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6月21日【夏至节气】祈福、求丰收、求消灾丰年

技术操作:从好赛道公司的投资框架看---科沃斯未来操作

2022.6.19

--------企业文化追求卓越和创新
--------未来需求大且行业天花板高
-------产品追求差异化并创造高溢价
这三个特点在伟大企业上比较常见。

如果我们发现一些成长期的企业,在企业文化上有这类特质,就可以高看一眼。科沃斯有这样的潜力,或不弱于十年前的美的、格力。

---------科沃斯的两大主力产品线
扫地机器人和洗地机大家都是比较了解的。

接下来我们盘点一下科沃斯的其他产品线,这些产品虽然看似无足轻重,但其中体现了科沃斯重视创新的文化

——科沃斯在积极的提出新的解决方案、试图颠覆传统的家电品类。而企业文化是我们研究的重点。

我们先从整个公司的角度总结一下这些产品的情况,再深入到每个品类之中。

科沃斯2021年年报显示
----除了扫地机器人之外的服务机器人(“沁宝”和“窗宝”)创造了约7.4亿的营收,同比增长2.4%,占科沃斯国内服务机器人营收的10.9%、总营收的5.6%。

可见,这两类产品地位较为边缘化,且2020、2021两年基本没有取得增长。

研究后我们初步认为,这二类机器人在目前的市场环境下放量存在难度,虽有益于建立科沃斯的品牌形象,但不应对它们的短期营收有过高期望。

而整个-------添可品牌在科沃斯2021年的营收中占比有39.25%,其中绝大部分来自洗地机。

但若将添可等同于洗地机就过于狭隘了

我们认为添可展现出的
-------发掘用户需求的能力
-------产品创新能力
-------以及与之匹配的落地能力

才是添可品牌的关键。

想要瞄准“高端”“智能”市场打造创新爆品,这些能力都必不可少,--------也构成了独特的企业护城河。

从整个公司的角度来说,科沃斯在探索的几条产品线是有潜在前景的,也是必要的。

不过投资者在估值时也不要贸然为此提升预期。

一、沁宝

我们先从空气净化器沁宝说起。沁宝目前有三款产品,定价从3-8000元不等,瞄准的是高端空气净化器市场(也是国产品牌中为数不多能卖到这个价位的)。相对于同等价位的霍尼韦尔、布鲁雅尔、戴森、IAM来说,科沃斯沁宝无论纸面数据、实机评测还是电商评价,虽然不能算得上顶尖,但表现也都不错。

相对于其他空气净化器来说,沁宝最大的亮点就是能够自行移动,配合科沃斯的空气质量检测器,自动到空气不好的地方去净化,而且可以“一机覆盖全屋”。尤其对于大户型使用者来说,不再需要买多个空气净化器、或者提着净化器来回走了。

但这也是目前沁宝家族的局限。目前空气净化器的消费需求主要是新房除甲醛、空气质量差、保护儿童这几种,它并不像扫地机器人或洗衣机这样,既有庞大的受众人群、又有一定的“刚需”属性。来看看近年的销售数据就能知道:

可以看出,我国空气净化器热卖是在16-17年,那时北方空气质量问题极其严重,引发了一波空气净化器需求。但随着北方限产、限煤措施的施行,空气净化器需求迅速下降,到2021年只剩高点时的40%,且近年来始终在下降。

从渗透率上来看,虽然我国空气净化器对比国外仍有巨大空间,但由于缺少足够的需求动力,渗透率的提升恐怕要花相当长的时间。

综上所述,我们认为科沃斯沁宝或许有实力在高端空气净化器领域占一席之地,但由于品类本身的局限,沁宝短期内难以带来超预期的营收贡献。

二、窗宝

目前擦窗机器人市场缺少市场统计数据,很可能是因为品类规模较小,我们简单来说一下。

擦窗机器人这个品类,我们认为同样存在需求难题。上面我们说到沁宝的优势是可移动,对大户型使用者有一定吸引力。而擦窗机器人,则似乎只有一定的窗户面积才会去使用了。这类技术也许在B端有用武之地,但我们目前没有看到科沃斯这方面的动向。

除此之外,------擦窗属于较低频的需求,远不如扫地拖地和空气净化,这意味着擦窗机器人可能绝大多数时候是吃灰状态。科沃斯窗宝的价格带在1500-3000元左右,有多少人愿意为此买单还是个问题。因此,我们对窗宝的短期营收,也不会抱有太不切实际的幻想。

三:食万

上述的创新文化,--------在炒菜机“食万”的身上有充分的体现。

今年食万3.0上市,截止目前是京东炒菜机器人品类的618销量榜首,远超第二和第三名(我们发现京东排行的数据和券商统计的数据出入有些大,因此这里仅供参考)。

智能炒菜机这个品类也体现出了类似扫地机器人的特性:高端比低端卖得好,消费者愿意为解放双手付出溢价。

自动炒菜机已经不是个新品类了。长期以来,传统产品都未能解决炒菜最大的痛点:

一是备菜环节
二是刷锅环节。

能解决这些问题的产品,如苏泊尔小C、饭来M1等,都或多或少受到了市场的欢迎。

作为炒菜机品类的新进者,食万3.0凭借在这些痛点上超越同行的表现,直接杀入高端价格带。

食万3.0带来的创新有几点:
一是利用高温蒸汽进行自清洁(清洗抽油烟机就是用高温蒸汽,效果拔群),优于同行竞品直接搅拌水流的清洁方式
二是增加自动投料系统,免去了投料步骤;
三是提供净菜配送服务。
目前,食万3.0的净菜配送服务已从一线城市拓展至全国。

虽然产品上体现了较强的创新能力、落地能力,-----但智能炒菜机的市场前景依然具有不确定性。

炒菜机单机价格昂贵、净菜费用高、外卖等平价替代品多等因素决定了愿意接受食万3.0的用户有限。虽然科沃斯很重视食万产品线,但其是否能被市场接受,依然需要长期的观察,同样不宜对其有过高的短期期待。

四:饮万和秀万

饮万是---添可的高端净水器产品,价格在5.5-6.5K之间。不过愿意花这么多钱买净水器的家庭恐怕屈指可数,实际上截至目前为止618的销量也很有限,对业绩不会有太多影响,更多是树立品牌形象。

秀万是添可的智能美发梳,可以迅速让头发恢复柔顺。我们认为针对女性颜值经济搞小家电产品似乎是一个可行的路径,但问题是这一赛道上已经有大量竞争对手。如果添可能搞出什么“黑科技”,或者让自己的品牌价值再上一个台阶,那么这类产品或许也能产生一定价值。

五、B端产品:旺宝、秀宝、程犀

B端产品的信息不太容易收集,目前的市场数据也有限。旺宝和秀宝属于导引机器人,学名叫“交互服务机器人”,用来放在展馆、4S店、零售点这类场景。其实很多公司都在做这类产品,也形成了一定的市场,----但规模和使用场景都还有限。

----程犀是科沃斯面向B端的扫地机产品
专门针对写字楼、医院等室内环境。这也是国内头部企业为数不多的专门针对此类环境的产品。

------石头科技也做了B端扫地机
但方向不同,主要针对------交通枢纽、-----工业中心等较为“杂乱”的场景。

场景不同就导致了产品特征的不同,下图里说得比较全面。

清洁机器人在B端的使用,大概率会像C端一样产生人工替代,毕竟清洁人员是实实在在的人力成本。不过具体有多大的空间,我们还要进一步测算。目前的结论是值得关注。

总而言之,

科沃斯在扫地机器人、洗地机这两大赛道之外,
其他的拓展方向虽然没有那么大的确定性,
但存在着较大的潜力
而且体现了科沃斯勇于创新、勇于尝试的文化面貌。

而且不难发现
食万、沁宝等产品的定价都是偏贵的,有一定的创新溢价,---只要出手就闯进定价第一梯队。这是我们看好科沃斯的重要基础。智能家电、服务机器人的技术正在不断突破,谁知道下次创新会不会造就另一个超级品类呢?

12生肖的事业如何才能混的风生水起?

1、属鼠:别争当出头鸟

属鼠人不惧挑战,在事业上也是如此,满满的热情、十足的干劲儿让他在很多事情上表现在人前。另外,信心百倍、斗志昂扬的属鼠人,虽然显露了自己的才华和能力,抢尽了风采,却容易招来他人的排挤和打压。

建议属鼠人要学会收敛锋芒,适当给别人留余地,才不至于因人际关系不良而阻碍升职路,要明白枪大出头鸟,不要一味的真出头鸟,那样很容易得到别人的排斥,只有很好的利用自己的人际关系。

2、属牛:事必躬亲,有时未必是好事

属牛人严谨务实、细致认真,在工作中也是如此,自我要求高的他为了把一件事做到100分甚至更高的分数,会一直秉承着勤勤恳恳、扎扎实实的态度。有时别人指出达到某个目标的捷径,但固执的属牛人偏偏要亲身去体验、感受,少不了要走许多弯路。

因此,属牛人要懂得适当改变自己的固有观念,换个思路会离成功更近一步,适当的改变自己,更容易得到别人的认可,这样也自己的升值之路也将会变得更加的宽敞。

3、属虎:细枝末节不容忽视

属虎人凡事喜欢从大处着眼,一件事情只要定好了大方向,那么实践的过程中会有什么体验、细节便不会事先去考虑,而是边做边看。但真正到了细节处,属虎人又很可能因自己粗线条的性格而马虎大意,殊不知正是那些不起眼的细枝末节决定着成败。

因此,建议属虎人放手一搏的同时,别忘了留意那些小细节,一个小小的细节也是不容小视的,很多时候,往往一个细节而决定了你的成败,为此,你在职场上一定也要在以一些细节上的问题,这样的你将会在职场上过的更加顺畅。

4、属兔:努力培养团队意识

属兔人性格内向,不善表达,在职场中往往扮演“独行侠”的角色,自负的他遇到难题一直独自咬牙硬扛,即使快要撑不住了也不肯轻易向周围人请教。而且,属兔人的固执己见、独善其身常常给共事的伙伴带来困扰。公司人缘都不好,还谈何晋升?属兔人如有以上问题,要尽快培养自己的团队意识和合作精神。

因此,建议属兔的人要努力培养自己的团队意思,要知道一个公司是不喜欢一些自由个人的,要明白其团队的力量,只有这样,你才能更好的得到上司的肯定,更能把接下去的路走得更好。

5、属龙:与人深度交流,冲突也是转机

属龙人善于处理人际方面的问题,特别是在化解冲突方面很有一套,但重视平衡感、协调感的他只是一味地大事化小、小事化了,避免避开一切的人际冲突。其实有时也会错失掉跟人的深度交流机会,不利于自身竞争力的提升。

建议属龙人适当地“露笨露拙”,正视冲突并且化冲突为转机,那么升职的潜力还是很大的,一个有着很好的能力素质,是不可能不受别人的喜欢,当你有了这样的能力,将会把事情处理得更好,自然你的升值路也变得更加明亮。

6、属蛇:谦逊平和,学会接受别人的批评

属蛇人喜欢吹毛求疵,且由于自身敏锐的洞察力和判断力,有着强烈的批判精神,看到不顺心的人、事,会毫不留情地批评一番。但属蛇人只能自己说别人,别人却不能说自己的类型。因而,每每被人批评或指责,他便会面露不悦,激烈辩解。

因此,见识属蛇人要学会接受别人的批评,正所谓千锤百炼出真金,任何时候都别忘了保持一颗谦逊平和的心,谦逊平和的态度往往能得到别人的欢心,其也更能体现自己的素质本能所在,会更加受到上司的认可。

7、属马:慎听美言,切记忠言逆耳

属马人虚荣心很强,耳根子软,很容易听信他人对自己恭维、赞美的话,而后他被包围在众人的掌声和喝彩中,渐渐飘飘然。殊不知属马人过分放大自身的优点,对自身缺点和不足则视而不见,视听被美言蒙蔽,心灵被虚伪迷惑,容易迷失自我。

因此,建议属马人多多锻炼自己辨别真话与谎言的能力,慎听美言,切记忠言逆耳,只有这样你才能在职场上能有一个不错的发展,自然也能受到别人的肯定,自然你的升值之路就变得更加的宽敞了。

8、属羊:静观其变不宜久,要抢占先机

属羊人适应能力较弱,属于慢热型的一类人,这样谨慎的个性让他在职场中总是表现得小心翼翼。即使面对激烈的竞争,属羊人还是会默默在一旁先观察着,然后思索着如何应对。可问题在于属羊人静观其变的时间太久,即使有好的发展自我、表现自我的机会,也很容易被人抢占先机

因此,建议属羊的人别暖身太久,要懂得静观其变,很多时候机会就是这样得来的,要懂得抢占先机,这样的你也将会在职场上有一个不错的发展,也将会走得更远。

9、属猴:知错就改,勇于承担责任

属猴人口齿伶俐、善于表达,这些固然是行走职场的有力竞争武器,但若拿捏不好分寸和场合的话,很容易招来“杀身之祸”。另外,属猴人做事有热情但不够耐心,草率、马虎免不了,特别是犯错时要面儿又嘴硬的他,很会找理由为自己辩解。

因此,建议属猴的人要明白犯错不可怕,勇于承认并改正,晋升还是有机会光顾的,这样敢于承担责任,也正是现在需要的人,能更好的得到上司的肯定,最终也将会得以晋升。

10、属鸡:别太固执己见,听取别人意见

属鸡人和善中带着固执,特别是心情不佳时,他固执的拗脾气更是会明显地表现出来。别人要是提意见,属鸡人不会轻易妥协,仍会坚持自己的观点、看法,做事如此没弹性,不够通情达理,难免会让属鸡人在升职的路上吃苦头。

建议属鸡人灵活些,并且要善于倾听、接纳别人的意见,唯有此才有望步步高升。适当的听取别人的意见,你将会把事情做的更加完美,从而得到上司的肯定,你也能拥有一个不错的人际关系,大大的加深了晋升的路。

11、属狗:心直口快易惹人,要多干活少说话

属狗人性情直爽,有什么话从不会拐弯抹角地说,向来是看门见山式的直截了当。这样的个性在职场上的确会帮他跟人建立交情,但心直口快多多少少还是会给身边人带来困扰。即使面对上司,耿直的属狗人也常一针见血地指出问题所在,令对方下不来台。

因此,建议属狗人要切记的是,若想顺利升职,不需要你“直肠子”的时机和场合,还是要懂得装装傻,这样的你也将会职场上过的更好,不至于招惹了别人,也容易得到上司的赞扬,自然你的升值之路就不远了。

12、属猪:避免过多分享隐私,要懂得把握一个度

属猪人在人际关系复杂的职场中,仍保持简单、纯真的性格,喜欢跟人分享生活点滴,三五不时地就会跟周围同事透露一下自己最近遇到的事情、心情和感受。当时的他并没觉得分享自己的隐私有何不妥,但事后就可能尝到苦头,自己的隐私被“有心人”当做攻击自己的武器。

因此,提醒属猪人要注意的是,分享隐私要有度,多留个心眼总没错。不管做什么事情,都要懂得把握一个度,这样你才能更好的生存下去。唯有这样,你的升值之路才会变得更加的宽敞明亮。


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