【由林_彪的《怎样当好一个师长？》所想到的~~~】
林_彪有一篇文章， 是杨成武将军在1936年向林请教时，根据林的口述记录整理下来的，讲得很深刻很精辟。
其中第三条和第四条，是这样讲的：
三、要调查研究。
对于敌情、地形、部队的情况和社会情况，要经常做到心中有数。要天天摸，天天琢磨，不能间断。
这样做，不能看作是重复，实际上这不是重复，而是不断深化不断提高的过程，是取得正确认识的必不可少的手段。平时积累掌握的情况越多，越系统，在战时，特别是在紧张复杂的情况下，就越沉着，越有办法。急中生智的“智”，才有基础。
因此，调查研究工作要贯串在各项工作中，要贯串在每一次战役、战斗的整个过程，反对打莽撞仗、糊涂仗，反对急性病，反对不亲自动手做调查研究的懒汉作风。
特别是敌情，必须切实摸透。因为敌情是活的，敌人必然会极力隐蔽、伪装他们的真实企图和行动。要尽一切可能不间断地侦察，查清敌人的部署和动向，看他扮演什么角色？是主角还是配角？是主力还是非主力？是骄兵还是败兵？能集中多大兵力向我们进攻和阻挡我们的进攻。查明敌主官的特性，看他惯用和擅长用什么战法，根据他当前的企图判断他可能采用什么打法，等等。
只要摸清了敌情、我情、地形的底，决心就快，就硬，就坚定。就不会被任何假象所迷惑，就不会被任何困难所吓住。如果情况不清，就会犹豫不决，举棋不定，坐失良机，或者勉强下了决心，一遇风吹草动，听到畏难叫苦和不正确的建议，就容易动摇，可能一念之差，前功尽弃。
四、要有个活地图。
指挥员和参谋必须熟悉地图，要经常读地图。熟读地图可以产生见解，产生智慧，产生办法，产生信心。
读的方法是把图挂起来，搬个凳子坐下来，对着地图看，从大的方向到活动地区，从地区全貌到每一地段的地形特点，从粗读到细读，逐块逐块地读，用红蓝铅笔把主要的山脉、河流、城镇、村庄、道路标划出来，边读，边划，等到地图差不多快划烂了，也就差不多把地图背熟了，背出来了。
在熟读地图的基础上，要亲自组织有关指挥员和参谋对作战地区和战场进行实地勘察，核正地图，把战场的地形情况和敌我双方的兵力部署都装至脑子里去，做到闭上眼睛面前就有一幅鲜明的战场图影，离开地图也能指挥作战。这样，在你死我活、瞬息万变的战斗情况下，可以比敌人来得快，争取先机，先敌一着，掌握主动，稳操胜券。
我已经是第N遍看这几段文字了，还是感觉很有收获，其实林的观点，对我们做投资也有启示作用。
我们做投资，也需要对于准备投资的企业的情况，要经常做到心中有数，要天天摸，天天琢磨，不能间断。对企业的认识，不断深化不断提高。
对企业情况积累掌握得越多，越系统，在投资后，市场大幅波动、紧张复杂的情况下，我们就越沉着，越淡定，越有办法。
反对在对企业不了解的情况下就贸然投资，打莽撞仗、糊涂仗，反对急性病，反对不亲自动手了解研究企业情况，而只是看看券商研究报告的懒汉作风。
只要摸清了企业的情况，企业的底，我们投资的决心就快，就硬，就坚定。就不会被任何假象所迷惑，就不会被任何困难所吓住。
如果对企业的情况不了解，就会犹豫不决，举棋不定，坐失良机，或者勉强下了决心，一遇风吹草动，市场波动，就容易动摇，在浮亏是割肉，可能一念之差，前功尽弃。
财报对我们来讲，就像将军指挥打仗时的地图。
如果我们不读企业财报，成天根据新闻或其他消息分析来分析去，指出这家企业好，那家企业不好，觉得自己比受过专业训练的卖方分析师高明，甚至觉得自己比前不久买了阿里巴巴股票，浮亏幅度不小的巴菲特搭档芒格还高明，这其实是一种妄想症。
类似于“泰森一拳打过来，你先这么一闪，再这么一托，然后......”
类似于郭德纲讲的“火箭燃料要烧煤，并且是无烟煤，水洗煤不行”。
类似于毫无建筑施工经验的人，在海滩上不打地基，就贸然建100层的大厦。
这种妄想症，主要是因为看财报，没有听企业用财报讲的话，没有真正了解企业。
上市公司会说话，但是不是靠媒体消息，而是靠会计语言，通过比较规范的会计报表来给大众讲话的。
如果我们对这门语言一窍不通，也不去了解上市公司讲了什么，我们很难把投资做好。
我们做为投资者，必须要熟悉财报，要经常读财报。
熟读财报可以产生见解，产生智慧，产生办法，产生信心。
把财报读熟，企业的整体情况就都装到我们脑子里去了，应该怎么做，我们就清晰了。
未来一段时间，是买入严重低估的优质企业的好机会，也是买入低估的基金的好机会。
过两三年回头看，有很多人会为自己现在没有抓住机会而后悔的。
前提是，你要掌握方法。
用什么方法买入？
买入什么股票？买入什么基金？
我建了一个小虹圈，主要聊股票和基金，具体聊以下内容：
1.我的投资理念。
2.如何投资股票，如何投资基金，我的投资方法及思路。
3.我的投资操作。
4.对公司、股票、基金等标的的研究分享。
5.明显高估股票的分析预警。
6.投资书籍推荐及资料分享。
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三、要调查研究。
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三杯鸡-焦桐&三杯鸡菜谱-阿基师
作者：焦桐
（看完第二段的做法，我个人觉得没意思，后悔整理焦这篇文，但江西部分还是可以看。决定再挑了阿基师在《型男大主厨》中三杯鸡的做法，放在文后，给大家参考。）
“三杯”的意思是烹制需酱油、麻油、米酒各一杯调味。为追求口味，实际操作可改变比例，台湾名厨阿基师的做法是八匙米酒、四匙酱油、二匙糖和少许麻油。三杯鸡基本上不放盐，盐会让蛋白质略微变硬。
此菜味浓下饭，做法很简单，只要调味料的比例准确，先加热空烧砂锅；另起锅用香油煸姜片，接着爆香葱、大蒜、辣椒，再翻炒汆烫过的鸡块，待鸡肉变色即可添加酱油、糖拌炒，倒入些许米酒和高汤，加上锅盖焖熟，令皮下脂肪分解，同麻油一起带出香味；其间得掀开锅盖加以翻炒，令鸡肉充分而均匀地吸收调味料，最后将焖煮好的鸡肉倒入已加热的砂锅中，加入麻油、九层塔稍微翻炒即成。
糖色和酱色决定成品的色泽，因此可用麦芽糖取代砂糖。做法虽不难，仍有一些细节需要讲究：如蒜头勿切片，以免糊掉；麻油不要一开始就下锅烧热；此外，不宜加水。
优秀的三杯鸡香气扑鼻，口感爽滑，醇厚，鸡块的色泽金黄，肉质鲜嫩、饱含弹劲，锅底干爽。劣厨往往将鸡肉烹得干涩，或外表烧成炭黑。主材料自然以土鸡为上选，我在家烹制则选用鸡腿。
九层塔是这道菜临门一脚的调味料，也是三杯鸡的台湾风味。这种香草属薄荷家族，原产于印度，我的外食经验是在台菜和越南餐馆最常吃到。九层塔又叫“罗勒”（Basil），香气仿佛介于柠檬叶、薄荷叶、丁香之间，又完全不同。台湾人很有趣，在三杯鸡的锅子里都叫它九层塔；当它出现在意大利面里，辄被唤成罗勒。
然则吾友亮轩对九层塔有严重的指控：一般人做三杯鸡都用九层塔，九层塔是说谎的菜，可以遮盖不新鲜的肉类腥味：三杯鸡如果用九层塔，在味觉上就是喧宾夺主。他强调自己烧三杯鸡是用蒜瓣取代九层塔。其实两者并不抵触，皆可同治于一锅。九层塔之味虽猛，却是三杯鸡不可或缺的提香物；何况此肴本来就是重口味，所用的麻油、姜、大蒜、辣椒无一不烈，何独怪罪于斯？
我反而觉得三杯鸡的浓烈，需要九层塔的清香来修饰。三杯之运用广矣，而且荤素皆宜，诸如三杯血糕、三杯鱼、三杯中卷、三杯兔、三杯杏鲍菇、三杯豆腐，以及三杯素肠等。
三杯鸡是一道经典的赣菜，源自江西宁都或万载，制作数百年来，已风行于社会各阶层，抚慰了无数贩夫走卒、商旅行脚、达官显贵的胃肠。
这道鸡肴附会着多种传说，一说文天祥被打入死牢后，一位江西老太太为表达对丞相的崇敬，潜入狱中探监，与同乡的狱卒以瓦钵用牢中酒烧制了一只鸡；两人顾虑寒气逼人，另取一扁盘，盘中点燃了酒，瓦钵上面再加杯盖保温，双手捧鸡钵跪倒，献到文天祥面前。文天祥面对鸡钵，感慨系之，形“三杯”，意“三悲”：一悲豺狼当道，二悲有心不能救国，三悲南宋江山危在旦夕。后来狱卒和老太太返乡修了一间文公庙，每逢文天祥忌日，都用三杯鸡祭奠。
二说赣南有魏姓父女，以烧瓮钵营生；后来父亲病故，按当地风俗，大年夜需用鸡、鱼、猪三牲祭奠长辈。孝女家贫，宰杀整治仅有的母鸡，再将同祭奠的鸡和一杯酱油、一杯食油、一杯米酒入瓮煨制年肴，遂而流传演变成三杯鸡。
三说万载县农村，有贫家姐弟二人相依为命，适逢大旱，弟弟决定出外谋生前夕，姐姐杀了家中唯一的嫩母鸡，剁块，连同洗净的内脏放进砂钵，再把仅剩一杯量的食油、酱油及酒倒进锅内一同焖烧，准备为弟弟饯行。约过了一个时辰，香气四溢，惊动了邻居一位官府的厨师。后经这位厨师改进烹制法，大受欢迎，三杯鸡之名大噪。
有时候一些传闻掌故可茶余饭后闲聊，过度演绎则不妥。归纳起来，赣式烹法用甜酒酿、猪油、酱油煨制。台式三杯鸡做法则如前述，已异于江西传统，主要是舍酒酿而取米酒，并易猪油为麻油，再加入最关键的九层塔和蒜头、姜、辣椒。
我曾经在电视上看过厨艺教学，居然教人家加了酱油还加蚝油、酱油膏，居然还有呆厨教观众下芡粉、用微波炉烹制。上帝保佑电视观众。
---------------------------------------------------------------
三杯雞
《型男大主厨》阿基师
副食材
去骨雞腿肉1支、紅蔥頭3顆、老薑1塊、冰糖1大匙、辣椒1根、蔥1支、九層塔10克、蒜苗1根
調味料
黑麻油1大匙、醬油1大匙、米酒4大匙
步驟
1.蒜苗綠切小段、蔥切小段、辣椒切片、薑切片、紅蔥頭切碎備用。
2.起鍋熱適量油，將紅蔥頭碎入鍋煸香至金黃色狀，濾出紅蔥酥及紅蔥油備用。
3.起炒鍋，將薑片、雞腿肉皮面朝下入鍋煸香出油後，取出雞腿肉切塊備用。同上鍋，煸香老薑片後，調入冰糖1/2大匙炒融，接著放入米酒3大匙拌勻，接著加入切好的雞腿肉、醬油1大匙、蔥、蒜苗綠、辣椒片、1/2量九層塔炒香。
4.預熱砂鍋，加入紅蔥油、剩餘的九層塔、上步驟炒料、黑麻油、紅蔥酥，最後淋入鍋邊米酒即可。
作者：焦桐
（看完第二段的做法，我个人觉得没意思，后悔整理焦这篇文，但江西部分还是可以看。决定再挑了阿基师在《型男大主厨》中三杯鸡的做法，放在文后，给大家参考。）
“三杯”的意思是烹制需酱油、麻油、米酒各一杯调味。为追求口味，实际操作可改变比例，台湾名厨阿基师的做法是八匙米酒、四匙酱油、二匙糖和少许麻油。三杯鸡基本上不放盐，盐会让蛋白质略微变硬。
此菜味浓下饭，做法很简单，只要调味料的比例准确，先加热空烧砂锅；另起锅用香油煸姜片，接着爆香葱、大蒜、辣椒，再翻炒汆烫过的鸡块，待鸡肉变色即可添加酱油、糖拌炒，倒入些许米酒和高汤，加上锅盖焖熟，令皮下脂肪分解，同麻油一起带出香味；其间得掀开锅盖加以翻炒，令鸡肉充分而均匀地吸收调味料，最后将焖煮好的鸡肉倒入已加热的砂锅中，加入麻油、九层塔稍微翻炒即成。
糖色和酱色决定成品的色泽，因此可用麦芽糖取代砂糖。做法虽不难，仍有一些细节需要讲究：如蒜头勿切片，以免糊掉；麻油不要一开始就下锅烧热；此外，不宜加水。
优秀的三杯鸡香气扑鼻，口感爽滑，醇厚，鸡块的色泽金黄，肉质鲜嫩、饱含弹劲，锅底干爽。劣厨往往将鸡肉烹得干涩，或外表烧成炭黑。主材料自然以土鸡为上选，我在家烹制则选用鸡腿。
九层塔是这道菜临门一脚的调味料，也是三杯鸡的台湾风味。这种香草属薄荷家族，原产于印度，我的外食经验是在台菜和越南餐馆最常吃到。九层塔又叫“罗勒”（Basil），香气仿佛介于柠檬叶、薄荷叶、丁香之间，又完全不同。台湾人很有趣，在三杯鸡的锅子里都叫它九层塔；当它出现在意大利面里，辄被唤成罗勒。
然则吾友亮轩对九层塔有严重的指控：一般人做三杯鸡都用九层塔，九层塔是说谎的菜，可以遮盖不新鲜的肉类腥味：三杯鸡如果用九层塔，在味觉上就是喧宾夺主。他强调自己烧三杯鸡是用蒜瓣取代九层塔。其实两者并不抵触，皆可同治于一锅。九层塔之味虽猛，却是三杯鸡不可或缺的提香物；何况此肴本来就是重口味，所用的麻油、姜、大蒜、辣椒无一不烈，何独怪罪于斯？
我反而觉得三杯鸡的浓烈，需要九层塔的清香来修饰。三杯之运用广矣，而且荤素皆宜，诸如三杯血糕、三杯鱼、三杯中卷、三杯兔、三杯杏鲍菇、三杯豆腐，以及三杯素肠等。
三杯鸡是一道经典的赣菜，源自江西宁都或万载，制作数百年来，已风行于社会各阶层，抚慰了无数贩夫走卒、商旅行脚、达官显贵的胃肠。
这道鸡肴附会着多种传说，一说文天祥被打入死牢后，一位江西老太太为表达对丞相的崇敬，潜入狱中探监，与同乡的狱卒以瓦钵用牢中酒烧制了一只鸡；两人顾虑寒气逼人，另取一扁盘，盘中点燃了酒，瓦钵上面再加杯盖保温，双手捧鸡钵跪倒，献到文天祥面前。文天祥面对鸡钵，感慨系之，形“三杯”，意“三悲”：一悲豺狼当道，二悲有心不能救国，三悲南宋江山危在旦夕。后来狱卒和老太太返乡修了一间文公庙，每逢文天祥忌日，都用三杯鸡祭奠。
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2.起鍋熱適量油，將紅蔥頭碎入鍋煸香至金黃色狀，濾出紅蔥酥及紅蔥油備用。
3.起炒鍋，將薑片、雞腿肉皮面朝下入鍋煸香出油後，取出雞腿肉切塊備用。同上鍋，煸香老薑片後，調入冰糖1/2大匙炒融，接著放入米酒3大匙拌勻，接著加入切好的雞腿肉、醬油1大匙、蔥、蒜苗綠、辣椒片、1/2量九層塔炒香。
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推荐：过去一年的资金曲线和如何控制回撤。收益率在120%左右，行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位，实现“盈扩亏缩”的战略。全文点击：https://t.cn/A6xNazui#
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作者—微信公众平台：京城交易员（原账号是京城操盘手）；
微博：期货_操作手
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微信公众号 被封停的公告：
多谢大家一直以来的信任，因为最后一篇关于文章，原账户“京城操盘手”被永久屏蔽，文章无存。大家如果看我以前写的交易文章系列，可以上我的博客。
大家关注我新的微信公众平台---京城交易员。
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2020年A股是小牛市，A股还是相对好做的，收益率也不错，只要拿着股票，2020年都会盈利不错，2020年股市的盈利在60%附近。
2020年期货上半年不好做，下半年好做一些，不过大行情出现在年底。2020年，我的收益率在120%左右，是满意的，我每年的目标收益率不是翻几倍，而是50-100%，求稳，不做明星，而做寿星，所以仓位都比较低；同时另外的一个目标是账户回撤要低，风险要控制住，要能永久地活在市场。
图：2020年的资金曲线图
图片
一、上半年，账户停滞不前，不过回撤也很小
2020年元旦后，账户出现了小幅的回撤，因为当时整个市场没什么行情，陷入了震荡，止损了几笔。
2020年春节后，因为疫情的影响，导致开盘后大跌，此后技术走的比较乱，化工、有色在3月份的大跌，只抓了一点点，仓位低，行情跌速太快，没有给加仓的机会，而且转势是V型上涨。所以盈利不多，仅扳回了年初的损失，账户实现了小幅的盈利。
4-6月份，整个市场陷入了震荡，或者缺少入仓的有效机会，所以账户停滞不前，曲线一直缓慢回落。
回顾上半年，整体上市场上没什么机会，黑色、油脂、化工等，都是上下震荡，化工的假信号还比较多，账户基本是停滞不前的，没有什么大的盈利；同时，上半年行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。
二、在市场上普遍陷入震荡的时候，如何能控制好账户的回撤？
其实，一年中好的市场机会，是比较短暂的，一年中通常只有两波行情，每波行情在1-2个月，所以可见，大部分时候，市场都没什么行情的，因此，震荡才是资本市场的主流，三分之二的时间都是震荡，只有三分之一的时间才是趋势。
这意味着，一年中连续四五个月，都很可能是震荡，甚至连续七八个月都是震荡，那么在这么长的震荡时期，我们很容易来回被打脸，趋势中辛苦赚的利润，都在这些行情期间回吐完毕，而且本金也折损较多，导致回撤很大，同时严重摧毁对交易和交易系统的信心，等将来趋势来临后，也很可能会错失。
那么在震荡时期，如何控制账户的回撤呢？
许多人不断咨询我，如何控制好账户的回撤，其实我们无法预知下一波行情是震荡，还是趋势，如果我们能够提前知道未来行情是震荡，那“干脆不做”就是最好的方法，但未来是黑洞，我们能做的就是“保持操作的前后一致性”，进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个（三个并用）：
第一：“盈扩亏缩”的战略，当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位。
因为当出现连续止损后，一方面，行情有可能陷入震荡行情，本身需要我们回避风险，操作的品种大幅缩减，仓位也显著降低，如果连续三笔以上的止损，而且间隔时间近，则需要休息半个月以上，因为行情陷入震荡的概率较高；另一方面，要调整心态，当出现连续止损后，心态容易失去理智，“赌”和怄气容易冲昏头脑，降低仓位，可以减少风险，特别是休息一下，关闭电脑，可以调整心态，积蓄能量。
当出现盈利后，一方面，你有了盈利作为保底，用盈利来搏未来的收益，只要本金不折损，都能够提高心态的抗压能力；另一方面，出现了盈利后，趋势有可能来临，适当扩大仓位，可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下，底仓是“适当”扩大，例如原来底仓20%，可以扩大到25%，不是随意扩大仓位，不是说底仓可以达到40%了，因为行情的未来是未知的，我们要保证操作前后的一致性，如果底仓扩大的较大，一旦止损，则你的损失会比较大，利润回吐较大，也违背了交易操作的前后一致性。
第二：在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑是否加仓，而且只有出现了加仓的信号，才会加仓。坚决不能随意加仓，否则“加仓”容易成为泡汤。
我们经常会面临这样的情况：单子有了浮盈，就开始嫌弃原来的仓位低，就后悔当初为何不一步把仓位弄满，就想赶紧把仓位加上去。结果，不加仓时还有利润，一加仓，行情稍一回撤，我们利润全无，而且就开始自乱阵脚，不知所措，此时就想赶紧出来，错失行情；或者，加仓后，仓位变大，浮盈变为浮亏后，浮亏较大，损失很大，甚至不忍心砍仓了。
加仓，一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下，才能考虑加仓，即前面的单子已经可以设置保本止损了，能够不亏损了，没有风险了。如果前面的单子没有利润保护，你加了仓位，此时仓位较大，一旦触及止损位，你的总损失大，肯定会超出你单笔的亏损容忍底限，甚至超出很大，此时你容易失去理智，头脑发热，变成乱操作。
要让账户的风险，永远停留在最后的一笔单子，前面单子已经都无风险，最多能保本出局，这样你的风险永远是小的，是可控的，无论什么时候触发了止损，你只是止损了某一笔单子，而前面的单子最差是保本离场。
当行情陷入了震荡的时候，无论是系统性的震荡，还是某个品种的震荡，无论你的仓位已经加到多大，无论什么时候触发止损，你只是止损了一笔单子，因为前面的单子最差可以保本离场，你的风险最大就是一笔单子的止损。相反，如果陷入震荡的时候，你动不动就随意加仓，前面的单子都未能保本，则加的仓位，连同前面一系列的仓位，总仓位很大，一旦触发了止损，则你的总损失较大，远超出单笔单子的损失，风险是严重不可控的，回撤会很大。
如果趋势来临的时候，底仓有了安全利润后，出现了加仓信号，你可以不断地加仓，这样伴随着趋势的前行，你的总仓位越滚越大，利润跑起来飞快，呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险，却只是最后一笔加仓单子的风险，所以即使行情转势或行情大幅回撤，你也只是损失了最后一笔单子的止损。
所以“在前面单子有了安全利润的情况下，才能考虑加仓”，可以实现“盈扩亏缩”的战略，亏损的时候，你永远只是损失一笔单子的损失，损失小，所以在行情陷入系统性的震荡时期，你的账户触发了止损，永远都只是损失一笔单子的风险；但是在趋势来临的时候，出现加仓信号，你可以不断地加仓，只要前期单子都有了安全利润后，总仓位是越滚越大，盈利是飙涨的，即盈利的时候，仓位可是比较大的。
第三：交易系统中，要加入“过滤”阀口，尽可能地过滤假信号，才能回避震荡行情
一年之中，大部分时间都是震荡行情，我们所能做的就是控制账户回撤，行情不是做出来的，而是等出来的，震荡中没行情，自然也不可能指望账户起飞。恰好相反，震荡中的来回假信号，账户不仅不能起飞，反而不断地快速亏损，在震荡行情中，大部分人的本金会不断地减少，熬不到趋势的来临。
当然，我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势，我们需要在交易系统中，加入“过滤”阀口，过滤大部分的假信号，大幅提高信号的有效性，就可以过滤掉大部分的震荡行情，使在震荡行情中，即便震荡的时期较长，多达五六个月、八九个月甚至一年，那么账户的资金回撤仍然较少，就可以熬到趋势的来临。趋势来临后，账户就可以起飞了。
所以判断一个交易系统（交易系统本身包括资金管理）的优劣，不是看她在大行情来临时能赚多少，因为任何的趋势交易系统，无论多差、多简单，那么只要在大行情来临，任何的趋势交易系统都管用，都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣，应该是看她在震荡行情中的表现，也就是她应对风险的能力，风险第一，如果在较长的震荡时期，她都可以较好地控制账户的回撤，回撤较小，则她就是一个优秀的交易系统（交易系统包括资金管理）。
三、下半年的时候，趋势行情才逐步来临
2020年上半年行情普遍震荡，等了半年，终于熬到了趋势行情的来临，7月后趋势行情纷至沓来，油脂、黑色和粕类都开始走出趋势，不过黑色的趋势性短暂。11月后，黑色行情爆发，一个多月，涨势凶猛，特别是铁矿石和焦炭，涨幅在50%之上，抓住了黑色的大行情，逐步加仓，所以2020年的大部分利润，都是在这一个多月获得的。
图：2020年下半年，铁矿石的走势图
图片
前半年，账户是停滞不前的，这属于正常的现象，毕竟一年中大部分的时间都是震荡，只要账户的回撤能够控制住，回撤小，就是成功的。所以每年，我都会有几个月的时间，账户稳步不前，我也都有心里准备，所以并不慌张。如果此时你着急、急躁，急于挣钱，那么就会放松了自己的入仓条件，不仅不能获得利润，反而会不断折损，还没等到趋势的来临，你就折损大半，伤及对交易和交易系统的信心，容易丢失后面的趋势行情。
交易是“三年不开张，开张吃三年”，同样适合于一年中的交易，一年中大部分时间都是震荡，在这些震荡期间，我们就是小打小闹，有所盈利，但不大，能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间，出现大行情，那么一年中的大利润，就可能来自于这两个月，就像2020年，等了10个月，在年终的最后两个月才出现了大行情。
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2020年A股是小牛市，A股还是相对好做的，收益率也不错，只要拿着股票，2020年都会盈利不错，2020年股市的盈利在60%附近。
2020年期货上半年不好做，下半年好做一些，不过大行情出现在年底。2020年，我的收益率在120%左右，是满意的，我每年的目标收益率不是翻几倍，而是50-100%，求稳，不做明星，而做寿星，所以仓位都比较低；同时另外的一个目标是账户回撤要低，风险要控制住，要能永久地活在市场。
图：2020年的资金曲线图
图片
一、上半年，账户停滞不前，不过回撤也很小
2020年元旦后，账户出现了小幅的回撤，因为当时整个市场没什么行情，陷入了震荡，止损了几笔。
2020年春节后，因为疫情的影响，导致开盘后大跌，此后技术走的比较乱，化工、有色在3月份的大跌，只抓了一点点，仓位低，行情跌速太快，没有给加仓的机会，而且转势是V型上涨。所以盈利不多，仅扳回了年初的损失，账户实现了小幅的盈利。
4-6月份，整个市场陷入了震荡，或者缺少入仓的有效机会，所以账户停滞不前，曲线一直缓慢回落。
回顾上半年，整体上市场上没什么机会，黑色、油脂、化工等，都是上下震荡，化工的假信号还比较多，账户基本是停滞不前的，没有什么大的盈利；同时，上半年行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。
二、在市场上普遍陷入震荡的时候，如何能控制好账户的回撤？
其实，一年中好的市场机会，是比较短暂的，一年中通常只有两波行情，每波行情在1-2个月，所以可见，大部分时候，市场都没什么行情的，因此，震荡才是资本市场的主流，三分之二的时间都是震荡，只有三分之一的时间才是趋势。
这意味着，一年中连续四五个月，都很可能是震荡，甚至连续七八个月都是震荡，那么在这么长的震荡时期，我们很容易来回被打脸，趋势中辛苦赚的利润，都在这些行情期间回吐完毕，而且本金也折损较多，导致回撤很大，同时严重摧毁对交易和交易系统的信心，等将来趋势来临后，也很可能会错失。
那么在震荡时期，如何控制账户的回撤呢？
许多人不断咨询我，如何控制好账户的回撤，其实我们无法预知下一波行情是震荡，还是趋势，如果我们能够提前知道未来行情是震荡，那“干脆不做”就是最好的方法，但未来是黑洞，我们能做的就是“保持操作的前后一致性”，进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个（三个并用）：
第一：“盈扩亏缩”的战略，当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位。
因为当出现连续止损后，一方面，行情有可能陷入震荡行情，本身需要我们回避风险，操作的品种大幅缩减，仓位也显著降低，如果连续三笔以上的止损，而且间隔时间近，则需要休息半个月以上，因为行情陷入震荡的概率较高；另一方面，要调整心态，当出现连续止损后，心态容易失去理智，“赌”和怄气容易冲昏头脑，降低仓位，可以减少风险，特别是休息一下，关闭电脑，可以调整心态，积蓄能量。
当出现盈利后，一方面，你有了盈利作为保底，用盈利来搏未来的收益，只要本金不折损，都能够提高心态的抗压能力；另一方面，出现了盈利后，趋势有可能来临，适当扩大仓位，可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下，底仓是“适当”扩大，例如原来底仓20%，可以扩大到25%，不是随意扩大仓位，不是说底仓可以达到40%了，因为行情的未来是未知的，我们要保证操作前后的一致性，如果底仓扩大的较大，一旦止损，则你的损失会比较大，利润回吐较大，也违背了交易操作的前后一致性。
第二：在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑是否加仓，而且只有出现了加仓的信号，才会加仓。坚决不能随意加仓，否则“加仓”容易成为泡汤。
我们经常会面临这样的情况：单子有了浮盈，就开始嫌弃原来的仓位低，就后悔当初为何不一步把仓位弄满，就想赶紧把仓位加上去。结果，不加仓时还有利润，一加仓，行情稍一回撤，我们利润全无，而且就开始自乱阵脚，不知所措，此时就想赶紧出来，错失行情；或者，加仓后，仓位变大，浮盈变为浮亏后，浮亏较大，损失很大，甚至不忍心砍仓了。
加仓，一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下，才能考虑加仓，即前面的单子已经可以设置保本止损了，能够不亏损了，没有风险了。如果前面的单子没有利润保护，你加了仓位，此时仓位较大，一旦触及止损位，你的总损失大，肯定会超出你单笔的亏损容忍底限，甚至超出很大，此时你容易失去理智，头脑发热，变成乱操作。
要让账户的风险，永远停留在最后的一笔单子，前面单子已经都无风险，最多能保本出局，这样你的风险永远是小的，是可控的，无论什么时候触发了止损，你只是止损了某一笔单子，而前面的单子最差是保本离场。
当行情陷入了震荡的时候，无论是系统性的震荡，还是某个品种的震荡，无论你的仓位已经加到多大，无论什么时候触发止损，你只是止损了一笔单子，因为前面的单子最差可以保本离场，你的风险最大就是一笔单子的止损。相反，如果陷入震荡的时候，你动不动就随意加仓，前面的单子都未能保本，则加的仓位，连同前面一系列的仓位，总仓位很大，一旦触发了止损，则你的总损失较大，远超出单笔单子的损失，风险是严重不可控的，回撤会很大。
如果趋势来临的时候，底仓有了安全利润后，出现了加仓信号，你可以不断地加仓，这样伴随着趋势的前行，你的总仓位越滚越大，利润跑起来飞快，呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险，却只是最后一笔加仓单子的风险，所以即使行情转势或行情大幅回撤，你也只是损失了最后一笔单子的止损。
所以“在前面单子有了安全利润的情况下，才能考虑加仓”，可以实现“盈扩亏缩”的战略，亏损的时候，你永远只是损失一笔单子的损失，损失小，所以在行情陷入系统性的震荡时期，你的账户触发了止损，永远都只是损失一笔单子的风险；但是在趋势来临的时候，出现加仓信号，你可以不断地加仓，只要前期单子都有了安全利润后，总仓位是越滚越大，盈利是飙涨的，即盈利的时候，仓位可是比较大的。
第三：交易系统中，要加入“过滤”阀口，尽可能地过滤假信号，才能回避震荡行情
一年之中，大部分时间都是震荡行情，我们所能做的就是控制账户回撤，行情不是做出来的，而是等出来的，震荡中没行情，自然也不可能指望账户起飞。恰好相反，震荡中的来回假信号，账户不仅不能起飞，反而不断地快速亏损，在震荡行情中，大部分人的本金会不断地减少，熬不到趋势的来临。
当然，我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势，我们需要在交易系统中，加入“过滤”阀口，过滤大部分的假信号，大幅提高信号的有效性，就可以过滤掉大部分的震荡行情，使在震荡行情中，即便震荡的时期较长，多达五六个月、八九个月甚至一年，那么账户的资金回撤仍然较少，就可以熬到趋势的来临。趋势来临后，账户就可以起飞了。
所以判断一个交易系统（交易系统本身包括资金管理）的优劣，不是看她在大行情来临时能赚多少，因为任何的趋势交易系统，无论多差、多简单，那么只要在大行情来临，任何的趋势交易系统都管用，都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣，应该是看她在震荡行情中的表现，也就是她应对风险的能力，风险第一，如果在较长的震荡时期，她都可以较好地控制账户的回撤，回撤较小，则她就是一个优秀的交易系统（交易系统包括资金管理）。
三、下半年的时候，趋势行情才逐步来临
2020年上半年行情普遍震荡，等了半年，终于熬到了趋势行情的来临，7月后趋势行情纷至沓来，油脂、黑色和粕类都开始走出趋势，不过黑色的趋势性短暂。11月后，黑色行情爆发，一个多月，涨势凶猛，特别是铁矿石和焦炭，涨幅在50%之上，抓住了黑色的大行情，逐步加仓，所以2020年的大部分利润，都是在这一个多月获得的。
图：2020年下半年，铁矿石的走势图
图片
前半年，账户是停滞不前的，这属于正常的现象，毕竟一年中大部分的时间都是震荡，只要账户的回撤能够控制住，回撤小，就是成功的。所以每年，我都会有几个月的时间，账户稳步不前，我也都有心里准备，所以并不慌张。如果此时你着急、急躁，急于挣钱，那么就会放松了自己的入仓条件，不仅不能获得利润，反而会不断折损，还没等到趋势的来临，你就折损大半，伤及对交易和交易系统的信心，容易丢失后面的趋势行情。
交易是“三年不开张，开张吃三年”，同样适合于一年中的交易，一年中大部分时间都是震荡，在这些震荡期间，我们就是小打小闹，有所盈利，但不大，能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间，出现大行情，那么一年中的大利润，就可能来自于这两个月，就像2020年，等了10个月，在年终的最后两个月才出现了大行情。
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