为什么要学佛？
“念佛”对一个学佛人来讲是很重要的观念，也是很普通的观念，几乎每一个学佛人都会自认为知道什么是念佛，但是念佛也是佛门当中普遍被误解的一个观念。一般人总以为说念佛是老公公、老太太他（她）们念的，会认为说自己是有学识、有经验，自己的聪明智慧不屑于去念佛，所以他们轻视念佛法门；修学净土的人通常会以为说口中或者是在心中“阿弥陀佛、阿弥陀佛”这样不断的去唱诵就是念佛，不知道念佛法门当中，其实还有其他更胜妙更善巧的；至于学禅的人又大多以为学禅就是要打坐、要数息、要能够一念不生，所以他们排斥念佛法门。可是这样的观念并不正确。要来探讨这个观念，为什么不正确，就要从探讨“为什么要念佛”开始。那么要探讨“为什么要念佛”之前，我们必须要先探讨学佛的目的是什么。
很多人在学佛，学佛的目的是为什么呢？通常学佛的人会告诉你说：是为了要了脱生死，是为了要消除烦恼。那为什么要了脱生死呢？为什么要消除烦恼呢？无非是因为死亡的那个恐惧；无非是因为这个恐惧所带来的内心的那个苦痛；又无非是因为种种贪、瞋、痴的烦恼，它会带来种种的苦。好比说，有了贪就会有求不得苦，这个求不得苦：比如说钱财求不得；比如说身体的健康求不得；比如说眷属求不得；比如说事业的顺遂、家庭的和乐求不得……因而有苦！讲到这个学佛要了脱生死，说因为对于死亡的恐惧有苦，然后想要来学佛。为什么会有死亡的恐惧呢？因为死亡之后要离开自己的家人、死亡之后要离开自己努力奋斗了几十年的事业家产，还有一点就是死亡之后到底是什么？会到哪里去？死亡之后还有我的存在吗？这一些对于死亡之后的那个不可知、不可预测的这些未来，就会让人产生恐惧，所以说想要来学佛。那我们就要先了解这个死亡的恐惧是为什么而来，要了解为什么会有这些种种烦恼的苦。其实我们可以这样来讲：死亡的恐惧是因为对生命的认知而来，种种烦恼的苦是因为对于“我所”的认知而来-所谓我所，是我所有的财富、身体，还有我所有的眷属、事业等等-这些所谓的恐惧跟苦，它都是一种情绪，以心理学上来讲的话，它就是一种情绪。
那么我们要告诉大家，在心理学上他们认为：认知会影响人的情绪。心理学他们做一个实验，这个实验：他们找了一岁的婴儿、找了三岁的幼童、找了七岁的小孩子，另外找了一位成年的小姐。那么这个实验，首先他们拿了一盘东西，端到这个一岁的小婴儿面前，盘子里面放著狗屎。结果这个一岁的小婴儿看到这盘子里面的狗屎，他伸手就抓。然后，这位实验的专家再把这盘狗屎端到三岁幼童的面前，结果这个三岁幼童看了这盘狗屎他就说：“哎呀，好恶心啊！”那当然三岁的幼童知道狗屎很恶心。七岁的小孩当然就不用试了。那么第二个试验：他们端了一杯饮料，把这杯饮料拿到三岁的幼童面前，他们拿这个饮料放到三岁幼童的面前，然后跟这位幼童讲说：“你还不能喝”，这个实验的专家去夹了一只蟑螂，把它丢到这杯饮料里面，然后问那个三岁的幼童说：“你可以喝吗？”结果这个三岁的幼童看了以后，他摇摇头，他说：“不行！我会吃到蟑螂。”这个实验的人就再把这个蟑螂夹出来，结果这个三岁的幼童他拿了这个饮料就喝了。接著这个做实验的人再把这一杯饮料放到七岁小孩的面前，然后同样的方式也是先丢了一只蟑螂，再把蟑螂夹出来，然后要这位七岁的小孩来喝这个饮料，结果这个小孩子说：“哎呀，好恶心啊！这个饮料已经被污染了，好恶心！”这个是第二个实验。第三个实验：他们去拿了一个小孩子用的那种小马桶，而且是新的小马桶。那么这个实验的人把这个小婴儿用的马桶放到七岁小孩面前跟他说：“这个是什么你知道吗？”七岁的小孩说：“这个是弟弟妹妹用的小马桶！是弟弟妹妹尿尿、还有大便用的马桶。”这个实验的人跟他讲说，这个马桶是新的、是干净的。然后他把饮料倒到马桶里面，跟这个七岁的小孩说：“你想喝吗？”结果七岁的小孩把这个马桶拿起来喝饮料。然后实验的人同样的情形，拿去对那位成年的小姐做试验，请这个成年的小姐问她要不要喝这个马桶里面的饮料。结果这个成年的小姐她就说：“哎呀，好恶心啊！马桶怎么能够喝饮料？！”从这个实验可以看得出来，这个恶心的情绪，是受实验者他的认知影响，所以心理学上他们说，认知会影响情绪。
同样的情形前面我们讲过，生死的恐惧是一种情绪，烦恼的苦是一种情绪，可是我们对于生死的认知、对于烦恼的认知正确吗？既然学佛要了脱生死，那么佛法对于了生死的看法是什么呢？学佛要消除烦恼，佛法对于消除烦恼的看法是什么呢？就是大家都很熟悉的“摩诃般若波罗密”！什么叫“摩诃般若波罗密”呢？我们简单的讲，就是说大智慧到彼岸。摩诃的意思是大，般若的意思就相当于我们所说的智慧，那波罗密呢？就是到彼岸－－就是渡过生死大海到达解脱的彼岸。那么佛法对于生死以及这个烦恼的看法，说要摩诃般若波罗密，意思就是说要依著大智慧去改变认知，然后来了生死、来除烦恼。因为你有了大智慧，你的认知会转变，所以说要依著摩诃般若波罗密来了生死、来除烦恼。
那么这个也许大家还有点疑问，我们再举一个譬喻来加以说明。好比说每一个人每天都在使用镜子，我们都知道，镜子当中的影像是不实在的。但是动物学家拿猴子来作实验，结果猴子看到镜子中的影像，其实那个影像是自己，它看到镜子中的影像，结果张牙舞爪，要跟镜子中的那个影像，好像要跟它打架。拿著香蕉的猴子看到镜子中那一只猴子手上拿著香蕉，它竟然把自己香蕉丢掉，要跟镜子中的那只猴子去抢它的香蕉。所以这就表示说，猴子它并不知道镜子当中的影像它不是真实的。但是还有一种情形就是说，透过观察这个镜子上面的影像，是生生灭灭的、是起起落落的，知道说镜子上面的影像不可能永远存在的，是会有生灭的，有生灭那就不实啊，所以说他知道镜子当中的影像是生灭不实的，但是他没有看到那面镜子。其实这个情形不难理解，假设有一面很大很大的镜子，大到我们看不见它的边缘，那这个时候，镜子里面的影像常常就会被人家误以为是真实的影像。那么这第二种的情形就像这样子：他看了镜子里面的影像，他没有看到镜子，他知道影像是生灭的，但是他不知道镜子在那个地方。那么还有第三种是什么？第三种就是，他看到了影像也看到了镜子，然后他知道这个影像其实是这个镜子所显现出来的。那么以这三种情形来看的话，我们假设把它比喻作人，那么大家应该就可以了解，这三种人当中当然第一种人是最愚痴、最没有智慧的，因为他连镜子当中的影像是不真实他都不晓得；那么第二种人跟第三种人：第二种人就像什么？就像佛法当中说这个人他知道镜子里面的影像是不真实，他可以说是有解脱的智慧，他不会执著镜子里面的影像，但是他没有实相的智慧，因为他没有去找到那面镜子，他不知道镜子的所在，这是第二种人。那第三种人呢？就是说他不只知道镜子里面的影像是生灭不真实，他更实际上去找到那面镜子，知道镜子在什么地方，他也知道说镜子上面的影像其实是镜子所显现出来的。当然这第三种人，这最后一种他就是不只有解脱的智慧，而且有实相的智慧，因为他找到那个镜子。
那么我们以佛法上来讲，祖师这样讲说：“一切众生具有如来智慧德相，但以妄想执著，而不证得。”祖师的这句话，我们把它拿来用在刚刚譬喻的那个镜子上的影像加以说明，大家就能够比较清楚：我们这个生死的是我们的五阴身，也就是我们这个肉体的色身，还有我们见闻觉知的这个心，这个是有生死的，那么这个有生死、有生灭的五阴，其实它就好像是镜子上面的影像一样，镜子上面的影像它起起落落、生生灭灭，永远不会不生不灭，永远不会恒常的存在。但是前面我们引祖师的那句话说：“一切众生具有如来的智慧德相”，就是说一切众生都有他自己的那面镜子，自己的五阴都是那面镜子所显现的影像，那么在佛法上说这面镜子，就把它称作“摩尼宝珠”。说一切众生都有一颗“摩尼宝珠”，由这“摩尼宝珠”来显现你的色身，你的见闻觉知心，然后你的色身、你的见闻觉知心就这样子一生一世在这个“摩尼宝珠”的表面，显现了又消失了，然后又再显现又再消失，所以说有生有死。同样的我们所执著的“我所”，前面跟大家说明过，就是说我的身体、我的财富、我的眷属、我的事业，乃至于说我所享受的一切，也无非都是在“摩尼宝珠”上面生起又灭谢，都是生灭的。那么这样子去认知生命的实相，知道说我们的五阴身，我们见闻觉知的心，还有我们所能够拥有的一切的财富、一切的眷属，无非都是在那个恒不生灭的“摩尼宝珠”表面生生灭灭、起起落落。这个五阴身有生灭，你的财富、你的健康、你的眷属有起落，可是“摩尼宝珠”祂恒然存在，“摩尼宝珠”祂恒是那么清净、那么洁亮，如金刚一般永不断灭。这样子去认知之后，不是就能够很自然的了生死、除烦恼吗？因为你没有必要，再去为那个本来就是会生灭的镜子上面的影像，那个“宝珠”上面的影像，而去恐惧它随时将灭嘛！所以说就佛法来讲的话，就是找到你的“摩尼宝珠”。--摘自《学佛的目的（一）》
“念佛”对一个学佛人来讲是很重要的观念，也是很普通的观念，几乎每一个学佛人都会自认为知道什么是念佛，但是念佛也是佛门当中普遍被误解的一个观念。一般人总以为说念佛是老公公、老太太他（她）们念的，会认为说自己是有学识、有经验，自己的聪明智慧不屑于去念佛，所以他们轻视念佛法门；修学净土的人通常会以为说口中或者是在心中“阿弥陀佛、阿弥陀佛”这样不断的去唱诵就是念佛，不知道念佛法门当中，其实还有其他更胜妙更善巧的；至于学禅的人又大多以为学禅就是要打坐、要数息、要能够一念不生，所以他们排斥念佛法门。可是这样的观念并不正确。要来探讨这个观念，为什么不正确，就要从探讨“为什么要念佛”开始。那么要探讨“为什么要念佛”之前，我们必须要先探讨学佛的目的是什么。
很多人在学佛，学佛的目的是为什么呢？通常学佛的人会告诉你说：是为了要了脱生死，是为了要消除烦恼。那为什么要了脱生死呢？为什么要消除烦恼呢？无非是因为死亡的那个恐惧；无非是因为这个恐惧所带来的内心的那个苦痛；又无非是因为种种贪、瞋、痴的烦恼，它会带来种种的苦。好比说，有了贪就会有求不得苦，这个求不得苦：比如说钱财求不得；比如说身体的健康求不得；比如说眷属求不得；比如说事业的顺遂、家庭的和乐求不得……因而有苦！讲到这个学佛要了脱生死，说因为对于死亡的恐惧有苦，然后想要来学佛。为什么会有死亡的恐惧呢？因为死亡之后要离开自己的家人、死亡之后要离开自己努力奋斗了几十年的事业家产，还有一点就是死亡之后到底是什么？会到哪里去？死亡之后还有我的存在吗？这一些对于死亡之后的那个不可知、不可预测的这些未来，就会让人产生恐惧，所以说想要来学佛。那我们就要先了解这个死亡的恐惧是为什么而来，要了解为什么会有这些种种烦恼的苦。其实我们可以这样来讲：死亡的恐惧是因为对生命的认知而来，种种烦恼的苦是因为对于“我所”的认知而来-所谓我所，是我所有的财富、身体，还有我所有的眷属、事业等等-这些所谓的恐惧跟苦，它都是一种情绪，以心理学上来讲的话，它就是一种情绪。
那么我们要告诉大家，在心理学上他们认为：认知会影响人的情绪。心理学他们做一个实验，这个实验：他们找了一岁的婴儿、找了三岁的幼童、找了七岁的小孩子，另外找了一位成年的小姐。那么这个实验，首先他们拿了一盘东西，端到这个一岁的小婴儿面前，盘子里面放著狗屎。结果这个一岁的小婴儿看到这盘子里面的狗屎，他伸手就抓。然后，这位实验的专家再把这盘狗屎端到三岁幼童的面前，结果这个三岁幼童看了这盘狗屎他就说：“哎呀，好恶心啊！”那当然三岁的幼童知道狗屎很恶心。七岁的小孩当然就不用试了。那么第二个试验：他们端了一杯饮料，把这杯饮料拿到三岁的幼童面前，他们拿这个饮料放到三岁幼童的面前，然后跟这位幼童讲说：“你还不能喝”，这个实验的专家去夹了一只蟑螂，把它丢到这杯饮料里面，然后问那个三岁的幼童说：“你可以喝吗？”结果这个三岁的幼童看了以后，他摇摇头，他说：“不行！我会吃到蟑螂。”这个实验的人就再把这个蟑螂夹出来，结果这个三岁的幼童他拿了这个饮料就喝了。接著这个做实验的人再把这一杯饮料放到七岁小孩的面前，然后同样的方式也是先丢了一只蟑螂，再把蟑螂夹出来，然后要这位七岁的小孩来喝这个饮料，结果这个小孩子说：“哎呀，好恶心啊！这个饮料已经被污染了，好恶心！”这个是第二个实验。第三个实验：他们去拿了一个小孩子用的那种小马桶，而且是新的小马桶。那么这个实验的人把这个小婴儿用的马桶放到七岁小孩面前跟他说：“这个是什么你知道吗？”七岁的小孩说：“这个是弟弟妹妹用的小马桶！是弟弟妹妹尿尿、还有大便用的马桶。”这个实验的人跟他讲说，这个马桶是新的、是干净的。然后他把饮料倒到马桶里面，跟这个七岁的小孩说：“你想喝吗？”结果七岁的小孩把这个马桶拿起来喝饮料。然后实验的人同样的情形，拿去对那位成年的小姐做试验，请这个成年的小姐问她要不要喝这个马桶里面的饮料。结果这个成年的小姐她就说：“哎呀，好恶心啊！马桶怎么能够喝饮料？！”从这个实验可以看得出来，这个恶心的情绪，是受实验者他的认知影响，所以心理学上他们说，认知会影响情绪。
同样的情形前面我们讲过，生死的恐惧是一种情绪，烦恼的苦是一种情绪，可是我们对于生死的认知、对于烦恼的认知正确吗？既然学佛要了脱生死，那么佛法对于了生死的看法是什么呢？学佛要消除烦恼，佛法对于消除烦恼的看法是什么呢？就是大家都很熟悉的“摩诃般若波罗密”！什么叫“摩诃般若波罗密”呢？我们简单的讲，就是说大智慧到彼岸。摩诃的意思是大，般若的意思就相当于我们所说的智慧，那波罗密呢？就是到彼岸－－就是渡过生死大海到达解脱的彼岸。那么佛法对于生死以及这个烦恼的看法，说要摩诃般若波罗密，意思就是说要依著大智慧去改变认知，然后来了生死、来除烦恼。因为你有了大智慧，你的认知会转变，所以说要依著摩诃般若波罗密来了生死、来除烦恼。
那么这个也许大家还有点疑问，我们再举一个譬喻来加以说明。好比说每一个人每天都在使用镜子，我们都知道，镜子当中的影像是不实在的。但是动物学家拿猴子来作实验，结果猴子看到镜子中的影像，其实那个影像是自己，它看到镜子中的影像，结果张牙舞爪，要跟镜子中的那个影像，好像要跟它打架。拿著香蕉的猴子看到镜子中那一只猴子手上拿著香蕉，它竟然把自己香蕉丢掉，要跟镜子中的那只猴子去抢它的香蕉。所以这就表示说，猴子它并不知道镜子当中的影像它不是真实的。但是还有一种情形就是说，透过观察这个镜子上面的影像，是生生灭灭的、是起起落落的，知道说镜子上面的影像不可能永远存在的，是会有生灭的，有生灭那就不实啊，所以说他知道镜子当中的影像是生灭不实的，但是他没有看到那面镜子。其实这个情形不难理解，假设有一面很大很大的镜子，大到我们看不见它的边缘，那这个时候，镜子里面的影像常常就会被人家误以为是真实的影像。那么这第二种的情形就像这样子：他看了镜子里面的影像，他没有看到镜子，他知道影像是生灭的，但是他不知道镜子在那个地方。那么还有第三种是什么？第三种就是，他看到了影像也看到了镜子，然后他知道这个影像其实是这个镜子所显现出来的。那么以这三种情形来看的话，我们假设把它比喻作人，那么大家应该就可以了解，这三种人当中当然第一种人是最愚痴、最没有智慧的，因为他连镜子当中的影像是不真实他都不晓得；那么第二种人跟第三种人：第二种人就像什么？就像佛法当中说这个人他知道镜子里面的影像是不真实，他可以说是有解脱的智慧，他不会执著镜子里面的影像，但是他没有实相的智慧，因为他没有去找到那面镜子，他不知道镜子的所在，这是第二种人。那第三种人呢？就是说他不只知道镜子里面的影像是生灭不真实，他更实际上去找到那面镜子，知道镜子在什么地方，他也知道说镜子上面的影像其实是镜子所显现出来的。当然这第三种人，这最后一种他就是不只有解脱的智慧，而且有实相的智慧，因为他找到那个镜子。
那么我们以佛法上来讲，祖师这样讲说：“一切众生具有如来智慧德相，但以妄想执著，而不证得。”祖师的这句话，我们把它拿来用在刚刚譬喻的那个镜子上的影像加以说明，大家就能够比较清楚：我们这个生死的是我们的五阴身，也就是我们这个肉体的色身，还有我们见闻觉知的这个心，这个是有生死的，那么这个有生死、有生灭的五阴，其实它就好像是镜子上面的影像一样，镜子上面的影像它起起落落、生生灭灭，永远不会不生不灭，永远不会恒常的存在。但是前面我们引祖师的那句话说：“一切众生具有如来的智慧德相”，就是说一切众生都有他自己的那面镜子，自己的五阴都是那面镜子所显现的影像，那么在佛法上说这面镜子，就把它称作“摩尼宝珠”。说一切众生都有一颗“摩尼宝珠”，由这“摩尼宝珠”来显现你的色身，你的见闻觉知心，然后你的色身、你的见闻觉知心就这样子一生一世在这个“摩尼宝珠”的表面，显现了又消失了，然后又再显现又再消失，所以说有生有死。同样的我们所执著的“我所”，前面跟大家说明过，就是说我的身体、我的财富、我的眷属、我的事业，乃至于说我所享受的一切，也无非都是在“摩尼宝珠”上面生起又灭谢，都是生灭的。那么这样子去认知生命的实相，知道说我们的五阴身，我们见闻觉知的心，还有我们所能够拥有的一切的财富、一切的眷属，无非都是在那个恒不生灭的“摩尼宝珠”表面生生灭灭、起起落落。这个五阴身有生灭，你的财富、你的健康、你的眷属有起落，可是“摩尼宝珠”祂恒然存在，“摩尼宝珠”祂恒是那么清净、那么洁亮，如金刚一般永不断灭。这样子去认知之后，不是就能够很自然的了生死、除烦恼吗？因为你没有必要，再去为那个本来就是会生灭的镜子上面的影像，那个“宝珠”上面的影像，而去恐惧它随时将灭嘛！所以说就佛法来讲的话，就是找到你的“摩尼宝珠”。--摘自《学佛的目的（一）》
最近很多投资人聊起#创业板注册制#，被问得最多的就是对注册制怎么看？对我们投资有什么影响？今天我们就来聊聊。
从“官宣”到“落地”，创业板注册制推进的速度可谓神速。
6月12日晚，证监会发布了创业板改革并试点注册制相关制度规则；随后，深交所、中国结算、证券业协会一口气发布了多项主要业务规则及配套细则、指引和通知。
从6月15日开始，创业板注册制正式“开门迎客”。市场预计，三季度末前后有望迎来首批企业上市，届时创业板股票涨跌幅将全面放宽至20%。
创业板注册制改革相关的首批配套规则文件正式落地，意味着此番创业板注册制改革正式进入实操阶段。从正式文件内容来看，允许未盈利企业上市、允许红筹企业上市均将为创业板注入新鲜血液。我们今天就来聊聊注册制对我们投资有哪些影响，我们又应该如何应对？
我们先来聊聊注册制对我们一级市场的投资带来哪些影响？
首先，创业板试点注册制将直接利好私募股权投资机构的退出，实现私募募投管退的良性循环、加强创新资本的流动性。尤其在当前大环境中，实施方案的公布有助于提振市场信心。
对PE/VC机构而言，经过20余年的努力投资了大量中小企业，特别是科创类中小企业。注册制为PE/VC机构加快了存量去化的步伐，也有利于投资机构收回资金进行良性再循环投资，有助于缓解当前投资机构募资难的问题，从而有利于促进长期创新资本的形成。
其次，如果说科创板注册制是一个增量的改革，创业板注册制就是存量的改革。存量改革的难度高于增量改革，这也是创业板注册制改革的重要意义。在创业板试点成功后，将可以推广到主板和中小板。
同科创板相比，创业板注册制有三方面不同，一是建立沪深交易所审核工作协调机制，保持审核标准尺度一致，避免形成抢资源情况；二是明确在审企业衔接安排，确保向注册制过渡；三是再融资和并购重组涉及公开发行的同步实施注册制。这个安排，也是考虑到存量的问题，不同于科创板，全是新生的，创业板已经运行了10年，现在排队的企业就好多，这些企业怎么过度衔接是个比较大的问题。具体怎么解决这个问题，在权利还没有完全下放的情况下，短时间内还是主要先把排队的企业发完，其他新上的企业，那就要看监管怎样处理了，静待细则出台。
第三，有了科创板以及创业板改革的支撑，认可了科技创新领域的行业属性——就是很难在短期内实现盈利，继而提高了市场的包容性，降低了上市门槛。资本市场改革带来的畅通退出渠道下，PE/VC才能安心的进行早期阶段科技创新企业的投资，支持相关企业发展。
做大做强资本市场，这也间接支持了创新创业，对有技术门槛以及创新商业模式的企业，提供债券、股权等多样化多渠道直接融资，引导大量社会资金流向中小微企业，最终达到支持实体经济的发展。
第四，对于个人投资人来说，一级市场一直是高净值客户资产配置重要的板块，此次创业板注册制正式落地可能是中国资本市场最后一次政策红利，中国资本市场应该不会再有特别重大的改革措施出现。作为投资者，应该抓住这个难得投资机遇，不要浪费每一次经济结构调整时期的难得机会。另外，全球疫情仍在蔓延，而中国是相对安全的投资市场，在这次全球经济急刹车下，投资市场也出现了未来十几二十年来的一个底部，我们要抓住宝贵机会，加大权益类资产配置。对于如何配置权益类资产，可
对于二级市场来说，又有哪些影响呢？我们可以从规则说起。
首先，创业板改革并试点注册制后，新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。这基本上跟科创板一致，但是区别在于，科创板全是增量，所以没什么问题，而创业板则涉及存量调整，也就是之前的上千家股票交易系统，是否也都要做出改变，目前这个还需要等待细则，这可能会改变很多股票的交易节奏。会发生明显的市场异动，让波动幅度大幅增加。对于做投资的人是好事，对于投机的人，看似是好事，但结果可能是灾难。
其次，IPO条件调整，（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元；（二）预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；（三）预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。这三个条件里符合任意一个就可以，也就是说，如果你市值足够大，营收足够高，不需要盈利也可以上市。海外那些不赚钱的红筹股，也可以随时回归，创业板也留下了空间。没有利润的强制要求，会促进科技创新，但也无疑会加剧创业板的风险。毕竟50亿市值，一年营收不低于3个亿，这个很容易，当时那几个共享单车，基本都达到了这个要求。
第三，进一步优化退市制度，新增“连续20个交易日市值低于5亿元”指标，适度调整成交量和股东人数退市指标，还有财务上，把连续3年亏损改成了，扣非后亏损+营收低于1亿元的符合指标，退市触发年限统一为两年。还简化了退市流程，取消暂停上市和恢复上市，也没有退市整理阶段，直接就退。这就会让很多企业要重新调整自己的财务方案，也要对自己的股价做出一定的呵护，毕竟如果市值太低，就有可能被扫地出门。还有就是扣非后亏损，这个就严格多了，原来很多上市公司调节净利润最主要的手段就是，非经常性损益，卖个房子，或者卖点股权啥的，现在这些都不算了。那么怎么去找净利润，这就非常困难了，只能在营收上下功夫了。所以我们要多一个心眼了，不能只关心股价了，还要关心下市值。
第四，创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的，推出转融通市场化约定申报方式，实现证券公司借入证券当日可供投资者融券卖出，允许战略投资者出借获配股份。这就提高了创业板股票的流通效率。
第五，提高单笔申报数量，限价申报单笔最高申报数量调整至30万股，市价申报调整至15万股。也就是说，如果你有足够多的钱，可以一笔买的更多。
综合来看，对于投资者来说，具体影响我们可以总结下，
1）上市变“容易”了，退市也变得“容易”。注册制开放准入门槛的同时，也有更严格的退市制度以保证优胜劣汰。
2）好公司会越来越好，差公司会越来越差。未来创业板个股将会不断分化，优质公司越来越好，而不好的公司则会越来越差，甚至被淘汰。
3）交易规则比肩科创板，风险显著提升。不难看出，创业板交易新规基本向科创板看齐，比如20%的日涨跌幅限制、新股上市前五日不设限制等等，都突破了现有的主板和中小板交易框架，交易风险显著提升。
4）对投资者的专业性和门槛都有所提高。未来创业板对股民的专业要求更高了，投资门槛也更高了。按照规定，以前已开通创业板交易权限的小伙伴需重签风险揭示书，新人则要有2年投资经验并满足10万资金的门槛，才能开通创业板权限。市场普遍认为，新设的门槛更多是出于对新进入资本市场投资者的保护。
对于普通投资者我们有哪些方式参与创业板投资，我们可以借助ETF入市，这种方式相对安全，也好判断，比起判断一个公司好坏，判断一只ETF指数基金的走势，我们胜算更高，而且长期看，指数总会不断在走高，长期持有也能达到保值增值的目的，不过大部分投资人是拿不住的，具体该怎样配置，可以关注我们嶺信财富的公众号（linktrust），我们会给您一套比较好的方法。
从“官宣”到“落地”，创业板注册制推进的速度可谓神速。
6月12日晚，证监会发布了创业板改革并试点注册制相关制度规则；随后，深交所、中国结算、证券业协会一口气发布了多项主要业务规则及配套细则、指引和通知。
从6月15日开始，创业板注册制正式“开门迎客”。市场预计，三季度末前后有望迎来首批企业上市，届时创业板股票涨跌幅将全面放宽至20%。
创业板注册制改革相关的首批配套规则文件正式落地，意味着此番创业板注册制改革正式进入实操阶段。从正式文件内容来看，允许未盈利企业上市、允许红筹企业上市均将为创业板注入新鲜血液。我们今天就来聊聊注册制对我们投资有哪些影响，我们又应该如何应对？
我们先来聊聊注册制对我们一级市场的投资带来哪些影响？
首先，创业板试点注册制将直接利好私募股权投资机构的退出，实现私募募投管退的良性循环、加强创新资本的流动性。尤其在当前大环境中，实施方案的公布有助于提振市场信心。
对PE/VC机构而言，经过20余年的努力投资了大量中小企业，特别是科创类中小企业。注册制为PE/VC机构加快了存量去化的步伐，也有利于投资机构收回资金进行良性再循环投资，有助于缓解当前投资机构募资难的问题，从而有利于促进长期创新资本的形成。
其次，如果说科创板注册制是一个增量的改革，创业板注册制就是存量的改革。存量改革的难度高于增量改革，这也是创业板注册制改革的重要意义。在创业板试点成功后，将可以推广到主板和中小板。
同科创板相比，创业板注册制有三方面不同，一是建立沪深交易所审核工作协调机制，保持审核标准尺度一致，避免形成抢资源情况；二是明确在审企业衔接安排，确保向注册制过渡；三是再融资和并购重组涉及公开发行的同步实施注册制。这个安排，也是考虑到存量的问题，不同于科创板，全是新生的，创业板已经运行了10年，现在排队的企业就好多，这些企业怎么过度衔接是个比较大的问题。具体怎么解决这个问题，在权利还没有完全下放的情况下，短时间内还是主要先把排队的企业发完，其他新上的企业，那就要看监管怎样处理了，静待细则出台。
第三，有了科创板以及创业板改革的支撑，认可了科技创新领域的行业属性——就是很难在短期内实现盈利，继而提高了市场的包容性，降低了上市门槛。资本市场改革带来的畅通退出渠道下，PE/VC才能安心的进行早期阶段科技创新企业的投资，支持相关企业发展。
做大做强资本市场，这也间接支持了创新创业，对有技术门槛以及创新商业模式的企业，提供债券、股权等多样化多渠道直接融资，引导大量社会资金流向中小微企业，最终达到支持实体经济的发展。
第四，对于个人投资人来说，一级市场一直是高净值客户资产配置重要的板块，此次创业板注册制正式落地可能是中国资本市场最后一次政策红利，中国资本市场应该不会再有特别重大的改革措施出现。作为投资者，应该抓住这个难得投资机遇，不要浪费每一次经济结构调整时期的难得机会。另外，全球疫情仍在蔓延，而中国是相对安全的投资市场，在这次全球经济急刹车下，投资市场也出现了未来十几二十年来的一个底部，我们要抓住宝贵机会，加大权益类资产配置。对于如何配置权益类资产，可
对于二级市场来说，又有哪些影响呢？我们可以从规则说起。
首先，创业板改革并试点注册制后，新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。这基本上跟科创板一致，但是区别在于，科创板全是增量，所以没什么问题，而创业板则涉及存量调整，也就是之前的上千家股票交易系统，是否也都要做出改变，目前这个还需要等待细则，这可能会改变很多股票的交易节奏。会发生明显的市场异动，让波动幅度大幅增加。对于做投资的人是好事，对于投机的人，看似是好事，但结果可能是灾难。
其次，IPO条件调整，（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元；（二）预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；（三）预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。这三个条件里符合任意一个就可以，也就是说，如果你市值足够大，营收足够高，不需要盈利也可以上市。海外那些不赚钱的红筹股，也可以随时回归，创业板也留下了空间。没有利润的强制要求，会促进科技创新，但也无疑会加剧创业板的风险。毕竟50亿市值，一年营收不低于3个亿，这个很容易，当时那几个共享单车，基本都达到了这个要求。
第三，进一步优化退市制度，新增“连续20个交易日市值低于5亿元”指标，适度调整成交量和股东人数退市指标，还有财务上，把连续3年亏损改成了，扣非后亏损+营收低于1亿元的符合指标，退市触发年限统一为两年。还简化了退市流程，取消暂停上市和恢复上市，也没有退市整理阶段，直接就退。这就会让很多企业要重新调整自己的财务方案，也要对自己的股价做出一定的呵护，毕竟如果市值太低，就有可能被扫地出门。还有就是扣非后亏损，这个就严格多了，原来很多上市公司调节净利润最主要的手段就是，非经常性损益，卖个房子，或者卖点股权啥的，现在这些都不算了。那么怎么去找净利润，这就非常困难了，只能在营收上下功夫了。所以我们要多一个心眼了，不能只关心股价了，还要关心下市值。
第四，创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的，推出转融通市场化约定申报方式，实现证券公司借入证券当日可供投资者融券卖出，允许战略投资者出借获配股份。这就提高了创业板股票的流通效率。
第五，提高单笔申报数量，限价申报单笔最高申报数量调整至30万股，市价申报调整至15万股。也就是说，如果你有足够多的钱，可以一笔买的更多。
综合来看，对于投资者来说，具体影响我们可以总结下，
1）上市变“容易”了，退市也变得“容易”。注册制开放准入门槛的同时，也有更严格的退市制度以保证优胜劣汰。
2）好公司会越来越好，差公司会越来越差。未来创业板个股将会不断分化，优质公司越来越好，而不好的公司则会越来越差，甚至被淘汰。
3）交易规则比肩科创板，风险显著提升。不难看出，创业板交易新规基本向科创板看齐，比如20%的日涨跌幅限制、新股上市前五日不设限制等等，都突破了现有的主板和中小板交易框架，交易风险显著提升。
4）对投资者的专业性和门槛都有所提高。未来创业板对股民的专业要求更高了，投资门槛也更高了。按照规定，以前已开通创业板交易权限的小伙伴需重签风险揭示书，新人则要有2年投资经验并满足10万资金的门槛，才能开通创业板权限。市场普遍认为，新设的门槛更多是出于对新进入资本市场投资者的保护。
对于普通投资者我们有哪些方式参与创业板投资，我们可以借助ETF入市，这种方式相对安全，也好判断，比起判断一个公司好坏，判断一只ETF指数基金的走势，我们胜算更高，而且长期看，指数总会不断在走高，长期持有也能达到保值增值的目的，不过大部分投资人是拿不住的，具体该怎样配置，可以关注我们嶺信财富的公众号（linktrust），我们会给您一套比较好的方法。
〖周创业总结·2020第19周〗
如果你足够渴望一件事物，即使没有条件，只要你努力、坚持，也总会找到方法创造条件，最终达成所愿。
本周帮助4位新朋友开启减肥计划，2位会员继续塑形，2位新朋友了解兼职。Plus, 捡了一只小家伙回家。
最怕的实其不是已经比你优秀、比你有资源的人比你更努力，最怕的是你已放弃通过努力去小缩其中的差距，因为你的下一代是站在你的肩膀。
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