回顾孔蒂首征英超!2016/17赛季差一点“四大皆空”的切尔西!
上篇《再见已是敌人!回顾2016/17赛季的切尔西,孔蒂首征英超!》。2017/18赛季,孔蒂为切尔西四线都有所增兵,门将位置签入卡瓦列罗作为球队二号门将,后防方面外借收回曾荣获门兴格拉德巴赫最佳球员的克里斯滕森、从意甲引入安东尼奥·吕迪格、达维德·扎帕科斯塔,中场线方面收购蒂莫埃·巴卡约科及丹尼·德林克沃特两将,前线更以破球队纪录签入前一季在西甲大放异彩的莫拉塔。但与此同时,切尔西亦有不少球员离队,库尔特·祖玛、纳坦·阿克两位极具潜质的小将都以不同方式离队,甚至连马蒂奇、迭戈·科斯塔两位上届重夺英超的重要功臣均离开球队,前者加盟曼联、与穆里尼奥重逢,后者更是与孔蒂不和而下达“逐客令”。
除了将帅不和外,佩德罗、阿扎尔、蒂莫埃·巴卡约科及安东尼奥·吕迪格等球员都在季初受伤患影响,令切尔西在种种不利情况下开季。社区盾对阵阿森纳的赛事中,在领先情况下被逼平,更失利于点球大战阶段,联赛揭幕战对阵伯恩利,球队上下半场各有一人被逐情况下,力战下以2-3败下阵来。
切尔西的卫冕之路首战已经出师不利,不过随着部分伤员的复出,球队表现有所回勇,五轮联赛取得四胜一平战绩,新兵莫拉塔表现更相当出色,期间取得六个进球。英超第七轮,切尔西主场0-1不敌曼城,不但再尝败仗,而且今季曼城季初打出一段十八连胜,令切尔西早早已经卫冕无望。英超第十一轮,切尔西凭借阿斯皮利奎塔的精准长传助攻莫拉塔头槌破门,一球小胜“红魔”,但由于大卫·路易斯与孔蒂闹出不和,亦是在对曼联的一仗被贬为替补。这时切尔西上赛季夺冠阵容的一条中轴线,科斯塔、马蒂奇及大卫·路易斯已经悉数遭到弃用。
由于上赛季勇夺英超冠军,令切尔西能重回欧冠战场,切尔西在兵源未算太充裕情况下,欧冠战场两对罗马只能取得一平一负战绩,共失掉六球,令球队只能以次名出线,再加上多支英超球队以首名出线,令切尔西在十六强的潜在对手就只余下贝西克塔斯及巴塞罗那,最终更是将会对阵后者。联赛杯方面切尔西则凭着边缘小将交出不俗表现情况下连克诺丁汉森林、伯恩茅斯及埃弗顿,一路挺身至四强。圣诞快车过后球队仍能排名第三位,可见上半季成绩没有大走样,加上球队在冬窗一口气签入吉鲁、巴克利及埃默松三名新援,相信时至如今都难以想象切尔西会跌出前四。
2017/18赛季的下半季,球队表现大幅下滑,接连以三球大败给伯恩茅斯和沃特福德,对阵曼联一役又反胜为败、在客场迎战曼城在全场毫无还击之力情况下败阵,接连的败仗令球队跌落到第五位。导致这情况有种种原因,首先孔蒂轻视轮换,在历经一季半后,球员体能出现不足情况,加上一众新援表现不符预期,蒂莫埃·巴卡约科技术较粗糙令其未能符合孔蒂对中场球员攻守兼备的要求,丹尼·德林克沃特又伤多过踢,最为严重的是被孔蒂重视的莫拉塔上半季在已取得十二个进球的情况下,下半季在背伤和心理问题困扰下仅取得三个进球。联赛杯四强,次回合在领先情况下遭阿森纳以2-1逆转,两回合计以同样比分出局、欧冠十六强首回合,切尔西主场先开纪录,但比赛末段由于克里斯滕森的失误令梅西为巴塞罗那扳成平手,次回合球队更以0-3再度败阵,再加上联赛远远落后榜首的曼城,切尔西赛程过半已经只余足总杯是唯一能追求的冠军。
切尔西在足总杯表现仍不算亮眼,第三轮遇上身处英冠的诺维奇,竟在正赛与重赛都未能击败对手,需要以点球大战分高下,八强赛事对阵莱斯特城亦要苦战至加时阶段,幸运地两战都能拿下对手,晋级四强。但英超战线表现仍然疲弱,对阵热刺的争夺前四关键一战,在领先的情况下,被热刺连进三球,令球队与前四位置渐行渐远,英超第三十四轮,切尔西客场对阵南安普顿,更一度困于落后0-2的困境,直到“奇兵”吉鲁登场,梅开二度再加上阿扎尔的进球,3-2反胜对手。吉鲁更是一再担任切尔西的“救星”,足总杯四强及英超第三十七轮均取得进球,协助球队击败南安普顿及利物浦,不但打入足总杯决赛、更令前四位置有着数字上的可能。不过随着最后一轮联赛利物浦大破布莱顿,加上切尔西大败给纽卡斯尔联,令切尔西最终无缘前四位置。全季最后一场比赛,球队在足总杯决赛凭借阿扎尔射入决定性的点球,夺得该冠军,成为一个失望赛季中的安慰奖,同时令孔蒂连续两季带领切尔西都有“奖杯落袋”。
虽然球队获得足总杯荣誉,但英超只能以第五完成,加上与阵中的大卫·路易斯、阿扎尔及威廉等主力的不和已经难以调解,因此一个杯赛冠军难以维护孔蒂的主帅位置,令孔蒂被切尔西解雇的消息不胫而走,甚至有消息指切尔西已经落实成功邀请孔蒂的“同胞”、另一意大利教练萨里掌军,但官方从未官宣孔蒂下课,甚至新一赛季的第一次训练,孔蒂依然出现在切尔西训练基地,原来是双方就解约金一事一直未达成共识,切尔西代表表示孔蒂强逼俱乐部出售科斯塔造成损失,以此希望不全额赔偿给孔蒂,直至切尔西老板阿布拉莫维奇介入,才解决事件,并让萨里正式上任。
本赛季随着孔蒂、杰拉德回归英超执教,再加上克劳迪奥·拉涅利接掌沃特福德,一众名帅的对决相信会令英超的赛事有更多的点缀。
上篇《再见已是敌人!回顾2016/17赛季的切尔西,孔蒂首征英超!》。2017/18赛季,孔蒂为切尔西四线都有所增兵,门将位置签入卡瓦列罗作为球队二号门将,后防方面外借收回曾荣获门兴格拉德巴赫最佳球员的克里斯滕森、从意甲引入安东尼奥·吕迪格、达维德·扎帕科斯塔,中场线方面收购蒂莫埃·巴卡约科及丹尼·德林克沃特两将,前线更以破球队纪录签入前一季在西甲大放异彩的莫拉塔。但与此同时,切尔西亦有不少球员离队,库尔特·祖玛、纳坦·阿克两位极具潜质的小将都以不同方式离队,甚至连马蒂奇、迭戈·科斯塔两位上届重夺英超的重要功臣均离开球队,前者加盟曼联、与穆里尼奥重逢,后者更是与孔蒂不和而下达“逐客令”。
除了将帅不和外,佩德罗、阿扎尔、蒂莫埃·巴卡约科及安东尼奥·吕迪格等球员都在季初受伤患影响,令切尔西在种种不利情况下开季。社区盾对阵阿森纳的赛事中,在领先情况下被逼平,更失利于点球大战阶段,联赛揭幕战对阵伯恩利,球队上下半场各有一人被逐情况下,力战下以2-3败下阵来。
切尔西的卫冕之路首战已经出师不利,不过随着部分伤员的复出,球队表现有所回勇,五轮联赛取得四胜一平战绩,新兵莫拉塔表现更相当出色,期间取得六个进球。英超第七轮,切尔西主场0-1不敌曼城,不但再尝败仗,而且今季曼城季初打出一段十八连胜,令切尔西早早已经卫冕无望。英超第十一轮,切尔西凭借阿斯皮利奎塔的精准长传助攻莫拉塔头槌破门,一球小胜“红魔”,但由于大卫·路易斯与孔蒂闹出不和,亦是在对曼联的一仗被贬为替补。这时切尔西上赛季夺冠阵容的一条中轴线,科斯塔、马蒂奇及大卫·路易斯已经悉数遭到弃用。
由于上赛季勇夺英超冠军,令切尔西能重回欧冠战场,切尔西在兵源未算太充裕情况下,欧冠战场两对罗马只能取得一平一负战绩,共失掉六球,令球队只能以次名出线,再加上多支英超球队以首名出线,令切尔西在十六强的潜在对手就只余下贝西克塔斯及巴塞罗那,最终更是将会对阵后者。联赛杯方面切尔西则凭着边缘小将交出不俗表现情况下连克诺丁汉森林、伯恩茅斯及埃弗顿,一路挺身至四强。圣诞快车过后球队仍能排名第三位,可见上半季成绩没有大走样,加上球队在冬窗一口气签入吉鲁、巴克利及埃默松三名新援,相信时至如今都难以想象切尔西会跌出前四。
2017/18赛季的下半季,球队表现大幅下滑,接连以三球大败给伯恩茅斯和沃特福德,对阵曼联一役又反胜为败、在客场迎战曼城在全场毫无还击之力情况下败阵,接连的败仗令球队跌落到第五位。导致这情况有种种原因,首先孔蒂轻视轮换,在历经一季半后,球员体能出现不足情况,加上一众新援表现不符预期,蒂莫埃·巴卡约科技术较粗糙令其未能符合孔蒂对中场球员攻守兼备的要求,丹尼·德林克沃特又伤多过踢,最为严重的是被孔蒂重视的莫拉塔上半季在已取得十二个进球的情况下,下半季在背伤和心理问题困扰下仅取得三个进球。联赛杯四强,次回合在领先情况下遭阿森纳以2-1逆转,两回合计以同样比分出局、欧冠十六强首回合,切尔西主场先开纪录,但比赛末段由于克里斯滕森的失误令梅西为巴塞罗那扳成平手,次回合球队更以0-3再度败阵,再加上联赛远远落后榜首的曼城,切尔西赛程过半已经只余足总杯是唯一能追求的冠军。
切尔西在足总杯表现仍不算亮眼,第三轮遇上身处英冠的诺维奇,竟在正赛与重赛都未能击败对手,需要以点球大战分高下,八强赛事对阵莱斯特城亦要苦战至加时阶段,幸运地两战都能拿下对手,晋级四强。但英超战线表现仍然疲弱,对阵热刺的争夺前四关键一战,在领先的情况下,被热刺连进三球,令球队与前四位置渐行渐远,英超第三十四轮,切尔西客场对阵南安普顿,更一度困于落后0-2的困境,直到“奇兵”吉鲁登场,梅开二度再加上阿扎尔的进球,3-2反胜对手。吉鲁更是一再担任切尔西的“救星”,足总杯四强及英超第三十七轮均取得进球,协助球队击败南安普顿及利物浦,不但打入足总杯决赛、更令前四位置有着数字上的可能。不过随着最后一轮联赛利物浦大破布莱顿,加上切尔西大败给纽卡斯尔联,令切尔西最终无缘前四位置。全季最后一场比赛,球队在足总杯决赛凭借阿扎尔射入决定性的点球,夺得该冠军,成为一个失望赛季中的安慰奖,同时令孔蒂连续两季带领切尔西都有“奖杯落袋”。
虽然球队获得足总杯荣誉,但英超只能以第五完成,加上与阵中的大卫·路易斯、阿扎尔及威廉等主力的不和已经难以调解,因此一个杯赛冠军难以维护孔蒂的主帅位置,令孔蒂被切尔西解雇的消息不胫而走,甚至有消息指切尔西已经落实成功邀请孔蒂的“同胞”、另一意大利教练萨里掌军,但官方从未官宣孔蒂下课,甚至新一赛季的第一次训练,孔蒂依然出现在切尔西训练基地,原来是双方就解约金一事一直未达成共识,切尔西代表表示孔蒂强逼俱乐部出售科斯塔造成损失,以此希望不全额赔偿给孔蒂,直至切尔西老板阿布拉莫维奇介入,才解决事件,并让萨里正式上任。
本赛季随着孔蒂、杰拉德回归英超执教,再加上克劳迪奥·拉涅利接掌沃特福德,一众名帅的对决相信会令英超的赛事有更多的点缀。
莆田鞋的品质怎么做-莆田鞋的普通级怎么样-莆田鞋的普通货怎么样-莆田鞋的气垫从哪来今天给大家讲解一下关于莆田鞋的一些套路,如果不知道请认真看完!!!!
1、产地:目前国内生产高仿鞋的地方 福建莆田、福建晋江、广东、青岛。其他地方基本都是二手代理,青岛还有一小部分从莆田进货。因为我这还有客人是青岛的批发商。
2、价格:高仿鞋子像网上说的分很多等级,我们就分三个等级,低仿、高仿、真标。其实真标就是裁片,放在一起叫真标裁片,懂行的人是不区分真标和裁片的。这里我还想再多解释一些。有人说真标就指,鞋标是正品原厂里的标的鞋,如果仅是这样的话,那么绝大多数仿鞋就是真标了,因为鞋标已经不是什么高科技了,莆田有大把的改标工厂。实际意义上的真标鞋几乎都是莆田生产的,做鞋的机器来自正品工厂,工人也有一部分是原代工厂的员工,鞋子是原版开模、原辅材的。起初,由于莆田工人刚刚接手正品机器,很多地方不适应,可以做出鞋子的样子来,但是中底、注胶和走线之类的还是达不到正品毫米级别的要求。现在,莆田的很多大工厂会高薪聘请原代工厂的技工,再加上原有工人操作熟练度的提升,执行标准的规范化,现在的真标鞋与正品鞋差距仅从外观上肉眼已经很难分辨了。
除了真标外,厂货和1:1鞋也和裁片是一个等级的鞋子,概括起来就是,这类等级的鞋子是在莆田大型鞋厂里,熟练的操作工人用好的材料、好的胶水,执行规范化的标准生产出来的鞋子。为什么同一等级的鞋子会有这么多的叫法呢?仿鞋市场毕竟不是一个合规的市场,无法形成同统一的分级标准,个别鞋厂花大价钱置办了新模具来生产鞋子,便会“发明”新的叫法表明自己生产的新鞋子又上了一个等级,以此吸引客户,甚至提价;什么1:1精仿、1:1超精仿比比皆是,更可笑的是还有叫1:1超正品,后面会介绍A货,叫法更乱,比如AA货、AAA货、超A货等等。这么多叫法无非是突出自己的鞋子与众不同而已,其实质是鞋子品质几乎等同。
莆田货 福建货 运动鞋 库存鞋 公众号
3、专卖店供货:确实会有专卖店供货,销量很可观。基本每周都有几十双。
4、图片比较:我们找专业的摄影师给鞋子拍照然后上传相册。其实去官网看正品图片,放大后鞋子细节做的也不是很仔细。
5、质量:我们通常会拿正品鞋和高仿鞋对比,但是很少人知道价格差不多的高仿鞋也有质量的好与差。细心的人把两双不一样的莆田鞋放一块会看出差别的,从鞋底看,质量好点的高仿鞋鞋底会比较柔软,没有那么僵硬。而且你把他折弯后会很快恢复原状。而质量差的一时会难以恢复,甚至会留下折痕。
高仿鞋所采用的布料也有所不同,质量好的高仿鞋采用的布料是较好的网丝布。而质量差的则采用普通布料,没有网丝布那么经久耐用。质量好点的布料颜色也会更加鲜明。
还有就是制作的细节,比如针线处理方面,质量好点的,针线线头整齐,质量差点的鞋子到处都是露出来的线头,有些地方还容易开线,鞋垫也有所不同,质量好的鞋垫比较厚实,质量差的就轻薄。另外从标签细节也能看出他质量的好坏,好质量的鞋子标签比较清晰,而且缝纫比较整齐,质量差的就比较模糊,缝纫也是杂乱无章。
看完记得转发! 小编写了那么多 ,应该能让你买到自己满意的鞋子。莆田鞋的品质怎么做-莆田鞋的普通级怎么样-莆田鞋的普通货怎么样-莆田鞋的气垫从哪来
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5、质量:我们通常会拿正品鞋和高仿鞋对比,但是很少人知道价格差不多的高仿鞋也有质量的好与差。细心的人把两双不一样的莆田鞋放一块会看出差别的,从鞋底看,质量好点的高仿鞋鞋底会比较柔软,没有那么僵硬。而且你把他折弯后会很快恢复原状。而质量差的一时会难以恢复,甚至会留下折痕。
高仿鞋所采用的布料也有所不同,质量好的高仿鞋采用的布料是较好的网丝布。而质量差的则采用普通布料,没有网丝布那么经久耐用。质量好点的布料颜色也会更加鲜明。
还有就是制作的细节,比如针线处理方面,质量好点的,针线线头整齐,质量差点的鞋子到处都是露出来的线头,有些地方还容易开线,鞋垫也有所不同,质量好的鞋垫比较厚实,质量差的就轻薄。另外从标签细节也能看出他质量的好坏,好质量的鞋子标签比较清晰,而且缝纫比较整齐,质量差的就比较模糊,缝纫也是杂乱无章。
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李奇霖:碳减排支持工具与中国信用货币体系大重构
来源:奇霖宏观
文 | 李奇霖 孙永乐 殷越(李奇霖为中国首席经济学家论坛理事,红塔证券首席经济学家)
11月8号晚间,央行推出了碳减排支持工具。
碳减排支持工具不仅仅是多增了一个新的基础货币投放机制而已,我们需要站在一个更大的视角,从中国货币-信用体系重构的角度来探讨一下这一工具背后更为重要的意义。
我们知道,从90年代开始,中国是外需导向的,外需导向有个什么特点呢?那就是赚取了大量贸易顺差和吸引外资流入,并推动中国成为了世界工厂。
这个过程,自然是不断在吸收外汇占款的。贸易顺差可以积累美元,外资流入也在积累美元资产,这些通过居民-银行-央行的结汇,变成了外汇占款。
既然是外需导向,形成了经常账户和非储备性质金融账户的“双顺差”,那么在创造了巨量的外汇储备的同时,基础货币无论是存量还是增量,都靠的是外汇占款。
换句话说,外汇占款之所以能成为基础货币投放的主要渠道,是与中国外向型经济发展的需要相匹配的。
这个时候基础货币主要靠的是外汇占款投放,信用创造主要靠的是出口企业的融资需求。
但是,2008年次贷危机后,全球化的趋势就逐渐放缓了,叠加内部人口开始老龄化,再发展外向型经济没有太大出路了。
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出口靠不住了,自然得找内需,而内需能够动员得比较快的当然是自上而下主导的城镇化模式,基建和地产开始成为经济增长的主要驱动力。
这个时候外汇占款不再是基础货币投放渠道了,信用投放体系靠的也不是外向型企业信贷需求和外汇占款了。
外汇占款下降后,基础货币的日常供应还是要有,这个时候央行公开市场操作就替代了外汇占款,成为了基础货币投放的主要渠道。
为了应对外汇占款下滑,央行创设了包括MLF、SLF、PSL等在内的新型货币政策工具。
除了补充外汇占款留下的缺口外,公开市场操作还有很多别的作用,比如通过PSL支持下棚改,比如通过逆回购政策利率构建资金利率调控的中枢、通过MLF利率构建负债成本的调控中枢,再比如通过SLF利率搭建利率走廊。
那信用端呢?信用端在外需主导的时候,以配合出口企业的融资需求为主。那现在靠基建地产了,自然最靠得住的就是土地。
所以,过去十年,经济发展模式变了,基础货币和信用创造体系的模式也就变了。
不靠外汇占款靠央行,不靠出口企业靠地产基建。
那么走到现在,显然这个模式也有点带不动了。房子涨太快,收入分配问题来了;房子涨太快,地方钱借了太多,金融风险也有压力了;房子涨太快,不能继续顶着房子的泡沫去做经济增量了。
到了这个时候,就得去地产化,正如2009年从出口换轨到地产一样。
很明显,大家都能看出来,新能源即将替代过去地产的作用,成为主要的增量引擎。
既然要做这块增量,无论是基础货币投放机制,还是信用创造的模式,都要跟着改变。
这就是碳减排支持工具出台的时代背景。
当然,这是长期的宏大愿景,但任何事物的发展是曲折的,不可能一蹴而就,需要一步步的推进。
因此,指望短期碳减排支持工具就释放非常大的流动性规模也是不现实的。
为什么这样说呢?我们看一下这次碳减排工具的几个特点:
第一,支持行业有限。初期的碳减排重点领域范围突出“小而精”,重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域。
不过政策也预留了很大的空间,央行表述后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整。预计后续随着相关行业的发展,该工具或许会涉及更多的领域。
但仅从当下来看,试点的行业仍然是“小而精”的。
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第二,目前发放对象暂定为全国性金融机构,也就是政策行+国有行+股份行,这一范围无论是相比于传统的一级交易商还是所有金融机构都是偏小的。这可能是考虑到目前项目的开展难度依旧比较高,无论是对项目的审核,还是后续对项目的信息披露等都需要有一定的实力,稳妥考虑,先在大行试点。
第三,有监管要求。按照规定,金融机构需要按季度向社会披露碳减排支持工具支持的碳减排领域、项目数量、贷款金额和加权平均利率以及碳减排数据等信息,接受社会公众监督。
央行也将会同相关部门,通过委托第三方专业机构核查等多种方式,核实验证金融机构信息披露的真实性。
从以上几个角度来看,碳减排支持工具短期来看其影响的确并不大。这里也可以做个简单的测算。
截至2021年3季度,主要金融机构本外币绿色贷款余额为14.8万亿,同比增长了27.9%,其中清洁能源产业贷款余额为3.8万亿,同比增长了22.8%。在过去三个季度中,清洁能源贷款季度增长规模分别为2000亿、1800亿和2100亿。
以此估算的话,四季度清洁能源、节能环保、碳减排技术的贷款增长规模可能也就在3000亿-5000亿之间,即使全部符合条件也仅能够释放1800亿-3000亿左右的基础货币。(这里假设只针对新增量进行优惠,暂不考虑存量)
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因此,短期指望将碳减排支持工具等同于大水漫灌肯定是不切实际的。
详情链接:https://t.cn/A6xyQkVk
来源:奇霖宏观
文 | 李奇霖 孙永乐 殷越(李奇霖为中国首席经济学家论坛理事,红塔证券首席经济学家)
11月8号晚间,央行推出了碳减排支持工具。
碳减排支持工具不仅仅是多增了一个新的基础货币投放机制而已,我们需要站在一个更大的视角,从中国货币-信用体系重构的角度来探讨一下这一工具背后更为重要的意义。
我们知道,从90年代开始,中国是外需导向的,外需导向有个什么特点呢?那就是赚取了大量贸易顺差和吸引外资流入,并推动中国成为了世界工厂。
这个过程,自然是不断在吸收外汇占款的。贸易顺差可以积累美元,外资流入也在积累美元资产,这些通过居民-银行-央行的结汇,变成了外汇占款。
既然是外需导向,形成了经常账户和非储备性质金融账户的“双顺差”,那么在创造了巨量的外汇储备的同时,基础货币无论是存量还是增量,都靠的是外汇占款。
换句话说,外汇占款之所以能成为基础货币投放的主要渠道,是与中国外向型经济发展的需要相匹配的。
这个时候基础货币主要靠的是外汇占款投放,信用创造主要靠的是出口企业的融资需求。
但是,2008年次贷危机后,全球化的趋势就逐渐放缓了,叠加内部人口开始老龄化,再发展外向型经济没有太大出路了。
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出口靠不住了,自然得找内需,而内需能够动员得比较快的当然是自上而下主导的城镇化模式,基建和地产开始成为经济增长的主要驱动力。
这个时候外汇占款不再是基础货币投放渠道了,信用投放体系靠的也不是外向型企业信贷需求和外汇占款了。
外汇占款下降后,基础货币的日常供应还是要有,这个时候央行公开市场操作就替代了外汇占款,成为了基础货币投放的主要渠道。
为了应对外汇占款下滑,央行创设了包括MLF、SLF、PSL等在内的新型货币政策工具。
除了补充外汇占款留下的缺口外,公开市场操作还有很多别的作用,比如通过PSL支持下棚改,比如通过逆回购政策利率构建资金利率调控的中枢、通过MLF利率构建负债成本的调控中枢,再比如通过SLF利率搭建利率走廊。
那信用端呢?信用端在外需主导的时候,以配合出口企业的融资需求为主。那现在靠基建地产了,自然最靠得住的就是土地。
所以,过去十年,经济发展模式变了,基础货币和信用创造体系的模式也就变了。
不靠外汇占款靠央行,不靠出口企业靠地产基建。
那么走到现在,显然这个模式也有点带不动了。房子涨太快,收入分配问题来了;房子涨太快,地方钱借了太多,金融风险也有压力了;房子涨太快,不能继续顶着房子的泡沫去做经济增量了。
到了这个时候,就得去地产化,正如2009年从出口换轨到地产一样。
很明显,大家都能看出来,新能源即将替代过去地产的作用,成为主要的增量引擎。
既然要做这块增量,无论是基础货币投放机制,还是信用创造的模式,都要跟着改变。
这就是碳减排支持工具出台的时代背景。
当然,这是长期的宏大愿景,但任何事物的发展是曲折的,不可能一蹴而就,需要一步步的推进。
因此,指望短期碳减排支持工具就释放非常大的流动性规模也是不现实的。
为什么这样说呢?我们看一下这次碳减排工具的几个特点:
第一,支持行业有限。初期的碳减排重点领域范围突出“小而精”,重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域。
不过政策也预留了很大的空间,央行表述后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整。预计后续随着相关行业的发展,该工具或许会涉及更多的领域。
但仅从当下来看,试点的行业仍然是“小而精”的。
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第二,目前发放对象暂定为全国性金融机构,也就是政策行+国有行+股份行,这一范围无论是相比于传统的一级交易商还是所有金融机构都是偏小的。这可能是考虑到目前项目的开展难度依旧比较高,无论是对项目的审核,还是后续对项目的信息披露等都需要有一定的实力,稳妥考虑,先在大行试点。
第三,有监管要求。按照规定,金融机构需要按季度向社会披露碳减排支持工具支持的碳减排领域、项目数量、贷款金额和加权平均利率以及碳减排数据等信息,接受社会公众监督。
央行也将会同相关部门,通过委托第三方专业机构核查等多种方式,核实验证金融机构信息披露的真实性。
从以上几个角度来看,碳减排支持工具短期来看其影响的确并不大。这里也可以做个简单的测算。
截至2021年3季度,主要金融机构本外币绿色贷款余额为14.8万亿,同比增长了27.9%,其中清洁能源产业贷款余额为3.8万亿,同比增长了22.8%。在过去三个季度中,清洁能源贷款季度增长规模分别为2000亿、1800亿和2100亿。
以此估算的话,四季度清洁能源、节能环保、碳减排技术的贷款增长规模可能也就在3000亿-5000亿之间,即使全部符合条件也仅能够释放1800亿-3000亿左右的基础货币。(这里假设只针对新增量进行优惠,暂不考虑存量)
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因此,短期指望将碳减排支持工具等同于大水漫灌肯定是不切实际的。
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