【#专家解读央行上缴1万亿#:怎么赚的,如何记账,有何影响】人民银行赚钱的资产主要两大块:一是国外资产赚的钱,包括外汇储备经营收益(1万亿元利润主要来源)和汇率变动带来的损益等;二是向其他金融机构再贷款、再贴现的利息收入,比如MLF、SLF和PSL等利息收入,专项再贷款利息收入等。需要付出成本的主要是给各项存款包括其他存款性公司存款(法定存款准备金和超额存款准备金)、政府存款、第三方支付机构的存款等。单纯从存贷款利差来看,比如MLF的再贷款利率长期在3%左右,但是存款利率超储利率只有0.35%,法定存准利率也只有1.62%。法定存款准备金率过去一直很高,最高到20%以上,不断降准后现在也在8%左右。这意味着中国的银行系统长期以来存在着一个怪异的现象:
一方面,商业银行大量的准备金,以1.6%左右的利率被锁在法定准备金的账户里不能使用;另一方面却不得不以3%左右的高利率向央行再贷款。这种扭曲的资产负债结构有其特定的金融环境原因(外汇占款大量涌入停止),同时也是央行利润赚取的重要来源。https://t.cn/A66qxDOV
一方面,商业银行大量的准备金,以1.6%左右的利率被锁在法定准备金的账户里不能使用;另一方面却不得不以3%左右的高利率向央行再贷款。这种扭曲的资产负债结构有其特定的金融环境原因(外汇占款大量涌入停止),同时也是央行利润赚取的重要来源。https://t.cn/A66qxDOV
央行上缴 1 万亿利润,那这“利润”从哪来的呢?央行不是以“盈利”为目的的机构,但是在金融活动及财政工具操作中,可能会有盈利,主要有两块:#上证指数##股票##财经#
一是国外资产赚的钱,包括外汇储备经营收益(1万亿利润主要来源)和汇率变动带来的损益等,这部分钱主要就是国外赚的,效果相当于外资进入。
二是向其它金融机构再贷款、再贴现的利息收入,这一块就是日常大家经常看到的政府金融调控工具。比如MLF、SLF和PSL等利息收入,专项再贷款利息收入等。这部分收入有点类似政府向银行收的税,只是税点会随时根据市场经济情况调整。
所以,明白钱是怎么来的,我们也就知道大概会有什么效果了:
1、相当于有大几千亿的外资涌入国内市场,而且定向投资政府希望发展的产业;
2、税收转移,相当于收的税用于补贴国家财政。
一是国外资产赚的钱,包括外汇储备经营收益(1万亿利润主要来源)和汇率变动带来的损益等,这部分钱主要就是国外赚的,效果相当于外资进入。
二是向其它金融机构再贷款、再贴现的利息收入,这一块就是日常大家经常看到的政府金融调控工具。比如MLF、SLF和PSL等利息收入,专项再贷款利息收入等。这部分收入有点类似政府向银行收的税,只是税点会随时根据市场经济情况调整。
所以,明白钱是怎么来的,我们也就知道大概会有什么效果了:
1、相当于有大几千亿的外资涌入国内市场,而且定向投资政府希望发展的产业;
2、税收转移,相当于收的税用于补贴国家财政。
【国君宏观:SLF利率“跟随式”调降,影响几何?】将有效平稳银行对资金面预期,推进SLF利率向MLF、OMO利率靠拢,收窄利率走廊幅度,也将使得货币端后续更好地配合2022年的财政周期反弹,以及避免债市加杠杆带来金融风险的升温,有利于实现“把货币政策工具箱开得再大一些”,助力信用逐渐变宽。https://t.cn/A6JRkwK6
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