【一大波利好来了！武汉市这些重大项目集中开工】
江岸后湖片区新增一处商业综合体
1月18日，江岸区举行2022年第一季度重大项目集中开工活动。全区集中开工重大项目8个，总投资215.6亿元，涉及商贸物流、文化教育等多个领域。武汉新荣TOD天街综合体项目位于江岸区后湖大道与汉黄路交会处。该项目占地面积约253亩，总建筑面积约78万平方米，拟打造一个集大型购物中心、写字楼、住宅、开放绿地、中小学为一体的综合体项目，总投资约160亿元。相关负责人介绍，项目以新荣地铁站点为中心，以5—15分钟步行路程为半径建立中心广场，是集办公、商业、文化、教育、居住为一体的生活服务圈。
江汉区打造数字技能人才“沃土”
1月18日上午，江汉区7个重大项目集中开工，涉及数字经济、新消费、楼宇经济、基础设施、医疗卫生等多个领域，这些项目将有力推进江汉区高质量发展、打造“卓越”城区。
武汉云数字技能人才实训基地项目是江汉区此次集中开工中的亮点项目之一。该项目将采用“一中心、三基地”模式推进建设和运营，其中主基地位于江汉路243号，由武汉产投集团牵头出资，华为有限公司、华中科技大学、国家网络安全基地、武汉软件工程职业学院参与运营，项目总投资7.45亿元。项目以培养数字技能领域人才为主要方向，建成后将针对高校学生、企业在职人员及社会公众进行数字技能素养方面的培训。
武汉城市商务主轴将新增商业新地标
1月18日上午，硚口区2022年第一季度重大项目集中开工仪式在时代·新世界项目A地块举行。硚口区当天共开工8个重大项目，总投资100.1亿元。
汉阳区建设又一处多元化商住一体社区
1月15日，汉阳区举行2022年第一季度重大项目集中开工活动。东投汉阳城、中海建桥项目A包、汉阳区老旧小区改造工程（四期）3个重大项目集中开工，总投资超151亿元。
当天的开工活动会场设在东投汉阳城项目现场。据悉，东投汉阳城项目位于龙阳大道和汉新大道交会处，预计总投资额超10亿元，规划总建筑面积近14万平方米，将打造一座集多层商业步行街区、写字楼（150米高）、高端住宅、开放绿地为一体的多元化商住一体社区。此外，还将大力引入新能源行业相关企业入驻写字楼，并同步引入配套高端酒店品牌，带动和辐射区域经济发展。
“双子塔”将亮相武昌区沙湖畔
1月18日上午，武昌区9个重大项目集中开工，总投资124.5亿元，涉及现代服务业、社会事业等。#双子塔将亮相武昌区沙湖畔#
总投资18.5亿元的保利维塔项目位于中北路与兴国南路交会处，规划净用地面积1.56万平方米，总建筑面积10.3万平方米，拟建2栋商务写字楼及配套设施，2022年计划投资3亿元。为了实现大楼的智能化，未来2栋大楼将实现5G信号全覆盖，并选择全智能的家居设计，实现设备互联互通、虚拟会议等多种运用场景。据介绍，维塔项目最高设计高度约170米，独特的造型将使它成为沙湖畔的新地标。
#百里长江生态廊道青山段开工建设#
1月18日上午，青山区举行2022年第一季度重大项目集中开工活动，共开工重大项目7个，总投资104.9亿元，涉及先进制造业、现代服务业等。
青山湿地一期生态综合整治工程是此次开工的重点项目之一。青山湿地生态综合整治工程项目全长约12公里，计划投资约17亿元。项目整体分两期建设，其中一期实施范围为中石化柴油码头至八吉府大街段，总长11.08公里。主要内容为堤防生态整治工程、岸线生态综合整治工程、自然湿地工程及引水工程。二期实施范围为武丰闸至中石化柴油码头，总长1.18公里，主要内容为码头及配套工业厂腾退、集并和建设。
#长江三峡工控系统科技创新产业基地开建#
1月18日，洪山区15个重大项目集中开工，总投资达112亿元，其中先进制造业项目1个，现代服务业项目5个，其他项目9个。
据介绍，此次洪山区开工的先进制造业项目为长江三峡工控系统科技创新产业基地，总投资3亿元，项目位于洪山区书城路36号，占地面积16.25亩，规划总建筑面积5.17万平方米。该项目将依托长江三峡能事达电气股份有限公司在大型清洁能源电站编程控制器等技术上的优势，开展基于国产工业控制器的清洁能源电站安全、可控、管控一体化系统的研发，形成自主可控的、具有完全知识产权的软硬件产品。
蔡甸加快打造智能家居产业集群
1月18日，蔡甸区集中开工重大项目22个，总投资138.6亿元。此次集中开工先进制造业项目12个，均在常福产业新城，全面对标“车谷副城”，围绕电子信息、汽车及零部件、装备制造、智能家居四大主导产业引进产业链头部企业，为推动制造业突破性发展夯实基础。
敏华华中总部基地项目总投资50亿元，总占地面积约678亩，项目建设采用敏华工厂标准化模式，将打通研发、制造、销售和服务环节，建设由智能厂房、办公大楼及职工配套组成的综合体，主要生产智能沙发、智能床垫、智能床架、定制家居等产品。项目全面建成后，预计年销售收入约60亿元，预计年上缴税收约1.4亿元，可新增就业岗位约10000个。
#江夏区百亿元新能源项目年内投产#
1月18日上午，江夏区2022年第一季度重大项目集中开工活动在楚能50GWh新能源电池项目现场举行。当日，江夏区共有24个重大项目集中开工，总投资达196.9亿元，其中先进制造业11个，其他项目13个。
据介绍，此次开工的楚能新能源电池项目总投资100亿元，用地面积733亩，主要建设联合厂房、原材料仓库、研发试制中心、行政办公楼以及相关附属配套用房等，总建筑面积约60万平方米，购置电池生产线10条，项目建成后以生产和研发动力及储能50GWh新能源电池为主。
#临空港一季度集中开工项目14个#
1月15日，武汉临空港经济技术开发区2022年一季度“开门红”重大项目集中开工仪式在京东华中电商产业园项目（二期）现场举行。全区集中开工重大项目14个，总投资203.8亿元。此次集中开工项目包括京东华中电商产业园项目（二期）、菱电EMS全产业链国产化、曙光网络安全研发生产中心等9个产业项目，107国道快速化改造、金银湖水质提升、径河二小等5个政府投资项目。涵盖商贸物流、智能制造、网络安全等产业以及道路基础设施、生态环境、文化教育等民生工程。
黄陂区16个重大项目集中开工
1月18日上午，黄陂区举行2022年第一季度集中开工仪式。集中开工重大项目16个，总投资147.9亿元。其中，先进制造业项目9个，总投资54.4亿元；现代服务业项目3个，总投资82.8亿元；其他项目4个，总投资10.7亿元。
开工仪式会场设立在临空产业园鑫实泽高端医疗设备生产基地项目现场，该项目投资主体武汉鑫实泽生物科技有限公司是一家研制、生产、销售创新医疗器械的高科技公司，其研发的3D打印外固定系统，填补了国内3D打印技术应用于骨科临床的技术空白。该项目计划总投资5亿元，达产后预计实现年产值3.75亿元，新增就业岗位300个。
新洲打造国家级电磁防护材料产业基地
1月18日上午，新洲区武汉磁电公司磁电防护材料科研生产基地（二期）等12个项目集中开工，12个项目计划总投资155亿余元，其中今年计划投资122亿元。此次集中开工的12个项目，先进制造业占了11个，现代服务业1个。
武汉磁电公司磁电防护材料科研生产基地是航天产业基地内高新材料产业板块的重要组成单元，该项目将为基地内部其他产品的研发、制造提供基础材料支撑，与基地内部相关企业形成配套产业链条。该项目将建成为国家级电磁防护材料产业基地，支撑民用领域电磁防护材料应用，建成后将建立专业国家级研究实验室及科技成果转化基地，实施国家级、省级高新技术项目，电磁防护材料综合产业能力居国内第一。“十四五”末，实现销售收入不低于10亿元。
华星光电t5项目总投资150亿元
一季度，东湖高新区共有18个重大项目开工，总投资495亿元，其中50亿元以上项目2个，10亿元以上项目12个。此次开工项目布局呈“十字轴”状，沿光谷科创大走廊创新主轴高新大道、光谷中央生态大走廊分布，既服务于湖北东湖科学城创新策源能力提升，又在产业延链补链强链上发挥作用。
华星光电t5项目总投资150亿元，对现有第6代半导体新型显示器件生产进行扩产，产能将从现有的5.3万片/月提升至9.8万片/月，计划于2025年竣工，主要生产中小尺寸高附加值IT显示屏、车载显示器、VR显示面板等。目前，武汉华星光电已建成两条高端面板产线，是全球最大的LTPS单体工厂。
东风高端新能源越野车项目开工
1月18日，武汉市2022年第一季度重大项目集中开工。武汉经开区作为主会场，共有东风高端新能源越野车项目、中国电子云全球总部、东软睿驰南方基地、武汉中创为量子通信产业园等23个重大项目集中开工，总投资达585亿元，涉及先进制造业、现代服务业、社会事业、基础设施等多个领域。
据介绍，东风高端新能源越野车项目，总投资63亿元，将在中国车谷建设先进智造中心、越野基地、总部办公及商业展示中心等，计划2023年一期正式投产，最终具备10万辆整车生产能力，是继岚图汽车之后打造的又一个高端新能源汽车品牌，将填补国内高端新能源越野车空白。https://t.cn/A6JOlSuv
江岸后湖片区新增一处商业综合体
1月18日，江岸区举行2022年第一季度重大项目集中开工活动。全区集中开工重大项目8个，总投资215.6亿元，涉及商贸物流、文化教育等多个领域。武汉新荣TOD天街综合体项目位于江岸区后湖大道与汉黄路交会处。该项目占地面积约253亩，总建筑面积约78万平方米，拟打造一个集大型购物中心、写字楼、住宅、开放绿地、中小学为一体的综合体项目，总投资约160亿元。相关负责人介绍，项目以新荣地铁站点为中心，以5—15分钟步行路程为半径建立中心广场，是集办公、商业、文化、教育、居住为一体的生活服务圈。
江汉区打造数字技能人才“沃土”
1月18日上午，江汉区7个重大项目集中开工，涉及数字经济、新消费、楼宇经济、基础设施、医疗卫生等多个领域，这些项目将有力推进江汉区高质量发展、打造“卓越”城区。
武汉云数字技能人才实训基地项目是江汉区此次集中开工中的亮点项目之一。该项目将采用“一中心、三基地”模式推进建设和运营，其中主基地位于江汉路243号，由武汉产投集团牵头出资，华为有限公司、华中科技大学、国家网络安全基地、武汉软件工程职业学院参与运营，项目总投资7.45亿元。项目以培养数字技能领域人才为主要方向，建成后将针对高校学生、企业在职人员及社会公众进行数字技能素养方面的培训。
武汉城市商务主轴将新增商业新地标
1月18日上午，硚口区2022年第一季度重大项目集中开工仪式在时代·新世界项目A地块举行。硚口区当天共开工8个重大项目，总投资100.1亿元。
汉阳区建设又一处多元化商住一体社区
1月15日，汉阳区举行2022年第一季度重大项目集中开工活动。东投汉阳城、中海建桥项目A包、汉阳区老旧小区改造工程（四期）3个重大项目集中开工，总投资超151亿元。
当天的开工活动会场设在东投汉阳城项目现场。据悉，东投汉阳城项目位于龙阳大道和汉新大道交会处，预计总投资额超10亿元，规划总建筑面积近14万平方米，将打造一座集多层商业步行街区、写字楼（150米高）、高端住宅、开放绿地为一体的多元化商住一体社区。此外，还将大力引入新能源行业相关企业入驻写字楼，并同步引入配套高端酒店品牌，带动和辐射区域经济发展。
“双子塔”将亮相武昌区沙湖畔
1月18日上午，武昌区9个重大项目集中开工，总投资124.5亿元，涉及现代服务业、社会事业等。#双子塔将亮相武昌区沙湖畔#
总投资18.5亿元的保利维塔项目位于中北路与兴国南路交会处，规划净用地面积1.56万平方米，总建筑面积10.3万平方米，拟建2栋商务写字楼及配套设施，2022年计划投资3亿元。为了实现大楼的智能化，未来2栋大楼将实现5G信号全覆盖，并选择全智能的家居设计，实现设备互联互通、虚拟会议等多种运用场景。据介绍，维塔项目最高设计高度约170米，独特的造型将使它成为沙湖畔的新地标。
#百里长江生态廊道青山段开工建设#
1月18日上午，青山区举行2022年第一季度重大项目集中开工活动，共开工重大项目7个，总投资104.9亿元，涉及先进制造业、现代服务业等。
青山湿地一期生态综合整治工程是此次开工的重点项目之一。青山湿地生态综合整治工程项目全长约12公里，计划投资约17亿元。项目整体分两期建设，其中一期实施范围为中石化柴油码头至八吉府大街段，总长11.08公里。主要内容为堤防生态整治工程、岸线生态综合整治工程、自然湿地工程及引水工程。二期实施范围为武丰闸至中石化柴油码头，总长1.18公里，主要内容为码头及配套工业厂腾退、集并和建设。
#长江三峡工控系统科技创新产业基地开建#
1月18日，洪山区15个重大项目集中开工，总投资达112亿元，其中先进制造业项目1个，现代服务业项目5个，其他项目9个。
据介绍，此次洪山区开工的先进制造业项目为长江三峡工控系统科技创新产业基地，总投资3亿元，项目位于洪山区书城路36号，占地面积16.25亩，规划总建筑面积5.17万平方米。该项目将依托长江三峡能事达电气股份有限公司在大型清洁能源电站编程控制器等技术上的优势，开展基于国产工业控制器的清洁能源电站安全、可控、管控一体化系统的研发，形成自主可控的、具有完全知识产权的软硬件产品。
蔡甸加快打造智能家居产业集群
1月18日，蔡甸区集中开工重大项目22个，总投资138.6亿元。此次集中开工先进制造业项目12个，均在常福产业新城，全面对标“车谷副城”，围绕电子信息、汽车及零部件、装备制造、智能家居四大主导产业引进产业链头部企业，为推动制造业突破性发展夯实基础。
敏华华中总部基地项目总投资50亿元，总占地面积约678亩，项目建设采用敏华工厂标准化模式，将打通研发、制造、销售和服务环节，建设由智能厂房、办公大楼及职工配套组成的综合体，主要生产智能沙发、智能床垫、智能床架、定制家居等产品。项目全面建成后，预计年销售收入约60亿元，预计年上缴税收约1.4亿元，可新增就业岗位约10000个。
#江夏区百亿元新能源项目年内投产#
1月18日上午，江夏区2022年第一季度重大项目集中开工活动在楚能50GWh新能源电池项目现场举行。当日，江夏区共有24个重大项目集中开工，总投资达196.9亿元，其中先进制造业11个，其他项目13个。
据介绍，此次开工的楚能新能源电池项目总投资100亿元，用地面积733亩，主要建设联合厂房、原材料仓库、研发试制中心、行政办公楼以及相关附属配套用房等，总建筑面积约60万平方米，购置电池生产线10条，项目建成后以生产和研发动力及储能50GWh新能源电池为主。
#临空港一季度集中开工项目14个#
1月15日，武汉临空港经济技术开发区2022年一季度“开门红”重大项目集中开工仪式在京东华中电商产业园项目（二期）现场举行。全区集中开工重大项目14个，总投资203.8亿元。此次集中开工项目包括京东华中电商产业园项目（二期）、菱电EMS全产业链国产化、曙光网络安全研发生产中心等9个产业项目，107国道快速化改造、金银湖水质提升、径河二小等5个政府投资项目。涵盖商贸物流、智能制造、网络安全等产业以及道路基础设施、生态环境、文化教育等民生工程。
黄陂区16个重大项目集中开工
1月18日上午，黄陂区举行2022年第一季度集中开工仪式。集中开工重大项目16个，总投资147.9亿元。其中，先进制造业项目9个，总投资54.4亿元；现代服务业项目3个，总投资82.8亿元；其他项目4个，总投资10.7亿元。
开工仪式会场设立在临空产业园鑫实泽高端医疗设备生产基地项目现场，该项目投资主体武汉鑫实泽生物科技有限公司是一家研制、生产、销售创新医疗器械的高科技公司，其研发的3D打印外固定系统，填补了国内3D打印技术应用于骨科临床的技术空白。该项目计划总投资5亿元，达产后预计实现年产值3.75亿元，新增就业岗位300个。
新洲打造国家级电磁防护材料产业基地
1月18日上午，新洲区武汉磁电公司磁电防护材料科研生产基地（二期）等12个项目集中开工，12个项目计划总投资155亿余元，其中今年计划投资122亿元。此次集中开工的12个项目，先进制造业占了11个，现代服务业1个。
武汉磁电公司磁电防护材料科研生产基地是航天产业基地内高新材料产业板块的重要组成单元，该项目将为基地内部其他产品的研发、制造提供基础材料支撑，与基地内部相关企业形成配套产业链条。该项目将建成为国家级电磁防护材料产业基地，支撑民用领域电磁防护材料应用，建成后将建立专业国家级研究实验室及科技成果转化基地，实施国家级、省级高新技术项目，电磁防护材料综合产业能力居国内第一。“十四五”末，实现销售收入不低于10亿元。
华星光电t5项目总投资150亿元
一季度，东湖高新区共有18个重大项目开工，总投资495亿元，其中50亿元以上项目2个，10亿元以上项目12个。此次开工项目布局呈“十字轴”状，沿光谷科创大走廊创新主轴高新大道、光谷中央生态大走廊分布，既服务于湖北东湖科学城创新策源能力提升，又在产业延链补链强链上发挥作用。
华星光电t5项目总投资150亿元，对现有第6代半导体新型显示器件生产进行扩产，产能将从现有的5.3万片/月提升至9.8万片/月，计划于2025年竣工，主要生产中小尺寸高附加值IT显示屏、车载显示器、VR显示面板等。目前，武汉华星光电已建成两条高端面板产线，是全球最大的LTPS单体工厂。
东风高端新能源越野车项目开工
1月18日，武汉市2022年第一季度重大项目集中开工。武汉经开区作为主会场，共有东风高端新能源越野车项目、中国电子云全球总部、东软睿驰南方基地、武汉中创为量子通信产业园等23个重大项目集中开工，总投资达585亿元，涉及先进制造业、现代服务业、社会事业、基础设施等多个领域。
据介绍，东风高端新能源越野车项目，总投资63亿元，将在中国车谷建设先进智造中心、越野基地、总部办公及商业展示中心等，计划2023年一期正式投产，最终具备10万辆整车生产能力，是继岚图汽车之后打造的又一个高端新能源汽车品牌，将填补国内高端新能源越野车空白。https://t.cn/A6JOlSuv
1块钱买了个带小法兰盘的光纤外装86盒，彻底解决了瞎比整网络偶尔把光纤拽坏的问题（以后再换，换外接的这段SC就行了，皮线光缆在86明装盒里面熔接的）。
来干活的电信师傅还挺年轻上进的，问了好多问题，我说你这么年轻，考个认证去吧，以后给大公司当个IT网管，甚至接点私活给客户弄些高端的网络设备，咋都比你这个点儿上门搞热熔好的多吧。
他笑着说是
来干活的电信师傅还挺年轻上进的，问了好多问题，我说你这么年轻，考个认证去吧，以后给大公司当个IT网管，甚至接点私活给客户弄些高端的网络设备，咋都比你这个点儿上门搞热熔好的多吧。
他笑着说是
光模块行业研究报告
1. 行业简介与需求分析
光模块——光通信的核心器件
光模块：用于短中长距数据传输 的核心器件。目前IT设备间通常通 过光纤进行信息传输，光模块就是 设备与光纤之间光电转换的接口模 块。发送端把电信号转换成光信号 ，通过光纤传送后，接收端再把光 信号转换成电信号。
光模块处在光通信产业链中游的 关键节点。上游是光芯片、电芯片 厂商，下游是运营商、设备商、云 厂商等。
全球光模块市场稳步增长，海外需求为主
全球光模块需求量保持稳步增长趋势。根据目前Lightcounting发布全球光模块市场的最新 报告，2020年光模块市场为80亿美元，该机构预计2026年有望增加到145亿美元， 2020- 2026年全球光模块市场复合增速为10.4%。
目前光模块国内需求量占比较小。根据yole预测，2020年我国光模块需求量约为27亿元， 预计2022年有望增加到33亿元，2020-2022年中国光模块市场复合增速为10.6%，基本与 全球光模块市场增速持平。
两大重要应用场景：电信市场和数据中心市场
电信市场 ：主要应用于基站/PON/WDM/OTN/交换机/路由器等设备，根据Yole预测，2020~2025年CAGR大约 为5.3%。
数据中心市场（数通市场） ： 主要应用服务器/架顶交换机/核心交换机等设备，根据Yole预测，2020~2025年CAGR将超过25%。
1）长维度
数通市场：流量 - 数据中心建设 - 光模块
数据流量的增长是光模块市场增长的核心动力。受益于近年来云计算、5G商用、物联网等行业的发展以 及疫情的催化，全球数据量与数据流量出现了爆发式的增长。
国内外数据中心市场成长加快,带动数通数据中心光模块需求量上涨。2020年全球IDC市场规模为914亿 美元，2015-2020年CAGR～18.9%；2020年中国IDC市场规模1958亿元，全球占比～33%， 2015- 2020年CAGR～30.4%，高于全球IDC平均增速。下游行业高增速，带动数通光模块需求持续旺盛。
光模块速率要求不断提高
高速数通光模块更新换代的直接驱动力：博通新型交换机的发布 。 在数通市场，核心交换机是网络设备中的关键设备，目前数据中心中主要采用博通交换机，每一代博通 交换机的发布都会推动数据中心网络布局的升级以及光模块的更新换代。
叶脊架构大大提升光模块数量
新型数据中心网络结构向“叶脊架构” 转化，具 有更好可扩展性，可靠性和更好的性能。 目前数据中心间的数据流量大大提高，叶脊架构在 IDC间数据传输性能表现优异。叶脊架构对光模块的需求相比于传统架构提升5倍， 大大提高光模块使用量。
电信市场：5G部署将大幅拉升光模块需求
5G带动光模块的需求量上升 。
双层架构转换为三层架构 。接口速率上升：从50G/100G/200G提升至100G/200G/400G。
2）短维度
数通市场：未来国内外云厂商开支有望上升。
国内外云厂商收入增长较快，从2021Q1开始国内外云厂商资本开支均出现明显的环比改善，我们对云厂商 全年资本开支预期保持乐观，云基础设施有望持续投入，带动数通光模块需求上升。
联动指标表明景气度有望提升
服务器投资滞后于光网络，服务器出货可部分反映前期光模块行业景气度。云基础设 施的部署顺序：IDC 交付（基建->机电）—>光网络（光纤/连接器->交换机/光模 块）—>服务器/存储。
BMC芯片业务是服务器的核心，龙头信骅科技营业收入可以看做光模块景气度的联 通指标。信骅科技的BMC芯片在全球具有较高的市场份额，因此信骅的营业收入能够 表征服务器行业的景气程度，从而成为数据中心光模块的重要联动指标。然而信骅科 技由于自身不断研发新的业务，市场处于刚需状态，因此其周期性暂不明显。
电信市场：下半年有望基站集中建设
2021H1基站建设低于预期，下半年有望迎来集中建设，拉动电信光模块需求。2021H1 中国移动建设5G基站11.1万站，中国电信/联通建设5G基站8万站。相比于全年建设预期 ，移动与电信/联通下半年预计将共建设5G基站48.9万站（中国移动2021年全年5G基站 规划约为36万站，中国电信/联通下半年建设32万站）。下半年的集中建设有望拉动电信 光模块的需求。
2. 竞争格局与趋势展望
行业模式：争夺新品早期带来的较高溢价
如何快速推出新品、快速量产、降低生产成本成为公司盈利的核心
光模块产品周期：
新品溢价期：光模块早期溢价较高，毛利率较高，此后每年价格下降10~20%，毛利率逐渐走低。
成本改善期：随着量产规模提高与工艺改善，生产成本下降，毛利率上升。
产品成熟期：产品生产流程趋于稳定，成本下降幅度低于价格下降，毛利率走低。
光模块是数据中心建设的必要器件，但是成本占比较低，所以产品推出早期云厂商原因给予较高溢价。随着公司生产 规模的扩大，成本的降低，产品毛利率将迎来上升。但之后公司便很难获得高额利润，需要进入下一个产品周期。
竞争格局：份额趋于集中，国内厂商份额持续提升
市场份额向龙头集中。2015年，光模块市场竞争格局高度分散，龙头份额不足20%，剩余厂商所占的 市场份额均为个位数。但是随着技术的发展，研发与扩产门槛不断提高，大型龙头厂商的规模优势越 来越显著。加上近年来光模块企业加快并购重组，进行产业链垂直整合，行业集中度进一步提高，全 球光模块市场将逐步走向集中。CR5已经从2015年的44%提高到了2019年的62%。
国产厂商份额不断提升。中国光模块厂商凭借劳动力成本等的优势，在与海外光模块厂商竞争中不断 占据上风。2015年，全球前十大光模块厂商仅光迅科技一家中国企业，到了2019年，光迅科技、中际 旭创、华工正源进入全球前十，合计占据了全球27%的市场份额。我们认为，中国光模块厂商未来有 望继续扩大优势，不断侵蚀海外光模块厂商市场份额。
中国厂商的崛起：产品力提升
国内产品竞争力挺进全球先进行列 。 目前国内光模块企业已经在10G、25G、40G。100G、400G等实现了全产品布局，其中不乏全产 业链布局的企业，如光迅科技，华工正源等。目前也有国内过个企业切入海外龙头厂商核心供应 商。根据Lightcounting的评级，2020年全球十大光模块厂商中，中国厂商占据5位。
趋势
国产厂商加速推陈，800G产品已领先海外
国内公司在下一代800G布局中已经占得先机。目前国内外厂商均开始布局800G光模块产 品，多家国内厂商新品推出时间早于海外龙头。我们认为中国厂商未来有望在800G代系 竞争中取得先发优势。
光芯片国产化，有望提升我国光模块整体竞争力
目前我国高速光芯片国产化率较低。光芯片是光模块中价值量最高的部分，占整体物料成本的 约50%。目前我国高速光芯片国产化率不足 5%。
政策助力高速光芯片国产化进程。 《中国光电子器件技术发展路线图（2018-2022年）》中 明确要求，确保在2022年中低端光电子芯片的国产化率 超过60%，高端光电子芯片的国产化率突破20%。
光芯片国产化进程顺利，有望提高我国光模块整体 实力。 目前，我国10G DFB、10G EML芯片都已基本实现量产， 而25G DFB、25G EML芯片成熟度逐步提高，未来我国 光芯片厂商有望与光模块厂商在各自领域发挥优势的同 时，形成较好合作，提高我国光模块产业整体竞争力。
报告节选：
1. 行业简介与需求分析
光模块——光通信的核心器件
光模块：用于短中长距数据传输 的核心器件。目前IT设备间通常通 过光纤进行信息传输，光模块就是 设备与光纤之间光电转换的接口模 块。发送端把电信号转换成光信号 ，通过光纤传送后，接收端再把光 信号转换成电信号。
光模块处在光通信产业链中游的 关键节点。上游是光芯片、电芯片 厂商，下游是运营商、设备商、云 厂商等。
全球光模块市场稳步增长，海外需求为主
全球光模块需求量保持稳步增长趋势。根据目前Lightcounting发布全球光模块市场的最新 报告，2020年光模块市场为80亿美元，该机构预计2026年有望增加到145亿美元， 2020- 2026年全球光模块市场复合增速为10.4%。
目前光模块国内需求量占比较小。根据yole预测，2020年我国光模块需求量约为27亿元， 预计2022年有望增加到33亿元，2020-2022年中国光模块市场复合增速为10.6%，基本与 全球光模块市场增速持平。
两大重要应用场景：电信市场和数据中心市场
电信市场 ：主要应用于基站/PON/WDM/OTN/交换机/路由器等设备，根据Yole预测，2020~2025年CAGR大约 为5.3%。
数据中心市场（数通市场） ： 主要应用服务器/架顶交换机/核心交换机等设备，根据Yole预测，2020~2025年CAGR将超过25%。
1）长维度
数通市场：流量 - 数据中心建设 - 光模块
数据流量的增长是光模块市场增长的核心动力。受益于近年来云计算、5G商用、物联网等行业的发展以 及疫情的催化，全球数据量与数据流量出现了爆发式的增长。
国内外数据中心市场成长加快,带动数通数据中心光模块需求量上涨。2020年全球IDC市场规模为914亿 美元，2015-2020年CAGR～18.9%；2020年中国IDC市场规模1958亿元，全球占比～33%， 2015- 2020年CAGR～30.4%，高于全球IDC平均增速。下游行业高增速，带动数通光模块需求持续旺盛。
光模块速率要求不断提高
高速数通光模块更新换代的直接驱动力：博通新型交换机的发布 。 在数通市场，核心交换机是网络设备中的关键设备，目前数据中心中主要采用博通交换机，每一代博通 交换机的发布都会推动数据中心网络布局的升级以及光模块的更新换代。
叶脊架构大大提升光模块数量
新型数据中心网络结构向“叶脊架构” 转化，具 有更好可扩展性，可靠性和更好的性能。 目前数据中心间的数据流量大大提高，叶脊架构在 IDC间数据传输性能表现优异。叶脊架构对光模块的需求相比于传统架构提升5倍， 大大提高光模块使用量。
电信市场：5G部署将大幅拉升光模块需求
5G带动光模块的需求量上升 。
双层架构转换为三层架构 。接口速率上升：从50G/100G/200G提升至100G/200G/400G。
2）短维度
数通市场：未来国内外云厂商开支有望上升。
国内外云厂商收入增长较快，从2021Q1开始国内外云厂商资本开支均出现明显的环比改善，我们对云厂商 全年资本开支预期保持乐观，云基础设施有望持续投入，带动数通光模块需求上升。
联动指标表明景气度有望提升
服务器投资滞后于光网络，服务器出货可部分反映前期光模块行业景气度。云基础设 施的部署顺序：IDC 交付（基建->机电）—>光网络（光纤/连接器->交换机/光模 块）—>服务器/存储。
BMC芯片业务是服务器的核心，龙头信骅科技营业收入可以看做光模块景气度的联 通指标。信骅科技的BMC芯片在全球具有较高的市场份额，因此信骅的营业收入能够 表征服务器行业的景气程度，从而成为数据中心光模块的重要联动指标。然而信骅科 技由于自身不断研发新的业务，市场处于刚需状态，因此其周期性暂不明显。
电信市场：下半年有望基站集中建设
2021H1基站建设低于预期，下半年有望迎来集中建设，拉动电信光模块需求。2021H1 中国移动建设5G基站11.1万站，中国电信/联通建设5G基站8万站。相比于全年建设预期 ，移动与电信/联通下半年预计将共建设5G基站48.9万站（中国移动2021年全年5G基站 规划约为36万站，中国电信/联通下半年建设32万站）。下半年的集中建设有望拉动电信 光模块的需求。
2. 竞争格局与趋势展望
行业模式：争夺新品早期带来的较高溢价
如何快速推出新品、快速量产、降低生产成本成为公司盈利的核心
光模块产品周期：
新品溢价期：光模块早期溢价较高，毛利率较高，此后每年价格下降10~20%，毛利率逐渐走低。
成本改善期：随着量产规模提高与工艺改善，生产成本下降，毛利率上升。
产品成熟期：产品生产流程趋于稳定，成本下降幅度低于价格下降，毛利率走低。
光模块是数据中心建设的必要器件，但是成本占比较低，所以产品推出早期云厂商原因给予较高溢价。随着公司生产 规模的扩大，成本的降低，产品毛利率将迎来上升。但之后公司便很难获得高额利润，需要进入下一个产品周期。
竞争格局：份额趋于集中，国内厂商份额持续提升
市场份额向龙头集中。2015年，光模块市场竞争格局高度分散，龙头份额不足20%，剩余厂商所占的 市场份额均为个位数。但是随着技术的发展，研发与扩产门槛不断提高，大型龙头厂商的规模优势越 来越显著。加上近年来光模块企业加快并购重组，进行产业链垂直整合，行业集中度进一步提高，全 球光模块市场将逐步走向集中。CR5已经从2015年的44%提高到了2019年的62%。
国产厂商份额不断提升。中国光模块厂商凭借劳动力成本等的优势，在与海外光模块厂商竞争中不断 占据上风。2015年，全球前十大光模块厂商仅光迅科技一家中国企业，到了2019年，光迅科技、中际 旭创、华工正源进入全球前十，合计占据了全球27%的市场份额。我们认为，中国光模块厂商未来有 望继续扩大优势，不断侵蚀海外光模块厂商市场份额。
中国厂商的崛起：产品力提升
国内产品竞争力挺进全球先进行列 。 目前国内光模块企业已经在10G、25G、40G。100G、400G等实现了全产品布局，其中不乏全产 业链布局的企业，如光迅科技，华工正源等。目前也有国内过个企业切入海外龙头厂商核心供应 商。根据Lightcounting的评级，2020年全球十大光模块厂商中，中国厂商占据5位。
趋势
国产厂商加速推陈，800G产品已领先海外
国内公司在下一代800G布局中已经占得先机。目前国内外厂商均开始布局800G光模块产 品，多家国内厂商新品推出时间早于海外龙头。我们认为中国厂商未来有望在800G代系 竞争中取得先发优势。
光芯片国产化，有望提升我国光模块整体竞争力
目前我国高速光芯片国产化率较低。光芯片是光模块中价值量最高的部分，占整体物料成本的 约50%。目前我国高速光芯片国产化率不足 5%。
政策助力高速光芯片国产化进程。 《中国光电子器件技术发展路线图（2018-2022年）》中 明确要求，确保在2022年中低端光电子芯片的国产化率 超过60%，高端光电子芯片的国产化率突破20%。
光芯片国产化进程顺利，有望提高我国光模块整体 实力。 目前，我国10G DFB、10G EML芯片都已基本实现量产， 而25G DFB、25G EML芯片成熟度逐步提高，未来我国 光芯片厂商有望与光模块厂商在各自领域发挥优势的同 时，形成较好合作，提高我国光模块产业整体竞争力。
报告节选：
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