【价值解析：欧菲光，未来还有多少增长空间？】今天，我们要聊到的这家公司是A股市场光学赛道龙头股：欧菲光。想必，大家一看到“光学”这两个字，都是一头雾水，啥是“光学”呢？简单来说，就是做镜头、摄像头以及相关模组的产品。这么一看，大家都能初步了解了吧。欧菲光这家上市公司，成立的时间不算很长，20年左右，上市的时间也不是很久远，2010年登陆深交所上市。不过，上市以来受到的关注度倒是很高，2015年前的那波牛市，欧菲光是最受益的一家公司，股票价格接连上涨，低点至高点足足翻涨了15倍。近二年虽然股票价格有着剧烈震荡，但在国产替代的背景下，股价也是频繁表现。不过，今年的情况倒是不尽人意了一些，虽说6月份、7月份的时候有过一波行情，但其他时间倒是不行，涨上去又跌下来的情况。这也难怪，因为欧菲光一直有传言被剔除苹果产业链，就算公司屡次回应消息不属实，但却一直存在风声，这也让众多的投资者心悸。不仅仅是普通投资者，就连机构投资者也是有些惶恐，2017年的时候参股欧菲光的机构投资家数超530家，虽说前二年有所降低，但也不算差，分别为320家、255家。今年半年度，披露的信息显示参股机构也还有着320家。可是，今年三季度披露的信息显示，参股的机构投资者仅剩15家，从320家直落至15家，称之为机构“大逃亡”也不为过！二级市场的股票价格也是在这段时间也是频频下跌，有股“太惨了”的景象。那么，曾经被530家机构看好，如今仅剩15家，欧菲光到底怎么了？我们带着这个疑问，一起来看看欧菲光！身为光学龙头股，又有着苹果产业链背书，自然关注度颇高。今年6月份-8月份的时候，机构对这家公司可谓是扎堆调研，期间每个月均有10-20份研报发出，可见热度之高。不过，随着一些偏空消息的传出，现在确实十分冷清，8月中旬至今，仅仅只有1份研报。这也难怪，公司有着消息利空波及，如果正如市场传言一般，被苹果产业链剔除，势必是“当头一棒”，作为谨慎的机构，自然也是不愿过多的点评公司。而现在，关于剔除与否，也是婆说婆有理公说公有理！欧菲光2020年前三季度，镜头业务的发展还算顺利，出货量为1.32亿颗，同比增长29.28%；3D模组业务出货量为0.79亿颗，同比增长38.96%；摄像头模组业务出货量为5.53亿颗，同比增长21.81%。从发展的情况来看，算是乐观。虽说有消息面的利空影响，但今年公司整体的情况，还是相当不错，一季度净利润同比增长154.89%、半年度净利润同比增长2290.28%、三季度净利润同比增长309.21%。基于此，市场对公司今年的预测也乐观很多，预计年度净利润同比增长将超100%，当然，还有很大可能将存在超预期的表现。对未来二年的业绩预测虽然有所回落，但也是不错，分别预测净利润同比增长25%、20%。不过，这里有一点是需要注意的的，还是市场的那个偏空消息的影响，如果公司真的被剔除苹果产业链，这个业绩是需要下修一些的。反过来思考，欧菲光苹果业务占比大约20%左右，如果被剔除，影响确实存在，但并不是致命影响。再者，如果剔除欧菲光，这方面的产能问题，苹果也会慎重的。今年，本来苹果就下修了出货量，现在从实际情况来看，欧菲光被剔除的概率比较低，且就算剔除了，也不是致命影响。这一实际情况，也是需要大家理性看待的。只能说有可能，但大概率不会发生，如果真的发生了，也要有充分准备！以欧菲光2020年的情况参照现在的股票价格计算，估值约为40.6倍。近些年，欧菲光的股价波动幅度比较大，造成估值并不稳定，所以参考的价值并不大。计算2021年、2022年的估值约为32.5倍、27倍。以现在的估值以及未来二年的估值看，如果没有利空消息的影响，这个估值算是合理区间，毕竟有着硬件科技、国产替代等背书。不过，本身硬件科技的更新换代比较快，再加上其他一些不确定性因素，存在这些问题的影响，后续是需要持续跟踪与观察的。好了，关于欧菲光我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！ $欧菲光(SZ002456)$  

牛姐解盘--交易中的对与错

估计每个交易者都有过这样的经历：这次买对了，涨了；这次卖错了，卖完又涨了，等等。心态、自信，在一次次自认为中变化。

范.撒普在《通向财务自由之路》中写道：“大多数成功的交易商只有35%-50%的成功率，他们之所以成功并非由于能够很好地预测价格，而是因为他们赚钱的交易的规模远远大于赔钱的交易的规模。这需要高度的自我控制。”

大多数成功的交易者只有35%-50%的成功率，这是让人吃惊的事情。那么，什么是正确的交易？什么是错误的交易？难道只有买了就涨、卖了就跌才是正确的交易吗？难道只有每次都成功地抓底逃顶才是正确的交易吗？

对与错的特征
1.相对性:在交易中我们经常看到许多投资者亏损持仓一直持有而获利持仓却跑得非常快，这种现象非常普遍，但这并不是投资者不理智，而是他无法确定对与错，没有一个非常明确的对错判断标准。

然而，他为什么没有对错判断标准呢？因为在交易市场中对与错具有别的任何市场不具有的特征，即：对与错在交易市场中的转换性非常快，快得甚至来不及反应，一笔交易一分钟前可能是获利的，而一分钟后却可能变成亏损；也有可能今天获利的持仓第二天又变成亏损，这种对错的快速转换是交易市场所特有的，也是交易市场与别的市场的一个本质区别。

2.时效性:对与错除了具有极强的相对性外，同时还具有很强的时效性。任何一笔交易无论是赢利的还是亏损的都具有有效的时间性，超过这个时间周期则对与错都将发生逆转，这在股市中表现得犹为明显，投资者一旦被套，因期盼心理不愿止损，而被迫长期持有，以等待下一个赢利周期的出现。

然而，在期货市场中，因保证金制和交割限制，投资者无法长期持有头寸，往往无法等到赢利时期的到来就被迫亏损出场。对与错的时效性使市场上产生了对时间周期的研究，并形成了专门的周期理论，进而使投资者不仅从价格上来把握市场，而且可以从时间上来把握市场，使交易更上一个层次。

3.连续性和不可分割性:交易本身由赢亏组成，由对错组成，没有只有赢利或亏损的交易。在交易中，对与错是连续的、不可分割的，这种连续性不是指连续获利或亏损，而是对与错是交替出现，并且永远如此，具有连续性。

同时，对与错具有不可分割性，如同一张纸的正反面一样不可分割，谁也不可能一直获利或亏损，谁也不可能把获利和亏损割裂开来。你只有真正理解了亏损是正常现象和必然现象，你的交易心态才能保持平静，才能不至于对市场产生恐惧心理而无法按计划交易。

如何处理对与错
任何投资者的交易一旦发生亏损，不仅其账户资金受到损失，而且其自尊心也同时受到打击。若他不能正确理解亏损，则会产生自责心理；若连续亏损甚至会产生自卑心理，进而使自己进入不能犯错的状态。

1.制定适应自己的标准:你首先制定的是一个适应自己的对错标准，而不是适应市场的对错标准，因为在任何时候市场都不可能给你一个明确而肯定的对错标准。进场交易，结果被套，是否就错了呢？其实只要不到止损点交易就仍然处于正确状态。

对与错不能由盈亏来判断，而应由盈亏的质量来判断，做错了只有小亏损、做对了有大赢利才是对，否则、则是错。对与错的评判标准其实就是止损点如何设、是否严格执行的问题，止损点如何设立是一个因人而异的问题，但严格执行则是应普遍遵守的纪律。

2.允许犯错:在交易中如果你不允许自己犯错，则你的交易要么非常小心，高度紧张，心态难以平衡，要么一旦做错就不认错而铸成大错，这都是交易大忌。出现亏损在交易中是非常正常的事，你应当把适当的亏损看成是获利所必须付出的代价和成本，机会都是寻找出来的，不是一眼就能看出来的，不付出代价就想成功那是幻想！

3.遵守纪律，执行标准:遵守纪律，严格执行自己制定的对错标准是改正错误和交易获利的前提条件。进场之后，你惟一需要做的就是用你的评判标准去判断是该离场，还是持有，一旦触及止损点惟一可做的就是平仓离场。

大盘正逐步从战略防御转为进攻

工商银行一拉升大盘就拉胯……这个声音被很多人认可，可这个声音是20年前的经验判断，因为当时的市场主角是小市值股票、重组股，当各路资金把中小市值股炒完一遍之后，拉大盘股的工商银行、中石油就是一种掩护出货。

可现在还用这套逻辑判断市场那就是刻舟求剑了，大市值股已经不是什么死水一潭的代表，贵州茅台、宁德时代、恒瑞医药、比亚迪、美的集团、海天味业等等哪个不是几千亿市值？哪个不是大牛股？代表最大市值的上证50都创出2015年杠杆牛的最高点，而大量中小市值还趴在3000点下方挣扎！

这已经是完全不一样的市场了，不再追求壳资源炒作的市场了，不是低价垃圾股就会有资金有庄家炒作的市场了，因为上市资格的壳不再珍贵，注册制带来的就是强者更强的市场法则，好公司只要成长持续，市值不再有天花板，哪怕现在是亏损，特斯拉在美国已经诠释这一点。

那么这一次工商银行拉升到底是什么意思？我的判断是大盘要结束横盘半年之久的信号！七月份也是五大银行股把指数从3000点下方推起来，现在看来那是一次信心树立的上升，避免大盘久久横盘在四五月份的箱体里，所谓弱势区域横盘必跌，如果没有七月份的拉升，大盘走势会很艰难。

拉到3400点之后由于各方面没有真正做好准备，所以还需要一个夯实基础的过程，没曾想这个夯实就是半年之久，好在3200点一线被支撑住，这是大盘奠定走强的基础，现在随着年底到来，无论是做市值需要的公募基金们，还是本身外围市场的火爆刺激，大盘都有理由十二月份开始从战略防御转为战略进攻！

让股民担心的是，会不会单拉银行，指数上天个股入地呢？其实担心这个不如说，把银行拉动目的是对冲防御类品种下跌带来的风险，因为各路机构都看出2021年是一个经济复苏年，股市进攻年，在这个时候基金们手中还是大量医药、白酒等防御品种，不及时出掉套现去布局经济顺周期、成长科技股的进攻型品种，那么绝对会在明年跑输市场。

于是现在就看到拉金融权重股稳住大盘，出货医药白酒等涨幅大的，压制成长科技等需要建仓的品种。为了迷惑散户就会出现前期劣质白酒造神的行情，这个战略的实施就会诱导散户买机构想抛的股，恰恰让散户去卖机构想要的成长科技股。

我只建议广大中小散户：如果大盘没行情，你买什么都是错，如果你不愿空仓，那就不忘初心，坚持优质股一定会金子发光，别在战略进攻初期就卖掉坚守许久的股！那样只会把廉价筹码拱手让人！