210511兴业路演贝泰妮和爱美客对比

Q:两家公司的增长驱动力,第二增长曲线
A:贝泰妮这2年可能还是薇诺娜。薇诺娜宝贝会从医院开始发起,皮肤科、儿科,和薇诺娜打法会比较像,同时线上天猫店做后续复购,未来还会寻找母婴渠道推广,只是目前还没有在做。
 
童颜针市场知名度已经比较高,再生医学是最新热点,即刺激自体胶原蛋白再生,包含少女针、童颜针等。大家对童颜针认知度比较高,最早是王菲花了800万打童颜针,目前消费者也比较了解这个产品,但I类、II类,不合规,偷偷打,现在有第一款III类医疗器械童颜针,机构都会去铺货,6-12个月之后就能放量。产品不是说空间多大就多大,主要还是看公司推广和教育,爱美客一般是先对直销渠道做教育,再放给经销商,同时也会去C端教育提升产品知名度,所以不会直接放量到多少。我测算的一个大概规模,今年爱美客是刚开始做,比较少,明年1.5亿、后年3亿、25年给到5-6个亿。
 
Q:市场预期,拿着的、不拿的都分别怎么看这家公司
A:对医美和化妆品赛道是认可的,二是认可两家公司的头部角色。现在的估值肯定是略微偏高的,爱美客合理购买点是800-1100亿是肯定可以买入的,大家目前只能是从长期来看的,而且目前增速较高,而且会有超预期的点,消化估值能力比较强。
 
Q:市场分歧和可能下半年可能超预期的地方,比如市场调研目前嗨体销售额如何?贝泰妮销售额如何?
A:嗨体熊猫针占18%、嗨体颈纹70%+,未来熊猫针占比继续提升。目前泪沟市场只有熊猫针和双美,后者缺货严重,所以嗨体熊猫针未来3个季度出货量都可能是超预期的点。对于产品而言,更多看公司如何推广。Q1嗨体营收占比70%、宝尼达5%、爱芙莱15%,出货量角度熊猫针出货量是15%。
 
Q:两家公司对比的话你怎么选?看成长性、确定性、空间、估值等角度
A:不会是二选一。确定性都比较高,没必要比较。
 
爱美客逻辑:
行业未来10年复合增速能达到20%,目前赛道很好。从环节来讲,下游依赖医生操作,被拿来和爱尔眼科比较认为有投资价值。但我们认为要求医生审美和技术,难以标准化。虽然医美人群渗透率提升,但机构很难持续把握红利,因为很难标准化所以你也很难连锁化去吸收增长人群。那么新氧这样的信息化平台是否具备投资价值呢?我们认为确实是解决了行业痛点。行业获客成本高,信息透明度低,但新氧同样是低价获客,拿到的是价格敏感型客户,忠诚度不高,所以新氧只能帮助第一次进店,所以后续会被阿里健康、美团竞争,所以确定性不高。上游产品端,是绕不过的一环,下游机构分散性比较高,整体溢价能力实际在于上游;二是有规模化,过证后可以规模化生产。过证能力很关键,研发门槛偏低但监管较严,所以竞争格局较好,利好过证能力强的公司。微整注射的细分领域爱美客基本上都布局了,未来联合销售趋势增强,那么利好这种矩阵化产品布局的公司。另外,护肤品客观效果比较弱,而医美很强,也贴合人性。
 
贝泰妮推荐逻辑:
护肤品角度看,行业增长但出现分化,外资促销打击国产,新锐品牌层出不穷也在增加竞争。有医生背书,辨识度强,医生资源形成护城河,同行很难复制。
 
业绩推动力:
爱美客:一是嗨体泡泡针,二是童颜针,今年是再生医学快速增长的年份。爱美客童颜针上市后将会是新爆品,市场上竞争者较少,有望快速放量。此外,公司还有肉毒、溶脂针等产品在临床阶段。
 
贝泰妮:敏感肌占比36%,敏感肌护肤品占比5.5%,所以随着市场教育,渗透率还有较高提升空间;第二是提前教育;第三是新品牌,薇诺娜宝贝今年能达到1-2个亿,复制薇诺娜打法,预计可以快速增长;beauty answers是医美专业线护肤品,我们认为是较大贡献点,只是需要做私立的闭环运营,铺设渠道投入期可能比较长,可能要到3年以后才能看到。
 
比较贝泰妮和爱美客:
板块中的龙头企业。估值角度,不论医美还是化妆品,给2xPEG是合理水平。爱美客3年复合50%、贝泰妮3年35-40%,所以爱美客享有更高估值。
 
Q:医美这块来讲,你觉得华熙和爱美客的差异?你怎么看华熙?
A:我们暂时没把华熙放在医美公司看,更多是当成化妆品。华熙的逻辑,强上游公司,以玻尿酸大规模低成本量产为优势布局生态链,包括医药、护肤品、食品。最大增长贡献来自功效性护肤品,消费者认可度高,增速快,目前就是投费用拓展市场。我们不把他看作医美是因为他们只有玻尿酸,更多需要不同产品搭配,方案越多,差异化越高,机构粘性越强,所以能放量的就是玻尿酸这块,空间可能没这么大。未来如果越来越多的产品进来,你如何能提高对机构的粘性。实际上,爱美客的机构粘性更强。
 
Q:爱美客产品线比较全,可以提供整套解决方案。比如我是机构,我可以用华熙的产品搭配别的品牌做方案?
A:医美强调联合疗程,不同产品搭配使用,但很多机构不具备这种能力,比如杭州公司有整个体系,先解决敏感、再是支撑、再是填充,更多公司没有方案,需要厂商提供,告诉你如何根据特点做联合疗程方案。多产品线的品牌更具有优势。
 
Q:华熙发布了御龄双子针,不是也是说肉毒伴侣?
A:华熙只是打了一个定位,说肉毒伴侣,并不是打搭配使用,双子针实际就是原来的娃娃针的升级,产品没有变化。
 
Q:爱美客和贝泰妮我必须做选择的话 你能从哪几个方面?
A:医美赛道更好,客观效果更强,护肤品客观效果弱,涂完不能渗透到皮下组织,这种情况大家会优先医美。而医美人群渗透率只有3.6%,和欧美发达国家相比大概有5-6倍的差距,这块确定性是比较高的。

看着《浪姐》舞台上的女星们美美地秀身材,摸着自己的小肚腩忍不住感叹,她们究竟是如何做到不被任何外物所干扰,数十年如一日的保持着完美状态的……
等等,这篇文章不是要探讨明星的身材管理秘诀。
我们都明白,除非特殊体质,只要有钱有闲有毅力,谁都能拥有好身材。
但魔鬼身材天使脸蛋,就是唯一的审美标准吗?
刘亦菲最近就因为身材“走样”被群嘲了。
不少网友用很惋惜的语气表示刘亦菲的身材管理太失败,昔日神仙姐姐的名头难道真的灰飞烟灭了?
这是一帧刘亦菲为某大牌拍摄的广告片段截图:
刘亦菲的腋下被文胸勒出了一个小号游泳圈,在略显紧身的衣服勾勒下,赘肉比较明显。
这种情况在普通人中其实还挺常见的,若想达到轻微后仰时后背不起赘肉,要么不穿文胸,要么就穿一体内衣。
真正不起赘肉,你们知道要达到多瘦的标准吗?以刘亦菲官方身高170为例,她必须要瘦到95斤以下,或者低于正常标准的体脂率,才不会看到后背赘肉。
制造“身材焦虑”的,从来都是我们自己
体脂率有多难训练,健过身的人都知道。尤其是女性,更难以降低体脂率。所以女星们都在追求极致的“瘦”。
毛晓彤163,体重80斤,才有这样的效果:
低体脂率通常是运动员或者健美专业的人所追求的效果,给大家看一下这个图:
你没看错,她是个女人,国家一级运动员。这两年在网络上走红的麒麟臂女教练孙婧琪,她的体脂率是17%。
健美归健美,大众的审美眼光还是趋向于女人该有女人味,维密超模的标准大概就是最完美的范本了。
超模身材标准为:身高175到180,腰围61,体重41~55,体脂率不高于18%(和运动员的要求一样了)。
她们不会在身上出现任何赘肉。
想象一下若肌肉不紧致,在T台上走猫步时,大腿上的肉肉晃来晃去,有多辣眼睛。
我们总是拿模特的身材去要求演艺明星,可模特就是要吃身材这碗饭的,平日里哪怕是没时间睡觉,也要坚持锻炼,体重超标饭碗就会丢。
刘雯178的身高,体重只有104斤,我们只看到了她在各种颁奖礼上艳压群芳,从身高气质到穿搭都甩开演艺明星一条街,却看不到她背后日复一日的锻炼和严苛饮食。
中国女人身高普遍在160左右,在这个身高范围内,标准体重就是108斤。换算标准为:(身高cm-70)×60﹪=标准体重
也就是说,按照标准计算,刘亦菲若是170的身高,她就算是120斤也是正常。
她这几年确实偶有发胖的迹象,但不代表她就放弃了身材管理。健身、控制饮食,一个也不落。
我们一边对明星的身材评头论足,一边抱怨她们制造了“身材焦虑”。
吉娜怀孕6个月的时候,腰身仍然纤细,由于郎朗幸福的指着老婆肚子说了一句“腰身几乎没什么变化”,被媒体大做文章。
一时间“身材焦虑”甚嚣尘上,有人羡慕有人纳闷:孕期保持腰身究竟有无必要。
事实上吉娜在怀胎7个月之后,腰身就猛然粗壮了起来,和其他孕妇并无两样。反而是网友庸人自扰了。
微胖女星不是真的胖,上镜的女星私底下瘦得像鬼
刘亦菲被网友定义为“微胖”女星,同样“荣获”此等称号的还有蒋欣、张雨绮等人。她们能有多胖呢?无非就是肩膀比较圆润,胳膊和腰身稍微粗一点罢了。
如若亲眼目击,你会发现她们其实一点都不胖。镜头会把人变胖一圈,这是真的。
被誉为人体黄金比例的维纳斯雕塑,也是丰腴型的美,谁能说她身材不好看。
为了达到镜头上的完美,女星们都苛刻要求自己的身材,秦岚曾说过:上镜的演员,私底下看瘦得都跟鬼一样。
墨君在某颁奖礼上见到周冬雨时,就理解了秦岚的意思,那小身板完全就是初中生的样子,整个人单薄到一阵风能吹起来,但回头在屏幕上见到她,明显就胖了一圈,看起来也比其他人更上镜。
刘亦菲为何这些年总是因为身材被嘲?
放眼娱乐圈的女星,真算身材偏胖的,可能就贾玲是个代表性人物。但我们却很少见到有人拿她的身材去嘲讽。
主要原因在于她是个谐星,偏胖的身材反而是自我调侃的方式,这从另一方面还造成了身边人都喜欢和她同框,因为完全不必担心会被比较身材和长相。
而刘亦菲不仅是个演员,还接到了不少时尚代言,这对于女星的身材当然是有要求的,作为一个打入国际的中国女星(国籍问题就不再谈了,这不是她可以选择的,但在国际上她就是代表的中国演员形象),部分网友可能会比较在意刘亦菲的形象是否合格。
其实都是过分担心了。全世界对女星外在形象要求最苛刻的,可能只有东南亚国家。
央视无滤镜的镜头下,你管这叫胖?
即便是刘亦菲这样在网友眼中偏胖的身材,在现场的形象也是出类拔萃的。并不是锥子下巴蚂蚁腰才是美的唯一标准啊。脸庞如满月,饱满圆润也是一种美。
曾在现场见到过刘亦菲的网友是这样说的:
这次的广告代言MV中所呈现出来的“走样”身材,与衣服不合身也有关系。
然而她代言的也不是衣服啊……
这是刘亦菲晒出来的拍摄代言的花絮照,穿着自己的私服时,看起来感觉好多了。
女人有各个阶段的美,少女时的婴儿肥,20+的清丽、30+时的妩媚,40+的温和,自信的女人从不因身材的改变而磨灭由内而外散发的气质。
过于追求瘦就是美,很可能会在胶原蛋白急剧流失的过程中,收获鱼尾纹、法令纹、颈纹……
皱纹一出现,多瘦都显老,整个人都会看起来干巴巴的,这个时候是不是又要考虑去填充玻尿酸了呢?
在保持锻炼和适当的饮食的同时,坦然接受自己的身体发肤细微变化……天然的总归比人工的要持久和自然。

#半永久纹唇##半永久纹唇[超话]#
纹唇后变黑,怎么能避免呢?
1、由于机械性刺激创伤感染后引起色素沉着。
避免方法:采用多针纹唇面,这样着力面积大,不容易进针过深,而且顾客疼痛感相比要小些,还不容易出现瘀血。
2、唇黏膜受破坏后防御紫外线的功能下降产生大量黑色素。
避免方法:术后7日,按时涂抹修复剂,另外嘱咐顾客纹唇后要注意术后保养
3、顾客唇部本身发乌发暗,没能及时转色,造成术后发黑。
避免方法:暗唇需要先转色,把唇部暗沉的颜色转浅后再用浅色系的色料进行纹刺,如果颜色过暗可叮嘱顾客后期涂红唇乳。
4、唇部血液循环不畅,造成淤血。
避免方法:尽量不要在下午为顾客纹唇,如果条件不允许术后要顾客多做唇部运动,促进血液循环。
5、纹绣师选择唇部色料颜色过暗。
避免方法:唇部颜色偏暗的顾客需要先转色再用明亮的颜色进行纹唇,专业纹绣师不要太听从顾客意见,因为顾客不懂纹绣,要说服顾客从自身条件选取颜色才适合。
6、色料的稳定性差,导致黑唇的现象。
避免方法:目前市面上的色料良莠不齐,不要贪小便宜,要选用安全的色料品牌,ME持久美妆品牌有健全的售后服务和技术支持。
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