#午间直击# 数据渐改善，股指偏积极

今天早盘国内5月经济增长的各环节数据，交出一份改善的答卷，除了房地产环节外，无继续恶化的指标，投资者对于经济动能负反馈的担忧消除，部分乐观者表态说心开始踏实下来了。

我们对于经济数据的解读看法是，5月数据初检验，稳的代表，还是靠投资，当然房地产投资除外，投资的稳体现在高技术投资、制造业投资、基建投资，另外，出口的韧性也还处于帮扶有利的状态，社融看总量无忧，经济和金融数据的软肋，都偏结构化，符合转型期的特征。

三驾马车中，阶段跛行的是消费，上海本次付出巨大代价的经验值得各方珍惜，动态方针不动摇、静态管控要慎用，中小主体的信心要呵护。一个小草根花絮是，云视听极光的618年卡活动，268元还送京东plus年卡，这算是这些年有诚意的组合促销，但昨晚我看到名额居然还剩80%没有用完，前些年一些家里领导们动不动就全平台年卡全覆盖的豪爽，一去不返了。
以前我们说，中国经济稳不稳，关键看投资，现在我们可能要留意，经济大盘稳不稳，KPI看消费？消费连着主体，消费连着就业。消费连着增长的预期。

跟商品市场泛黑链挂钩紧密的，是房地产环节的投开销数据。5月的房地产各环节数据显示，房地产这个链条上，加速下行的是竣工和新开工，销售仍未趋缓改善，只有购地面积这个指标，算是不再继续恶化了。宏观和投行人士纷纷指出，高杠杆高周转的模式再也回不去了，数据动态推演的房地产周期下行趋稳指标，大致落在三季度末。

我们老同事些的一些数据点评，不同视角的通俗解盘，给大家分享一下：
房住不炒，只有刚需的话，就只能这样了，看最终达到一个相对均衡的状态；房地产目前这样的情况，就是这个政策主导的；
跟市场有没有钱毫无关系；钱都在银行和居民手上，都不愿意投入到房地产市场而已；是否，要引导资金进入股市，我觉得这个可能性都存在；
但是就是不想让资金进入房地产，这是确定的；维持刚性需求，足矣。。。

大盘短线疑似半年线受阻；科创50与中小创带领回调；节奏的整固，还是需要的，这里突上，不容易引发追随；看能切换成功不，3300+半年线，有压力。。。
2点半不跌，踏空资金又会进场？其实A股比欧美那边强势，已经有一段时间了；从上海解封开始，就一直呈现强势特征的。
也有一些被外盘吓住不敢动的：没有，一直空仓，踏空了；不会哦，你这个老把式，这次这么谨慎？没法，不敢只认国内；除了石油和A股基本没得走好了的。。。
数据公布前后的表现来看，外盘商品，温和做修复的指引，对应国内工业品，有盘中空头换手的节奏，多头的试探整体偏谨慎。国内商品农副环节上，小节奏仍呈现为弱修复的波动。

最后，提醒下今天是内外双窗口的检验。今天晚间夜盘后的美联储议息会议，加50基点还是加75基点，本来没争议现在变得有悬念了，不过，即便这次以75个基点来体现美联储的控通胀决心，后续50与25还是常态减缓的路径预期，做悲观预期的角度，不排除外围这次借75来完成金融冲击联动的高潮兑现。
今天的国内商品增仓做试探品种，日内见好就收无妨。
（倍特期货 魏宏杰）

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【天下足球南看台】打破魔咒！

作为世界足坛的传统豪门，德国基本上没有惧怕的球队，他们可以在相当长的时间里对英格兰处于优势，可以在世界杯半决赛血洗巴西，和强大的法国也能踢得有来有回，却仍然要直面命中注定的克星——意大利。在有记录的正式比赛中，德国从未在常规时间内击败意大利——直到这个夜晚之前。

同为四星球队，德国和意大利有着相当长的恩怨，两支球队也联袂奉献了无数经典。往远了说，有1970年那场载入史册的世界杯半决赛，连墨西哥的阿兹特克球场都用牌匾写道：“向参加‘世纪之战’的意大利和德国致敬”。进入21世纪之后，则有2006年世界杯半决赛和2012年欧洲杯半决赛两场巅峰对决，笑到最后的都是意大利人。

或许是球风相克，无论德国是处于低谷还是正值巅峰，似乎始终无法逾越意大利这座大山，看似“很弱”的意大利，总能以各种不可思议的方式让战车抛锚。比较经典的案例便是2012年欧洲杯，不被看好的蓝衣军团等来了国家队巅峰的巴洛特利，战术上取得完胜，硬生生将德国足球的巅峰推迟了两年。

久而久之，德“意”治的说法开始在足球圈盛行，意即无论德国多么所向披靡，最终都会被意大利“治一治”。很难想象，在国际足坛享有盛誉的德国，竟然从未在正式比赛的常规时间内击败意大利——最接近的一次是2016年欧洲杯1/4决赛，贵为世界冠军的德国面对平民意大利，场面占优却没能拿下，通过马拉松点球才笑到最后。

如今距离勒夫和孔蒂的那次经典斗法已经过去了六年，无论德国还是意大利都走过轮回。连续迷失了两届大赛的日耳曼战车告别了漫长的勒夫时代，由弗里克引领革命，而蓝衣军团经历了文图拉时代的黑暗，在曼奇尼的带领下于欧洲杯实现文艺复兴，然后又在球迷们的错愕声中历史性地连续两次无缘世界杯。

坦白而言，德国和意大利都处于一个重建期，蓝衣军团尤其如此。若日尼奥罚失的两个点球，将意大利送出了世界杯，欧美杯0比3惨败阿根廷，则让时代彻底落幕。曼奇尼终于决定再次“改革”，大力启用令球迷感到陌生的年轻人，宁愿以输掉现在为代价，也要争取一个未来。于是，在五大联赛休赛期的欧国联，人们看到了一支“非典型”的意大利。

即便如此，在十天前的比赛中，德国还是没能在客场拿下意大利，但回到主场再度交手，战车仿佛变成了另一支球队。曼奇尼依旧贯彻着自己的练兵策略，首发派上尼奥托、拉斯帕多里、弗拉泰西等清一色的国家队新面孔，只可惜蓝衣军团这一次没能踢出对阵匈牙利和英格兰时的惊喜——因为他们面对的，是重新找回准星的战车。

普鲁士公园球场的哨响之后，两支传统豪门没有试探直接开始进行攻击，德国这边维尔纳和萨内纷纷觅得机会，意大利这边拉斯帕多里和尼奥托的射门则都被状态神勇的诺伊尔扑出。不过率先取得进球的是德国人，第10分钟基米希停球轻巧推射破门，打破了场上僵局。此后双方陷入鏖战，半场前巴斯托尼禁区内犯规送点，京多安主罚命中扩大比分。

进入下半场，德国再次向世人展现了什么是战车火力全开，第50分钟，穆勒抽射再进一球，之后维尔纳三分钟内梅开二度，让德国在70分钟时不可思议地五球领先意大利！当然，这样的比分具有一定的“欺骗性”，因为多次关键的节点，都是诺伊尔力保城门不失，让比赛的天平彻底倒向德国。

比赛的最后时刻，德国开始锻炼新人，意大利也要为颜面而战，尼奥托和巴斯托尼连进两球将最终的比分变成2比5。但这些迟来的进球已经无法改变什么，意大利本届欧国联的不败金身告破，德国人则实现了数据统计意义上的突破——追平了1939年时面对意大利的最大比分胜利纪录，并且在正式比赛中首次常规时间内击败意大利。

毫无疑问，弗里克的新德国让人看到了不一样的东西，但这并不意味着意大利完全崩塌，毕竟曼奇尼的目的还是以练兵为主，何况蓝衣军团的表现并不像比分反映的这般悲剧。另一方面，欧国联虽然是正式比赛，但其实质仍是诸强练兵的“半友谊赛”，各豪门均未拼尽全力，否则也无法解释英格兰为何被匈牙利双杀，并且在主场输了个0比4……

而在这个夜晚，世界足坛还有其他故事发生，哥斯达黎加世预赛附加赛击败新西兰，锁定了最后一个名额，当32强诞生，世界杯的脚步真的近了。

不过，如果论关注度，德意之战当然最为引人瞩目，在正式比赛战胜意大利后，德国人的下一个目标，是在大赛常规时间内击败这个宿敌。豪门的恩怨始终延续，成为足球世界靓丽的风景线，我们也期待着德国和意大利，继续奉献令世人回味的经典对决！#足球赛事前瞻##卡塔尔世界杯32强全部出炉#