的84%），澳大利亚采掘业21%的产出都流向了中国。
一些新兴经济体和体量较小的成熟经济体也高度依赖中国的投资
举例而言，2013-2017年间，埃及从中国获得的外商直接投资相当于其国内投资总额的13%，巴基斯坦则为8%。麦肯锡全球研究院2017年的一项研究发现，中国不只是非洲最大的贸易伙伴，也是其最大的基础设施融资来源和第三大国外援助来源。来自中国的外商直接投资有很大一部分流入了非洲的房地产、能源以及交通基础设施领域。
相比之下，大型发达经济体
对中国经济的依存度较低
从国内经济体量的角度考虑，发达经济体（尤其是西欧和北美各国）在贸易和投资方面对中国的依存度相对较低。对华出口额通常在其总产出中占比不足5%，对华进口额在其国内消费中的占比也不足5%。另外，来自中国的外商直接投资占其国内投资的比例更低于1%。
不同行业对中国的依存度各不相同
我们择取了20个基础产业和制造业，综合分析了全球各国对中国消费、生产和进出口的依存度。需要指出的是，此次研究主要涵盖的是基础产业和制造业，而非服务业，这是因为基础产业和制造业的贸易属性更强，可用数据更多。
我们发现，由于中国的经济体量极为庞大，几乎所有行业都在一定程度上依存于中国：在20个行业当中，中国有17个行业的消费份额在全球总消费中占比超过20%。此外，中国在全球服务消费中的占比也在上升。这说明对于寻找增长来源的企业而言，中国市场的机会不容忽视。
我们根据贸易依存度的不同，
将行业归纳为5个类别：
中国在电子、机械和设备领域已经全面融入全球价值链。在这些深度整合的贸易领域当中，中国的角色既是供应方，也是市场。总体上，这些领域的贸易属性通常很强。中国在这些领域的高占比反映出中国已经高度融入全球贸易——中国占全球出口总额的17%~28%，占全球进口总额的9%~16%。中国在这些领域的产出占比也很可观，全球份额高达38%~42%。
对于贸易属性极高的轻工制造和劳动密集型产业而言，全球各国高度依赖中国的产出。某些行业把中国称为“世界工厂”，生动地表明了全球各国对中国生产的依存度。中国在全球轻工制造领域（例如纺织和服装）的份额甚至高达52%。在很多情况下，全球各国也高度依赖于中国的出口：中国占据了全球纺织和服装出口的40%，家具出口的26%。
随着中国的工业化不断取得进展，全球上游产业对中国的依存度均有所提高。那些为进一步加工提供原材料的行业都要依赖中国的进口。中国制造业的增长大幅提升了对原材料和中间品（用于加工成最终商品）的需求，人均收入的增长也推升了中国的整体商品需求。2003-2007年间，中国贡献了全球采掘业进口额的7%，在2013-2017年间这一比例更升高到21%。
在另一些全球贸易属性较强的行业中，中国并不是主要参与者。在一些着重于服务快速增长的本地需求、且有本地成分要求的行业，因此尽管这些行业的贸易强度很高，但并不太依赖中国。以制药行业为例，中国的贸易额仅占全球药品出口的4%、全球进口的3%。同样，虽然汽车领域的贸易强度较高，但中国的贸易额仅占全球出口的3%、全球进口的7%。不过，这些行业在中国都有相当庞大的需求，因此对于想要涉足这些行业的企业来说，中国是一个不容错过的市场。
没有加入全球贸易的行业对中国的依存度往往较低。我们把5个贸易强度占总产出的比例较低的行业归为“本地自产自销”的一类。尽管贸易强度相对较低，但中国仍在其中一些行业占据了很大份额。举例而言，中国的金属制造行业占据了全球出口的23%，农产品行业则占据了全球进口的18%。
中国已融入全球技术价值链
中国近年来的技术创新势头迅猛，已经成为数字经济和人工智能技术领域的全球大国，并在很多技术领域跃居成为全球第一大消费国。根据2017年的统计，中国的手机销量占到全球销量的40%，电动车销量占到64%，半导体消费占到46%。中国市场已经为很多高科技企业提供了重要的增长机遇。根据“摩根士丹利资本国际指数”（MSCI）的统计，美国信息技术领域有14%的营收来自中国。
在数字化、自动化和人工智能技术逐渐普及的时代，持续创新已成为中国经济发展的核心动力。技术链是最复杂的价值链之一，尤其需要各方通力协作，而中国早已深度融入其中，并占据了相当大的全球进出口份额。以集成电路和光学设备领域为例，中国的进口额高达国内产值的5倍。
在审视中国与世界的经济联系如何演变时，技术可谓是一个核心关注点。由于中国目前仍然需要国外的技术流动，所以为了促进本土创新并提高生产率，中国需要保持甚至加强获取技术的力度。全球各国也对中国科技的迅猛发展越发关注，发达经济体尤其如此。一些国家出台了新的法规，对获取外国技术的中国投资展开更密切的审查。人们都在密切关注中国的技术链是否会脱离全球价值链，以及中国政府针对技术领域本土化所提出的目标。根据《中国制造2025》计划设定的目标，在政府重点发展的23个子领域中的11个领域，国家提出，中国本土企业的市场份额的期望值为40%~90%。
中国在各个行业都在发展本土价值链。中国内需的增长以及国内价值链的发展也在一定程度上解释了近期全球范围内贸易强度的下降。中国正在消费更多其生产的产品。从很多方面来看，中国的技术市场似乎都呈现出本地化的趋势，只是不同行业程度各异。在光伏面板、高铁、数字支付系统和电动汽车这些行业，中国企业在本土市场占据的份额超过90%。
而在半导体和飞机制造等行业中，中国企业在国内和国际市场占据的份额都很小，而且高度依赖外国技术。对此次研究的大多数价值链而言，中国仍有很大的全球化潜力。若论全球化程度较高的行业，中国在海外光伏面板市场占据了高达50%的份额；若论全球化程度不足的行业，中国在飞机制造行业的市场份额尚不及1%。
为了衡量中国与世界在技术链上的融合程度，麦肯锡全球研究院从11个领域择取了81项技术进行研究。研究发现，中国对其中超过90%的技术均采用了全球标准（见图6）。至于中国标准与全球标准相左的少数几项技术领域，都可以用经济动因加以解释。以聚氯乙烯（PVC）制造业为例，中国采用的煤基工艺在成本上低于国际上更普遍的乙烯基工艺，这是因为中国拥有丰富的煤炭储量。
我们在分析中发现，中国的本土厂商有能力生产60%~80%的技术，这意味着仍然有至少20%~40%的技术需要跨国企业输入。此外，我们对同类标准进行分析后发现，中国供应商可以在40%~60%的技术研究中实现与国际供应商同等或更好的效果。在一些尚未确立全球标准的新兴技术领域（例如5G、人工智能和量子计算），中国已经取得了一些进展。但即便在这些领域，中国也从设备进口、人才引进和国外投资中获益良多，而且今后还将继续使用这些资源。
全球各国的经验均表明，一个国家若想向技术链的上游挺进，必须具备四大要素：
（1）大规模投入资金；（2）拥有获取技术和知识的渠道；（3）进入庞大的市场；（4）推行鼓励竞争和创新的有效制度。
日本（汽车）、韩国（半导体）和中国（高铁和液晶显示器）曾经的技术飞跃无不表明上述四大要素对于科技发展和创新不可或缺。举例而言，中国的高铁行业便得益于国家层面的支持，中国政府从2004年以来持续投入巨资完成了2万公里铁路建设。中国也与全球4家领先的老牌高铁企业签订了技术转让协议。此外，中国还是全球最大的高铁市场，总里程数占全球65%。由于高铁被中国列为国家重点产业，企业高管和工程师都明白任务的紧迫性，因此能够高效调动资源，实现“消化吸收再创新”，并且针对中国的运行环境开发解决方案，最终实现了大规模部署。
我们从以上四大要素入手，对中国的技术行业进行了分析。研究发现，中国在第一个（投资规模）和第三个（市场）要素上拥有极大优势。中国不但有能力提供充沛的科研资金，也拥有足够的市场空间来推动技术的商业化。因此，中国向技术链上游挺进的关键点就落在了第二和第四个要素上，也即积极开发和收购核心知识技术，以及设计一套行之有效的系统，以确保其生态系统具有足够的竞争活力来促进创新。对这两个要素而言，参与全球价值链以及加强资本、知识、人才流动都可以加快中国向价值链上游挺进的速度。
我们分析了中国在3个全球技术链当中所处的位置，并且评估了全球技术链继续整合将对中国以及世界产生何种影响：
电动汽车：这个行业在中国发展得十分繁荣，并且显现出全球整合的趋势。2011-2017年间，中国的电动汽车市场实现了超过90%的年增速，主要动力来自大举投资和政府支持。但只有国内生产的汽车才能享受政府补贴。2017年，中国本土的原始设备制造商（OEM厂商）占据了国内90%以上的市场份额，但在国际市场中占比却不足5%。虽然本土OEM厂商更依赖于国内市场，但中国也从全球价值链整合中获益良多。中国的多数电子器件和电路元件都是从欧洲、日本和美国进口的。从产品质量上看，中国制造商在某些领域相对落后，例如中国顶尖电池制造商生产的电池产品在能量密度上要比日本顶尖企业低30%~40%。中国宣布了一系列旨在提升国内电动汽车行业竞争力的计划，对企业的补贴预计持续到2020年；对合资企业的限制也在放松，为跨国企业打开了新的机会。
机器人：虽然国内生产商在该行业的某些子领域中崭露头角，但中国一直在通过全球价值链整合的优势来获取核心零部件和高端产品解决方案。中国是全球最大的机器人市场，占全球工业机器人总销量的36%。从整体上看，外企在中国市场中占据了逾50%的份额，但中国本土企业也在逐步取得进展，尤其是在规模较小、复杂度较低的应用领域。中国的OEM厂商目前在点胶、堆垛塑料成型和金属铸造机器人领域获得了50%以上的市场份额，但在焊接及物料处理机器人领域仅占据约10%的份额。具体到伺服马达、减速齿轮、控制系统等需要顶尖技术才能生产的核心组件，中国仍然要依靠在国内设厂的外企或者从国外直接进口。
半导体：中国仍在很大程度上依赖全球技术链的整合。半导体已成为中国的战略性产业，获得了政府的巨大关注和投资，但目前取得的进展仍然有限。中国2018年的集成电路进口额甚至超过了原油。中国的集成设备制造和装备行业的全球化程度极低，但在无芯片制造设计领域取得了一些进展，全球市场份额从2013年的11%增加到2017年的15%。中国政府已经宣布了一项计划，希望国内80%的半导体需求到2030年可以由国内企业来供应（包括在华外企），相比2016年的33%实现大幅提升。
积极参与全球价值链整合有助于中国加速这一进程。遵守全球标准有助于中国获取更多的全球知识和技术，便于相关资本、知识和人才的流入。全球价值链整合还能为中国本土企业创造更健康的竞争环境，尤其对国有企业而言。这一过程也将惠及全球其他国家——首先便是获得了全世界最大的半导体消费市场。同时，全球整合也会催生全新的创新合作机会。举例而言：随着硅基半导体芯片逐步逼近“摩尔定律”预测的性能极限，石墨烯和氮化镣等新材料的涌现以及3D和光电子等设计方式的创新都会为全球合作打开新的天地。
来源：麦肯锡全球研究院
淡季不淡， 化工品价格普涨背后的经济密码
普“涨”，有的产品不到一个月就涨价几千元，山东雨雪天气——“涨”，日本某化工厂着火——“涨”，韩国某工厂检修——“涨”……谈起近期的国内化工品市场，受访的业内人士说的最多的一个字就是“涨”，这也让记者感受到了在这一轮涨价潮中紧绷的市场情绪。
走过“金九银十”，11月和12月原本是化工品销售的传统淡季，价格缘何再度集中上涨，化工品淡季不淡的行情能否持续，这背后隐藏着怎样的经济密码？记者展开调查。
烯烃产业链上下游普涨，价格传导顺畅
国家统计局中国经济景气监测中心和卓创资讯联合发布的最新一期监测数据显示，11月中旬，在纳入监测范围的10种化工品中，有9种价格较10月下旬上涨，有5种的价格涨幅在11%以上，其中，苯乙烯（一级品）价格涨幅最高，达33.75%。
“11月以来，我们公司的苯乙烯价格一度从每吨6000多元涨到9000多元，目前价格虽有回落，但也在8000多元的水平。”山东某化工企业销售负责人告诉记者，“我们的化工产品涨价主要是下游化工品带动，我们下游化工品的价格都在上涨。”
据卓创资讯研究院高级研究员曹阳介绍，本轮化工品价格上涨有两个显著特征：一是以乙烯、丙烯、丁二烯等为代表的烯烃类产品上涨较猛；二是距离终端位置较近的产品涨幅，大于距离原料位置较近的产品涨幅，也就是说，越偏向产业链下游的产品涨幅越高。
以苯乙烯为例，其上游产品是乙烯和苯，下游产品主要为保温材料、塑料制品等。根据国家统计局中国经济景气监测中心和卓创联合发布的数据，同样被纳入监测范围的纯苯价格涨幅，仅相当于同期苯乙烯涨幅的一半，为16.54%。
在苯乙烯的下游环节，塑料制品归属于轻工类。记者从中国轻工业联合会了解到，今年前9个月，塑料行业的营业收入同比下降3.9%，利润则正增长17.3%。目前塑料制品价格确实仍处于上游“水涨”，下游“船更高”的阶段。
“此轮化工市场价格上涨，具有明显的统一性，产业链上下游普涨现象较为明显，这说明价格传导较为顺畅。”曹阳说。
需求回暖令供应“措手不及”
探究此次涨价潮背后的动因，上游大宗原材料价格走高是其中之一。
“这一轮化工品价格的上涨，跟市场对油价相对稳定的预期有关。”曹阳认为。
“国际油价目前已升至每桶40美元以上，这对石化产品形成了基本稳定的支撑。”中国石油和化学工业联合会市场与信息部主任祝昉说，但最主要的影响因素还是来自供需层面。
从供给来看，根据国家统计局数据，自2019年6月至2020年10月，工业生产者出厂价格（PPI）同比始终处于0以下，数月处于通缩区间。“此前很多重要化工产品的价格持续徘徊在较低水平，降低了企业的生产意愿。”祝昉说，国内部分化工品依然需要进口。
此外，记者从中国石化联合会了解到，为了规范化工产业发展的基础，提高产业集中度，多地都在推进“化工企业入园”。这也可能对企业的生产带来一定影响。据业内人士介绍，企业搬迁，入驻化工园区有时可能需要一两年的时间。
从需求看，自6月份以后，新冠肺炎疫情在我国基本得到控制，复工复产稳步推进，带动需求逐步恢复。“6-9月这四个月，卓创的化工产品价格指数缓慢回升，10月和11月上升加快。”曹阳说，由于国外疫情蔓延，国内疫情时有反复，企业经营和市场需求虽在恢复，但是此前四个月大家普遍看淡经营，多数企业都是“量出为入”，拿到订单才去采购，低库存操作为主。
据曹阳介绍，进入10月份，随着经济持续向好，市场信心确立，再加上国庆中秋双节需求启动、国外圣诞季采购，叠加国家助企纾困、促消费、推动汽车下乡等多项政策落地，市场需求显著增加，企业集中采购，但是产业链上多个环节的库存和生产准备不足，导致企业完成订单的压力倍增，化工品价格轮番上涨，打破季节性规律。
从本轮上涨的三类烯烃产品看，除了上文提到的乙烯之外，丁二烯主要是合成胶、轮胎等的原料；丙烯的下游则主要是熔喷布（口罩材料）以及其他各类纺织材料、消毒液等。这三类原料广泛用于日用品、家电、汽车、轮胎、包装、医疗、手机、房地产等多个涉及国计民生的领域，很多下游产品也是疫情期间出口的热销品。
“烯烃类产品市场表现好，也反映出当前中国加工产业的向好态势。”曹阳说。
值得注意的是，记者从多位业内人士处了解到，在涨价潮中，市场对供应的担忧情绪浓重，因此对相关消息的反应也较为敏感。比如，11月山东等主产地遭遇雨雪天气，日本及韩国等同业企业遭遇事故或检修，都会引发市场对于供应进一步趋紧的担忧，从而推高价格。同时，期货市场的炒作也进一步加剧了市场恐慌心理和价格波动。
淡季不淡行情仍或持续
从后期来看，记者调查了解到，部分品种由于上涨过快，近期已出现回调，后期不排除继续回调的可能。
“比如增塑剂类、丁辛醇类、丙酮类等，前期涨幅太高了，会有回调的过程。”曹阳说，但是至少从今年来看，支持化工向好的基本面依然强劲。
国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会11月30日发布的先行指标数据显示，11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.1%、56.4%和55.7%，三大指数均创年内新高，显示经济复苏稳中有进。
分行业来看，11月，九成制造业行业已处于扩张区间，与化工领域密切相关的医药、电气机械器材、计算机通信电子设备及仪器仪表等行业生产指数和新订单指数均高于56%。
同时出口的拉动作用仍在增强。11月制造业PMI分项指数中的新出口订单指数高于10月0.5个百分点，处于年内高点，且连续3个月位于扩张区间。
“基于当前的经济基本面，我们认为目前化工品销售淡季不淡的行情有望延续到春节前。到今年底卓创化工指数将维持在1000点左右。”曹阳表示。
截至11月25日，卓创资讯有机化工（包括石化和煤化）价格指数收于1006.52，较年内低点上涨43.5%，接近恢复至疫情之前的价格水平。
开源证券化工团队首席分析师金益腾等表示，站在当前时点上，继续坚定看好顺周期、涨价、低库存品种及化工子行业龙头。
安娜
普“涨”，有的产品不到一个月就涨价几千元，山东雨雪天气——“涨”，日本某化工厂着火——“涨”，韩国某工厂检修——“涨”……谈起近期的国内化工品市场，受访的业内人士说的最多的一个字就是“涨”，这也让记者感受到了在这一轮涨价潮中紧绷的市场情绪。
走过“金九银十”，11月和12月原本是化工品销售的传统淡季，价格缘何再度集中上涨，化工品淡季不淡的行情能否持续，这背后隐藏着怎样的经济密码？记者展开调查。
烯烃产业链上下游普涨，价格传导顺畅
国家统计局中国经济景气监测中心和卓创资讯联合发布的最新一期监测数据显示，11月中旬，在纳入监测范围的10种化工品中，有9种价格较10月下旬上涨，有5种的价格涨幅在11%以上，其中，苯乙烯（一级品）价格涨幅最高，达33.75%。
“11月以来，我们公司的苯乙烯价格一度从每吨6000多元涨到9000多元，目前价格虽有回落，但也在8000多元的水平。”山东某化工企业销售负责人告诉记者，“我们的化工产品涨价主要是下游化工品带动，我们下游化工品的价格都在上涨。”
据卓创资讯研究院高级研究员曹阳介绍，本轮化工品价格上涨有两个显著特征：一是以乙烯、丙烯、丁二烯等为代表的烯烃类产品上涨较猛；二是距离终端位置较近的产品涨幅，大于距离原料位置较近的产品涨幅，也就是说，越偏向产业链下游的产品涨幅越高。
以苯乙烯为例，其上游产品是乙烯和苯，下游产品主要为保温材料、塑料制品等。根据国家统计局中国经济景气监测中心和卓创联合发布的数据，同样被纳入监测范围的纯苯价格涨幅，仅相当于同期苯乙烯涨幅的一半，为16.54%。
在苯乙烯的下游环节，塑料制品归属于轻工类。记者从中国轻工业联合会了解到，今年前9个月，塑料行业的营业收入同比下降3.9%，利润则正增长17.3%。目前塑料制品价格确实仍处于上游“水涨”，下游“船更高”的阶段。
“此轮化工市场价格上涨，具有明显的统一性，产业链上下游普涨现象较为明显，这说明价格传导较为顺畅。”曹阳说。
需求回暖令供应“措手不及”
探究此次涨价潮背后的动因，上游大宗原材料价格走高是其中之一。
“这一轮化工品价格的上涨，跟市场对油价相对稳定的预期有关。”曹阳认为。
“国际油价目前已升至每桶40美元以上，这对石化产品形成了基本稳定的支撑。”中国石油和化学工业联合会市场与信息部主任祝昉说，但最主要的影响因素还是来自供需层面。
从供给来看，根据国家统计局数据，自2019年6月至2020年10月，工业生产者出厂价格（PPI）同比始终处于0以下，数月处于通缩区间。“此前很多重要化工产品的价格持续徘徊在较低水平，降低了企业的生产意愿。”祝昉说，国内部分化工品依然需要进口。
此外，记者从中国石化联合会了解到，为了规范化工产业发展的基础，提高产业集中度，多地都在推进“化工企业入园”。这也可能对企业的生产带来一定影响。据业内人士介绍，企业搬迁，入驻化工园区有时可能需要一两年的时间。
从需求看，自6月份以后，新冠肺炎疫情在我国基本得到控制，复工复产稳步推进，带动需求逐步恢复。“6-9月这四个月，卓创的化工产品价格指数缓慢回升，10月和11月上升加快。”曹阳说，由于国外疫情蔓延，国内疫情时有反复，企业经营和市场需求虽在恢复，但是此前四个月大家普遍看淡经营，多数企业都是“量出为入”，拿到订单才去采购，低库存操作为主。
据曹阳介绍，进入10月份，随着经济持续向好，市场信心确立，再加上国庆中秋双节需求启动、国外圣诞季采购，叠加国家助企纾困、促消费、推动汽车下乡等多项政策落地，市场需求显著增加，企业集中采购，但是产业链上多个环节的库存和生产准备不足，导致企业完成订单的压力倍增，化工品价格轮番上涨，打破季节性规律。
从本轮上涨的三类烯烃产品看，除了上文提到的乙烯之外，丁二烯主要是合成胶、轮胎等的原料；丙烯的下游则主要是熔喷布（口罩材料）以及其他各类纺织材料、消毒液等。这三类原料广泛用于日用品、家电、汽车、轮胎、包装、医疗、手机、房地产等多个涉及国计民生的领域，很多下游产品也是疫情期间出口的热销品。
“烯烃类产品市场表现好，也反映出当前中国加工产业的向好态势。”曹阳说。
值得注意的是，记者从多位业内人士处了解到，在涨价潮中，市场对供应的担忧情绪浓重，因此对相关消息的反应也较为敏感。比如，11月山东等主产地遭遇雨雪天气，日本及韩国等同业企业遭遇事故或检修，都会引发市场对于供应进一步趋紧的担忧，从而推高价格。同时，期货市场的炒作也进一步加剧了市场恐慌心理和价格波动。
淡季不淡行情仍或持续
从后期来看，记者调查了解到，部分品种由于上涨过快，近期已出现回调，后期不排除继续回调的可能。
“比如增塑剂类、丁辛醇类、丙酮类等，前期涨幅太高了，会有回调的过程。”曹阳说，但是至少从今年来看，支持化工向好的基本面依然强劲。
国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会11月30日发布的先行指标数据显示，11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.1%、56.4%和55.7%，三大指数均创年内新高，显示经济复苏稳中有进。
分行业来看，11月，九成制造业行业已处于扩张区间，与化工领域密切相关的医药、电气机械器材、计算机通信电子设备及仪器仪表等行业生产指数和新订单指数均高于56%。
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截至11月25日，卓创资讯有机化工（包括石化和煤化）价格指数收于1006.52，较年内低点上涨43.5%，接近恢复至疫情之前的价格水平。
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安娜
上荃湾，南丰纱厂旧址一游。
纺织业是香港本地工业先驱之一，与塑胶、钟表和电子业一齐，在上世纪四十年代驱动香港经济。
荃湾，曾是多间纺织厂的集中地，60年代绵纺业劳动人口占全港6成。成立于1954年的南丰纺织，曾是全港规模最大的纱厂。见证了整个香港的工业兴衰。
南丰最后一间厂房在2008年停止运作。6年后，位于屯门的香港最后一家纺织厂大兴纺织关闭。香港纺织业到此划上句号，67年。
如今在香港，几乎难见昔日风光制造业的痕迹。南丰纱厂，幸得创始人后代的情意结，留住厂房，内部大刀阔斧改造，既有展厅保存纱厂历史旧物，亦有各式本土潮牌设计小店入驻，年轻与怀旧在同一空间内相融撞击，是香港近年新兴起的文创地标之一了。
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