万亿市值之上,比亚迪PK宁德时代,谁才是真霸主?| 明镜pro
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作者:王国信
编辑:崔钿钿

随着比亚迪高管“不小心”说漏嘴将给特斯拉提供电池,比亚迪的股价瞬间打了鸡血。6月10日,比亚迪再次大涨,涨幅达到8.19%,股价打破历史天花板,达到了348.8元。由此,比亚迪的市值达到了1.02万亿,这是中国第一家超过万亿元市值的整车企业,也是中国汽车行业中第二家市值超过万亿元的企业。有意思的是,第一家超过万亿市值的宁德时代是比亚迪的老对手,两家在2020年还曾因针刺实验隔空斗架了好几个回合。

比亚迪市值超过万亿元,并不简单来自特斯拉“爱的魔力转圈圈”,这也跟其市场和业务架构有关。事实上,当宁德时代在2018年上市之后,其市值轻松就反超了比亚迪。当时比亚迪董事长王传福脸上写满了不服气。在王传福看来,比亚迪不仅有整车(燃油车和新能源汽车),其中新能源汽车全国年销量第二,其次比亚迪的电池出货量也仅次于宁德时代。

2017年是国内动力市场大变天的一年。2016年,比亚迪的出货量还超过了宁德时代,当年,比亚迪和宁德时代出货量分别是7.1Gwh和6.8Gwh,分别位居国内第一、第二。而在2017年,宁德时代的装机量提升到了23.5GWh,比亚迪虽然翻了一倍但也只有11.4GWh的装车量。正是在2018年受到宁德时代的“刺激”,王传福对此前建立的垂直供应链模式进行了反思。在当年的一次采访中,王传福对明镜pro表示,垂直供应模式存在一些弊端,比亚迪要做强,需要对零部件进行拆分,让他们“独立”。

此前,比亚迪几十年来一直遵循垂直供应链体系,公司零部件只供应比亚迪内部,这也造成其零部件缺乏竞争力。在做出“拆分开放”的决定之后,比亚迪甚至把这称为公司深化市场的“里程碑”。最先成立的是5家弗迪公司,他们分别为:弗迪电池有限公司、弗迪视觉有限公司、弗迪科技有限公司、弗迪动力有限公司、弗迪模具有限公司。其中,弗迪电池是比亚迪电池所在,比亚迪已经为其规划了上市路径。按照之前王传福的表态,弗迪电池的上市节点是2022年或者2023年。

从目前来看,仅仅有整车业务的几家新能源上市公司,市值都已经接近5000亿,而一些动力电池上市企业,比如国轩高科市值在700亿左右。今年4月,国轩高科装机量0.7GWh,环比下降22.2%,位居第八,市占率从3月的2.2%上升至2.6%,同比上涨0.3个百分点。同期,比亚迪装机量4.3GWh,环比上涨2.4%,市占率从3月的10.1%上升至15.9%,同比也大涨8.6个百分点。比亚迪的出货量是国轩高科的6倍左右,这意味着比亚迪电池对应的估值应该在4000亿上下。

因而,比亚迪的万亿元市值倒也符合目前的市场趋势。比亚迪的销量持续上涨,这也会带动其电池出货量,形成良性的循环。在5月,比亚迪总销量达114,183辆,同比增长152.8%,环比增长8.25%,刷新品牌历史新高。目前,比亚迪手中还有60万的订单,这意味着比亚迪今年销量能够超过120万甚至可能突破150万。这种快速的市场扩张,对资本市场而言绝对是充满了吸引力。

但是,摆在比亚迪面前的问题还有很多,首当其冲的一个是,能不能赚钱,这也是最核心的问题。2022年第一季度比亚迪的汽车销量为291,378辆,同比增长179.78%,其中新能源汽车销量为286,329辆,同比增长422.97%。第一季度比亚迪总营收668.25亿元,同比增长63.02%;净利润8.08亿元,同比增长240.59%;扣非净利润5.14亿元,同比增729.44%;基本每股收益0.28亿元,同比增长250%。增收不增利的情况依然明显。

但相比新势力蔚来、理想20%的毛利率,特斯拉30%的毛利率,比亚迪一季度12.4%的毛利率和1.36%的净利率,显示比亚迪的盈利能力并不突出,公司目前的静态市盈率已达308倍,被不少投资者认为市值虚高。实际上此前分板块拆分,也有提升利润的目的。比亚迪董事长王传福在2018年接受媒体采访时曾表示,比亚迪将公司零部件公司进行拆分后,将根据市场化机制进行定价,以形成利润中心。

另一个问题是,当规模起来后,全产业链优势到底有多大?从燃油车时代来看,垂直产业链其实优势并不大,这也就是主机厂在经过百年之后,逐步放弃了自己生产大部分零部件的想法,转而控制核心的部件,这主要是指发动机等三大件。但实际上,一些独立的变速器和发动机厂也能生存,比如ZF、三菱等。比亚迪此前也已经看到垂直供应链存在的问题和不足,并开始着手改革,那么未来这种模式是否能够在竞争中获得优势?

在最近的一次财报沟通中,比亚迪认为现在的市场是快鱼吃慢鱼,在比亚迪言语中,把电动车替代燃油车视为一场革命、一场战争,要加快去满足消费者需求,突出迅速决策能力。比亚迪认为,电动化竞争拼综合实力,谁的资源多,供应链安全,谁的产品更加满足需求。这个观点现在还无法验证其是否能够成为三五年之后市场格局的关键定义。

换句话来说,垂直供应模式的优势在当下的环境中确实展现得淋漓尽致,但疫情不会永远存在,在正常的商业竞争中,这种模式是否还会有这样大的魔力?其他车企是否也会仿效?而这带来更深层次的问题是,比亚迪的产品热销,也受益于目前市面上同类产品太少,同时因为零部件短缺很多品牌都陷入停产之中。第三,则是油价的暴涨,带来的刺激效应。比亚迪的市场爆发,是在正确的时间、正确的产品下一次天时地利人和的爆发。

那么,如果抽丝剥茧之后,比亚迪的增长是时运还是实力?是产品周期还是就此知道窍门?他能不能一直保持产品的竞争力?这背后的问题是,比亚迪是否已经建立了一个足够强大的体系,能够支撑其在品牌上进行新一步的突破。

从汉的表现来看,比亚迪已经具备了向上突破的可能。在20多万的轿车市场中,没有自主品牌能够做到和汉一样的规模。但电动车的价格整体比燃油车贵,这也使得电动车的溢价和品牌档次的区间不同。比亚迪的下一步,是要考虑品牌的建造。在汽车行业中,还没有一个真正意义上站稳的自主品牌,这个品牌需要不论是在国内还是在国际上,都拥有不错的名声,代表着技术和实力。

进一步来说,汽车行业中,谁会是中国的华为?王传福,能否承担起这个重担吗?不管如何,比亚迪和特斯拉的联手,会对整个电动车市场产生极其深远的影响。这对宁德时代来说,也会是很大的刺激。但新能源汽车仍是在行业的初期,不管是供应链还是商业模式,又或者是产品都还在摸索之中,企业既要谨慎前行,也不要因为走得太快,忘了为什么出发。屠龙少年成了恶龙,最终可能也会败得很惨。

#上海新增5例本土确诊9例本土无症状##餐饮##深圳##微博新知博主#
深圳餐饮人求助?

自古道:杀头的买卖有人做,赔钱的买卖没人做。

这个提问我先截个图,有点不太现实,但里边有一些门道可以分析。

在这个提问里,我们首先要分析一个概念,叫“盈利模型”。

盈利模式,是管理学的重要研究对象之一。盈利模式指:

按照利益相关者划分的:企业的收入结构、成本结构以及相应的目标利润。

盈利模式是对企业经营要素进行价值识别和管理,在经营要素中找到盈利机会,即探求企业利润来源、生成过程以及产出方式的系统方法。

还有观点认为,它是企业通过自身以及相关利益者资源的整合并形成的一种实现价值创造、价值获取、利益分配的组织机制及商业架构。

上边说得有点复杂,接下来说人话:

就是分析一下,你这个生意,想找个人替你看着,你拿60%这件事,从数据上说靠不靠谱。

都知道餐饮有三座大山:房租食材人工。

咱们先默认题目里的数据都是真实不虚的。

先看房租

4200块钱,在深圳这地方真的不贵,应该属于城中村,周边办公比较密集。接下来日均4000块的营业额是个相对房租来说非常漂亮的数字。

一般来说,我们要求3 ~4天营业额能覆盖房租,已经是比较不错的生意了。(房租占比10~15%),5~6天也是可以接受的(20%以内)。

而题主基本一天覆盖,那么这个生意的房租占比其实非标漂亮。

再来看食材

题主给出了一个数据:毛利35%。

我相信干过餐饮的都会倒吸一口凉气,好家伙!

也就是食材占比拉到了65%

这是什么概念?基本是一个倒挂玩法。

目前比较主流的餐饮项目正餐毛利65~75%,快餐毛利55%~65%是比较常见的,老祖宗也留下过一句话:

冒烟的买卖一半利

就是说餐饮行业,50%毛利是非常基础的操作。

目前据我所知,餐饮行业除了一些零售类食品(比如绝味,久久鸭,周黑鸭这种),一般毛利在37%左右,其他真正做餐饮的很少有这么低利润卖的。

当然,低利润有低利润的好处,就是“薄利多销”,题主这4000块的生意主要的驱动力应该就是来源于此,周边上班族能花最少的钱,吃最多的肉,确实是个不错的选择。

但这也注定了这是一个“劳动密集型”的项目,餐饮都是“劳动密集型”,但你的毛利决定,你就是靠人力换钱的重人力成本模型。

好了,我们接下来计算人工和真实利润:

小餐饮项目算利润一般有两种算法:

1,除了人工才是利润

2,人工就是利润

这二者其实主要区别就是经营者是什么人!

第一种不用多说,常规操作,现在题主店里一个月卖12万,毛利率35%,4.2万毛利额。

店里至少需要3个全职1个兼职,深圳全职计5000(都得包吃住,不包住再加个500~600,吃一天也得20来块,综合用人成本6000+,做卤味的师傅一般6000挡不住,当然,一般就是老板自己),兼职3500(包吃),这就去掉了22000以上,再去掉4200房租,水电,还有一些杂费之类,一个月的纯利润不足1.5万,是个能做的生意,但利润就那么多,别惦记着躺赚了,你明天不操心了,后天这个店的营业额就往下掉了。本来人工3+1够了,转头就3+2,4+2了,你看还有利润吗?

第二种主要针对夫妻老婆店,往往就是忙完饭点,有正事的人就离开一下,其他一整天守在店里。所以一般会营业时间特别长,什么时候来人老板都挺积极。

这种店,一般我们做计算的时候,会把人工不单独核算,只计算整店赚了多少,即为店主收益。

因为你没办法核算请一个这么用力用心的人要多少钱(也很难请得到,比如题主现在就是自己想走,请不到合适的人,才想“出让股份”),而同时,两个普通夫妻自己在店里做事,一个月3~4万多(去掉兼职工资),虽然不是什么富贵,但养家糊口没问题了,而且还有点小爽。

还是说题主这个店,如果店里有2个自己人,一方面人工成本就下来了,可能只找个收碗打杂的,第二就是店里有老板亲力亲为的时候,本身这个老板就能一个顶俩,动作快热情度高,其他员工往往也不好意思过度偷懒。

整体效率会大大提高。所以门店单月利润会拉倒3万以上。

那我目前粗略分析,很有可能题主是这个状态。所以会觉得“盈利良好,不想转让”。

那么分析完这些,我们来讨论题主的诉求,想回老家再开一个,方便带孩子。

首先这里没说老家在哪里?是否有深圳这么大的人口基数,是否有深圳这么密集的刚需环境?开这个店的成功率我们先放一边。

只说目前的店

“可以0资金出让40%股份 找人接手”
想求助大家三个问题
1.如何找个踏实稳定的合伙人
2.如何避免不会半路撂挑子不干
3.如何避免收款走私人账户

可以比较负责任地讲,这件事在实操环境里,非常难。

题主想要的,其实是“一劳永逸”的“垂拱而治”,这需要建立在“制约条件上”

看题主的语气似乎是想无差别寻觅合伙人,也就是不一定在身边熟人里找,那么我们说知人知面不知心,熟人尚且如此,一句0资金出让40%股份,其实对来的人,就是“空手套白狼”,我们不怀疑有诚实勤劳的年轻人,但面对人性,我们需要有一定的约束力。

你凭啥认为他会为了这区区40%,一直给你做下去?

是非得从你这进货,他自己做不出来猪脚饭?还是这个铺子周边独一份,旁边没有铺子,房东也答应永远只租给你?还是说开这个店投资巨大,有复杂的体系,他必须靠你扶持?

我觉得都不像!

还有这个想法本身其实也不太合理

前期题主吃亏太多,一个好好的,已经盈利的店,让给一个外人,还不收他钱,自己走了,让他瞎折腾,这本身就很可怕。

后期题主占便宜太多,这个店本身壁垒并不高,目前感受就是选址区域属于城中村,房租便宜需求还不错,题主的产品给的性价比非常高,用人力成本置换食材(注意这句),说白了,就是味道应该也不差(口味肯定不差,但一定不会好吃得让人惊艳,常规产品,做不出花),主要靠给得多,没啥特殊的门槛。

那就算你找到一个比较符合条件的人,他做一段时间之后,到底还有什么理由继续让你吃这60%的利益呢?毕竟深圳房租4200的地方,大体能够想到装修档次了,开这么个店,花不了太多钱。人家隔壁再开一个就完了。

很多人和我聊过小餐饮,问我小餐饮是不是坑?

其实,小餐饮对任劳任怨的基层劳动者很友好,你可以不懂经济不懂营销不懂战略,一样养家糊口而且还过得有滋有味。

但小餐饮对“胸怀大志”(可能更多是眼高手低,自以为降维打击的)人很不友好,因为你必须拿时间换空间,你很难招聘到很厉害的人替你做事,因为门槛太低了,但凡有利可图,人家就自己干了。

真能把小餐饮做得风生水起的连锁品牌,又做直营不加盟的,都是值得尊敬的高手,而且,他们有一个基本的理念,一定是供应链先行,标准化呈现,否则,就绝无可能。

【#深度关注# 深挖政商“旋转门”背后腐败】领导干部在职期间掌握着一定的公权力,即便离开岗位,其原有职权在一定范围、一段时间内依然会产生影响或发挥作用。因此,领导干部离职、退休后违规到原业务管辖范围内企业任职、兼职、收受报酬,显然不妥。如何斩断政商之间暗通款曲的灰色联系,有效防范利益输送,防止政商“旋转门”成为“腐败门”?记者进行了采访报道。(中央纪委国家监委网站)https://t.cn/A6XWY0ye


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