沃尔沃S60、S90车主关于新车频发发动机无法启动故障的投诉。据本网站“中国汽车质量监督投诉一体化平台”显示，部分沃尔沃S60、S90车主在提车不久后发现，车辆多次出现发动机无法正常启动的现象，甚至有部分车辆出现整车完全亏电状态，无法解锁。
投诉车主称，在提车不到一年的时间里，车辆已经数次出现发动机无法启动的问题。而沃尔沃经销商对此问题的解释均为“软件匹配故障”，声称进行软件升级便可修复，但进行维修升级后的车辆却依然出现无法启动的问题。目前该故障至今仍未得到有效解决，严重影响车主正常使用。
车辆时隔几天就“罢工” 车主苦不堪言
据了解，车主周先生于2021年12月在常州新沃沃尔沃4S店购买了一辆2022款S60车型。今年4月13日，周先生与往常一样准备驾车出行，却发现车辆怎么也打不着火了。周先生告诉本网站：“进入车内时，仪表盘、中控屏等电子器件都能正常运行，当我旋转点火开关时，发动机却没有反应，仪表盘也未显示任何故障码。”
故障发生当天，周先生呼叫了4S店救援服务。拖车到店后，售后人员通过电脑检测，告知是由于软件匹配造成的问题，重新加载软件即可解决，并表示不会再出现问题。周先生经过几小时的等待，车辆功能已恢复正常，于当天将车辆取回。出乎周先生意料的是，5月4日，完全相同的故障却再一次出现了。
同为S60车主的聂女士也遭遇了与周先生完全一致的故障问题。聂女士于今年3月30日在益阳众沃沃尔沃4S店购买了一辆2022款S60车型，4月10日第一次出现了发动机无法启动的故障，具体表现与周先生的车辆一致。该4S店售后人员同样表示是软件问题，为其车辆软件进行优化。4月15日，聂女士的车辆再次无法启动。
不仅是S60，价格更加昂贵的沃尔沃旗舰轿车S90也同样出现了类似故障。据介绍，袁先生于今年2月28日在盐城东昌沃尔沃4S店购买了一辆2022款S90 B5车型。5月2日，袁先生发现，停放四天未开的车辆完全没电了，仅能通过机械钥匙打开车门。寻求搭电救援后，车辆被拖至4S店。对此，该4S店称是由于软件版本问题导致的故障，并为其进行了软件升级。历经5天的等待，车主从4S店取回了车辆，但时隔三天却又再次出现了同样的问题。
另一位S90车主田先生的车辆也遇到了无法启动的问题。据田先生描述，其在菏泽六星沃尔沃4s店购买了一辆S90车型，提车仅10天就遇到了发动机无法启动的故障。与4S店取得联系后，售后人员同样表示该问题是由于软件版本落后所导致，日后升级最新版本程序即可解决，并远程指导田先生对车辆进行完全断电重启操作，成功启动了车辆；几天后，该问题却再次出现了。截至目前，田先生已经遇到了7次车辆无法启动的故障，严重影响正常使用。
四位车主称，在出现发动机无法启动故障后，均多次和相关经销商以及沃尔沃400客服取得了联系，经销商始终表示是软件匹配问题所导致。客服则表示，已经将该事件处理权限完全委托给了相关经销商，不对该问题作出正面回应。
有趣的是，启动故障多次发生后，忍无可忍的田先生将车辆送至相关4S店，准备进行程序升级。出乎田先生意料的是，经过检测后，从维修人员的口中得知，自己的车辆已经搭载了最新版本的软件，不存在此前售后人员所说的“程序版本落后”问题。田先生告诉笔者，4S店始终一口咬定该问题的根本原因是软件匹配所致，目前仅能等待更新的软件发布来解决，别无他法。
除此之外，4S店售后人员还表示，在等待新版软件发布的过程中，若车辆再次发生无法启动的情况，则需车主自行为车辆进行“强制断电重启”，并建议田先生自行准备随车扳手以便进行操作。截至目前，田先生已经4次前往4S店，但问题均未得到有效解决；对于田先生提出的疑问，经销商始终无法给出有效解决方案。
S60车主更换48V蓄电池后仍不奏效，如此大动作并非“官方技术指导”
同样是发动机无法启动的问题，不同于田先生的“软件升级”解决方案，聂女士与周先生则是被要求更换了48V轻混系统相关部件。
聂女士告诉本网，第二次出现启动故障后，4S店不仅为其进行了软件编程，还表示需要更换48V蓄电池。对此，售后人员表示，经过程序升级以及更换蓄电池后，故障发生的几率将微乎其微。此后，在更换完电池不到一个月的时间中，聂女士的车辆再次出现了两次启动故障。这次4S店人员表示，虽然软件已经升级了最新版并更换了电池模组，但仍然可能再次出现问题，还需继续等待更新版本的“最终程序”。当被问到升级“最终程序”能否彻底解决时，4S店人员称，仍无法保证问题彻底解决。
无独有偶，周先生在遇到第二次车辆无法启动后，4S店同样称需要更换48V轻混系统总成，并称之为“终极解决方案”，并表示今后不会再次发生。当被问及能否出示书面证明时，4S店表示无法提供。为此，周先生向沃尔沃厂家客服寻求帮助，在询问后得知，厂家客服对相关4S店所说的“终极解决方案”不知情，并表示已经将此事的解决权限完全交给了经销商，官方无法正面作出回应。
周先生告诉笔者，车辆不定时突然“趴窝”的故障已经严重影响了其正常用车，不敢驾车远途出行，一旦故障发生就需要前往4S店进行处理，多次的检测维修已经对其生活造成了严重困扰。
虽然48V轻混系统在节能效果上表现优异，但随着车辆电气化结构逐渐复杂，可靠性问题也逐渐浮出水面。据了解，沃尔沃在其2021款S90、2022款S60车型上开始搭载电气化混动系统，通过集成在发动机曲轴上的C-ISG（Crank-integrated Starter Generator）电机来提高动力和燃油经济性表现，但蓄电池补能逻辑或许存在问题。
原理上，搭载ISG电机的车辆可通过48V蓄电池的电力获得提供额外功率和扭矩，并在滑行时停止发动机喷油，提高空挡滑行时间以减少油耗。在48V蓄电池需要电力补充时，再通过减速制动对部分能量进行回收发电，补充进电池内。
当车辆长时间处于高速、匀速工况下，动能回收系统通过刹车、减速滑行等措施获取的电力大幅减少，使48V蓄电池供电困难，容易造成亏电现象发生。此外，随着车辆智能化程度越来越高，即使在停放时也可以通过车联网查看车辆状态，实现远程启动等功能，这也意味着即便在熄火状态下，车辆也将持续获取和发送网络信号，消耗电量。
当48V蓄电池电力不足时，在车内所有电气部件的持续耗电下，从而导致发动机无法启动，甚至整车电力完全耗尽。另外，在部分车主的描述中，车辆均是停放几天后或高速工况较多的情况下出现的启动故障，这也佐证了沃尔沃48V轻混系统的逻辑可能存在问题。
结语：在升级软件和更换48V蓄电池依然无法满足正常使用后，沃尔沃车型无法启动故障是否为48V轻混系统所造成的值得厂商研究。车主的反馈中均提到了本次故障问题没有厂家的明确指示，仅靠经销商进行技术消化和维修政策制定，是沃尔沃过于相信旗下经销商的实力，还是品牌方对用户层面的不重视，见仁见智。本网站此前收到的其他品牌关于类似问题投诉事件中反映道，若确定了为48V轻混系统导致的车辆故障，无法启动事小，行驶中熄火事大。
投诉车主称，在提车不到一年的时间里，车辆已经数次出现发动机无法启动的问题。而沃尔沃经销商对此问题的解释均为“软件匹配故障”，声称进行软件升级便可修复，但进行维修升级后的车辆却依然出现无法启动的问题。目前该故障至今仍未得到有效解决，严重影响车主正常使用。
车辆时隔几天就“罢工” 车主苦不堪言
据了解，车主周先生于2021年12月在常州新沃沃尔沃4S店购买了一辆2022款S60车型。今年4月13日，周先生与往常一样准备驾车出行，却发现车辆怎么也打不着火了。周先生告诉本网站：“进入车内时，仪表盘、中控屏等电子器件都能正常运行，当我旋转点火开关时，发动机却没有反应，仪表盘也未显示任何故障码。”
故障发生当天，周先生呼叫了4S店救援服务。拖车到店后，售后人员通过电脑检测，告知是由于软件匹配造成的问题，重新加载软件即可解决，并表示不会再出现问题。周先生经过几小时的等待，车辆功能已恢复正常，于当天将车辆取回。出乎周先生意料的是，5月4日，完全相同的故障却再一次出现了。
同为S60车主的聂女士也遭遇了与周先生完全一致的故障问题。聂女士于今年3月30日在益阳众沃沃尔沃4S店购买了一辆2022款S60车型，4月10日第一次出现了发动机无法启动的故障，具体表现与周先生的车辆一致。该4S店售后人员同样表示是软件问题，为其车辆软件进行优化。4月15日，聂女士的车辆再次无法启动。
不仅是S60，价格更加昂贵的沃尔沃旗舰轿车S90也同样出现了类似故障。据介绍，袁先生于今年2月28日在盐城东昌沃尔沃4S店购买了一辆2022款S90 B5车型。5月2日，袁先生发现，停放四天未开的车辆完全没电了，仅能通过机械钥匙打开车门。寻求搭电救援后，车辆被拖至4S店。对此，该4S店称是由于软件版本问题导致的故障，并为其进行了软件升级。历经5天的等待，车主从4S店取回了车辆，但时隔三天却又再次出现了同样的问题。
另一位S90车主田先生的车辆也遇到了无法启动的问题。据田先生描述，其在菏泽六星沃尔沃4s店购买了一辆S90车型，提车仅10天就遇到了发动机无法启动的故障。与4S店取得联系后，售后人员同样表示该问题是由于软件版本落后所导致，日后升级最新版本程序即可解决，并远程指导田先生对车辆进行完全断电重启操作，成功启动了车辆；几天后，该问题却再次出现了。截至目前，田先生已经遇到了7次车辆无法启动的故障，严重影响正常使用。
四位车主称，在出现发动机无法启动故障后，均多次和相关经销商以及沃尔沃400客服取得了联系，经销商始终表示是软件匹配问题所导致。客服则表示，已经将该事件处理权限完全委托给了相关经销商，不对该问题作出正面回应。
有趣的是，启动故障多次发生后，忍无可忍的田先生将车辆送至相关4S店，准备进行程序升级。出乎田先生意料的是，经过检测后，从维修人员的口中得知，自己的车辆已经搭载了最新版本的软件，不存在此前售后人员所说的“程序版本落后”问题。田先生告诉笔者，4S店始终一口咬定该问题的根本原因是软件匹配所致，目前仅能等待更新的软件发布来解决，别无他法。
除此之外，4S店售后人员还表示，在等待新版软件发布的过程中，若车辆再次发生无法启动的情况，则需车主自行为车辆进行“强制断电重启”，并建议田先生自行准备随车扳手以便进行操作。截至目前，田先生已经4次前往4S店，但问题均未得到有效解决；对于田先生提出的疑问，经销商始终无法给出有效解决方案。
S60车主更换48V蓄电池后仍不奏效，如此大动作并非“官方技术指导”
同样是发动机无法启动的问题，不同于田先生的“软件升级”解决方案，聂女士与周先生则是被要求更换了48V轻混系统相关部件。
聂女士告诉本网，第二次出现启动故障后，4S店不仅为其进行了软件编程，还表示需要更换48V蓄电池。对此，售后人员表示，经过程序升级以及更换蓄电池后，故障发生的几率将微乎其微。此后，在更换完电池不到一个月的时间中，聂女士的车辆再次出现了两次启动故障。这次4S店人员表示，虽然软件已经升级了最新版并更换了电池模组，但仍然可能再次出现问题，还需继续等待更新版本的“最终程序”。当被问到升级“最终程序”能否彻底解决时，4S店人员称，仍无法保证问题彻底解决。
无独有偶，周先生在遇到第二次车辆无法启动后，4S店同样称需要更换48V轻混系统总成，并称之为“终极解决方案”，并表示今后不会再次发生。当被问及能否出示书面证明时，4S店表示无法提供。为此，周先生向沃尔沃厂家客服寻求帮助，在询问后得知，厂家客服对相关4S店所说的“终极解决方案”不知情，并表示已经将此事的解决权限完全交给了经销商，官方无法正面作出回应。
周先生告诉笔者，车辆不定时突然“趴窝”的故障已经严重影响了其正常用车，不敢驾车远途出行，一旦故障发生就需要前往4S店进行处理，多次的检测维修已经对其生活造成了严重困扰。
虽然48V轻混系统在节能效果上表现优异，但随着车辆电气化结构逐渐复杂，可靠性问题也逐渐浮出水面。据了解，沃尔沃在其2021款S90、2022款S60车型上开始搭载电气化混动系统，通过集成在发动机曲轴上的C-ISG（Crank-integrated Starter Generator）电机来提高动力和燃油经济性表现，但蓄电池补能逻辑或许存在问题。
原理上，搭载ISG电机的车辆可通过48V蓄电池的电力获得提供额外功率和扭矩，并在滑行时停止发动机喷油，提高空挡滑行时间以减少油耗。在48V蓄电池需要电力补充时，再通过减速制动对部分能量进行回收发电，补充进电池内。
当车辆长时间处于高速、匀速工况下，动能回收系统通过刹车、减速滑行等措施获取的电力大幅减少，使48V蓄电池供电困难，容易造成亏电现象发生。此外，随着车辆智能化程度越来越高，即使在停放时也可以通过车联网查看车辆状态，实现远程启动等功能，这也意味着即便在熄火状态下，车辆也将持续获取和发送网络信号，消耗电量。
当48V蓄电池电力不足时，在车内所有电气部件的持续耗电下，从而导致发动机无法启动，甚至整车电力完全耗尽。另外，在部分车主的描述中，车辆均是停放几天后或高速工况较多的情况下出现的启动故障，这也佐证了沃尔沃48V轻混系统的逻辑可能存在问题。
结语：在升级软件和更换48V蓄电池依然无法满足正常使用后，沃尔沃车型无法启动故障是否为48V轻混系统所造成的值得厂商研究。车主的反馈中均提到了本次故障问题没有厂家的明确指示，仅靠经销商进行技术消化和维修政策制定，是沃尔沃过于相信旗下经销商的实力，还是品牌方对用户层面的不重视，见仁见智。本网站此前收到的其他品牌关于类似问题投诉事件中反映道，若确定了为48V轻混系统导致的车辆故障，无法启动事小，行驶中熄火事大。
一季度券商业绩告急！27家公布一季报23家滑坡 7家亏损海通自营亏26亿
随着一季报披露工作渐入尾声，券商今年业绩“开门黑”已是板上钉钉。4月28日晚间，包括中信证券、中信建投等大型券商在内13家券商以及控股券商的华创安阳交出“成绩单”。虽没有再增加亏损券商，却越来越多券商加入业绩惨淡的阵列中来。近期券商板块股价已全面承压，昨日中国结算最新公布的交易过户费，或给今日股价带来些许强心作用。
截至目前，包括华创证券、江海证券、湘财证券在内共27家券商披露了一季度业绩，营业收入同比减少的券商已多达22家，归母净利润同比减少的已多达23家。这意味着，上市券商中已有超过半数券商一季度业绩下滑。其中，营业收入同比增长的券商仅有中信建投、第一创业、湘财证券、太平洋等4家，归母利润同比增长的券商仅中信证券、第一创业、太平洋等3家。头部券商无一家实现双赢，券商格局出现细微分化。
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图为截至4月28日券商2022年一季度业绩情况，湘财股份及华创安阳未披露单独证券公司情况，但主要来源于旗下证券公司
目前，已出现亏损的券商累计达到7家，分别是西部证券、湘财证券、国元证券、西南证券、华西证券、东北证券和江海证券。
券商业绩普遍承压，与自营业务、经纪业务出现“滑铁卢”有关。包括海通证券、国元证券、中泰证券、财通证券、东北证券、华西证券等在内共14家券商自营业务（采用“自营收入=投资收益+公允价值变动收益－对联营企业和合营企业的投资收益”公式计算）出现亏损，其中，海通证券自营亏损高达26.29亿元。
此外，还有14家券商因市场行情的影响，经纪业务不及预期，例如中信证券、招商证券、光大证券、方正证券等传统经纪券商，一季度券商经纪业务手续费净收入同比减少至少1.5亿元以上。
招商证券分析师认为，2022年资本市场景气度边际回落，预计上市券商2022年一季度主营业务收入同比下降13%，环比下降27%、净利润同比下降15%，环比下降23%。业务方面，申万宏源分析师称，自营业务是券商今年一季度业绩增长的胜负手，预计权益自营占比低的龙头券商业绩占优。
29日晚间，所有上市券商2021年年报、2022年一季报将出齐，将可更加全面观察行业变化。
山雨欲来风满楼。因业绩告急，叠加市场整体持续调整，证券板块早已风声鹤唳。Wind数据显示，自4月24日招商证券披露券业首份正式一季报后的4个交易日内（4月25日至28日），券商A股跌势明显，除了东方证券因正在配股避开、东方财富因此前暴跌正在修复而微涨0.95%，申万Ⅱ级48只券商股全部下跌。
红塔证券、南京证券、华安证券、华林证券等超跌券商更是在4月28日晚间相继发布股价异动公告，提振投资信心。上述券商均表示公司日常经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大信息。
近日，包括卖方机构研究员、资深市场投资人士以及券业从业人员在接受财联社记者采访时均坦言，业绩普遍下滑离不开2021年同期可比基数偏高这一因素，券商业绩的转机或在二季度到来。但即将结束的4月份，显然无任何改观，甚至可能比一季度更为糟糕。
东北、华西、西南、湘财、国元、西部证券脱队明显
根据目前披露的一季报情况，在营业收入下滑的22家券商中，西南证券、海通证券、华西证券、财通证券、国金证券、东北证券、招商证券、国海证券、国元证券、光大证券等10家券商减少幅度均超过了34%。其中，西南证券营业收入同比减少94.81%，海通证券同比减少63.09%。
相较于2021年的高光时刻，券商盈利能力滑坡，撇去第一创业的另类涨幅，26家券商净利润增幅均值为负，东北证券、华西证券、西南证券、湘财证券、国元证券、西部证券等7家券商净利润同比更是减少超过100%。
头部券商中，海通证券、招商证券也未鼓舞士气，海通证券的营业收入、归母净利润同比下滑幅度在头部中最大。目前来看，唯中信建投、中信证券尚能一战。
第一创业、太平洋是目前一季度成绩的“黑马”。而第一创业净利润同比飙升超4倍的原因是上年同期归母净利润基数低，太平洋“营利双增”的原因与第一创业相似。
海通证券带头，20家券商自营比惨
营业收入、净利润出现同比下滑是直观感受今年一季度券商成绩的方式，而具体到业务层面，自营业务、经纪业务双双滑坡才是它们真正受伤的原因，而犹如“双刃剑”一般的自营业务俨然成为今年券商一季度成绩增长的最大掣肘。
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图为截至4月28日2022年一季度券商自营业务情况一览
自2017年后，涵盖权益/债券投资、衍生品交易等内容的自营业务逐渐成为券商第一大占比的业务，并不逊色于经纪业务，有多年保持营收贡献度第一的位置，如2018年自营业务的业绩贡献度为27.2%，2019年则升至33.4%。
不过今年以来，资本市场经历了恶劣的“倒春寒”天气，而“看天吃饭”的券商受此影响，投资收益大打折扣，自营业务“不忍直视”，明显拖累整体业绩表现。截至目前，共有海通证券、国元证券、中泰证券、财通证券、东北证券、华西证券、西南证券、东兴证券、国金证券、国海证券、光大证券、第一创业、南京证券、浙商证券等14家券商自营业务在一季度出现亏损。其中，海通证券、国元证券、中泰证券亏损明显，分别亏了26.29亿元、7.17元、6.92亿元。
相比于2021年来看，自营业务今年给券商带来的贡献程度还是杯水车薪。已有海通证券、招商证券、中泰证券、东北证券、国元证券、西南证券、国金证券、中信建投、财通证券、中信证券、东兴证券、华西证券、国海证券、浙商证券、西部证券、方正证券、财达证券、山西证券、华林证券、南京证券等20家券商2022年一季度自营业务收入较同期出现减少。也就是说，已有近一半上市券商今年一季度业绩被自营业务所影响。
值得一提的是，作为头部券商，海通证券、招商证券并没有做起表率。海通证券自营收入亏损26.29亿元，同比减少了55.05亿元。招商证券2022年一季度自营收入仅有1.76亿元，同比下降90.35%，较大幅度地拉低了整体的业绩表现。
目前，唯有头部券商中信证券以及中信建投自营业务扛起了大旗，分别实现33.51亿元与6.31亿元的收入，也有太平洋、中银证券、第一创业、光大证券等四家券商自营收入较去年出现了正增长。而像方正证券、财达证券、山西证券、华林证券、南京证券等券商，从降幅程度偏低来看，自营业务表现尚可。
财联社记者注意到，有不少券商在一季报中开门见山的“直言”，今年一季度业绩情况不及预期是受自营所累。财达证券表示，公司因自营业务投资收益及持仓证券公允价值下降，所以营业收入出现同步下滑，再叠加上年同期信用减值损失较大金额转回的影响，公司归母净利润、扣非后净利润出现下滑。
西南证券表示，公司一季度公允价值变动收益为-3.53亿元，原因为“交易性金融资产浮亏增加”，同时投资收益同比减少91.1%至0.54亿元；哈投股份表示，公司归母净利润同比减少与江海证券公允价值变动收益的同比减少有关；国元证券指出，公司一季度归母净利润出现亏损主要系证券市场调整幅度较大，公司自营证券投资业务中权益性投资产生较大浮动亏损所致。
为何上述券商中，有的券商在一季度如此极端行情下还能踏破千重浪？中邮证券非银分析师王泽军分析称，在今年市场震荡下行的大背景下，不同公司的投研能力高低将直接反映在自营业务收入的表现差异上。另外，头部券商的衍生品业务能力较中小型券商更强，在抗风险波动方面及结构性行情下的盈利能力更强。
财联社记者也从几家今年自营业务表现尚可的券商处了解到，确实与公司衍生品业务表现有关。
南京、光大、方正多家券商经纪业务更大拖累
不难发现，从自营角度的预判，分析师的观点俨然属实，自营确实成为拖累券商业绩的关键因素，但也有不少分析师指出，作为券商的传统业务，经纪业务的表现也因市场行情的诡谲而拖累券商的一季度业绩。
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图为截至4月29日2022年一季度券商经纪业务手续费净收入一览
财联社记者注意到，截至目前披露一季报的券商中，经纪业务手续费净收入出现同比下滑的有中信证券、招商证券、光大证券、方正证券、国金证券、南京证券、东兴证券、中银证券、
华西证券、西部证券太平洋、财达证券、第一创业、海通证券、国元证券等15家，也就是说，同自营业务相似，目前已有三成上市券商经纪业务不及预期。
其中，南京证券、光大证券、方正证券、招商证券、国金证券、东兴证券、中信证券等券商经纪业务手续费净收入较同期下滑超过10%。而经纪业务传统大户的浙商证券则以21%的增幅首站C位。
据财联社记者今年一季度多次报道，2022年一季度，受市场调整影响，基金新发规模下降，持续营销难度增大，券商代销收入承压，此外，尽管日均股基权交易量同比上升，但佣金率仍延续着近年来的下滑趋势。
国泰君安非银分析师表示，券商经纪业务收入或面临一定的下行压力。券商经纪业务在今年一季度可能面临来自两方面的压力，一是受市场调整影响，基金新发规模下降，持续营销难度增大，券商代销收入承压；二是尽管一季度日均股基权交易量同比上升，但佣金率仍延续近年来的下滑趋势，因此经纪业务收入或面临一定的下行压力。
而中原证券非银分析师张洋预计4月行业经纪业务将再度出现较大幅度下滑。
股价“缴械投降”，散户跑，基金来
财联社记者注意到，尽管券商一季报并非“全军覆没”，也有像第一创业这样的抢眼存在，但传导至二级市场，在整体行情诡谲的背景下，券商股基本“缴械投降”，板块估值承压。
同花顺iFinD数据显示，自4月24日招商证券披露券业首份正式一季报后的四个交易日内（4月25日至4月28日），申万Ⅱ级47只券商股（除去配股停牌的东方证券），江海证券母公司哈投股份以21.34%的跌幅领跌，国元证券、南京证券、东北证券、华林证券、湘财股份、华西证券、红塔证券紧随其后，跌幅均超过18%。48只券商股平均跌幅达到11.84%，并且有20只券商股跌幅超过均值，占比近五成。
拉长时间线，从一季度整体情况来看，仅有华林证券实现了上涨。与此同时，财联社记者注意到，不少散户纷纷逃离，在已披露一季报的券商股中，共有22只券商股的在册股东数出现了减少，反观有超过15只券商股被基金加仓，例如中银证券、华安证券等。
作为市场“风向标”，证券板块走势备受投资商关注。就证券板块下一步走势，中邮证券在日前研报中指出，预计今年证券业一季度业绩将整体承压，或出现业绩分化的局面。若市场开始修复上行，则有望提振整体券商板块。
随着一季报披露工作渐入尾声，券商今年业绩“开门黑”已是板上钉钉。4月28日晚间，包括中信证券、中信建投等大型券商在内13家券商以及控股券商的华创安阳交出“成绩单”。虽没有再增加亏损券商，却越来越多券商加入业绩惨淡的阵列中来。近期券商板块股价已全面承压，昨日中国结算最新公布的交易过户费，或给今日股价带来些许强心作用。
截至目前，包括华创证券、江海证券、湘财证券在内共27家券商披露了一季度业绩，营业收入同比减少的券商已多达22家，归母净利润同比减少的已多达23家。这意味着，上市券商中已有超过半数券商一季度业绩下滑。其中，营业收入同比增长的券商仅有中信建投、第一创业、湘财证券、太平洋等4家，归母利润同比增长的券商仅中信证券、第一创业、太平洋等3家。头部券商无一家实现双赢，券商格局出现细微分化。
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图为截至4月28日券商2022年一季度业绩情况，湘财股份及华创安阳未披露单独证券公司情况，但主要来源于旗下证券公司
目前，已出现亏损的券商累计达到7家，分别是西部证券、湘财证券、国元证券、西南证券、华西证券、东北证券和江海证券。
券商业绩普遍承压，与自营业务、经纪业务出现“滑铁卢”有关。包括海通证券、国元证券、中泰证券、财通证券、东北证券、华西证券等在内共14家券商自营业务（采用“自营收入=投资收益+公允价值变动收益－对联营企业和合营企业的投资收益”公式计算）出现亏损，其中，海通证券自营亏损高达26.29亿元。
此外，还有14家券商因市场行情的影响，经纪业务不及预期，例如中信证券、招商证券、光大证券、方正证券等传统经纪券商，一季度券商经纪业务手续费净收入同比减少至少1.5亿元以上。
招商证券分析师认为，2022年资本市场景气度边际回落，预计上市券商2022年一季度主营业务收入同比下降13%，环比下降27%、净利润同比下降15%，环比下降23%。业务方面，申万宏源分析师称，自营业务是券商今年一季度业绩增长的胜负手，预计权益自营占比低的龙头券商业绩占优。
29日晚间，所有上市券商2021年年报、2022年一季报将出齐，将可更加全面观察行业变化。
山雨欲来风满楼。因业绩告急，叠加市场整体持续调整，证券板块早已风声鹤唳。Wind数据显示，自4月24日招商证券披露券业首份正式一季报后的4个交易日内（4月25日至28日），券商A股跌势明显，除了东方证券因正在配股避开、东方财富因此前暴跌正在修复而微涨0.95%，申万Ⅱ级48只券商股全部下跌。
红塔证券、南京证券、华安证券、华林证券等超跌券商更是在4月28日晚间相继发布股价异动公告，提振投资信心。上述券商均表示公司日常经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大信息。
近日，包括卖方机构研究员、资深市场投资人士以及券业从业人员在接受财联社记者采访时均坦言，业绩普遍下滑离不开2021年同期可比基数偏高这一因素，券商业绩的转机或在二季度到来。但即将结束的4月份，显然无任何改观，甚至可能比一季度更为糟糕。
东北、华西、西南、湘财、国元、西部证券脱队明显
根据目前披露的一季报情况，在营业收入下滑的22家券商中，西南证券、海通证券、华西证券、财通证券、国金证券、东北证券、招商证券、国海证券、国元证券、光大证券等10家券商减少幅度均超过了34%。其中，西南证券营业收入同比减少94.81%，海通证券同比减少63.09%。
相较于2021年的高光时刻，券商盈利能力滑坡，撇去第一创业的另类涨幅，26家券商净利润增幅均值为负，东北证券、华西证券、西南证券、湘财证券、国元证券、西部证券等7家券商净利润同比更是减少超过100%。
头部券商中，海通证券、招商证券也未鼓舞士气，海通证券的营业收入、归母净利润同比下滑幅度在头部中最大。目前来看，唯中信建投、中信证券尚能一战。
第一创业、太平洋是目前一季度成绩的“黑马”。而第一创业净利润同比飙升超4倍的原因是上年同期归母净利润基数低，太平洋“营利双增”的原因与第一创业相似。
海通证券带头，20家券商自营比惨
营业收入、净利润出现同比下滑是直观感受今年一季度券商成绩的方式，而具体到业务层面，自营业务、经纪业务双双滑坡才是它们真正受伤的原因，而犹如“双刃剑”一般的自营业务俨然成为今年券商一季度成绩增长的最大掣肘。
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图为截至4月28日2022年一季度券商自营业务情况一览
自2017年后，涵盖权益/债券投资、衍生品交易等内容的自营业务逐渐成为券商第一大占比的业务，并不逊色于经纪业务，有多年保持营收贡献度第一的位置，如2018年自营业务的业绩贡献度为27.2%，2019年则升至33.4%。
不过今年以来，资本市场经历了恶劣的“倒春寒”天气，而“看天吃饭”的券商受此影响，投资收益大打折扣，自营业务“不忍直视”，明显拖累整体业绩表现。截至目前，共有海通证券、国元证券、中泰证券、财通证券、东北证券、华西证券、西南证券、东兴证券、国金证券、国海证券、光大证券、第一创业、南京证券、浙商证券等14家券商自营业务在一季度出现亏损。其中，海通证券、国元证券、中泰证券亏损明显，分别亏了26.29亿元、7.17元、6.92亿元。
相比于2021年来看，自营业务今年给券商带来的贡献程度还是杯水车薪。已有海通证券、招商证券、中泰证券、东北证券、国元证券、西南证券、国金证券、中信建投、财通证券、中信证券、东兴证券、华西证券、国海证券、浙商证券、西部证券、方正证券、财达证券、山西证券、华林证券、南京证券等20家券商2022年一季度自营业务收入较同期出现减少。也就是说，已有近一半上市券商今年一季度业绩被自营业务所影响。
值得一提的是，作为头部券商，海通证券、招商证券并没有做起表率。海通证券自营收入亏损26.29亿元，同比减少了55.05亿元。招商证券2022年一季度自营收入仅有1.76亿元，同比下降90.35%，较大幅度地拉低了整体的业绩表现。
目前，唯有头部券商中信证券以及中信建投自营业务扛起了大旗，分别实现33.51亿元与6.31亿元的收入，也有太平洋、中银证券、第一创业、光大证券等四家券商自营收入较去年出现了正增长。而像方正证券、财达证券、山西证券、华林证券、南京证券等券商，从降幅程度偏低来看，自营业务表现尚可。
财联社记者注意到，有不少券商在一季报中开门见山的“直言”，今年一季度业绩情况不及预期是受自营所累。财达证券表示，公司因自营业务投资收益及持仓证券公允价值下降，所以营业收入出现同步下滑，再叠加上年同期信用减值损失较大金额转回的影响，公司归母净利润、扣非后净利润出现下滑。
西南证券表示，公司一季度公允价值变动收益为-3.53亿元，原因为“交易性金融资产浮亏增加”，同时投资收益同比减少91.1%至0.54亿元；哈投股份表示，公司归母净利润同比减少与江海证券公允价值变动收益的同比减少有关；国元证券指出，公司一季度归母净利润出现亏损主要系证券市场调整幅度较大，公司自营证券投资业务中权益性投资产生较大浮动亏损所致。
为何上述券商中，有的券商在一季度如此极端行情下还能踏破千重浪？中邮证券非银分析师王泽军分析称，在今年市场震荡下行的大背景下，不同公司的投研能力高低将直接反映在自营业务收入的表现差异上。另外，头部券商的衍生品业务能力较中小型券商更强，在抗风险波动方面及结构性行情下的盈利能力更强。
财联社记者也从几家今年自营业务表现尚可的券商处了解到，确实与公司衍生品业务表现有关。
南京、光大、方正多家券商经纪业务更大拖累
不难发现，从自营角度的预判，分析师的观点俨然属实，自营确实成为拖累券商业绩的关键因素，但也有不少分析师指出，作为券商的传统业务，经纪业务的表现也因市场行情的诡谲而拖累券商的一季度业绩。
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图为截至4月29日2022年一季度券商经纪业务手续费净收入一览
财联社记者注意到，截至目前披露一季报的券商中，经纪业务手续费净收入出现同比下滑的有中信证券、招商证券、光大证券、方正证券、国金证券、南京证券、东兴证券、中银证券、
华西证券、西部证券太平洋、财达证券、第一创业、海通证券、国元证券等15家，也就是说，同自营业务相似，目前已有三成上市券商经纪业务不及预期。
其中，南京证券、光大证券、方正证券、招商证券、国金证券、东兴证券、中信证券等券商经纪业务手续费净收入较同期下滑超过10%。而经纪业务传统大户的浙商证券则以21%的增幅首站C位。
据财联社记者今年一季度多次报道，2022年一季度，受市场调整影响，基金新发规模下降，持续营销难度增大，券商代销收入承压，此外，尽管日均股基权交易量同比上升，但佣金率仍延续着近年来的下滑趋势。
国泰君安非银分析师表示，券商经纪业务收入或面临一定的下行压力。券商经纪业务在今年一季度可能面临来自两方面的压力，一是受市场调整影响，基金新发规模下降，持续营销难度增大，券商代销收入承压；二是尽管一季度日均股基权交易量同比上升，但佣金率仍延续近年来的下滑趋势，因此经纪业务收入或面临一定的下行压力。
而中原证券非银分析师张洋预计4月行业经纪业务将再度出现较大幅度下滑。
股价“缴械投降”，散户跑，基金来
财联社记者注意到，尽管券商一季报并非“全军覆没”，也有像第一创业这样的抢眼存在，但传导至二级市场，在整体行情诡谲的背景下，券商股基本“缴械投降”，板块估值承压。
同花顺iFinD数据显示，自4月24日招商证券披露券业首份正式一季报后的四个交易日内（4月25日至4月28日），申万Ⅱ级47只券商股（除去配股停牌的东方证券），江海证券母公司哈投股份以21.34%的跌幅领跌，国元证券、南京证券、东北证券、华林证券、湘财股份、华西证券、红塔证券紧随其后，跌幅均超过18%。48只券商股平均跌幅达到11.84%，并且有20只券商股跌幅超过均值，占比近五成。
拉长时间线，从一季度整体情况来看，仅有华林证券实现了上涨。与此同时，财联社记者注意到，不少散户纷纷逃离，在已披露一季报的券商股中，共有22只券商股的在册股东数出现了减少，反观有超过15只券商股被基金加仓，例如中银证券、华安证券等。
作为市场“风向标”，证券板块走势备受投资商关注。就证券板块下一步走势，中邮证券在日前研报中指出，预计今年证券业一季度业绩将整体承压，或出现业绩分化的局面。若市场开始修复上行，则有望提振整体券商板块。
4月25日，上市尚未满月的仁度生物（688193.SH）发布2022年第一季度报告。数据显示，报告期内公司实现营业收入9328.02万元，同比增长7.43%；归属于上市公司股东的净利润1680.66万元，同比下降13.54%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1610.08万元，同比下降14.11%；基本每股收益0.56元。
仁度生物被称为“国内RNA分子诊断第一股”，于3月30日在上交所科创板上市，发行价格为72.65元/股。上市当日，开盘即跌破发行价，截至当日收盘报64.76元，下跌10.86%，振幅11.01%，总市值25.9亿元。截至4月27日收盘，目前最新股价为48.18元，总市值为19.27亿元。
就第一季度业绩相关问题，《华夏时报》记者致函仁度生物，其证券事务代表石飞在采访函回复中表示，公司今年一季度营收较去年同期实现了一定增长，但净利润较同期略有下降，主要由于公司新冠检测试剂盒售价较同期有所下调，使得该产品毛利率有一定下降。
而对于股价的波动，石飞则对本报记者表示，二级市场股价表现受市场环境等多方面因素综合影响，需要投资者理性看待股价波动，并注意投资风险。
曾受益新冠实现业绩爆发
公开资料显示，仁度生物成立于2007年6月，总部位于上海，主要通过向客户提供自主研发和生产的精准医疗分子诊断试剂和配套仪器以实现营业收入和利润。
将时间线拉长来看，根据招股说明书，2018年至2021年，仁度生物营业收入分别为6934.34万元、9916.81万元、2.50亿元和2.92亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-3205.12万元、373.92万元、6137.65万元和6461.89万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-237.43万元、1366.52万元、9260.82万元和6461.89万元。
值得注意的是，在2020年新冠疫情爆发的初期，仁度生物便成功研制出新冠核酸检测试剂盒（RNA 捕获探针法），并于当年3月26日获批。据介绍，该产品可以结合公司AutoSAT仪器实现在单一反应管中自动化完成核酸提取与扩增步骤，在90分钟内便可获得检测结果，并可以实现随到随检、急诊优先，适合于送检零散、需要随时检测、对出报告速度要求较高的相关场景，如：医院急诊、发热门诊与海关入境通关等。
公司新冠检测试剂产品的营收贡献在一定程度上弥补了因疫情原因导致医院就诊人数减少带来的公司其他产品营收的下滑。因此在2020年，仁度生物实现业绩暴增，营收同比增长约152%，净利润同比增长约1540%。但这也让仁度生物业绩的可持续性陷入质疑。
对此，仁度生物表示，后疫情时代，核酸检测和抗体检测的新冠检测产品的市场需求仍然较大，但随着新冠疫苗的普及以及政府部门对疫情的有效控制，预测新冠检测试剂销售收入相较于疫情时期可能呈现一定程度的下降；但医院门、急诊等应用场景的检测需求相比于大规模核酸筛查需求更具备持续性，仍存在进一步推广的市场潜力，同时可以带动AutoSAT仪器的推广，而AutoSAT仪器可以搭载公司所有试剂产品。
随着新冠疫苗的问世及国内政府部门对疫情的有效控制，公司新冠检测产品的营收贡献存在一定不确定性，但公司长远发展并非依赖于新冠检测产品；公司对未来业务发展及业绩提升制订了比较完备的计划。具体表现在，随着新冠疫情趋于稳定，公司在售的生殖道系列等主要产品营收已出现回升；公司自研并全球首发的乙肝 RNA 新产品已在持续推广中，正逐步带来新的营收贡献等方面。
RNA分子诊断市场尚处早期
据石飞向本报记者介绍，仁度生物始终专注于RNA分子诊断领域，开发、推广以RNA实时荧光恒温扩增检测（SAT）技术平台为基础的RNA分子诊断试剂和设备一体化产品。公司拥有核心自产酶的工业化生产技术，能够保证公司试剂用核心原材料酶的充足、稳定供应，在实现较好的成本控制的同时，形成了完整的产业链。
石飞表示，目前国内RNA分子诊断产品主要用的还是把RNA逆转录为DNA后进行DNA扩增的技术,比如RT-PCR技术；其次是通过扩增RNA对RNA产物进行检测，仁度的SAT就是这类技术。
记者了解到，目前我国RNA分子诊断市场仅处于起步阶段。根据沙利文数据，目前，感染领域的诊断市场总体规模仍在不断扩大，预计未来五年年均增速约维持在15%。以市场空间占比来看，免疫诊断为当前感染领域市场占比最高的主流诊断方式；而分子诊断则为感染领域市场规模增速最快的诊断方式，市场规模从2015年的20.6亿元增长到2019年的51.1亿元，年均增速为 25.5%，而RNA分子诊断（恒温扩增法）到2019年增长至2.9亿元。预计未来五年分子诊断领域市场规模的年均增速约维持在23%，超过行业平均增速。
此外，感染领域的分子诊断按照细分技术分类来看，2019年，美国RNA分子诊断占比已达25%，而中国仅为6%，增长空间巨大。
对此，海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东向《华夏时报》记者表示，国内分子诊断行业技术不断创新、产业稳步发展，分子诊断技术的市场应用也在逐步拓宽至疾病检测、肿瘤早筛、药物检测、出生检测、动植物和食品环境安全检测、司法鉴定等领域，从疾病检测向生命全过程和食安健康监测等扩展，疫情普及了分子检测技术应用，我国的分子检测能力也大幅提高，分子诊断市场正发展成为最有前景的体外诊断细分领域，预计到2024年国内分子诊断市场规模将超过300亿元。
但同时，邓之东也坦言，我国分子诊断行业起步时间晚，市场发展尚不成熟，行业内各企业技术水平不同，发展质量参差不齐，行业集中度低，有待进一步健康、有序、规范发展。
仁度生物被称为“国内RNA分子诊断第一股”，于3月30日在上交所科创板上市，发行价格为72.65元/股。上市当日，开盘即跌破发行价，截至当日收盘报64.76元，下跌10.86%，振幅11.01%，总市值25.9亿元。截至4月27日收盘，目前最新股价为48.18元，总市值为19.27亿元。
就第一季度业绩相关问题，《华夏时报》记者致函仁度生物，其证券事务代表石飞在采访函回复中表示，公司今年一季度营收较去年同期实现了一定增长，但净利润较同期略有下降，主要由于公司新冠检测试剂盒售价较同期有所下调，使得该产品毛利率有一定下降。
而对于股价的波动，石飞则对本报记者表示，二级市场股价表现受市场环境等多方面因素综合影响，需要投资者理性看待股价波动，并注意投资风险。
曾受益新冠实现业绩爆发
公开资料显示，仁度生物成立于2007年6月，总部位于上海，主要通过向客户提供自主研发和生产的精准医疗分子诊断试剂和配套仪器以实现营业收入和利润。
将时间线拉长来看，根据招股说明书，2018年至2021年，仁度生物营业收入分别为6934.34万元、9916.81万元、2.50亿元和2.92亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-3205.12万元、373.92万元、6137.65万元和6461.89万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-237.43万元、1366.52万元、9260.82万元和6461.89万元。
值得注意的是，在2020年新冠疫情爆发的初期，仁度生物便成功研制出新冠核酸检测试剂盒（RNA 捕获探针法），并于当年3月26日获批。据介绍，该产品可以结合公司AutoSAT仪器实现在单一反应管中自动化完成核酸提取与扩增步骤，在90分钟内便可获得检测结果，并可以实现随到随检、急诊优先，适合于送检零散、需要随时检测、对出报告速度要求较高的相关场景，如：医院急诊、发热门诊与海关入境通关等。
公司新冠检测试剂产品的营收贡献在一定程度上弥补了因疫情原因导致医院就诊人数减少带来的公司其他产品营收的下滑。因此在2020年，仁度生物实现业绩暴增，营收同比增长约152%，净利润同比增长约1540%。但这也让仁度生物业绩的可持续性陷入质疑。
对此，仁度生物表示，后疫情时代，核酸检测和抗体检测的新冠检测产品的市场需求仍然较大，但随着新冠疫苗的普及以及政府部门对疫情的有效控制，预测新冠检测试剂销售收入相较于疫情时期可能呈现一定程度的下降；但医院门、急诊等应用场景的检测需求相比于大规模核酸筛查需求更具备持续性，仍存在进一步推广的市场潜力，同时可以带动AutoSAT仪器的推广，而AutoSAT仪器可以搭载公司所有试剂产品。
随着新冠疫苗的问世及国内政府部门对疫情的有效控制，公司新冠检测产品的营收贡献存在一定不确定性，但公司长远发展并非依赖于新冠检测产品；公司对未来业务发展及业绩提升制订了比较完备的计划。具体表现在，随着新冠疫情趋于稳定，公司在售的生殖道系列等主要产品营收已出现回升；公司自研并全球首发的乙肝 RNA 新产品已在持续推广中，正逐步带来新的营收贡献等方面。
RNA分子诊断市场尚处早期
据石飞向本报记者介绍，仁度生物始终专注于RNA分子诊断领域，开发、推广以RNA实时荧光恒温扩增检测（SAT）技术平台为基础的RNA分子诊断试剂和设备一体化产品。公司拥有核心自产酶的工业化生产技术，能够保证公司试剂用核心原材料酶的充足、稳定供应，在实现较好的成本控制的同时，形成了完整的产业链。
石飞表示，目前国内RNA分子诊断产品主要用的还是把RNA逆转录为DNA后进行DNA扩增的技术,比如RT-PCR技术；其次是通过扩增RNA对RNA产物进行检测，仁度的SAT就是这类技术。
记者了解到，目前我国RNA分子诊断市场仅处于起步阶段。根据沙利文数据，目前，感染领域的诊断市场总体规模仍在不断扩大，预计未来五年年均增速约维持在15%。以市场空间占比来看，免疫诊断为当前感染领域市场占比最高的主流诊断方式；而分子诊断则为感染领域市场规模增速最快的诊断方式，市场规模从2015年的20.6亿元增长到2019年的51.1亿元，年均增速为 25.5%，而RNA分子诊断（恒温扩增法）到2019年增长至2.9亿元。预计未来五年分子诊断领域市场规模的年均增速约维持在23%，超过行业平均增速。
此外，感染领域的分子诊断按照细分技术分类来看，2019年，美国RNA分子诊断占比已达25%，而中国仅为6%，增长空间巨大。
对此，海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东向《华夏时报》记者表示，国内分子诊断行业技术不断创新、产业稳步发展，分子诊断技术的市场应用也在逐步拓宽至疾病检测、肿瘤早筛、药物检测、出生检测、动植物和食品环境安全检测、司法鉴定等领域，从疾病检测向生命全过程和食安健康监测等扩展，疫情普及了分子检测技术应用，我国的分子检测能力也大幅提高，分子诊断市场正发展成为最有前景的体外诊断细分领域，预计到2024年国内分子诊断市场规模将超过300亿元。
但同时，邓之东也坦言，我国分子诊断行业起步时间晚，市场发展尚不成熟，行业内各企业技术水平不同，发展质量参差不齐，行业集中度低，有待进一步健康、有序、规范发展。
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