紫微斗数之财帛宫------重文不重意[话筒][话筒][话筒][浪][浪][浪]
初识财帛宫，人们会觉得你有没有钱是看这个宫位，因为财帛宫嘛，很容易让人觉得与财有关，八字中财有关的，正财，偏财，劫财。常常挂在耳边的话：“你财运真好”，“你财气真旺”，“你财量真大”。
财帛宫，“顺理成章”地让很多紫微斗数爱好者，就坡下驴地当作有没有钱的标志之一。
消除误区，摆正财帛宫的位置。1：财帛宫是看一个人赚钱方式多少，适合赚哪样的钱，赚钱的手段多不多，赚钱辛苦不辛苦，适不适合自己当老板。斗数主星星晴与五行配合下的财源来源。这里重点标记：来，来，来。
2：财帛宫是命主消费观念，以哪种方式来对待金钱，喜欢把钱投向哪儿，运用钱财转换钱财，以及适合现金生意还是数据货币生意（股票，期货，信贷），动态与静态资金的变现。各个宫位与财帛宫配合下的财源的去向与投资，投机。这里红色笔记录：去，去，去。
3：财帛宫，还有帛字的涵义，帛字是丝织品的总称，帛字是穿衣的倾向或穿着的喜好，衣食住行中的衣，与财帛宫中的帛，相辉相映，财帛宫的星晴，也去判断命主穿衣。
穿着与财运有大关系，穿着与财富不成正比，穿着彰显的是一个人对于金钱的态度------补充一句，这个星球上的巨富，通常都穿着随意，随心，几乎见不到巨富特别在乎穿着，但巨富对慈善或公益却十分慷慨。
哎呀，我财帛宫化忌了，我这辈子是不是苦逼一生了？
回答：你赚钱比较辛苦而已。
回答：你比较吝啬财的外借。
回答：没钱入账的你，内心缺乏安全感。
回答：化忌的财帛宫，很少在衣服上舍得花钱。
回答：化忌的财帛宫，说明你赚钱手段不多。
回答：化忌的财帛宫，劳心劳力劳神的努力。
身宫在财帛宫的，比较在意自己的身价，其他可以都不用测算，只要给我一个具体身价的数字就好。
身宫在财帛宫的，我有钱就开心，没钱不开心。
身宫在财帛宫的，中年之后，我特别想创业也特别想暴富，我的孩子是富二代。
身宫在财帛宫的，长期变现能力更强，就是持有，持有，最后升值。
身宫在财帛宫的，小恩小惠更能收买他的人心（绝非奉承的话，绝非套关系，绝非......）。
身宫在财帛宫的，更在意自己的打扮，穿着。
化禄的财帛宫，需要针对不同的主星化禄，比如天机化禄在财帛宫，那运动能力特别强，金钱犹如开上跑车，来的快，去的也快，特别适合短期的金钱交易，数字货币移动（微信支付宝付款），商业化模式。
天机化禄在财帛宫，适合做小生意，小超市，蔬菜批发，大宗商品批发（化妆品，装饰品），加价不多，重在走量上。
天机化禄在财帛，当然也非常适合做会计，财务总监，因为数字在她手下轻轻填写。
天机化禄在兄弟宫亦有同样是功效。
特别指出：财帛宫里边主星的状态非常重要。
许多端公务员，国企，央企饭碗的盘，财帛宫是比较稳定的。
例如：天府，天同化权，天梁化科，太阳化权，武曲化科，巨门化禄等等。
当然财帛宫有天魁天钺更佳。
因为一份工作，一份职业，在一个单位内部的差遣，调整。
这个财源的稳定，是按月足额（上升趋势），且公积金缴纳足额。
这时的财帛宫，就不太喜空宫，空劫入，或禄马交驰等。
财帛宫，就是按部就班的完成单位的任务或差事。
财帛宫构成机月同梁的结构，我是吏人，我在衙门里当差。
财帛宫化权了，首先是稳定，其次就是我特别想自由，我特别想不受束缚，我想主动支配财产，我想自己独立完成金钱的入库，我想自己给自己发薪水。
财帛宫化权------1：特别想当老板------破军化权，紫微化权，巨门化权。
2：自己拿出一部分资金，偷偷隐藏起来。
3：大概率是财产被另一半控制（因为财帛宫是另一半的夫妻位）。
4：化权的财帛位，是根据职场的位置来获得财富的。
5：化权的财帛宫，喜欢用金钱来获得自豪感。
6：化权的财帛宫，遇到左右，昌曲，是出门配司机，文秘的搭配。、
这里再告诉化忌的财帛宫。
化忌的财帛宫，的确付出更多，跌更多跟头才到达同一起跑线。
化忌的财帛宫，吝啬鬼特别多。
化忌的财帛宫，常年只穿同样颜色的服装。
天相本属白色，所以在财帛宫，就有穿白色的征兆------银行职员，中介机构，公检法等等穿白衬衣的范畴。
当然天相重相，在财帛宫的话，也有服装加工，出口，高级面料，窗帘，布匹的垂象。
天相在财帛宫，还是打扮比较简单的青春风的。
财帛宫里煞星多，一生多换工作或花钱不节制，以及创业项目跨度大。
破军擎羊在戌宫财帛宫。
1：首先做过机电出口。
2：创业搞过餐饮。
3：合伙商务出租车。
4：接过绿化工程。
5：做过窗帘生意。
6：合伙做过监控安装。
此类命格，破军在财帛宫，跨度非常之大，什么都想做，什么都想赚钱，一时兴起，任何行业都想投钱。
财帛宫里化科------虚荣心比较强，别人有的她也想有。
化科的财帛宫，一般都与有名气的单位有过合作。
化科的财帛宫，更适合担保，中介。
化科的财帛宫，业界的名气或专业范围内的认可更能带来财运。
天机化科在财帛宫。
1：年轻时在知名房地产做销售。
2：转去德国某品牌车行。
3：虚荣心比较强，喜欢穿名牌，戴名表。
4：与知名银行合作做信贷抵押。
5：喜欢在朋友圈炫耀衣，食，住，行。
化科的财帛宫，很多人喜欢表达财富带来自己的满足感。
我用什么牌子的车子。
我穿什么牌子衣服。
我旅行住五星酒店。
财帛宫里吉曜云集，理财能力值得称赞。
武曲天府左辅在财帛。
1：各类银行理财汇率对比。
2：长期持有收藏品，邮票。
3：长相憨厚。
4：不喜投机。
5：借给自己信任人钱款。
财帛宫里煞星，尤其是空劫入。
一生有一次深刻的财起财跌的教训。
钱款的开源与节支的矛盾。
有横财。
心情不好时，大量花钱。
容易被人蛊惑。
财帛宫，真的真的不是判断一张命盘财富的多寡的依据，正财与偏财以及横财，也不是单单一个财帛宫过来讲述，断定的。 #紫微斗数# #玄学# #紫微斗数[超话]# #星座# #锦鲤# #好运# #塔罗牌占卜# #星座命理[超话]#
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财帛宫，“顺理成章”地让很多紫微斗数爱好者，就坡下驴地当作有没有钱的标志之一。
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2：财帛宫是命主消费观念，以哪种方式来对待金钱，喜欢把钱投向哪儿，运用钱财转换钱财，以及适合现金生意还是数据货币生意（股票，期货，信贷），动态与静态资金的变现。各个宫位与财帛宫配合下的财源的去向与投资，投机。这里红色笔记录：去，去，去。
3：财帛宫，还有帛字的涵义，帛字是丝织品的总称，帛字是穿衣的倾向或穿着的喜好，衣食住行中的衣，与财帛宫中的帛，相辉相映，财帛宫的星晴，也去判断命主穿衣。
穿着与财运有大关系，穿着与财富不成正比，穿着彰显的是一个人对于金钱的态度------补充一句，这个星球上的巨富，通常都穿着随意，随心，几乎见不到巨富特别在乎穿着，但巨富对慈善或公益却十分慷慨。
哎呀，我财帛宫化忌了，我这辈子是不是苦逼一生了？
回答：你赚钱比较辛苦而已。
回答：你比较吝啬财的外借。
回答：没钱入账的你，内心缺乏安全感。
回答：化忌的财帛宫，很少在衣服上舍得花钱。
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回答：化忌的财帛宫，劳心劳力劳神的努力。
身宫在财帛宫的，比较在意自己的身价，其他可以都不用测算，只要给我一个具体身价的数字就好。
身宫在财帛宫的，我有钱就开心，没钱不开心。
身宫在财帛宫的，中年之后，我特别想创业也特别想暴富，我的孩子是富二代。
身宫在财帛宫的，长期变现能力更强，就是持有，持有，最后升值。
身宫在财帛宫的，小恩小惠更能收买他的人心（绝非奉承的话，绝非套关系，绝非......）。
身宫在财帛宫的，更在意自己的打扮，穿着。
化禄的财帛宫，需要针对不同的主星化禄，比如天机化禄在财帛宫，那运动能力特别强，金钱犹如开上跑车，来的快，去的也快，特别适合短期的金钱交易，数字货币移动（微信支付宝付款），商业化模式。
天机化禄在财帛宫，适合做小生意，小超市，蔬菜批发，大宗商品批发（化妆品，装饰品），加价不多，重在走量上。
天机化禄在财帛，当然也非常适合做会计，财务总监，因为数字在她手下轻轻填写。
天机化禄在兄弟宫亦有同样是功效。
特别指出：财帛宫里边主星的状态非常重要。
许多端公务员，国企，央企饭碗的盘，财帛宫是比较稳定的。
例如：天府，天同化权，天梁化科，太阳化权，武曲化科，巨门化禄等等。
当然财帛宫有天魁天钺更佳。
因为一份工作，一份职业，在一个单位内部的差遣，调整。
这个财源的稳定，是按月足额（上升趋势），且公积金缴纳足额。
这时的财帛宫，就不太喜空宫，空劫入，或禄马交驰等。
财帛宫，就是按部就班的完成单位的任务或差事。
财帛宫构成机月同梁的结构，我是吏人，我在衙门里当差。
财帛宫化权了，首先是稳定，其次就是我特别想自由，我特别想不受束缚，我想主动支配财产，我想自己独立完成金钱的入库，我想自己给自己发薪水。
财帛宫化权------1：特别想当老板------破军化权，紫微化权，巨门化权。
2：自己拿出一部分资金，偷偷隐藏起来。
3：大概率是财产被另一半控制（因为财帛宫是另一半的夫妻位）。
4：化权的财帛位，是根据职场的位置来获得财富的。
5：化权的财帛宫，喜欢用金钱来获得自豪感。
6：化权的财帛宫，遇到左右，昌曲，是出门配司机，文秘的搭配。、
这里再告诉化忌的财帛宫。
化忌的财帛宫，的确付出更多，跌更多跟头才到达同一起跑线。
化忌的财帛宫，吝啬鬼特别多。
化忌的财帛宫，常年只穿同样颜色的服装。
天相本属白色，所以在财帛宫，就有穿白色的征兆------银行职员，中介机构，公检法等等穿白衬衣的范畴。
当然天相重相，在财帛宫的话，也有服装加工，出口，高级面料，窗帘，布匹的垂象。
天相在财帛宫，还是打扮比较简单的青春风的。
财帛宫里煞星多，一生多换工作或花钱不节制，以及创业项目跨度大。
破军擎羊在戌宫财帛宫。
1：首先做过机电出口。
2：创业搞过餐饮。
3：合伙商务出租车。
4：接过绿化工程。
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6：合伙做过监控安装。
此类命格，破军在财帛宫，跨度非常之大，什么都想做，什么都想赚钱，一时兴起，任何行业都想投钱。
财帛宫里化科------虚荣心比较强，别人有的她也想有。
化科的财帛宫，一般都与有名气的单位有过合作。
化科的财帛宫，更适合担保，中介。
化科的财帛宫，业界的名气或专业范围内的认可更能带来财运。
天机化科在财帛宫。
1：年轻时在知名房地产做销售。
2：转去德国某品牌车行。
3：虚荣心比较强，喜欢穿名牌，戴名表。
4：与知名银行合作做信贷抵押。
5：喜欢在朋友圈炫耀衣，食，住，行。
化科的财帛宫，很多人喜欢表达财富带来自己的满足感。
我用什么牌子的车子。
我穿什么牌子衣服。
我旅行住五星酒店。
财帛宫里吉曜云集，理财能力值得称赞。
武曲天府左辅在财帛。
1：各类银行理财汇率对比。
2：长期持有收藏品，邮票。
3：长相憨厚。
4：不喜投机。
5：借给自己信任人钱款。
财帛宫里煞星，尤其是空劫入。
一生有一次深刻的财起财跌的教训。
钱款的开源与节支的矛盾。
有横财。
心情不好时，大量花钱。
容易被人蛊惑。
财帛宫，真的真的不是判断一张命盘财富的多寡的依据，正财与偏财以及横财，也不是单单一个财帛宫过来讲述，断定的。 #紫微斗数# #玄学# #紫微斗数[超话]# #星座# #锦鲤# #好运# #塔罗牌占卜# #星座命理[超话]#
【高瓴资本张磊：做企业的超长期合伙人，是我的信念和信仰】
1
寻找伟大的企业家
一直以来，高瓴资本找的是具有伟大格局观的坚定实践者。
怎么才能找到具有伟大格局观的坚定实践者？高瓴采用的是研究型模式，就是通过研究发现哪个是最好的商业模式，然后再寻找跟这个商业模式契合的最好创业者，一起发展。
而这样的人是很难找到的，要找到这样的人其实有两种模式：一种模式是人海模式，就是到处去参加各种会议，一个地方一个地方去跑。当然 ，还有另外一种模式，就是研究型模式，通过研究发现哪一个是最好的商业模式，然后我们再找跟最好商业模式相契合的最好的创业者。
如果可以通过二级市场实现，高瓴资本就会买入股票长期持有；
如果没有这样的公司，高瓴就寻找私人市场；
如果私人市场也没有，高瓴资本就选择自己孵化。
这里面要求企业家不仅要有格局观，还要有执行力、对变化的敏感，以及对事物本质的理解。大部分人都是在某一时期某一方面会很擅长，但有的人能够通过和外面的交流把自己提升。
我举个例子，2008年我们研究中国消费品升级，那时很多基础消费品品类都被跨国公司占领，宝洁、联合利华就占领了家用洗涤市场。我们看到这些跨国公司本质上是有历史包袱的，无法抓住中国消费升级的趋势，就找到了当时做洗手液的蓝月亮公司创始人罗秋平，鼓励他做洗衣液。我们现在是蓝月亮唯一的外部投资人。而且第一天我们投入的时候公司本身是赚钱的，但我们成功地说服他不要赚短期的钱，要勇于进入新的品类，打败跨国公司，变成中国洗衣液的第一名。
我们投资了以后，把它从一个赚钱的公司先变成亏损的公司，但这只是短期的亏损，今天赚的钱是原来的十倍，怎么做到这一点？就是通过更深的研究；得出的结论使得我们有能力容忍短期的亏损，从而带来更大的格局。这个创业者有这个梦想，跟我们的理念完全一致，所以大家在一起才能做出一番事业。我们的投资从某种角度上讲有点像孵化器，但更像是思想的孵化器。
其实说到底，本质上我也是创业家，只是我的专业领域是投资而已。我觉得，能生活在这个创新层出不穷的时代里真的很幸运。我喜欢那些想干大事的企业家，我最大的乐趣就是帮他们实现梦想。
什么是伟大的企业家？
伟大的企业家不是看每个人都是竞争对手，有的人看每一个人都是竞争对手，每天生活在焦虑中，当然这也是一种驱动力，但这种驱动力是不可持续的，从心理上、精神上、肉体上都是不可持续的。
我所看到的伟大的企业家之间既是竞争对手，又是合作伙伴，有非常开放的精神，对竞争对手和消费者有极强的同理心，有极大的格局观。大格局观的企业家愿景远不同于简单地赚取短期利润，一个卖商品的企业家不能光想着我的生意是卖商品，应该想我的生意是创造幸福。
同时，我认为有价值的投资就是和高质量的人花足够的时间，做高质量的事情。
这样的风控理念反而是个自我选择的过程，目光长远、想做大事且有大局观的企业家跟我们本身就很容易契合，而着重小利、玩零和游戏的人跟我们也不太适合，走不到一起，对我们来讲反而省了很多功夫。
当然，有的企业家可能在某个领域内受不同的人影响，突然到了某个时间点不会把追求企业价值的最大化作为目标，有的人想去赚快钱了，有的人选择了更安逸的生活，我觉得这都可以理解。这个过程当中最重要的是大家互相很坦诚，你要有这种变化，就很坦诚地告诉我。好在到现在我还没有遇到这种事情。
投资变化与未来我相信投资人能够与企业家形成良性、长期的伙伴关系，关键是摆正自己的位置，避免在公司运营上介入太深，同时通过深入研究形成的战略、格局、观点来帮助到企业。
我不太相信一个非创业者的公司能走得很远，当最初的创始人失去创业者心态而变成打工者时，这个企业离被颠覆已经不远了。
2
做企业的超长合伙人
我的投资风格主要受到两个人的影响，一位是我的恩师David F.Swensen（大卫·斯文森），另一位就是巴菲特先生了。我可以算是巴菲特先生坚定信念的执行者，相比于简单的价值投资者，我更认可的是长期持有。
投资大致分为两类，一种是零和游戏，一种是蛋糕做大游戏。很多人的投资是前者，比如pre-IPO这种，我个人是不相信零和游戏的。我喜欢把蛋糕做大的游戏，就是我的思想、资本不能创造价值，我是不会投资的。
超长期投资是我的信仰。概括来讲就是两点，第一，把基金做成超长期结构的基金；第二，所投公司和投资基金的理念要完全一致。
超长期投资对出资人（LP）的要求很高，需要对投资人（GP）非常信任。高瓴选择的LP都是超长线资本，像大学捐赠基金、家族基金、养老金、主权基金，这些钱都是要传子传孙的。高瓴只给这样的投资者管钱，这些人也真正理解我们的战略，大家之间有最少的隔阂。这种信任也是基于对人，哪天我不干了才要退出，只要我干下去，几十年就会永远地支持下去。而只有你的资本是长期的，才有条件花时间和精力去思考什么才是具有长期前景的生意模式，什么样的企业值得持有30年以上。
3
把握关键时点和关键机会
我们相信那些能长期为消费者带来价值、为产业链提高效率、「护城河」足够深的商业模式能够带来长期的高资本回报率。
其中，我所认为的「真正的护城河」，其实是长期创造最大价值，而且用最高效的方式和最低的成本创造最大价值。怎么创造这种价值，在不同的环境和不同的时代是不一样的。
在美国，20世纪50年代，品牌是最大化、最快创造价值的「护城河」，而随着互联网对品牌的冲击，品牌价值的护城河又不见得是最高效的方式，有人说在网上通过意见领袖创造价值效率更高。其实，这个世界永恒的只有变化，「护城河」也不可能不变。
优秀的公司是当互联网大潮袭来时，能够深挖自己的「护城河」，主动拥抱互联网带来的变化。如果一家企业恒古不变，这种企业永远不值得投资。
变化催生创新，所以我们投资变化，而不是投资于垄断所赚取的超额利润。我们认为垄断从基因角度来看并不能形成创新。只有不断地迎接、拥抱创新，才能形成一种善意的价值创造，形成让蛋糕更大的、开放共赢的局面。
识别关键时点，投资关键变化就要研究，只有研究才能让你对变化有理解。研究是基于深刻的对事物本质的研究，方法见仁见智，有的人看一两个季度，有的人看一两年，有的人看盈利，我看东西是看看五年、十年、二十年的东西。我看的不是形式，我看的是一个人本质上给社会有没有创造价值，只要你给社会创造很大的价值，早晚你会给所创的公司创造价值。
在这个过程中我们多年来一直坚持持续深入的跨时间、跨地区、跨行业、跨类别、跨线上/线下的行业研究，所以高瓴能够深刻理解这些行业的长期内在发展规律和业务逻辑，从而准确把握行业与市场的变革要素和时点。
有句话叫「风物长宜放眼量」，就是让我们从远处、大处着眼，要看未来，看全局。
如今，我们正看到中国企业家崛起，在跨国公司的发展相对缓慢时，中国企业家正快速赶超他们。美国公司可以从中国同行这里学到一两个经验，而中国企业必须学会跨越传统行业。
1
寻找伟大的企业家
一直以来，高瓴资本找的是具有伟大格局观的坚定实践者。
怎么才能找到具有伟大格局观的坚定实践者？高瓴采用的是研究型模式，就是通过研究发现哪个是最好的商业模式，然后再寻找跟这个商业模式契合的最好创业者，一起发展。
而这样的人是很难找到的，要找到这样的人其实有两种模式：一种模式是人海模式，就是到处去参加各种会议，一个地方一个地方去跑。当然 ，还有另外一种模式，就是研究型模式，通过研究发现哪一个是最好的商业模式，然后我们再找跟最好商业模式相契合的最好的创业者。
如果可以通过二级市场实现，高瓴资本就会买入股票长期持有；
如果没有这样的公司，高瓴就寻找私人市场；
如果私人市场也没有，高瓴资本就选择自己孵化。
这里面要求企业家不仅要有格局观，还要有执行力、对变化的敏感，以及对事物本质的理解。大部分人都是在某一时期某一方面会很擅长，但有的人能够通过和外面的交流把自己提升。
我举个例子，2008年我们研究中国消费品升级，那时很多基础消费品品类都被跨国公司占领，宝洁、联合利华就占领了家用洗涤市场。我们看到这些跨国公司本质上是有历史包袱的，无法抓住中国消费升级的趋势，就找到了当时做洗手液的蓝月亮公司创始人罗秋平，鼓励他做洗衣液。我们现在是蓝月亮唯一的外部投资人。而且第一天我们投入的时候公司本身是赚钱的，但我们成功地说服他不要赚短期的钱，要勇于进入新的品类，打败跨国公司，变成中国洗衣液的第一名。
我们投资了以后，把它从一个赚钱的公司先变成亏损的公司，但这只是短期的亏损，今天赚的钱是原来的十倍，怎么做到这一点？就是通过更深的研究；得出的结论使得我们有能力容忍短期的亏损，从而带来更大的格局。这个创业者有这个梦想，跟我们的理念完全一致，所以大家在一起才能做出一番事业。我们的投资从某种角度上讲有点像孵化器，但更像是思想的孵化器。
其实说到底，本质上我也是创业家，只是我的专业领域是投资而已。我觉得，能生活在这个创新层出不穷的时代里真的很幸运。我喜欢那些想干大事的企业家，我最大的乐趣就是帮他们实现梦想。
什么是伟大的企业家？
伟大的企业家不是看每个人都是竞争对手，有的人看每一个人都是竞争对手，每天生活在焦虑中，当然这也是一种驱动力，但这种驱动力是不可持续的，从心理上、精神上、肉体上都是不可持续的。
我所看到的伟大的企业家之间既是竞争对手，又是合作伙伴，有非常开放的精神，对竞争对手和消费者有极强的同理心，有极大的格局观。大格局观的企业家愿景远不同于简单地赚取短期利润，一个卖商品的企业家不能光想着我的生意是卖商品，应该想我的生意是创造幸福。
同时，我认为有价值的投资就是和高质量的人花足够的时间，做高质量的事情。
这样的风控理念反而是个自我选择的过程，目光长远、想做大事且有大局观的企业家跟我们本身就很容易契合，而着重小利、玩零和游戏的人跟我们也不太适合，走不到一起，对我们来讲反而省了很多功夫。
当然，有的企业家可能在某个领域内受不同的人影响，突然到了某个时间点不会把追求企业价值的最大化作为目标，有的人想去赚快钱了，有的人选择了更安逸的生活，我觉得这都可以理解。这个过程当中最重要的是大家互相很坦诚，你要有这种变化，就很坦诚地告诉我。好在到现在我还没有遇到这种事情。
投资变化与未来我相信投资人能够与企业家形成良性、长期的伙伴关系，关键是摆正自己的位置，避免在公司运营上介入太深，同时通过深入研究形成的战略、格局、观点来帮助到企业。
我不太相信一个非创业者的公司能走得很远，当最初的创始人失去创业者心态而变成打工者时，这个企业离被颠覆已经不远了。
2
做企业的超长合伙人
我的投资风格主要受到两个人的影响，一位是我的恩师David F.Swensen（大卫·斯文森），另一位就是巴菲特先生了。我可以算是巴菲特先生坚定信念的执行者，相比于简单的价值投资者，我更认可的是长期持有。
投资大致分为两类，一种是零和游戏，一种是蛋糕做大游戏。很多人的投资是前者，比如pre-IPO这种，我个人是不相信零和游戏的。我喜欢把蛋糕做大的游戏，就是我的思想、资本不能创造价值，我是不会投资的。
超长期投资是我的信仰。概括来讲就是两点，第一，把基金做成超长期结构的基金；第二，所投公司和投资基金的理念要完全一致。
超长期投资对出资人（LP）的要求很高，需要对投资人（GP）非常信任。高瓴选择的LP都是超长线资本，像大学捐赠基金、家族基金、养老金、主权基金，这些钱都是要传子传孙的。高瓴只给这样的投资者管钱，这些人也真正理解我们的战略，大家之间有最少的隔阂。这种信任也是基于对人，哪天我不干了才要退出，只要我干下去，几十年就会永远地支持下去。而只有你的资本是长期的，才有条件花时间和精力去思考什么才是具有长期前景的生意模式，什么样的企业值得持有30年以上。
3
把握关键时点和关键机会
我们相信那些能长期为消费者带来价值、为产业链提高效率、「护城河」足够深的商业模式能够带来长期的高资本回报率。
其中，我所认为的「真正的护城河」，其实是长期创造最大价值，而且用最高效的方式和最低的成本创造最大价值。怎么创造这种价值，在不同的环境和不同的时代是不一样的。
在美国，20世纪50年代，品牌是最大化、最快创造价值的「护城河」，而随着互联网对品牌的冲击，品牌价值的护城河又不见得是最高效的方式，有人说在网上通过意见领袖创造价值效率更高。其实，这个世界永恒的只有变化，「护城河」也不可能不变。
优秀的公司是当互联网大潮袭来时，能够深挖自己的「护城河」，主动拥抱互联网带来的变化。如果一家企业恒古不变，这种企业永远不值得投资。
变化催生创新，所以我们投资变化，而不是投资于垄断所赚取的超额利润。我们认为垄断从基因角度来看并不能形成创新。只有不断地迎接、拥抱创新，才能形成一种善意的价值创造，形成让蛋糕更大的、开放共赢的局面。
识别关键时点，投资关键变化就要研究，只有研究才能让你对变化有理解。研究是基于深刻的对事物本质的研究，方法见仁见智，有的人看一两个季度，有的人看一两年，有的人看盈利，我看东西是看看五年、十年、二十年的东西。我看的不是形式，我看的是一个人本质上给社会有没有创造价值，只要你给社会创造很大的价值，早晚你会给所创的公司创造价值。
在这个过程中我们多年来一直坚持持续深入的跨时间、跨地区、跨行业、跨类别、跨线上/线下的行业研究，所以高瓴能够深刻理解这些行业的长期内在发展规律和业务逻辑，从而准确把握行业与市场的变革要素和时点。
有句话叫「风物长宜放眼量」，就是让我们从远处、大处着眼，要看未来，看全局。
如今，我们正看到中国企业家崛起，在跨国公司的发展相对缓慢时，中国企业家正快速赶超他们。美国公司可以从中国同行这里学到一两个经验，而中国企业必须学会跨越传统行业。
【高瓴资本张磊：做企业的超长期合伙人，是我的信念和信仰】
1
寻找伟大的企业家
一直以来，高瓴资本找的是具有伟大格局观的坚定实践者。
怎么才能找到具有伟大格局观的坚定实践者？高瓴采用的是研究型模式，就是通过研究发现哪个是最好的商业模式，然后再寻找跟这个商业模式契合的最好创业者，一起发展。
而这样的人是很难找到的，要找到这样的人其实有两种模式：一种模式是人海模式，就是到处去参加各种会议，一个地方一个地方去跑。当然 ，还有另外一种模式，就是研究型模式，通过研究发现哪一个是最好的商业模式，然后我们再找跟最好商业模式相契合的最好的创业者。
如果可以通过二级市场实现，高瓴资本就会买入股票长期持有；
如果没有这样的公司，高瓴就寻找私人市场；
如果私人市场也没有，高瓴资本就选择自己孵化。
这里面要求企业家不仅要有格局观，还要有执行力、对变化的敏感，以及对事物本质的理解。大部分人都是在某一时期某一方面会很擅长，但有的人能够通过和外面的交流把自己提升。
我举个例子，2008年我们研究中国消费品升级，那时很多基础消费品品类都被跨国公司占领，宝洁、联合利华就占领了家用洗涤市场。我们看到这些跨国公司本质上是有历史包袱的，无法抓住中国消费升级的趋势，就找到了当时做洗手液的蓝月亮公司创始人罗秋平，鼓励他做洗衣液。我们现在是蓝月亮唯一的外部投资人。而且第一天我们投入的时候公司本身是赚钱的，但我们成功地说服他不要赚短期的钱，要勇于进入新的品类，打败跨国公司，变成中国洗衣液的第一名。
我们投资了以后，把它从一个赚钱的公司先变成亏损的公司，但这只是短期的亏损，今天赚的钱是原来的十倍，怎么做到这一点？就是通过更深的研究；得出的结论使得我们有能力容忍短期的亏损，从而带来更大的格局。这个创业者有这个梦想，跟我们的理念完全一致，所以大家在一起才能做出一番事业。我们的投资从某种角度上讲有点像孵化器，但更像是思想的孵化器。
其实说到底，本质上我也是创业家，只是我的专业领域是投资而已。我觉得，能生活在这个创新层出不穷的时代里真的很幸运。我喜欢那些想干大事的企业家，我最大的乐趣就是帮他们实现梦想。
什么是伟大的企业家？
伟大的企业家不是看每个人都是竞争对手，有的人看每一个人都是竞争对手，每天生活在焦虑中，当然这也是一种驱动力，但这种驱动力是不可持续的，从心理上、精神上、肉体上都是不可持续的。
我所看到的伟大的企业家之间既是竞争对手，又是合作伙伴，有非常开放的精神，对竞争对手和消费者有极强的同理心，有极大的格局观。大格局观的企业家愿景远不同于简单地赚取短期利润，一个卖商品的企业家不能光想着我的生意是卖商品，应该想我的生意是创造幸福。
同时，我认为有价值的投资就是和高质量的人花足够的时间，做高质量的事情。
这样的风控理念反而是个自我选择的过程，目光长远、想做大事且有大局观的企业家跟我们本身就很容易契合，而着重小利、玩零和游戏的人跟我们也不太适合，走不到一起，对我们来讲反而省了很多功夫。
当然，有的企业家可能在某个领域内受不同的人影响，突然到了某个时间点不会把追求企业价值的最大化作为目标，有的人想去赚快钱了，有的人选择了更安逸的生活，我觉得这都可以理解。这个过程当中最重要的是大家互相很坦诚，你要有这种变化，就很坦诚地告诉我。好在到现在我还没有遇到这种事情。
投资变化与未来我相信投资人能够与企业家形成良性、长期的伙伴关系，关键是摆正自己的位置，避免在公司运营上介入太深，同时通过深入研究形成的战略、格局、观点来帮助到企业。
我不太相信一个非创业者的公司能走得很远，当最初的创始人失去创业者心态而变成打工者时，这个企业离被颠覆已经不远了。
2
做企业的超长合伙人
我的投资风格主要受到两个人的影响，一位是我的恩师David F.Swensen（大卫·斯文森），另一位就是巴菲特先生了。我可以算是巴菲特先生坚定信念的执行者，相比于简单的价值投资者，我更认可的是长期持有。
投资大致分为两类，一种是零和游戏，一种是蛋糕做大游戏。很多人的投资是前者，比如pre-IPO这种，我个人是不相信零和游戏的。我喜欢把蛋糕做大的游戏，就是我的思想、资本不能创造价值，我是不会投资的。
超长期投资是我的信仰。概括来讲就是两点，第一，把基金做成超长期结构的基金；第二，所投公司和投资基金的理念要完全一致。
超长期投资对出资人（LP）的要求很高，需要对投资人（GP）非常信任。高瓴选择的LP都是超长线资本，像大学捐赠基金、家族基金、养老金、主权基金，这些钱都是要传子传孙的。高瓴只给这样的投资者管钱，这些人也真正理解我们的战略，大家之间有最少的隔阂。这种信任也是基于对人，哪天我不干了才要退出，只要我干下去，几十年就会永远地支持下去。而只有你的资本是长期的，才有条件花时间和精力去思考什么才是具有长期前景的生意模式，什么样的企业值得持有30年以上。
3
把握关键时点和关键机会
我们相信那些能长期为消费者带来价值、为产业链提高效率、「护城河」足够深的商业模式能够带来长期的高资本回报率。
其中，我所认为的「真正的护城河」，其实是长期创造最大价值，而且用最高效的方式和最低的成本创造最大价值。怎么创造这种价值，在不同的环境和不同的时代是不一样的。
在美国，20世纪50年代，品牌是最大化、最快创造价值的「护城河」，而随着互联网对品牌的冲击，品牌价值的护城河又不见得是最高效的方式，有人说在网上通过意见领袖创造价值效率更高。其实，这个世界永恒的只有变化，「护城河」也不可能不变。
优秀的公司是当互联网大潮袭来时，能够深挖自己的「护城河」，主动拥抱互联网带来的变化。如果一家企业恒古不变，这种企业永远不值得投资。
变化催生创新，所以我们投资变化，而不是投资于垄断所赚取的超额利润。我们认为垄断从基因角度来看并不能形成创新。只有不断地迎接、拥抱创新，才能形成一种善意的价值创造，形成让蛋糕更大的、开放共赢的局面。
识别关键时点，投资关键变化就要研究，只有研究才能让你对变化有理解。研究是基于深刻的对事物本质的研究，方法见仁见智，有的人看一两个季度，有的人看一两年，有的人看盈利，我看东西是看看五年、十年、二十年的东西。我看的不是形式，我看的是一个人本质上给社会有没有创造价值，只要你给社会创造很大的价值，早晚你会给所创的公司创造价值。
在这个过程中我们多年来一直坚持持续深入的跨时间、跨地区、跨行业、跨类别、跨线上/线下的行业研究，所以高瓴能够深刻理解这些行业的长期内在发展规律和业务逻辑，从而准确把握行业与市场的变革要素和时点。
有句话叫「风物长宜放眼量」，就是让我们从远处、大处着眼，要看未来，看全局。
如今，我们正看到中国企业家崛起，在跨国公司的发展相对缓慢时，中国企业家正快速赶超他们。美国公司可以从中国同行这里学到一两个经验，而中国企业必须学会跨越传统行业。#今日看盘##股票##投资#
1
寻找伟大的企业家
一直以来，高瓴资本找的是具有伟大格局观的坚定实践者。
怎么才能找到具有伟大格局观的坚定实践者？高瓴采用的是研究型模式，就是通过研究发现哪个是最好的商业模式，然后再寻找跟这个商业模式契合的最好创业者，一起发展。
而这样的人是很难找到的，要找到这样的人其实有两种模式：一种模式是人海模式，就是到处去参加各种会议，一个地方一个地方去跑。当然 ，还有另外一种模式，就是研究型模式，通过研究发现哪一个是最好的商业模式，然后我们再找跟最好商业模式相契合的最好的创业者。
如果可以通过二级市场实现，高瓴资本就会买入股票长期持有；
如果没有这样的公司，高瓴就寻找私人市场；
如果私人市场也没有，高瓴资本就选择自己孵化。
这里面要求企业家不仅要有格局观，还要有执行力、对变化的敏感，以及对事物本质的理解。大部分人都是在某一时期某一方面会很擅长，但有的人能够通过和外面的交流把自己提升。
我举个例子，2008年我们研究中国消费品升级，那时很多基础消费品品类都被跨国公司占领，宝洁、联合利华就占领了家用洗涤市场。我们看到这些跨国公司本质上是有历史包袱的，无法抓住中国消费升级的趋势，就找到了当时做洗手液的蓝月亮公司创始人罗秋平，鼓励他做洗衣液。我们现在是蓝月亮唯一的外部投资人。而且第一天我们投入的时候公司本身是赚钱的，但我们成功地说服他不要赚短期的钱，要勇于进入新的品类，打败跨国公司，变成中国洗衣液的第一名。
我们投资了以后，把它从一个赚钱的公司先变成亏损的公司，但这只是短期的亏损，今天赚的钱是原来的十倍，怎么做到这一点？就是通过更深的研究；得出的结论使得我们有能力容忍短期的亏损，从而带来更大的格局。这个创业者有这个梦想，跟我们的理念完全一致，所以大家在一起才能做出一番事业。我们的投资从某种角度上讲有点像孵化器，但更像是思想的孵化器。
其实说到底，本质上我也是创业家，只是我的专业领域是投资而已。我觉得，能生活在这个创新层出不穷的时代里真的很幸运。我喜欢那些想干大事的企业家，我最大的乐趣就是帮他们实现梦想。
什么是伟大的企业家？
伟大的企业家不是看每个人都是竞争对手，有的人看每一个人都是竞争对手，每天生活在焦虑中，当然这也是一种驱动力，但这种驱动力是不可持续的，从心理上、精神上、肉体上都是不可持续的。
我所看到的伟大的企业家之间既是竞争对手，又是合作伙伴，有非常开放的精神，对竞争对手和消费者有极强的同理心，有极大的格局观。大格局观的企业家愿景远不同于简单地赚取短期利润，一个卖商品的企业家不能光想着我的生意是卖商品，应该想我的生意是创造幸福。
同时，我认为有价值的投资就是和高质量的人花足够的时间，做高质量的事情。
这样的风控理念反而是个自我选择的过程，目光长远、想做大事且有大局观的企业家跟我们本身就很容易契合，而着重小利、玩零和游戏的人跟我们也不太适合，走不到一起，对我们来讲反而省了很多功夫。
当然，有的企业家可能在某个领域内受不同的人影响，突然到了某个时间点不会把追求企业价值的最大化作为目标，有的人想去赚快钱了，有的人选择了更安逸的生活，我觉得这都可以理解。这个过程当中最重要的是大家互相很坦诚，你要有这种变化，就很坦诚地告诉我。好在到现在我还没有遇到这种事情。
投资变化与未来我相信投资人能够与企业家形成良性、长期的伙伴关系，关键是摆正自己的位置，避免在公司运营上介入太深，同时通过深入研究形成的战略、格局、观点来帮助到企业。
我不太相信一个非创业者的公司能走得很远，当最初的创始人失去创业者心态而变成打工者时，这个企业离被颠覆已经不远了。
2
做企业的超长合伙人
我的投资风格主要受到两个人的影响，一位是我的恩师David F.Swensen（大卫·斯文森），另一位就是巴菲特先生了。我可以算是巴菲特先生坚定信念的执行者，相比于简单的价值投资者，我更认可的是长期持有。
投资大致分为两类，一种是零和游戏，一种是蛋糕做大游戏。很多人的投资是前者，比如pre-IPO这种，我个人是不相信零和游戏的。我喜欢把蛋糕做大的游戏，就是我的思想、资本不能创造价值，我是不会投资的。
超长期投资是我的信仰。概括来讲就是两点，第一，把基金做成超长期结构的基金；第二，所投公司和投资基金的理念要完全一致。
超长期投资对出资人（LP）的要求很高，需要对投资人（GP）非常信任。高瓴选择的LP都是超长线资本，像大学捐赠基金、家族基金、养老金、主权基金，这些钱都是要传子传孙的。高瓴只给这样的投资者管钱，这些人也真正理解我们的战略，大家之间有最少的隔阂。这种信任也是基于对人，哪天我不干了才要退出，只要我干下去，几十年就会永远地支持下去。而只有你的资本是长期的，才有条件花时间和精力去思考什么才是具有长期前景的生意模式，什么样的企业值得持有30年以上。
3
把握关键时点和关键机会
我们相信那些能长期为消费者带来价值、为产业链提高效率、「护城河」足够深的商业模式能够带来长期的高资本回报率。
其中，我所认为的「真正的护城河」，其实是长期创造最大价值，而且用最高效的方式和最低的成本创造最大价值。怎么创造这种价值，在不同的环境和不同的时代是不一样的。
在美国，20世纪50年代，品牌是最大化、最快创造价值的「护城河」，而随着互联网对品牌的冲击，品牌价值的护城河又不见得是最高效的方式，有人说在网上通过意见领袖创造价值效率更高。其实，这个世界永恒的只有变化，「护城河」也不可能不变。
优秀的公司是当互联网大潮袭来时，能够深挖自己的「护城河」，主动拥抱互联网带来的变化。如果一家企业恒古不变，这种企业永远不值得投资。
变化催生创新，所以我们投资变化，而不是投资于垄断所赚取的超额利润。我们认为垄断从基因角度来看并不能形成创新。只有不断地迎接、拥抱创新，才能形成一种善意的价值创造，形成让蛋糕更大的、开放共赢的局面。
识别关键时点，投资关键变化就要研究，只有研究才能让你对变化有理解。研究是基于深刻的对事物本质的研究，方法见仁见智，有的人看一两个季度，有的人看一两年，有的人看盈利，我看东西是看看五年、十年、二十年的东西。我看的不是形式，我看的是一个人本质上给社会有没有创造价值，只要你给社会创造很大的价值，早晚你会给所创的公司创造价值。
在这个过程中我们多年来一直坚持持续深入的跨时间、跨地区、跨行业、跨类别、跨线上/线下的行业研究，所以高瓴能够深刻理解这些行业的长期内在发展规律和业务逻辑，从而准确把握行业与市场的变革要素和时点。
有句话叫「风物长宜放眼量」，就是让我们从远处、大处着眼，要看未来，看全局。
如今，我们正看到中国企业家崛起，在跨国公司的发展相对缓慢时，中国企业家正快速赶超他们。美国公司可以从中国同行这里学到一两个经验，而中国企业必须学会跨越传统行业。#今日看盘##股票##投资#
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