光伏企业制造环节投资突破7200亿，几乎是2020年的两倍，是2017、2018和2019三年投资力度的总和。
即将过去的2021年，光伏制造环节的投资与扩张，用“凶猛”一词并不为过，甚至是“疯狂”。从2020年的扩张开始，“内卷”一词风靡光伏产业，这也是一种“囚徒困境”，双碳引领下，凶猛的扩张和进击还能为未来争取发展与生存空间，不扩张可能就意味着“等死”。
黑鹰光伏最新统计发现，2021年，光伏制造环节的总投资规模超过7200亿元。这样的投资力度，几乎是2020年的两倍；几乎是2017、2018和2019三年投资力度的总和。
光伏成为确定的大赛道，各路资本争先恐后疯狂涌入。在年度超过7200亿的光伏投资规模中，单个投资规模在亿元以上的光伏项目已超130个，10亿元以上的项目近100个，100亿元以上的项目约有25个。
其中，全产业链一体化项目投资规模近2000亿，每个项目投资手笔动不动就是几百亿，这样的力度在这个产业中前所未有！
其二，多晶硅环节涌入不少新玩家，投资规模超2000亿元，可能还会有更多资本资本进入这一环节，用不了多久，多晶硅也进入疯狂内卷。
其三，硅片疯狂“内卷”，大量资本涌入，双龙头格局受冲击，2021投资规模超800亿元，2022产能可能超500GW。
其四，电池和组件环节的投资扩张有过之而不及，亿元以上的项目超过60个，约7个项目投资预算在100亿元以上，总投资预算必然超过2500亿元。
其五，玻璃环节竞局者众，“双寡头”格局下，各路企业也纷纷扩产超600亿，未来行业惨烈洗牌成必然。
整个产业大扩张背景下，前三季100家光伏企业融资3325亿元，融资规模创历史新高。
在光伏持续且凶猛的扩张潮下，尤为考验企业持续融资能力。而筹资规模即能展现企业的资本市场影响力，也能展现企业战略前瞻性。
事实上，很多光伏企业在加大投资力度的同时，也确实在提升自身的资本实力。
据黑鹰光伏统计，前三季度100家光伏企业融资3325.24亿元，融资规模创历史新高。
具体到企业层面，51家企业融资规模在10亿元以上，8家企业融资规模在100亿元以上，8家企业总融资1724.36亿元，占比为51.86%；
他们依次为三峡能源融资661.70亿元、吉电股份融资275.50亿元、天合光能融资182.41亿元、特变电工融资144.32亿元、晶澳科技融资134.93亿元、正泰电器融资119.20亿元、中环股份融资104.57亿元、东方日升融资101.73亿元。
光伏竞局两大股指，至少56家光伏上市公司进入了上证指数和深证成指两大指数的成分股名单。
在中国资本市场，上证指数与深证成指这两大股指堪称资本“大势”。
它们几乎反应了所有上市公司的整体表现，它们每一个交易日的波动，都带动着数千亿，甚至万亿规模的资金流动。
作为上市公司，进入两大股指成分股目录，意味着能够吸引更多顶级资本的关注，比如很多指数型基金都会将两大股指中的成为股作为重仓股票。据黑鹰光伏统计，截止到2021 年二季度末，市场上指数基金数量已突破1千大关，达1057 只，指数基金资产规模共计16805.78 亿元（不计ETF 联接基金）。
当然，并不是每一家上市公司都能进入到这两大股指的成分股目录，据黑鹰光伏统计：
上证综合指数成分股数量为1748家，总市值为538491亿元；深证成指成分股数量为500家，市值总和为275813亿元。
据黑鹰光伏统计，目前仅有56家光伏上市公司进入了上证指数和深证成指两大指数的成分股名单，其中：39家为上证指数成分股；17家为深圳成指成分股；所占权重分别为3.876%和4.586%。
其中，隆基股份以1.015%的权重占据上证指数光伏企业的第一位；深证成指中光伏第一股为阳光电源，其所占权重为1.2038%。
特别值得注意的是，很多进入两大股指成分股目录的光伏企业，已经被基金公司所重仓，这也是其“势不可挡”的重要因素之一。
黑鹰光伏团队曾历时数日筛选了6441只基金的前十大重仓股明细，发现在这64410个前十大基金重仓股中，42家光伏上市公司累计出现了3027次，占比为4.70%。其中，27家光伏上市公司进入基金前十大重仓股中的次数在10次以上，6家企业在100次以上，分别为隆基股份992次；阳光电源400次；通威股份368次；先导智能196次；福斯特154次；迈为股份108次。
在光伏“资本盛世”之下，机构投资者却在2021上半年悄然上演了一场战略大撤退，机构减持光伏股！
据黑鹰光伏统计，截止2021年6月末，机构投资者合计持有64家光伏上市公司141.71亿股股票，剔除新上市公司后，持有62家光伏企业合计139.33亿股股票，较一季度减持93.31亿股，降幅达40.11%；较去年同期减少了107.37亿股，降幅高43.52%。
具体到企业层面，至少31家光伏上市公司被机构减持数量在千万股以上，20家减持在1亿股以上，4家企业减持数量在10亿股以上。
另外，仅有约15家光伏上市公司获得机构增持，9家企业被机构增持规模在千万股以上，两家企业增持规模在1亿股以上，分别为晶科科技，机构持股同比增加了6.27亿股；中来股份，同比增加6.27亿股。
有意思的，据黑鹰光伏此前统计数据，光伏上市公司股东户数突破900万户，较2020年末增加了426.91万户，增幅为88%；即便剔除新上市公司数据，光伏上市公司股东户数增幅也达到10.62%。
这似乎在说，机构撤退，散户进场？
原创 黑鹰团队 黑鹰光伏
即将过去的2021年，光伏制造环节的投资与扩张，用“凶猛”一词并不为过，甚至是“疯狂”。从2020年的扩张开始，“内卷”一词风靡光伏产业，这也是一种“囚徒困境”，双碳引领下，凶猛的扩张和进击还能为未来争取发展与生存空间，不扩张可能就意味着“等死”。
黑鹰光伏最新统计发现，2021年，光伏制造环节的总投资规模超过7200亿元。这样的投资力度，几乎是2020年的两倍；几乎是2017、2018和2019三年投资力度的总和。
光伏成为确定的大赛道，各路资本争先恐后疯狂涌入。在年度超过7200亿的光伏投资规模中，单个投资规模在亿元以上的光伏项目已超130个，10亿元以上的项目近100个，100亿元以上的项目约有25个。
其中，全产业链一体化项目投资规模近2000亿，每个项目投资手笔动不动就是几百亿，这样的力度在这个产业中前所未有！
其二，多晶硅环节涌入不少新玩家，投资规模超2000亿元，可能还会有更多资本资本进入这一环节，用不了多久，多晶硅也进入疯狂内卷。
其三，硅片疯狂“内卷”，大量资本涌入，双龙头格局受冲击，2021投资规模超800亿元，2022产能可能超500GW。
其四，电池和组件环节的投资扩张有过之而不及，亿元以上的项目超过60个，约7个项目投资预算在100亿元以上，总投资预算必然超过2500亿元。
其五，玻璃环节竞局者众，“双寡头”格局下，各路企业也纷纷扩产超600亿，未来行业惨烈洗牌成必然。
整个产业大扩张背景下，前三季100家光伏企业融资3325亿元，融资规模创历史新高。
在光伏持续且凶猛的扩张潮下，尤为考验企业持续融资能力。而筹资规模即能展现企业的资本市场影响力，也能展现企业战略前瞻性。
事实上，很多光伏企业在加大投资力度的同时，也确实在提升自身的资本实力。
据黑鹰光伏统计，前三季度100家光伏企业融资3325.24亿元，融资规模创历史新高。
具体到企业层面，51家企业融资规模在10亿元以上，8家企业融资规模在100亿元以上，8家企业总融资1724.36亿元，占比为51.86%；
他们依次为三峡能源融资661.70亿元、吉电股份融资275.50亿元、天合光能融资182.41亿元、特变电工融资144.32亿元、晶澳科技融资134.93亿元、正泰电器融资119.20亿元、中环股份融资104.57亿元、东方日升融资101.73亿元。
光伏竞局两大股指，至少56家光伏上市公司进入了上证指数和深证成指两大指数的成分股名单。
在中国资本市场，上证指数与深证成指这两大股指堪称资本“大势”。
它们几乎反应了所有上市公司的整体表现，它们每一个交易日的波动，都带动着数千亿，甚至万亿规模的资金流动。
作为上市公司，进入两大股指成分股目录，意味着能够吸引更多顶级资本的关注，比如很多指数型基金都会将两大股指中的成为股作为重仓股票。据黑鹰光伏统计，截止到2021 年二季度末，市场上指数基金数量已突破1千大关，达1057 只，指数基金资产规模共计16805.78 亿元（不计ETF 联接基金）。
当然，并不是每一家上市公司都能进入到这两大股指的成分股目录，据黑鹰光伏统计：
上证综合指数成分股数量为1748家，总市值为538491亿元；深证成指成分股数量为500家，市值总和为275813亿元。
据黑鹰光伏统计，目前仅有56家光伏上市公司进入了上证指数和深证成指两大指数的成分股名单，其中：39家为上证指数成分股；17家为深圳成指成分股；所占权重分别为3.876%和4.586%。
其中，隆基股份以1.015%的权重占据上证指数光伏企业的第一位；深证成指中光伏第一股为阳光电源，其所占权重为1.2038%。
特别值得注意的是，很多进入两大股指成分股目录的光伏企业，已经被基金公司所重仓，这也是其“势不可挡”的重要因素之一。
黑鹰光伏团队曾历时数日筛选了6441只基金的前十大重仓股明细，发现在这64410个前十大基金重仓股中，42家光伏上市公司累计出现了3027次，占比为4.70%。其中，27家光伏上市公司进入基金前十大重仓股中的次数在10次以上，6家企业在100次以上，分别为隆基股份992次；阳光电源400次；通威股份368次；先导智能196次；福斯特154次；迈为股份108次。
在光伏“资本盛世”之下，机构投资者却在2021上半年悄然上演了一场战略大撤退，机构减持光伏股！
据黑鹰光伏统计，截止2021年6月末，机构投资者合计持有64家光伏上市公司141.71亿股股票，剔除新上市公司后，持有62家光伏企业合计139.33亿股股票，较一季度减持93.31亿股，降幅达40.11%；较去年同期减少了107.37亿股，降幅高43.52%。
具体到企业层面，至少31家光伏上市公司被机构减持数量在千万股以上，20家减持在1亿股以上，4家企业减持数量在10亿股以上。
另外，仅有约15家光伏上市公司获得机构增持，9家企业被机构增持规模在千万股以上，两家企业增持规模在1亿股以上，分别为晶科科技，机构持股同比增加了6.27亿股；中来股份，同比增加6.27亿股。
有意思的，据黑鹰光伏此前统计数据，光伏上市公司股东户数突破900万户，较2020年末增加了426.91万户，增幅为88%；即便剔除新上市公司数据，光伏上市公司股东户数增幅也达到10.62%。
这似乎在说，机构撤退，散户进场？
原创 黑鹰团队 黑鹰光伏
【速览2021年A股前十大公司市值变迁：“顽固”的茅台 “崛起”的宁德】2021年的行情即将收官，A股前十大公司市值排名也尘埃落定。贵州茅台稳居榜首、宁德时代异军突起，这些A股的变与不变都深刻的勾勒出行情波动的轨迹。
2021年的行情即将收官，A股前十大公司市值排名也尘埃落定。贵州茅台稳居榜首、宁德时代异军突起，这些A股的变与不变都深刻的勾勒出行情波动的轨迹。
贵州茅台市值稳居榜首
无论市场如何变化，今年贵州茅台的总市值一直稳居A股之首，虽然在8月份的时候，公司总市值一度跌穿2万亿关口，但依然能“笑傲”A股。8月下旬贵州茅台一度跌至1500元附近，但股价在创出年内新低后便逐步震荡反弹，12月份重返2000元上方，总市值也站稳2万亿元。
2021年的贵州茅台虽然排名一直未变，但却经历了股价的剧烈波动以及营销方式的调整。特别是在营销方式方面，公司提升了直营占比，强化了对升价格的把控能力。产品、品牌以及渠道管控能力三管齐下，机构认为更有利于于茅台的营销改革的稳步推进，迎来更强且更稳定的业绩增长。
值得一提的是，2021年A股市值榜前十的公司中，除贵州茅台外，另外一家白酒公司五粮液也榜上有名。虽然是“白酒双雄”之一，但与贵州茅台相比，五粮液仍逊色不少。市值方面，两者有逾“万亿”的差异，另外，茅台的股价表现较五粮液显然也更有张力。
金融股“霸”榜
虽然十大榜单中的公司“含酒量”有点高，但真正的“钉子户”却是金融股。工商银行、招商银行、建设银行、农业银行、中国平安5只金融股就占据了榜单的半壁江山。值得一提的是，除招商银行外，工商银行、建设银行、农业银行今年的股价波动十分“稳定”。
在这5只金融股中，中国平安无疑是今年被高度关注的一只股票，作为曾经的保险巨头，这家公司的股价今年几乎呈现出单边下跌的态势，一年的时间，股价跌幅超40%，总市值也失守万亿大关。不过虽然市值大幅缩水，但“瘦死的骆驼比马大”，公司总市值从未跌出榜单前十。
关于中国平安，因为股价大跌，年中被十年铁粉李驰清仓一度引发市场热议，铁粉都被熬跑了，足见此时投资者对中国平安股价的失望之情。另外值得一提的是，股价下跌不仅熬跑了铁粉，大股东卜蜂集团也坐不住了，6月17日卜蜂集团宣布减持1.83亿股。
宁德时代异军突起
今年无疑是宁德时代的高光是时刻，作为板块的龙头股，宁德时代乘“新能源”之风股价扶摇直上。在去年涨逾2倍的情形下，该股今年仍大涨近70%，总市值也由此跻身A股前十，“宁王”的称号也响彻A股。
值得注意的是，宁德时代自1月底“闯入”A股市值榜前十之后，今年只有2月及3月底短暂缺席，不过下半年伴随着股价的震荡走高，宁德时代总市值一度升破1.5万亿元并超越工商银行，仅次于贵州茅台。虽然12月份因股价回调导致市值有所缩水，但依然稳坐前十名。
聚光灯之下，宁德时代出手也愈发阔绰，今年豪掷数百亿大规模扩产，“宁组合”的朋友圈也不断扩大。在着手扩产的同时，宁德时代亿不忘从二级市场募资“补流”。今年公司582亿元的定增募资一度引发市场激烈讨论，虽然最终募资方案有所缩水，但募资金额仍高达450亿元。
昙花一现的比亚迪
与宁德时代并驾齐驱，新能源赛道的另一家龙头公司比亚迪今年股价也水涨船高。在去年涨超3倍的情形下，比亚迪今年股价仍有近40%的涨幅，在今年11月底，公司总市值突破8000亿元，位居A股第十，这也是比亚迪总市值唯一一次进入A股前十。
同五粮液之于贵州茅台，比亚迪的光环也不及宁德时代，特别是市值方面，与万亿市值的宁德时代相比，两者还有较为明显的差距。不过今年包括中信证券及中信建投证券在内的多家机构看高比亚迪市值突破万亿元，其中中信建投在8月份的一篇研报，看高比亚迪目标市值至1.5万亿元。
值得一提的是，比亚迪虽然营收体量很高，前三季度营收高达1452亿元，但归属净利润却不足25亿元，“增收不增利”是比亚迪近年来一直面临的问题。
“铁树开花”的中国石油
新能源风头无两，老能源也不甘示弱。作为传统能源板块的代表，中国石油今年股价表现也值得称道，特别是今年8月底至9月底这一个月的时间，股价一度大涨50%，彼时市值直逼宁德时代，双方你追我赶，新老能源罕见“同台竞技”。
2021年的行情即将收官，A股前十大公司市值排名也尘埃落定。贵州茅台稳居榜首、宁德时代异军突起，这些A股的变与不变都深刻的勾勒出行情波动的轨迹。
贵州茅台市值稳居榜首
无论市场如何变化，今年贵州茅台的总市值一直稳居A股之首，虽然在8月份的时候，公司总市值一度跌穿2万亿关口，但依然能“笑傲”A股。8月下旬贵州茅台一度跌至1500元附近，但股价在创出年内新低后便逐步震荡反弹，12月份重返2000元上方，总市值也站稳2万亿元。
2021年的贵州茅台虽然排名一直未变，但却经历了股价的剧烈波动以及营销方式的调整。特别是在营销方式方面，公司提升了直营占比，强化了对升价格的把控能力。产品、品牌以及渠道管控能力三管齐下，机构认为更有利于于茅台的营销改革的稳步推进，迎来更强且更稳定的业绩增长。
值得一提的是，2021年A股市值榜前十的公司中，除贵州茅台外，另外一家白酒公司五粮液也榜上有名。虽然是“白酒双雄”之一，但与贵州茅台相比，五粮液仍逊色不少。市值方面，两者有逾“万亿”的差异，另外，茅台的股价表现较五粮液显然也更有张力。
金融股“霸”榜
虽然十大榜单中的公司“含酒量”有点高，但真正的“钉子户”却是金融股。工商银行、招商银行、建设银行、农业银行、中国平安5只金融股就占据了榜单的半壁江山。值得一提的是，除招商银行外，工商银行、建设银行、农业银行今年的股价波动十分“稳定”。
在这5只金融股中，中国平安无疑是今年被高度关注的一只股票，作为曾经的保险巨头，这家公司的股价今年几乎呈现出单边下跌的态势，一年的时间，股价跌幅超40%，总市值也失守万亿大关。不过虽然市值大幅缩水，但“瘦死的骆驼比马大”，公司总市值从未跌出榜单前十。
关于中国平安，因为股价大跌，年中被十年铁粉李驰清仓一度引发市场热议，铁粉都被熬跑了，足见此时投资者对中国平安股价的失望之情。另外值得一提的是，股价下跌不仅熬跑了铁粉，大股东卜蜂集团也坐不住了，6月17日卜蜂集团宣布减持1.83亿股。
宁德时代异军突起
今年无疑是宁德时代的高光是时刻，作为板块的龙头股，宁德时代乘“新能源”之风股价扶摇直上。在去年涨逾2倍的情形下，该股今年仍大涨近70%，总市值也由此跻身A股前十，“宁王”的称号也响彻A股。
值得注意的是，宁德时代自1月底“闯入”A股市值榜前十之后，今年只有2月及3月底短暂缺席，不过下半年伴随着股价的震荡走高，宁德时代总市值一度升破1.5万亿元并超越工商银行，仅次于贵州茅台。虽然12月份因股价回调导致市值有所缩水，但依然稳坐前十名。
聚光灯之下，宁德时代出手也愈发阔绰，今年豪掷数百亿大规模扩产，“宁组合”的朋友圈也不断扩大。在着手扩产的同时，宁德时代亿不忘从二级市场募资“补流”。今年公司582亿元的定增募资一度引发市场激烈讨论，虽然最终募资方案有所缩水，但募资金额仍高达450亿元。
昙花一现的比亚迪
与宁德时代并驾齐驱，新能源赛道的另一家龙头公司比亚迪今年股价也水涨船高。在去年涨超3倍的情形下，比亚迪今年股价仍有近40%的涨幅，在今年11月底，公司总市值突破8000亿元，位居A股第十，这也是比亚迪总市值唯一一次进入A股前十。
同五粮液之于贵州茅台，比亚迪的光环也不及宁德时代，特别是市值方面，与万亿市值的宁德时代相比，两者还有较为明显的差距。不过今年包括中信证券及中信建投证券在内的多家机构看高比亚迪市值突破万亿元，其中中信建投在8月份的一篇研报，看高比亚迪目标市值至1.5万亿元。
值得一提的是，比亚迪虽然营收体量很高，前三季度营收高达1452亿元，但归属净利润却不足25亿元，“增收不增利”是比亚迪近年来一直面临的问题。
“铁树开花”的中国石油
新能源风头无两，老能源也不甘示弱。作为传统能源板块的代表，中国石油今年股价表现也值得称道，特别是今年8月底至9月底这一个月的时间，股价一度大涨50%，彼时市值直逼宁德时代，双方你追我赶，新老能源罕见“同台竞技”。
2022中国经济怎么样？听听这十大机构的预测
2021年12月10日
2021年，中国从容应对百年变局和世纪疫情，奋力完成改革发展艰巨任务，实现“十四五”良好开局。在2022年即将到来之际，多家机构也对明年中国经济走势给出预测。
中国社科院：注重做好跨周期调节
社科院研究团队指出，综合考虑短期宏观调控和中长期经济高质量发展需要，为促进中国经济恢复更加稳固和平衡，应适度加大宏观政策逆周期调节力度，注重做好跨周期调节。
其发布的2022年《经济蓝皮书》还建议，坚持就业优先政策，加快破除劳动力市场结构性矛盾，强化城镇就业扩容提质；努力做好保供稳价工作，切实降低企业运营成本；同时，注重加强财政、货币、产业、区域、竞争等方面政策协调，既要防止相互掣肘，也要避免政策叠加共振。
工银国际：经济运行出现三大特征
工银国际首席经济学家程实认为，展望2022年，经济发展增质提效、宏观杠杆稳定可控和通胀价格分化收敛将是中国经济运行的三个基本特征。基于此，中国将继续施行跨周期宏观调控政策，“松货币、紧信贷、宽财政”的政策搭配基调将长期维系，政策制定与执行将更加强调灵活精准、效率优先和目标导向。
“着眼更远的未来，2022年将是中国迈向共富时代的承启之年，长期资源配置将以公平正义为主线，持续深化‘创新、协调、绿色、开放、共享’的发展理念，积极构建双循环新发展格局，推动中国经济在高质量发展的道路上行稳致远。”程实说。
中金公司：关注点向需求端侧重
“我们认为宏观经济的关注点将从供给端向需求端侧重。”对于明年中国经济，中金公司研究团队认为，考虑到能源短缺推升企业经营成本等影响，非政府部门的债务负担上升，给2022年内需带来下行压力。
该团队预计，货币政策继续稳中偏松，但财政政策力度或将加大。在前期宏观政策大幅扩张的基础上，美国劳动力短缺既通过推升工资和消费需求，也通过提升合意库存需求，而继续支撑中国明年出口。2022年中国经济增速或呈现企稳回升的态势，PPI通胀将高位回落，但中枢仍高于疫情前，而CPI通胀将低位回升。
毕马威：中国通胀压力整体可控
毕马威研究团队表示，今年中国通胀走势的一个明显特点就是居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)走势出现明显分离。展望2022年消费品价格走势，由于今年基数较低、消费持续恢复、以及部分上游价格上涨向下游的传导，预期明年消费价格指数将有所回升。而随着疫情逐步好转，原材料产品供给不断恢复，供需紧张局面将有所缓解，叠加今年高基数效应，预计明年PPI将稳步回落。
该团队称，综合来看，2022年中国通胀压力总体可控，但同时也需要密切关注全球通胀走势，警惕输入性通胀对中国经济的潜在影响。
摩根大通：政策执行应更多注意协调
摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌直言，从大逻辑来讲，今年经济政策的变化相信只是一个起点，它代表的不仅仅是一个短期、周期性的经济政策变化，更多代表的是中国对于未来30年新发展理念在经济政策里的实施。
他进一步称，从明年来看，建议在政策执行过程中更多注意政策协调。尤其是目前中国从高增长到高质量增长的转型过程中，以前的政策和部门间协调机制，以前使用的政策工具，可能在也需要做一些调整。
摩根士丹利：中国政策空间充足
“经历了今年的去杠杆和监管改革，中国政策空间充足，明年经济蓄势待发。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强预计，中国经济明年会温和复苏。中国经济增速有望在今年四季度触底，明年上半年企稳恢复，营造出良好的宏观经济和就业环境。
邢自强特别提到，过去一年，与海外采取了史无前例的财政刺激相比，中国更聚焦于“系统升级”，既采取了宏观紧缩举措积极去杠杆，又重塑对房地产、互联网、碳排放等领域的监管框架；随着这些举措执行落地进入尾声，给明年开始的高质量增长和政策回归常态奠定了基础。
瑞银：预计维持“房住不炒”基调不变
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛说，未来几个月预计政策还会进一步放松来缓和房地产下行压力、避免经济硬着陆，但不会出台刺激扭转房地产活动的下行趋势。政府可能维持“房住不炒”的政策基调不变，也不会出台任何强刺激。
她进一步称，在此框架下，政府可能继续合理放松房贷限制、加快房贷审批，放松开发商获取贷款及在岸债券市场融资的限制，放宽部分预售资金的过紧限制，从而改善开发商融资和现金流。部分地方政府可以放松目前限购和限价政策，加快公租房建设。此外，政府还可以提振基建投资，以及放松信贷政策。
高盛：“共同富裕”指引经济增长方向
高盛首席中国经济学家闪辉指出，中国2022年增长前景面临的不确定性尤其显著，明年形势取决于新冠疫情发展、房地产市场放缓态势、能源限制，而最关键的是中国政府的政策响应方式。
“虽然我们预计明年的宏观政策将因为支持增长而有所放松，但今年强化的结构性收紧措施不会取消，特别是在房地产领域。”闪辉还认为，虽然中国的宏观经济形势仍充满挑战，但就新监管格局之下的投资而言，“共同富裕”将继续指引经济增长方向和投资主题。
富达国际：长线投资者迎来好时机
富达国际亚洲股票投资总监缪子美表示，对于中国股票市场而言，促进共同富裕是中国实现消费可持续增长这一长期战略的重要组成部分。中国展现出向以实体经济为着力点的经济模式转向的决心，倾向削减债务、解决不平等问题，而非对金融资产价格下跌采取行动。这将促使投者更准确地为资产定价，因此长远来看将有利于市场发展。
缪子美补充说，“对长线投资者而言，2022年是开始投资中国股市的好时机。投资者可关注与中国下一阶段经济发展密切相关的行业，例如高端制造、可再生能源、电动汽车、软件、大众消费，以及新一代医疗保健等行业。”
威灵顿投资管理：中国仍具投资吸引力
威灵顿投资管理投资总监李以立认为，在2022及未来几年内，如果策略得当，投资中国的吸引力仍然不减。尽管近期市场出现了几轮波动，但由于中国经济长期增长潜力仍具有吸引力，因此外资流入中国在岸股票市场的趋势预计仍将持续。
从宏观经济角度来看，李以立补充说，尽管投资者必须关注通胀压力加大所导致的货币政策方向，但其认为中国央行在控制流动性过剩方面一直相对谨慎。目前流动性保持在适度安全水平。如果2022年货币政策仍保持稳健，通胀也应该会得到控制。此外，中国的股票估值已回落至具有吸引力的水平，主要指数例如MSCI中国指数的远期市盈率约为13倍；与美国等主要市场超过18倍的市盈率相比，估值折让尤其明显。
2021年12月10日
2021年，中国从容应对百年变局和世纪疫情，奋力完成改革发展艰巨任务，实现“十四五”良好开局。在2022年即将到来之际，多家机构也对明年中国经济走势给出预测。
中国社科院：注重做好跨周期调节
社科院研究团队指出，综合考虑短期宏观调控和中长期经济高质量发展需要，为促进中国经济恢复更加稳固和平衡，应适度加大宏观政策逆周期调节力度，注重做好跨周期调节。
其发布的2022年《经济蓝皮书》还建议，坚持就业优先政策，加快破除劳动力市场结构性矛盾，强化城镇就业扩容提质；努力做好保供稳价工作，切实降低企业运营成本；同时，注重加强财政、货币、产业、区域、竞争等方面政策协调，既要防止相互掣肘，也要避免政策叠加共振。
工银国际：经济运行出现三大特征
工银国际首席经济学家程实认为，展望2022年，经济发展增质提效、宏观杠杆稳定可控和通胀价格分化收敛将是中国经济运行的三个基本特征。基于此，中国将继续施行跨周期宏观调控政策，“松货币、紧信贷、宽财政”的政策搭配基调将长期维系，政策制定与执行将更加强调灵活精准、效率优先和目标导向。
“着眼更远的未来，2022年将是中国迈向共富时代的承启之年，长期资源配置将以公平正义为主线，持续深化‘创新、协调、绿色、开放、共享’的发展理念，积极构建双循环新发展格局，推动中国经济在高质量发展的道路上行稳致远。”程实说。
中金公司：关注点向需求端侧重
“我们认为宏观经济的关注点将从供给端向需求端侧重。”对于明年中国经济，中金公司研究团队认为，考虑到能源短缺推升企业经营成本等影响，非政府部门的债务负担上升，给2022年内需带来下行压力。
该团队预计，货币政策继续稳中偏松，但财政政策力度或将加大。在前期宏观政策大幅扩张的基础上，美国劳动力短缺既通过推升工资和消费需求，也通过提升合意库存需求，而继续支撑中国明年出口。2022年中国经济增速或呈现企稳回升的态势，PPI通胀将高位回落，但中枢仍高于疫情前，而CPI通胀将低位回升。
毕马威：中国通胀压力整体可控
毕马威研究团队表示，今年中国通胀走势的一个明显特点就是居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)走势出现明显分离。展望2022年消费品价格走势，由于今年基数较低、消费持续恢复、以及部分上游价格上涨向下游的传导，预期明年消费价格指数将有所回升。而随着疫情逐步好转，原材料产品供给不断恢复，供需紧张局面将有所缓解，叠加今年高基数效应，预计明年PPI将稳步回落。
该团队称，综合来看，2022年中国通胀压力总体可控，但同时也需要密切关注全球通胀走势，警惕输入性通胀对中国经济的潜在影响。
摩根大通：政策执行应更多注意协调
摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌直言，从大逻辑来讲，今年经济政策的变化相信只是一个起点，它代表的不仅仅是一个短期、周期性的经济政策变化，更多代表的是中国对于未来30年新发展理念在经济政策里的实施。
他进一步称，从明年来看，建议在政策执行过程中更多注意政策协调。尤其是目前中国从高增长到高质量增长的转型过程中，以前的政策和部门间协调机制，以前使用的政策工具，可能在也需要做一些调整。
摩根士丹利：中国政策空间充足
“经历了今年的去杠杆和监管改革，中国政策空间充足，明年经济蓄势待发。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强预计，中国经济明年会温和复苏。中国经济增速有望在今年四季度触底，明年上半年企稳恢复，营造出良好的宏观经济和就业环境。
邢自强特别提到，过去一年，与海外采取了史无前例的财政刺激相比，中国更聚焦于“系统升级”，既采取了宏观紧缩举措积极去杠杆，又重塑对房地产、互联网、碳排放等领域的监管框架；随着这些举措执行落地进入尾声，给明年开始的高质量增长和政策回归常态奠定了基础。
瑞银：预计维持“房住不炒”基调不变
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛说，未来几个月预计政策还会进一步放松来缓和房地产下行压力、避免经济硬着陆，但不会出台刺激扭转房地产活动的下行趋势。政府可能维持“房住不炒”的政策基调不变，也不会出台任何强刺激。
她进一步称，在此框架下，政府可能继续合理放松房贷限制、加快房贷审批，放松开发商获取贷款及在岸债券市场融资的限制，放宽部分预售资金的过紧限制，从而改善开发商融资和现金流。部分地方政府可以放松目前限购和限价政策，加快公租房建设。此外，政府还可以提振基建投资，以及放松信贷政策。
高盛：“共同富裕”指引经济增长方向
高盛首席中国经济学家闪辉指出，中国2022年增长前景面临的不确定性尤其显著，明年形势取决于新冠疫情发展、房地产市场放缓态势、能源限制，而最关键的是中国政府的政策响应方式。
“虽然我们预计明年的宏观政策将因为支持增长而有所放松，但今年强化的结构性收紧措施不会取消，特别是在房地产领域。”闪辉还认为，虽然中国的宏观经济形势仍充满挑战，但就新监管格局之下的投资而言，“共同富裕”将继续指引经济增长方向和投资主题。
富达国际：长线投资者迎来好时机
富达国际亚洲股票投资总监缪子美表示，对于中国股票市场而言，促进共同富裕是中国实现消费可持续增长这一长期战略的重要组成部分。中国展现出向以实体经济为着力点的经济模式转向的决心，倾向削减债务、解决不平等问题，而非对金融资产价格下跌采取行动。这将促使投者更准确地为资产定价，因此长远来看将有利于市场发展。
缪子美补充说，“对长线投资者而言，2022年是开始投资中国股市的好时机。投资者可关注与中国下一阶段经济发展密切相关的行业，例如高端制造、可再生能源、电动汽车、软件、大众消费，以及新一代医疗保健等行业。”
威灵顿投资管理：中国仍具投资吸引力
威灵顿投资管理投资总监李以立认为，在2022及未来几年内，如果策略得当，投资中国的吸引力仍然不减。尽管近期市场出现了几轮波动，但由于中国经济长期增长潜力仍具有吸引力，因此外资流入中国在岸股票市场的趋势预计仍将持续。
从宏观经济角度来看，李以立补充说，尽管投资者必须关注通胀压力加大所导致的货币政策方向，但其认为中国央行在控制流动性过剩方面一直相对谨慎。目前流动性保持在适度安全水平。如果2022年货币政策仍保持稳健，通胀也应该会得到控制。此外，中国的股票估值已回落至具有吸引力的水平，主要指数例如MSCI中国指数的远期市盈率约为13倍；与美国等主要市场超过18倍的市盈率相比，估值折让尤其明显。
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